7日,國內最大的私立婦產科醫院集團——和美醫療控股有限公司在香港聯交所主板掛牌,保薦人為摩根史坦利和建銀國際。
和美醫療(01509,HK)已於6月30日截止公開發售,共獲得7.7倍超購,以上限7.55元港幣定價。公開數據顯示,和美醫療此次全球發售2.1081億股,募集資金15.916億港幣。
根據招股文件顯示,以2013年集團收益計算,和美醫療在中國所有私立婦產科專科醫院集團中均排名首位,市場份額約佔13%,是業內第二大競爭對手市場份額的兩倍以上。得益於規模效應的擴大和公司管理效率的提升,和美醫療銷售和管理費用佔收入的比例逐年降低,其營業利潤和淨利潤在過去三年大幅增長。
目前,和美醫療主要以「和美」及「現代女子」為品牌,於中國7個一、二線城市開設並運營11家醫院,未來計劃會繼續開拓人口密度大、人均可支配收入高的一、二線城市市場,如上海、南京及杭州等。
市場分析認為,由於一、二線城市人口基數大,婦科產科醫療保健需求旺盛,然而公立醫療資源不足,因此私立醫院市場前景廣闊。
事實上,婦產醫院概念一直是私立醫院中的熱門領域,在國家鼓勵私立醫院發展的同時,受惠於積極的醫療政策,以及正在計劃全面部署啟動的「單獨二胎」政策等因素,婦兒產業商機提升空間巨大。
另一方面,由於國家出臺了一系列支持私立醫院發展的政策,並同時嚴格限制了公立醫院提供特需高端服務的比例,因此針對中高端市場的和美醫療避免了與公立醫院的直接競爭,市場對和美的業績增長較為看好。
現階段,在香港資本市場上,僅有個別國內醫療股,其業務主要採取的是託管的形式,通過託管多家公立醫院和診所並收取託管管理費,而和美醫療純醫院股的形式相對少見。
據悉,和美旗下的11家醫院均為自營醫院,不受有明確期限的服務或管理協議約束,且都可酌情定價各自的醫療服務;同時和美醫療的醫療服務收入佔集團總收入的94%以上。