無論什麼商品，一旦沾上金融屬性，其價格就不再以供求關係為準了。到那時候便是「人有多大膽，便有多高價」，古今中外概不如此，荷蘭的鬱金香就是其中最早的一次金融泡沫。
17世紀初期，荷蘭憑藉造船業和航運業的發達，變成海上馬車夫，取代西班牙人稱霸世界海洋。荷蘭由此進入了一個經濟繁榮期，證券交易市場紅紅火火，很多歐洲人都來荷蘭做生意炒商品。
1610年以後，荷蘭人開始迷上了鬱金香，這種產自亞洲的花朵非常豔麗，經過人工培育後，可以開出各色各樣的花瓣。某些高檔的品種可以做到每一株都是獨一無二的，從而引來荷蘭人的追捧。
直到現在，鬱金香仍然是荷蘭的國花，荷蘭有極其發達的鬱金香種植業，每年都給荷蘭帶來可觀的收入。可見，荷蘭人對鬱金香的喜愛是發自內心的，四百年沒有變過。
當時在荷蘭，上至貴婦，下至平民小丫頭，都以戴一朵鬱金香為榮，絕對比當今的香奈兒更受歡迎。荷蘭人對鬱金香的需求越來越大，價格開始走高，尤其是一些珍稀品種。
有人從中看到了商機，開始炒作鬱金香，以及還沒有開花的鬱金香球莖。鬱金香很快成為搶手商品，價格扶搖直上。據說，最珍貴的一株鬱金香可以賣到阿姆斯特丹運河邊上一套頂級的豪宅。
1636年，鬱金香正式成為荷蘭證券市場的交易品種，可以用保證金進行買賣，和現代的期貨和融資炒股非常類似，這下子更引來普通百姓投入鬱金香的炒作之中。
從1634年到1636年底，普通鬱金香的價格漲了數百倍，高檔品種可達上千倍。荷蘭人的貴族富商，以及貧窮百姓，統統跳進這個大泡沫裡，借錢或賣房也要炒。荷蘭人的炒作風潮還引來更多的歐洲資金，加劇了鬱金香價格的上漲。
1637年初，各種負面消息前後傳來，比如土耳其人運來大批鬱金香，有人因為借錢炒花而破了產等等。價格的上漲開始疲軟起來，更多的人在觀望。
2月4日，終於有人帶頭低價出售鬱金香，引發了大規模的拋售。短短一周內，鬱金香價格跌到了原來的萬分之一都不到，無數人傾家蕩產。
隨後的六周時間裡，鬱金香跌得跟洋蔥一個價，卻比洋蔥難吃得多，很多人只好拿鬱金香球莖餵豬。鬱金香泡沫就此破滅，無數財富被蒸發，荷蘭經濟受到重創，好久才緩過勁來。