抄底VS賣出:科創主題基金倉位分歧巨大!但都逆市加倉這一板塊

2020-12-16 東方財富網

原標題：抄底VS賣出：科創主題基金倉位分歧巨大！但都逆市加倉這一板塊

摘要

【抄底VS賣出：科創主題基金倉位分歧巨大！但都逆市加倉這一板塊】科創主題基金一季度平均收益率為1.84%，但倉位分歧很大，加倉、減倉的幅度都接近20個百分點。同時，部分新成立的科創主題基金則在建倉期末將倉位升至80%以上。不過，無論是加倉還是減倉，信息技術板塊都備受關注，堪稱科創主題基金的共識板塊。

　　一季度A股市場先揚後抑，年初表現良好的科技股也在季末迎來大幅回調。從業績表現看，科創主題基金一季度平均收益率為1.84%，但倉位分歧很大，加倉、減倉的幅度都接近20個百分點。同時，部分新成立的科創主題基金則在建倉期末將倉位升至80%以上。不過，無論是加倉還是減倉，信息技術板塊都備受關注，堪稱科創主題基金的共識板塊。

　　一季度平均收益率1.84%

　　加倉減倉分歧大

　　數據顯示，在可統計的20隻科創主題基金(剔除今年以來成立的基金，不同份額分開計算)中，今年一季度平均收益率為1.84%。其中，大成科創主題3年封閉運作以14.04%的收益率位列第一，廣發科創主題3年封閉運作的收益率也達到8.10%，鵬華科創主題3年封閉運作收益率為5.36%，易方達科技創新、財通科創主題3年封閉運作的收益率也都超過3%。

　　一季度科技股先揚後抑，科創主題基金的股票倉位也產生了很大分歧。例如，萬家科創主題3年A一季度末股票倉位達94.63%，較去年底小幅增加2.87個百分點，廣發科創主題3年封閉運作股票倉位則大幅增加18.75個百分點，達到91.95%。

　　也有部分科創主題基金在一季度大幅減倉。大成科創主題3年封閉運作大幅減倉股票倉位19.58個百分點，降至65.86%，匯添富科技創新A、易方達科技創新的股票倉位也降至90%以內。

　　逆市加倉信息技術板塊

　　降低股票倉位就不再買入了嗎？並非如此！一些股票倉位降低的科創主題基金逆市買入部分個股，其中信息技術備受關注。

　　例如，匯添富科技創新靈活配置混合在一季度的倉位水平達84.40%，較2019年底的93.18%減倉近10個百分點。但具體來看，還加倉了醫藥股和IT股。其中，醫藥方面，重點投資創新藥研發、體外診斷、心血管器械等行業；IT方面則重點布局了金融IT、B2B 電商、SaaS服務、在線視頻等行業。一季度為規避可能的供應鏈風險，減倉了相關製造業的股票。

　　匯添富科技創新靈活配置混合一季度末行業配置較上季度增減情況

　　截至一季度末，匯添富科技創新靈活配置混合前十大重倉股分別為樂普醫療、恒生電子、中國汽研、遠光軟體、國聯股份、淳中科技、綠盟科技、騰訊控股、芒果超媒和藥明康德。

　　同樣大幅減倉的還有易方達科技創新混合。截至一季度末，易方達科技創新混合倉位水平為77.82%，較2019年四季度末的90.11%下降了12個百分點。其基金經理劉武、蔡榮成表示，在一季度適當降低倉位，並聚焦到長期有成長空間的科技龍頭股上，從行業看，主要加倉方向是信息技術和製造業。此外，對港股中的科技龍頭有一定的增持。

　　易方達科技創新混合一季度末行業配置較上季度增減

　　截至一季度末，易方達科技創新混合前十大重倉股分別為衛寧健康、三花智控、科達利、芒果超媒、新宙邦、寧德時代、壹網壹創、新媒股份、阿里健康和金蝶國際。

　　南方科技創新混合在一季度末的倉位達到89.91%，相較去年四季度末的89.43%變動不大。雖然倉位變動不大，但個股方面則進行了一定調倉，信息技術同樣是加倉方向。其中長信科技、平治信息、信維通信、工業富聯、兆易創新和億緯鋰能等2019年四季度末前十大重倉股已不在一季度末前十大重倉股之列。

　　南方科技創新混合一季度末行業配置較上季度增減

　　截至一季度末，南方科技創新混合前十大重倉股分別為聞泰科技、中興通訊、金山辦公、立訊精密、精研科技、三七互娛、南洋股份、完美世界、遊族網絡和藍思科技。

　　建倉期大膽買入

　　值得注意的是，部分新成立的科創主題基金在建倉期將倉位升至80%以上的水平。廣發科技創新混合一季度時處於建倉期，一季度末倉位水平達84.12%，其基金經理劉格菘表示，逐步按照既定建倉策略提升組合倉位，重點配置方向為計算機、電子、通信等業績增速較快的科技創新行業和部分醫藥服務公司。

　　廣發科技創新混合一季度末行業配置

　　截至一季度末，廣發科技創新混合前十大重倉股分別為比亞迪、兆易創新、用友網絡、啟明星辰、深信服、安恆信息、寧德時代、綠盟科技、北京君正和山石網科。

　　大幅回調之後科技股如何布局？

　　展望後市，南方科技創新混合基金經理茅煒、王博表示，2020年年初市場延續2019年下半年的風格，科技股表現強勢，即使在疫情出現後仍在寬鬆預期下延續上漲勢頭。但在全球疫情擴散後，市場出現大幅回調。一季度市場由樂觀轉向悲觀的重要原因，是對全球經濟受疫情的衝擊程度預期不明，從普遍預期一次性衝擊向經濟長期衰退轉向，這給相關板塊的長期盈利預期帶來較大不確定性。展望後市，海外疫情的拐點與經濟恢復情況，將極大程度影響全球市場風險偏好，國內貨幣政策和財政政策的力度，決定了相關板塊短期的風險偏好。

　　匯添富科技創新靈活配置混合基金經理劉江、馬翔表示，堅持以企業基本面分析為立足點，尋找代表科技發展方向的主航道，並在相關行業內尋找能夠成長為行業領袖的公司，中長期持股，分享企業成長增值。主要投資於醫藥、IT、高端製造三個科技創新板塊，保持行業相對均衡；在每個板塊內，選擇競爭格局相對清晰的子行業，挑選競爭優勢顯著的龍頭公司，在盈利增速和估值匹配的前提下進行投資布局。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF515)

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