相比於6月的震蕩小漲行情，7月的鋼鐵行業走勢顯得尤為突出，整體呈現「階梯大漲」行情。
從生意社鋼礦產業鏈圖來看，全產業產品價格全面上漲。其中原料鐵礦石價格漲勢依舊最大，完美的支撐著整條產業鏈的上漲走勢。而熱軋板材價格漲勢位居第二，漲幅依舊是長材漲勢的兩倍。受益於政府的消費政策刺激，以及電商市場半年促銷活動，汽車、家電、船舶等製造業終端行業在二季度呈現明顯的回暖行情，進而帶動了板材市場需求，拉動價格回升。而雖然新基建向下需求亦好轉，但總體長材市場受自然災害影響，以及傳統房地產市場的短期低迷態勢，漲勢不及預期。
從期貨行情來看，黑色系市場整體窄幅震蕩上行行情為主，且再次突破前高。其中，螺紋、熱卷與鐵礦主力合約價格均已接近2019年7月底至8月初行情；三者紛紛刷新高價，帶動現貨價格漲勢。截至31日日盤收盤，鐵礦石主力合約漲1.31%至849.5元/幹噸；熱軋板卷主力合約漲0.94%至3848元/噸，螺紋鋼主力合約漲0.32%至3777元/噸。整體來看，漲幅均不大，但原料漲勢高於成材，做空鋼廠利潤或依舊是較好思路。
綜合鋼礦產業鏈的期現貨行情來看，7月的鋼價在礦價的持續走高行情下，均價水平與盈利水平繼續提升；但成本端壓力已經逐漸顯現，且更值得注意的是鋼廠高爐開工率依舊處於高位，日均鐵水產量已經創下歷史新高水平。截至7月31日，全國247家樣本鋼廠的日均鐵水產量在251.55萬噸。預計未來供應壓力亦會逐步突顯，拖累鋼價。
另一方面，據發改委數據顯示，2020年1-6月中國鋼鐵工業協會會員鋼鐵企業實現銷售收入2.09萬億元，同比增長1.18%；實現利潤686.7億元，同比下降36.4%，降幅持續收窄；銷售利潤率3.29%，比去年同期降低1.93個百分點。且截至7月31日全國247家鋼廠盈利率在94.37%，且連續保持4周，高位但略有回調。且從近一年的月均盈利率水平來看，7月已經開始下降，但利潤尚存。因此或繼續刺激鋼廠生產積極性。
因此，綜上所述，生意社分析師何杭生認為，黑色系未來市場或呈現「先分化漲跌再齊下降」走勢。其中，原料鐵礦石市場或因目前的高開工率而繼續有回升空間；而成材則因供應的不斷增加下，價格或開始回調；而後成材價格下跌再拖累原料價格下跌；最後產業鏈整體下行。
品種1，鐵礦石市場高位窄幅波動上漲，盤整之勢開啟。
現貨價格：據生意社價格數據顯示，截至7月31日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價在858.44元/溼噸，巴西63.5%粗粉價格在888元/溼噸，62%印粉價格在783.50元/溼噸，分別較7月初上漲9.49%，4.79%以及漲11.16%。
成交方面：截至7月31日，【港口現貨】全國主港鐵礦累計成交131萬噸，環比升2.7%；當周平均每日成交150.1萬噸，當月平均每日成交149.1萬噸。【遠期現貨】遠期現貨累計成交42萬噸，環比繼續下降72.2%，當周平均每日成交89.1萬噸，當月平均每日成交116.9萬噸。
期貨方面：主力合約在7月整體呈現高位震蕩上漲行情。5日與10日均線交織重合，20日與30日均線再向上發散；KDJ隨機指標呈現三線金叉情況；MACD指標快慢線平行重合且為高正區間，但整體量能較小；因此技術面顯示期貨礦價仍有上漲動力，但空間或受現貨價格而有所收縮。
綜合來看，期貨上漲趨勢不變，而現貨基本面短期需求依舊穩定，漲勢空間尚存。預計短期內壓力位為870元/幹噸(期貨)，現貨880元/溼噸(62%PB)。
品種2，熱軋板卷基本面利空為主，期現或分化。
價格方面，據生意社價格數據顯示，截至7月31日，上海Q235B的5.5*1500*C的熱軋板卷均價為4015元/噸，較7月初漲7%。分區域來看，江蘇沙鋼4000元/噸、上海鞍鋼3990元/噸，寧波寧鋼4030元/噸，博興中鐵3870元/噸、瀋陽鞍鋼3770元/噸，樂從柳鋼3930元/噸、唐山唐鋼3850元/噸、武漢武鋼3920元/噸等均有10-40元/噸的漲幅。
成交方面：目前終端市場詢盤積極性尚可，雖然有因熱軋價格持續走高帶來的「買漲不買跌」心態，但採購成交偏弱，觀望為主。另外，市場投機盤開始搬貨炒作，導致部分地區有缺規格假象。不過當周庫存小幅增加，或拖累現貨價格漲勢。
期貨方面：熱軋主力合約7月整體上漲為主，且下半月先跌後漲。技術面看，5日、10日、20日、30日，四均線平行向上發散，暫無交叉行情；且KDJ隨機指標三線金叉後發散，漲勢延續；而MACD指標中，快慢兩線持續交織與高正區間，但量能較小；所以預計依舊上漲為主。
綜合來看，期現貨或有分化行情，現貨因需求弱勢而有回調，期貨技術面看漲，場內心態或回調。因此預計熱軋後市高位盤整，而後有回調行情。
品種3，螺紋鋼成交放緩，回調風險尚存。
價格方面，據生意社價格數據顯示，截至7月31日，16mm的三級螺紋鋼上海市場均價在3589元/噸，較7月初漲2.19%。其中沙鋼3680-3690元/噸，中天3640-3650元/噸，鑌鑫、興鑫、鴻泰、中新、長達等資源則在3510-3580元/噸左右。
成交方面：30日成交21.78萬噸，較前一日下降2.24萬噸。表現偏弱，雨季過後的高溫天氣或縮短了工地開工時間，需求受到抑制。
期貨方面：主力合約7月整體上漲為主，但走勢為寬幅震蕩，下旬偏弱。技術面看，5日與10日均線交叉後重合向上，10日與20日均線亦發散向上；KDJ隨機指標三線交叉，但未有明顯走勢；MACD指標中，快慢線交叉前行，高正區間，量能為負；所以預計短期走勢偏弱，有下降風險。
綜合來看，現貨成交受阻，價格或有回調；期貨漲勢尚存，但並不明朗，存回調風險。整體來看，高溫天氣下的基建市場開工進度或有短期的放緩跡象，場內心態偏弱，現貨庫存亦回升。預計後市窄幅波動下跌為主，而後再漲。
綜上所述，何杭生認為：7月鋼價漲勢較大，或提前釋放8月行情。雖然原料行情持續支撐成材價格，但淡季需求下的鋼市或會縮短未來的鋼價上漲幅度；加之長期持續生產的鋼廠亦會有例行檢修操作，而大部分的下半年工期基本已經確定，因此8月的各類終端需求或會均表現短期弱勢為主，進而放緩漲價進度，消耗前期漲勢帶來的壓價採購行情。所以預計8月初的黑色系現貨弱勢震蕩走穩，而後現期貨再呈現回調態勢。
（文章來源：生意社）