5000億存儲晶片豪賭局的專利之殤

毫無疑問，半導體行業是絕對的知識密集型行業。具體高到什麼程度，請參見我們此前的報告：《起底ARM》，建議通過這篇報告感受下晶片行業的專利可怕之處：不做一顆晶片、純賣晶片設計IP的ARM，市值能高達400億美元，甚至成為中美日歐國家層面的角力場。

本文將以存儲器為例，來對國內晶片專利欠缺程度做一個初探。

之所以選擇存儲器，是因為存儲器是半導體行業的最大分支，佔比甚至要超過邏輯晶片（也就是常說的處理器）達到三成以上。此外，壟斷存儲行業的三星、SK海力士、美光科技等巨頭，通過層層的專利網維持自己的壟斷地位，讓競爭對手和客戶苦不堪言，想必每個人都對2017年手機因為內存漲價還記憶猶新。

另外一層原因，是國內兩大存儲基地，長江存儲和合肥長鑫將進入實質性量產階段，業內傳言國家大基金二期也將大力支持，存儲將成為接下來幾年國內半導體領域最受鎂光燈關注的領域。

存儲器最重要的兩個產品分別是NAND Flash（快閃記憶體）和DRAM（動態隨機存儲），而這兩個產品的壟斷性到了令人瞠目結舌的地步。

NAND行業，三星、鎧俠、威騰電子和SK海力士合計的市場份額超過80％；而英特爾近期計劃將NAND業務賣給SK海力士，一旦交易達成，則頭部玩家的市場份額將達到97％；DRAM的壟斷性不遑多讓，三星、SK海力士和美光市場份額合計超過90％。

圖1：DRAM存儲器和NAND存儲器市場格局，資料來源：Gartner，Trendforce

之所以形成這麼強的壟斷性，除了因為這個行業是極其燒錢外，存儲的專利牆又高又厚，成為後進者難以逾越的壁壘。本篇報告中，我們將以三個案例來直觀說明存儲的專利問題。

01 肉眼可見的差距

跟前文的壟斷地位一致，目前存儲器專利申請上，三星、 SK 海力士、東芝和美光科技在專利數量上佔據絕對優勢，對新入者形成了技術封鎖，也就是我們常說的「比你優秀還比你勤奮」。

中國大陸企業中只有中芯國際（SH:688981/HK:00981）與兆易創新（SH:603986），從 2012 年以後開始出現較大規模的專利申請數量，但跟頭部玩家存在幾個數量級的差異。

以存儲器行業全村的希望兆易創新為例，根據其2019年年報披露「截止2019年底，公司已積累1,195項國內外有效的專利申請，獲得581項國內專利、23項美國專利、3項歐洲專利。」即全球範圍內有效的專利僅26項。

而根據最新的美國商業專利資料庫（IFI Claims）報告，三星電子的專利數量是7.66萬件（也包含代工、面板、手機等其他諸多專利），SK海力士是7934件，美光是7488件；而這還是只涉及到專利數量而非質量的比拼。

圖2：全球存儲器專利主要申請企業及其申請趨勢，資料來源：incoPat，西部證券

02 悲壯的晉華

為了突破受制於韓美寡頭的局面，中國大陸2016年開始陸續成立了三大存儲基地，分別是:位於武漢的長江存儲，由紫光集團董事長趙偉國掛帥；位於泉州的福建晉華，由臺聯電提供技術支持；以及位於合肥的合肥長鑫，由兆易創新董事長朱一明帶隊。

三大存儲基地合計規劃的總投資金額超過4500億元；同時大量從海外公司高薪挖工程師、買技術。

可以說，國內拿出來最強團隊和最大的財力支持，擼起袖子參與存儲器這個全球大賭局。

雖然接近5000億元的總投資看起來很驚人，但是存儲器這個行業每年的資本開支，其實也就是以三星為代表的少數幾個寡頭的投入，就高達400-500億美元。換句話說，5000億人民幣，扔到全球的存儲器行業去燒，最多也就夠燒兩年的。

但不幸的的，這5000億的豪賭，已經有三分之一倒在了專利戰面前，這就是此前震動業界的福建晉華事件。

2017年12月份，當福建晉華高歌猛進的時候，美國存儲器龍頭美光以智慧財產權被竊為由，在美國加州起訴福建晉華與其合作方臺聯電，2018年10月份，美國商務部將福建晉華列入無法從美國公司購買元件、軟體和技術產品的實體名單，晉華成為中興通訊之後第二家被禁的中國企業。

福建晉華遇阻後，臺聯電只能被迫敗退，當年被寄予厚望的項目立即遭遇休克，估計當前已停擺一年多的晉華的命運只剩下變賣設備和廠房，從此淡出存儲這個高投入高產出的全球科技大賭局了。

另外兩個仍在局中的長江存儲和合肥長鑫，則通過合作與協議，以及自我研發嘗試避免重蹈覆轍。

以合肥長鑫為例，2019年5月，合肥長鑫對外公布，其DRAM技術來源於奇夢達，通過合作獲得了一千多萬份與DRAM相關的技術文件，以及16000份專利。此後合肥長鑫又與Polaris Innovations Ltd.、藍鉑世籤訂協議，獲得DRAM晶片技術文件和專利許可；據稱合肥長鑫聘請了前日本爾必達的高管。也就是基本獲得了日本和歐洲的技術背書。

說句題外話，讀者看到這兒可能冒出來的一個問題就是為什麼不自己研發？雖然國內存儲器公司都有部分自主研發，但存儲的底層物理技術基本一致，想要繞開別人的路徑幾乎無路可走。

此外，當年日本替代美國成為全球存儲霸主，後來韓國顛覆日本，其實初期都是靠引進海外技術，「拿來主義」並不可恥，只是要分外小心被人扣上「偷來」的帽子。

圖3：「聯美案」事件回顧，資料來源：招商電子

03 靠專利「苟活」的Mostek

第三部分提及一家公司，是美國的Mostek。國人可能對其非常陌生，實際上在上個世紀80年代，Mostek靠打敗大名鼎鼎的英特爾成功登頂全球存儲器第一的寶座。

後來由於日本的崛起才節節敗退，終於在1985年Mostek被廉價賣給法國公司Thomson，後來隨著Thomson和SGS的合併，被併入意法半導體。

魔幻的是，雖然Mostek肉體已經不復存在了，但是還有大把內存領域的專利，意法半導體居然靠這些專利，通過漫長訴訟其他存儲企業，賺取了數倍於收購Mostek的利潤。

其實，存儲器行業通過專利訴訟來賺錢的根本不是意法半導體的獨創，業內寡頭心照不宣都會這麼幹。我們可將其戲稱為存儲器行業的「割韭菜」，寡頭經常挑起各種訴訟，使得新進者本來就少得可憐的利潤，經常隨時被割一刀。

04 啟示與破局

國家政策對晶片的支持力度一直相對比較大，我國政府自 2000 年以來將集成電路行業確定為國民經濟支柱性行業之一，出臺一系列政策進行指導和扶持。但真正對業界震動比較大的是2014年9月，國家集成電路產業投資基金（簡稱「大基金一期」）的成立。

在此之前，晶片是一個苦哈哈的行業，彼時中芯國際市值不到1000億港幣，中微公司（SH:688012）更是不為人知。後來，大基金一期投資扶持了諸多企業，甚至有了點石成金的效果，當然，這是後話。

另外的支持是2018年11月設立科創板，為初創的半導體公司打開一條綠色通道。截止到2020年10月，科創板上市的188家公司中，有半導體公司19家，總市值達到7150億元，佔科創板市值總額的24％，如果再加上半導體設備（如中微公司、北方華創等）和材料公司（如華特氣體等），可以說科創板的近一半都是半導體產業相關的。

政策的鼎力支持下，行業開始狂奔。根據行業協會統計，截止今年，全國規劃投建晶圓廠的投資額將超過1.5萬億人民幣，各種半導體產業園拔地而起。資本市場自然也不甘落後，半導體行業自2019年開啟了一波波瀾壯闊的牛市，大部分公司直接幹拔估值到了市夢率的區間。

一二級市場的半導體熱，也造就了一群財富新貴的清華理工男，間接也帶動相關從業人員工資水漲船高，而集成電路專業的高考錄取分數大有超過商科的趨勢。

但過熱的背後，隱匿著諸多問題與亂象。

首先存在的問題就是過度投資，尤其是低端產能的重複建設。最近以武漢弘芯為代表的爛尾半導體項目近期被媒體廣泛報導，讓大家看到了行業亂象。過度投資存在每一個國家政策大力扶持的行業，如2016年新能源騙補就如出一轍。

以上所有討論都集中在「錢」這個問題上，可以說以前苦逼的晶片產業一夜搖身一變成了香餑餑，缺錢不再是一個問題，甚至應該說錢多得泛濫了。

但一旦涉及到技術深水區，資本的作用則直線下降。就如本文主要討論的專利問題，就是國內晶片行業存在的另一個、也是一直被大家選擇性忽視的問題，導致行業發展處處受制於海外巨頭。

存儲器的專利貧瘠只是中國晶片行業的一個縮影，中國製造的從大到強之路，必須依靠的是人才和智慧財產權，這也正是我國整個晶片行業發展中亟需補強的短板部分。

圖5：中國半導體對外依存度極高，資料來源：中國半導體行業協會、中國海關總署

正如前文所說，向世界優秀晶片企業學習、合作交流，甚至拿來主義都不可恥，可怕的是過於民粹認為閉門造車勒緊褲腰帶就能打破專利壁壘，比如眾志成城就能造出光刻機，其實比用愛發電高不到哪兒去。

另外一點，最好的避免被專利戰的方式仍然還是自身的強大，規避專利封鎖幾無可能，但可以做到「你中有我、我中有你」，用武力來換取和平，這方是上策。

從企業家的角度來說，我們想說的是，過去靠代工、資源、地產等勞動密集和資本密集型的賺快錢的商業模式仍深入人心，扭轉企業家對智慧財產權的重視依然任重而道遠，1500億的晉華之殤只是一個警鐘，隨著中國在科技樹上的攀爬，我們將不得不直面更多的專利缺失帶來的考驗。

本文源自錦緞