編者按：本文來自微信公眾號「連線Insight」（ID:lxinsight），作者 向陽，編輯 水笙。36氪經授權發布。
2000年，北京嘉裡中心，36歲的搜狐創始人張朝陽站在舞臺中央，享受著臺下來自全國各地媒體的注目。
這一年，搜狐先後完成了美股上市以及相關併購，規模進一步擴大。
為此而舉辦的年度報告會，更像是一場慶功宴，張朝陽說：「無論今後多少難關，搜狐也志在必得，實現兩年內盈利的計劃，建構中國最優秀的網際網路企業。"
昨天，是搜狐上市20周年的日子，搜狐卻靜悄悄地度過了這個極具意義的時刻。
在這個快速變化的商業世界，搜狐正漸漸被遺忘。
截止7月13日，搜狐的總市值遠遠落後於新浪、微博、網易，下降到了4.35億美元。新浪市值為26.42億美元；微博市值為84.62億美元；網易市值為664.56億美元。
張朝陽也已經很久沒有獲得過關注了。作為中國網際網路「教父」，張朝陽曾3次登陸美國納斯達克上市敲鐘，分別是2000年7月搜狐上市，2009年4月暢遊上市，2017年11月搜狗上市。
他塑造了一個鮮衣怒馬的企業家形象，但卻在2008年後一度不再專注於公司管理。
他曾對媒體提到，少年得志後，沉迷在功名裡自我陶醉，變得狂妄了。在產品上，張朝陽也沒有全心投入，做更深入的競爭。這導致曾經的巨頭逐漸衰敗，搜狐完美地錯過了網際網路史上的兩個重要風口——搜尋引擎和社交網絡。
時過境遷，張朝陽上一次受到關注，是因為直播。今年6月8日的搜狐視頻直播間裡，張朝陽獻出了自己的直播帶貨首秀。
張朝陽直播截圖
他穿著一身休閒裝，站在屏幕前，宣傳著阿道夫、萬得妙、小碼王等品牌。
他的離場方式還有早年特立獨行的風格，在介紹完最後一個產品奧迪e-Tron新能源電動車後，他鑽進車裡，開著車離開了現場，在觀眾的困惑中結束了直播。
可以看出來，張朝陽正在努力重回主流視野，也變得更積極和努力。
今年他難得地對外提到了搜狐的好消息，表示搜狐已經從危險的虧損公司，回到了安全地帶，接下來要靠產品創新擴大用戶規模。
2016年，張朝陽說要用三年時間讓搜狐重回網際網路中心。重新全面回歸的張朝陽稱自己只爭朝夕，甚至將作息時間改成了「777」——每周7天，早晨7點到晚上7點的工作節奏。
不過，四年過去了，這一目標依然沒有實現。今年，是搜狐上市的二十周年，張朝陽還有機會逆轉局勢、重新回歸主流視野嗎？
無論是搜狐還是張朝陽，都曾站在網際網路行業的巔峰之上。
90年代，中國網際網路迅猛發展，依託於網際網路服務的發展，門戶網站曾是造富的搖籃。
在後來誕生的四大門戶中，張朝陽佔領了先機。1996年，張朝陽離開麻省理工、創立愛特信，這也是搜狐的前身。而1997年丁磊才創立網易公司，推出中文搜尋引擎。1998年，馬化騰才創立騰訊，王志東才創立新浪。
早年張朝陽充當著先驅者和教父的角色。
其中一個經典的故事是，1999年，張朝陽到深圳做演講，臺下有700多位聽眾，其中有一個就是馬化騰，他聽得特別激動，回去做了一款產品叫OICQ，後來改名為QQ。
愛特信誕生發展的故事中，張朝陽的創業是勤奮而踏實的，在他的回憶裡，為了拿到投資曾奔波於紐約街頭，一天見四個投資人。準備的商業計劃書也花了大功夫，曾經寫到坐著難受了，趴在辦公室地毯上寫。
作為先來者，張朝陽抓住了機會。之後，愛特信更名為搜狐公司，也發展成為中國訪問人次最高的中文站點。1998年，張朝陽入選美國《時代》周刊評出的全球計算機數位化領域50名風雲人物。
搜狐不斷發展，從搜索擴展到門戶，有暢遊、搜狐視頻、搜狐新聞端等優質的產品。在最初的10年，搜狐布局了社交、電商、遊戲、搜索、視頻、社交媒體等多個領域。
圖源搜狐官方微博
隨著旗下公司的陸續上市，張朝陽的財富也積累得越來越多。2000年7月12日，搜狐在美國上市；2009年4月2日，暢遊在納斯達克上市，是金融危機之後、2009年IPO第一股，路演爆棚；2017年11月9日，搜狗在紐交所IPO上市。總市值曾接近百億美元。
從PC到移動網際網路，張朝陽不斷做出正確的商業選擇，最後將自己和搜狐送入舞臺中心。
張朝陽受到了史無前例的關注，也有一部分原因是，中國商業史上少有張朝陽這樣的企業家形象：流連於名利場，以半裸的形象登上時尚雜誌，在天安門滑輪拍照片，發明自己的舞步。以上種種，也讓他被稱之為中國作秀史上第一人。
張朝陽堅定地認為，在三大門戶競爭激烈之時，營銷是一個足以影響戰局的手段。他習慣於與媒體打交道，給自己製造話題，以此換來更大的曝光量。
據張朝陽回憶，在營銷上他特別能花小錢辦大事，所以早年搜狐的市場費用可能只有網易新浪的十分之一，但市場聲勢卻絕對不差。
隨著搜狐的掉隊，張朝陽的淡出，早年風流企業家的形象已經沒有多少人記得，在張朝陽身上，只留下了「中國網際網路教父」的標籤。
從搜狐創業的後半段開始，張朝陽開始消失、復出又消失，不安定的狀態也反射到搜狐的發展上。
當時，搜狐還處於上升期的時候。特別是在2008年，搜狐獲得北京奧運贊助商資格，規模進一步擴大。網路遊戲、輸入法等業務快速發展。這一年，搜狐第一季度業績首次超過了新浪。
也是這時候，張朝陽開始消失在公眾視野裡。在將公司交給高管打理後，公司內部經常見不到他，這種狀態甚至持續了兩年。
這期間，張朝陽不回高管簡訊、不主動安排公司會議、不見廣告商，時間被他花在了瑜伽、登山、跑步等業餘愛好上。
這樣的「退休」狀態出現在40餘歲的張朝陽身上，出現在搜狐上升期之時，是匪夷所思的。
2008年張朝陽發表了一篇名為《人生基本矛盾》，這篇文章表達了他矛盾的心理，他希望自己在自由和效率、生意和生活之間找到某個精確的平衡支點。既不希望被時代遺忘，也不希望成為公司的人質。
張朝陽
掌舵者狀態的改變，馬上影響到了搜狐。
處於競爭激烈的商業世界，如果不選擇主動出擊，便會被敵方重拳打倒。
2009年，新浪推出微博，這一重量級產品飛速地發展，逼得張朝陽不得不復出。2010年，張朝陽復出和新浪微博宣戰。
為了打贏這一戰，搜狐微博傾盡人力物力，內部甚至提出「搜狐微博投入上不封頂」的口號。
這時新浪微博已經具有一定規模和品牌認知度，想要追趕並不容易。
最終，張朝陽選擇親自掛帥的搜狐微博，在微博之戰中輸給了新浪。
之後，騰訊推出微信，在移動社交領域佔據主位。
接連錯過機會的張朝陽明白，搜狐已經沒有機會再做一個微信或者微博。
搜狐微博的崩潰頁面，圖源網絡
從各個方面來說，當時的搜狐都沒有好消息。
在佔領先機的搜索業務上，搜狐遭受了百度趕超，早在2006年，張朝陽曾多次表示要在「一年內趕超百度」。
截止2010年第一季度，搜狐市值26.7億美元，而騰訊和百度的市值均超過了300億美元。
暢遊於2009年4月上市，曾在一季度對搜狐貢獻了超過50%的業務營收，但上市不久後，暢遊陷入了靠一款遊戲打天下的困局。往後一年，暢遊一直依賴於一款遊戲《天龍八部》，之後推出的《刀劍》《劍仙》等多款遊戲都無法為其帶來大量現金流。
碰巧的是，正值多事之秋，張朝陽卻於2011年得了抑鬱症，用了近兩年時間才康復。這麼長的時間裡，已經足夠醞釀出下一個網際網路巨頭，也足以讓搜狐進一步掉隊。
抑鬱症康復後，張朝陽又找回了以往的節奏，又或許是搜狐不容樂觀的情況，增加了張朝陽的緊張感。
這位曾經的「中國網際網路教父」開始了新的徵程。
2014年，張朝陽常常低調地潛入搜狐辦公樓，跟少量的高層開會，討論產品、技術、用戶群等方面的內容。
2015年，張朝陽又從後臺走到前臺，表示要改變之前管理風格鬆散的狀態，朝著更具戰鬥力的組織方向。
「我們要有危機意識。這個世界變化越來越快，任何事情發生都在幾個小時間，不進則退。如果你只是認為它是一個工作，隨便做一做，那最後你就沒有這個工作了，整個搜狐也沒這個工作了，我們最後就邊緣化了。」張朝陽在一場搜狐中高層會議上提到。
張朝陽害怕搜狐被邊緣化，而這個威脅主要集中在搜狐沒有成功「進入SNS（社交網絡服務）」。在他看來，SNS是一種原子彈，是爆發力。
在這種恐懼之下，搜狐的企業文化和張朝陽的管理風格確實改變了。
留美歸國的張朝陽一直在搜狐主張自由寬鬆的工作氛圍，希望這種氛圍能夠激發出每個人的潛力。據AI財經社報導，一位搜狐員工透露，搜狐沒有加班文化，自由度比較高，立項的事情只要有人做，有希望，老闆就給錢。但他也認為，「自由度高不見得完全是好事，所以公司下邊有很多爛尾工程」。
張朝陽反思之後，希望搜狐能從好人文化向責任文化轉變。他提到，好的CEO需要「say no」，對錯誤的想法說No，對表現差勁的員工說No。
他本人也重新進入了工作狂狀態，每天工作十幾個小時，睡覺不超過4個小時。
看得出來，面對現在的搜狐，張朝陽也開始著急了。
他給自己設置了KPI，2016年，張朝陽說要用三年時間讓搜狐重回網際網路中心。重新全面回歸的張朝陽將重心放在新聞與視頻兩塊業務上。
三年過去後，張朝陽的答案是，這一期限還會延長。
根據2020年第一季度財報，搜狐一季度營收4.36億美元，同比增長6%。非美國通用會計準則下，搜狐的淨虧損為1800萬美元，而在扣除搜狗公司的業績後，搜狐的淨虧損為800萬美元。
對於之前的持續虧損，張朝陽認為長視頻的巨額投入是重要原因。他曾在2019年提到，現在攤子鋪得比較開，長視頻行業都是虧損的。
他說，「現在搜狐一直在開源節流，下半年還會貫徹這個原則，現在就是要有效實現貨幣化，早日走向盈利。」
搜狐視頻是國內第一家做正版美劇引進的視頻平臺，也是率先嘗試自製網劇的玩家。曾經站在視頻網站第一陣營的搜狐視頻，已經在頭部內容上失去了太多競爭力，被愛奇藝、騰訊等競爭對手遠遠甩在身後。
今日頭條則通過個性化推薦和智能分發技術，進入了搜狐曾經優勢的新聞資訊領域，搶佔了用戶。新來者並非瞄準搜狐新聞，先入者卻日漸勢弱。
逐漸喪失優勢領域的張朝陽，對社交也還未完全死心。2019年6月9日，搜狐推出了狐友。張朝陽作為活躍用戶，曾在不到24小時，在狐友發布超過50條信息，為狐友造勢。
狐友脫胎於搜狐新聞客戶端的「我的」板塊，是一款類似於輕微博的社交應用，但這套玩法聽起來並不新鮮，沒能砸出多少水花，和過去的多閃、聊天寶等社交平臺一樣最終快被人們遺忘。
張朝陽為狐友宣傳，圖源網絡
而直播，則讓張朝陽看到了搜狐視頻的新機會。
張朝陽十分看好直播，他曾對媒體表示直播帶貨不是一個風口，而是長期的趨勢。而直播未來進化的平臺化方向，一直在搜狐戰略的規劃之中。未來，張朝陽還會拉動更多名人來搜狐視頻入局直播。
搜狐上市已20年，張朝陽也已到知天命的年齡，他說，「我沒有想過退休的事情，現在搜狐正回到中心，我也處在戰鬥正歡的狀態。」
面對巔峰期和如今的落差，他也在去年接受採訪時提到，「曾經很風光，現在有點落寞，但是我現在找到了人生的意義，就是認真地做好手頭的事情。」
看起來，張朝陽已經從早年的經歷裡走出來，不僅積極地重塑自己的人生，也在努力讓搜狐重回輝煌，但這一切還來得及嗎？