來源：新浪財經
4月21日消息，今日，ST慧球正式更名天下秀，成為A股第一家主業做「紅人經濟」的公司。「天下秀藉助社交大數據優勢高效匹配內容、紅人、消費者，構建新媒體投放領域『滴滴打車』。」天風證券這樣評價。
天風證券還表示，天下秀是中國最大的以紅人社交營銷為核心的稀缺標的，紅人社交新媒體營銷景氣度和高增長至少維持三年，因此看好公司的中長期價值。天下秀是資本市場參與去中心化網紅產業趨勢的必配標的。
A股首家紅人新經濟公司 天下秀去年超額完成業績
2020年4月19日晚，天下秀數字科技（集團）股份有限公司發布關於公司股票撤銷其他風險警示的公告，公司證券簡稱由「ST慧球」變為「天下秀」，成為A股首家紅人新經濟公司。
據悉，天下秀在2019年12月完成重大資產重組之後，置出智慧城市和物業管理的資產，置入新媒體營銷的資產。重組完成後，公司的主營業務變更為大數據技術驅動型的紅人新經濟業務。
天下秀2019年度財報顯示，2019年公司共實現營業收入19.77億元，同比增長63.47%；營業成本為14.35億元，同比增長72.79%。報告期內，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.59億元，同比增長63.79%，實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤2.53億元，完成2019年度業績承諾。
今年4月13日，天下秀的創始人及董事長李檬發布親筆信透露，在過去一年裡，B2B端四大業務品牌協同增長效應明顯，其中WEIQ屢創新高，平臺業務收入達到11.7億元；SMART業務全年業務收入達到8.1億元；TOPKLOUT克勞銳的榜單覆蓋平臺數超過30家；成立僅8個月的IMsocial紅人加速器，入駐的頭部紅人數超過200位，入駐的MCN機構突破150家。
同年4月14日，由中國科學院主管、科學出版社主辦的權威機構——《網際網路周刊》聯合eNet研究院發布了《2020年網紅經濟企業TOP100》榜單，天下秀憑藉「WEIQ紅人廣告大數據云投放平臺」業務位列第7。一同上榜前十位的還有字節跳動、快手、淘寶、小紅書等網際網路企業。
今日（4月21日），天下秀股價表現搶眼，截至收盤，報收17.97元/股，當日上漲9.98%，盤中價格創出三年來的新高，目前總市值超過300億元。此前，得益於優質新媒體營銷資產的注入，近四個多月內漲幅超70%。
天風證券預計天下秀2022年淨利近十億
天下秀早在2016年便制定了第一個五年（2017-2021年）戰略計劃，目前已構建了一個穩定的「紅人經濟生態圈」。2016-2019年，天下秀收入複合增速達到60.73%，歸母淨利潤複合增速達到63.56%，公司業績持續保持60%以上的高增長。
天風證券指出，天下秀的下一個五年戰略，是在立足成熟的B2B業務的基礎上，啟動「B2B2C項目計劃」。B2B2C業務矩陣包括，西五街美妝測評社區（為美妝企業提供試用品發放、紅人測評的解決方案工具）、紅人電商數據賦能工具（通過IMS平臺沉澱的大數據為電商企業提供流量、銷售等解決方案）以及新內容實驗室（依託5G技術研發新型內容形式等產品及服務）等產品及服務。而這種B2B與B2B2C相結合的模式，被稱作「雙飛輪發展戰略」。
天風證券認為，傳播媒介革命正推動消費商業邏輯，從過去的品牌中心化深度分銷升級到消費者去中心化精準零售，使紅人、內容、社交流量運營及供應鏈的價值大幅提升，而紅人營銷的廣闊市場才剛剛開始。天下秀便正是處於這樣一個紅人經濟時代，即是基於關注關係的去中心化的粉絲經濟時代。
據悉，天下秀目前連結100萬紅人和500家頭部品牌、8萬家中小商家。
「天下秀藉助社交大數據優勢高效匹配內容、紅人、消費者，構建新媒體投放領域『滴滴打車』。」天風證券這樣評價。同時還稱，天下秀是社交商業時代新基建標杆，連結自媒體、全社交平臺、品牌方、終端內容用戶等全鏈社交商業資源，賦能中國新商業體系，伴隨5G時代和科技發展，天下秀中作為國領先新經濟大數據商業平臺價值含量將進一步提升。
天風證券對天下秀做出綜合預計，2020-2022年實現歸母淨利潤分別為4.05/6.33/9.77億元，對應PE分別為58/37/24。他們認為，天下秀是中國最大的以紅人社交營銷為核心的稀缺標的，紅人社交新媒體營銷景氣度和高增長至少維持三年，因此看好公司的中長期價值。
「很難去給一家處於成長初期的獨角獸企業估值，核心在於成長空間，需要看到天下秀的多維度成長曲線。」對於天下秀未來的市值空間，天風證券這樣說道。
他們對天下秀的成長曲線給出了具體分析稱，第一成長曲線是紅人營銷市場紅利，假設未來廣告市場規模達到一萬億元，紅人營銷市場佔比有望提升至15%-20%，天下秀佔比保持約10%，那麼穩定狀態將估值500億元起；第二成長曲線是紅人帶貨，藉助平臺紅人優勢向上遊品牌方孵化網紅品牌，進行利潤分成，單品牌營收做到5-10億元，預計將創造300-500億元的市值空間；第三成長曲線是西五街美妝測評社區商業化、紅人電商數據賦能工具商業化，將持續打開市值空間。（新浪財經 鄒沅錚 許旻）