庫幣DeFi觀察:抵押汽車鏈上貸款?DMG能否超越Compound?

借貸作為DeFi中的熱門賽道，一直備受市場及資本的青睞。其中，Compound憑藉「借貸即挖礦」的方式成功佔據行業話題點，並一躍成為DeFi市值排行第6名。

在借貸市場還局限於加密資產的範圍時，DMM Ecosystem(DMG)則開闢了新的方向，將鏈下資產作為抵押為用戶提供鏈上貸款。這是加密借貸的創新還是噱頭？

本期庫幣DeFi觀察帶你了解DMM Ecosystem以及其治理代幣DMG。

DMM Ecosystem打造了什麼服務？

DMM Ecosystem是首個基於以太坊區塊鏈的貨幣市場。通俗來說，就是一個借貸平臺，一方面，有理財需求的用戶可以把數字資產借給DMM，賺取收益。目前，數字貨幣投資者可以通過向DMM借出ETH、DAI、USDT以及USDC，獲取穩定的6.25%的年化收益。

另一方面，有借錢需求的用戶可以質押實物資產獲得數字貨幣貸款。DMM可接受質押的資產為可在現實世界中產生收入的硬資產，包括汽車、物業等資產。DMM擁有質押資產的優先留置權，一旦債務人不履行到期債務可優先履行該權利。這意味著，如果貸款者不能償還債務利息，該其質押資產則被變賣，收回的資本將作為抵押資產重新返還到DMM系統中。

目前，DMM上線了針對美國汽車抵押貸款的新貨幣市場。所以選擇汽車作為首例資產類別，因為DMM核心團隊在金融服務公司擁有多年豐富經驗，在過去 5 年中產生了 15％到 20％的回報。同時，DMM團隊認為，汽車資產類別較其他資產更具有流通性及價值穩定性。

什麼是DMG，DMG是否值得投資？

DMG是DMM去中心化自治組織DAO的治理代幣。持有DMG則擁有了管理DMM協議參數的權利，並擁有當DMM引入新資產時的決策權。最重要的是，擁有DMG可以投票修改DMG的幣種和效用。例如，DMG持有者可以發起對DMM生態系統內部產生的超額收入的分配並投票表決。

DMG 的總量為2.5億，總供應量分布如下:

• 30% ：以不同方式公開銷售方式出售；

• 30% ：激勵生態系統開發人員、合作夥伴以及與其他協議的集成；

• 40% ：捐給 DMM 基金會；

DMM DAO 擁有以太坊智能合約及相關資產的控制權。DMG 代幣持有人則擁有社區投票權和領導權，從而激發廣泛參與和消除中心化的控制風險。

與其他DeFi項目不同，DMG不可通過挖礦獲得。用戶可以在交易所購買，目前DMG市值為52,064,613美元，並上線了庫幣、OKex等主流交易所。DMG曾進行過一次私募，共出售了930萬個MMG，起始價格為0.16美元，最終價格為0.29美元。之後，DMG於6月22日開啟公開發售，初始價格為0.36美元。截止至文章發布，DMG的價格為1.06美元。

鏈下資產上鏈靠譜嗎？

以汽車為例，DMM 將使用美國評估車輛的行業標準 BlackBook 對汽車進行估值。大部分抵押車輛的使用年齡在 5-7 年左右，比較好進行資產折舊。DMM表示，抵押車輛基礎的貸款服務提供商將處理貸款的詳細信息，並在借款人無法還款的情況下回購車輛。

同時，DMM與Chainlink達成合作，Chainlink將為DMM獲取抵押物作為標記化資產的信息，並使區塊鏈的每個人都可以訪問這些信息。

DMM能否超越Compound？

不同於以Compound為首的加密資產借貸，DMM將鏈上借貸連接到了鏈下世界，首創鏈下資產抵押借出穩定幣的方式。

DMM類似於汽車貸版的Compound。一旦汽車貸成功運行，未來將拓展到更多鏈下資產鏈領域，這將提升加密貨幣行業的穩定性。但是，鏈下資產上鏈在資產映射、評估以及合法合規方面都面臨著巨大的難題。DMM是否可以成功克服上述問題，還需要經歷時間的考驗。

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