...2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公司公司債券募集說明書

2020-12-14 中國財經信息網

東營區財金投資發展有限責任公司:19東財03：2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公司公司債券募集說明書

時間：2019年08月21日 09:39:08&nbsp中財網

原標題:東營區財金投資發展有限責任公司:

19東財03

：2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公司

公司債

券募集說明書

聲明及提示

一、發行人董事會聲明

發行人董事會已批准本期債券募集說明書及其摘要，發行人全體

董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實

性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

二、發行人相關負責人聲明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計部門負責人保證本

期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

發行人承諾，發行人已明確與政府之間的權利責任關係，實現與

政府信用嚴格隔離，發行人不承擔政府融資職能，本期債券不涉及新

增地方政府債務，不存在地方政府及相關部門為本期債券申報發行提

供不規範的政府和社會資本合作、政府購買服務、財政補貼等問題。

東營市東營區主要平臺公司包括發行人和東營區國有資產運營

有限責任公司。

發行人是東營區實際運營最為成熟的平臺公司，也是目前主要負

責東營區範圍內保障性住房建設、基礎設施建設和國有資產運營的平

臺公司。

東營區國有資產運營有限責任公司成立於2002年6月3日，註冊資

本7,000.00萬元。東營區國有資產運營有限責任公司目前主要負責東

營區內的產業投資、物業服務以及部分國有資產運營。目前尚未發行

過企業債券或其他債券品種。

三、主承銷商勤勉盡職聲明

主承銷商已按照《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國

證券法》和《企業債券管理條例》等法律法規的規定及有關要求，對

本期債券發行材料的真實性、準確性、完整性進行了充分核查，履行

了勤勉盡職的義務。

四、發行人律師聲明

發行人律師承諾已嚴格履行法定職責，遵循了勤勉盡責和誠實信

用原則，對發行人的行為以及本次發行的合法、合規、真實、有效進

行了充分的核查驗證，對募集說明書及其摘要進行了審慎審閱，保證

法律意見書不存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏。

五、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關

的信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所

作出的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受募集說

明書對本期債券各項權利義務的約定。債券依法發行後，發行人經營

變化引致的投資風險，投資者自行負責。

六、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實

體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說

明。投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的

證券經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

七、債券基本要素

（一）債券名稱：2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公

司

公司債

券，簡稱「19東營財金債03」。

（二）發行總額：不超過10億元人民幣。

（三）所屬品種：發行人獲批總額度不超過20億元的企業債券，

其中品種一規模為15億元，由重慶興農融資擔保集團有限公司提供全

額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保；品種二規模為5億元，由重慶

進出口融資擔保有限公司提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔

保。本期債券所屬品種為品種一。

（四）債券期限：本期債券期限為7年，附設本金提前償還條款，

自債券存續期的第3年起，逐年分別按照債券發行總額20%的比例償

還債券本金；本期債券同時附加第5年末發行人調整票面利率選擇權

及投資者回售選擇權，在債券存續期的第5年末，發行人可選擇在原

債券票面年利率基礎上上調或下調0-300個基點，投資者有權將持有

的本期債券部分或全部回售給發行人。若投資者在本期債券存續期第

5年末行使回售選擇權，則在本期債券存續期的第6至第7個計息年度

末，分別按照投資者行使回售選擇權後剩餘本金50%的比例償還債券

本金。發行人將於本期債券第5個計息年度付息日前的20個工作日披

露關於是否調整本期債券票面利率以及調整幅度的公告。若發行人未

行使調整票面利率選擇權，則本期債券後續期限票面利率仍維持原有

票面利率不變。發行人發出關於是否調整本期債券票面利率及調整幅

度的公告後，債券持有人有權選擇在公告的投資者回售登記期內進行

登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人；若債券持

有人未做登記，則視為繼續持有本期債券並接受上述調整。

（五）債券利率：本期債券為固定利率債券，票面年利率根據上

海銀行間同業拆放利率（簡稱「Shibor」）的基準利率加上基本利差

確定（Shibor基準利率為公告日前5個工作日全國銀行間同業拆借中心

在

上海銀行

間同業拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年期

Shibor（1Y）利率的算術平均數，基準利率保留兩位小數，第三位小

數四捨五入；基本利差以有權部門批覆為準），本期債券的最終基本

利差和最終票面年利率將根據簿記建檔結果，經發行人和主承銷商按

國家有關規定協商一致確定，並報國家有關主管部門備案。本期債券

採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計利息。

在本期債券存續期的第五年末，發行人可選擇上調或下調債券存

續期後兩年債券票面年利率，調整後債券票面年利率為債券存續期第

五年票面年利率加上上調基點或減去下調基點，在債券存續期後兩年

固定不變。投資者有權在本期債券存續期的第五年末選擇是否將持有

的全部或部分本期債券按面值回售給發行人。本期債券採用單利按年

計息，不計複利。

本期債券通過中央國債登記結算有限責任公司簿記建檔發行系

統，按照公開、公平、公正原則，以市場化方式確定發行利率。簿記

建檔區間應依據有關法律法規，由發行人和主承銷商根據市場情況充

分協商後確定。

（六）發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，採取

通過承銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者

（國家法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向

機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）公開發行相結合的方

式發行。

（七）發行範圍及對象：通過承銷團成員設置的發行網點公開發

行部分的發行對象為在中央國債登記公司開戶的境內機構投資者（國

家法律、法規另有規定者除外）；通過上海證券交易所向機構投資者

公開發行部分的發行對象為在中國證券登記公司上海分公司開立基

金證券帳戶或A股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購買

者除外）。

（八）還本付息方式：本期債券每年付息一次，分次還本，自債

券存續期的第3年起，逐年分別按照債券發行總額20%的比例償還債

券本金；本期債券同時附加第5年末發行人調整票面利率選擇權及投

資者回售選擇權，在債券存續期的第5年末，發行人可選擇在原債券

票面年利率基礎上上調或下調0-300個基點，投資者有權將持有的本

期債券部分或全部回售給發行人。若投資者在本期債券存續期第5年

末行使回售選擇權，則在本期債券存續期的第6至第7個計息年度末，

分別按照投資者行使回售選擇權後剩餘本金50%的比例償還債券本

金。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債

券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日

起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。

（九）債券擔保：本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司提

供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

（十）信用級別：經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評定，

發行人主體長期信用等級為AA，本期債券信用等級為AAA。

聲明及提示 ................................................................................................ 1

釋義 ............................................................................................................. 7

第一條債券發行依據 .............................................................................. 9

第二條本次債券發行的有關機構 ........................................................ 10

第三條發行概要 .................................................................................... 14

第四條認購與託管 ................................................................................ 19

第五條債券發行網點 ............................................................................ 21

第六條認購人承諾 ................................................................................ 22

第七條債券本息兌付辦法 .................................................................... 27

第八條發行人基本情況 ........................................................................ 29

第九條發行人業務情況 ........................................................................ 38

第十條發行人財務情況 ........................................................................ 51

第十一條已發行尚未兌付的債券 ........................................................ 81

第十二條募集資金用途 ........................................................................ 82

第十三條償債保證措施 ........................................................................ 90

第十四條投資者權利保護 .................................................................. 102

第十五條風險揭示 .............................................................................. 112

第十六條信用評級 .............................................................................. 119

第十七條法律意見 .............................................................................. 122

第十八條其他應說明的事項 .............................................................. 125

第十九條備查文件 .............................................................................. 126

釋義

在本募集說明書中，除非上下文另有規定，下列詞彙具有以下含

義：

發行人、公司

指

東營區財金投資發展有限責任公司

本期債券

指

2019

年第二期東營區財金投資發展有限責

任公司

公司債

券

本次發行

指

本期債券的發行

報告期

指

201

年

募集說明書

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債

券而製作的《

2019

年第二期東營區財金投

資發展有限責任公司

公司債

券

募集說明

書

》

募集說明書摘要

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債

券而製作的《

2019

年第二期東營區財金投

資發展有限責任公司

公司債

券

募集說明書

摘要》

國家發改委

指

中華人民共和國國家發展和改革委員會

區政府

指

東營市東營區人民政府

主承銷商

指

恆泰長財證券有限責任公司

承銷團

指

主承銷商為本期

債券發行組織的，由主承

銷商和分銷商組成的承銷團

募集資金帳戶監管協議

指

《

2018

年東營區財金投資發展有限責任公

司

公司債

券

募集資金帳戶監管協議》

償債資金

專戶監管協議

指

《

2018

年東營區財金投資發展有限責任公

司

公司債

券

償債資金專戶監管協議》

債權代理協議

指

《

2018

年東營區財金投資發展有限責任公

司

公司債

券

債權代理協議》

債券持有人會議規則

指

《

2018

年東營區財金投資發展有限責任公

司

公司債

券

債券

持有人會議規則》

餘額包銷

指

承銷團成員按承銷團協議所規定的各自承

銷本期債券的份額承擔債券發行的風險，

在發行期結束後，將各自未售出的本期債

券全部自行購入的承銷方式

上交所

指

上海證券交易所

中央國債登記公司

指

中央國債登記結算有限責任公司

中國證券登記公司

指

中國證券登記結算有限責任公司

興業

銀行

東營分行

指

興業銀行

股份有限公司東營分行

重慶興農擔保

指

重慶興農融資擔保集團有限公司

法定及政府指定節假日或

指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日

休息日

或休息日（不包括香港特別行政區、澳門

特別行政區和臺灣省的法定節假日和

或

休息日）

工作日

指

每周一至周五，但不包括法定及政府指定

節假日或休息日

元

指

人民幣元

註：本期債券募集說明書中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上或

有差異，此差異系四捨五入所致。

第一條債券發行依據

本期債券業經國家發展和改革委員會（發改企業債券〔2019〕9

號）文件核准公開發行。

2018年3月1日，本期債券發行申請業經發行人董事會會議決議通

過，並於2018年3月27日取得發行人股東東營區財金控股集團有限公

司、東營市財金髮展有限公司、東營青銀髮展基金（有限合夥）出具

的股東會決議批准。

第二條本期債券發行的有關機構

一、發行人：東營區財金投資發展有限責任公司

住所：山東省東營市東營區勝利街道廬山路

1188

號

座

樓

2103

房間

法定代表人：施先芳

聯繫人：郭學鵬

聯繫地址：山東省東營市東營區勝利街道廬山路

1188

號

座

樓

2103

房間

聯繫電話：

0546

6076677

傳真：

0546

6076677

郵政編碼：

257055

二、承銷團

（一）主承銷商、簿記管理人：

恆泰長財證券有限責任公司

住所：長江路經濟開發區長江路57號五層479段

法定代表人：張偉

聯繫人：劉昕銳、馬曉波、方璇、宮宇

聯繫地址：北京市西城區金融大街33號通泰大廈C座5層

聯繫電話：010-56673750

傳真：010-56673749

郵編：100032

（二）分銷商：華金證券股份有限公司

住所：中國（上海）自由貿易試驗區楊高南路759號30層

法定代表人：宋衛東

聯繫人：蘇偉

聯繫地址：深圳市福田區中心四路1號嘉裡建設廣場3座41層

聯繫電話：0755-23612007

傳真：0755-23612007

郵編：518000

三、審計機構：中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：武漢市武昌區東湖路169號2-9層

執行事務合伙人：石文先

聯繫人：石文先

聯繫地址：武漢市武昌區東湖路169號眾環大廈

聯繫電話：027-85426261

傳真：027-85424329

郵碼編號：430077

四、發行人律師：山東鈞鈺律師事務所

住所：東營市東營區南一路258號4幢113-301

負責人：杜玉芳

聯繫人：馬衛峰

聯繫地址：東營市東營區南一路258號4幢113-301

聯繫電話：0546-7929007

傳真：0546-7929007

郵編：257081

五、信用評級機構：東方金誠國際信用評估有限公司

住所：北京市西城區德勝門外大街83號701室(德勝園區)

法定代表人：羅光

聯繫人：龐文靜、饒逸楓

聯繫地址：北京市西城區德勝門外大街83號701室(德勝園區)

聯繫電話：010-62299800

傳真：010-65660988

郵編：100088

六、監管銀行、債權代理人：

興業銀行

股份有限公司東營分行

住所：山東省東營市府前大街80號1-3樓

負責人：王樹青

聯繫人：張維瓊、李文超

聯繫地址：山東省東營市府前大街80號

聯繫電話：0546-8191767

傳真：0546-8191768

郵編：257091

七、擔保人：重慶興農融資擔保集團有限公司

住所：重慶市渝北區龍山街道龍山路70號1幢

法定代表人：劉壯濤

聯繫人：王雪瑩

聯繫地址：重慶市渝北區黃山大道中段64號11幢

聯繫電話：023-88733976

傳真：023-88280500

郵編：401121

八、託管人

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街10號樓

法定代表人：水汝慶

聯繫人：李皓、畢遠哲

聯繫地址：北京市西城區金融大街10號樓

聯繫電話：010-88170745

傳真：010-88170752

郵編：100032

（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：中國(上海)自由貿易試驗區

陸家嘴

東路166號

負責人：聶燕

聯繫人：王博

聯繫地址：中國(上海)自由貿易試驗區

陸家嘴

東路166號

聯繫電話：021-68870172

傳真：021-68870064

郵編：200120

九、交易所發行場所：上海證券交易所

住所：上海市浦東新區浦東南路528號

總經理：黃紅元

聯繫人：段東興

聯繫地址：上海市浦東新區浦東南路528號

聯繫電話：021-68808888

傳真：021-68802819

郵政編碼：200120

第三條發行概要

一、發行人：東營區財金投資發展有限責任公司。

二、債券名稱：2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公司

公司債

券，簡稱「19東營財金債03」。

三、

發行總額：不超過

億元人民幣。

四、債券期限：本期債券期限為7年，附設本金提前償還條款。

自債券存續期的第3年起，逐年分別按照債券發行總額20%的比例償

還債券本金；本期債券同時附加第5年末發行人調整票面利率選擇權

及投資者回售選擇權，在債券存續期的第5年末，發行人可選擇在原

債券票面年利率基礎上上調或下調0-300個基點，投資者有權將持有

的本期債券部分或全部回售給發行人。若投資者在本期債券存續期第

5年末行使回售選擇權，則在本期債券存續期的第6至第7個計息年度

末，分別按照投資者行使回售選擇權後剩餘本金50%的比例償還債券

本金。發行人將於本期債券第5個計息年度付息日前的20個工作日披

露關於是否調整本期債券票面利率以及調整幅度的公告。若發行人未

行使調整票面利率選擇權，則本期債券後續期限票面利率仍維持原有

票面利率不變。發行人發出關於是否調整本期債券票面利率及調整幅

度的公告後，債券持有人有權選擇在投資者回售登記期內進行登記，

將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人；若債券持有人未

做登記，則視為繼續持有本期債券並接受上述調整。

五、債券利率：本期債券為固定利率債券，票面年利率根據上海

銀行間同業拆放利率（簡稱「Shibor」）的基準利率加上基本利差確

定（Shibor基準利率為公告日前5個工作日全國銀行間同業拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算術平均數，基準利率保留兩位小數，第三位小數四

舍五入；基本利差以有權部門批覆為準），本期債券的最終基本利差

和最終票面年利率將根據簿記建檔結果，經發行人和主承銷商按國家

有關規定協商一致確定，並報國家有關主管部門備案。本期債券採用

單利按年計息，不計複利，逾期不另計利息。

在本期債券存續期的第五年末，發行人可選擇上調或下調債券存

續期後兩年債券票面年利率，調整後債券票面年利率為債券存續期第

五年票面年利率加上上調基點或減去下調基點，在債券存續期後兩年

固定不變。投資者有權在本期債券存續期的第五年末選擇是否將持有

的全部或部分本期債券按面值回售給發行人。本期債券採用單利按年

計息，不計複利。

本期債券通過中央國債登記結算有限責任公司簿記建檔發行系

統，按照公開、公平、公正原則，以市場化方式確定發行利率。簿記

建檔區間應依據有關法律法規，由發行人和主承銷商根據市場情況充

分協商後確定。

六、還本付息方式：本期債券按年付息，附本金分期償付條款，

分次還本，自債券存續期的第3年起，逐年分別按照債券發行總額20%

的比例償還債券本金；本期債券同時附加第5年末發行人調整票面利

率選擇權及投資者回售選擇權，在債券存續期的第5年末，發行人可

選擇在原債券票面年利率基礎上上調或下調0-300個基點，投資者有

權將持有的本期債券部分或全部回售給發行人。若投資者在本期債券

存續期第5年末行使回售選擇權，則在本期債券存續期的第6至第7個

計息年度末，分別按照投資者行使回售選擇權後剩餘本金50%的比例

償還債券本金。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上

登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。年度付息款

項自付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。

七、發行人調整票面利率選擇權：發行人有權在本期債券存續期

第5年末調整本期債券後2年的票面利率，即發行人可選擇在原票面利

率基礎上上調或下調債券票面利率0-300個基點。

八、發行人調整票面利率公告日：發行人將於本期債券第5個計

息年度付息日前的20個工作日披露關於是否調整本期債券票面利率

以及調整幅度的公告。若發行人未行使調整票面利率選擇權，則本期

債券後續期限票面利率仍維持原有票面利率不變。

九、投資者回售選擇權：發行人發出關於是否調整本期債券票面

利率及調整幅度的公告後，債券持有人有權選擇在投資者回售登記期

內進行登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人；若

債券持有人未做登記，則視為繼續持有本期債券並接受上述調整。

十、回售登記期：投資者選擇將持有的全部或部分本期債券回售

給發行人的，須在發行人發出關於是否調整本期債券票面利率以及調

整幅度的公告之日起5個工作日內進行登記，將持有的本期債券按面

值全部或部分回售給發行人；若債券持有人未做登記，則視為繼續持

有本期債券並接受上述調整。

十一、發行價格：本期債券面值100.00元人民幣，平價發行。以

1,000.00元為一個認購單位，認購金額必須是1,000.00元的整數倍且不

少於1,000.00元。

十二、發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，採取

通過承銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者

（國家法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向

機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）公開發行相結合的方

式發行。

十三、發行範圍及對象：通過承銷團成員設置的發行網點公開發

行部分的發行對象為在中央國債登記公司開戶的境內機構投資者（國

家法律、法規另有規定者除外）；通過上海證券交易所向機構投資者

公開發行部分的發行對象為在中國證券登記公司上海分公司開立基

金證券帳戶或A股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購買

者除外）。

十四、簿記建檔日：本期債券的簿記建檔日為2019年8月12日。

十五、發行首日：本期債券發行期限的第1日，即2019年8月13

日。

十六、發行期限:2個工作日，即自2019年8月13日起，至2019年8

月14日止。

十七、起息日：自2019年8月13日開始計息，本期債券存續期限

內每年的8月13日為該計息年度的起息日。

十八、計息期限：自2019年8月13日起至2026年8月13日止。

十九、付息日：2020年至2026年每年的8月13日（如遇法定節假

日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。若投資者行使回售選

擇權，則其回售部分債券的付息日為2020年至2024年每年的8月13日

（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。

二十、兌付日：2022年至2026年每年的8月13日（如遇法定節假

日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）；若投資者行使回售選

擇權，則其回售部分債券的兌付日為2024年8月13日（如遇法定節假

日或休息日，則兌付工作順延至其後的第一個工作日）。

二十一、本息兌付方式：通過本期債券託管機構和其他有關機構辦

理。

二十二、債券形式及託管方式：本期債券為實名制記帳式債券。

本期債券由中央國債登記結算有限責任公司總登記託管，由中國證券

登記結算有限責任公司上海分公司分登記託管。

二十三、承銷方式：本期債券由主承銷商恆泰長財證券有限責任

公司牽頭組成的承銷團，以餘額包銷的方式承銷。

二十四、承銷團成員：主承銷商為恆泰長財證券有限責任公司，

分銷商為華金證券股份有限公司。

二十五、債權代理人：

興業銀行

東營分行。

二十六、監管銀行：

興業銀行

東營分行。

二十七、債券擔保：本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司

提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

二十八、信用級別：經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評定，

發行人主體長期信用等級為AA，本期債券信用等級為AAA。

二十九、上市安排：本期債券發行結束後，發行人將在1個月內

就本期債券向證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通的

申請。

三十

、

稅務提示：

根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債

券應繳納的有關稅款由投資者自行承擔。

第四條認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式發行，採用簿記建檔、集中配

售的方式，通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者（國家

法律、法規另有規定者除外）公開發行和通過上海證券交易所市場向

機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）協議發行。

投資者參與本期債券的簿記、配售的具體辦法和要求已在主承銷

商公告的《2019年第二期東營區財金投資發展有限責任公司

公司債

券

申購和配售辦法說明》中規定。

本期債券由中央國債登記結算有限責任公司總登記託管，由中國

證券登記結算有限責任公司上海分公司分登記託管。

二、通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行

的部分，在中央國債登記公司登記託管，具體手續按中央國債登記公

司的《實名制記帳式企業債券登記和託管業務規則》的要求辦理。該

規則可在中國債券信息網（www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債

券承銷商的發行網點索取。

境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明

複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構

憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本

期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

三、本期債券通過上海證券交易所市場向機構投資者公開發行的

債券由中國證券登記公司上海分公司託管，具體手續按《中國證券登

記結算有限責任

公司債

券登記、託管與結算業務細則》的要求辦理。

該規則可在中國證券登記公司網站（www.chinaclear.cn）查閱或在本

期債券主承銷商發行網點索取。認購辦法如下：

凡參與認購在上海證券交易所發行的債券的機構投資者，認購時

必須持有中國證券登記公司上海分公司基金證券帳戶或A股證券帳

戶。

欲參與在上海證券交易所發行的債券認購的機構投資者在發行

期間與本期債券承銷團成員聯繫，機構投資者憑加蓋其公章的營業執

照（副本）或其他法人資格證明複印件、經辦人身份證及授權委託書、

證券帳戶卡複印件認購本期債券。

如法律法規對本條所述另有規定，按照有關規定執行。

四、投資者辦理認購手續時，不需要繳納任何附加費用；在辦理

登記和託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法律、法規進

行債券的轉讓和質押。

第五條債券發行網點

本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式發行。

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的部分，

具體發行網點見附表一。

二、本期債券通過上海證券交易所向在中國證券登記結算有限責

任公司上海分公司開立合格證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規

禁止購買者除外）協議發行的部分，具體發行網點為本期債券主承銷

商設置的發行網點（附表一中標註「▲」的發行網點）。

第六條認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場

的購買人，下同）被視為作出以下承諾：

一、投資者接受本募集說明書及其摘要有關本期債券項下權利義

務的所有規定並受其約束。

二、本期債券的發行人依據有關法律、法規的規定發生合法變更，

在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者

同意並接受這種變更。

三、投資者同意本期債券《債權代理協議》及《債券持有人會議

規則》，接受該等文件對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約

束。投資者購買本期債券即被視為接受上述協議之權利及義務安排。

四、本期債券的債權代理人依有關法律、法規的規定發生合法變

更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投

資者同意並接受這種變更。

五、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證

券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資

者同意並接受這種安排。

六、在本期債券的存續期限內，若發行人依據有關法律法規將其

在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全

部滿足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉

讓：

（一）本期債券發行與上市交易（如已上市交易）的批

準部門對

本期債券項下的債務變更無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構

對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務

轉讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債

務；

（四）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓

承繼進行充分的信息披露。

七、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定作出

的有效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決

議或放棄投票權，以及相關決議通過後受讓本期債券的

投資者）均接

受該決議。

八、持有人會議規則的主要內容

為了規範本期債券持有人會議及其參加者的組織和行為，保證債

券持有人會議議事程序及其決議的合法性，維護

公司債

券持有人、債

權代理人、發行人的合法權益，本期債券制定了持有人會議規則，其

主要內容如下：

（一）債券持有人會議的權限範圍

1、就發行人擬變更募集說明書的約定條款作出決議，但債券持

有人會議不得作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債

券利率；

2、在發行人不能償還本期債券本息時，決定委託債權代理人通

過訴訟等程序強制發行人償還債券本息，決定委託債權代理人參與發

行人的整頓、和解、重組或者破產的法律程序；

3、決定發行人發生重大資產或債務重組、減資、合併、分立、

解散及申請破產時債券持有人依據相關法律法規享有的權利的行使；

4、應發行人提議或其擔保人或其提供擔保物發生重大變化的情

況下，決定變更擔保人、擔保物或擔保方式；

5、決定變更、解聘債權代理人；

6、法律、行政法規和部門規章規定應當由債券持有人會議作出

決議的其他情形。

（二）債券持有人會議的召集

1、債券持有人會議由發行人和債權代理人負責召集。當出現債

券持有人會議權限範圍內的任何事項時，發行人應在該事項發生後的

5個工作日內通知債權代理人，發行人和債權代理人應自其知悉該等

事項之日起按勤勉盡責的要求儘快召開債券持有人會議，但會議通知

的發出時間不得晚於會議召開日期之前15個工作日。

2、在本期債券存續期內，發生下列事項之一的，應召開債券持

有人會議：

1）變更《募集說明書》的約定；

2）發行人不能按期支付本期債券的本息；

3）發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產；

4）應發行人提議或其擔保人或其提供擔保物發生重大變化的情

況下，決定變更擔保人、擔保物或擔保方式（如涉及債券擔保）；

5）政府部門、發行人主要股東或發行人擬對發行人實行的重大

資產/債務重組，且重組方案關係到發行人盈利前景、償債能力等影

響本期債券持有人權益；

6）變更、解聘債權代理人；

7）發行人明確表示或債權代理人有充足的理由相信發行人將無

法履行到期債務；

8）發行人主體評級或本期債券評級發生重大不利變化；

9）發行人未能及時設立專項償債資金專戶，或未能按照相關約

定向償債資金專戶中按期足額支付償債資金或在該償債資金專戶專

項帳戶上設定權利限制（如涉及償債資金專戶）；

10）本期債券被暫停轉讓交易；

11）發生其他對債券持有人權益有實質影響的事項。

3、下列機構或人士可以提議召開債券持有人會議：

1）發行人書面提議召開債券持有人會議；

2）債權代理人書面提議召開債券持有人會議；

3）單獨或合併代表10%以上有表決權的本次

公司債

券持有人書

面提議召開債券持有人會議；

4）法律、法規規定的其他機構或人士。

（三）債券持有人會議決議

1、債券持有人會議決議須經持有本期未償還債券本金總額二分

之一以上表決權的債券持有人和/或代理人同意方能形成有效決議

（債券持有人會議對更換債權代理人進行表決，須經出席會議的債券

持有人或其代理人所持表決權的三分之二以上（含三分之二）通過方

為生效）。

向債券持有人會議提交的每一議案應由與會的有權出席會議的

債券持有人或其合法授權的代理人投票表決。每一張債券（面值為人

民幣100元）擁有一票表決權。

2、債券持有人會議決議經表決通過後生效。任何與本期債券有

關的決議如果導致變更發行人、債券持有人之間的權利義務關係的，

除法律、行政法規和《募集說明書》明確規定債券持有人作出的決議

對發行人有約束力的情形之外：

1）如果該決議是根據債券持有人、債權代理人的提議做出的，

該決議經債券持有人會議表決通過並經發行人書面同意後，對發行人

和全體債券持有人有約束力；

2）如果該決議是根據發行人的提議做出的，經債券持有人會議

表決通過後，對發行人和全體債券持有人有約束力。

3、債券持有人會議做出決議後，債券持有人會議決議應及時公

告，公告中應列明出席會議的債券持有人和代理人人數、出席會議的

債券持有人和代理人所代表表決權的本期債券張數及佔本期債券總

張數的比例、表決方式、每項擬審議事項的表決結果和通過的各項決

議的詳細內容。

4、會議主持人應指定專人負責製作債券持有人會議之會議記錄。

會議記錄包括以下內容：

1）會議時間、地點、議程和召集人姓名或名稱；

2）會議主持人以及出席或列席會議的人員姓名；

3）本次會議見證律師和監票人的姓名；

4）出席會議的債券持有人和代理人人數、所代表表決權的本期

債券張數及佔本期債券總張數的比例；

5）對每一擬審議事項的審議經過、發言要點和表決結果；

6）債券持有人的詢問意見或建議以及相應的答覆或說明；

7）法律、行政法規和部門規章規定應載入會議記錄的其他內容。

5、債券持有人會議會議記錄、表決票、出席會議人員的籤名冊、

出席會議的代理人的授權委託書、律師出具的法律意見書等會議文件、

資料由債權代理人保管，保管期限至本期債券期限截止之日起五年期

限屆滿之日結束。

第七條債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期內每年付息一次，付息日為2020年至

2026年每年的8月13日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的

第1個工作日）；若投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的付

息日為2020年至2026年每年的8月13日（如遇法定節假日或休息日，

則順延至其後的第1個工作日）。

（二）本期債券未上市部分利息的支付通過債券託管人辦理；上

市部分利息的支付通過證券登記機構和其他有關機構辦理。利息支付

的具體事項將按照國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定媒體

上發布的付息公告中加以說明。

（三）根據國家稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券應

繳納的有關稅金由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券設立提前償還條款，附本金分期償付條款，分次

還本，在本期債券存續期的第3年末至第5年末，每年分別按債券發行

總額20%的比例償還本金。若投資者在本期債券存續期第5年末行使

回售選擇權，則本期債券分別於存續期的第3、4個計息年度分別按債

券發行總額20%和20%的比例償還本金，第5個計息年度償還發行總額

的20%和本期債券已回售部分的本金，第6、7個計息年度分別按投資

者行使回售權後債券剩餘額度的50%的比例償還本金。即在2022年至

2026年每年的8月13日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的

第1個工作日），分別償還本次發行總額的20%；若投資者行使回售

選擇權，則其回售部分債券的兌付日為2024年8月13日（如遇法定節

假日或休息日，則兌付工作順延至其後的第一個工作日）。每次還本

時，本金根據債權登記日日終在託管機構名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值按上述比例進行分配（每名債券持有人所受償的本金金

額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。提前還本年度

的應付利息隨當年本金的兌付一起支付，每年付息時按債權登記日日

終在託管機構名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息

進行支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自其兌付日起

不另計利息。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管機構辦理；上市債券本

金的兌付通過證券登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將

按照國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定媒體上發布的兌付

公告中加以說明。

第八條發行人基本情況

一、發行人概況

公司名稱：東營區財金投資發展有限責任公司

成立日期：2014年11月13日

公司住所：山東省東營市東營區勝利街道廬山路1188號A座21樓

2103房間

法定代表人：施先芳

註冊資本：170,000.00萬元人民幣

企業類型：其他有限責任公司

經營範圍：政府授權範圍內的國有資產運營；政府投融資項目管

理；城鄉基礎設施建設項目投資；股權投資；棚戶區改造、保障性住

房及其他房地產開發；房屋租賃。（依法須經批准的項目，經相關部

門批准後方可開展經營活動）

發行人系東營市東營區重要的開發建設主體和國有資產運營實

體，擔負著東營區範圍內保障性住房建設、基礎設施建設和國有資產

運營的重要任務。近年來，隨著東營區經濟的快速發展，發行人業務

範圍不斷拓展，經營水平持續提升，具有較強的綜合實力。

截至2018年末，發行人資產總額為1,098,312.70萬元，負債總額

為350,319.91萬元，所有者權益為747,992.80萬元。2018年度，發行人

實現主營業務收入62,640.09萬元，實現淨利潤26,223.81萬元。

二、發行人歷史沿革

（一）發行人的設立

2014年1月16日，發行人東營區財金投資發展有限責任公司經

由東營市東營區財政局出具的《關於同意設立東營區財金投資發展有

限責任公司的批覆》（東區財字〔2014〕10號）文件同意設立，發

行人由東營市東營區國有資產管理局和東營市財金投資有限公司出

資成立。2014年11月13日，東營區財金投資發展有限責任公司在

東營市工商行政管理局辦理完畢工商登記手續，領取企業法人營業執

照（註冊號：370502200081634）。

根據發行人設立時的公司章程，發行人註冊資本為18,129.00萬

元人民幣，其中東營市東營區國有資產管理局出資10,000.00萬元，

東營市財金投資有限公司出資8,129.00萬元。

（二）發行人設立後的歷史股權變動情況

、第一次股權變更

根據東營市東營區國有資產管理局出具的《東營市東營區國有資

產管理局關於將持有的相關股權劃轉至東營區財金控股有限公司的

通知》（東區國資字〔2017〕1號），2017年8月31日，東營市東

營區國有資產管理局同意將其持有的發行人10,000.00萬元股權劃轉

至東營區財金控股有限公司，變更完成後，發行人股東為東營區財金

控股有限公司和東營市財金投資有限公司。

2017年11月17日，東營區財金投資發展有限責任公司通過股

東會決議，對公司章程進行修改，將股東名稱修改為東營區財金控股

集團有限公司（原東營區財金控股有限公司）和東營市財金髮展有限

公司（原東營市財金投資有限公司）。

2、第二次股權變更

2017年11月22日，東營區財金投資發展有限責任公司召開第

六次股東會，同意東營青銀髮展基金（有限合夥）加入東營區財金投

資發展有限責任公司的股東。同日，召開第七次股東會，經股東批准，

東營區財金投資發展有限責任公司第一次增資，增資151,871.00萬元，

其中東營區財金控股集團有限公司出資101,871.00萬元、東營青銀髮

展基金（有限合夥）出資50,000.00萬元。出資時間為2020年5月1

日前繳足。其中東營青銀髮展基金（有限合夥）出資的50,000.00萬

元，為東營青銀髮展基金（有限合夥）以標的基金購入發行人股權，

東營青銀髮展基金（有限合夥）不參與發行人的運營決策及利潤分紅，

發行人每年以5.50%的約定收益率向東營青銀髮展基金（有限合夥）

支付其投資收益。待標的基金投資期屆滿後，發行人履行回購義務，

支付東營青銀髮展基金（有限合夥）50,000.00萬元。根據發行人審

計報告，發行人將該基金購入的發行人股權確認為負債，計入「長期

應付款」科目核算。截至2017年11月22日，發行人註冊資本為

170,000.00萬元。

截至本募集說明書出具日，發行人註冊資本為170,000.00萬元，

實收資本金額為120,000.00萬元，東營青銀髮展基金（有限合夥）出

資的50,000.00萬元計入「長期應付款」科目核算。

三、發行人股東和實際控制人情況

截至本募集說明書籤署日，發行人股東為東營區財金控股集團有

限公司、東營市財金髮展有限公司和東營青銀髮展基金（有限合夥），

分別持有發行人

65.8

、

4.78%

和

29.41%

的股權。

發行人控股股東為東營區財金控股集團有限公司。東營區財金控

股集團有限公司系由東營市東營區國有資產管理局根據區政府授權，

代表區政府對公司履行出資人職責，故發行人實際控制人為東營市東

營區人民政府。

東營區財金控股集團有限公司是東營區區屬國有獨資企業，是中

共東營區委、東營區政府為實現「十三五」規劃產業結構轉型升級、

加快新舊動能轉換作出的一項重大決策部署。東營區財金控股集團有

限公司於

2017

年

月

日正式組建成立，註冊總資本

30.00

億元，

下設東營區財金投資發展有限責任公司、東營區財金石油石化投資有

限公司等多家控股子公司。東營區財金控股集團重點圍繞高端石油裝

備、石油石化、新材料、

新能源

等領域，提供資本、引進技術，助力

完善產業發展基本要素，著力培育壯大一批東營區主導產業，不斷推

進區域轉型升級，加快新舊動能轉

換。

截至

201

年末，東營區財金控股集團有限公司資產總額為

1,297,235.76

萬元，負債總額為

595,144.15

萬元，所有者權益為

702,091.61

萬元。

201

年度，

東營區財金控股集團有限公司

實現

營業

收入

62,640.09

萬元，實現淨利潤

25,938.50

萬元。

東營區財金控股集

團有限公司不存在所持發行人股份被質押或任何股權爭議的情況。

四、公司治理和組織結構

（一）公司治理

發行人根據《公司法》、《中華人民共和國企業國有資產法》及

有關法律、法規的規定，並結合發行人的實際情況，制定了公司章程。

根據公司章程，公司設有股東會、董事會、監事會和經理。

1、股東會

股東會由全體股東組成，是公司的權力機構，根據公司章程，股

東會行使下列職權：

（1）決定公司的經營方針和投資計劃；

（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董

事、監事的報酬事項；

（3）審議批准董事會的報告；

（4）審議批准監事會的報告；

（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

（6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；

（8）對發行

公司債

券作出決議；

（9）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決

議；

（10）修改公司章程。

2、董事會

公司設董事會，成員為3人。董事會成員中應當有1名公司職工代

表。董事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或

者其他形式民主選舉產生。董事會中的非職工代表由公司股東會選舉

產生。董事任期三年，任期屆滿，連選可以連任。

根據公司章程，董事會行使下列職權：

（1）負責召集股東會，並向股東會會議報告工作；

（2）執行股東會的決議；

（3）審定公司的經營計劃和投資方案；

（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（6）制訂公司增加或者減少註冊資本以及發行

公司債

券的方案；

（7）制訂公司合併、分立、變更公司形式、解散的方案；

（8）決定公司內部管理機構的設置；

（9）決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，並根據經理的

提名決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

（10）制定公司的基本管理制度。

3、監事會

公司設監事會，監事成員3人；設監事會主席1人，由監事會選舉

產生。監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職

工代表1人。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職

工大會或者其他形式民主選舉產生。監事會中的非職工代表由公司股

東會選舉產生。監事任期每屆為三年，任期屆滿，可連選連任。

根據公司章程，監事會行使下列職權：

（1）檢查公司財務；

（2）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對

違反法律、行政法規、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人

員提出罷免的建議；

（3）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董

事、高級管理人員予以糾正；

（4）提議召開臨時股東會會議，在董事會不履行本法規定的召

集和主持股東會會議職責時召集和主持股東會會議；

（5）向股東會會議提出提案；

（6）依照《公司法》第一百五十一條的規定，對董事、高級管

理人員提起訴訟；監事可以列席董事會會議。

4、經理

公司設經理，由董事會決定聘任或者解聘。經理對董事會負責，

經理列席董事會會議。根據公司章程，經理行使下列職權：

（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議；

（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；

（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；

（4）擬訂公司的基本管理制度；

（5）制定公司的具體規章；

（6）提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的

負責管理人員；

（8）董事會授予的其他職權。

（二）公司組織結構

截至2018年12月31日，發行人內部組織結構如下圖所示：

五、發行人控股一級子公司情況

（一）發行人控股一級子公司基本情況

截至2018年末，東營區財金投資發展有限責任公司擁有納入合併

報表的子公司共一家，具體情況如下表所示：

序號

公司名稱

成立日期

註冊資本（萬元）

持股比例

東營區融資擔保有限公司

2017

30,000.00

100.00%

（二）東營區融資擔保有限公司情況介紹

根據《山東省地方金融監督管理局關於設立東營區融資擔保有限

公司的批覆》，山東省地方金融監督管理局批准設立東營區融資擔保

有限公司。東營區融資擔保有限公司成立於2017年8月14日，註冊資

本30,000.00萬元，由東營區財金投資發展有限責任公司以貨幣認繳出

資30,000.00萬元。發行人持有東營區融資擔保有限公司100.00%股份。

東營區融資擔保有限公司的經營範圍為貸款擔保，票據承兌擔保，

貿易融資擔保，項目融資擔保，信用證擔保；訴訟保全擔保，投標擔

保，預付款擔保、工程履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保業

務，與擔保業務有關的融資諮詢、財務顧問等中介服務；按照監管規

定，以自有資金進行投資，不得從事吸收存款、發放貸款、受託發放

貸款、受託投資等活動。（有效期限以許可證為準）（依法須經批准

的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。截至2018年末，

東營區融資擔保有限公司的總資產為30,855.47萬元，淨資產為

30,368.10萬元；2018年度營業收入為591.11萬元，實現淨利潤375.06

萬元。

六、發行人董事、監事及高級管理人員簡介

（一）董事會成員

施先芳，女，1972年12月出生，漢族，中共黨員，本科學歷。曾

就職於東營區財政局國資局；東營區財政局辦公室；東營區財政局《財

政志》編輯組。曾任財政局經建股負責人；財政局農財股股長；財政

局經濟建設股股長；東營區基層管理局局長。現任東營區財金投資發

展有限責任公司董事長，兼任東營區財金投資發展有限責任公司總經

理。

高云云，女，1974年3月出生，漢族，中共黨員，本科學歷。曾

就職於東營市五金交化採購供應站；東營市人才技術開發公司；東營

區財政局國資局；東營區財政局農財股；東營區財政局辦公室。曾任

東營區財政局國資局綜合股負責人、東營區財政局國庫辦主任、東營

區國庫集中收付中心副主任。現任東營區財金投資發展有限責任公司

董事，兼任東營區財金投資發展有限責任公司財務負責人。

吳倩鈺，女，1992年1月出生，漢族，群眾，本科學歷。曾任職

於山東泰嶽實業集團有限公司審計部；山東萬福達化工有限公司審計

部。現任東營區財金投資發展有限責任公司職工董事。

（二）監事

馬曉敏，女，1992年1月出生，漢族，群眾，本科學歷。曾就職

於東營

航天信息

有限公司，現任東營區財金投資發展有限責任公司監

事會主席。

曹太偉，男，1986年2月出生，漢族，中共黨員，本科學歷。曾

任淄博市淄川區洪山鎮西省村村書記助理；東營區牛莊鎮黨政辦科員；

東營區牛莊鎮督查辦副主任；東營區牛莊鎮村鎮建設服務站副站長、

環衛站負責人；東營區牛莊鎮黨建辦副主任、人事站站長；東營區紀

委辦公室幹部。現任東營區財金投資發展有限責任公司監事。

任雪瑩，女，1993年12月出生，漢族，群眾，本科學歷。曾就職

於東營海關，現任東營區財金投資發展有限責任公司職工監事。

（三）高級管理人員

施先芳，總經理，詳見董事會成員簡介。

高云云，財務總監，詳見董事會成員簡介。

（四）公務員及事業單位人員兼職情況

截至本募集說明書籤署日，發行人不存在公務員和事業單位兼職

情況。

第九條發行人業務情況

一、發行人主營業務情況

東營區財金投資發展有限責任公司系東營市東營區重要的開發

建設主體和國有資產運營實體，擔負著東營區範圍內保障性住房建設、

基礎設施建設和國有資產運營的重要任務

。近年來，隨著

東營區

經濟

的快速發展，發行人各項業務得到長足發展，目前公司在工程代建、

國有資產經營等業務方面經營狀況良好，具有較強的綜合實力。

2016

2018

年，發行人分別實現主營業務收入

64,472.18

萬元

、

76,450.15

萬元

和

62,640.09

萬元

，實現淨利潤

30,813.61

萬元

、

35,663.83

萬元

和

26,223.81

萬元

。發行人最近三年主營業務情況如下表所示：

近三年公司主營業務構成

單位：萬元

業務板塊

201

年度

201

年度

201

年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

工程代建

50,345.29

80.37%

65,973.96

86.30%

54,931.71

85.20%

房屋出租

11,703.68

18.68%

10,476.19

13.70%

9,540.48

14.80%

擔保

業務

591.11

0.94%

合計

62,640.09

100.00%

76,450.15

100.00%

64,472.18

100.00%

201

年公司主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程代建

50,345.29

41,484.52

8,860.77

17.60%

房屋出租

11,703.68

7,309.36

4,394.32

37.55%

擔保

業務

591.11

233.36

357.75

60.52%

合計

62,640.09

49,027.24

13,612.85

21.73%

2017

年公司主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程代建

65,973.96

54,362.54

11,611.42

17.60%

房屋出租

10,476.19

6,675.46

3,800.73

36.28%

合計

76,450.15

61,038.00

15,412.15

20.16%

2016

年公司主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程代建

54,931.71

45,263.73

9,667.98

17.60%

房屋出租

9,540.48

6,071.74

3,468.73

36.36%

合計

64,472.18

51,335.47

13,136.71

20.38%

2016

2018

年，發行人分別實現主營業務收入

64,472.18

萬元

、

76,450.15

萬元

和

62,640.09

萬元

，呈逐年增長的良好態勢。

發行人第一大業務板塊為工程代建業務，其在營業收入中佔比始

終保持較高水平，

為發行人主要的營業收入來源。

2016

2018

年該板

塊營業收入分別為

54,931.71

萬元

、

65,973.96

萬元

和

50,345.29

萬元

，

佔主營業務收入比重分別為

85.20%

、

86.30%

和

80.37%

，毛利潤分別

為

9,667.98

萬元

、

11,611.42

萬元

和

8,860.77

萬元

，由於發行人工程代

建的經營模式為委託代建模式，項目類別主要為東營區

基礎設施項目

建設和保障房項目建設等，因此該板

塊的毛利率也維持在較穩定的水

平

；

工程

代建項目主要由

發行人

母公司負責

實施。

預期

隨著東營區保

障房建設、基礎設施建設任務的進一步實施，發行人工程代建業務將

會得到進一步發展。

發行人第二

大板塊業務為

房產出租

業務板塊

。

2016

2018

年

，

房

屋出租

收入分別為

9,540.48

萬元

、

10,476.19

萬元

和

11,703.68

萬元

，

佔

主營業務收入比重分別為

14.80%

、

13.70%

和

18.68%

。

發行人

第

三

大板塊

業務為

擔保業務板塊，

2018

年擔保

業務

收入為

591.11

萬元，佔主營業務收入比重為

0.94%

，主要為發行人子公司

東

營區融資擔保有限公司

擔保

業務收入。

二、發行人主營業務經營模式

東營區財金投資發展有限責任公司

系

東營區

主要的開發建設主

體和國有資產運營實體，擔負著

東營區

範圍內保障房建設、基礎設施

建設和國有資產運營的重要任務，主要從事

東營區

基礎設施建設

、

保

障房建設工程代建和國有資產經營等業務。

（一）工程代建業務

發行人作為東營區

主要的開發建設主體和國有資產運營實體，重

點從事

東營區

基礎設施與保障房項目的開發建設業務。

、運營模式

發行人主要負責東營區

範圍內的基礎設施、保障性住房等項目的

開發建設，其運營模式主要為委託代建模式，具體經營模式主要為發

行人受

東營區政府部門

的委託對

東營區

基礎設施

、保障房項目進行開

發建設

。根據

項目委託方

與發行人就各項目籤訂的《項目委託代建協

議》，明確約定項目建設概況、各方義務與責任和支付條款。項目完

工後，

由

項目委託方

根據委託代建協議中約定的項目投資額加計一定

比率的投資回報後向發行人支付代建款，發行人根據審計後的投資額

和投資成本進行收入成本核算。

發行人在項目建設中主要承擔融資、建設管理職能，具體項目建

設由發行人自行招標建設。發行人根據項目工程進度，支付施工單位

工程建設款項。工程建設中設立項目經理負責制，全程監理、跟蹤審

計、竣工決算審計等措施進行質量、工期、造價的監督和管控。工程

項目建設期，項目建設管理部門按期根據工程投入和進度情況辦理工

程款支付申請，經逐級確認審核流程進行審批，財務部門據此進行支

付。在工程存續期內，按照規定由東營市東營區政府投資審計辦公室

進行工程項目的審計工作，財務部門依據工程項目審定金額，進行財

務決算。發行人確認代建收入的時點為

項

目完工後按照委託代建協議

中約定的支付方式確認收入，項目實際投資額需經東營市東營區政府

投資審計辦公室審定後，由項目委託方、發行人及東營市東營區政府

投資審計辦公室等各方確認一致後確定。

、運營情況

自發行人成立以來，發行人承擔了東營區

主要的基礎設施與保障

房工程代建工作，有力地推進

東營區

新型城鎮化建設，並取得了一定

的工程代建收入。發行人基礎設施與保障房項目的經營模式主要是工

程代建模式。

2016

2018

年，發行人分別實現工程代建業務收入

54,931.71

萬元

、

65,973.96

萬元

和

50,345.29

萬元

。

2018

年

，

發行人工程代建業

務

實際收到回款共

,449

.45

萬元

。發行人近三年實現

收入工程項目

明細

如下表：

單位：萬元

序

號

項目名稱

項目

性質

總投資額

已投資額

已確認收

入

回款金

額

是否有

委託代

建協議

龍居社區棚戶區

改造一期項目

保障

房建

設

25,825.40

32,281.75

42,625.23

是

文匯東營社區棚

戶區改造項目

19,438.32

24,297.91

是

東營市中心城海

綿城市建設工程

天目山路綠化工

程項目

基礎

設施

項目

7,356.91

9,196.13

42,8

24.22

是

文化公園片區學

校建設項目

18,381.30

22,976.62

是

東青高速城區段

兩側綠化工程

12,185.35

15,231.68

是

南二路（東青高速

西四路）綠化改

造工程項目

9,611.57

12,014.46

是

東二路綜合改造

工程

五幹橋至武

家大溝段綠化提

升工程項目

6,827.42

8,534.28

是

西一西二路環境

綜合改造提升工

程

31,000.00

32,196.94

39,073.95

是

新區綠地改造工

程

10,400.00

9,287.59

11,271.34

是

截至

201

年末，公司尚未結算的代建項目有

「辛店街道辦事處

辛店社區居委會村居改造二期建設項目」

、「

東營區城鄉路網改造提升

工程項目

」

等項目

，總投資額為

1,244,684.37

萬元，預計收入

1,811,255.20

萬元。

未來，隨著發行人在基礎設施建設與保障房建設項目的持續建設

投入，發行人代建項目業務收入預計將得到穩步增長。

（二）房屋租賃

業務

、運營模式

東營區財金投資發展有限責任公司作為東營區國有資產運營實

體，發行人負責對東營區政府劃轉至發行人名下的房產進行管理運營。

發行人將以上房產分別打包出租給東營區城資建設工程有限公司、東

營區國有資產運營有限責任公司和東營區物業資產管理運營有限責

任公司等三家東營區地方國企，並與上述三家國有企業籤訂了

年

期的租賃合同，整體出租率

100%

，租金標準

25~30

元

月

平方

米。

、運營

情況

截至

201

年末，發行人對外出租房屋面積

37.

萬

平方米

，

201

年度，房屋出租收入

11,703.68

萬元。發行人對外出租的房屋均與承租

人籤署了租賃合同，發行人房屋出租業務收入預計將保持穩定。

（三）擔保業務

、運營模式

擔保業務由發行人子公司

東營區融資擔保有限公司

負責

運營

，主

要對東營

區內的

企業貸款提供擔保，

2018

年度，

東營區融資擔保有限

公司

主要對

東營區城市發展投資有限

公司、

東營區城市建設工程質量

檢測有限

公司及

東營水城旅遊開發投資有限公司

等

家公司貸款融

資進行擔保，

每年

按

擔保金額的

1.5%

收取

擔保費。

、運營情況

2018

年度

，發行人

擔保業務

收入

591

萬元。

截至

2018

年

末

，發

行人對外擔保餘額為

10,940.00

萬元，佔

2018

年底淨資產的

1.46%

，均

為被擔保方貸款擔保

。

三、發行人所在行業現狀和前景

東營區財金投資發展有限責任公司系東營區主要的開發建設主

體和國有資產運營實體，擔負著東營區範圍內保障房建設、基礎設施

建設和國有資產運營的重要任務。近年來，隨著東營區經濟的快速發

展，發行人各項業務得到長足發展，目前公司在工程代建和國有資產

經營等業務方面經營狀況良好，具有較強的綜合實力。

（一）市政基礎設施建設行業

1、我國市政基礎設施建設行業概況及前景

城市基礎設施是保障國民經濟可持續發展的重要物質基礎，城市

基礎設施的逐步配套和完善將在改善城市生產、交通、物流和居民的

生活條件，保障城市綜合服務功能、推動國民經濟和地方經濟健康快

速發展等方面起著積極的支持和拉動作用。城市化進程與城市基礎設

施的建設相輔相成、不可分離。城市化進程的推進可以促使城市基礎

設施建設不斷向前發展。城市基礎設施的建設和開發，是城市賴以生

存和發展的基礎性條件，是城市化進程的重要支撐。隨著城市化進程

的不斷推進和國民經濟的快速發展，我國城市基礎設施的規模將不斷

擴大，發展速度也將不斷加快。

改革開放以來，隨著國民經濟持續增長，我國城市化進程保持著

穩步發展的態勢。根據國家統計局2019年2月28日發布的《2018年國

民經濟和社會發展統計公報》，截至2018年末，我國城市化率為59.58%，

比上年末提高1.06個百分點，城鎮常住人口達到83,137萬人。城市化

建設已成為推動我國經濟增長、社會進步的重要手段。未來的10-20

年間，隨著城市化進程不斷推進，我國城市人口將處於加速增長時期，

因而對城市建設仍將保持旺盛的需求。據國務院發展研究中心預測，

我國城市化率每提高1個百分點，城市基礎設施投資將新增1,400億元。

因此，在未來較長一段時間內我國的城市基礎設施建設投資規模仍將

不斷擴大。

2、東營區市政基礎設施建設行業概況與規劃

根據《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱

要》，國家提出加快發展中小城市和特色鎮，以提升質量、增加數量

為方向，加快發展中小城市；引導產業項目在中小城市和縣城布局，

完善市政基礎設施和公共服務設施，推動優質教育、醫療等公共服務

資源向中小城市和小城鎮配置。規劃中城市群空間分布圖將東營區劃

入山東半島城市群。

《東營區人民政府關於印發東營區國民經濟和社會發展第十三

個五年規劃綱要的通知》（以下簡稱《規劃》）中提出：加強地下和

地上基礎設施建設，配合實施城區主幹道路的新建、改擴建工程，下

大力氣加快打通斷頭路，實現東西城互聯互通。努力完善橋梁、停車

場、地下管網、公共自行車服務等設施，方便群眾出行。實施西城背

街小巷和老舊小區改造工程，統籌推進城市供水、供暖、供氣、雨汙

分流等配套設施建設改造，進一步完善西城城市功能。按照「統一規

劃、分步實施、先急後緩」的原則，有序實施片區改造和城中村改造，

進一步釋放城市發展空間、提升城市功能形象。注重發揮新區在西城

建設管理中的示範標杆引領作用，全面提升新區道路建設、景觀綠化、

樓宇建設和交通管理水平。

（二）房屋租賃行業

、我國城市房屋租賃行業現狀和前景

房地產業是我國國民經濟的支柱產業，其產業相關度高、帶動性

強，其發展態勢關係整個國民經濟的穩定發展和金融安全。中國住房

制度構成主要包括三個方面：其一是交易市場，其二是租賃市場，其

三是住房保障市場。房屋租賃市場是房地產市場的重要組成部分，可

以細分為住宅房屋租賃、商業房地產租賃等形式。

改革開放以來，我國房地產市場已經發展了

年，住宅租賃的

發展從建國初期就開始出現，但商業房地產的發展在近十幾年才逐漸

興起。從改革開放開始，商業活動逐漸活躍，使得商業房地產市場飛

速發展，商業房產租賃逐漸繁榮。自

2002

年至今，我國的商業房產

租賃業務正在經歷著高速發展的階段，國家進一步鼓勵商鋪投資，停

止徵收與商鋪投資有關的「投資方向調節稅」等極大地促進了商業租

賃業務的發展，商業與商務活動空前活躍。總體來看，我國房屋租賃

行業在國家宏觀政策指引和市場供求作用下，將保持穩定發展的趨勢。

、東營區房屋租賃行業概況與規劃

根據

東營市

2018

年國民經濟和社會發展統計公報

主要數據顯示，

全市常住人口

萬人，常住人口城鎮化率

9.04

，位列全省第

四位。東營區是東營市唯一主城區，是東營市的商業中心。東營區常

住人口

80.31

萬人，

常住人口城鎮化率

84.04%

，城鎮人口

67.49

萬人。

東營區也是東營市人口流動最繁忙的區域，周邊房產具有較高的租賃

價值。

發行人持有大量核心區域的經營性房產，隨著東營市經濟的穩定

發展

，發行人持有的

房產

將有進一步升值的空間，並

為

發行人在未來

帶來持續穩定的收益。

四、發行人在行業中的地位和競爭優勢

（一）

發行人在行業中的地位

截至目前，東營市已公開發行過債券的市級平臺目前有1家，為

東營市城市資產經營有限公司，該公司分別於2011年和2015年發行兩

期企業債券，目前債券餘額合計為4.80億元，不存在已核准尚未發行

的債券額度。

東營區範圍內的主要平臺公司有2家，包括發行人和東營區國有

資產運營有限責任公司，除發行人發行企業債券外，區內其他平臺公

司未發行過企業債券或其他債券品種，亦不存在已核准尚未發行的債

券額度。

東營市城市資產經營有限公司成立於2003年11月14日，註冊資本

145,600.00萬元。東營市城市資產經營有限公司目前主要負責東營市

市級城市基礎設施建設以及國有資產運營業務。截至2018年末，該公

司資產總額為2,540,076.77萬元，負債總額為210,124.91萬元，所有者

權益為2,329,951.86萬元。2018年度，該公司實現營業收入74,825.08

萬元，實現淨利潤11,049.22萬元。

發行人系東營市東營區

主要

的開發建設主體和國有資產運營實

體，擔負著東營區範圍內保障性住房建設、基礎設施建設和國有資產

運營的重要任務。近年來，發行人經營規模和實力不斷壯大，在東營

區保障性住房建設、基礎設施建設和國有資產運營已經形成了顯著的

競爭力，在區域內處於壟斷地位，有著較強的競爭優勢和良好的發展

前景。目前，發行人承擔了東營區與基礎設施建設、安置房和舊城改

造相關的大部分項目建設任務。

東營區國有資產運營有限責任公司成立於2002年6月3日，註冊資

本7,000.00萬元。東營區國有資產運營有限責任公司目前主要負責東

營區內的產業投資、物業服務以及部分國有資產運營業務。目前尚未

發行過企業債券或其他債券品種。

（二）

發行人在行業中的競爭優勢

、

政府支持優勢

發行人系東營市東營區重要的開發建設主體和國有資產運營實

體，擔負著東營區範圍內保障性住房建設、基礎設施建設和國有資產

運營的重要任務。發行人在其經營和投資領域均處於區域性行業壟斷

地位，一直以來得到了政府的大力支持。公司成立以來，東營區政府

先後以

國有資產劃轉、國有股權劃轉、財政補貼等方式，提高發行人

的資本金實力和盈利能力，這體現了政府對發行人及其職能的重視。

、所處區位優勢

東營區是東營市的中心區，位於山東省東北部，黃河三角洲腹地，

東瀕渤海，西依黃河，南與廣饒縣、博興縣接壤，北與墾利縣毗鄰。

東西最大橫距

67.5

公裡，南北最大縱距

26.5

公裡，總面積

1155.62

平方公裡。城區北距墾利縣城

公裡，西距利津縣城

公裡，南距

廣饒縣城

公裡，西南到省會濟南

220

公裡，西北到首都北京

450

公裡。東營區中心城建成區面積

140

平方公裡，小城鎮建成區面積

19.18

平方公裡，全區城鎮化率

89%

以上，領先全省近

個百分點、

全國

個百分點以上。近年來，東營區經濟穩定增長，經濟結構不

斷優化，地區生產總值持續提升。

201

年全區實現生產總值

549.71

億元，按可比價格計算，增長

4.6

；實現一般公共預算收入

30.46

億元，增長

6.7

；

到位固定資產投資

76.5

億元，實際利用外資

2.7

億元

；

實現社會消費品零售總額

404.7

億元，增長

8.6%

；進出口

達到

141.4

億元，增長

53.6

；

家規模企業完成規範化公司制改制，新

增掛牌上市企業

家。

良好的區域經濟現狀為發行

人創造了有利的外

部環境，有利於發行人未來資產規模的不斷擴大及主營業務的不斷做

大做強。

、較強的融資能力

發行人作為東營區重要的開發建設主體和國有資產運營實體，具

有良好的資信水平，並充分利用自身信用優勢，通過政策性銀行、商

業銀行等渠道獲取資金，融資渠道的暢通將為發行人的持續發展提供

堅實的保障。

五、發行人地域經濟情況

東營市位於山東省北部黃河三角洲地區，中華民族的母親河——

黃河，在東營市境流入渤海。東營市東、北臨渤海，西與濱州市毗鄰，

南與淄博市、濰坊市接壤。南北最大縱距123公裡，東西最大橫距74

公裡，土地總面積8,243平方公裡。至2018年底，全市有5個縣區；26

個鄉鎮（24個鎮、2個鄉），14個街道辦事處；163個居民委員會，1,776

個村民委員會。東營市是全國科技進步先進城市、國家可持續發展試

驗區、京津冀協同發展城市。

2018年東營市全市實現生產總值（GDP）4,152.47億元，按可比

價格計算，比上年增長4.5%。其中，第一產業增加值8.39億元，增長

2.2%；第二產業增加值191.52億元，增長3.4%；第三產業增加值138.21

億元，增長6.8%。三次產業

結構調整

為3.5：62.2：34.3。

東營市財政收入以一般公共預算收入為主，收入質量較好，2018

年東營市實現一般公共財政預算收入244.59億元，比上年增長5.0%。

從收入構成看，稅收收入176.70億元，增長11.8%；非稅收入67.88億

元，下降9.4%。稅收收入佔財政收入的比重為72.2%，比上年提高4.4

個百分點。

發行人所在地東營區屬東營市。東營區是東營市的中心區，位於

山東省東北部，黃河三角洲腹地，東瀕渤海，西依黃河，南與廣饒縣、

博興縣接壤，北與墾利縣毗鄰。東營區中心城建成區面積140平方公

裡，小城鎮建成區面積19.18平方公裡，全區城鎮化率89%以上，領先

全省近30個百分點、全國40個百分點以上。

近年來，東營區經濟穩定增長，經濟結構不斷優化，地區生產總

值持續提升。根據《2018年東營區國民經濟和社會發展統計公報》，2018年全區實現生產總值549.71億元，按可比價格計算，

增長4.6

%；

實現一般公共預算收入30.46億元，增長6.7%；到位固定資產投資76.5

億元，實際利用外資2.7億元；實現社會消費品零售總額404.7億元，

增長8.6%；進出口達到141.4億元，增長53.6%；24家規模企業完成規

範化公司制改制，新增掛牌上市企業9家。

隨著東營區經濟的發展，東營區財政收入保持了快速的增長，2016-2018年，東營區一般公共財政預算收入26.29億元、28.56億元和

30.46億元，2018年較2017年同口徑增長6.7%；政府性基金收入分別

為0.35億元、0.12億元和0.04億元。

六、發行人業務發展規劃

東營區財金投資發展有限責任公司系東營市東營區重要的開發

建設主體和國有資產運營實體，擔負著東營區範圍內保障性住房建設、

基礎設施建設和國有資產運營的重要任務。

近年來，隨著

東營區

經濟

的快速發展，發行人各項業務得到長足發展，目前公司在工程代建

和

國有資產經營等業務方面經營狀況良好，具有較強的綜合實力。

未來，

發行人將積極配合東營區人民政府的統一部署，在完成區內重大項目

建設任務同時，建立規範的法人治理結構和內部管理體系，全面開展

保障性住房及市政基礎設施建設等重點項目，到

2020

年，公司淨資本

規模達到

150

億元以上。具體措施為：

、充分發揮公司國有資本控股平臺的運營功能，加強對國有資

產和股權的保值增值能力。積極承擔保障房項目的投資開發。同時繼

續加強經營性項目的開發力度，不斷拓寬公司盈利途徑

，增強公司自

身實力。

、公司將通過銀行貸款、企業債券融資等渠道，為城市發展建

設積累資金，通過對國有資本的有效運營，

盤活

存量國有資產、激活

國有資本，助推區域經濟社會發展。

、完善治理結構，促進規範運作。公司將要根據《中華人民共

和國公司法》

《中華人民共和國企業國有資產法》的有關規定，建立

和完善董事會、監事會和經理層各負其責、協調運轉、有效制衡的法

人治理結構。同時，公司將依法完善公司章程，建立董事會、經理辦

公會議事規則、內部人財物管理等相關規章制度，明確決策、審批權

限和程序，並報上級主管機關審批。

第十條發行人財務情況

中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）對發行人

201

年度、

201

年度及

201

年度的財務報告進行了審計，並出具了文號為

「

眾

環審字（

201

）

110

080

號

」

的標準無保留意見的審計報告。

本募集說明書中的財務數據均來源於上述經審計的財務報告，投

資者在閱讀下列財務報表信息時，應當參照發行人經審計的財務報告。

一、發行人財務總體情況

發行人2016-2018年合併資產負債表主要數據

單位：萬元

項目

2018年末

2017年末

2016年末

資產總計：

1,098,312.70

1,072,104.85

567,785.07

其中：流動資產

663,728.25

626,605.47

241,967.66

負債合計：

350,319.91

350,335.85

159,320.81

其中：流動負債

44,178.03

29,019.45

41,709.70

所有者權益

747,992.80

721,768.99

408,464.26

所有者權益（不含少

數股東權益）

747,992.80

721,768.99

408,464.26

發行人2016-2018年度合併利潤表主要數據

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

營業收入

62,640.09

76,450.15

64,472.18

利潤總額

26,328.30

35,663.83

31,127.15

淨利潤

26,223.81

35,663.83

30,813.61

淨利潤（不含少數股

東損益）

26,223.81

35,663.83

30,813.61

發行人2016-2018年度合併現金流量表主要數據

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

經營活動產生的現金流量淨額

119,633.81

155,684.05

72,740.49

投資活動產生的現金流量淨額

13.65

1,895.92

8,733.77

籌資活動產生的現金流量淨額

21,494.27

319,943.70

135,913.56

現金及現金等價物淨增加額

141,141.74

162,363.72

54,439.29

發行人2016-2018年主要財務指標

項目

2018年末/度

2017年末/度

2016年末/度

流動比率

15.02

21.59

5.80

速動比率

8.39

13.25

3.51

資產負債率

31.90%

32.68%

28.06%

應收帳款周轉率

0.54

1.07

1.65

存貨周轉率

0.18

0.36

0.89

流動資產周轉率

0.10

0.18

0.44

總資產周轉率

0.06

0.09

0.14

淨資產收益率

3.57%

6.31%

7.84%

EBITDA利息倍數

.10

2.99

23.17

註：

1、流動比率=流動資產/流動負債

2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

3、資產負債率=總負債/總資產

4、應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額

5、存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額

6、流動資產周轉率=營業收入/流動資產平均餘額

7、總資產周轉率=營業收入/總資產平均餘額

8、淨資產收益率=淨利潤/所有者權益平均餘額

9、EBITDA利息倍數=（利潤總額+計入財務費用的利息支出+固定資產折舊+攤銷）/（資

本化利息+計入財務費用的利息支出）

（一）發行人財務分析

1、償債能力分析

項目

2018年末

2017年末

2016年末

流動比率

15.02

21.59

5.80

速動比率

8.39

13.25

3.51

資產負債率

31.90%

32.68%

28.06%

EBITDA利息倍數

.10

2.99

23.17

2016-2018年，發行人的流動比率分別為5.80、21.59和15.02，速

動比率分別為3.51、13.25和8.39，2018年發行人的流動比率和速動比

率較2017年均有一定幅度降低，主要系發行人2018年流動負債增加較

多，其中一年內到期的非流動負債增加較多。數據表明，發行人短期

償債能力相對較強，當前的財務結構穩健。

2016-2018年末，發行人的資產負債率分別為28.06%、32.68%和

31.90%，發行人資產負債率始終保持較低水平；2016-2018年，發行

人的EBITDA利息倍數分別為23.17、2.99和2.10，2017年EBITDA利息

倍數大幅下降主要系發行人2017年有息負債金額大幅增加，導致利息

支出大幅增加。即使有息負債增加較多，但發行人仍保持了較高的

EBITDA利息倍數，數據表明，發行人償債能力較強。

總體上看，發行人目前資產負債水平較低，短期償債壓力較強，

資產運營效率較高，財務結構穩健，具有較強的抗風險能力。

2、營運能力分析

項目

2018年度

2017年度

2016年度

應收帳款周轉率

0.54

1.07

1.65

存貨周轉率

0.18

0.36

0.89

流動資產周轉率

0.10

0.18

0.44

總資產周轉率

0.06

0.09

0.14

2016-2018年，發行人應收帳款周轉率分別為1.65、1.07和0.54，

發行人近三年應收帳款周轉率不斷降低，主要系應收項目工程款增加；

發行人主營業務收入主要來源於項目代建收入。近年來隨著項目的逐

步完工和工程款的結算，發行人業務收入回款情況較為及時，應收帳

款周轉情況良好。

2016-2018年，發行人存貨周轉率分別為0.89、0.36和0.18，存貨

周轉速度較慢。2016-2018年，發行人流動資產周轉率分別為0.44、0.18

和0.10，總資產周轉率分別為0.14、0.09和0.06，發行人資產周轉率總

體處於較低水平。近年發行人資產總額不斷增長，資產構成中存貨佔

比較高，導致總資產周轉率偏低。發行人

存貨周轉率、流動資產周轉

率和總資產周轉率符合行業特點，可見發行人的營運能力尚處於合理

水平。隨著發行人經營模式多元化發展，預計未來資產使用效率將有

所提高。

未來，公司將著力於提高資產的運營能力，發揮資產規模擴張所

帶來的規模優勢，加快資產周轉速度，提高經營效益。

3、盈利能力分析

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

營業收入

62,640.09

76,450.15

64,472.18

營業成本

49,027.24

61,038.00

51,335.47

利潤總額

26,328.30

35,663.83

31,127.15

淨利潤

26,223.81

35,663.83

30,813.61

淨資產收益率

3.57%

6.31%

7.84%

2016-2018年，發行人分別實現營業收入64,472.18萬元、76,450.15

萬元和62,640.09萬元，發行人營業收入有所波動，發行人營業收入主

要為項目代建收入。

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

項目代建收入

50,345.29

80.37%

65,973.96

86.30%

54,931.71

85.20%

租金收入

11,703.68

18.68%

10,476.19

13.70%

9,540.48

14.80%

擔保收入

591.11

0.94%

合計

62,640.09

100.00%

76,450.15

100.00%

64,472.18

100.00%

項目代建收入是發行人最主要的收入來源，佔發行人近三年主營

業務收入的比例較高。發行人作為東營區

重要的開發建設主體和國有

資產運營實體，承擔了該區內的基礎設施及保障房的項目建設工作。

根據東營區政府對城市發展的定位及發行人的發展戰略規劃，發行人

未來的基礎設施及保障房項目建設將實現穩步發展，相關收入將會穩

步提高。綜上可以看出，發行人主營業務收入的持續性和穩定性有充

分的保障。

2016-2018年，發行人分別獲得補貼收入20,645.00萬元、24,400.00

萬元和21,037.93萬元。作為東營區重要的開發建設主體和國有資產運

營實體，發行人將在資產、業務、資金、政策等方面繼續得到政府的

大力支持，未來的補貼收入具有持續性。2016-2018年，發行人營業

收入/（營業收入+補貼收入）的比例為75.75%、75.81%和74.86%，均

大於70%。

2016-2018年，發行人分別實現淨利潤30,813.61萬元、35,663.83

萬元和26,223.81萬元，2018年發行人盈利水平有所降低，這主要是由

於2018年度發行人項目代建業務收入有所降低，未來依託東營區平穩

增長的經濟形勢，預期發行人項目代建業務將會迎來快速、穩步增長，

經營性業務的收入規模和淨利潤水平也將迅速增長。2016-2018年，

發行人淨資產收益率分別為7.84%、6.31%和3.57%，未來隨著業務規

模的擴大，發行人的盈利能力預期將會穩步回增。

總體來看，發行人近三年營業收入有所波動。預期未來隨著項目

代建業務的穩步發展

，發行人自主經營能力將逐步增強，未來盈利能

力將得到進一步提高，未來經營收入和利潤的穩定性及持續性將得到

有效的保障。

4、現金流量分析

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

經營活動產生的現金流量淨額

119,633.81

155,684.05

72,740.49

投資活動產生的現金流量淨額

13.65

1,895.92

8,733.77

籌資活動產生的現金流量淨額

21,494.27

319,943.70

135,913.56

現金及現金等價物淨增加額

141,141.74

162,363.72

54,439.29

2016-2018年，發行人經營活動產生的現金流量淨額分別為

-72,740.49萬元、-155,684.05萬元和-119,633.81萬元。經營活動產生的

現金流量主要系發行人的項目代建收入等業務帶來的現金流入。近三

年，發行人的經營活動產生的現金流量淨額均為負，主要是由於發行

人承擔了大量的東營區基礎設施及保障性住房建設任務，由發行人先

行墊付工程款，在建設工程竣工結算後再行結算，由於工程建設周期

較長，建設支出與建設項目回款存在時間差異，因此發行人近三年的

經營活動產生的現金流量淨額均為負。未來，隨著在建項目逐步完工，

發行人經營活動現金流量狀況將會改善。

2016-2018年，發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為

-8,733.77萬元、-1,895.92萬元和-13.65萬元。2016-2018年，發行人投

資活動產生的現金流量淨流出主要系發行人購置固定資產、無形資產

以及投資支付的現金所產生的現金流出。

2016-2018年，發行人籌資活動產生的現金流量淨額分別為

135,913.56萬元、319,943.70萬元和-21,494.27萬元。2018年發行人籌

資活動產生的現金流量淨額為負主要系發行人在2018年度無籌資活

動現金流入所致。2019年，發行人開始在資本市場上採取直接融資方

式進行融資，預期隨著業務規模的穩步增長和區政府的持續支持，發

行人籌資規模將不斷擴大，說明發行人具有

良好的資信條件和融資能

力，這也為發行人進一步開展資本市場融資奠定了堅實的基礎。

總體來看，發行人現金管理能力較強

，可以較好地支持公司到期

債務的償還和正常經營活動的開展。

（二）資產負債結構分析

截至2018年12月31日，發行人資產總額為1,098,312.70萬元，負

債總額為350,319.91萬元，所有者權益為747,992.80萬元。2018年度發

行人實現營業收入62,640.09萬元，淨利潤為26,223.81萬元。

1、資產結構分析

發行人主要資產數據

單位：萬元

項目

2018年末

2017年末

2016年末

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動資產：

貨幣資金

81,397.60

7.41%

222,539.34

20.76%

60,175.62

10.60%

應收票據及

應

收帳款

137,945.87

12.56%

92,679.02

8.64%

50,821.26

8.95%

其他應收款

151,369.71

13.78%

69,239.90

6.46%

35,156.97

6.19%

存貨

293,015.07

26.68%

242,147.21

22.59%

95,613.82

16.84%

其他流動資產

200.00

0.04%

流動資產合計

663,728.25

60.43%

626,605.47

58.45%

241,967.66

42.62%

非流動資產：

可供出售金融

資產

81,196.02

7.39%

79,780.32

7.44%

長期股權投資

41,368.38

3.77%

45,989.55

4.29%

項目

2018年末

2017年末

2016年末

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

投資性房地產

301,464.21

27.45%

309,424.60

28.86%

317,384.98

55.90%

固定資產

10,537.64

0.96%

10,302.23

0.96%

8,432.43

1.49%

無形資產

3.21

0.00%

2.68

0.00%

遞延所得稅資

產

15.00

0.00%

非流動資產合

計

434,584.46

39.57%

445,499.37

41.55%

325,817.42

57.38%

資產總計

1,098,312.70

100.00%

1,072,104.85

100.00%

567,785.07

100.00%

2016-2018年末，發行人資產總額分別為567,785.07萬元、

1,072,104.85萬元和1,098,312.70萬元，淨資產分別為408,464.26萬元、

721,768.99萬元和747,992.80萬元。發行人資產規模的增長，首先來自

於公司業務規模的持續擴大、經營業績的持續積累，其次來自於東營

區政府對於發行人的支持，作為東營市東營區重要的開發建設主體和

國有資產運營實體，近年來東營區通過各種方式不斷增強發行人的綜

合競爭實力，發行人資產規模持續擴張。未來，發行人將在承擔東營

區基礎設施和保障房建設任務的基礎上，進一步拓展各項工程建設。

隨著發行人業務範圍的不斷拓展，預計資產

規模將隨之穩定增長。

從資產構成來看，發行人2018年末流動資產合計為663,728.25萬

元，佔總資產比例為60.43%，為發行人資產的主要部分；非流動資產

合計為434,584.46萬元，佔總資產的比例為39.57%，佔比相對較小。

截至2018年末，發行人流動資產由貨幣資金、應收票據及應收帳

款、其他應收款和存貨構成。其中貨幣資金為81,397.60萬元，佔總資

產的7.41%，比上年末減少141,141.74萬元，降幅為63.42%，主

要

系發

行人2018年度融資規模減少，銀行存款大幅減少所致；應收帳款為

137,945.87萬元，佔總資產的12.56%，比上年末增加45,266.85萬元，

漲幅為48.84%，主要系應收東營市東營區城市管理和行政執法局等單

位的項目建設款；其他應收款為151,369.71萬元，佔總資產13.78%，

比上年末增加82,129.81萬元，漲幅為118.62%，主要系與東營市東營

區財政局、東營區城市建設指揮部等單位的往來款增加所致；存貨為

293,015.07萬元，佔總資產的26.68%，比上年末增加50,867.86萬元，

漲幅為21.01%，主要系發行人新增代建項目及隨著已建工程進度推進，

開發成本增加所致。

截至2018年末，發行人非流動資產由可供出售金融資產、長期股

權投資、投資性房地產、固定資產、無形資產、遞延所得稅資產構成。

其中可供出售金融資產為81,196.02萬元，佔總資產的7.39%，比上年

末增加1,415.70萬元，漲幅為1.77%，主要為發行人持有的東營銀行股

份有限公司、山東藍海股份有限公司及東營區旭東工程運營管理有限

公司等10家公司的股份；長期股權投資為41,368.38萬元，佔總資產的

3.77%，比上年末減少4,621.16萬元，降幅為10.05%，主要為發行人對

東營區財金港務管理有限公司、東營區財金港務發展有限公司以及東

營區財金港務投資有限公司的投資；投資性房地產為301,464.21萬元，

佔總資產的27.45%，比上年末減少7,960.39萬元，降幅為2.57%，主要

系發行人名下投資性房地產折舊所致。固定資產為10,537.64萬元，佔

總資產的0.96%，比上年末增加235.41萬元，漲幅為2.29%，主要系2018

年發行人購入房屋建築物所致；無形資產為3.21萬元，主要系發行人

外購財務管理軟體系統；遞延所得稅資產為15.00萬元，主要是由資

產減值準備產生的可抵扣暫時性差異造成。

2、負債結構分析

發行人主要負債數據

單位：萬元

項目

2018年末

2017年末

2016年末

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

流動負債：

短期借款

20,000.00

12.55%

應付帳款

1,652.15

0.47%

1,363.24

0.39%

預收帳款

70.89

0.02%

1,000.00

0.29%

應交稅費

8,262.12

2.36%

5,871.31

1.68%

3,067.92

1.93%

項目

2018年末

2017年末

2016年末

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

其他應付款

22,468.34

6.41%

20,784.91

5.93%

18,641.79

11.70%

一年內到期的非

流動負債

11,724.52

3.35%

流動負債合計

44,178.03

12.61%

29,019.45

8.28%

41,709.70

26.18%

非流動負債：

長期借款

256,141.88

73.12%

271,316.40

77.44%

106,500.00

66.85%

長期應付款

50,000.00

14.27%

50,000.00

14.27%

11,111.11

6.97%

非流動負債合計

306,141.88

87.39%

321,316.40

91.72%

117,611.11

73.82%

負債合計

350,319.91

100.00%

350,335.85

100.00%

159,320.81

100.00%

2016-2018年末，發行人的負債總額分別為159,320.81萬元、

350,335.85萬元和350,319.91萬元。從負債構成來看，發行人優選期限

較長的非流動負債，保持較低的短期還款壓力，2016-201

年末，發

行人的流動負債佔負債總額的比重分別為26.18%、8.28%和12.61%，

非流動負債佔負債總額的比重分別為73.82%、91.72%和87.39%，短

期償付風險較小。

截至2018年末，發行人流動負債為44,178.03萬元，由應付帳款、

預收帳款、應交稅費、其他應付款和一年內到期的非流動負債構成，

其中應付帳款為1,652.15萬元，佔總負債的0.47%，比上年末增加

288.91萬元，主要系發行人應付工程款增加所致；預收帳款為70.89

萬元，佔總負債的0.02%；應交稅費為8,262.12萬元，佔總負債的2.36%，

比上年末增加2,390.81萬元，漲幅為40.72%，主要系隨著發行人業務

的發展，應交增值稅等增加所致；其他應付款為22,468.34萬元，佔總

負債的6.41%，比上年末增加

1,683.43萬元，主要系發行人與其它單位

的往來款增加所致；一年內到期的非流動負債為11,724.52萬元，佔總

負債的3.35%，主要是一年內到期的長期借款。

截至2018年末，發行人非流動負債為306,141.88萬元，由長期借

款和長期應付款構成，其中長期借款為256,141.88萬元，佔總負債的

73.12%，比上年末減少15,174.52萬元，主要系發行人2018年度減少融

資所致；長

期

應付款為50,000.00萬元，佔總負債的14.27%，主要系發

行人向東營青銀髮展基金（有限合夥）的借款所致。

總體來看，發行人的短期負債有所增加，但佔總負債比例較小，

短期償付風險較小；其債務結構現以長期負債為主，債務結構較為合

理。發行人的有息負債主要是應償還銀行的長期借款和長期應付款，

發行人與當地各銀行信用關係穩定。根據發行人現有代建業務開展情

況，預計未來每年發行人能夠按約定持續收到

項目委託方對經確認完

工項目的收入回款，同時發行人受區政府的持續支持力度較大，預計

未來收到的財政補貼具有一定的可持續性，發行人的債務壓力在合理

的範疇內。

二、資產情況分析

根據中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）出具的2016-2018

年審計報告，截至2018年12月31日，發行人資產總額為1,098,312.70

萬元，主要由貨幣資金、應收票據及應收帳款、其他應收款、存貨、

可供出售金融資產、長期股權投資、固定資產、無形資產、遞延所得

稅資產構成。主要資產的明細為：

1、貨幣資金

截至2018年12月31日，貨幣資金81,397.60萬元，佔總資產的7.41%，

主要為銀行存款。

2、應收票據及應收帳款

（1）應收票據

截至

2018

年

月

日

，發行人

無應收票據。

（

）應收帳款

截至2018年12月31日，應收

帳款金額為137,945.87萬元，佔總資

產的12.56%，為應收東營市東營區城市管理和行政執法局等單位的項

目建設款項和應收的房屋租賃款。

2018年末發行人應收帳款明細

單位：萬元

序

號

欠款單位

與發行人關

聯關係

入帳科目

帳面價值

帳齡

性質

東營市東營區城市

管理和行政執法局

非關聯方

應收帳款

96,832.21

1年以內、

1-2年

項目款

東營區城資建設工

程有限公司

非關聯方

應收帳款

14,340.00

1年以內、

1-2年、2-3

年

房屋租

賃款

東營市東營區教育

局

非關聯方

應收帳款

14,423.66

1-2年

項目款

東營區國有資產運

營有限責任公司

非關聯方

應收帳款

11,360.00

1年以內、

1-2年、2-3

年

房屋租

賃款

東營區物業資產管

理運營有限責任公

司

非關聯方

應收帳款

990.00

1年以內

房屋租

賃款

合計

137,945.87

3、其他應收款

截至2018年12月31日，其他應收款金額為151,369.71萬元，佔總

資產的13.78%，主要系發行人與東營區財政局

和

東營區城市建設指揮

部

的往來款；截至2018年12月31日按欠款方歸集，其他應收款情況如

下：

2018年末發行人其他應收款明細

單位：萬元

序號

欠款單位

與發行人

關聯關係

入帳科目

帳面價值

帳齡

性質

東營區財政局

非關聯方

其他應收款

89,845.02

2年以內

往來款

東營區城市建設指揮部

非關聯方

其他應收款

38,891.63

1年以內

往來款

東營區財金控股集團有

限公司

關聯方

其他應收款

17,658.97

1年以內

往來款

東營區產業投資管理有

限公司

非關聯方

其他應收款

4,950.00

1年以內

往來款

合計

151,345.62

發行人作為東營區主要的開發建設主體和國有資產運營實體，承

擔了東營區基礎設施重大工程項目建設。自公司成立以來，開展了大

量東營區內的基礎設施建設工程，發行人代建的基礎設施建設工程由

發行人先行墊付建設資金，從而形成了與東營區城市管理和行政執法

局等政府部門的應收款項。

截至2018年12月31日，發行人應收款項共計289,315.58萬元，其

中應收帳款137,945.87萬元，其他應收款151,369.71萬元。應收款項對

手方主要為東營區政府部門或國有企業。其中應收帳款均為經營性應

收款項，其他應收款均為非經營性往來款。

經營性應收款項主要為發行人代建項目工程款和房屋租賃款。發

行人目前已建立完善的公司內控制度，依照市場化機制運營。

2016-2018年，發行人分別收到代建項目政府回款42,625.23萬元、

26,095.42萬元和16,728.80萬元；2018年收到房屋租賃款288.87萬元，

收到擔保業務款項559.00萬元。發行人政府部門及國有企業經營性應

收款項回收較為及時，償債風險較小。發行人管理層高度重視收入回

款問題，指定了由資金財務部牽頭負責並安排專員將對經營性應收款

持續關注、催收，確保經營性往來款及時回收。

非經營性往來款主要為發行人及其子公司對東營區政府部門和

其他國有企業的非經營性往來款。由於借款方主要為發行人所在地政

府部門及國有公司，風險可控，發行人對該部分款項暫未收取利息。

針對公司與其他國有企業形成的應收款項，發行人將督促交易對

手方按照約定的還款安排及時還款。對於存在經營困難無法及時還款

的交易對手方，發行人將適當延長還款時間，並申請由東營區政府機

構協調還款並對其提供支持，確保發行人的應收款項可以按時收回。

發行人在本期債券存續期內仍然存在新增非經營性往來款的可

能性，發行人將根據公司相關制度規定的程序對新增非經營性往來款

進行決策。公司與關聯方的非經營性往來款項還應遵循《公司關聯交

易管理辦法》的有關規定。根據《公司關聯交易管理辦法》，公司與

關聯自然人發生的交易金額在30萬元以上、不滿300萬元的關聯交易，

由公司董事會審議批准；公司與關聯法人發生的交易金額在300萬元

以上、不滿10,000.00萬元，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5％

以上、不滿5%的關聯交易，由公司董事會

審議批准。公司董事會審

議關聯交易事項時，由過半數的非關聯董事出席即可舉行，董事會會

議所做決議須經非關聯董事過半數通過。出席董事會的非關聯董事人

數不足三人的，公司應當將該交易提交股東審議。公司與關聯自然人

發生的交易金額在300萬元以上的關聯

交易，由股東審議批准。公司

與關聯法人發生的交易（公司獲贈現金資產和提供擔保除外）金額在

10,000.00萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5％以上

的關聯交易，由股東審議批准。公司關聯往來定價按照公平合理原則，

遵循市場公允價格協商確定。由於發行人的關聯方主要為國有公司，

不能按時還款的風險較小，經發行人與關聯方協商，公司董事會審批

通過，發行人暫時未對關聯方往來收取利息。

發行人針對本期債券將開立專項帳戶用於募集資金的接收、存儲、

劃轉與本息兌付。該募集資金專項帳戶僅用於本期債券專項使用，不

得用作其他用途。

興業銀行

股份有限公司

東營分行作為本期債券的監

管銀行，將對發行人的募集資金使用情況進行監管，確保本期債券募

集資金不用作其他用途。同時，發行人承諾本期債券僅用於核准的用

途，募集資金不會轉借他人。

4、存貨

截至2018年12月31日，存貨金額為293,015.07萬元，佔總資產的

26.68%，主要為開發成本274,401.48萬元，佔存貨總額的93.65%；其

他為存量土地18,613.59萬元，佔存貨總額的6.35%。存貨中的開發成

本主要系發行人建設的代建工程項目，工程竣工後，依據項目投資成

本審計報告，發行人與東營區審計局確認項目實際投資總額後再行結

算；除代建工程項目，開發成本中還包含發行人建設的東營市（史口）

新材料產業區項目。開發成本明細中前五大在建項目如下表：

截至2018年12月31日發行人前五大在建項目

單位：萬元

序號

項目名稱

項目類型

建設期限

是否為政府

代建

帳面價值

東營區城鄉路網改造提升

工程項目

基礎設施

2016-2018年

是

112,957.53

東營區中心城老舊小區改

造提升工程項目

基礎設施

2017-2018年

是

58,600.25

東營區黃河南展區新型農

村社區建設龍居社區二期

（EF區）工程

保障房

2017-2018年

是

24,692.14

新區北部片區鋼木材市場

建設項目

基礎設施

2017-2018年

是

9,024.13

東營市（史口）新材料產業

區項目

產業園

2018-2020年

否

8,813.16

合計

214,087.21

截至2018年12月31日，對存貨進行減值測試，不存在減值跡象，

未計提跌價準備。截至2018年12月31日，發行人存貨中共有10宗土地，

全部為政府注入方式取得，面積共237,495.78平方米（合356.24畝），

帳面價值18,613.59萬元。上述土地均未繳納土地出讓金，具體情況如

下表：

發行人存貨科目下土地使用權明細表

單位：萬元

序號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用權

類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

入帳方式

單價

（元/m2）

抵押

情況

是否繳納土

地出讓金

東國用（

2014

）第

000139

號

北一路以南，中山東

路以東

政府注入

國有

出讓

商業

35,075.93

173.03

評估法

2,045.00

否

東國用（

2014

）第

000137

號

西三路以東，南二路

以北

政府注入

國有

出讓

其他商務

用地

61,431.70

255.08

評估法

1,181.00

否

東國用（

2014

）第

000202

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

2,115.72

54.59

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000203

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

1,970.17

50.83

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000205

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

792.35

20.44

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000206

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

127,959.08

301.34

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000207

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

3,185.07

82.17

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000208

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

1,302.32

33.60

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000209

號

牛莊鎮緯二路以北，

西三路以西

政府注入

國有

出讓

工業用地

405.44

10.46

評估法

258.00

否

東國用（

2014

）第

000537

號

西三路以東，東營市

東營區民政局以南

政府注入

出讓

其他商務

用地

3,258.00

632.05

評估法

1,940.00

否

合計

237,495.78

18,613.59

5、可供出售金融資產

截至2018年12月31日，發行人可供出售金融資產帳面價值為

81,196.02萬元，佔總資產的7.39%，主要系發行人對東營銀行股份有

限公司和山東藍海股份有限公司的投資，持股比例分別為11.14%和

10.00%，以及對東營區旭東工程運營管理有限公司、東營區金誠恆遠

工程運營管理有限責任公司、東營區偉浩工程項目管理有限公司、東

營陽景工程項目管理有限公司、東營弘築項目管理有限公司、東營區

景源工程項目管理有限公司、東營潤森美地項目運營管理有限公司和

東營金盛工程項目管理有限公司的投資，持股比例均為5.00%。

6、長期股權投資

截至2018年12月31日，發行人長期股權投資帳面價值為41,368.38

萬元，佔總資產的3.77%，主要系發行人對東營區財金港務管理有限

公司、東營區財金港務發展有限公司和東營區財金港務投資有限公司

的長期股權投資，持股比例均為49.00%。

7、投資性房地產

截至2018年12月31日，發行人投資性房地產帳面淨值301,464.21

萬元，佔總資產的比例為27.45%，投資性房地產均採用評估法入帳。

投資性房地產明細如下：

投資性房地產房產明細表

序

號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/m2）

抵押

情況

是否

出租

東房權證東營區字第

177136

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

商業

30,287.36

22,158.30

評估法

8,084.00

否

是

東房權證東營區字第

177137

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

商業

22,812.40

16,720.56

評估法

8,099.00

否

是

東房權證東營區字第

177138

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

商業

22,812.40

16,720.56

評估法

8,099.00

否

是

東房權證東營區字第

177139

號

寧陽路以北，廬山路以東

商業

26,739.58

19,599.03

評估法

8,099.00

否

是

東房權證東營區字第

177140

號

井岡山

路以西，新泰路以南

商業

26,312.00

19,285.63

評估法

8,099.00

否

是

東房權證東營區字第

177141

號

香山路與北一路交匯處以東

商業

7,331.48

7,201.62

評估法

10,854.00

否

是

東房權證東營區字第

177143

號

淄博路

113

號

商業

1,760.43

747.04

評估法

4,689.00

否

是

東房權證東營區字第

177145

號

淄博路北玉華街東

商業

4,850.98

3,016.90

評估法

6,872.00

否

是

東房權證東營區字第

177146

號

淄博路以南，西三路以東

商業

1,308.42

706.92

評估法

5,970.00

否

是

東房權證東營區字第

177147

號

淄博路北西三路東

商業

2,033.20

1,356.49

評估法

7,372.00

否

是

東房權證東營區字第

177367

號

淄博路

112

號

商業

1,645.70

1,664.20

評估法

11,174.00

否

是

東房權證東營區字第

177368

號

淄博路

112

號

商業

1,894.46

954.97

評估法

5,570.00

否

是

東房權證東營區字第

177369

號

淄博路以北，西三路以東

商業

2,380.04

1,285.90

評估法

5,970.00

否

是

東房權證東營區字第

177370

號

東營區北一路

747

號

車庫

1,435.20

271.50

評估法

2,090.00

否

是

序

號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/m2）

抵押

情況

是否

出租

東房權證東營區字第

177379

號

東營區北一路

747

號

804

商業

109.87

68.51

評估法

6,890.00

否

是

東房權證東營區字第

177380

號

東營區北一路

747

號

806

商業

98.98

60.37

評估法

6,740.00

否

是

東房權證東營區字第

177381

號

東營區北一路

747

號

805

商業

117.33

74.08

評估法

6,977.00

否

是

東房權證東營區字第

177382

號

東營區北一路

747

號

801

商業

93.18

56.04

評估法

6,645.00

否

是

東房權證東營區字第

177383

號

東營區北一路

747

號

803

商業

174.51

103.22

評估法

6,536.00

否

是

東房權證東營區字第

177384

號

東營區北一路

747

號

802

商業

96.43

58.46

評估法

6,699.00

否

是

東房權證東營區字第

177385

號

東營區北一路

747

號

707

商業

85.41

50.24

評估法

6,499.00

否

是

東房權證東營區字第

177386

號

東營區北一路

747

號

714

商業

109.87

68.51

評估法

6,890.00

否

是

東房權證東營區字第

177387

號

東營區北一路

747

號

712

商業

81.93

47.63

評估法

6,424.00

否

是

東房權證東營區字第

177388

號

東營區北一路

747

號

106

商業

204.45

266.14

評估法

14,384.00

否

是

東房權證東營區字第

177389

號

東營區北一路

747

號

814

商業

85.41

50.24

評估法

6,499.00

否

是

東房權證東營區字第

177390

號

東營區北一路

747

號

807

商業

81.93

47.63

評估法

6,424.00

否

是

東房權證東營區字第

177391

號

東營區北一路

747

號

808

商業

119.97

76.06

評估法

7,005.00

否

是

東房權證東營區字第

177392

號

東營區北一路

747

號

823

商業

117.96

74.55

評估法

6,984.00

否

是

東房權證東營區字第

177393

號

東營區北一路

747

號

810

商業

109.87

68.51

評估法

6,890.00

否

是

東房權證東營區字第

177394

號

東營區北一路

747

號

706

商業

98.98

60.37

評估法

6,740.00

否

是

東房權證東營區字第

177395

號

東營區北一路

747

號

705

商業

117.33

74.08

評估法

6,977.00

否

是

東房權證東營區字第

177423

號

西五路以西、現河路以北

商業

26,011.80

16,000.60

評估法

6,797.00

否

是

東房權證東營區字第

177425

號

寧陽路以南，香山路以東

商業

5,162.44

4,941.11

評估法

10,576.00

否

是

序

號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/m2）

抵押

情況

是否

出租

東房權證東營區字第

177623

號

寧陽路以南，香山路以東

商業

3,479.71

2,937.20

評估法

9,327.00

否

是

東房權證東營區字第

177626

號

寧陽路

號

商業

4,186.00

5,741.97

評估法

15,157.00

否

是

東房權證東營區字第

177635

號

寧陽路北濱溪東路西交叉口

商業

3,588.00

3,975.15

評估法

12,242.00

否

是

東房權證東營區字第

177636

號

寧陽路北濱溪東路西交叉口

商業

3,788.02

3,696.93

評估法

10,784.00

否

是

東房權證東營區字第

177652

號

寧陽路以北，香山路以東

商業

1,476.96

1,413.64

評估法

10,576.00

否

是

東房權證東營區字第

177653

號

寧陽路以北，香山路以東

商業

1,225.90

1,750.92

評估法

15,782.00

否

是

東房權證東營區字第

177654

號

寧陽路以北，香山路以東

商業

351.62

263.64

評估法

8,285.00

否

是

東房權證東營區字第

177655

號

寧陽路以北，香山路以東

商業

1,794.00

1,750.86

評估法

10,784.00

否

是

東房權證東營區字第

177661

號

東營區新區新泰路

號

商業

1,196.00

1,077.08

評估法

9,951.00

否

是

東房權證東營區字第

177692

號

東營區寧陽路

100

號

商業

2,200.64

2,307.64

評估法

11,587.00

否

是

東房權證東營區字第

186275

號

東營區曹州路

103

號

商業

2,068.91

2,260.88

評估法

12,075.00

否

是

東房權證東營區字第

186276

號

東營區曹州路

103

號

商業

2,314.60

1,260.18

評估法

6,016.00

否

是

東房權證東營區字第

186277

號

東營區曹州路

103

號

商業

2,900.95

1,367.28

評估法

5,208.00

否

是

東房權證東營區字第

186293

號

東營區寧陽路

號

商業

21,369.88

16,069.40

評估法

8,309.00

否

是

東房權證東營區字第

186298

號

東營區寧陽路

號

商業

20,327.53

15,285.58

評估法

8,309.00

否

是

東房權證東營區字第

186362

號

黃河路

206

號

商業

22,357.58

16,781.76

評估法

8,294.00

否

是

東房權證東營區字第

186373

號

新泰路

910

號

商業

15,869.72

11,933.47

評估法

8,309.00

否

是

東房權證東營區字第

186397

號

文環路

號

商業

12,835.24

7,216.95

評估法

6,213.00

否

是

東房權證東營區字第

186423

號

淄博路與西三路交匯處以北

商業

3,631.48

3,845.85

評估法

11,702.00

否

是

序

號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/m2）

抵押

情況

是否

出租

東房權證東營區字第

186472

號

西三路與南二路交匯處以東

商業

59,800.00

35,929.60

評估法

6,639.00

否

是

合計

373,444.05

270,801.96

投資性房地產土地使用權明細表

序

號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用

權類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（元/m2）

抵押情

況

是否繳納土

地出讓金

東國用（

2014

）第

000502

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

政府注入

出讓

其他商務

用地

3,028.74

934.98

評估法

3,438.00

否

東國用（

2014

）第

000503

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

政府注入

出讓

其他商務

用地

12,673.56

2,780.08

評估法

2,443.00

否

東國用（

2014

）第

000505

號

寧陽路以北，

井岡山

路以東，

中山路以西，新泰路以南

政府注入

出讓

其他商務

用地

12,673.56

2,780.08

評估法

2,443.00

否

東國用（

2014

）第

000509

號

寧陽路以北，廬山路以東

政府注入

出讓

其他商務

用地

6,684.90

2,063.65

評估法

3,438.00

否

東國用（

2014

）第

000511

號

井岡山

路以西，新泰路以南

政府注入

出讓

其他商務

用地

8,770.67

2,550.82

評估法

3,239.00

否

東國用（

2014

）第

000513

號

香山路與北一路交匯處以東

政府注入

出讓

其他商務

用地

4,582.18

939.73

評估法

2,284.00

否

東國用（

2014

）第

淄博路以北，勝陽街以西

政府注入

出讓

其他商務

586.81

107.44

評估法

2,039.00

否

序

號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用

權類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（元/m2）

抵押情

況

是否繳納土

地出讓金

000515

號

用地

東國用（

2014

）第

000516

號

淄博路以北，玉華街以東

政府注入

出讓

其他商務

用地

3,233.99

534.31

評估法

1,840.00

否

東國用（

2014

）第

000517

號

淄博路以南，西三路以東

政府注入

出讓

其他商務

用地

523.37

123.64

評估法

2,631.00

否

東國用（

2014

）第

000535

號

淄博路北西三路東

政府注入

出讓

其他商務

用地

1,694.33

270.04

評估法

1,775.00

否

東國用（

2014

）第

000538

號

西三路以東，東營市東營區

水利局職工住宅區以北

政府注入

出讓

商業

1,114.55

261.50

評估法

2,613.00

否

東國用（

2014

）第

000539

號

西三路以東、淄博路以北

政府注入

出讓

商業

2,633.11

483.27

評估法

2,044.00

否

東國用（

2014

）第

000541

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商務

用地

3,896.57

210.62

評估法

602.00

否

東國用（

2014

）第

000543

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

用地

分攤

124.7

28.02

評估法

2,503.00

否

東國用（

2014

）第

000544

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

用地

分攤

142.1

31.94

評估法

2,503.00

否

東國用（

2014

）第

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

分攤

132.9

29.86

評估法

2,503.00

否

序

號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用

權類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（元/m2）

抵押情

況

是否繳納土

地出讓金

000545

號

用地

東國用（

2014

）第

000546

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

用地

分攤

82.7

18.59

評估法

2,503.00

否

東國用（

2014

）第

000547

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

用地

分攤

139.2

31.28

評估法

2,503.00

否

東國用（

2014

）第

000548

號

北一路以北，太行山路以東

政府注入

出讓

其他商業

用地

分攤

105.9

23.80

評估法

2,503.00

否

東國用（

2014

）第

000591

號

西五路以西，現河路以北

政府注入

出讓

商業

62,769.19

4,711.82

評估法

836.00

否

東國用（

2014

）第

000592

號

寧陽路以南，香山路以東

政府注入

出讓

商業

2,516.14

764.32

評估法

3,383.00

否

東國用（

2014

）第

000593

號

寧陽路與濱溪東路交叉口

政府注入

出讓

商業

2,325.56

507.84

評估法

2,432.00

否

東國用（

2014

）第

000596

號

寧陽路北濱溪東路西交叉口

政府注入

出讓

商業

1,993.33

612.67

評估法

3,423.00

否

東國用（

2014

）第

000598

號

寧陽路以北，香山路以東

政府注入

出讓

商業

1,517.15

450.23

評估法

3,305.00

否

東國用（

2014

）第

新泰路以北，香山路以西

政府注入

出讓

商業

543.64

134.19

評估法

2,749.00

否

序

號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用

權類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（元/m2）

抵押情

況

是否繳納土

地出讓金

000599

號

東國用（

2014

）第

000601

號

寧陽路以南，

井岡山

路以西

政府注入

出讓

商業

1,222.58

266.98

評估法

2,432.00

否

東國用（

2014

）第

000633

號

南一路南、曹州路西

政府注入

出讓

住宿、餐飲

用地

分攤

1318.40

261.74

評估法

2,211.00

否

東國用（

2014

）第

000634

號

南一路南、曹州路西

政府注入

出讓

住宿、餐飲

用地

分攤

1474.90

292.81

評估法

2,211.00

否

東國用（

2014

）第

000635

號

南一路南、曹州路西

政府注入

出讓

住宿、餐飲

用地

分攤

1848.60

367.01

評估法

2,211.00

否

東國用（

2014

）第

000639

號

寧陽路以北，

井岡山

路以西

政府注入

出讓

商業

3,561.65

1,099.50

評估法

3,438.00

否

東國用（

2014

）第

000642

號

寧陽路以南，

井岡山

路以西

政府注入

出讓

商業

4,065.51

1,255.04

評估法

3,438.00

否

東國用（

2014

）第

000643

號

黃河路以南，膠州路以西

政府注入

出讓

商業

2,794.70

867.50

評估法

3,457.00

否

東國用（

2014

）第

000645

號

新泰路以南，

井岡山

路以東

政府注入

出讓

商業

5,289.91

1,538.49

評估法

3,239.00

否

東國用（

2014

）第

文環路以北，西三路以西

政府注入

出讓

商業

2,567.05

498.57

評估法

2,163.00

否

序

號

所有權證編號

土地位置

取得方式

證載使用

權類型

證載用途

面積

（m2）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（元/m2）

抵押情

況

是否繳納土

地出讓金

000648

號

東國用（

2014

）第

000653

號

淄博路以北，西三路以西

政府注入

出讓

商業

1,815.74

386.72

評估法

2,372.00

否

東國用（

2014

）第

000661

號

南二路以北，西三路以西

政府注入

出讓

商業

14,950.00

2,443.14

評估法

1,820.00

否

合計

175,397.90

30,662.25

8、固定資產

截至2018年12月31日，發行人固定資產帳面淨值10,537.64萬元，

佔總資產的比例為0.96%，發行人的固定資產主要系房屋建築物、辦

公設備及其他構成。其中房屋建築物中49處房產為發行人通過拍賣取

得的，該部分房產已完成拍賣流程，因房屋所處地產商用、民用劃分

問題暫未能辦理房產權證，待劃分完畢後統一辦理；另外4處房產為

發行人購買取得，相關房產權證暫未辦理完成。發行人拍賣取得及購

買取得的房產以拍賣取得價按照成本法入帳。

截至2018年12月31日，主要固定資產明細如下：

單位：萬元

固定資產類別

帳面價值

佔比

房屋建築物

10,529.31

99.

辦公設備及其他

8.33

合計

10,537.64

100.00%

9、無形資產

截至2018年12月31日，發行人無形資產為3.21萬元，主要系發行

人購置的財務管理軟體系統。

截至2018年12月31日，劃入發行人的下屬公司均已完成工商登記

變更手續，公司主要土地等資產已按照國家相關法律、法規規定辦理

相關證照和產權登記手續。發行人不存在2010年6月後新注入的公立

學校、公立醫院、公園、事業單位資產等公益性資產，截至2018年12

月31日發行人實收資本及資本公積等均來源於政府投入的貨幣、注入

的資產等，發行人納入合併報表範圍內的其他下屬單位均為依法進行

工商登記的企業，發行人的有效淨資產金額為747,992.80萬元（不含

少數股東權益）。根據國家發改委《關於進一步強化企業債券風險防

範管理有關問題的通知》（發改辦財金〔2012〕3451號）等政策要求，

發行人2012年11月份之後注入經評估入帳的土地及房產資產，均已由

具有A類資格的土地房產資產評估機構評估

，土地房產資產的證明文

件客觀真實，評估結果與估價基準日下當地地價房價水平相符。

三、負債情況分析

（一）有息負債明細

截至2018年12月31日，發行人各類機構有息負債餘額317,866.40

萬元，主要系發行人長期借款、長期應付

款及一年內到期的非流動負

債。

1、長期借款

截至2018年12月31日，發行人長期

借款餘額256,141.88萬元，包

括信用借款餘額93,958.33萬元和質押借款餘額162,183.54萬元。截至

2018年12月31日，發行人長期借款明細情況如下：

發行人長期借款明細

單位：萬元

序

號

債權人

債務

類型

債務規模

1年內到期

的借款餘額

利率

期限

抵質押

情況

中國

工商銀行

東營

西城支行

貸款

70,000.00

4,666.66

4.90%

2016

至

2026

信用

中國

工商銀行

東營

西城支行

貸款

22,000.00

2,750.00

4.90%

2016

至

2026

信用

中國

工商銀行

東營

西城支行

貸款

10,625.00

1,250.00

4.90%

2016

至

2026

信用

浦發銀行

東營分行

貸款

26,000.00

1,700.00

5.40%

2017

至

2033

質押

上海國際信託有限

公司

貸款

127,200.00

6.30%

2017

至

2027

質押

中國

農業銀行

東營

區支行

貸款

9,200.00

1,200.00

4.90%

2017

至

2032

質押

中國銀行

東營分行

貸款

2,841.40

157.86

4.90%

2017

至

2037

質押

序

號

債權人

債務

類型

債務規模

1年內到期

的借款餘額

利率

期限

抵質押

情況

合計

267,866.40

11,724.52

2、長期應付款

截至2018年12月31日，發行人長期應付款餘額50,000.00萬元，為

發行人向東營青銀髮展基金（有限合夥）借款。長期應付款明細如下：

單位：萬元

序號

債權人

債務規模

利率

東營青銀髮展基金（有限合夥）

50,000.00

5.50%

合計

50,000.00

（二）債務償還壓力測算

截至2018年末，發行人債券存續期有息負債償還明細如下：

債券存續期有息負債償還壓力測算

單位：萬元

年份

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

2025年

2026年

合計

有息負債當年償付

規模

12,816.12

23,257.78

35,307.78

75,132.77

73,702.77

69,772.77

68,342.77

65,037.77

423,370.53

其中：銀行借款償

還規模

12,816.12

16,107.78

18,157.78

16,782.78

17,407.78

131,620.58

信託計劃償還規模

21,199.99

105,999.95

已發行債券償還規

模

7,150.00

27,150.00

25,720.00

24,290.00

22,860.00

21,430.00

135,750.00

其他債務償還規模

10,000.00

7,500.00

5,000.00

50,000.00

本期債券償付規模

7,000.00

27,000.00

25,600.00

24,200.00

22,800.00

21,400.00

135,000.00

合計

12,816.12

30,257.78

42,307.78

102,132.77

99,302.77

93,972.77

91,142.77

86,437.77

558,370.53

註：本期債券利率按

測算。

根據對主要有息負債償還壓力的測算，發行人在本期債券存續期

內具有一定的償債壓力，包括本期債券在內的債務償還規模為

558,370.53萬元。發行人系東營市東營區下屬的重要保障性住房開發

建設主體和國有資產運營實體，近年來發展勢頭良好，具有較強的償

債能力，同時募投項目的收入來源穩定，收益

水平良好，能夠覆蓋本

期債券的償債本息。

四、發行人對外擔保情況

截至2018年12月31日，發行人對外擔保餘額為10,940.00萬元，佔

2018年底淨資產的1.46%，均為被擔保方貸款擔保，具體情況如下：

單位：萬元

序

號

被擔保人

擔保金額

擔保類型

擔保方式

期限

山東恆業石油新

技能應用有限公

司

3,000.00

貸款

信用擔保

2018/08/03

2021/08/02

山東科瑞壓縮機

有限公司

3,000.00

貸款

信用擔保

2018/10/31

202

/10/09

東營區城市發展

投資有限公司

500.00

貸款

信用擔保

2019/01/15

2023/01/15

東營區城市發展

投資有限公司

500.00

貸款

信用擔保

2018/12/07

2021/12/06

東營水城旅遊開

發投資有限公司

500.00

貸款

信用擔保

2018/10/26

2021/10/25

東營水城旅遊運

營有限公司

500.00

貸款

信用擔保

2018/10/26

2021/10/25

東營區城市建設

工程質量檢測有

限公司

490.00

貸款

信用擔保

2018/12/12

2021/12/11

東營區城資建設

工程有限公司

490.00

貸款

信用擔保

2018/12/12

2021/12/11

東營區教育資產

管理運營有限責

任公司

490.00

貸款

信用擔保

2019/01/09

2022/01/08

東營市芳華汽車

影城有限公司

490.00

貸款

信用擔保

2018/12/24

2021/12/23

東營水城園林景

觀設計有限公司

490.00

貸款

信用擔保

2018/12/24

2021/12/23

東營鑫辰物業服

務有限公司

490.00

貸款

信用擔保

2018/12/12

2021/12/11

10,940.00

五、發行人受限資產情況

截至

2018

年

月

日

，發行人暫無受限資產。

六、發行人關聯交易情況

根據中審眾環會計師事務所（特殊

普通合夥）出具的審計報告，

發行人截至2018年12月31日的關聯交易情況如下：

（一）關聯方關係

1、發行人的母公司情況

序號

關聯方名稱

與發行人

關係

東營區財金控股集團有限公司

第一大

股東

東營市財金髮展有限公司

股東

2、發行人的子公司情況

序號

關聯方名稱

與發行人

關係

東營區融資擔保有限公司

全資子公司

3、發行人的聯營企業情況

序號

關聯方名稱

與發行人

關係

東營區財金港務管理有限公司

發行人持股

.00

東營區財金港務發展有限公司

發行人持股

.00

東營區財金港務投資有限公司

發行人持股

.00

4、發行人的其他關聯方

序號

關聯方名稱

與發行人

關係

東營銀行股份有限公司

發行人持股

11.14

山東藍海股份有限公司

發行人持股

10.00

東營區旭東工程運營管理有限公司

發行人持股

5.00

東營區金誠恆遠工程運營管理有限責任公司

發行人持股

5.00

東營區偉浩工程項目管理有限公司

發行人持股

5.00

東營陽景工程項目管理有限公司

發行人持股

5.00

東營弘築項目管理有限公司

發行人持股

5.00

東營區景源工程項目管理有限公司

發行人持股

5.00

東營潤森美地項目運營管理有限公司

發行人持股

5.00

東營區聯闔建設工程項目管理有限責任公司

發行人持股

5.00

東營金盛工程項目管理有限公司

發行人持股

5.00

（二）關聯方交易情況

公司報告期內沒有發生關聯交易。

（三）關聯方交易餘額

截至2018年12月31日，發行人不存在應收應付關聯方餘額。2018

年末關聯方其他應收款明細如下：

單位：萬元

其他應收款對象

2018年末帳面餘額

東營區財金控股集團有限公司

17,837.34

東營區財金港務管理有限公司

5.94

東營區財金港務投資有限公司

8.71

東營區財金港務發展有限公司

8.92

合計

17,860.91

2018年末關聯方其他應付款明細如下：

單位：萬元

其他應付款對象

2018年末帳面餘額

東營市財金髮展有限公司

22,034.98

合計

22,034.98

七、發行人經審計的2016-2018年的財務報表（見附表二、三、

四）

第十一條已發行尚未兌付的債券

截至

2018

年

月

日

，發行人名下已發行

尚未

兌付的信託計劃情

況明細如下表：

單位：萬元

序號

借款單位

201

年末

借款餘額

開始時間

到期時間

年利率

支付

情況

上海國際信託有

限公司

127,200.00

2017

年

月

日

2027

年

月

日

6.30%

正常

截至本募集說明書籤署日，發行人共發行一隻企業債券。經國家

發展和改革委員會發改企業債券〔

201

〕

號文件批准，發行人於

201

年

月

日發行「

019

年第

一

期東營區財金投資發展有限責任公司公司

債券」

共計

億元，其中品種一

億元，品種二

億元

，具體情況如下：

債券簡稱

發行日期

期限

（年）

到期日期

票面利

率（

）

發行規模

（億元）

餘額

（億元）

東營財金債

2019

2026-05-05

7.00

.00

東營財金債

2019

2026-05-05

7.30

.00

截至

2019

年

月末，「

東營財金債

」募集資金

億元已使用

億

元，

全部用於補充

公司營運資金

，

剩餘

億

元暫未使用

；

「

東營財

金債

」募集資金

億元

已使用

億元，全部用於補充公司營運資金，

剩餘

億元暫未使用

。發行人將嚴格按照相關法律法規和《

201

年第

一期東營區財金投資發展有限責任公司

公司債

券募集說明書》中披露

的用途使用募集資金。

除上述融資行為外，發行人無其他已發行尚未兌付的企業（公司）

債券、中期票據、短期融資券、資產證券化產品、信託計劃、保險債

權計劃、理財產品以及其他各類私募債券品種，不存在代建回購、融

資租賃、售後回租等方式融資情況。

第十二條募集資金用途

一、募集資金總量及用途

發行人不承擔政府融資職能，發行本期債券不涉及新增地方政府

債務。

本期債券募集資金10.00億元人民幣

，其中6.00億元用於東營市

（史口）新材料產業區項目，4.00億元用於補充公司營運資金。具體

情況如下：

募集資金用於投資項目情況

單位：萬元

序號

項目名稱

總投資

擬使用本期債券募

集資金

擬使用本期債券募集資

金佔項目總投資比例

東營市（史口）新材

料產業區項目

171,626.92

60,000.00

34.96%

補充公司營運資金

40,000.00

合計

171,626.92

100,000.00

二、募投項目概況

（一）項目建設內容及規模

東營市（史口）新材料產業區項目位於神馳化工以西，興化路以

北，黃大鐵路以東，石化總廠以南。本項目建設內容包括：生產車間、

倉儲用房、綜合服務中心、食堂、員工宿舍及園區公用設施（包含汙

水處理廠、集中供熱中心）及相關配套設施等。項目規劃總用地面積

530,002.65㎡（合795畝），總建築面積716,327.78㎡，其中：生產車

間總建築面積480,000.00㎡（其中單層生產車間24棟，建築面積

72,000.00㎡；多層生產車間60棟，建築面積408,000.00㎡。）、倉儲

用房總建築面積144,000.00㎡、綜合服務中心建築面積24,000.00㎡、

食堂建築面積18,000.00㎡、員工宿舍建築面積共48,000.00㎡、汙水處

理建築面積827.78㎡，集中供熱中心建築面積1,500.00㎡。綜合服務

中心、食堂、員工宿舍及其他配套設施建築面積合計92,327.78㎡，佔

募投項目總建築面積的12.89%。

（二）項目審批情況

本項目符合國家產業政策方向，已經通過了相關主管部門的審批，

具體批覆文件如下：

序號

批准文件

批覆/審核部門

批准文號/備案號

發文時間

山東省建設項目備

案證明

東營市東營區發展

與改革局

2018-370502-50-03-

024700

2018年5月7日

建設項目環境影響

登記表

東營市環境保護局

東營分局

201837050200000525

2018年10月25日

關於東營市（史口）

新材料產業區項目

用地的預審查意見

東營市國土資源局

東營分局

東分國土字〔2018〕

45號

2018年5月8日

關於東營市（史口）

新材料產業區項目

的規劃意見

東營市城鄉規劃局

東營區分局

東規區發〔2018〕5

號

2018年4月11號

東營區人民政府關

於對《東營市（史口）

新材料產業區項目

社會穩定風險評估

報告》的批覆

東營區人民政府

東區政字〔2018〕

42號

2018年3月23日

本項目已經東營區人民政府進行了風險評估備案，通過分析評估，

項目不存在強拆、強建等情況。

（三）項目建設主體

本項目實施主體為東營區財金投資發展有限責任公司。

（四）項目總投資和募集資金安排

本期債券募投項目總投資171,626.92萬元，其中

本期債券募集資

金安排120,000.00萬元，佔項目總投資69.92%。

（五）項目建設工期和建設進度

本期債券募投項目計劃於2018年4月開工至2020年3月竣工，建設

工期24個月。截至2019年5月末，項目已經

完成包括初步設計、工程

規劃、可行性研究報告編制及前期基礎施工工作，已投資額11,012.91

萬元，完工進度約為6.42%。

（六）項目總投資與資金來源

本期債券募投項目計劃總投資171,626.92萬元，其中120,000.00

萬元擬安排發行債券募集資金，使用本期債券募集資金60,000.00萬元，

其餘51,626.92萬元由發行人自籌解決。其中綜合服務中心、食堂、員

工宿舍及其他配套設施合計投資22,100.00萬元，佔募投項目總投資的

12.88%。項目具體投資估算如下：

序號

項目

合計（萬元）

佔比

投資總額

171,626.92

100.00%

工程費用

112,661.30

65.64%

工程建設其他費用

28,265.61

16.47%

預備費

12,700.00

7.40%

建設期利息

18,000.00

10.49%

資金籌措

171,626.92

100.00%

自籌資金

51,626.92

30.08%

外部融資

120,000.00

69.92%

（七）項目建設的社會效益和經濟效益

1、項目建設的社會效益

（

）促進東營區產業新舊動能轉換

本期債券募投項目東營市（史口）新材料產業區位於史口生態化

工循環經濟產業園內，是園區內主要在合成材料、化工新材料以及精

細化工方向進行產業延伸的重要子園區。

2018

年

月，國務院正式批覆《山東新舊動能轉換綜合試驗區建

設總體方案》

，強調化工產業要加快轉型升級、集約集聚發展。《山東

新舊動能轉換重大工程實施規劃》明確提出，在煙臺、濰坊、東營、

濱州建設國內領先、世界一流的高端石化產業基地

（魯北高端石化產

業基地）

。

根據山東省人民政府印發的《魯北高端石化產業基地發展

規劃（

2018

2025

年）》，

史口生態化工循環經濟產業園作為

東營煉化

一體化區的

重要組成部分，

將

引領東營區產業向高端化、綠色化發展，

提升現有資源條件下的產業結構優化和產業鏈

延伸

。

史口生態化工循環經濟產業園位於東營區史口鎮境內，起步區規

劃面積

6.32

平方公裡，

遠期規劃面積

18.5

平方公裡，

範圍西至寶莫化

工廠區西沿，東至海欣熱力廠區東沿，南至史口鎮消防站南沿，北至

五乾渠。園區在完善提升煉油產業的基礎上，利用煉廠副產丙烯及碳

四資源，向合成材料和精細化工方向進行延伸，打造石油化工精深加

工產業鏈；針對汽車工業、

新能源

產業、電子工業等一些增長較快的

市場，發展資源需求量小、環境負荷低、附加值高的產品，引領園區

產業向高端化、綠色化發展，打造特種高端化學品等產業。

（

）推進東營區新材料產業集聚

項目建設是完善園區基礎設施工程，保障園區各項服務功能和服

務機制，推動新材料產業加快發展，能夠吸引上下遊企業入駐園

區，

延伸產業鏈條，促進企業形成配套發展，為東營區優勢新材料企業「走

出去」創造更好的條件。項目

建成後，將會給許多中小微企業帶來新

的商機，對促進企業資源共享、抱團發展、轉型升級、提升企業競爭

力將具有積極作用，進而推進東營區新材料產業的健康發展。

（

）促進東營區的經濟發展

項目建成後，不僅可以增加東營區的財政收入，而且為國家提供

了可觀的稅收，同時通過本

項目的建設，帶動了相關產業的發展和繁

榮。對推動東營區經濟良好、健康發展，促進地方經濟高效、快速騰

飛具有重要意義。

（

）優化東營區經濟

結構和投資發展環境

項目規劃

實施後，東營區的產業、產品結構和企業布局更趨於合

理，經濟環境和投資環境將得到明顯改善。對於吸引外資和技術、人

才，擴大招商的內容、

範圍和增強招商引資實力都有著積極

推進作用。

（

）解決勞動就業，促進社會穩定和市場繁榮

項目建成後，可為當地農村富餘勞動力直接提供上萬個就業機會。

提高了他們的生活水平和生活質量，加快新農村建設和群眾奔小康的

步伐。擴大和增加人流、物流量，帶動周邊地區的產品市場和消費市

場的興旺和繁榮。

2、項目建設的經濟效益

本項目建成後收入來源主要為部分

生產廠房和倉儲用房

的銷售

收入，未銷售

生產廠房和倉儲用房

、綜合服務中心、食堂和員工宿舍

的

租賃收入

及

物業管理收入，具體如下：

（1）銷售收入

本項目

30%

的生產廠房和倉儲用房用於銷售，銷售面積

187,200.00

㎡。生產廠房和倉儲用房分

年銷售，

計算期

第

～

年各年

銷售比例分別為

生產廠房和倉儲用房

總面積的

15.00%

、

5.00%

、

5.00%

、

5.00%

。其中單層

廠房銷售單價為

3,200.00

元

㎡，多層廠房和倉儲用

房銷售單價為

3,000.00

元

㎡。本項目銷售收入為

56,592.00

萬元。

（2）租賃收入

本項目剩餘

65%

的生產廠房和倉儲用房以及

95%

的綜合服務中

心、食堂和員工宿舍用於出租（

空置率），其中生產廠房和倉儲用

房出租面積為

405,600.00

㎡，綜合服務中心出租面積為

22,800.00

㎡，

食堂出租面積為

17,100.00

㎡，員工宿舍出租面積為

45,600.00

㎡。其中

單層廠房出租單價為

22.00

元

㎡

月，多層廠房和倉儲用房出租單價為

20.00

元

㎡

月，綜合服務中心及食堂出租單價為

28.00

元

㎡

月，員工

宿舍出租單價為

15.00

元

㎡

月。

其中綜合服務中心、食堂以及員工宿

舍

僅向

園區入駐企業

承包

，供園區入駐企業向其員工提供管理、後勤

等服務。

本項目債券存續期內租賃收入為

62,654.40

萬元，本項目運營

期租賃收入為

206

,752.32

萬元。

（3）物業服務費收入

生產廠房、倉儲用房、綜合服務中心、食堂和員工宿舍需要根據

累計銷售和當年出租的面積按

0.4

元

平方米

月繳納物業服務管理費。

本項目債券存續期內物業收入為

1,679.33

萬元，本項目運營期物業收

入為

5,586.34

萬元。

具體情況如下表：

項目

收入測算表

單位：萬元

項目名稱

2019.4

2020.3

2020.4

2021.3

2021.4

2022.3

2022.4

2023.3

2023.4

2024.3

2024.4

2025.3

202

2038.3

合計

銷

28,296.00

9,432.00

56,592.00

單層廠房銷售收

入

3,456.00

1,152.00

6,912.00

多層廠房及倉儲

用

24,840.00

8,280.00

49,680.00

出

8,182.08

9,167.04

10,152.00

11,136.96

12,008.16

144,097.92

206,752.32

單層廠房出租收

入

855.36

950.40

1,045.44

1,140.48

1,235.52

14,826.24

21,288.96

多層廠房及倉儲

用

5,961.60

6,624.00

7,286.40

7,948.80

8,611.20

103,334.40

148,377.60

綜合服務中心出

租

483.84

564.48

645.12

725.76

766.08

9,192.96

13,144.32

食堂出租收入

362.88

423.36

483.84

544.32

574.56

6,894.72

9,858.24

員工宿舍出租收入

518.40

604.80

691.20

777.60

820.80

9,849.60

14,083.20

物

205.63

239.90

274.18

308.45

325.58

3,907.01

5,586.34

生產車間及倉儲用

房

179.71

209.66

239.62

269.57

284.54

3,414.53

4,882.18

綜合服務中心、食

堂收

25.92

30.24

34.56

38.88

41.04

492.48

704.16

經

36,683.71

18,838.94

19,858.18

20,877.41

12,333.74

148,004.93

268,930.66

根據項目可行性研究報告，

扣除園區汙水處理及供熱等公用設施

收入後，

在項目運營期內

預計將取得收入

268,930.66

萬元，預計的經

營淨收益合計為

186,735.37

萬元，

能

夠

完全覆蓋總投資及相關運營成

本

、

稅費

支出

等

；

債券存續期內預計將取得收入

120,925.73

萬元，

預

計的經營淨收益合計為

96,252.53

萬元，

能夠

部分

覆蓋用於募投項目的

債券

本息

，

項目具有較強的可行性。

根據募投項目可行性研究報告測算

，項目稅後財務內部收益率為

，稅後靜態投資回收期為

11.

年，財務淨現值為

6,357.74

萬元，

表明本項目具有良好的經濟效益。

（八）項目發展規劃及招商引資情況

為持續推進重點行業轉型升級，深入落實《

中國製造

>2025

山東

省行動綱要》，深化實施「

1+22

」轉型升級方案，加快培育一批在國

內外有重要影響力的先進位造業集群，山東省印發了

《山東省高端裝

備製造業發展規劃》，規劃明確提出打造魯北

環渤海

灣高端石化產業

基地。其中，史口生態化工循環經濟產業園主要利用煉廠副產丙烯及

碳四資源，打造石油化工精深加工產業鏈和特種高端化學品等產業。

東營市（史口）新材料產業區作為史口生態化工循環經濟產業園子園

區，大力發展石墨烯、功能性膜材料以及高效

催化

材料等高端新材料。

目前發行人已開始與山東歐鉑新材料有限公司等多家新材料公司就

入駐園區進行溝通協商。

（九）工業地產及項目用地相關情況

截至

2017

年

月末，東營區標準廠房庫存量約為

5.20

萬平方米，

其中

3.80

萬平方米已完成出售，

0.80

萬平方米

用於

出租，無在建廠房，

去化周期不足

個月，區內工業地產庫存狀況較為良好。

本期債券募投項目對應的建設用地

計劃

均為國有建設土地，使用

權類型均為出讓。東營財金公司將按規定通過招拍掛的方式取得項目

建設對應的出讓土地，並承擔土地出讓金及相關稅費。

本期債券募投項目佔用

工業用地53.00

公頃

（約

795.00

畝），土地

費用約為

19,875.00

萬元，該筆費用已全部納入項目總投資。

三、本期債券募集資金使用及管理

發行人已制定專門的制度規範本期債券發行募集資金的管理、使

用和償還，以保障投資者利益，概括如下

：

（一）募集資金的存放

發行人募集資金的存放堅持集中存放、便於監督的原則。發行人

對募集資金採用專戶管理，在銀行設立專用帳戶存儲募集資金。發行

人財務管理部對涉及募集資金運用的活動建立、健全有關會計記錄和

臺帳。

（二）募集資金的使用

發行人募集資金將嚴格按董事會審議通過的募集資金投資項目

使用，實行專款專用。使用募集資金時，由具體使用部門提出使用募

集資金的報告。募集資金的使用由財務管理部審核，財務負責人、總

經理籤批。資金使用超出計劃額度時，超出額度的資金使用由董事會

批准。募集資金的具體運用必須嚴格按照公司財務管理有關規定執行。

發行人不得將募集資金用於委託理財、質押或抵押貸款、委託貸款或

其他變相改變募集資金用途的投資。禁止其他組織及其關聯人佔用募

集資金。

（三）募集資金使用情況的檢查與監督

發行人財務管理部將每季度檢查一次募集資金的使用情況。包括

專用帳戶資金的使用、批准及項目實施進度等情況，並不定期對各募

集資金投資項目的資金使用情況進行現場檢查核實，確保資金專款專

用。監事會有權對募集資金使用情況進行監督。發行人的財務管理部

將對募集資金的使用情況進行日常監督。

第十三條償債保證措施

發行人將以良好的經營業績為本期債券的

到期償還創造積極的

基礎條件，並採取具體有效的措施來保障債券投資者到期兌付本息的

合法權益。

一、發行人自身償付能力

隨著東營市東營區

經濟的發展、

城市化

進程的逐步加快，

公司的

業務逐年擴張，

盈利

能力逐年增強

。截至

201

年末

，公司總資產為

1,098,312.70

萬元，

淨資產為

747,992.80

萬元；

201

年實現淨利潤

26,223.81

萬元。

截至

201

年末，發行人資產負債率為

31.90%

。發行人

良好

的財務狀況

為

本期

債券

還本付息提供

有力保障

。

二、

本期債券募投項目收益

（一）東營市（史口）新材料產業區項目

項目收入

本項目建成後收入來源

主要為部分生產廠房和倉儲用房

的銷售

收入，未銷售生產廠房

和倉儲用房、綜合服務中心、食堂和員工宿舍

的租賃收入以及物業管理收入，具體如下：

1、銷售收入

本項目

30%

的生產廠房和倉儲用房用於銷售，銷售面積

187,200.00

㎡。生產廠房和倉儲用房分

年銷售，

計算期

第

～

年各年

銷售比例分別為

生產廠房和倉儲用房

總面積的

15.00%

、

5.00%

、

5.00%

、

5.00%

。其中單層廠房銷售單價為

3,200.00

元

㎡，多層廠房和倉儲用

房銷售單價為

3,000.00

元

㎡。本項目銷售收入為

56,

592.00

萬元。

2、租賃收入

本項目剩餘

65%

的生產廠房和倉儲用房以及

95%

的綜合服務中

心、食堂和員工宿舍用於出租（

空置率），其中生產廠房和倉儲用

房出租面積為

405,600.00

㎡，綜合服務中心出租面積為

22,800.00

㎡，

食堂出租面積為

17,100.00

㎡，員工宿舍出租面積為

45,600.00

㎡。其中

單層廠房出租單價為

22.00

元

㎡

月，多層廠房和倉儲用房出租單價為

20.00

元

㎡

月，綜合服務中心及食堂出租單價為

28.00

元

㎡

月，員工

宿舍出租單價為

15.00

元

㎡

月。本項目債券存續期內租賃收入為

62,654.40

萬元，本項目運營期租賃收入為

206,752.32

萬元。

3、物業服務費

收入

生產廠房、倉儲用房、綜合服務中心、食堂和員工宿舍需要根據

累計銷售和當年出租的面積按

0.4

元

平方米

月繳納物業服務管理費。

本項目債券存續期內物業收入為

1,679.33

萬元，本項目運營期物業收

入為

5,586.34

萬元。

具體情況如下表：

項目

收入測算表

單位：萬元

項目名稱

2019.4

2020.3

2020.4

2021.3

2021.4

2022.3

2022.4

2023.3

2023.4

2024.3

2024.4

2025.3

202

2038.3

合計

銷售收入

28,296.00

9,432.00

56,592.00

單層廠房銷售

收入

3,456.00

1,152.00

6,912.00

多層廠房及倉

儲用房銷售收入

24,840.00

8,280.00

49,680.00

出租收入

8,182.08

9,167.04

10,152.00

11,136.96

12,008.16

144,097.92

206,752.32

單層廠房出租

收入

855.36

950.40

1,045.44

1,140.48

1,235.52

14,826.24

21,288.96

多層廠房及倉

儲用房出租收入

5,961.60

6,624.00

7,286.40

7,948.80

8,611.20

103,334.40

148,377.60

綜合服務中心

出租收入

483.84

564.48

645.12

725.76

766.08

9,192.96

13,144.32

食堂出租收入

362.88

423.36

483.84

544.32

574.56

6,894.72

9,858.24

員工宿舍出租收

入

518.40

604.80

691.20

777.60

820.80

9,849.60

14,083.20

物業管理收入

205.63

239.90

274.18

308.45

325.58

3,907.01

5,586.34

生產車間及倉儲

179.71

209.66

239.62

269.57

284.54

3,414.53

4,882.18

用房物業管理收入

綜合服務中心、食

堂、員工宿舍物業管

理收入

25.92

30.24

34.56

38.88

41.04

492.48

704.16

經營收入合計

36,683.71

18,838.94

19,858.18

20,877.41

12,333.74

148,004.93

268,930.66

（二）項目經營成本

測算

募投項目債券存續期內經營成本合計為

4,220.79

萬元，運營期經

營成本為

10,008.18

萬元。其中管理費用其他費用均按經營收入的

計算

，銷售費用按照

銷售

收入的

計算

。具體情況如下表：

項目經營成本測算表

單位：萬元

項目名稱

2019.4

2020.3

2020.4

2021.3

2021.4

2022.3

2022.4

2023.3

2023.4

2024.3

2024.4

2025.3

202

2038.3

合計

工資及福

利費用

200.00

206.00

212.18

2,827.28

4,063.64

管理費用

366.84

188.39

198.58

208.77

123.34

1,480.05

2,689.31

銷售費用

282.96

94.32

565.92

其他費用

366.84

188.39

198.58

208.77

123.34

1,480.05

2,689.31

經營成本

合計

1,216.63

671.10

697.48

717.87

458.85

5,787.38

10,008.18

（三）項目銷售稅金及附加

測算

項目銷售稅金及附加包括企業所得稅、增值稅、城建稅、教育費

附加、土地增值稅以及

房產稅

。募投項目債券存續期內銷售稅金及附

加合計為

20,452.41

萬元，運營期銷售稅金及附加為

72,187.11

萬元。具

體情況如下表：

項目

銷售稅金及附加測算

表

單位：萬元

項目名稱

2019.4

2020.3

2020.4

2021.3

2021.4

2022.3

2022.4

2023.3

2023.4

2024.3

2024.4

2025.3

202

2038.3

合計

企業所得稅

226.74

882.63

1,735.41

2,185.41

26,154.68

31,184.87

增值

稅

1,834.19

941.95

992.91

1,043.87

616.69

7,400.25

13,446.53

城建稅

128.39

65.94

69.50

73.07

43.17

518.02

941.26

教育費附加

91.71

47.10

49.65

52.19

30.83

370.01

672.33

土地增值稅

565.92

188.64

1,131.84

房產稅

981.85

1,100.04

1,218.24

1,336.44

1,440.98

17,291.75

24,810.28

項目銷售稅金

及附加合計

3,602.06

2,343.67

2,745.68

3,576.84

3,867.08

317.08

51,734.70

72,187.11

（四）項目經營淨收益測算

根據以上測算的項目

收入

、成本和稅

金

及附加等

情況

，募投

項目

經濟效益良好，在本期債券存續期內的預計經營收入合計為

120,925.72

萬元

；項目

經營

成本合計為

4,220.79

萬元；項目稅金及附加

合計為

20,452.41

萬元。具體情況如下表：

項目經營淨收益測算表

單位：萬元

項目名稱

2019.4

2020.3

2020.4

2021.3

2021.4

2022.3

2022.4

2023.3

2023.4

2024.3

2024.4

2025.3

202

2038.3

合計

經營收入

36,683.71

18,838.94

19,858.18

20,877.41

12,333.74

148,004.93

268,930.66

經營成本

1,216.63

671.10

697.48

717.87

458.85

5,787.38

10,008.18

稅金及附加

3,602.06

2,343.67

2,745.68

3,576.84

3,867.08

4,317.08

51,734.70

72,187.11

經營淨收益

31,865.02

15,824.18

16,415.02

16,582.70

8,007.81

7,557.81

90,482.85

186,735.37

本項目債券存續期內預計將取得收入

120,925.72

萬元，預計的經

營淨收益合計為

96,252.53

萬元，能夠覆蓋

用於募投項目的債券利息

，

項目具有較強的可行性。

根據募投項目可行性研究報告測算

，項目稅後財務內部收益率為

，稅後靜態投資回收期為

11.

年，財務淨現值為

6,357.74

萬元，

表明本項目具有良好的經濟效益。

（

五

）

關於

債券存續期內

募投項目淨收益無法覆蓋本期債券本息

的說明

經測算，募投項目在本期債券債券存續期內預計實現淨收益

96,252.53

萬元，無法完全覆蓋

擬發行

債券用於募投項目部分

（

億元）

的債券本息

165,000.00

萬元

1。本期債券用於募投項目部分的債券本息

本期債券利率按

7.50%

測算，且第五年末未回售。

金額

超出募投項目在本期債券債券存續期內淨收益

的金額為

747.47

萬元。針對上述資金缺口，發行人將優先使用自有資金及未

來經營性收益償還債券本息。

、發行人良好的經營狀況和經營業務的可持續性

根據發行人目前代建業務和房屋租賃業務的開展情況，預計未來

幾年，發行人相關業務將得到穩定持續發展。

近年來，隨著東營區經濟的快速發展，發行人各項業務得到長足

發展，目前公司在工程代建、

國有

資產經營等業務方面經營狀況良好，

具有較強的綜合實力。

2016

2018

年，發行人分別實現

營業

收入

64,472.18

萬元

、

76,450.1

萬元

和

62,640.09

萬元

，實現淨利潤

30,813.61

萬元

、

35,663.83

萬元

和

26,223.81

萬元

。

發行人目前在建的東營區黃河南展區新型農村社區建設

龍居社

區二期（

區）工程、東營區城鄉路網改造提升工程項目等

個代

建項目總投資規模達

1,244,684.37

萬

元，預計在債券存續期內陸續完

工，項目完工後預計實現收入

1,811,255.20

萬元

，

發行人未來的代建

收入具

有較高的穩定性。

相關

代建項目收入具體情況如下：

序號

項目名稱

項目總投資額

預計收入

燕山路

(

南一路至南二路段

)

南延工程

8,400.00

10,500.00

東營區城鄉路網改造提升工程項目

118,901.00

148,626.25

東營區中心城老舊小區改造提升工程

項目

32,500.00

40,625.00

東營區第三中學新校項目

28,000.00

35,000.00

東營區三中北校區建設項目

13,000.00

16,250.00

海綿城市建設街頭遊園項目

3,150.00

3,937.50

勝景學校建設項目

13,050.00

16,312.50

勝康小學建設項目

11,000.00

13,750.00

勝林小學建設工程

12,000.00

15,000.00

西五路（北二路

五幹排綜合改造工程

)

43,500.00

54,375.00

新區北部片區鋼木材市場建設項目

54,324.23

67,905.29

陽光水韻幼兒園項目

3,480.00

4,350.00

東營區黃河南展區新型農村社區建設

龍居社區二期（

區）工程

53,000.00

66,250.00

辛店街道辦事處辛店社區居委會村居

33,100.00

41,375.00

序號

項目名稱

項目總投資額

預計收入

改造二期建設項目

林業生態建設項目

1,021,598.93

1,276,998.66

合計

1,244,684.37

1,811,255.20

根據

《東營區人民政府關於印發東營區國民經濟和社會發展第十

三個五年規劃綱要的通知》

，東營區將加強地下和地上基礎設施建設，

配合實施城區主幹道路的新建、改擴建工程。實施西城背街小巷和老

舊小區改造工程。發行人作為東營市東營區重要的開發建設主體，未

來將承擔更多的保障性住房及

市政

基礎設施建設等重點項目。發行人

工程代建將不斷拓展，盈利水平將進一步提升。

同時，發行人持有大量東營區核心區域的經營性房產，隨著東營

市經濟的穩定發展，發行人持有的房產將有進一步升值的空間，並為

發行人在未來帶來持續穩定的收益。根據發行人與房屋承租方籤訂了

租期為十年期的長期房屋租賃合同。在合同期內，發行人每年可取得

穩定

的房屋租賃收入。

綜上，發行人穩健、良好的盈利能力將為本次債券的本息償付提

供有力保障，發行人承諾公司

經營性

收入將優先用於償還本期債券。

、發行人融資能力將得到進一步增強

發行人作為東營區重要的

開發

建設主體和國有資產運營實體，具

有良好的資信水平，並充分利用自身信用優勢，與多家銀行、證券公

司等金融機構保持著良好的合作關係。近年來，隨著業務規模的穩步

增長和區政府的持續支持，這也為發行人進一步開展資本市場融資奠

定了堅實的基礎。

、發行人將取得實際控制人的支持

根據《東營區人民政府辦公室關於推進東營區財金投資發展有限

責任公司持續發展的意見》，東

營區

人民政府作為實際控制人對發行

人的財政和政策支持力度將不斷加大。實際控制人的大力支持將提升

發行人的營運能力、盈利能力。

綜上，公司未來經營收益能夠覆蓋本期債券本息超

出募投項目在

本期債券債券存續期內淨收益部分。此外，在實際控制人的支持下公

司的營運能力、盈利能力將

進一步

提升，外部融資能力進一步增強，

為本期債券的償付進一步提供保障。

三、

增信措施

重慶興農融資擔保集團有限公司為本期債券的還本付息提供全

額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

（一）擔保人基本情況

重慶興農融資擔保集團有限公司成立於

2011

年

月

日，是經重

慶市政府批准同意，由重慶市國資委牽頭組建的全國第一家主司農村

資產抵押融資的市屬國有重點

企業

。

截至目前，

公司註冊資本

億元。

重慶興農擔保

業務範圍包括：

貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融

資擔保、項目融資擔保、信用證擔保等融資性擔保業務；再擔保，債

券發行擔保業務；訴訟保全擔保業務，履約擔保業務，與擔保業務有

關的融資諮詢、財務顧問等中介服務，以自有資金進行投資（按許可

證核定期限從事經營）。（以上經營範圍法律、行政法規禁止的，不得

從事經營；法律、行政法規限制的，取得相關許可或審批後，方可從

事經營）。

（二）擔保人資信狀況

截至本募集說明書籤署日，重慶興農融資擔保集團有限公司註冊

資本為

300,000.00

萬元人民幣。經

東方金誠國際信用評估有限公司

綜

合評定，重慶興農擔保

主體長期信用為

AAA

評級，評級展望為穩定。

截至

2018

年

月

日

，

重慶

興農擔保資產總額

億元，淨資

產

億元。

201

年度，公司實現營業

總

收入

7.43

億元，淨利潤

2.16

億元。

截至

2018

年

月

日

，

重慶興農融資擔保集團有限公司融資性

擔保責任餘額

509.73

億元，融資性擔保放大倍數

5.18

倍。

除本次擔保

外，

重慶

興農擔保未曾

對發行人及其關聯方

提供擔保，

融資性擔保放

大倍數及

擔保集中度

均

符合《融資擔保責任餘額計量辦法》

。

（三）擔保人財務數據

、

擔保

人

2016

201

年主要財務數據

擔保

人

2016

201

年資產負債表主要數據

單位：萬元

項目

018

年度

2017

年度

資產總計

2,296,342.94

2,237,309.94

負債合計

1,312,165.09

1,260,418.84

所有者權益

984,177.85

976,891.09

擔保

人

2016

201

年利潤表主要數據

單位：萬元

項目

018

年度

2017

年度

營業

總

收入

74,286.43

61,172.91

利潤總額

22,054.00

4,328.15

淨利潤

21,562.47

895.50

擔保

人

2016

201

年現金流量表主要數據

單位：萬元

項目

018

年度

2017

年度

經營活動產生的現金流量淨額

84,126.91

47,365.59

投資活動產生的現金流量淨額

49,652.40

18,472.46

籌資活動產生的現金流量淨額

18,709.55

250,939.01

現金及現金等價物淨增加額

115,069.76

185,100.97

、

擔保

人

201

年經審計的

合併

資產負債表（見附表五）

、

擔保

人

201

年經審計的

合併

利潤表（見附表六）

、

擔保

人

201

年經審計的

合併

現金流量表（見附表七）

（

四

）擔保人發行債券情況

截至

本募集說明書籤署日

，重慶興農融資擔保集團有限公司未發

行過債券。

（

五

）擔保函主要內容

重慶興農

擔保為本期債券向債券持有人出具了擔保函。擔保人在

該擔保函中承諾，對本期債券的到期兌付提供全額無條件不可撤銷的

連帶責任保證擔保。在本期債券存續期及本期債券到期之日起兩年，

如發行人不能按期兌付債券本金

或

利息，擔保人保證將債券本金及利

息、違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的費用，劃

入債券登記託管機構或主承銷商指定的帳戶。

（六

）擔保人與發行人、債權代理人、債券持有人之間的權利義

務關係

重慶興農

擔保作為擔保人，為發行人本期債券發行提供全額無條

件不可撤銷連帶責任保證擔保，如發行人不能兌付債券

本金或利息

，

擔保人應主動承擔擔保責任。

承銷商

有

義務

代理債券持有人要求擔保

人履行

保證

責任。

（七）擔保協議及程序的合法合規性

重慶興農擔保出具擔保函，對發行人本期債券的發行提供

不可

撤

銷的連帶責任保證擔保，該擔保函對

保證責任的擔保、保證範圍、保

證期間等方面的內容進行了明確的約定。本期債券發行的擔保人依法

設立併合法存續，具備《中華人民共和國擔保法》等法律、法規規定

的作為本期債券發行擔保人的資格和條件。

根據山東鈞鈺律師事務所出具的法律意見書，重慶興農擔保出具

的《擔保函》

意思

表示真實、內容合法有效。

四、

償債保障措施

（一）本期債券的償債計劃

本期債券期限為

年，附設本金提前償還條款。

自債券存續期的

第

年起，逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例償還債券本金；本

期債券同時附加第

年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選

擇權，在債券存續期的第

年末，發行人可選擇在原債券票面年利率

基礎上上調或下調

300

個基點，投資者有權將持有的本期債券部分

或全部回售給發行人。若投資者在本期債券存續期第

年末行使回售

選擇權，則在本期債券存續期的第

至第

個計息年度末，分別按照投

資者行使回售選擇權後剩餘本金

50%

的比例償還債券本金。

設置提前償還條款有利於發行人提前安排償債資金，將債券還本

壓力在債券存續期內進行合理分攤，避免因到期一次還本而累積過大

的償付壓力和風險。

（二）償債計劃的人員制度安排

發

行人指定資金財務

部牽頭負責協調本期債券的償付工作，該部

門將全面負責本期債券的利息支付和本金兌付，並通過公司其他相關

部門，在每年的財務預算中落實安排本期債券本息的償付資金，保證

本息的如期償付，保證債券持有人的利益。

（三）償債專戶安排

為維護全體債券持有人的合法權益，發行人特為本期債券持有人

聘請

興業銀行

股份有限公司東營分行為本期債券的債權代理人，並籤

署了《債權代理協議》、《償債資金專戶監管協議》以及《募集資金帳

戶監管協議》。發行人在帳戶及資金監管機構開立了募集資金帳戶和

償債資金專項帳戶，明確了本

期

債券的募集資

金使用用途和還款安排。

上述帳戶的設立明確了項目資金流轉的機制，發行人應按債券還本付

息的有關要求，在本

期

債券當期付息日和

或本金兌付日前

個工作

日將還本付息的資金及時劃付至本帳戶，以保證按期支付本

期

債券本

息。本帳戶資金只用於本

期

債券還本付息，不得用於其他用途，為本

期

債券的還本付息提供了制度保障。

（四）債權代理協議的籤訂及債券持有人會議規則的設立，為本

期債券按期償付提供制度保障

發行人籤訂了債權代理協議，制定了債券持有人會議規則，約定

了發行人、債券持有人、債權代理人的權利和義務，約定與全體債券

持有人利益相關的重大事項應通過債券持有人會議進行表決等對債

券持有人的保障措施，有效地降低了違約風險，保護了債券持有人利

益，為本期債券按期償付提供有力支持。

（五）穩定的償債資金來源

針對發行人未來的財務狀況，本期債券自身的特徵、募集資金投

向的特點，發行人將建立一個多層次、互為補充的財務安排，以提供

充分、可靠的資金來源用於本期債券還本付息，並根據實際情況進行

調整。償債資金將來源於發行人日常營運所

產生的現金流入。

2016

2018

年，

發行人

的

營業收入

64,472.18

萬元

、

76,450.15

萬元

和

62,640.09

萬元

，實現淨利潤

30,813.61

萬元

、

35,663.83

萬元

和

26,223.81

萬元

，近三年平均淨利潤為

30,900.42

萬元，參照近期已發行企業債券

的平均利率水平，預計近三年平均淨利潤足以支付本期債券一年的利

息。

隨著公司業務規模的逐步擴大，公司

盈利

水平有望進一步提升，

從而為本

期

債券本息按時、足額償付提供有力保障。

（六）較強的可變現資產

截至

2018

年

月

日

，發行人

資產中包括貨幣資金

81,397.60

萬元。

發行人投資性房地產帳面價值

301,464.21

萬元。發行人存貨中土地的

帳面價值

為

18,613.59

萬元，存貨中土地均未辦理抵押。

此外，發行人

的可供出售金融資產中主要為發行人對東營銀行股份有限公司、山東

藍海股份有限公司

等

家公司

的投資，帳面價值

81,196.02

萬元，該部

分股權具有較強的變現能力。在必要時，發行人可以通過變現部分優

質資產以補充償債資金，保證本期債券本息的按時、足額支付。

（七）強有力的政府支持政策

發行人自設立以來，得到東營市東營區人民政府

的高度重視

，

在

資產注入、業務發展、政策扶持等多個方面均獲得大力支持。

2016

2018

年，發行人及其子公司分別獲得政府補貼

20,645.00

萬元

、

24,400.00

萬元

和

21,037.93

萬元

。

2018

年

月

日

，

東營市東營區人民政府

出具

了

《

東營區人民政府

辦公室關於推進東營區財金投資發展有限責任公司持續發展的意見

》，

文件

中明確表示

東營區

財政安排的直接投資資金，優先注入到發行人

作為公司資本，由公司開展對外投資或項目開發；對

區政府

下屬的經

營性資產和國有公司股權，按照穩步推進、分步實施的原則，根據

區

委、

區

政府的

部署逐步注入發行人

；

區

委、

區

政府確定的重點建設項

目和重點產業投資，優先以

發行人

作為投資平臺，實行市場化運作；

根據公司發展狀況和

區

委、

區

政府決策，對市政公用服務等需政府許

可的經營活動，逐步授予相關經營權。

未來，東營區政府對發行人的財政和政策支持力度將不斷加大。

政府的大力支持將提升發行人的營運能力、盈利能力，為本期債券的

本息償還提供了進一步的保障。

第十四條投資者權利保護

為保證全體債券持有人的最大利益，按照《公司法》、《證券法》、

《中華人民共和國合同法》等有關法律法規和國家發改委有關規定，

發行人聘請

興業銀行

東營分行為本期債券債權代理人，並籤訂了《債

權代理協議》和《債券持有人會議規則》。凡通過認購、受讓、接受

贈與、繼承等合法途逕取得並持有本期債券的投資者，均視作同意《債

權代理協議》和《債券持有人會議規則》的條款和條件，並由債權代

理人按《債權代理協議》的規定履行

其職責。同時，為保障本期債券

的按時兌付兌息，發行人聘請

興業銀行

東營分行為本期債券償債資金

監管銀行，並與該行籤訂了本期債券《償債資金專戶監管協議》和《募

集資金帳戶監管協議》、開立了償債資金專項帳戶和募集資金專項帳

戶。本節僅列示了本期債券之《債權代理協議》和《債券持有人會議

規則》的主要內容，投資者在作出相關決策時，請查閱《債權代理協

議》及《債券持有人會議規則》全文。

一、債權代理人及債券持有人會議規則

為了規範本期債券持有人會議及其參加者的組織和行為，保證債

券持有人會議議事程序及其決議的合法性

，維護

公司債

券持有人、債

權代理人、發行人的合法權益，本期債券制定了持有人會議規則，其

主要內容如下：

（一）發行人的承諾和權利

1、發行人應按期向債券持有人支付本期債券本息及其他應付相

關款項。

2、發行人應對債權代理人履行債權代理協議項下職責或授權予

以充分、有效、及時的配合和支持。在本期債券存續期限內，根據《管

理條例》、《公司章程》及其他相關法律法規、部門規章和其他規範

性文件的規定，按時履行持續信息披露的義務。在所適用的法律允許

且不違反債券交易監管機構規定及發行人信息披露制度的前提下，根

據債權代理人合理需要，向其提供相關

信息或其他證明文件。

3、在發行人出現下列情形之一時，應在5日內以公告的方式通知

全體債券持有人，並通知債權代理人：

（1）預計到期無法償付本期債券

利息或本金；

（2）發生重大虧損或者重大損失

可能對發行人還本付息能力產

生重大影響；

（3）減資、合併、分立、解散、資產重組及申請破產並對發行

人還本付息能力產生重大影響；

（4）發生重大仲裁、訴訟可能對發行人還本付息能力產生重大

影響；

（5）擬進行重大債務重組可能對發行人還本付息能力產生重大

影響；

（6）未能履行募集說明書的其他約定對發行人還本付息能力產

生重大影響；

（7）訂立可能對發行人還本付息

產生重大影響的擔保及其他重

要合同，及/或資產負債率超過80％的情形；

（8）本期債券被暫停或終止轉讓交易；

（9）質押資產被查封、扣押

、凍結或者被再質押、質押資產發

生滅失以及對質押資產價值發生重大不利影響的其他情形；

（10）國家發改委相關規定以及相關法律法規規定的其他情形。

4、本期債券本息不能正常

兌付所產生的各項費用由發行人承擔。

5、發行人享有自主經營管理權，不受債券持有人和/或債權代理

人的幹預。發行人應指定專人

負責處理與本期債券相關的事務。

6、履行《募集說明書》

中約定的其他義務。

（二）債權代理人的職權

和承諾

1、債權代理人應當按照相關法律法規的規定以及債權代理協議

的約定履行管理義務。

2、當已知悉發行人未能

及時償付本息及其他可能影響債券持有

人重大利益的情形時，及時督促提醒發行人，並告知債券持有人。

3、債權代理人收到發行人

關於預計到期無法償付債券利息或本

金的通知時，要求發行人提供其他形式的擔保，或者依法申請法定機

關採取財產保全措施。

4、發行人不能償還債務時，債權代理人不承擔墊款兌付義務，

但同時應及時通知債券持有

人。

5、債權代理人應在債券

存續期內勤勉處理債券持有人與發行人

之間的談判或者訴訟事務。在債券持有人大會決定針對發行人提起訴

訟的情況下，經授權後代表全體債券持有人提起訴訟，訴訟結果由全

體債券持有人承擔。

6、債權代理人應按照《債權代理協議》、《債券持有人會議規

則》的規定召集和主持債券

持有人大會，並履行《債券持有人會議規

則》項下債權代理人的職責和義務。債權代理人應執行債券持有人大

會決議，代表債券持有人及時與發行人及其他有關主體進行溝通，督

促債券持有人大會決議的具體落實。

7、如果收到任何債券持有人發給發行人的通知或要求，債權代

理人應在收到通知或要求後兩個工作日內按債權代理協議第9.4款規

定的方式將該通知或要求轉發給發行人。

（三）債權代理人的變更

1、債券持有人大會有權根據《債券持有人會議規則》進行表決

以變更債權代理人的職權範圍或解除對債權代理人的聘任，並將更換

債權代理人的決議內容書面通知債權代理人。

2、下列情況發生時應變更債權代理人：

（1）債權代理人不能按債權代理協議的約定履行受託管理義務；

（2）債權代理人解散、依法被撤銷、破產或者由接管人接管其

財產；

（3）債權代理人不再具備

任職資格；

（4）債券持有人會議通過

決議變更債權代理人。

3、新的債權代理人必須符合下列條件：

（1）新的債權代理人符合

國家發改委的有關規定；

（2）新的債權代理人已經

披露與發行人的利害關係；

（3）新的債權代理人與債券持有人不存在利益衝突。

4、就任何解任的決定而言，均應在新的債權代理人被正式、有

效地聘任後方可生效，屆時債權代理人作為債權代理人在債權代理協

議項下的權利和義務終止。如果在債券持有人大會確定的合理時間內，

仍未找到新的債權代理人，則由根據債權代理協議第6.5款約定確定

的臨時債權代理人或根據債券持有人大會屆時適用的規則指任的適

格機構繼任。

5、債權代理人在債權代理協議項下的職責和義務終止的，發行

人有權指任適格機構作為債權代理協議項下臨時債權代理人。發行人

與臨時債權代理人應在任命後15個工作日內召開債券持有人大會，並

由債券持有人大會確定該臨時債權代理人的任職資格。債券持有人大

會有權決定解聘臨時債權代理人，並聘請其認為適格的債權代理人。

6、在任何情況下，新任的債權代理人應得到債券持有人大會的

確認，並與發行人另行籤署債權代理協議，新任債權代理人對原債權

代理人的違約行為（如有）不承擔責任。

7、在新的債權代理人被正式、有效地聘任或指任後，債權代理

人應在15個工作日內向新的債權代理人移交工作及有關文件檔案。

8、除債權代理協議第

.2款規定的各種情形外，發行人不得以任

何理由解除對債權代理人的聘任，且在本期債券存續期間，債權代理

人不得以任何理由辭任。但債權

代理人擔任債權代理人違反法律法規

或監管規定的除外。

（四）債券持有人的權利與義務

1、債券持有人有權按照約定期限取得本期債券的利息、收回本

金。

2、債券持有人對影響本期債券償付本息及其他可能影響債券持

有人重大利益的情形享有知情權，但是

無權幹涉或參與發行人的經營

管理。

3、債券持有人對發行人的經營

狀況不承擔責任。

4、債券持有人可按法律法規的規定對債券進行轉讓、贈與、質

押和繼承。

、債券持有人根據法律法規的

規定約定行使權利，監督發行人

和債權代理人的有關行為。

6、債券持有人有權按照《債券持有人會議規則》

的規定參加債

券持有人會議並享有表決權。

7、債券持有人有權監督債權

代理人並有權按照債權代理協議第

六條規定的程序更換不合格的債權代理人。

8、債券持有人可單獨行使權利，也可通過債券持有人會議行使

權利。

9、債券持有人應遵守《債權代理協議》

、《債券持有人會議規

則》和債券持有人會議通過的合法、有效的決議。

10、債券持有人和債權代理人

應依法行使監督權和辦理有關債券

事務，不應幹預或影響發行人的經營活動。

11、除法律法規另有規定或者《募集說明書》、《債權代理協議》

另有約定之外，不得要求發行人提前償付本期債券的本金和/或利息。

（五）債券持有人會議的權限

範圍

1、就發行人擬變更募集說明書的約定條款作出決議，但債券持

有人會議不得作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債

券利率；

2、在發行人不能償還本期債券本息時，決定委託債權代理人通

過訴訟等程序強制發行人償還債券本息，決定委託債權代理人參與發

行人的整頓、和解、重組或者破產的法律程序；

3、決定發行人發生重大資產

或債務重組、減資、合併、分立、

解散及申請破產時債券持有人依據相關法律法規享有的權利的行使；

4、應發行人提議或其擔保人或其提供擔保物發生重大變化的情

況下，決定變更擔保人、擔保

物或擔保方式；

5、決定變更、解聘債權代理人

；

6、法律、行政法規和部門規章規定應當由債券持有人會議作出

決議的其他情形。

（六）債券持有人會議召開的條件

1、債券持有人會議由發行人和債權代理人負責召集。當出現債

券持有人會議權限範圍內的任何事項時，發行人應在該事項發生後的

5個工作日內通知債權代理人，發行人和債權代理人應自其知悉該等

事項之日起按勤勉盡責的要求儘快

召開債券持有人會議，但會議通知

的發出時間不得晚於會議召開日期之前15個工作日。

2、在本期債券存續期內，發生下列事項之一的，應召開債券持

有人會議：

（1）變更《募集說明書》的約定；

（2）發行人不能按期支付本期債券的本息；

（3）發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產；

（4）應發行人提議或其擔保人或其提供擔保物發生重大變化的

情況下，決定變更擔保人、擔保物或擔保方式（如涉及債券擔保）；

（5）政府部門、發行人主要股東或發行人擬對發行人實行的重

大資產/債務重組，且重組方案關係

到發行人盈利前景、償債能力等

影響本期債券持有人權益；

（6）變更、解聘債權代理人；

（7）發行人明確表示或債權

代理人有充足的理由相信發行人將

無法履行到期債務；

（8）發行人主體評級或本期

債券評級發生重大不利變化；

（9）發行人未能及時設立專項償債資金專戶，或未能按照相關

約定向償債資金專戶中按期足額支付償債資金或在該償債資金專戶

專項帳戶上設定權利限制（如涉及償債資金專戶）；

（10）本期債券被暫停轉讓交易；

（11）發生其他對債券持有人權益有實質影響的事項。

3、下列機構或人士可以提議召開債券持有人會議：

（1）發行人書面提議召開債券持有人會議

；

（2）債權代理人書面提議召開債券持有人會議；

（3）單獨或合併代表10%以上有表決權的本次

公司債

券持有人

書面提議召開債券持有人會議；

（4）法律、法規規定的其他機構或人士

。

（七）債券持有人會議決議

1、債券持有人會議決議須經持有本期未償還債券本金總額二分

之一以上表決權的債券持有人和/或代理人同意方能形成有效決議

（債券持有人會議對更換債權代理人進行表決，須經出席會議的債券

持有人或其代理人所持表決權的三分之二以上（含三分之二）通過方

為生效）。

向債券持有人會議提交的每一議案應由與會的有權出席會議的

債券持有人或其合法授權的代理人投票表決。每一張債券（面值為人

民幣100元）擁有一票表決權。

2、債券持有人會議決議經表決通過後生效。任何與本期債券有

關的決議如果導致變更發行人、債券持有人之間的權利義務關係的，

除法律、行政法規和《募集說明書》

明確規定債券持有人作出的決議

對發行人有約束力的情形之外：

（1）如果該決議是根據債券

持有人、債權代理人的提議做出的，

該決議經債券持有人會議表決通過並經發行人書面同意後，對發行人

和全體債券持有人有約束力；

（2）如果該決議是根據發行人的提議做出的，經債券持有人會

議表決通過後，對發行人和全體

債券持有人有約束力。

3、債券持有人會議做出決議後，債券持有人會議決議應及時公

告,公告中應列明出席會議的債券持有人和代理人人數、出席會議的

債券持有人和代理人所代表表決權

的本期債券張數及佔本期債券總

張數的比例、表決方式、每項擬審議事項的表決結果和通過的各項決

議的詳細內容。

4、會議主持人應指定專人負責製作債券持有人會議之會議記錄。

會議記錄包括以下內容：

（1）會議時間、地點、議程和召集人姓名或名稱；

（2）會議主持人以及出席

或列席會議的人員姓名；

（3）本次會議見證律師和監票人的姓名；

（4）出席會議的債券持有人和代理人人數、所代表表決權的本

期債券張數及佔本期債券總張數的比例；

（5）對每一擬審議事項的審議

經過、發言要點和表決結果；

（6）債券持有人的詢問意見

或建議以及相應的答覆或說明；

（7）法律、行政法規和部門

規章規定應載入會議記錄的其他內

容。

5、債券持有人會議會議記錄、表決票、出席會議人員的籤名冊、

出席會議的代理人的授權委託書、律師出具的法律意見書等會議文件、

資料由債權代理人保管，保管期限至本期債券期限截止之日起五年期

限屆滿之日結束。

二、設置償債資金專項帳戶

發行人聘請

興業銀行

東營分行為本期債券償債資金監管銀行，並

與該行籤訂了本期債券《償債資金專戶監管協議》、開立了償債資金

專項帳戶。債資金專戶內資金僅能用於償還本期債券本息，不得作為

它用。該帳戶內資金僅能劃付至本期債券的債券託管機構指定的銀行

帳戶。該帳戶不可支取現金、不得購買支票、不得開通網上銀行及電

話銀行的對外支付業務、不得開通通存通兌業務，僅能通過櫃面辦理

資金劃付。

在本期債券存續期內，發行人應在本期債券還本付息日10個工作

日之前，將當期應償付資金劃付至償債資金專戶。監管銀行於本期債

券還本付息日前的第10日，應核對償債資金專戶內資金狀況。若發現

償債資金專戶內沒有足夠的資金用於支付當期債券本息，監管銀行應

於當日通知發行人，並同時凍結償債資金專戶。

三、設置募集資金專項帳戶

發行人聘請

興業銀行

東營分行

為為本期債券償債資金監管銀行，

並與其分別籤訂了本期債券《募集資金帳戶監管協議》，並開立了募

集資金專項帳戶。該專戶資金僅用於發行人按照本期債券募集說明書

披露的資金用途使用，不得用作其他用途。該帳戶不可支取現金、不

得購買支票、不得開通網上銀行及電話銀行的對外支付業務、不得開

通通存通兌業務，僅能通過櫃面辦理資金劃付。

發行人應當按照國家發展改革委批准的債券募集說明書中說明

的用途使用債券募集資金，制定資金

使用撥付計劃。發行人確需變更

募集資金用途的，必須按照主管部門及其他相關要求履行相關手續。

第十五條風險揭示

投資

者在

評價

和購買本期債券

之前

，應認真考慮下述各項風險因

素

及

發行人在本募集說明書

中

披露的其他相關信息：

一、與本期債券相關的風險

（一）利率風險與對策

風險：受國民經濟總體運行狀況和國家宏觀經濟政策的影響，市

場利率存在波動的可能性。由於本期債券為固定利率債券，且期限較

長，可能跨越一個以上的利率波動周期，市場利率的波動可能使實際

投資收益具有一定的不確定性。

對策：本期債券的利率水平已充分考慮了對債券存續期內可能存

在的利率風險的補償。發行人擬在本期債券發行結束後申請債券在國

家規定的證券交易場所上市或交易流通，如申請獲得批准，本期債券

流動性的增強將在一定程度上給投資者提供規避利率風險的便利。此

外，本期債券設計的發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權，

為投資者規避利率風險提供了補償機制。

（二）流動性風險與對策

風險：由於上市或交易流通審批事宜需要在本期債券發行結束後

方能進行，發行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在合法的

證券交易場所上市或交易流通，亦無法保證本期債券會在債券二級市

場有活躍的交易。

對策：本期債券發行結束後1個月內，發行人和主承銷商將推進

本期債券的上市或交易流通申請工作。主承銷商和其他承銷商也將促

進本期債券交易的進行。另外，隨著債券市場的發展，企業債券流通

和交易的條件也會隨之改善，未來的流動性風險將會有所降低。

（三）償付風險與對策

風險：在本期債券存續期內，如果由於不可控制的因素如市場環

境發生變化，發行人不能從預期的還款來源獲得足夠資金，可能會對

本期債券到期時的按期償付造成一定的影響。

對策：發行人將進一步提高管理和運營效率，嚴格控制資本支出，

確保公司的可持續發展，儘可能地降低本期債券的償付風險。發行人

與銀行、

證券公司

等金融機構保持著良好的合作關係，融資渠道較為

暢通。同時，發行人在本期債券存續期的第3-7個計息年度末分別償

還債券發行總額的20%，平緩債券存續期內還款現金流，並提前安排

必要的還本資金，以保證發行人按時還本付息。

（四）募投項目建設投資風險與對策

風險：本次募集資金投資項目為東營市（史口）新材料產業區項

目。項目經過嚴格的論證和測算後，被認為在經濟和技術方面均具有

良好的可行性。但是，工程總體投資規模大，建設周期較長，如果建

設前期的相關費用增加、原材料價格上漲、勞動力成本增加或出現其

他不可預見的不利因素，發行人的盈利水平將受到影響。

對策：發行人在項目實施前期的籌劃設計工作中將充分考慮項目

建設中可能出現的特殊及突發情況。在項目具體施工方案設計時，將

綜合考慮項目可行性的各方面因素，採取提高選址速度、利用法律手

段來保證遷址工作的順利進行、採取招投標的辦法和建設單位籤訂具

有法律效應的承包合同，以保證金的形式與建築材料等物資供應商籤

訂施工材料供應合同，避免不必要因素的影響。

（五）與違規使用債券募集資金相關的風險與對策

風險：由於發行人實際控制人為東營區人民政府，在經營過程中

地方政府或其他政府機構可能對本期債券募集資金使用施加行政影

響，因而對募集資金的使用產生一定的支配權，可能導致資金部分或

者全部未能投入到既定的募投項目中。此外，如果發行人不能按照《募

集說明書》的相關規定合規使用募集資金，可能影響募投項目按時竣

工，進而影響發行人的盈利水平。

對策：為了保證募集資金合理使用以及按時償還本期債券到期本

金和利息，發行人開立了募集資金專項帳戶和償債資金專項帳戶，明

確了本期債券的募集資金使用用途和還款安排。上述帳戶的設立明確

了項目資金流轉的機制，

發行人還承諾將嚴格按照約定使用募集資金，

確保募投項目按時完工

。

（六）與償債保障措施相關的風險與對策

風險：企業債券本息償付以發行人的盈利能力為基礎，並輔以政

府的支持及其他融資渠道的支持。隨著宏觀經濟形勢的變化，存在發

行人後期的盈利能力降低、募投項目收益不能及時實現、信貸政策收

緊等情況。上述情況可能使發行人流動性緊張，在債券本息償付時點

上不能保障資金按時到位。發行人為本期債券制定了多項償債保障措

施，如若償債保障措施無法落實，將對本期債券的還本付息產生不利

影響。

對策：本期債券償債的資金將主要來源於發行人日常經營所產生

的收入。此外，發行人較強的間接融資能力、東營區人民政府對發行

人的大力支持為發行人在經濟環境發生重大不利變化或其他因素致

使發行人未來主營業務的經營情況未達到預期水平、或由於不可預見

的原因使公司不能按期償還債券本息的情況下的償債能力提供保障。

（七）第三方擔保相關風險與對策

風險：本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司為本期債券提

供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。如擔保人在本期債券存

續期內出現財務狀況惡化等影響擔保人為本期債券提供擔保的能力，

或擔保人在發行人無法兌付本期債券時拒絕提供償付，投資者將面臨

損失的可能。

此外，擔保人可能隨著擔保業務發展，出現違反《融資

擔保公司監督管理條例》及四項配套制度相關規定的情況。

對策：重慶興農融資擔保集團有限公司

成立於是

2011

年

月

日，是經重慶市政府批准同意，由重慶市國資委牽頭組建的全國第一

家主司農村資產抵押融資的市屬國有重點企業。

截至目前，公司註冊

資本

億元，主體評級

AAA

。隨著

重慶興農擔保

業務的不斷拓展以

及外部流動性支持的獲得，擔保人的信用承保能力得到了提升，最大

限度地降低不能提供償付的可能性。

目前，重慶興農擔保業務符合《融資擔保公司監督管理條例》及

四項配套制度相關規定。此外，重慶興農擔保擔保業務均就是否符合

《融資擔保公司監督管理條例》及四項配套制度相關規定出具承諾函，

承諾至本期債券發行時持續按照《融資擔保公司監督管理條例》及四

項配套制度相關規定進行合規管理。

二、與發行人相關的風險

（一）經營風險與對策

風險：發行人作為東營區重要的開發建設主體和國有資產運營實

體，主要從事保障性住房項目建設和基礎設施建設等業務，業務經營

中存在一定的風險。首先，發行人的代建項目建設業務及基礎設施建

設的投資周期較長，隨著公司項目的推進，經營活動淨現金流缺口較

大，2018年，公司經營活動淨現金流為-11.96億元，呈流出狀態，發

行人未來現金流可能會受到項目建設進展和當地財政等因素的影響，

具有一定的不穩定性，同時，由於公司未來資本支出壓力較大，債務

規模和負債水平或將大幅上升。隨著公司業務板塊建設進度的不斷推

進，公司面臨較大的資本支出壓力。未來公司將更多地通過外部融資

方式解決資金問題，債務存在一定的上行壓力。其次，發行人的自營

項目存在一定銷售風險。本期債券募投項目建成後將通過出售和出租

的方式來彌補前期的投資成本，資金回籠依賴於當地房地產市場和實

際出租情況，項目盈利能力需關注。此外，發行人的資產流動性較弱。

截至2018年末，公司資產主要以存貨中的開發成本和土地為主，整體

資產流動性較弱，結構單一。

對策：發行人的行業特性和業務範圍決定了其對應的財務現狀和

經營風險。一方面，發行人將不斷提高經營決策水平，增強財務管理

和資本運作方面的能力，並積極向當地政府溝通，提高項目回款能力，

降低資金佔用成本，保證經營現金流的穩定性。另一方面，發行人將

進一步加強與商業銀行、政策性銀行的業務聯繫，充分利用資本市場

多渠道籌集資金，拓展融資渠道，降低融資成本。

（二）子公司管理風險與對策

風險：發行人下屬子公司的籌建和業務的開展，對內部控制制度

的全面性、及時性、有效性等要求較高。目前公司設有多個職能部門，

承擔的日常管理任務較重，未來可能會出現因管理不到位、執行不力

等情況，從而導致公司戰略難以順利實施的風險。

對策：發行人將完善公司管理制度和管理模式，提高管理人員工

作效率，明確管理人工作職能，加強內部控制，提升對於子公司管理

的全面性、及時性、有效性。

（三）跨行業經營風險與對策

風險：發行人目前主要從事基礎設施、保障性住房建設和房屋租

賃等業務，行業分布較廣，可以有效地抵禦行業周期波動的風險。但

是跨行業多元化經營也對發行人的決策水平、財務管理能力、資本運

作能力、投資風險控制能力以及協調融合能力提出了較高的挑戰。一

旦出現有關多元化經營管理問題，將可能影響發行人的整體運營和經

營業績。

對策：發行人將通過構建合理管理框架和制度，加強母子公司間

的協同化管理，依據國家和地區政策導向，提高經營業績。同時，提

升發行人自身的決策水平、財務管理能力、資本運作能力、風險控制

能力，提高自身的市場競爭力。

三、政策風險與對策

（一）宏觀經濟政策風險與對策

風險：發行人的主要業務與宏觀經濟的波動周期有較為明顯的對

應關係，其各種項目建設的投資規模大，屬於資本密集型行業，對於

銀行貸款等融資工具有較強的依賴性。若國家宏觀經濟政策變動，政

府採取緊縮的貨幣政策，可能使得發行人通過銀行貸款等工具融資難

度增加，從而可能使發行人從事的項目建設受到不利影響。同時，若

國家政府採取緊縮的財政政策，可能導致政府對基礎設施投資力度下

降，從而對發行人的業務規模和盈利能力產生不利影響。

對策：發行人將依託其綜合經營實力，進一步加強管理，提高運

營效率，增強核心競爭力，根據經濟發展環境合理安排投資節奏，盡

可能降低經濟周期波動對經營業績產生的不利影響。發行人主營業務

正逐步向多元化發展，進一步減少對相關業務和財政補貼的依賴，降

低東營市經濟增長速度及財政收入波動對其自身經營的不利影響。

（二）產業政策風險與對策

風險：發行人所主要從事的基礎設施及保障房建設行業是關係國

計民生的重要行業，發行人業務以保障性住房建設為主，收入依賴政

府資金返還，發行人建設資金來源對東營區政府土地出讓收入依賴較

大，易受到宏觀調控、土地市場政策等因素影響。如果在本期中期債

券存續期內，國家或者地方產業政策發生調整，將影響發行人的經營

活動，可能對發行人的經營活動和盈利能力產生影響。

對策：針對未來政策變動的風險，發行人將與東營區政府及相關

主管部門保持密切的聯繫，進一步追蹤當地政府的政策取向，加強對

國家產業結構、金融政策和財政政策的深入研究，提前採取相應的措

施以降低產業政策變化所造成的影響。同時，發行人將加強綜合經營

和管理創新能力，加快企業的市場化進程，提高企業整體運營效率和

可持續發展的能力。

第十六條信用評級

一、信用評級報告概要及跟蹤評級安排

（一）信用級別

經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評定，發行人主體長期信

用等級為AA，評級展望為穩定。本期債券的信用等級為AAA，該級

別反映了本期債券到期不能償還的風險極低。

（二）信用評級報告的內容摘要

東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱「東方金誠」）肯定

了東營區持續平穩增長的區域經濟和財政實力、發行人主營業務具有

較強的區域專營性以及重要的區內地位和實際控制人及相關各方的

有力支持等因素對公司信用實力的良好支撐。同時，東方金誠也關注

到公司未來資本支出壓力較大、資產流動性較差以及主營業務獲現情

況較差，經營活動淨現金流持續為負等因素對公司整體信用狀況的影

響。

、主要

優勢

（1）東營區經濟保持平穩增長，工業經濟形成了石油化工和石

油裝備製造兩大支柱產業，經濟實力較強。

（2）公司主要從事東營區範圍內的基礎設施建設和房屋租賃業

務，主營業務具有較強的區域專營性。

（3）作為東營區重要的基礎設施建設主體，公司在資產注入、

股權劃撥、政府補助等方面得到了實際控制人及相關各方的有力支持。

（4）重慶興農擔保為本期債券的到期兌付提供全額無條件不可

撤銷連帶責任保證擔保，具有很強的增信作用。

2、關注

（1）公司在建項目投資規模較大，面臨較大資本支出壓力。

（2）公司流動資產中變現能力較弱的項目開發成本和應收類款

項佔比較高，資產流動性較差。

（3）公司主營業務獲現情況較差，經營性現金流持續淨流出，

資金來源對籌資性現金流依賴較大。

（三）跟蹤評級安排

根據國際慣例和主管部門的要求，東方金誠將在本期債券的存續

期內對本期債券每年定期或不定期進行跟蹤評級。同時，東方金誠將

在本期債券的存續期對其風險程度進行全程跟蹤監測，密切關注發行

主體公布的季度報告、年度報告及相關信息。如發行主體發生可能影

響信用等級的重大事件，應及時通知東方金誠，並提供相關資料，東

方金誠將就該事項進行實地調查或電話訪談，及時對該事項進行分析，

確定是否要對信用等級進行調整，並在公司網站對外公布。

二、發行人歷史評級情況

2018年，東方金誠國際信用評估有限公司對發行人評定的主體信

用等級為AA。

三、發行人授信情況

截至2018年末，發行人獲得的授信總額271,316.40萬元，已全部

使用。具體如下：

單位：萬元

序號

金融機構

授信額度

使用額度

剩餘額度

中國

工商銀行

東營西城支行

106,500.00

浦發銀行

東營分行

26,000.00

上海國際信託有限公司

127,200.00

中國

農業銀行

東營區支行

10,400.00

齊魯銀行

股份有限公司東營分行

10,000.00

中國銀行

東營分行

2,841.40

序號

金融機構

授信額度

使用額度

剩餘額度

合計

282,941.40

272,941.40

10,000.00

四、發行人信用記錄

根據發行人提供的由中國人民銀行徵信中心出具的企業信用報

告，截至2019年5月13日，發行人存在兩筆已還清的欠息貸款，兩筆

關注類貸款。發行人於2017年11月21日因操作原因在中國

農業銀行

股

份有限公司東營東營區支行發生一筆欠息，欠息金額為9,501.23元，

該筆貸款業務由中國

農業銀行

股份有限公司東營東營區支行對接辦

理，由中國

農業銀行

山東省分行審批，該筆欠息已於2017年11月25

日償還；發行人於2018年6月21日因操作原因在

中國銀行

股份有限公

司東營黃河路支行發生一筆欠息，欠息金額為4,131.58萬元，該筆欠

息已於2018年6月25日償還；此外，中國

農業銀行

股份有限公司東營

區支行分別於2017年3月及2017年4月向發行人發放了金額為4,000萬

元及6,400.00萬元的貸款，現餘額合計為8,000.00萬元，該兩筆貸款在

企業信用報告中顯示為關注類貸款，但根據銀監局統計口徑，上述兩

筆貸款仍屬於正常貸款範疇。

截至2019年5月13日，公司無其他未結清不良信貸信息，無其他

欠息信息，未出現逾期未償還銀行貸款的情況，未出現已發行債務融

資工具到期未償付情形。

第十七條法律意見

本期債券的發行人律師山東鈞鈺律師事務所已出具法律意見書，

認為：

（一）發行人系依法設立並有效存續的有限責任公司，具備發行

本期債券的主體資格。

（二）本期債券發行已取得發行人內部所需的批准及授權，並取

得了發行人股東的批准。

（三）本次發行符合相關法律、法規和規範性文件規定的有關債

券發行的實質條件。

（四）發行人設立時的程序、資格、條件和方式等符合當時法律、

法規和規範性文件的規定，已取得必要的批准、履行驗資程序，並辦

理了相關工商登記手續，發行人的設立合法、有效；發行人設立過程

中所籤訂的公司《章程》等文件符合有關法律、法規和規範性文件的

規定，不會因此引致發行人設立行為存在潛在糾紛；發行人設立過程

中履行了必要程序。

（五）發行人的出資人依法存續，具有法律、法規和規範性文件

規定擔任股東或進行出資的資格；股東已投入發行人的資產的產權關

系清晰，將上述資產投入發行人不存在法律障礙；股東投入發行人的

資產或權利的權屬證書已經轉移給發行人，不存在法律障礙或風險。

（六）發行人業務、資產、人員、機構、財務獨立，具有獨立完

整的業務運作體系，以及面向市場自主經營的能力。

（七）發行人已經取得開展其所經營業務所必需的許可、批准和

登記備案，有權在其經營範圍內開展相關業務和經營活動，發行人的

經營範圍和經營方式符合有關法律、法規和規範性文件的規定；發行

人自設立以來未在中國大陸以外經營業務；發行人主營業務突出，依

法存續、不存在影響其持續經營的法律障礙且資信狀況良好。

（八）發行人不存在不合規的關聯交易和同業競爭。

（九）發行人的土地使用權等重大資產系合法取得並辦理了相應

的權屬證書，不存在現實或潛在糾紛。

（十）發行人正在履行的重大合同內容不違反法律、法規和規範

性文件的規定，合法、有效，不存在對本次發行構成實質影響的潛在

糾紛和風險；發行人不存在因環境保護、智慧財產權、產品質量、勞動

安全、人身權等原因產生的侵權之債；發行人與關聯方之間不存在其

他的重大債權債務關係及相互提供擔保的情形；發行人金額較大的其

他應收款、應付款均因發行人正常生產經營活動產生，合法、有效。

（十一）發行人自設立以來無合併、分立事項、未發生減少註冊

資本事項；資產轉讓已履行了必要程序，並取得了主管部門的批覆。

（十二）發行人及其控股子公司執行的稅種、稅率已經主管部門

確認，符合法律法規相關規定，發行人最近三年享有的相關稅收優惠

和財政補貼真實、合法、有效；最近三年，發行人及其控股子公司不

存在嚴重違反國家稅收法律法規的行為，未受到稅務機關的重大行政

處罰。

（十三）發行人最近三年，發行人及其控股子公司不存在違反環

保法律法規的行為，未受到環保機關的重大行政處罰；發行人及其控

股子公司報告期內在相關方面遵守法律法規的相關規定，依法經營，

未受到重大行政處罰。

（十四）本期債券募集資金的投向符合國家產業政策和行業發展

方向，所需項目投資管理、土地、環評、規劃及能評批覆手續齊全；

不存在其他發行企業（公司）債券募集資金的情況。

（十五）發行人、持有發行人5%以上股份的股東、發行人董事

長、總經理、財務負責人及其他高級管理人員均不存在尚未了結的或

可預見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。

（十六）《募集說明書》及其摘要不致因引用本所出具的法律意

見書的相關內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

（十七）發行人本期債券發行聘請的中介機構均合法設立並有效

存續，具備從事企業債券發行相關業務的主體資格，符合法律、法規

的要求。

綜上所述，發行人符合企業債券發行條件，發行人行為不存在違

法違規，募集說明書引用的法律意見書的內容適當。

第十八條其他應說明的事項

一、上市安排

本期債券發行結束後，發行人將在1個月內就本期債券向證券交

易場所或其他主管部門提出上市或交易流通的申請。

二、稅務說明

根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券所應

繳納的有關稅款由投資者自行承擔。

第十九條備查文件

一、備查文件清單

1、國家發展和改革委員會對本期債券的核准文件

2、本期債券募集說明書

3、發行人2016-2018年連續審計的財務報告

4、本期債券法律意見書

5、本期債券信用評級報告

6、募集資金投資項目原始合法文件

7、資金帳戶監管協議

8、債權代理協議

9、債券持有人會議規則

10、本期債券擔保函

二、查閱地址

（一）投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點查閱上述備

查文件：

1、東營區財金投資發展有限責任公司

聯繫人：郭學鵬

聯繫地址：山東省東營市東營區勝利街道廬山路

1188

號

座

樓

2103

房間

聯繫電話：

0546

6076677

傳真：

0546

6076677

郵政編碼：

257055

2、恆泰長財證券有限責任公司

聯繫人：劉昕銳、馬曉波、方璇、宮宇

聯繫地址：北京市西城區金融大街33號通泰大廈C座5層

聯繫電話：010-56673750

傳真：010-56673749

郵編：100032

（二）投資者還可以在本期債券發行期限內到下列網際網路網址查

閱募集說明書及募集說明書摘要全文：

1、國家發展和改革委員會

網址：www.ndrc.gov.cn

2、中國債券信息網

網址：www.chinabond.com.cn

如對上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人或主承銷商。

附表一：

2019

年第二期東營區財金投資發展有限責任公司

公司債

券

發行網點表

序號

承銷商

網點名稱

地址

聯繫人

聯繫電話

恆泰長財證券有限責任公司

債券融資總部

北京市西城區金融大街

號通泰

大廈

座

層

劉昕銳

18510219789

華金證券股份有限公司

債券融資總部

深圳市福田區中心四路

號嘉裡

建設廣場

座

層

蘇偉

0755

23612007

附表二：

發行人2016-2018年合併資產負債表

單位：萬元

項目

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動資產：

貨幣資金

81,397.60

222,539.34

60,175.62

應收票據及應收帳款

137,945.87

92,679.02

50,821.26

其他應收款

151,369.71

69,239.90

35,156.97

存貨

293,015.07

242,147.21

95,613.82

其他流動資產

200.00

流動資產合計

663,728.25

626,605.47

241,967.66

非流動資產：

可供出售金融資產

81,196.02

79,780.32

持有至到期投資

長期應收款

長期股權投資

41,368.38

45,989.55

投資性房地產

301,464.21

309,424.60

317,384.98

固定資產

10,537.64

10,302.23

8,432.43

在建工程

工程物資

固定資產清理

生產性生物資產

油氣資產

無形資產

3.21

2.68

開發支出

商譽

長期待攤費用

遞延所得稅資產

15.00

其他非流動資產

非流動資產合計

434,584.46

445,499.37

325,817.42

資產總計

1,098,312.70

1,072,104.85

567,785.07

附表二：

發行人2016-2018年合併資產負債表（續）

單位：萬元

項目

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動負債：

短期借款

20,000.00

應付帳款

1,652.15

1,363.24

預收款項

70.89

1,000.00

應交稅費

8,262.12

5,871.31

3,067.92

其他應付款

22,468.34

20,784.91

18,641.79

一年內到期的非流

動負債

11,724.52

流動負債合計

44,178.03

29,019.45

41,709.70

非流動負債：

長期借款

256,141.88

271,316.40

106,500.00

長期應付款

50,000.00

11,111.11

非流動負債合計

306,141.88

321,316.40

117,611.11

負債合計

350,319.91

350,335.85

159,320.81

所有者權益：

實收資本

120,000.00

18,129.00

資本公積

527,760.39

351,990.49

減：庫存股

其他綜合收益

專項儲備

盈餘公積

9,993.15

7,408.28

3,841.20

未分配利潤

90,202.45

66,600.32

34,503.57

歸屬於母公司所有

者權益合計

747,992.80

721,768.99

408,464.26

少數股東權益

所有者權益合計

747,992.80

721,768.99

408,464.26

負債和所有者權益總計

1,098,312.70

1,072,104.85

567,785.07

附表三：

發行人2016-2018年合併利潤表

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

一、營業總收入

62,640.09

76,450.15

64,472.18

其中：營業收入

62,640.09

76,450.15

64,472.18

二、營業總成本

54,631.30

65,188.99

53,990.03

其中：營業成本

49,027.24

61,038.00

51,335.47

稅金及附加

252.82

315.36

254.90

銷售費用

管理費用

1,286.03

1,574.23

1,999.94

財務費用

2,719.65

2,189.59

-40.28

資產減值損失

1,345.55

76.14

440.00

加：公允價值變動淨收

益（損失以「-」號填列）

投資收益（損失以「-」

號填列）

-2,718.42

2.67

其中：對聯營企業和合

營企業的投資收益

-4,621.16

-0.04

其他收益（損失以「-」

號填列）

21,037.93

24,400.00

三、營業利潤（虧損以「-」

號填列）

26,328.30

35,663.83

10,482.15

加：營業外收入

20,645.00

其中：非流動資產處置

利得

減：營業外支出

四、利潤總額（虧損總額

以「-」號填列）

26,328.30

35,663.83

31,127.15

減：所得稅費用

313.54

五、淨利潤（淨虧損以「-」

號填列）

26,223.81

35,663.83

30,813.61

歸屬於母公司所有者

的淨利潤

26,223.81

35,663.83

30,813.61

少數股東損益

六、其他綜合收益的稅後

淨額

歸屬於母公司所有者

的其他綜合收益的稅後淨

額

歸屬於少數股東的其

他綜合收益的稅後淨額

七、綜合收益總額

26,223.81

35,663.83

30,813.61

歸屬於母公司所有者

的綜合收益總額

26,223.81

35,663.83

30,813.61

歸屬於少數股東的綜

合收益總額

附表四：

發行人2016-2018年合併現金流量表

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

2016年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

17,697.41

38,095.41

42,625.23

收到其他與經營活動有關的現金

23,273.08

29,172.69

39,466.23

經營活動現金流入小計

40,970.49

67,268.10

82,091.46

購買商品、接受勞務支付的現金

77,354.93

186,849.73

119,604.83

支付給職工以及為職工支付的現

金

123.23

6.17

支付的各項稅費

94.76

15.00

9.07

支付其他與經營活動有關的現金

83,031.39

36,081.26

35,218.06

經營活動現金流出小計

160,604.30

222,952.15

154,831.96

經營活動產生的現金流量淨額

119,633.81

-155,684.05

-72,740.49

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

200.00

取得投資收益收到的現金

1,902.74

2.71

投資活動現金流入小計

1,902.74

202.71

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

500.69

2,098.63

8,533.77

投資支付的現金

1,415.70

200.00

支付其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流出小計

1,916.39

2,098.63

8,733.77

投資活動產生的現金流量淨額

13.65

-1,895.92

-8,733.77

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

151,871.00

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

取得借款收到的現金

205,330.29

137,611.11

籌資活動現金流入小計

357,201.29

137,611.11

償還債務支付的現金

3,450.00

21,625.00

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

18,044.27

15,632.59

1,697.55

其中：子公司支付給少數股東的

項目

2018年度

2017年度

2016年度

股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流出小計

21,494.27

37,257.59

1,697.55

籌資活動產生的現金流量淨額

21,494.27

319,943.70

135,913.56

四、匯率變動對現金的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

141,141.74

162,363.72

54,439.29

加：期初現金及現金等價物餘額

222,539.34

60,175.62

5,736.32

六、期末現金及現金等價物餘額

81,397.60

222,539.34

60,175.62

附表五：

重慶興農擔保2017-2018年經審計的合併資產負債表

單位：萬元

項目

2018年12月31日

2017年12月31日

流動資產：

貨幣資金

396,039.23

506,289.82

結算備付金

拆出資金

以公允價值計量且其變動計入當期

損益的金融資產

1,800.00

6,250.00

衍生金融資產

應收票據及應收帳款

204,812.55

183,699.67

預付款項

217.83

38.94

應收保費

1,569.41

612.98

應收分保帳款

應收分保準備金

應收股利

其他應收款

57,462.07

63,671.80

買入返售金融資產

存貨

劃分為持有待售的資產

一年內到期的非流動資產

其他流動資產

202,071.82

233,512.87

流動資產合計

863,972.91

994,076.09

非流動資產：

發放貸款及墊款

可供出售金融資產

58,607.18

10,544.79

持有至到期投資

61,167.76

51,767.53

長期應收款

長期股權投資

2,050.10

7,309.19

投資性房地產

245.42

118.18

固定資產原價

12,344.74

15,992.28

減：累計折舊

3,806.47

固定資產淨值

12,185.81

減：固定資產減值準備

項目

2018年12月31日

2017年12月31日

固定資產淨額

12,185.81

在建工程

453.33

450.61

工程物資

固定資產清理

生物性生物資產

油氣資產

無形資產

53.21

196.13

開發支出

商譽

長期待攤費用

107.73

85.60

遞延所得稅資產

24,851.35

19,218.67

其他非流動資產

1,272,489.20

1,141,357.34

非流動資產合計

1,432,370.03

1,243,233.86

資產總計

2,296,342.94

2,237,309.94

附表五：

重慶興農擔保2017-2018年經審計的合併資產負債表

單位：萬元

項目

2018年12月31日

2017年12月31日

流動負債：

短期借款

5,000.00

應付帳款

1,633.91

1,430.03

預收款項

43,252.50

20,372.21

賣出回購金融資產款

應付手續費及佣金

應付職工薪酬

5,078.51

4,077.71

其中：應付工資

4,899.29

3,913.06

應付福利費

2.77

應交稅費

7,700.82

6,426.04

其中：應交稅金

7,649.31

6,399.98

應付利息

應付股利

4,016.16

其他應付款

108,839.04

65,249.33

保險合同準備金

173,795.68

146,302.63

其它流動負債

71,665.63

66,425.39

流動負債合計

416,966.09

329,118.84

非流動負債：

長期借款

應付債券

長期應付款

專項應付款

預計負債

遞延收益

遞延所得稅負債

其他非流動負債

895,199.00

931,300.00

非流動負債合計

895,199.00

931,300.00

負債合計

1,312,165.09

1,260,418.84

所有者權益（或股東權益）：

實收資本（或股本）

295,000.00

國有資本

295,000.00

項目

2018年12月31日

2017年12月31日

其中：國有法人資本

295,000.00

實收資本淨額

295,000.00

其他權益工具

資本公積

244,002.49

244,031.83

減：庫存股

其他綜合收益

32.38

盈餘公積

5,458.98

4,030.81

其中：法定公積金

5,458.98

4,030.81

一般風險準備

4,097.83

3,344.39

未分配利潤

14,052.21

7,688.99

歸屬於母公司所有者權益合計

562,643.89

554,128.40

少數股東權益

421,533.96

422,762.70

所有者權益合計

984,177.85

976,891.10

負債和所有者權益總計

2,296,342.94

2,237,309.94

附表六：

重慶興農擔保2017-2018年經審計的合併利潤表

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

營業總收入

74,286.43

61,172.91

其中：營業收入

58,379.97

49,931.88

利息收入

15,875.17

11,229.93

已賺保費

手續費及佣金收入

31.29

11.11

營業總成本

56,614.80

46,918.59

其中：營業成本

1,026.02

1,094.14

利息支出

86.12

43.44

手續費及佣金支出

211.36

621.38

提取保險合同準備金淨額

27,936.53

22,242.15

分保費用

5.42

稅金及附加

452.25

773.51

管理費用

19,696.22

18,458.48

財務費用

948.56

756.86

其中：利息支出

1,320.49

889.73

利息收入

396.66

141.69

匯兌淨損失

0.00

資產減值損失

6,257.76

2,923.20

其他

0.00

投資收益

3,191.98

1,684.20

其他收益

1,566.20

2,145.87

資產處置損益

130.86

營業利潤

22,298.96

18,084.40

加：營業外收入

408.24

671.13

其中：非流動資產處置利得

非貨幣性資產交換利得

0.22

政府補助

267.83

554.06

減：營業外支出

653.20

478.31

其中：非流動資產處置損失

4.44

利潤總額

22,054.00

18,277.22

減：所得稅費用

491.53

3,432.65

項目

2018年度

2017年度

淨利潤

21,562.47

14,844.57

歸屬於母公司所有者淨利潤

15,215.67

8,240.38

少數股東損益

6,346.80

6,604.19

持續經營損益

21,562.47

14,844.57

終止經營損益

其它綜合收益的稅後淨額

127.00

歸屬於母公司所有者的其它綜合收益的

稅後淨額

0.65

歸屬於少數股東的其它綜合收益的稅後

淨額

126.35

綜合收益總額

21,562.47

14,971.57

歸屬於母公司所有者的綜合收益總額

15,215.67

8,241.02

歸屬於少數股東的綜合收益總額

6,346.80

6,730.55

附表七：

重慶興農擔保2017-2018年經審計的合併現金流量表

單位：萬元

項目

2018年度

2017年度

經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

4,398.11

4,675.56

收到原保險合同保費取得的現金

75,860.61

61,581.94

收取利息、手續費及佣金的現金

14,521.10

11,198.94

收到的稅費返還

0.07

13.66

收到其他與經營活動有關的現金

1,271,806.97

554,121.24

經營活動現金流入小計

1,366,586.86

631,591.34

購買商品、接受勞務支付的現金

335.52

565.17

支付原保險合同賠付款項的現金

79,317.21

97,727.55

支付利息、手續費及佣金的現金

194.99

646.61

支付給職工以及為職工支付的現金

12,468.55

11,068.46

支付的各項稅費

11,345.30

12,976.39

支付其他與經營活動有關的現金

1,347,052.19

555,972.74

經營活動現金流出小計

1,450,713.77

678,956.93

經營活動產生的現金流量淨額

84,126.91

-47,365.59

投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

78,029.79

80,880.20

取得投資收益收到的現金

2,445.39

2,062.72

處置固定資產、無形資產和其他長期資

產說收到的現金淨額

0.40

處置子公司及其他營業單位收回的現金

淨額

350.00

收到其他與投資活動有關的現金

17,436.36

30.90

投資活動現金流入小計

98,261.95

82,973.82

購建固定資產、無形資產和其他長期資

產所支付的現金

874.66

1,006.28

投資支付的現金

139,038.56

98,840.00

支付其他與投資活動有關的現金

8,001.13

1,600.00

投資活動現金流出小計

147,914.34

101,446.28

投資活動產生的現金流量淨額

49,652.40

-18,472.46

籌資活動產生的現金流量：

項目

2018年度

2017年度

吸收投資收到的現金

22,500.00

92,100.00

其中：子公司吸收少數股東投資收到

的現金

22,500.00

10,100.00

取得借款所收到的現金

5,000.00

收到其他與籌資活動有關的現金

512,050.00

籌資活動現金流入小計

27,500.00

609,150.00

償還債務所支付的現金

5,000.00

分配股利、利潤或償付利息所支付的現

金

3,790.45

5,160.99

其中：子公司支付給少數股東的股利、

利潤

3,547.40

1,851.51

支付其他與籌資活動有關的現金

0.00

353,050.00

籌資活動現金流出小計

8,790.45

358,210.99

籌資活動產生的現金流量淨額

18,709.55

250,939.01

匯率變動對現金及現金等價物的影響

現金及現金等價物淨增加額

115,069.76

185,100.97

加：期初現金及現金等價物金額

501,302.57

316,201.60

期末現金及現金等價物餘額

386,232.81

501,302.57

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