來源：北大金融法研究中心
自2015年以來，為進行產業鏈布局，金一文化董事長鍾某接觸了多家公司，進行收購談判，以推進公司重大重組。根據證監會調查，周德奮作為粵豪珠寶總裁，和鍾某有密切業務往來、且私交甚密，周德奮向鍾某介紹了包括成都天鑫洋在內的不少資產。而且，周德奮曾於2015年6-7月份與鍾某、卡尼珠寶董事長一同吃飯，聊天內容包括金一文化與卡尼小貸的合作及金一文化近期收購資產情況。監管認定，金一文化擬收購成都天鑫洋、卡尼小貸等標的並最終完成收購卡尼小貸的一系列重大重組事項屬於「公司的重大投資行為」，構成內幕信息，且該內幕信息的形成不晚於2015年4月30日，公開於8月6日。鍾某、周德奮等人為內幕信息知情人，知悉內幕信息不晚於2015年4月30日。
周德奮共控制4名粵豪珠寶員工的證券帳戶交易「金一文化」，這四個證券帳戶轉入資金時間、買入時間和內幕信息形成變化時間一致，且僅交易「金一文化」一隻股票，為集中、重倉買入；此外，其中2個帳戶開戶時間也與金一文化收購成都天鑫洋談判及達成共識時間一致。這4個帳戶合計轉入1.52億元資金，均來自於周厚厚（周德奮之父）及其家庭或粵豪珠寶。但截至2018年10月29日，4個證券帳戶的帳面虧損合計達到1.08億元。
早在2019年2月，證監會就曾對周德奮相關行為作出行政處罰決定，但周德奮提起行政訴訟質疑程序違法。由於證監會此前認定周德奮帳面獲利2844.86萬元，而後因其巨虧的真實情況變更該認定，此後周德奮應仍有權就罰款數額的多少進行陳述申辯，但證監會剝奪了周德奮該項權利，構成程序違法。故北京市一中院判決撤銷證監會此前做出的〔2019〕10號《行政處罰決定書》。
2020年10月14日，證監會網站再次公布周德奮內幕交易金一文化的行政處罰決定書，責令周德奮依法處理非法持有的證券，並處以60萬元的罰款。此次處罰中各項表述更為審慎，且證監會應當事人周德奮的申請，再度舉行聽證會，聽取周德奮及其代理人的陳述和申辯意見。此外，因涉嫌構成內幕交易罪，證監會已將該案移送公安機關進行偵查。
（曾令萱 整理）