新三板的財富方向正在發生改變。邁奇化學、金丹科技、根力多等IPO概念股給集郵者帶來傷害的同時,另一批在新三板不那麼顯眼的公司,卻在給投資者創造財富。
6月20日,創業板公司金冠電氣擬14億收購鴻圖隔膜,鴻圖隔膜9名投資者5天賺1.24億;6月23日,上市公司潯興股份擬11億收購價之鏈65%的股份,4名投資者11天淨賺近4千萬。
近日,又一家A股公司出手了,圍海股份發布公告,擬以不低於 16.2 億元收購千年設計100%股權,如果這場收購完成,一場財富故事又將上演。
「在三類政策明朗前,更好的策略是押寶被併購標的,公司質量上乘同時估值低是前提」,讀懂新三板研究員的投資者群裡,已經有投資者開始用「併購策略」。(入群討論更多投資策略,請加讀懂新三板研究員微信ddxinsanbna3,備註:合格投資者)
「併購策略」如何給投資者帶來財富?我們不妨看一下千年設計這個案例。
溢價30%被收購,股東賺的盆滿缽滿
6月28日,圍海股份公布重大資產重組的基本情況,擬作價不高於16.2億元,收購千年設計100%股權。
這樣的價格,對千年設計的投資者來說,無疑是一個極大的好消息。公司停牌前,按照送轉之後每股14.61元價格計算,千年設計總市值為12.42億元,此次收購價格為16.2億元,溢價30.43%。
千年設計於2015年9月17日該公司掛牌新三板,當時股東人數僅為27人。
千年設計於2016年1月12日開始做市,2016年股東人數增加至172人,一年之內增加145人。其中,2016年上半年公司股東人數從27人增加至103人。下半年,股東人數則增加了69人。
對2016年上半年進入公司的76名中小股東而言,千年設計如果被成功收購,他們將至少賺一倍。
2016年上半年千年設計股價最高為9.5元,最低至7.3元,平均股價為8.37元/股,按平均股價計算,千年設計市值為7.1億元。此次收購價格為16.2億元,如果按照2016年上半年市值計算,千年設計的被收購價比市值高1.3倍。
2016年下半年進入的69名投資者,雖然沒有上半年的76名投資者賺那麼多,但也能賺到將近1倍。
2016年下半年該公司股價最高為12.94元,最低至7.99元,平均股價為9.57元,按照平均股價計算,下半年千年設計市值達8.13億元。如果按照2016年下半年市值計算,千年設計的被收購價比市值高2倍。
而千年設計的大股東,更是在這次被收購中成功退出。
千年設計的控股股東為上海千年工程投資管理有限公司,實際控制人為仲成榮、王永春。
按照16.2億的收購價格,直接和間接持有公司55.39%股份的仲成榮,在此次收購中,將獲得8.97億元;直接和間接持有公司股份19.98%股份的王永春,將獲得3.24億元。
值得一提的是,在停牌10天後,千年設計發布現金分紅預案公告,擬以2016年12月31日總股本8500萬元為基數,每10股派送紅利 3.3元。
按照這種股份紅利派送方案,仲成榮分紅1553.69萬元,王永春分紅560.44萬元。公司的中小股東,也在此次分紅中獲得了一筆財富。
不過,這麼高的溢價也不是白給的,圍海股份要求千年設計做出2017年至2019年的業績承諾,具體內容尚未確定。
但如果收購成功,對中小股東而言,無論是什麼樣的業績承諾,自己都能搭上財富「順風車」。
業績連年增長,被收購是因為質地優良
圍海股份選擇千年設計,從某種程度上說,是因為千年設計「優良質地」,有助於圍海股份擴大產業鏈。
圍海股份是國內最早從事海堤建設的專業化公司,主營業務為海堤工程、城市防洪工程、河 道工程、水庫工程、城市防洪工程及其他水利工程,其中海堤工程施工業務是公司的核心業務。
而千年設計是一家為市政工程、公路工程等提供設計服務的綜合型設計企業,主營業務具體包括城市規劃設計、市政及公路工程設計、建築設計、風景園林設計等多方面的設計諮詢服務,在工程產業鏈上處於上遊環節。
從業績上來看,千年設計也算得上是一個優質收購標的。公司在去年順利進入創新層並保層成功,業績一直處於增長階段。
2016年公司營業收入2.9億元,同比增加 36.33%;淨利潤 6276.28 萬元,同比增加34.64% 。
業績增加,主要是因為千年設計提高了品牌效益,鞏固了傳統市場,開拓了全國市場。公司的市政交通水利業務同比增長48.12%,規劃諮詢業務同比增長23.59%,勘查測量業務同比增長62.94%。
除了營收較好之外,千年設計的客戶資源也很值得被重視。
千年設計2015年、2016年公司的第一大客戶分別為:雲南省交通規劃設計院、西藏阿里地區交通運輸局,並連續兩年與雲南省交通規劃設計院、內江市東和旅遊公司合作。
與此同時,千年設計所屬工程勘察設計行業是國家鼓勵類產業,會得到政府相應的補貼。
公開資料顯示,2015年千年設計收到政府補助97萬元;2016年,千年設計收到政府補助124.88萬元。
這樣一家各方面都相對比較靠譜的新三板公司,圍海股份要收購,自然是一筆很划算的買賣。
「用產業經營的眼光篩選標的」,讀懂新三板研究員群裡的投資者這樣解釋。「併購策略」在新三板被不少A股公司視作「併購池」的情況下,「併購策略」會為新三板投資者帶來新的財富嗎?
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