一個鬍鬚灰白、兩眼疲憊的禿頂男人坐在其位於華盛頓的超大辦公室裡，談論著經濟。他沒有大將之風。他也不是天才的演說家。他也沒有那種引人注意的招搖或是使人聽命的魅力，儘管這普遍存在於那些在華盛頓擁有寬敞辦公室的人身上。他的言談並不黨派化或充滿意識形態色彩，而是有條不紊，以數據和最新的學術文獻為依據。如果他不知道，他不會吹牛或虛張聲勢。他富有理據，這是有原因的，因為他職業生涯大部分是個教授。
換句話說，他不同於一般手握重權的大人物。他害羞。他喜歡在家裡和妻子一起進餐，還聽從妻子的話做菜和清理垃圾。然後，他們做縱橫字謎遊戲或閱讀。伯南克是一個書呆子，還碰巧是這個星球上最大的書呆子。
56歲的伯南克是美國中央銀行美聯儲——美國經濟甚至全國經濟最重要卻最不被人理解的組成部分的主席。這些綠色法案之所以被打上美聯儲的標籤都是基於一個原因——美聯儲控制貨幣供給。它是一個制定貨幣政策的獨立政府機構，這意味著短期利率由它設置——意味著它對通貨膨脹率、失業率、美元和你的錢包都會有巨大的影響。而自從全球信貸市場開始面臨崩潰，看似溫和的主席伯南克開始急劇擴展這些權力，改造美聯儲。
普林斯頓大學的教授伯南克是一個經濟大蕭條時代的權威學者。他了解20世紀30年代美聯儲的被動導致了災難——因其頑固地拒絕擴大貨幣供應量，以及其悲劇性地缺乏想像力和實驗精神。華盛頓主席伯南克決心絕不成做大蕭條時期的那樣的美聯儲主席。所以，當美國房產市場的動蕩轉移到75年來最嚴重的全球金融危機中，他啟用數以萬億計的新美元，注入美國經濟；他主持了大規模的公共工程以拯救私人企業；將利率調低至零;借貸給共同基金，對衝基金，外資銀行，投資銀行，製造商，保險公司和其他一些從來沒有想到會得到美聯儲貸款的人；從汽車貸款乃至公司債券，他快速啟動了信貸市場的一切；他掀起抵押債券的購物熱潮革新了房產金融；他將美聯儲的資產負債表擴展到原來的的3倍。總而言之，他將中央銀行轉變為了一個經濟復興的平臺。他不只是重塑了美國的貨幣政策，還帶頭去拯救世界經濟。
無怪乎他的眼睛看起來如此疲憊。
美聯儲上任主席格林斯潘崇尚個性。伯南克卻希望聯儲重新恢復沉悶。但他積極的救助措施，以及他與布希、歐巴馬以及財政部長亨利?保爾森和蓋特納的親密夥伴關係——讓他和美聯儲招致了各方批評。他是華爾街資本家的守護神，或可以稱之為王者，他仿如政府第四分支結構的沙皇。他對通脹手軟，對失業手軟，無視呼籲更積極的行動的聲音。心痛流血的自由黨和茶話會反動派均試圖阻止他的第二次任期四年的連任。自由黨眾議員羅恩?保羅是最強烈地提議取消美聯儲的人。國會正在審議可能剝奪美聯儲的某些權力和獨立性的法案。
因此，此刻他是在大理石堡壘中，身著染上油墨的襯衣和西服，解釋他的所作所為，我們的現狀和未來可能發生的事情。
他知道經濟現狀是可怕的，知道10％的失業率過高，了解華爾街銀行家們的貪婪和忘恩負義，也明了華爾街仍在受傷。銀行又在分發誘人的紅利，但是仍不肯過多貸款。從技術層面上講，經濟衰退已經結束，但增長卻已停滯，而且經濟嚴重依賴於政府計劃諸如退稅制度之類，更別說美聯儲廉價的貨幣。「我理解人們因何沮喪。我也一樣，」伯南克說。「我不是將這一切視作視頻遊戲的人，我就來自一個蕭條了的小鎮。這一切對於我來說當真是感同身受。」
但伯南克也知道如果美聯儲沒有採取這種極端措施來制止恐慌，經濟將會更加糟糕。失業率10％與25％之間，經濟乏力與負增長之間還是存在著巨大差異的。他希望美國人明白，他幫助拯救那些不負責任的華爾街巨人的目的只是為了保護普通民眾。他比任何人都更了解經濟危機演變為全球災難的後果，知道當大象倒塌之時小草將受擠壓。「我們已經非常，非常接近市場蕭條……市場處在過敏性休克之中，」他在一次加長採訪中對《時代周刊》如是說，「我對我們目前的處境並不滿意，但它已經比我們可能處於的狀態要好得多了。」
伯南克同樣也考慮過經濟的未來——我們將很快進入這個話題。但是首先，我們應當解釋一下為什麼他的面孔成為了這個問題的封面。2009年的頭條故事是經濟——它的卑劣以及事實上它非一般的卑劣。這是失業，破產和止贖激增的一年，也是「新節約」和「新常態」來臨的年份。這也是經濟呈現復甦和道瓊指數反彈的年份，同時充斥著脆弱的意識，那就是最糟糕的時刻已經過去了。甚至是2009年的政治故事——民主黨的鬥爭了；茶葉黨接管共和黨；經濟刺激計劃；財政赤字；通用電器和克萊斯勒；對救市和政府補貼的反對；醫療改革的激烈爭論；能源和財政法案；持續的就業壓力-本質上都是關於經濟的。這就是伯南克的經濟。
2009年，伯南克把史無前例的巨額資金，以史無前例的方式注入到銀行系統，同時開始為聯邦儲備逐步回歸正常運行做好鋪墊工作。他幫助預見到了最終安撫市場的金融壓力測試，並開創性的發起公關運動揭開聯邦儲備的神秘面紗。現在歐巴馬已經決定留任伯南克，在聯邦儲備步入其第二個世紀時，他已經成為針對聯邦儲備激烈的全國性爭論中的避雷針。
但伯南克當選為2009年時代周刊的年度人物的最主要的原因還在於他是全球最重要的經濟體最重要的舵手。他創建性的領導確保了2009年是一個經濟恢復期而非一個蕭條期。同時，他還為我們的貨幣、工作、儲蓄以及我們國家的未來都支撐起了強大的力量。那些他已經做出，將要做出的決定，將鋪就我們的復興之路，成為我們政治和對外關係的方向。
在布希把伯南克帶到華盛頓之前，他的唯一的政治經驗，是擔任所住地的學區委員。他的朋友甚至不知道他是共和黨人。他唯一的領導經驗，是掌管普林斯頓大學經濟系。他喜歡開玩笑說重大決策就是為學院會議訂購什麼類型的百吉餅。即使在他主持美聯儲時，他也沒有想到這一切戲劇性事件——這是說他根本沒有預見到全球金融危機爆發。但是，當信貸市場解體，他能很好地作出回應。「這就像小說，」美聯儲理事丹尼爾?塔魯洛表示。「這可以說是天時地利人和。」仿佛他的整個生命就是為了準備應對這場危機一樣，伯南克是狄龍——小皮迪河一個農家小鎮上最聰明的小孩子。他的母親埃德娜是一名教師，他的父親菲爾是一名藥劑師。伯南克繼承了他們對學習的熱愛。「他總是要我讀給他聽，」埃德娜回憶說。「後來有一天他說，嘿，我可以閱讀自己了！「他跳過了一年級。六年級時獲得聯邦拼寫小蜜蜂的稱號。在高中時，他自學了微積分。」 來自MAIN STREET的人物
大蕭條使伯南克一家搬到了狄龍。菲爾的父親喬納斯-伯南克是第一次世界大戰中的一位匈牙利軍官，其時他正於1929年證券市場崩潰後的紐約市藥物銷售行業中掙扎。信貸緊縮，顧客爆增。所以，當他看到狄龍一個藥房要出售的廣告，他決定在南方重新開始。於是一個以他名字的首字母命名的藥房開始於當地紮根並發展，成為一個舊式的家族企業。
今天伯南克強調他是來自於平民中產階級的，狄龍也是一個浪漫的地方。他提到暑期的時候他做過醫院的建築工，在州界南部的一家遊客黑店做過服務生，這些經歷讓他認識到工人階級的價值觀。但當時作為一個孩子，他等不及要出去闖蕩。他嘆息道，我和狄龍演繹的是一出心理劇。伯克南一家在當地是奉行猶太習俗的外來戶，他們生活在一個社會生活圍繞著教堂展開，並且在很多事情上不信任黑人的社區。直到伯克南高年級時，狄龍的學校都是實行種族隔離。這激發了少年伯克南寫出了一本關於黑人和白人混合足球隊的小說。有一次，他和一個黑人朋友肯尼思-曼寧一起在當地的Shoneys.餐館吃了晚餐，然後就有人朝他家裡扔雞蛋了。
真的，伯克南想離開狄龍並不是因為它不友好，而是因為它的局限性。他的老朋友曼寧說，這是一個省的南部城鎮，任何有眼光的人都可以看出本是不可思議聰明的人。曼寧也很聰明，大學畢業後去哈佛念研究生，現在是麻省理工的教授。當本是小男孩的時候就寫過一首詩，這首詩講述了一個謙卑但聰慧的蝸牛用才智贏了高傲自大的兔子。（你不應為自己的速度而自豪，壞兔子才那樣！）在一個橄欖球四分衛就是王者的文化裡，在軍樂隊裡吹薩克斯的伯南克就顯得有點怪胎。曼寧給他指了一條路，告訴他哈佛的事，不斷讓他去申請。「我不想讓他浪費了所有的天賦，」曼寧說。
在哈佛，伯南克發現不經過學習他不能直接得到A了，自己自學的微積分學是不足以應付高等數學的學習的。在學習經濟學前，他逃掉了三門主課，數學、物理和英語。但是他還是迅速的成為了學術新星，最終以最優異的成績畢業然後去麻省理工攻讀博士學位。他在麻省理工的導師，斯坦利費希爾，現在是以色列央行行長，回憶到，「他和過去一樣，非常安靜，非常認真，非常，非常能幹。他沒有為了炫耀去做那些複雜花哨的工作。他是想解決真正的問題。」伯南克然後去了斯坦福任教，在僅僅31歲的時候在普林斯頓就獲得了終生教席。他是那種從來不需要提醒別人自己是如何聰明的天才。「他謙遜，從不裝腔作勢，而且現在仍是這樣。他是學者中的學者。」莫溫。金說。當他和金還是年輕教授的時候他們的辦公室緊挨著，現在他就職於英國央行。
伯克南過的是典型的學者生活。他娶了一個書呆子同事，安娜，她目前正計劃在馬裡蘭州為貧困的孩子開設一所學校。他們有兩個孩子，兒子在醫學院讀書，女兒剛大學畢業。在一個充滿是非的系裡作了六年主任後，伯南克對學術政治厭倦了。除了應擔的責任，他還幫助建立了一個金融研究中心，挖來了頂尖的經濟學家，並勸說他們不要互相攻擊。安娜甚至勸他在學校董事局佔兩個職位，因為伯克南曾經阻止了憤怒的反對激進主義分子撤回教育經費。伯克南的學者生活是如此的有趣，特別是考慮到他接下來的學術表現。
大蕭條研究迷
伯南克說當他在北卡羅萊州的夏洛特的外祖父母家，在門廊上聽他們說故事的時候，第一次對大蕭條產生了興趣。那時他外公是一個猶太屠夫。他們一家在立陶宛的大屠殺中倖存下來，但是深深吸引伯南克的是這樣一個故事，一個小鎮滿是製鞋廠，但在大蕭條中都倒閉了，讓整個鎮的人都陷入了貧窮中以至於孩子們赤腳走路。他回憶說，「我一直在不停的問，為什麼他們不重新開工生產孩子們穿的鞋？」他一生都致力於這樣的問題
「伯南克稱大蕭條是宏觀經濟學的聖杯，是智慧的終極挑戰。他說，要理解地質學去研究地震，要理解經濟學就得研究大蕭條。「我不理解為什麼沒有更多的大蕭條迷」,他在一本關於大蕭條時期的論文集中如是寫到。「大蕭條是一段令人難以置信的戲劇性時期一個股票市場崩潰，排隊領救濟，銀行擠兌，瘋狂投機，同時戰爭的陰雲籠罩在上空。對於我來說，很少有時期如此充滿了人的私慾。
任何研究大蕭條的學者首先要理解的不是通貨膨脹，不是赤字，不是憤怒的中國債權人，而是完完全全的絕望。對商品和服務的集體需求的消失，造成了經濟崩潰並且不可逆轉。工廠倒閉，工人失業，消費下降，然後導致更多的工廠倒閉。研究大蕭條的學者，包括伯南克，都認為胡佛政府在低迷時期平衡預算、緊縮開支的政策是一個悲劇性的錯誤。他們擁護凱恩斯的觀點，政府應該在政府資金的支持下積極行動，通過重拾信心、刺激需求來扭轉這種死循環。給人們錢，他們就能為自己赤腳的孩子買的起鞋子，工廠就能重新開工，重新招工人，這樣人們就能賺到更多的錢。「人們那時認為大蕭條是必要的，它能擠出泡沫，使人們回歸道德，但事情其實只是更糟。「伯南克說。相比而言，羅斯福政府的新經濟刺激法案和努力嘗試的態度雖然不是很平穩，但取得了低迷時期中真實有效的進步。
但伯南克的學術重點是貨幣政策和美聯儲在引發災難中的關鍵作用。所以讓我們來簡短回顧下美聯儲的歷史。美聯儲的主要功能就是通過貨幣政策來扮演保持經濟運行中的物價穩定和實現最充分就業這樣一個雙重角色。要刺激疲軟的經濟，美聯儲通過購買國債或其他安全債券來降低利率，實質就是印鈔票然後點點滑鼠把這些鈔票注入到金融系統中。寬鬆的資金可以鼓勵銀行放貸和企業僱傭員工。這樣做人們會開心，但會增加通脹風險，使美元貶值，導致市場緊張和損害到儲蓄的價值。寬鬆的資金也會鼓勵瘋狂的冒險行為，為金融爆炸火上澆油。相反，美聯儲可以通過賣掉持有的債券，緊縮貨幣供應的方法來降低利率，從而給過熱的經濟剎車，防止通脹，擠壓泡沫。就像一個成語所說，釜底抽薪。
美聯儲是金融危機中美國最後的根據地，也是其在1913年設立的初衷。傳統的銀行的重要經濟智能在於提供存放儲蓄安全場所，然後通過貸款使得借款人可以買房子，做生意等等。然而，銀行不可避免地也會遭遇信心危機：當神經戶急於收回現金，即便有償付能力的銀行也會遭遇運作困難，這只能擴大恐慌。此前摩根就不得不成立一個私人資金緩解1907年的恐慌。金融家說服國會建立了一個能提供緊急資金的中央銀行，以流通停滯但健全的機構不會倒閉。
不幸的是，美聯儲的領導人在1929年的大衰退後並沒有遵守這個規則。因為不提供自由貸款，他們使得全國三分之一的銀行破產。他們而不是降低利率，擴大貨幣供應量來刺激經濟，相反地，他們提高了利率，收緊銀根，沉迷於通貨膨脹和美元的強勢之中，其實他們應該擔心的是通縮和失控的失業率。伯南克深受經濟學家米爾頓弗裡德曼對美聯儲批評的影響。在2002年加入委員會後，他在弗裡德曼90歲生日宴會上代表美聯儲表示歉意：「關於大蕭條：你說得對，是我們造成的。但是感謝你們，我們不會再犯第二次錯誤了。」貝南克的研究為歸咎於美聯儲增加了重要論據。他表示，大蕭條的發生不僅是由沒有足夠的資金注入金融系統，而在於信貸渠道被堵塞，資金不能流向借貸人導致太多銀行破產。他還概述了「金融加速器」效應，混亂的金融市場將增加信貸的成本，加劇衰退，這將進一步增加信貸成本。他經常探索經濟不確定性的自我實現性質，研究它怎樣阻礙僱主僱人，消費者消費以及貸款行為。經濟歸根結底是一場信心的角逐。這就是金融分析家使用心理短語「緊張不安的市場」和「經濟焦慮」的原因。「信用」這個詞來源於拉丁語，表示「相信」之意，這並非偶然。
「本比任何人更清楚信心危機將如何導致多米諾骨牌效應。」《上議院的金融》的作者利雅卡特?艾哈邁德說。該書是關於一段被誤導的央行銀行家是如何導致了大蕭條的生動的歷史。這也是伯南克最喜歡的書之一，他希望寫書的是他自己。在他2002年應召到華盛頓之前，他正在為為普林斯頓大學出版社研究一段相似的歷史。他的課題是：時代的錯覺。一旦他理解了，他就真正地理解了
伯南克在格林斯潘時代成為美聯儲理事，即在伍德?沃德在傳記中年個稱呼他為「大師」後不久，但在麥凱恩諷刺他之前。麥曾於一個周末在伯尼家諷刺說，如果格林斯潘去世，伯南克應該像支撐屍體一樣支撐起美聯儲。伯南克迅速發展成為一個格林斯潘和美聯儲寬鬆的貨幣政策的堅定捍衛者。他建議提高利率，以打掉網絡泡沫以免將來需用大錘來執行腦部手術。他發表了應對通貨緊縮的呼籲，建議即使利率下降到零美聯儲應如何才能維持經濟。當2006年他接手美聯儲之時，在布希的經濟顧問委員會進駐白宮的長達8月內，他表示，他的首要任務將是繼續格林斯潘的政策。「本和我從未有過嚴重分歧，」格林斯潘說。
事實上，伯南克確實作出了微妙的改變，追求更多的透明度和清晰度，在利率設定會上最後而非第一個發言以防止他的觀點被壓制。儘管格林斯潘一直放任對美聯儲的監督責任，2007年伯南克推動通過拖延已久的次級貸款改革。不過，伯南克與格林斯潘一樣無法應對即將到來的風暴。他否認了房地產泡沫的警告。他堅持認為，從根本上講經濟仍然強勁。2007年3月，他向國會堅稱：「在次級抵押貸款市場的問題似乎有可能得到控制。」在法國銀行發布聲明全球危機爆發的前一天，美聯儲依舊錶示其首要關注的是通貨膨脹。「伯南克根本不知道發生了什麼事，」一個外國央行行長告訴《時代周刊》。「一旦他理解了它，他真的理解了，他就會果斷而敏捷地採取行動。但哇！這需要時間！」
伯南克承認他沒有預計到這樣一個過度投資和聯網系統如此脆弱。約1萬億美元的次級抵押貸款危機恐懼為何能導致六十萬點零億美元的全球經濟癱瘓。容納了無數銀行和企業的借貸市場如何隔夜就會崩盤？他不同意格林斯潘的理想信念——市場總是最了解情況的，但他很驚訝如此多的金融機構如何在自己投資組合中判斷錯誤，債務抵押債券，信用違約以及和其它稀奇古怪的大規模殺傷性武器是如何在他們眼皮下爆發出威力的。「我們沒人理解金融體系為何變成了陪審團。」他表示。雖然美聯儲明確提示了其控股公司，如花旗集團，但它不對像貝爾斯登和雷曼兄弟公司，房產企業房利美和房地美或其他推動了危機的非傳統金融玩意兒，比如投資銀行等等這樣的公司負責。美聯儲也並沒有在負責為整個金融系統監測風險。沒有人在做這事兒。」他說，「但這確實是一場大風暴。」
一旦伯南克意識到了災難正從天而降，他有意識地努力保持冷靜，即使他每周七天連夜趕晚地工作，即便是華爾街上的人在他周圍尖叫和咒罵。他誓言絕不會成為頂燈照耀下閃躲的鹿，更不會讓世界炸毀。」其時在聯儲公開市場委員會的哥倫比亞大學經濟學家弗雷德裡克米什金回憶。他也清醒地決定，避免20世紀30年代銀行家們所犯的錯誤——他們，不僅吝嗇地拒絕提供現金，以及他們僵化的思維。他將他們的照片掛在他辦公室的牆上。他召開「藍天」頭腦風暴會議，聽取有創造性的想法。一個名不見經傳的法律規定了在「不尋常和緊急的情況下」美聯儲的廣泛權力。「在特殊情況下，他做了特殊的事情。」歐洲央行行長特裡謝如是說。
一場必要之戰
如今到處是質疑的聲音。為什麼美聯儲不阻止或將破產的企業派發豐厚的股息和紅利為什麼全額還清美國國際集團的債權人？為什麼拯救貝爾斯登而非雷曼兄弟？「這就是成功的代價：人們開始認為你是萬能的，」伯南克說。「我們說，我們沒有足夠的權力，嗷，你是美聯儲，你原本應該以及拿出辦法來了。」
如今，美聯儲已經成為新的三邊委員會；無陰謀理論實在過於牽強。YouTube上一段名叫「佛羅裡達州國會議員阿蘭?格雷森公開羞辱本?伯南克——荒唐！」的視頻就是一個活生生的例子。這位極具煽動力的民主黨人戴著一條閃耀的美元花紋領帶，就美聯儲與外國央行建立5530億美元互惠外匯信貸而導致信貸緊縮期間美元減少的問題，質問伯南克（還把他的名字讀錯）。在金融危機時期推動市場流動，這是合乎規範的央行業務。這種外匯信貸很安全，採用計息貸款的方式，並不會花納稅人一分錢。但格雷森似乎覺得自己揭開了政府施捨陰險外國人的罪惡性。更可笑的是，他還諷刺在外匯信貸中美元增加了20%的事實，並質疑這只是一個巧合。伯南克停頓了片刻，然後回答道：「是的。」
伯南克是對的。美元之所以走強，是因為驚慌的投資者對安全資產已經絕望；這也是為什麼美國極度需要開展外匯信貸。很可惜，YouTube不會替美聯儲說話。
伯南克一直試圖向公眾解釋他的行動，召開市政廳會議、撰寫專欄文章，甚至接受一些採訪，在這方面，他下的功夫比以往任何一屆美聯儲主席都要大。他今年曾13次在國會前發表聲明，且不像格林斯潘的故弄玄虛，伯南克試圖把事情解釋清楚。但這是一件複雜的事，由於不可避免的危機，美聯儲成為了眾矢之的。美聯儲官員、伯南克的密友凱文?沃爾什說：「我們是有史以來最敢於作為的中央銀行。」美聯儲奇蹟般地放出了1.6萬多億的非傳統貸款，現在又買入了超過1.7萬億的非傳統資產。以下是美聯儲開闢新天地的一些途徑：
零點方案。降低利率以刺激低迷的經濟並不是什麼新鮮事，但2008年12月，伯南克成為第一個把利率降至最低的美聯儲主席。「人們總是在說央行端走了大酒杯，但是當市場需求急劇下降的時候，本就不得不把大酒杯放在桌上，告訴大家，一起狂歡吧！」英國銀行行長金解釋道。一年之後，為了最大化地刺激貨幣，利率仍是接近零，美聯儲利率制定委員會已經表示，為了可以預見的未來，他們將保持現狀。
全球延伸。伯南克的務實、直言不諱和數據驅動策略在他的下屬央行職員中頗受好評，這使得他的努力在國際金融中形成了新的整體影響。「在這個領域裡，越基礎的越是重要的，他從來不炫耀自己。」特裡歇說道。伯南克和特裡歇、金以及其他關鍵的外國同行都有頻繁的接觸，為了穩定動蕩的市場，他曾協調了六國減息，這也是史上第一次。
新信貸渠道。伯南克深諳自己的研究，他提供的不僅僅是更多的貨幣，而且是有針對性的貨幣，解凍了信貸市場，並出臺了7個藍天借貸項目。當投資者不再購買公司為了支付薪水而在通宵市場出售的債券時，美聯儲就介入購買。當依靠汽車貸款、助學貸款、信用卡和抵押貸款融資的有價證券枯竭時，美聯儲就開闢新的渠道以保證這些市場正常運轉。這是美聯儲對華爾街的資助能夠直接支援主街的一個辦法，解決了約3300萬的家庭貸款、1億信用卡資金以及48萬小型商業貸款。伯南克致力於以公共信貸來取代私人信貸。這個方法奏效了，因為大部分自由市場又開始運作了。緊急項目都計劃於6月份接下，且超過80%的貸款都已經償還，在不知不覺中將數十億美元的利潤報答給了納稅人。
購物狂歡節。2002年伯南克宣稱即使利率降到零，美聯儲也還是有辦法刺激經濟。他並不是在開玩笑。今年他舉辦了一個令人驚異的購物狂歡節，集聚了大量資金，並嘗試性地將1.25萬億美元投入到有抵押保證的有價證券中，這象徵著美聯儲對一個具體經濟部門前所未有的幹預。美聯儲不僅僅是為經濟注入了流動性，而且將其引向了疲軟的住房市場，把抵押利率降至了19世紀40年代以來的最低水平。（在可調整利率的抵押猛增後，伯南克的團隊最近重新為美國國會山市政廳提供了資金，轉變為大約5%的30年固定利率。）美聯儲計劃明年春天停止購買，但它什麼時候能夠減少負債還是一個未知數。
救援任務。為了從現代運作模式中拯救金融巨頭，伯南克與保爾森和蓋特納的合作使他受到了巨大的關注和抨擊。美聯儲資助了私人收購貝爾斯登，協助國家收購FannieandFreddie，幫助美國銀行吞併美林，試圖阻止雷曼兄弟在全球的迅速崩潰但沒能成功，還策劃了一次令人非常不滿的行動：拯救臭名昭著的美國國際集團。伯南克還幫助領導7000億美元的問題資產救助計劃（TARP），把它捧為避免巨大災難的唯一選擇。
這些都做得不夠漂亮，人們有各種理由可以反對判決要求。美聯儲應該只貸款給安全抵押;貝爾公司和美國國際集團的交易明顯越過了風險邊界。讓雷曼兄弟倒閉幾乎導致全球經濟的低迷。而緊接著拯救美國國際集團—一家保險公司—似乎顯得極不協調。也許美聯儲可以想出一個辦法來限制被救公司的紅利而只給債權人一小部分分紅。也許TARP的可以要求被保出的銀行放出更多貸款。當然，所有的這些幹預都會造成道德風險，向人們發出一個錯誤的信息：「大到不能倒閉」的金融公司無論怎樣經營得怎樣糟都將被救活，這會促使華爾街交易者又開始大冒風險。
但這是在危機中當領導人真正試圖去保護金融體系時必然會發生的事。20世紀30年代的央行官員們避免了道德風險，卻損害了整個世界的經濟。銀行的運行現在會更為可怕，因為已經不需要在實際的銀行實際地運行了。數十億美元只要一個按鍵就可以撤回，各種非銀行系統的金融玩家糾纏於危險的金融市場中。伯南克不得不採取行動，而且還不清楚美聯儲如何可能在沒有任何買家的情況下拯救雷曼兄弟，或者在不宣布破產的情況下裁減AIG債權人的分紅。今年6月，伯南克批評了國會山施壓給美國銀行來收購美林證券；到12月，美洲銀行運營良好，足以償還其在TARP的450億美元援助資金。事實上，19家經受壓力測試的金融巨頭中只有一家獲得了良好的健康評價，而納稅人已經開始從TARP公司廣不受歡迎的銀行救助中獲利了。伯南克說，重大金融危機一般會耗費國家5％到20％的財政支出。而這次危機似乎只耗費了美國1％的小份額。「你會花多少錢來避免二次蕭條？」他問。「我的意思是，這是一個不錯的投資回報。」
現在，這場大火熄滅了，但為了噴溼家具或軟管把持不當的消防隊員卻很容易再受傷。蓋特納說，「這個大火的比喻甚至還不能完全解釋清楚。美聯儲現在更像五角大樓，它在存在的威脅中保護了美國人的自由和安全...這不是一場可以選擇的戰爭。這是一場必要的戰爭。」他們打贏了。4
「沒有輕而易舉的解決辦法」
但是，在狄龍這種失業率已超過17％的地方卻很難說。伯南克小時候的住所抵押後喪失贖回權；他的初中十分破舊，歐巴馬在2008年競選參觀後曾多次把它列為艱難時期的標誌。在他第一次美國國會演講中，一個狄龍學生成為了他的榮譽嘉賓，但這個學生最近由於其母親失去了焊工的工作而搬走了。
伯南克曾在9月份宣布經濟衰退即將結束，但是他說，在相當長的一段時間內，人們仍然會覺得經濟在衰退。失業就是一個所謂的滯後指標，部分原因是飽受打擊的企業在低迷期過後往往不太敢輕易僱用員工；也有部分原因是為了吸收新的員工並保持失業率不變，經濟增長就會較為緩慢。美聯儲預測未來幾年的經濟增長會略為走強，但預計到2012年失業率仍將有7％。美國前財政部長保爾森說，「我實在不敢想像如果不是本來管理美聯儲，世界將會變成什麼樣。是的，我們現在處於水深火熱之中，但如果沒有他，我們會陷入更大的危機。」
還有什麼事情要做的嗎？美聯儲不能把利率降低至零點以下，但像紐約時報專欄作家保羅克魯格曼這樣的自由派，正在要求有更多的行動來迴轉經濟。保羅克魯格曼是一位諾貝爾經濟獎獲得者，曾被伯南克招入普林斯頓大學。同時，博客世界也出現了通貨膨脹，國會、甚至美聯儲利率制定委員會都在警告說，如果伯南克不開倒車，迅速開始緊縮貨幣供應量，那麼新的資產泡沫將引起物價上漲和美元貶值。
因此，人們又看到他在豪華的辦公室裡與牆上的羅森伯格畫像和書架上的經濟著作交流了。他很小心地措詞。他知道他們能夠推動市場。他還在等待參議院的批准;社會主義者伯尼桑德斯和極端保守派吉姆德銘特都在進行阻撓，所以他並不想興風作浪。不過，雖然他不說穿，他暗中並不做行動，等著看這次經濟恢復得如何。他認為，為已經具有足夠資金儲備的銀行注入更多資金，就像在推繩子，會增加流動性但不會增加貸款。目前，美聯儲只是指示其主管人員放出更多貸款。不管付出了什麼代價，危機顯然就要結束了。「接下來的步驟不會像我們已經採取的措施那樣明確，」伯南克說。「這是一個很大的問題。沒有簡單的解決辦法。」
他的意思是不是說，是國會在用新的財政刺激來幹擾經濟加速？並不是這樣的。伯南克去年冬天撥出了7870億美元的財政刺激，但當被要求第二次撥款時，他一再拒絕，說不管國會做什麼，它需要制定出一個可靠的計劃來減少長期赤字。基本上，他希望能夠處理好已經獲得的錢，沒有額外舉債或印鈔。他希望國會能夠做的是改革制度，使得大公司經得起失敗而不會造成動亂。
伯南克似乎被市場心理學所困擾。他幾乎看不見物價上升的跡象，而且他顯然被那些總認為即將通貨膨脹的學者所激怒了，這個心理提醒了他不要成為牆上掛著的那些被誤導的央行官員。然而他知道在通貨膨脹問題上，他並不能比恐怖襲擊中的五角大樓更被看作軟弱，因為市場可能會陷入混亂。在金融急流中從來沒有過這麼多的現金，而美聯儲事實上接管了抵押貸款融資市場，如果不放鬆股市和房地產市場，問題將很棘手。伯南克似乎擔心更深的赤字會導致債券市場的動蕩，抬高長期利率，並可能引發經濟的雙底衰退。他還要關注貨幣交易，中國和其他美國國債持有者可能會失去信心，導致美元流失，從而動搖世界經濟。或者杜拜式的瘋狂興起可能會導致美元大量集聚，從而削弱美國的出口。
同時，金融體系依舊很容易再次崩潰。眾議院12月11日在沒有任何共和黨投票的情況下通過了一套金融改革法案，但行動在出現嚴重分歧的參議院受到了阻撓。因此，仍然不會有大圖景的調控來管理系統存在的風險，而「太大而不能倒閉」的公司仍然抱著政府必將拯救它們的信心自由地用借來的錢來下大賭注，。政府將乘車前往救援。現在，他們瘋狂地進行遊說，阻止強大的資本需求，利用限制和其他槓桿手段來放慢自己的強制性賭博。
令人驚訝的是，這項改革引起了國會山兩黨連立的支持，在美聯儲卻一直是爭戰。眾議院通過了一項措施，允許國會審計的貨幣政策，對此伯南克認為，這將動搖美聯儲的獨立性，使其利率制定受政治影響。他還反對對美聯儲的借款人進行身份鑑定，指出在大蕭條時期，借款人曾拒絕復興銀行公司的錢來避免恥辱被揭發。架空美聯儲的消費者保護功能得到了廣泛支持，而主要的參議院法案也將取消其調控職能。在他最近的聽證會上，伯南克經受了幾小時的抨擊和辱罵。「很顯然，我沒有緩和各界對美聯儲的政治擔憂。」伯南克面帶微笑地說。
對於六分之一的失去工作的人，對於七分之一喪失抵押品贖回權的房主，對於八分之一受飢餓威脅的家庭，這並不是安慰。但若非伯南克，這樣的人群將還會大大增加。他研究經濟並非為了發財，——他和他的妻子仍然開同一輛。注意，這輛車的貸款還沒有完全還清——他沒有前往華盛頓去尋求安全保障。相反，他真的相信凱恩斯主義的觀點：經濟學家應該像牙醫一樣有用。在一個黨派偏見泛濫的時代，伯南克的一個基本願望即是做正確的事，也就是使得歐巴馬政府不因為在未來四年中將掌管國家經濟的鑰匙交到了一個共和黨人手中而擔憂後悔。
關於市場衰退的可怕記憶逐漸退去之時，伯南克卻已成為他的非政治成功的政治犧牲品。他在這場危機中的大膽感覺昨日的新聞。但如果他面對疲軟的市場，不採取積極的態度去引導衰退的經濟，那也不是因為他膽小，愚蠢或冷漠。他成為了這種懷疑的受益者。現在輪到我們存在機能性障礙的政治體質放手讓他去開展工作了——讓他去修復金融體系，以便以後他不用再一次拯救世界。
王凱編譯
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（來源：環球網）