海利得：佔據滌綸氣囊絲60%市場份額，越南產能明年投產將大幅推升公司業績，分析師給出翻倍目標價
海利得是全球車用絲龍頭，主要用於汽車氣囊絲、安全帶絲、帘子布等領域，保持很高的市佔率，公司深耕車用絲細分領域近十載，具有較高的品牌及客戶認可度，隨著全球汽車產業鏈的復甦，公司越南項目落地，加上1200萬平石塑地板項目及47000噸高端壓延膜項目的逐步投產，公司將重回發展正軌。
後續看點在全球車市復甦帶來車用絲增長，以及公司越南11萬噸項目2021年全面投產，帶來的產能和盈利飛躍，後續成長速度很快。
011、車用絲行業進入壁壘高，公司在國內幾無對手
公司車用絲主要應用在汽車被動安全防護系統，佔整車價值量1%，但對汽車安全性能影響重大，產業鏈各環節認證要求嚴格，進入壁壘高。
目前公司囊絲、安全帶絲客戶為奧託立夫、均勝電子等總成廠商，帘子布客戶為米其林、普利司通等輪胎廠商，在國內尚無可預見的競爭對手。
今年4月起佔全球30%份額的中國汽車行業銷量連續轉正，未來全球車市有望回暖，公司車用絲業務預計將迎來供應鏈整體需求提升。
隨著越南11萬噸工業水項目2021年全面投產，公司工業絲產能將從21萬噸拓展至32萬噸，核心產品產能增長50%，公司將迎來第三次飛躍。
022、佔據滌綸氣囊絲60%市場份額，未來還有1.5倍空間
滌綸車用絲長期較傳統尼龍66產品便宜0.5-1萬元/噸，過去10年滌綸氣囊絲份額從0增加至20%，滌綸帘子布份額從30%增加至50%。
據測算，後續氣囊絲滌綸佔比也有望提升至50%以上，後續仍有1.5倍增長空間。
公司是全球首家自主研發成功滌綸替代尼龍安全氣囊絲的企業，目前市場份額超60%。
未來2年將是公司越南新投產項目肢管場的過程，公司將受益滌綸車用絲份額持續增加，利潤中樞大幅提升。
033、石塑地板業務快速放量
石塑地板具有安全環保、色彩豐富、價格適中等優點，近10年美國、歐盟等發達國家銷售額維持10%以上增速，我國PVC塑料地板出口需求快速增加。
公司石塑地板已通過歐標和美標的認證，進入歐美知名品牌OEM供應體系，常年保持40%以上增長。
預計公司1200萬平方米石塑地板項目明年投產開始產能爬坡，將貢獻公司業績增量。
風險提示：產品價格大幅下跌，新項目投產不及預期，貿易摩擦風險