歷次牛市的催化劑及終結原因是什麼？
1996年以來，A股有過五段牛市，分別是1996-1997年，1999-2001年，2005-2007年，2009年-2010年，2014-2015年。
其中，1996-1997年、2005-2007年、2009年-2010年這三段牛市的共同點是，都由基本面來推動的，啟動時估值低，企業盈利改善。
而1999-2001年、2014-2015年這兩段牛市則是由流動性、政策推動，實際上經濟下行，企業經營糟糕。
有時候股市跌久了，渴望牛市的資金，就會利用一切利好的因素，來發動一波行情，領導那方面也不希望股市跌跌不休，這會直接影響到實體經濟，
權衡利弊之後，就會有刺激股市的利好政策出臺，又正好遇上饑渴的股民，那就是一發不可收拾了，一窩蜂進去把股價推上來。
牛市的啟動原因不盡相同，那麼，終結原因是不是一樣不相同呢？1996-1997年牛市，遇到了當年亞洲的金融危機，牛市行情結束。
1999-2001年牛市，國有股減持政策出臺，大擴容的擔憂成為了牛轉熊的罪魁禍首。
2005-2007年牛市，金融海嘯席捲全球，上證指數創下了到目前為止的最高點6124點之後，也難逃劫數，泡沫磨滅和金融危機共同作用，使得指數持續快速下跌。
2009年-2010年牛市，「4萬億」大水漫溉刺激結束，金融危機應對措施退出，結束上漲。
2014-2015年牛市，瘋狂的槓桿放大了人性的貪婪，最終以監管查配資來結束這輪資金牛。
8月股市，會重蹈2015年6月股災的覆轍嗎？
7月31日，A股在上午大跌後反彈，尾盤收紅，滬指站上3300點。但股市急速的下跌，像坐過山車，讓還在幻想牛市或者相信慢牛的散戶心驚肉跳，也暗藏著一個巨大的隱憂，有股民擔心：8月股市會重蹈2015年6月的覆轍嗎？
經過周末對7月行情認真的復盤，我發現股民的這種擔心並不是空穴來風，因為7月股市從成交量上看太大了，大得讓人害怕：7月滬市成交13.24萬億元，深市成交16.8萬億元，科創板成交1.2萬億，合計32.24萬億。這是什麼概念？
2015年5月的牛市巔峰，成交量是30萬億，平均每天一萬億。今年7月，A股每天的成交量也在萬億以上，最高成交量是在7月14號的1.7萬億，也就是說本輪反彈的最高點日。
也就是說，2020年7月股市成交量和股民參與的熱度，已經超過了2015年5月的成交量2.2萬億，
在股票市場上，只有兩個指標不會騙人：一個是股價、一個是成交量，天量天價是最危險的信號，大概率會調整，所以7月散戶參與的熱情是不是過早透支了？
通過對過去五次牛市的復盤，1999年5月19日至6月30日期間，上證指數從1057點上漲至1756點，31個交易日內最高漲幅為66%；
2007年7-10月，上證指數從2781點上漲至6124點，68個交易日內最高漲幅為62%；2015年4-6月，創業板指從2345點上漲至4037點，46個交易日最高漲幅為72%。
恰巧的是，這三段短暫的瘋狂行情，時間間隔都是八年，難道是「七年之癢」靈驗了，又或者說人們對於投資裡面激情和痛苦的記憶只有七年，七年之後就會遺忘，然後再迎接新的投資體驗。
當然，這種說法是沒有科學根據的，不過，也可以從另外一個角度思考，7年是不是有新的一批韭菜已經成熟了呢！
一輪牛市，讓所有股民都賺得盆滿缽盤，一輪熊市，輕者，將股民的盈利回吐，重者，讓股民虧損累累。
散戶必看的短線「四不碰」
1、下降通道---坐滑梯——堅決不看
下跌通道中，不要試圖去抄底，沒有最低只有更低。無數股民死在抄底的陷阱上，就連巴菲特也無法逃脫。
2、暴漲過的個股堅決不選
股票的上漲是靠資金推動的，當一隻股票漲到了300%甚至更高之後，原來的主力一旦抽身跑掉，新的主力是不會那麼快形成的，需要時間來收集籌碼，
而一個股票，如果只有散戶在小打小鬧，是成不了氣候的，因此短期內價格難以上漲。
另外，如果個股行情走勢像一根筷子，短期直衝上天，那表示主力已經換籌走人，在做最後的拉升誘多，此時如果再進去就會被套。
這種股票即使偶有反彈，也是很難做的，因為大多反彈幾日後，就繼續下行了，所以遇見了，還是早早遠離的好。
3、主力徹底出逃---斷橋砍——堅決不選
4、盤子太大的個股儘量不選
股票投資，儘量不要選盤子太大的個股。特別是目前的行情，還是存量資金的博弈，新增資金有限，主力資金都盯著小股票或者集中在幾個熱點進行炒股。
這也就是為何前期次新股炒作那麼瘋狂的原因，短短時間出現大把漲百分之幾十甚至翻倍的個股。