最近，圍繞著華錄百納有兩個消息最引人注目。其中，由華錄百納主投6000萬、籌備4年、嫁接日劇IP、全明星陣容打造的都市情感美食劇《深夜食堂》口碑撲街，創豆瓣評分國產劇新低，引發群嘲。與此同時，華錄百納發布最新資產重組報告，擬以發行股份及支付現金的方式收購上海嘉娛文化投資有限公司（即：歡樂傳媒）股權，並擬募集配套資金。據有關媒體披露，此次併購歡樂傳媒的估值有望達到20億上下。
此前，以傳統影視內容製作起家的華錄百納，曾積極向綜藝、體育等板塊靠攏。2014年，華錄百納曾以25億人民幣的價格收購「藍色火焰」100%的股份，入局綜藝市場，後者專注於綜藝製作和營銷。而在體育方面，華錄百納也曾單獨成立公司，但無奈入不敷出，後將該項目類別下尚未使用的3.7億元募集資金轉投到電視劇、綜藝欄目項目中。至此，華錄百納「電視+綜藝」的雙核驅動力搭建完成。
然而，隨著藍色火焰的進入，華錄百納在綜藝領域的經營日益風生水起，但相比之下，華錄百納的「老本行」電視劇，卻一直原地踏步。嚴肅、厚重的正劇已經很難俘獲年輕觀眾的心，基於此，華錄百納也開始向年輕化、網絡化轉型。超級IP《深夜食堂》便可以被視為其電視劇新裡程的重要節點。但如今，這部被寄予厚望的大劇卻成為一把匕首，深深刺痛華錄百納的心。一邊是轉型之作持續撲街，另一邊卻忙著收購加碼。
究竟華錄百納「電視+綜藝」這一打法未來還能否實現，綜藝板塊「一家獨大」的局面又是否會令華錄百納陷入「偏科」的焦慮？
口碑撲街卻率先收割巨額版權費，華錄百納竭澤而漁背後埋下隱憂？
6月12日，備受外界矚目的日本漫改IP劇、中國版《深夜食堂》上線。此前，這部號稱集結娛樂圈近30位明星、臺灣偶像劇之父蔡嶽勳執導、暖男擔當黃磊主演、旨在呈現中國版「靈魂拼圖」的都市情感美食劇，還未播出就引起極大反響。這種期待不僅僅是基於日本版《深夜食堂》的成功，更是國產劇過度營銷的產物。而事實也證明：「捧得越高摔得越慘」。截止至發稿前，該劇豆瓣評分2.4分（近5.5萬人評分），約90%的人打出了一星差評。
較之日本版的9.2分，這一次國產劇未免輸得太過慘烈。儘管導演蔡嶽勳不承認這是對日劇翻拍，但該劇的槽點依然集中在對日版《深夜食堂》，從鏡頭到布景的「拿來主義」。而劇中將老闆與食客連結起來的治癒系美食，也因為絲毫不接地氣顯得寡淡無味。此外，過分的廣告植入和生硬的角色代入甚至有些「搬起石頭砸自己腳」的嫌疑，不但沒起到對品牌正向推廣的作用，反而爆發出強烈的「抵制」聲音。
「一碗泡麵毀掉一部大劇」，這聽起來只是一個噱頭，但背後反饋出來的卻又是國產劇唯「金主」馬首是瞻的「媚性」。正如上海電視節上關正文所表達的觀點，「這是一個經濟運行在唱主角的時代。」價值觀的差異已經很難催生出「鄙視鏈」，反而是建立在資本上的劃分，更容易產生價值判斷。這種情況下，內容製造商本該更加如履薄冰，但事實卻是一再地鋌而走險。但儘管如此，電視劇《深夜食堂》的版權收益卻依然再未上星之前，就已率先入帳。
根據華錄百納年報顯示，2016年公司實現營收25.7億元，比上年同期增加36.61%；利潤總額為3.9億元，較上年同期增長41.33%；歸屬於母公司所有者淨利潤為3.78億元，較上年同期增長41.80%。而主營業務收入前五名的影視作品，分別為綜藝節目《我的新衣》、《旋風孝子》、《跨界歌王》，以及電視劇《深夜食堂》和《職場是個技術活》，合計收入佔同期主營業務收入的比例38.46%。
此外，《深夜食堂》僅前兩集就有十幾處廣告植入，其中囊括了地產、食品、塑膠袋等多種產品。隨著目前國內熱門電視劇的廣告植入價格水漲船高，《深夜食堂》的一系列的廣告贊助，很有可能已經令其收回部分成本。但這種通過「竭澤而漁」獲得的利潤畢竟是短期的，與動輒就損失上億的股價相比，實在是小巫見大巫。畢竟口碑對一個IP，一家企業造成的影響是深遠的，華錄百納未來電視劇板塊的或將就此埋下隱憂。
斥資20億加碼喜劇綜藝，收購歡樂傳媒會是一門好生意？
反觀華錄百納在綜藝板塊的布局，則有種野心漸顯的趨勢。其最新重組進展公告中顯示，擬以發行股份及支付現金的方式收購上海嘉娛文化投資有限公司（下稱「嘉娛文化」）股權，並擬募集配套資金。據了解，後者正是大熱綜藝節目《歡樂喜劇人》、《笑傲江湖》的製作方。憑藉本次併購，華錄百納將通過嘉娛文化及公司旗下的藍色火焰等公司加碼「歡樂喜劇」全產業鏈的布局。
據中國證券報報導，上海嘉娛文化投資有限公司主營業務為「文化、體育和娛樂業」項下「R86 廣播、電視、電影和影視錄音製作業」，實際控制人為黃麗鋒。此前捧紅了嶽雲鵬的《歡樂喜劇人》、由馮小剛、郭德綱、宋丹丹坐鎮的《笑傲江湖》等熱門綜藝均由其打造。目前，嘉娛文化是國內民營娛樂內容供應商之一，集綜藝節目、電視劇、電影的投資製作和發行、廣告銷售、跨媒體整合營銷和宣傳推廣於一身。
嘉娛文化又稱歡喜傳媒，1999年，曾憑藉綜藝節目《歡樂總動員》、《超級模特》等形式多樣、豐富的綜藝節目，迅速成為當時綜藝王牌節目的最大製造商；2014年，歡樂傳媒與東方衛視聯手，合力打造了國內原創季播喜劇節目《笑傲江湖》第一季，並成為東方衛視年度最高收視的締造者；2015年，歡樂傳媒聯手華錄百納打造了全國首檔明星喜劇競賽真人秀節目《歡樂喜劇人》，隨後又推出《笑傲江湖》第二季。
據悉，歡樂傳媒未來計劃打造大型喜劇產業鏈。除了綜藝節目，歡樂傳媒還投資了《北平往事》、《青春不解風情》等電視劇項目；電影方面，歡樂傳媒於今年3月推出了《歡樂喜劇人》同名大電影，票房約6700萬元。辣眼電視了解到，未來華錄百納與歡樂傳媒的交易完成後，前者公司控股股東及實際控制人並不會發生變化。目前，華錄百納已就其資產同相關方籤署了股權轉讓工作程序備忘錄，但正式協議尚未籤署。
全國企業工商信息顯示，嘉娛文化註冊資本為500萬元，經營範圍包括文化產業投資、影視投資等，法定代表人為黃麗鋒，其股東包括自然人林森、熊黎、朱曄、章葉青、黃麗鋒、謝才順、賈俞玲、宋澤齋和喀什嘉娛創業投資有限公司、廈門七尚股權投資有限公司、杭州淳歡投資管理合夥企業(有限合夥)等共18位股東。
主打「綜藝+影視劇」力不從心，華錄百納或陷入「偏科」憂慮？
在此之前，華錄百納曾收購廣東百合藍色火焰文化傳媒股份有限公司（簡稱「藍色火焰」）100%股份，交易價格為25億元。後者主營業務為品牌內容整合營銷、文化內容製作運營及媒介代理，曾先後與中央電視臺、湖南衛視、江蘇衛視、浙江衛視、北京衛視等強勢媒體深入合作，運作過包括《快樂大本營》、《天天向上》在內的多個重量級欄目，並成功出品了多部綜藝改編大電影。
收購完成的同時，雙方也籤訂了對賭協議。即藍色火焰承諾2014年至2016年實現的淨利潤分別不低於2億元、2.5億元、3.125億元。如今，在藍色火焰的加持下，華錄百納在綜藝領域實現了迅速崛起，相繼製作出《最美和聲》、《跨界歌王》和《旋風孝子》等爆款綜藝。同時，觀察華錄百納近3年的年報可以發現，在其影視板塊業績欠佳的背景下，藍色火焰甚至貢獻了公司絕大部分的利潤來源。
華錄百納一直以來主打「綜藝+影視劇」也顯得有些力不從心。儘管從前的綜藝板塊是「一枝獨秀」，但隨著「限韓令」的發布，藍色火焰的韓國團隊已經難擔重任，這於正呈上升趨勢的綜藝板塊業務而言無異於釜底抽薪。另外，華錄百納接下來即將收購的嘉娛文化也並不想傳說中的那麼靠譜。據業界媒體爆料，歡樂傳媒還遭遇了核心喜劇人才流失，必須重新培養新團隊，而這又將付出巨大的成本。
此外，華錄百納影視劇轉型之路也依然走得磕磕絆絆，曾嘗試出品的幾部電影，包括《沖天火》、《綁架者》等，票房也未能過億。然而儘管「隱憂」存在，但「瘦死的駱駝依舊比馬大」。與當今影視圈動輒摳圖、配音、找替身的諸多粗製濫造的影視劇相比，曾出品過《建黨偉業》《王貴與安娜》《媳婦的美好時代》《黎明之前》等多部優秀大劇、仍然走在改革前列的華錄百納，不管結果如何，都更加值得尊敬，也更加值得期待。
2017年華錄百納在影視板塊將聯合國內優秀導演推出多部影視劇。其中，根據溫瑞安小說《秦時明月前傳》改編的古裝武俠劇《麗姬傳》已順利殺青，發行情況較好；《天價緋聞》（原名《優雅戰鬥》）、《旁觀者》等項目正在積極籌備。未來還將有《前任後遺症》、《因為愛情》等大劇，以及綜藝項目《極速前進》、《夢想家》、和《美麗人生》等。
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