恆逸、恆力、桐昆、榮盛、新鳳鳴......到底誰才是行業真正的NO.1？本文帶你一一揭曉！
一、PX：國內進入大擴產周期，誰是民營煉化NO.1？
截止2017年7月，我國主要有17家PX生產廠商，總產能為1,383萬噸/年。其中，中國石油化工集團有9家生產工廠，PX合計產能為493萬噸/年，約佔國內PX總產能的35.7%；中國石油天然氣集團公司有3家生產工廠，PX合計產能為235萬噸/年，約佔國內總產能的17.0%；中海油集團公司有1家生產工廠，PX產能為95萬噸/年，約佔國內總產能的6.9%，三大集團PX合計產能佔比達59.5%。
2014年發改委將PX項目核准權利下放至省級政府，民營企業紛紛進軍煉化一體化領域。據不完全統計，目前國內在建或擬建的PX項目共有15個，到2020年，預計我國將新增3,000萬噸/年PX產能，其中1,770萬噸/年或將集中在2019年投放。預計2020年我國PX總產能將達到4,383萬噸/年，達到2016年產能三倍以上，未來行業有望扭轉依賴進口的局面。
榮盛石化：石化—化纖行業龍頭，掘金大煉化項目
建立起「PX-PTA-滌綸長絲」全產業鏈。榮盛石化位於杭州市蕭山區，主要從事PX、PTA和聚酯纖維相關產品的生產和銷售。2016年末，公司擁有年產600萬噸PTA權益產能，擁有滌綸長絲產能90萬噸/年，通過全資子公司中金石化擁有年產160萬噸PX產能。2015年下半年中金石化芳烴項目投產，2016公司營業收入同比增長58.7%至455.0億元，歸屬淨利潤達19.2億元，同比大幅增長445.5%。
注入浙江石化51%股權，打造民營石化龍頭。2017年7月，支付25.9億元現金方式收購榮盛控股持有的浙江石油化工51%股權，深度布局石化全產業鏈。浙江石化在舟山建設4,000萬噸/年煉化一體化項目，一期2,000萬噸/年裝置將於2018年建成。項目投產後，公司將打造起「燃料油、石腦油—芳烴—PTA—聚酯—紡絲」的一體化產業鏈。
二、PTA:生產集中於沿海地區，行業集中度高!誰是PTA行業NO.1？
我國PTA生產企業主要集中在遼寧、浙江、江蘇和福建四省，靠近下遊滌綸長絲等產地。目前，前八家PTA廠商的產能合計佔比為72.5%，其中前三大PTA生產商分別為逸盛系（年產1,350萬噸）、恆力大連（年產660萬噸）和翔鷺石化（年產615萬噸），三家產能合計佔比達53.5%，相比滌綸長絲，PTA行業集中度較高。
恆力股份：PTA單體產能最大，民用絲和工業絲全覆蓋
大集團小公司，長絲產品全覆蓋。公司控股股東恆力集團是一家以石化、聚酯新材料、地產和織造四大板塊為主業的國際性企業，在世界500強榜單中位列第268位。公司是國內領先的聚酯纖維生產企業。目前，公司擁有年產140萬噸民用滌綸長絲、20萬噸滌綸工業絲產能，具備較強的市場競爭力。2016年，隨著滌綸長絲行業景氣上行，公司全年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤11.8億元，同比增長40.1%。2017年上半年公司歸屬淨利潤達5.6億元，同比增長32.8%。
計劃收購大股東資產，打造一體化產業鏈。公司計劃收購大股東旗下恆力投資100%股權和恆力煉化100%股權，其中恆力投資的核心資產是子公司恆力石化（大連）660萬噸/年PTA生產裝置，而恆力煉化正在加速建設大連長興島2,000萬噸/年煉化一體化項目。待收購完成後，公司不僅將擁有全球單條最大的PTA生產線，未來還將增加年產450萬噸PX的生產能力，這將有助於公司建立起「芳烴—PTA—聚酯—民用絲及工業絲」完整產業鏈，有效控制了原料供應，提升企業盈利能力。
恆逸石化：PTA巨頭，拓展上遊石化鏈
PTA總產能位居世界第一。公司是全球最大的PTA製造商，參控股PTA產能達到1,350萬噸/年（權益產能為612萬噸/年）。公司同時擁有20萬噸/年己內醯胺、270萬噸/年聚酯纖維產能，其中滌綸長絲產能約為146萬噸/年。受益於行業底部好轉，2016年公司歸屬淨利潤達8.3億元，同比大幅增長349.8%。2017年上半年公司各產品產銷兩旺，己內醯胺持續滿產，公司實現歸屬淨利潤8.5億元，同比大幅增長142.1%。
汶萊PMB石油化工項目全面推進。2017年3月27日，公司控股子公司恆逸實業（汶萊）有限公司與汶萊政府籤署了汶萊PMB石油化工項目。項目建成後，公司將擁有800萬噸/年煉化產能，主要產品設計產能分別為：PX150萬噸/年、苯50萬噸/年及汽柴煤油品500多萬噸/年，產品主要運送到國內，銷售給下遊企業。
三、滌綸長絲：行業集中度提升空間大，浙江省產能佔半壁江山
隨著滌綸長絲行業產業結構持續調整，落後產能不斷被淘汰，大型生產企業憑藉其規模和技術優勢持續擴張，行業集中度穩步提升。據卓創資訊統計，2011年我國滌綸長絲產業集中度（CR4）僅為26.5%，2016年這一數值已增加至35.8%。根據美國貝恩對產業集中度劃分標準，國內滌綸長絲行業正由競爭型（CR4<30%）向寡佔型（CR4>30%）轉變。
截止2017年8月，中國最大的滌綸長絲生產企業桐昆集團擁有450萬噸/年滌綸長絲生產能力，據公司中報數據，公司滌綸長絲的國內市場佔有率超過13%。目前，我國滌綸長絲行業集中度仍處於較低水平，行業龍頭的市場佔有率尚有很大的提升空間。從地域來看，我國滌綸長絲企業群主要集中在浙江、江蘇、福建等地區，三個省的滌綸長絲產能佔我國總產能的98.8%，其中浙江省佔比達到62.4%，是名副其實的化纖大省。
桐昆股份：全球滌綸長絲龍頭，積極布局產業鏈一體化
全球滌綸長絲龍頭，充分受益行業景氣提升。公司是全球滌綸長絲製造行業的龍頭企業。2017年中報顯示，公司擁有滌綸長絲產能約450萬噸/年，配套建有年產150萬噸PTA裝置，滌綸長絲連續十多年在國內市場實現產量及銷量第一。2016年，受益於原油價格反彈，滌綸長絲供需改善，公司滌綸長絲銷量達到354.1萬噸，實現歸屬淨利潤11.3億元，同比大幅增長882.7%，2017年上半年公司實現歸屬淨利潤6.2億元，較上年同期增長77.5%。
公司擴產鞏固龍頭地位。公司新建項目順利推進，恆邦二期CP1項目聚合裝置已於2017年4月開始試生產，6月份後接長絲裝置全部順利開車；恆邦二期CP2項目聚酯裝置也已於今年8月試生產開車，預計年底實現長絲裝置的全線開車。