近日，泛海控股股份有限公司（SZ000046）（以下簡稱「泛海控股」）發布了2019年年報及2020年一季度財報。
在泛海控股快速轉型金融的背景下，2019年的成績單毫無意外的引起了市場的廣泛關注。
根據泛海控股2019年年報顯示，報告期內，公司全年實現營收125億元，同比增長0.79%；歸屬於上市公司股東的淨利潤10.94億元，同比增長17.62%。
成績單看似光鮮，但幾大沉珂泛海控股仍需直面：除去大額資產的變賣，泛海控股的營收不足以支撐起2019年華麗的業績、在短期巨額到期債務的背景下，泛海的融資並不順暢。
同時，在淨資產負債率居高，短期償債能力不強的形勢下，風險隱憂突出。
對泛海控股來說，需要解決的問題遠不能被成績所覆蓋，金融由副業變為主業後，仍能更好前行，才是至關重要。
房產營收持續下降 不賣資產即虧損
「不想做金融的房地產企業不是好上市公司」。
事實上，泛海控股掌舵人盧志強的金融理想一直堅定，始終立志於進軍金融。
從2014年開始，泛海控股逐漸從地產抽身，通過收購和增資，逐步向金融轉型。
目前，泛海控股取得了證券、信託、期貨等多業務牌照，基本完成了在金融領域的布局。
自然而然，市場最希望通過泛海控股2019年年報了解到的信息之一就包括：當下泛海控股的金融轉型進展如何，金融業務線又為其業績增色幾分？
從泛海控股2019年年報中不難看出，房地產行業業務在營收中所佔比例已出現顯著下降，與之對比的是金融方面的直線上升。
根據財報顯示，2019年泛海控股的房地產業務上實現的收入達到28.05億元，佔總營收的比例為22.44%，這與2018年39.13%的比重相比，下降了近17個百分點。
同時，房產營收的下降幅度也較為明顯。
2018年，泛海控股在房產領域上實現的營收為48.53億元，2019年直接下滑42.2%，房產業務營收急劇萎縮。
圖片來源：2019年泛海控股年報
另一面，金融領域的營收無論是在佔比還是自身漲幅，都出現明顯上升。
2019年，泛海控股金融方向實現營收96.96億元，佔總營收的比重達到77.57%，與2018年相比，增長了28%。
泛海控股金融上的營收增長主要來源於證券和保險兩個領域。
2019全年，泛海控股在證券行業上的營業收入達到28.75億元，同比增長91.82%，毛利率同比增加32.78個百分點至20.08%。
保險行業營收增幅24.89%。
整體來說，證券上的業績歸功於民生證券，保險方面，亞太保險貢獻了大壁江山。
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