盟升電子IPO:核心技術潛力巨大,成功入圍資本市場

2021-01-15 壹晨財訊官方帳號

盟升電子技術股份有限公司成立於2013年,前身是成立於2009年的成都盟升科技有限公司。2010、2011年分別成立衛通事業部、導航事業部,形成「衛星導航終端+衛星通信終端」的雙主業格局。2013年完成股份制改造成立盟升電子,盟升科技作為經營主體成為其全資子公司,從事衛星導航及軍用衛星通信業務。發展至今成為衛星導航和衛星通信設備領域的重要供應商之一。

2020年7月31日,成都盟升電子技術股份有限公司(688311.SH)發布,公司首次公開發行人民幣普通股(A股)並在科創板上市,擬公開發行股票數量為2867萬股,佔發行後公司總股本的25.0022%,股票簡稱為「盟升電子」,擴位簡稱為「盟升電子」,股票代碼為688311,該代碼同時用於本次發行的初步詢價及網下申購。本次發行網上申購代碼為787311。盟升電子此次發行2867萬股,發行價為41.58元。

招股說明書顯示,盟升電子擬在上交所科創板公開發行不超過2867萬股,擬募集資金5.08億元,其中1.69億元用於「衛星導航產品產業化項目」、1.76億元用於「衛星通信產品產業化項目」、0.62億元用於「技術研發中心項目」、1億元用於「補充流動資金」。

盟升電子自成立以來,持續專注於衛星應用技術領域相關產品的研發及製造, 是一家衛星導航和衛星通信終端設備研發、製造、銷售和技術服務的高新技術企業,主要產品包括衛星導航、衛星通信等系列產品。主要產品包括衛星導航、衛星通信等系列產品,業務涉及軍民兩線,軍用為主。始終堅持走軍民並重的發展路線,以技術自主創新為根基,以持續研發投入為保障,建立了完善的研發體系和強大的科研團隊,通過多年的發展,已 掌握了衛星導航和衛星通信終端設備中的多項核心技術,積累了豐富的項目經驗 和質量管理經驗,產品質量和服務水平贏得了用戶的一致認可。通過多年的不懈 努力和創新發展,發行人已經在衛星導航和衛星通信終端設備製造領域成為國內 主要的供應商之一,被評定為國家高新技術企業、優秀高新技術企業、四川省級 工程研究中心和工程實驗室、四川省企業技術中心、成都市企業技術中心、成都 市院士(專家)創新工作站、「十三五」四川省「專精特新」中小企業。

公司先後通過「軍工四證」,獲得國家高新技術企業、四川省首批軍民融合創新型成長企業、四川省重點建設創新企業等榮譽資質。堅持核心技術的自主研發,重視智慧財產權的保護,多年來盟升電子已申請和授權智慧財產權共41項,其中發明專利2項,軟體著作權2項,實用新型28項等,是一家集研發、生產、銷售和服務為一體的衛星技術應用領域高新技術企業。

核心研發能力:公司形成以向榮為首的核心技術團隊,核心技術人員均主持參與衛星導航或通信領域的重點項目開發,在衛星導航和衛星通信相關領域形成了良好的技術積累。

衛星導航領域,公司是國內少數幾家已自主掌握導航天線、微波變頻、信號與信息處理等環節核心技術的廠商之一,使得公司衛星導航產品具備抗幹擾、高精度、高動態等特徵,與競爭對手公開披露的同類產品相比,在動態特徵、定位精度、測速精度等關鍵業務數據、技術指標上具有一定的優勢,部分產品在部分客戶的比選過程中以排名第一的成績入圍。另外還具備國產化設計能力,不僅能研發衛星導航接收終端,還具備模擬衛星信號的設計能力,研製、開發各種衛星導航模擬測試設備;在衛星通信領域,公司已完全掌握了天饋設計、射頻及微波、傳動結構及力學仿真分析、慣性導航及伺服跟蹤等主要環節的核心技術。

衛星通信領域,公司已完全掌握了天饋設計、射頻及微波、傳動結構及力學仿真分析、慣性導航及伺服跟蹤等主要環節的核心技術。截至招股說明書籤署日,公司擁有70項專利,其中發明專利7項,實用新型專利48項,外觀設計專利15項。公司作為我國自主掌握衛星導航和衛星通信核心技術的少數廠商之一,潛力巨大,未來可期。

主營營收:公司近三年主營業務持續放量,盟升電子2017年、2018年、2019年營收分別

為1.6億元、2.02億元、2.83億元;淨利潤分別為497.8萬元、3227.72萬元、7306萬元。

盟升電子2017年、2018年、2019年扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1315.75萬元、3054.84萬元、6980.1萬元。

2017年度至2019年度,公司同一控制下合併口徑前五大客戶的銷售佔比分別為72.13%、73.92%和89.25%,非同一控制下合併口徑前五大客戶銷售佔比分別為44.18%、58.64%和60.85%,總體集中度較高。

營業收入與淨利潤年複合增長率達24.74%/66.20%。2020前三季度公司實現營收1.72億元(+42.00%),實現歸母淨利潤0.35億元(+58.66%)。在手訂單充足,行業呈現高景氣度。

另外從軍、民用市場來看,2017-2019年,軍品收入從1.32億元增長至1.83億元,年均複合增速 17.39%,佔營收的比例從82.51%下降至64.50%。民品收入從2808萬元增長至1.00億元,年均複合增速89.18%,目前正好軍工是當前風口,預計上市溢價程度較大。

本次在科創板上市,公司有望藉助資本市場的力量,繼續鞏固提升綜合競爭優勢,實現公司的持續快速健康發展,並將積極關注海外先進衛星通信技術、產品,在國際市場構建公司衛星通信產品的競爭優勢。

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