8月6日上午，廣州市第六中學劉洋同學收到清華大學發出的第一封錄取通知書。他高考考出716分的高分，奪得清華大學強基計劃總分第一名。
而劉同學正就是卓越的學員，從2014年開始，他先後在卓越教育崗頂校區小學3A班、卓越黃埔校區中考思維班、卓越高中等就讀。在卓越高中培訓老師的幫助下，成功將其弱勢科目扭轉成制勝武器。
卓越教育的教學質量在華南教育培訓市場一直有較好口碑，受到家長的認可。按入讀人次和收入計算，卓越教育於廣東省 K12 課外培訓機構中排名第一。
中高考成績優異，卓越教育重視教學質量贏得市場口碑
教育機構的生存根本，不在促銷，不在服務，而是在於教學質量。中高考成績是衡量K12教育培訓機構教學質量水平的重要指標。
在今年的高考中，卓越高中升學培訓超本科線2221人，超高優線626人，清華北大預錄取4人。卓越高四復讀學校考生奪得全省理科復讀狀元和文科復讀狀元，這已經是卓越教育高四考生連續14年奪得高考復讀狀元。
而在中考上，廣州卓越囊括中考狀元781分，總分730分以上220人，超高保線943人，超提前批優先投檔線2505人；卓越初四總分最高提分228分，1093人提分70分以上。
從中高考的成績來看，卓越在升學教育上實力強勁，這也為其在華南市場奠定了良好的口碑基礎。中國科學院大數據挖掘與知識管理重點實驗室統計顯示，家長用戶和優秀師資偏愛「頭部品牌」，機構在教學效果等方面積累的口碑越好，用戶和師資對品牌的信任感就越強，選擇的人就越多。
根據沙利文報告數據，2018年卓越教育的招生人次較廣東省學而思和新東方的線下網點高出約 20 萬。2015年至2019年間，卓越教育續讀率持續提升，達到80%以上的高水平，優於同行業其他區域龍頭。目前公司低價班轉化率達到約50%，處於業內較高水平。卓越教育的高續讀率和高轉化率體現了該公司教學質量和口碑優勢。
新高考改革後語文學科地位提升，卓越教育迎來超車機會
從教育部發布的《普通高中課程方案和語文等學科課程標準》來看，涉及普通高中教育全部14門學科課程，語文課程的變化最大，增加了大量的古詩文和課外閱讀。在新的高考制度下，數學、英語的難度有所下降，只有語文的廣度、難度提升。
不僅高考語文變難，就連中小學語文教材都在相應地增加難度。越來越多家長意識到語文學習的重要性，尤其在小升初面試、各種升學考試中，語文素養顯得越來越重要。以 2018 年深圳中考改革方案為例，語文的分值由 100 分調整至 120 分，歷史的分值由 30 分提升至 70 分，數學和英語分值不變。
卓越教育作為華南地區唯一以語文為拳頭產品的教育培訓龍頭，符合高考語文學科地位提升的趨勢。很有意思的是，今年的廣東高考狀元劉同學，進入高中後發現自己語文科目的弱勢正在慢慢被放大，而語文碎片化的知識實在太多，對語感和以往的積累要求很高，分數提升起來還是很難。在卓越高中老師的幫助下，劉同學掌握了學習語文的系統性的方法，將平常積累的碎片化知識融會貫通，成功將弱勢科目扭轉成制勝武器。
大灣區升學錄取率偏低，校外培訓需求旺盛，卓越教育傾斜擴張深圳市場
2019年2月18日，國家發布《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，該規劃致力打造屬於中國的世界級城市群，這將促進粵港澳大灣區人口高速淨流入。2018 年廣東省常住人口增長約177萬，連續第四年達到百萬級，增量位列全國之首。
根據新浪教育數據，廣東歷年高考報名人數保持高位，僅次於河南位居第二。2019 年廣東省報考人數達到76.8萬人，創下歷史新高。2019年廣東高考一本上線率11.20%，文科和理科的985錄取率分別僅為1.05%和 3.8%，一本上線率僅約為北京的三分之一。
特別是在深圳優質教育資源更為稀缺。對比北京、上海和廣州，深圳的普通高中、本科階段錄取率都偏低。2019年深圳初中報考人數78300人，其中公辦普通高中招生人數35531人，公辦普高錄取率為45.38%。
報考基數大，升學錄取率低的省份，學生對校外培訓服務有更強的需求。面對高中、本科階段錄取率低的現狀，優先搶跑愈發成為家長的訴求。
2018年深圳地區K-12校外培訓學生達到130萬人。K-12 校外培訓深圳滲透率大幅高於全國平均水平，2018 年全國 K-12 校外培訓平均滲透率達到 27.6%，而深圳地區滲透率則達到 64.5%。
卓越教育作為在華南市場強升學口碑的機構，每年的中高考成績都非常優異，今年的多個狀元的成績是更加靚麗，想必這樣扎紮實實做教育的機構，在客戶端能夠獲得更多家長的認同。
目前，該公司加大了對深圳的資源傾斜及師資力量，委派原市場總監前往深圳擔任城市校長，推行合伙人機制，加速引進和培養優秀、年輕人才，打造廣州以外的億元規模城市校區。深圳校區在疫情期間逆勢增長，上半年班輔收入同比增長14.7%，續讀率達80%。
此外，為達成擴張目標，該公司還調整組織架構，對廣深分校外區域獨立分類管理，以更進取的激勵制度，激發員工與管理人員開疆拓土。
OMO模式助力卓越疫後業務復甦
雖然疫情為在線教育發展按下快進鍵，提升了用戶的認知及接受度，但隨著全國各地開學複課，用戶逐步回歸線下教育。有第三方針對K12家長的調研顯示，疫情過後，10-15%的家長會選擇繼續留在線上，但大部分仍希望回歸線下。線上模式由於師生互動弱，不能及時反饋，缺少面對面的沉浸式氛圍，學生課堂參與度低，學習效率效果有缺陷。線下複課後，不少家長們希望孩子複課後能夠把春季學期落後的學習追起來。
卓越教育創始人唐俊京認為，未來單純的線上或線下教育都將無法滿足用戶的需求，教育OMO的模式將成為主流，而這也是卓越教育未來的發展方向。線上教學作為線下課程的輔助和補充，與線下教學體系深度結合，通過教育OMO實現「以學生為中心」的線上線下教學同步，和教育資源的互聯互通。
2020年新冠疫情期間，卓越教育敏捷響應，通過自主研發「卓越在線」和「牛師幫」線上平臺，與幾年來卓越在強中臺投入結合，進一步加速線上線下教學產品融合（OMO）。這些舉措有效實現生源留存，達成了 80%續讀率、4.2%寒假退費率和 2.5%春季退費率的戰績。
隨著6月份疫情消除，線下校區複課，卓越教育個性化業務的收益，7月份同比去年7月增長29%。此外為應對疫情的影響，卓越教育採取了積極的策略，針對不同的市場推出暑期的1計劃（1元的促銷引流課程），廣州外的區域市場人次同比增長52.4%，為疫情後爭取新用戶打下良好的基礎。
小結：估值低、安全邊際足、增長潛力大
年初爆發的疫情，造成線下培訓機構關停，對教育培訓巨頭還是帶來了一定影響。從新東方和好未來相繼發布的截至2020年5月31日的2020財年Q4和2021財年Q1未經審計的業績報告來看，新東方2020財年第4季度淨收入超7.98億美元，同比下降5.3%；運營利潤1030萬美元，同比下降86.7%。而好未來的淨營收8.577億美元，同比增長18%；淨虧損為9010萬美元。
從卓越教育半年報業績上看，收益7.69億元(人民幣)，按年下跌11.31%，盈利5450.6萬元(人民幣)，按年下跌28.05%。卓越教育今年在市場的表現，較其它教育上市公司表現要好很多。目前公司市盈率仍處於較為低估的狀態，現價已在一定程度上反映了卓越教育與全國性龍頭新東方和好未來的差距，並反映了卓越與深圳區域性龍頭思考樂在成長性方面的差異。公司估值已經具有充分的安全邊際，不失為一隻值得重點關注的教育培訓股。
從成長性和市場前景來看，思考樂教育2016-19年培訓中心淨增長72家，而同時期卓越教育培訓中心淨新增數為 116 家。主要由於思考樂規模相對較小，因此思考樂在過去三年表現出更高速的成長。展望未來兩年，卓越教育將以每年新開網點數 40-50 家，結合線上拓展和收併購，未來將會有更大的增長。
從競爭優勢看，考慮到廣東省 K12 教培行業低雙位數的穩健增速、語文課改及教材統一趨勢、廣東省中考省級統籌的加強，預計廣東省 K12 教培機構的集中度仍會進一步提高。卓越教育以升學的強口碑，結合強語文戰略，公司未來有望鞏固和提升華南的龍頭份額。