基礎概念：1. 期權的內在價值=行權價-標的價格（認沽）、標的價格-行權價（認購）。
比如截圖上，4700購的內在價值=標的4.766-行權價4.7=660元而4800購是虛值，沒有內在價值。4800沽內在價值=行權價4.8-標的4.766=340元。除此之外的價格部分，就是時間價值。2.期權的升貼水。其實主要說的是實值期權的時間價值，為正數還是負數。一般來說，虛值期權全部都是時間價值，但實值期權由於買方支付 了成本，也應當有一些時間價值，但現在期權的時間價值經常出現負數（認購）就是常說的貼水。
上圖中，看9月和10月合約，9月份的4200以下的認購，時間價值都是負數，但10月份剛開的合約，時間價值都是整數，前者就是常見的貼水。昨天是8月份ETF期權的行權日，標的小幅度下跌超過1%。但是我們看加入自選的那些認購認沽期權的漲跌幅度，虛值購沽通通跌了90%以上。有的認沽漲幅較大。
但是讓有些買狗的投資者很不爽和煎熬的是，明明8月3300認購是實值內在價值300多，但是在尾盤還是暴跌了90%多，砸到了只有50元，欲哭無淚。
我們看看昨天的8月合約收盤價，認購貼水幾百塊，實值認沽升水200多元。
50的情況和這個類似，只是幅度沒有那麼大。
深圳300由於參與的人比較少，這種情況出現的少。
從時間價值上來看，上述兩個實職的認購，時間價值在尾盤快速下降。
而同期，認沽的時間價值在快速升高。
盤中，筆者一度買入該認股期權，去博取尾盤升水或者賣方強平的收益。
同時，深圳的輕度實值沽，則大幅升水，尾盤時間價值都非常高。
可能的原因：
ETF期權的行權方式為實物交割，在交割時，認購行權需要準備錢，接貨，認沽需要準備券，對方拿錢來換。義務方相反，認沽義務方需要準備錢，接貨。——關鍵問題在於，接貨之後，得周五才能賣出！那麼問題來了，誰知道接下來兩天會漲還是跌？不接貨，我最多不賺不虧，但是接了貨，有兩天隔夜的風險。多數人沒有足夠的錢來接貨，除非是做市商和機構，其他中小散戶，選擇了結交易的方式還是平倉，但是在行權日下午流動性缺失和對後市不太樂觀的情緒的影響下，紛紛賣平認購，則會揮淚大甩賣~~結果價格越來越低，甚至深度實值的合約打到貼水。那麼認沽為什麼會漲到貼水呢？一方面是認沽買方行權比較簡單，周三晚上把手頭的貨丟給你就是了，後面漲跌與他無瓜，賣方接貨，所以賣方會比較心急。。。趕快平倉，而且在尾盤隨著認購的下跌和認沽的上漲，會加速這種進程。合併行權的套利影響。關於合併行權，見下面的通知。 【關於上海證券交易所行權指令合併申報時間調整的通知】尊敬的投資者： 上海證券交易所近期發布了《關於修訂證券公司、期貨公司股票期權配套經紀業務指南的通知》，針對行權指令合併申報時間進行了調整: 行權指令合併申報時間由盤後半小時改為行權日全天，即9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30，自2020年8月26日起實施。 投資者進行行權指令合併申報（組合行權）時，需注意滿足條件： 一、標的證券是否相同、合約單位是否相等、是否為認購合約和認沽期權合約各一張、是否均為當日到期、認沽期權行權價是否高於認購期權。 二、若行權指令合併申報數量超過投資者可用淨頭寸，僅權利倉淨頭寸部分有效。 詳見上交所通知網址。 就是可以同時買入實值認購認沽，申報合併行權，不用準備錢，也不用準備券。第二天自動按兩個行權價之差結算金額給你。比如4700購和4800沽，如果你買的價格之和小於1000元，合併行權後，按照1000元給你，可能能賺幾十塊錢~