進入12月以來，國內玻璃價格持續創出近10年新高。數據顯示，截至12月14日，國內浮法玻璃均價為1962元/噸，月累計漲幅超過3%，不斷創下2010年12月以來的新高。
本周玻璃期貨主力轉為2105合約，2105合約目前貼水現貨價格100元/噸左右。現貨基本面表現仍較為強勢，2101合約空單逐步移倉至2105合約，對2105合約形成壓制，盤面出現小幅回落。不過隨後玻璃期價重回漲勢，截止目前(12月16日)，玻璃期貨主力合約上漲2.54%，報1937元/噸。
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純鹼2105合約本周表現亮眼，周一日盤漲停收盤，周二延續漲勢，目前升水現貨超過200元/噸。與玻璃相反，純鹼現貨基本面仍然維持弱勢，疊加河南企業有減產預期，數家大廠庫存偏低，銷售完畢封單，市場看漲情緒有所升溫，期價出現明顯反彈。
目前玻璃市場維持強勢，進入冬季北方地盤停止開工，但華東及華南地產需求旺盛，玻璃深加工企業訂單天數同比明顯增加，而玻璃原片企業庫存處於歷史低位，在產能釋放難以放量增長的情況下，低庫存和高需求持續推漲玻璃現貨價格，玻璃市場總體處於強現實、偏強預期的格局。
純鹼仍處於供應寬鬆的狀態，行業維持高開工率，廠庫庫存高達142萬噸，累計同比接近翻倍，廠庫庫存去化壓力十分繁重，純鹼價格也一路下行探底。目前現貨價格已低於氨鹼法生產企業平均生產成本，下方成本支撐將逐步增強。但高庫存仍然對純鹼價格形成強烈的壓制，純鹼暫不具備延續性較高的反彈基礎。
2021年玻璃下遊需求仍有相對樂觀的預期，將維持較強韌性，供應端有部分新增產能投放，行業有效供給有正增長預期，供應缺口有望小幅縮窄，但仍維持緊平衡狀態。目前2105合約估值偏高，基本面暫無較強驅動，且距離交割時間較長，現貨屬性偏弱，2105合約玻璃期貨價格存在一定的回調壓力。
據悉，2021年純鹼基本面有望得到一定的改善，供應端產能停止擴張，需求端新增光伏玻璃產線以及玻璃原片產線有明顯增加，重質純鹼消費需求有望回暖，純鹼供應寬鬆的格局將有一定緩解。「由於純鹼行業產能基數仍然偏大，在無強有力的外力推動下，純鹼價格仍難以出現延續性較高的反彈行情，同時較為便利的交割制度也將吸引無風險套利持倉入場，壓制純鹼盤面價格。」王喆說。
目前玻璃產量已達近年新高，下遊需求仍持續向好，深加工訂單也持續到明年1月中旬。庫存方面，復工復產後，由於今年備貨期較短，出現了庫存快速去化，沙河地區庫存已經降到了歷史低值。在低庫存、高需求下，價格和利潤出現了大幅反彈，企業平均利潤達到796元/噸，同比上漲104.63%。
展望明年，玻璃行業並不悲觀。首先，高利潤下供給增加有限；其次，下遊需求仍在擴張，同時庫存處於歷史低位，都為明年行情創造了良好的條件。
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