原標題：國家創新驅動行業變革5G+人工智慧+大數據爆發在即
摘要
大盤震蕩反彈中，科技股陣營表現突出。分析人士指出，科技股在中國有市場前景，有政策支持，可以說其是未來最有可能出現牛股的大本營，建議投資者關注5G、人工智慧、大數據等領域。
全球最大資管公司高調看好中國科技股！
大盤震蕩反彈中題材股反覆表現，特別是科技股陣營表現較為突出。11月14日，全球最大的資管公司貝萊德(BlackRock)高調發表觀點：2019年中國科技股將回升。全球投資者應把握良機，選擇持有中國科技股！
金融投資報記者注意到，這是近年來貝萊德罕見公開對中國科技股喊多。「在當前情況下，中國科技公司的長期潛力可能未得到充分重視。我們主張在主導指數的超級大盤股以外進一步深入挖掘，從而在規模較小的軟體和服務公司中發現良機。」貝萊德稱。
按照國際機構的分析，市場人士指出，科技股在中國有市場前景，有政策支持，可以說的確是未來最有可能出現牛股的大本營，建議投資者關注5G、人工智慧、大數據等細分領域。
1、5G
行業設備商與光模塊率先受益
自中興通訊正式恢復運營後，行業淨利潤增速在三季度開始回升。行業分析人士表示，細分領域龍頭增速明顯，行業整體拐點已經出現。而隨著5G建設臨近，運營商資本開支有望回暖，通信行業邊際改善明顯。
「從基本面看，由於上半年板塊受外部事件影響整體承壓，整體業績水平不及預期，第三季度以來已出現緩和，明年上半年同比有望增長明顯。疊加5G頻譜方案公布、牌照發放和商用局點漸次啟動，關鍵事件將助推市場情緒進一步升溫。」上述分析人士表示。
可以看到，在世界物聯網大會中5G+8K直播、5G遠程醫療、5G教育、5G醫療急救車等應用在大會上進行了展示，中國三大運營商都將5G通信網絡試商用體驗作為展示重點。同時發布《中國網際網路發展報告2018》和《世界網際網路發展報告2018》，報告明確了中國目前5G發展的進度和數字經濟的規模。
東興證券分析師楊若木預計5G頻譜資源將在年內公布，屆時運營商對於5G建設有的放矢，同時2019年5G建設也將按期規模啟動。由於5G相對於4G有明顯的代際升級，5G相關的設備、天線、射頻、模塊等產業鏈均有投資機會。建議投資者重點關注5G設備商中興通訊和烽火通信，5G光模塊領域供應商中際旭創、光迅科技、天孚通信，車聯網領域高新興等。
潛力股精選
烽火通信(600498)5G核心受益標的
公司率先受益5G傳輸網建設，看好市場份額提升。長江證券指出，5G確定啟動新一代傳輸網技術，投資規模顯著高於3G/4G，5G傳輸網新一輪投資潮有望於2018年底至2019年上半年開啟。經測算，5G時代三家運營商傳輸設備投資或將達3957億元，同比增長約60%，2020-2021年將是傳輸設備投資的高峰。公司作為傳輸設備龍頭，將最先受益於行業發展。此外，公司有望受益集團有線無線一體化布局，產生協同效應，全面受益未來5G規模部署。繼續看好公司龍頭屬性，預計業績全年逐季向上，5G核心受益，確定性強。
光迅科技(002281)業績將逐步釋放
公司受益於數通業務及匯兌受益的增長，2018年第三季度公司淨利潤增長55%，帶動公司淨利潤增速轉正。群益證券指出，展望未來，5G產業正處於產品研發、驗證的前期階段，商用試點將在2019年逐步展開，屆時對於光模塊需求將有顯著的提振作用，公司作為國內光器件的領軍企業，將直接受益。另外公司25G EML光晶片將有2019年初逐步放量，屆時對於單一產品利潤率也將有顯著的提升作用，進一步推動業績的釋放。預計公司2019年一季度完成非公開增發相關發行，有利於公司提升產品結構及長期的盈利能力，屆時將對股價形成正面的推動。
天孚通信(300394)業績有望重歸成長
公司專注於光通信行業上遊的基礎元器件領域，從最初的陶瓷套管產品線，不斷豐富產品體系，不但實現了版圖的擴張，還形成了自己的系統競爭優勢。國泰君安證券指出，市場擔心細分容量小及由此引發的競爭惡化問題，但我們認為隨著公司產品線的合理開拓，一方面細分小市場的疊加打開了公司的成長空間，另一方面有利於形成公司在供應鏈體系中的系統競爭優勢，再加上行業景氣度提升的錦上之花，公司有望扭轉業績下滑重歸成長。隨著未來寬帶升級擴容、5G建設、數據中心建設三大周期疊加，光模塊、光器件需求有望回暖，行業景氣度有望在2019年上行。
中際旭創(300308)擴大市場份額
公司深度研究光通信產業處於「電信-數通-消費」三波浪潮中的第二波早期，未來將伴隨行業高速發展繼續成長。高華證券指出，公司是領先的光通信收發模塊企業，2017年在全球擁有約5%的市場份額。目前公司已成為谷歌、亞馬遜、阿里巴巴和騰訊等雲方案提供商的主要供應商，並將於2019年率先推出下一代400G產品。同時，公司還將積極參與5G移動通信市場，其產品已經獲得華為和中興通訊的認可。我們預計雲和5G雙重資本開支引擎將推動行業增長，而公司將憑藉強大的研發能力、領先的封裝技術以及產品的快速更新繼續擴大市場份額。
2、人工智慧
金融科技與安防脫穎而出
政策、技術、資本三輪驅動，人工智慧即將為傳統行業帶來變革。國金證券分析師唐川指出，政策頻繁加碼，人工智慧上升至國家戰略層面；數據、算法和算力發展成熟，助力人工智慧突破發展瓶頸；資本不斷湧入，2017年我國人工智慧融資金額達645億，融資事件達492起。我們認為，人工智慧作為全新的生產要素，將改變企業競爭及增長方式。
未來人工智慧將成為基礎設施，科技巨頭將成為人工智慧基礎設施的提供者，普通企業擁抱人工智慧的前提是先雲化，這將不是IT支出轉雲服務支出「左右互搏」的零和遊戲，而是行業未來發展的必然趨勢。
值得一提的是，10月31日管理層強調人工智慧是新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量，加快發展新一代人工智慧是事關我國能否抓住新一輪科技革命和產業變革機遇的戰略問題。政策催化恰逢其時，與業績落地疊加，塑造板塊投資機會。
中銀國際分析師楊思睿表示，若以三季報前瞻中的預測增速為基準，則行業三季報業績符合市場預期。人工智慧板塊領先性明顯。繼續推薦人工智慧與金融科技、安防等行業結合的標的，包括海康威視、大華股份、蘇州科達、恒生電子，以及核心算法相關的中科創達、四維圖新等，關注千方科技、佳都科技、今天國際。
潛力股精選
海康威視(002415)安防領域龍頭
公司連續6年蟬聯視頻監控行業全球第一，2017年毛利率45%、淨利率19%，研發支出20-30億，面向下遊多個行業，無論從品牌、規模和運營服務上護城河都較為深厚。中泰證券指出，公司早在2006年就布局深度學習算法，2016年產品陸續落地，2017年公司戰略定位圍繞AI Cloud架構，完成「邊緣節點+邊緣域+雲中心」的核心產品布局，其中AI的基礎是數據，公司在這一方面比競爭對手有更強的數據積累和下遊行業更深的理解。公司在B端和C端成長空間及戰略布局有望複製在G端成為安防龍頭的成長路徑。
大華股份(002236)向服務運營商角色轉變
公司是安防領域僅次於海康威視的領先企業，近年來向圍繞視頻的智慧物聯網解決方案商轉型。從安防積累的視頻處理技術向更廣闊的領域延伸是可靠的路徑。北美市場短期承壓，看好其他海外地區市場機會，目前估值位於歷史底部。中銀國際證券指出，對於每年研發投入10多億元的大華來說，需要尋找更廣闊的市場以快速成長。通過安防領域積累的視頻處理經驗，公司定位為以視頻為中心的智慧物聯網供應商，切實可行。10月23日，公司的城市之心HOC方案在2018年安博會亮相，是AI技術在產品中應用的集中體現，有助於從產品供應商向服務運營商角色轉變。
恒生電子(600570)人工智慧產品逐步落地
公司2017年發布了智能投顧、智能投研、智能監管、智能運營等8款人工智慧產品。2018年6月再次發布曉鯨智能問答平臺、智能KYC、智能資產配置引擎和智能服務分析等4款人工智慧新品。中銀國際證券指出，以人工智慧為核心的創新產品將為公司在市場爭得先發優勢，積累前期數據和經驗，當市場全面成熟時繼續保持領先位置。此外，為保障市場趨於成熟，金融行業一般都會存在管理方面的政策變動，並催生從業機構和人員對IT系統更新升級的需求。未來一兩年，隨著金融行業的放開，預計將有大量新增系統的需求，為公司發展提供良機。
中科創達(300496)物聯網提振業績
公司是全球領先的智能終端平臺技術提供商，主營產品是具備自研開發能力的移動智能終端作業系統。受智慧型手機市場疲軟影響，公司2017年業績有所下滑。但隨著智能汽車、智能物聯網產業的快速興起，2018年三季報增速達40%，全年或將迎來業績反轉。中銀國際證券指出，人工智慧接受度提升為公司業績帶來反轉機遇。在智能物聯網、智能汽車等領域，隨著人工智慧技術的成熟，用戶接受度提升，需求逐漸體現。基於新業務板塊的高增長，公司2018年業績實現增速轉正，全年業績有望進一步提升，達到2014年以來的歷史高位。
3、大數據
龍頭公司分享產業規模增長紅利
在大數據作為戰略資源上升到世界各國戰略發展規劃層面的時期，國家大力支持推行大數據戰略將對整個數據資源產業鏈起到很強的提振作用。而當前大數據產業基礎已根植穩固，政策支持的延產業鏈的傳導以及投資變現通道亦較為通暢。從國內來看，大數據產業快速發展，隨著政策的有力支持，產業鏈將繼續保持高景氣狀態。
基於大數據對各行業的深入影響，美國、歐盟等主要發達經濟體都積極推進各自的大數據戰略，中國亦將其視為新經濟的重要支撐。據信通院數據，2017年中國大數據相關產業規模為4700億元，預計2020年有望趕超1萬億，年均複合增速近30%。其中，核心產業規模2017年為234億元，同比增長39%，預計2018年可達329億，空間廣闊。同時，大數據投融資市場也持續升溫，2012-2016年期間，國內共發生大數據投融資事件超1600件，統計公布金額的1300餘起投資，其融資總額達1200多億，2016年同比增長189.7%。
銀河證券分析師錢勁宇表示，國家愈發重視大數據等前沿技術在提升政府效率方面的應用，未來有可能會在交通運輸、工程施工、重大基礎設施等重點行業領域先運用這些技術建設大數據平臺提升管理效率，未來大數據將成為利好行業。建議投資者重點關注浪潮信息，紫光股份，廣聯達，東方國信等。
潛力股精選
紫光股份(000938)應用場景持續拓展
公司不斷應用IT新技術，引領並滿足各行業對雲計算、大數據、大互聯和大安全應用的需求。海通證券指出，2018年5月，紫光集團與天津市政府籤署戰略合作協議，將在天津設立紫光雲公司，併合作推進工業網際網路、公安信息化等領域發展。此外，2018年隨著紫光雲的正式發布，數字住建作為紫光雲的重要組成部分，將紫光雲、大數據、物聯網、5G等核心技術及全產業鏈資源與建築產業技術與應用緊密集合。公司研發投入共計15.81億元，同比增長19.74%，佔營業收入比重為7.04%。隨著整體解決方案服務能力提升，公司應用場景持續拓展。
東方國信(300166)有自主研發產品
公司在大數據的數據採集、分析、存儲以及運營環節，皆有相應的產品提供。同時公司還在推行新一代分布式資料庫產品。安信證券指出，公司自主研發的XCloudDB新一代分布式資料庫產品具有全結構化數據處理、數據高效計算、數據質量與安全保障、跨域數據管理四大優勢，已具備支撐通信、金融、政府等PB級大數據中心建設的能力。公司憑藉一站式數據存儲計算服務能力，行雲大數據生態體系成功替代了複雜低效的混搭數據倉庫建設模式，為企業大數據建設，提供專業、快捷、安全的技術保障。我們看好公司未來在大數據領域的布局以及雲業務的發展。
美亞柏科(300188)公安大數據市場廣闊
公司自成立以來就致力於電子數據取證，歷經近20年發展，已經成長為國內電子取證行業的龍頭和大數據信息化專家，同時圍繞打擊犯罪和社會治理形成了「四大產品」和「四大服務」的業務體系。國聯證券指出，在國家大數據戰略推動下，公安大數據建設提速。2017年6月與2018年1月，公安部分別召開會議，總體要求各級公安機關要以大數據建設為應用重點、建設跨警種大數據平臺實現各警種數據共享。公司以電子取證設備為入口，在深刻理解各警種數據的基礎上，形成了「數據理解→數據獲取→數據應用/共享」的產業鏈布局，充分享受行業成長紅利。
數知科技(300038)推進大數據與人工智慧戰略
公司大數據+人工智慧戰略持續推進，與海南省就人工智慧和大數據產業集群項目展開戰略合作，擬收購數據智能服務提供商華坤道威100%股權，縱深布局大數據服務。浙商證券指出，在國內大型第三方SSP平臺缺位的背景下，日月同行與BBHI形成「DSP+SSP」全產業鏈，在技術和渠道上有效協同，共同開拓千億級本土市場，已拓展淘寶等客戶。2018年6月25日，在Media.net等團隊的配合下，完成了中國地區後臺的正式上線，通過內容搜索廣告助力中國企業出海並涉足跨境支付等業務，有望增厚公司業績。
（文章來源：金融投資報）
(責任編輯：DF314)