新能源瘋狂「飆車」!蔚來小鵬理想市值合計過萬億 中美兩地市值...

2020-12-12 金融界

來源：金融界網站

作者：閆利

車速越來越快了！

昨日晚間，特斯拉（TSLA）再度大漲6.58％，股價創下盤中歷史新高；中概造車新勢力們，同樣不輸風頭，全部創下歷史新高。其中蔚來收漲12.45％，理想汽車收漲14.48％，小鵬汽車更是大漲33.92％。

今日早盤，比亞迪同樣不遑多讓，盤中創下接近194元/股的高位。

這是一場巨頭之間的市值賽跑，也是一場中美兩地的新能源汽車較量。

新能源車有多火？

一張市值對比圖就知道，如今的資本市場，光環幾乎都在新能源汽車的身上。

新秀特斯拉市值超過豐田、大眾、奧迪的總和，接近5000億美元市值，創始人馬斯克一躍超過比爾蓋茨成為世界第二大首富；而豐田汽車市值雖為特斯拉的一半左右，但年內漲幅僅為1％...

中國的比亞迪、蔚來市值則分別超越戴姆勒，超過740億美元。其中，被冠以「中國特斯拉」的蔚來潦倒時，股價最低為1.77美元，但如今接近50美元的股價，成為了無需多言的東方特斯拉。

合計來看，蔚來、小鵬、理想這三大新勢力合計市值已經超過1600億美元，接近萬億市值。

成立幾年的公司，幹掉了百年車企，這一切都發生在魔幻的2020。

盛宴參與者們…

市場的交投是熱情的。

如果說年內投資者們沒有參與到新能源車企的狂歡中，那麼這一年註定是沒那麼令人滿意的。

有投資者統計，在近期美股成交額排名前十的榜單中，來自中國的公司佔了5席，它們分別是蔚來汽車、阿里巴巴、理想汽車、拼多多、小鵬汽車，五家公司中，三家都是造車新勢力，可謂是名副其實的「當紅炸子雞」。

這些新能源參與者中，有美國「趁熱而上」的年輕散戶，有國內各大新勢力的「擁躉」車主，有海外主權基金和養老基金的「基石」奠基，立體交錯的投資背景，背後是共同對新能源汽車的看好。

而不難想起，其實就在去年，特斯拉和蔚來還被資本市場等價於泡沫，但一年的時間，市場的聲音就從不乏看空變成了無不看多，就連香椽的做空報告都掀不起什麼大風大浪了。

業內人士稱，新能源的賽道是確定性的，看似賣家擁擠，但優秀的投資標的卻是稀缺的，導致資金持續湧向特斯拉、比亞迪、蔚來、理想、小鵬的身上。

年內數據統計，蔚來漲幅超12倍，特斯拉超5倍，比亞迪、小鵬漲幅則都在2倍以上。

就連在美上市的美國新能源汽車公司如氫燃料電池皮卡初創企業Nikola Corporation（NKLA）、電動汽車初創公司Fisker Automotive（FSR）和Lordstown Motors（RIDE）等停留在PPT造車階段的企業，也錄得翻倍行情。

老牌車企哭暈在牆角…

Car-Tech？

簡單的一個問題，他們憑什麼？

以今年前三季度為例，國內新勢力蔚來的季度交付量分別是3838、10331和12206輛，連創銷量紀錄。小鵬的交付也是節節攀升的趨勢：一季度2331輛，二季度3228輛，三季度8578輛。理想的銷售情況類似，前三季度分別是2989、6604、8660輛，保持兩位數增幅。

三家合計賣不到6萬輛車，但市值合計卻已在萬億元以上，聽著都覺得不可思議，套用傳統銷量維度衡量的話，這不是泡沫是什麼。

但資本市場為其引入的卻是科技的估值。

目前，特斯拉市盈率已經高達889倍，比亞迪市盈率也在145倍（其他三大新勢力由於仍為虧損，所以市盈率不適用），汽車的背後都是科技與未來。

恆大研究院稱，新能源汽車重構的是整個產業鏈。未來汽車產業的核心價值將不再是發動機、車身、底盤，而是電池、晶片、車載系統、數據，做蛋糕的可能是傳統車企，但吃蛋糕的卻是新勢力。

市場認可汽車成為智能移動終端的邏輯，傳感器、晶片、中控屏未來將是其核心零部件，各種服務和應用都可以通過車聯網納入交互，這是未來汽車背後的科技基因。

中信證券研報認為，與傳統汽車公司依靠汽車製造和銷售賺錢的商業模式，以及常用的市盈率估值方法不同，智能電動汽車公司因參與汽車全生命周期的服務，有機會在更多環節獲得更多的價值量分配，以及更高估值。

正是基於這一大勢，老牌車企們也紛紛發力，不想錯過這波確定性的紅利。

目前，大眾宣布，將成為一家軟體驅動的公司，並設立了「Digital Car&；；；Service」部門，大力推動數位化轉型。豐田則宣布將從汽車公司轉型為移動出行公司，將其競爭對手瞄向蘋果、谷歌等網際網路巨頭。

國內的傳統車企，在經歷低潮後，也開始學習新勢力的打法，比如長城、長安等，都紛紛發力「智能化」、「數位化」的營銷爆點，拉近與用戶的關係，構建平臺來進行運營。

毋庸置疑，這條賽道上的故事還將愈發豐滿，鯰魚也好，追隨者也罷，站在汽車業百年未有之變局的面前，如今的2020看似洶湧，但或許只是奔湧前行大海中的點點浪花與歷史註腳。

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