紅周刊 記者 | 惠凱
光大信託近幾年發展勢頭迅猛,不過在信用風險頻頻暴露的行業背景下,其自去年來已有多款產品出現兌付風險。除此前《紅周刊(博客,微博)》報導的信益21號、茂田實業信託計劃等產品外,近期《紅周刊》記者還獲悉,光大信託·弘信10號信託計劃的利息也未能順利兌付,該項目的融資方為貴州六盤水鐘山區的城投融資平臺。
光大信託·弘信10號收益兌付延期
據投資人提供的推介材料顯示,項目融資方為貴州六盤水攀登開發投資貿易有限公司(以下稱「攀登開投」)。工商信息顯示,「攀登開投」是六盤水市鐘山區政府100%控股的公司。推介材料顯示,融資方主要承擔的是六盤水市鐘山區基礎設施建設和土地整理業務,也是鐘山區下設融資平臺中第一個成功發債的公司。
弘信10號擬募資規模2.95億元,資金用於受讓「攀登開投」所持有的對六盤水市鐘山區城市建設投資有限公司4億元的應收帳款,到期後「攀登開投」溢價回購上述應收帳款。
為保證項目順利兌付,融資方提供了增信保障措施:(1)由貴州六盤水攀登開發投資貿易有限公司及六盤水鐘山區城市建設投資有限公司擬提供評估值為62848.94萬元的商鋪為第一順位抵押擔保(抵押率僅為47%);(2)貴州鐘山開發投資有限責任公司(以下稱「鐘山開投」 ,AA公開發債主體)提供連帶責任保證擔保。
擔保方「鐘山開投」主要從事六盤水市鐘山區的水利設施建設、城市基礎設施建設、土地開發整理及徵地管理服務業務。天眼查APP顯示,「鐘山開投」的控股股東為六盤水市鐘山區工業和信息化局。
弘信10號的收益率較高,預期年化收益率 100萬(含)~300萬(不含)為9.6%/年,300萬(含)~以上(不含)為9.8%/年(最終以籤署的各期信託合同約定為準)。投資人提供的產品季報顯示,弘信10號分5期發行,成立於2019年5月10日~2019年6月初。一位第三期的投資人向《紅周刊》記者透露,收益原本應該在2020年5月到付的,但中間出現了一些波瀾,「拖到8月份僅還了一半利息」。
值得注意的是,上述3家企業還都是債券發行人。據Wind資訊信息,「攀登開投」目前有17攀投專項債在存續期,當前餘額6.4億元,將於2024年到期;擔保方「鐘山開投」旗下有兩隻債券:19鐘停債01、17鐘停債01,餘額共20億元;鐘山區城市建設投資有限公司旗下有16鐘山債、17鐘山01兩隻私募債,餘額約14.8億元,其中16鐘山債將在2021年3月到期,而公司2019年底的貨幣資產僅4.53億元,相比2018年底的15.79億元下降不少。
融資方曾為逾期信託計劃提供過擔保
據項目融資方「攀登開投」的公開報表,近幾年公司在手現金整體趨於下降,從2017年底的4.79億元降至2019年底的3.3億元,同期應收帳款從21.86億元增至37.44億元。
弘信10號的《盡調報告》顯示,截至2018年10月底,「攀登開投」的徵信情況如下:有6 家金融機構的24 筆共計16.44億元的貸款尚未結清。具體來說,其主要的合作金融機構有:工商銀行(601398,股吧)六盤水分行廣場支行、農業銀行(601288,股吧)水城縣支行、貴州銀行六盤水鐘山支行、西部信託。其中,來自工商銀行六盤水分行廣場支行的借款額度最大,約7億元。其次是來自西部信託的5億元融資額度,應於2020年2月前後到期。
《紅周刊》記者在西部信託官網看到,西部信託在2017年12月成立了「梅花山文旅應收債權集合信託計劃」,存續期27個月,應於2020年3月到期。該信託的融資方為六盤水梅花山旅遊文化投資有限公司,擔保方之一也是「攀登開投」。那麼,梅花山文旅信託計劃是否已經兌付?對此,《紅周刊》記者諮詢了西部信託員工,未獲回復。
圖片來源:西部信託官網
姑且不論「梅花山文旅應收債權集合信託計劃」是否逾期,但「攀登開投」卻在早先就已經涉及過非標逾期事件,如《紅周刊》記者於2019年12月報導的《中泰信託·祥泰1號出現兌付困難,兩家擔保方仍有3隻債券發行》文章就曾指出,祥泰1號的擔保方之一為「攀登開投」,在當時,「攀登開投」很可能就已經出現了資金緊張問題。雖然弘信10號2020年1季報還顯示,截至今年3月底,報告期內信託計劃「用款項目運行正常,未出現重大不利變化」,可就上述投資人透露的信息來看,兩者結果卻是明顯相左的。
光大信託產品頻現延期兌付情況
關於弘信10號的收益兌付事宜,《紅周刊》記者撥通了信託項目經理張先生、光大信託客服等的電話,均表示不便回復。
《紅周刊》記者了解到,六盤水鐘山區下轄的融資平臺,目前資金確實很緊張。一家與當地城投公司有融資合作的信託公司人士向《紅周刊》記者坦言,「鐘山區現在整個情況還是比較緊張的,要靠新增融資來周轉,都是企業自身在努力想辦法」,至於已到期的項目,如果金融機構不能通過續作實現對舊項目的兌付,那麼基本上就會進入展期或延期狀態。
弘信10號是光大信託今年以來多個延期項目中的一個,在此前《紅周刊》發表的《信益21號「踩雷」慶陽能化 光大信託多個項目展期》文章中曾提到,光大信託發行的信益21號也出現延期。此外,《紅周刊》還曾獨家報導過光大信託投向重慶地產項目的茂田實業信託計劃在今年5月延期一事。另外,弘信6號、智興5號、廣元建投1號等多款信託計劃也先後出現了兌付風險,當然,其中仍有部分產品在延期後能夠獲得解決,如廣元建投1號的投資人在今年8月初時就向《紅周刊》記者透露,該項目融資方已在7月底還款。
另據《財新》7月底報導,由於光大信託的融資類信託和非標業務增量規模較大,不符合銀保監會制定的「壓降融資類信託業務規模」要求,銀保監會點名批評了光大信託,並暫停其融資類信託業務。而對此,光大信託方面予以否認,稱監管層提出的意見屬於正常業務指導,公司各類業務正常開展、報備。
(文中提及個股僅為舉例分析,不做買賣建議。)
(責任編輯:王治強 HF013)