投資不能忽略的心理學因素：過度自信

2020-08-01 財與財想

投資是一項極其複雜的過程，要想成功，除了具備金融學方面的知識，還需要懂點心理學。

心理學是一門非常有意思的學科，尤其是它和投資結合的時候。

在投資領域中，有很多心理學現象。

比如荷蘭的鬱金香熱、英國南海泡沫、美國網際網路的瘋狂和次貸危機等，裡面都有心理學因素。

今天聊一個投資中的心理學因素：過度自信。

一、過度自信的表現

人們認為自己的知識和能力高於平均水平。過度自信非常普遍，它存在於生活的方方面面。

思考一下這些問題的答案：

你是否覺得自己比他人更理性？是否覺得自己的顏值要高於平均？是否覺得自己的駕駛水平處於中等偏上？

大部分人對上述問題的回答是肯定的。

投資中也是這樣，人們往往認為自己買的股票或基金比他人買的要好，上漲賺錢的可能性大。

投資不能忽略的心理學因素：過度自信

二、過度自信對投資的影響

過度自信容易產生一種心理偏差：自我歸因。

一個人在股票市場上投資。

如果投資成功，取得不錯的收益，他會覺得成功源於自己能力超群。如果投資失敗，虧損巨大，他會歸咎於運氣不好。

心理學家發現，過往的投資成功會進一步強化過度自信，進而做出非理性決策。

例如，國內股市2015年上半年牛市初期，公募基金髮行達到高峰：

2015.5.11，中郵信息產業基金募集126億

2015.5.18，富國改革動力基金募集132億

2015.5.28，易方達新絲路基金募集286億

大眾投資者剛開始收益不錯，對牛市判斷產生過度自信，紛紛追加投資，最後產生了不好的結果。

此外，過度自信還容易造成投資者做出過度交易錯誤決策，額外增加交易手續費，並最終導致投資收益減少。

三、對指數基金的啟示

敬畏市場，不預測市場走勢，做一個逆向投資者。

當市場上漲時，不過度樂觀，根據估值適時賣出。當市場下跌時，不過度悲觀，根據估值堅持買入。

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