本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
宜華生活科技股份有限公司（以下簡稱「公司」）於2019年4月30日收到上海證券交易所《關於對宜華生活科技股份有限公司2018年年度報告的事後審核問詢函》（上證公函【2019】0561號）（以下簡稱「《問詢函》」），根據上海證券交易所的要求，現就問詢函中的有關問題回復如下：
一、 貨幣資金相關事項
1. 報告期末，貨幣資金餘額33.89億元，長期借款、短期借款、應付債券餘額合計52.56億元，報告期內財務費用4.47億元，佔歸母淨利潤的115.50%。請公司結合同行業可比公司情況，補充說明在貨幣資金充裕的情況下，進行高額負債並導致財務費用高企的具體原因和財務考量，包括但不限於經營模式、重大項目、短期內資金流出需求等。
【公司回復】
公司持有貨幣資金量是在綜合考慮公司運營資金需求，進行了合理資金使用規劃，並結合公司資金實際可使用情況以及民營企業面臨的金融環境等多種因素下作出的決策，具體情況如下：
（一）公司運營資金需求
與其他家居企業相比，公司經營區域較廣且產品覆蓋品種較多，造成公司材料採購需求品種較多，同時公司所需的主要材料實木和皮革等市場定價又具有自身的特殊性，公司持有資金的目的除為了應對正常營運資金需求外，還結合公司經營過程中可能存在的項目投資資金支付需求、應急採購資金需求以及償還到期有息債務資金需求等需要作出的，具體如下：
1、正常經營需求
截止2018年12月31日，公司設有超過70家經營主體，在中國境內設有16個生產基地、18家體驗館、2家林業公司、8家專業服務公司以及在香港、臺灣也各設有1家銷售服務類公司，上述公司遍布全國20多個省、市、自治區及特區；同時在中國國外，公司除在加彭共和國購置了林地和設有林木加工廠外，還在日本、義大利設有產品專業組裝廠，在美國、新加坡、澳大利亞等地設有境外產品展示廳，在歐洲、美國及亞太地區等十幾個國家、地區設置售後服務公司，由於公司經營主體多、分布區域廣，公司雖對整體資金分境內和境外採取了統籌歸集管理，提高公司資金整體使用效率的應對措施，但公司日常運營需求的資金量仍較大。
2、實木擇機採購需求
公司木製家具主要為中高端實木家具、實木地板，與板式家具和強化地板使用人造板生產不同，生產實木家具和實木地板所需的主要材料為實木板，但受到國內外對環境保護以及全世界對氣候變暖的關注，除人造速生林的砍伐限制不是特別嚴格外，對實木林地的砍伐各國均實施了嚴格限制措施，需要經過嚴格的審批，主要木材出口國也對本國木材出口設置了木材出口限額指標，造成實木木材供應量降低，再加上木材砍伐受所在國當地氣候、交通條件的影響，例如寒冬或雨季時無法進行正常的採伐和對外運輸，造成了木材供應具有較強的季節性，木材價格產生了較大的波動。公司為了控制生產經營成本，降低由於材料價格波動對公司產品成本的影響，保持公司產品價格穩定，實現穩定的經營效益，公司對原木和實木板進行了儲備，公司將根據實木木材市場供應及價格變化情況，及時作出調整實木採購計劃，為了保障採購計劃調整能夠得到實施，採購到價格更優惠、材質更好的實木，公司需要持有部分資金以備擇機採購支付。
3、藍皮批量採購需求
公司軟體家具主要為高端皮製家具，所需的主要材料有皮革、木架、海綿和功能支架等，而軟體家具外包的皮革，是影響產品質量最直觀的材料，為了控制產品生產使用皮革質量穩定性，公司設立了皮革生產廠，公司皮革生產所需的藍皮均通過國外進口。藍皮成本除受供應商所在國國內的價格影響外，還受各國貨幣匯率變動的影響，同時藍皮從國外採購到運至中國境內，運輸時間較長，公司為了降低採購成本和運輸成本，一般選擇合適的時機採取集中大批量採購的方式，皮革相對於布匹單位價值高，單批量大額採購所需資金較大，公司為了實現採購效益最大化，須保留較大金額資金，以應對及時採購所需。
4、非儲備材料及時採購需求
公司產品涵蓋了除金屬家具外的木製家具、軟體家具和地板等主要家具產品，加上公司產品銷售區域較廣，公司需針對不同區域的客戶特點，開發不同系列產品，造成公司生產所需的材料品種繁多，除主要材料木材和皮革建立了足量的儲備外，其他材料採取按需採購，同時公司以外銷客戶為主，受運輸成本和海運船舶船期安排的影響，外銷客戶訂單批量大，供貨時間要求嚴格，公司為了能按時、按要求向客戶供貨，在接到境外客戶訂單後，碰到客戶採購差異化產品時，公司需要及時大批量採購產品所需輔助材料，公司為保證供應商及時供貨，需要保留相應金額的資金應對應急採購。
5、項目建設及到期還貸需求
由於公司業務規模和業務收入一直維持較快增長，為了保質、保量、及時向客戶供貨，公司除通過發行股票、配股等方式籌集資金進行產能擴建外，公司還通過自有資金和銀行借款在江西、山東和四川等地建設了約3000畝廠區，已投入固定資產購置資金17億多元； 同時，公司為了擴大產品線和銷售區域，提高公司經營效益和抗風險能力，在2016年以4億新加坡元（約20億元人民幣）收購世界知名的新加坡軟體家具上市公司華達利國際控股有限公司（現更名為華達利國際控股私人有限公司，以下簡稱「華達利」）。公司投資建設項目和收購的公司雖然均產生了較好的經營效益，但由於項目建設資金和收購資金的回收需要較長的期間，同時新增項目的運營短期也需要增加運營資金，公司作為民營企業，從銀行獲取長期項目建設貸款較難，公司在自有資金投入項目建設後，為了彌補公司營運資金缺口，需要從銀行獲取流動資金貸款，雖然公司每年均實現了較好的盈利和經營活動現金流，公司也每年向股東實施股利分配，但公司經營結餘資金無法在流動資金貸款到期時實現全部償還，而銀行貸款到期需要續貸時，銀行一般採取要先償還到期貸款後，才能發放新的貸款的方式，公司為了維護自身信用，需持有部分資金用於及時償還銀行貸款。
6、新項目選擇需求
家具行業競爭激烈，新的模式層出不窮，新材料廣泛應用、定製家具快速崛起、線上線下渠道加速融合、家具智能化時代的到來等等。因此，公司未來需要進一步豐富產品結構、完善住居生活一體化服務平臺，構建「泛家居」戰略，加快從「家具製造商」向「家居服務商」轉型升級，為客戶提供一站式購物的體驗。為實現上述目標，除依靠自身內生發展外，公司還需要通過併購等方式進行外延式發展，彌補現有業務的短板，抓住新的時代發展機遇。國外成熟資本市場發展歷程表明，適當的併購是上市公司快速、跨越式並長期發展的重要途徑之一。因此，公司需要對模式新穎、發展前景較好、與公司現有主營業務及未來發展戰略高度契合的家具及相關配套產業，通過「小步快跑」方式，採取籤署戰略合作協議、投資參股、控股收購等多種方式深入合作，推動公司加快現有業務的迭代及產業升級。
對於發展前景好、規模較小、發展模式還不成熟的企業，公司可以通過戰略合作、投資參股的方式，既控制了投資風險，又保證不錯失新的發展機遇；對於規模較大，模式成熟，和公司業務有較好的互補的企業，公司可以通過現金或發行股份購買資產的方式控股收購，公司也需要持有部分新項目投資資金。
7、意外防範需求
公司作為民營企業，為了防範因金融市場及金融政策變化，出現銀行對民營企業信貸調控的風險，為了確保部分銀行進行抽貸或不續貸等情況出現時，公司能夠及時應對，公司需要保留資金以防範風險。
（二）公司2018年度貨幣資金的規劃
公司在發展與機遇、風險與安全、成本與效益等方面的綜合考慮下，採取了較為謹慎保守的資金應對措施，願在承擔資金成本的情況下保持安全的貨幣資金餘額，以實現公司安全運營，不錯過好的發展機遇，公司資金具體規劃如下：
1、最低營運資金
公司根據2017年度經營情況，結合公司供應商賒帳期通常比公司給予下遊客戶的信用期短，以及公司生產的周期，為維持公司日常營運所需要，在綜合考慮存貨周轉期、應收款項周轉期及應付款項周轉期的影響，公司正常需要營運資金約為23億元。
2、應急採購資金
由於原木和皮革生產周期均較長，從原木採購到貨，通過進行浸泡、制材、烘乾到生產加工成生產實木家具和實木地板所需的實木板材，一般生產周期需要2-4個月，由於原木市場供應緊缺，部分實木木材需要預付款採購，實木從採購付款計算的周期還會長於生產周期；從國外採購藍皮，海運到中國境內一般需要2個月左右時間，藍皮到廠後經過回潮、切割、噴塗、壓花等程序，整個生產周期需要4-6個月，實木和皮革的生產周期從付款起，整個周期在6個月左右，公司一般保持原木和皮革維持在10-12億元左右的存儲準備，為了能夠有效實施木材和皮革的應急採購，公司保留應急採購資金6億元，同時公司安排1億元的其他材料應急採購資金。
3、續貸先行償還資金
2017年末公司短期借款金額為28.10億元和短期融資券6億元，2018年度平均每個月到期的短期融資金額為2.84億元，考慮到每個月的短期銀行借款到期存在差異，特別是短期融資券到期時需要一次性償還6億元，公司為了能夠做到銀行短期借款正常續貸，事先安排好先行償還資金，公司保留了4億元先行償還資金。
4、償還到期債務資金
在2018年度公司有要到期的長期借款3.5億元，由於長期項目貸款銀行續貸難度較大，公司為了確保能夠到期償還該借款，在不能實現續貸的情況下，不會對公司生產經營資金需求造成影響，公司保留3.5億元的貨幣資金。
5、項目繼續投入及新項目準備資金
我國家具行業的未來重點是品種的完善、質量的提高以及產品結構的優化，隨著家具產品款式的豐富，檔次、質量的不斷提高，中高檔家具產品的更新需求量將呈上升的勢頭。隨著行業集中度提升，只有規模化、一體化及品牌化的企業才能在激烈的競爭中處於不敗地位。公司為了解決一直以來由於受產能限制，現有軟體家具廠只能以生產銷售高端皮製家具為主，布制軟體家具訂單無法完全承接的問題，公司為了能夠保持快速健康發展和把握住新機遇，不錯失好的項目投資機會，公司計劃安排資金6億元。
6、風險準備資金
公司為了防範金融市場及金融政策變化以及銀行對民營企業信貸調控，確保在出現部分銀行抽貸或不續貸等情況時，公司能有充足的運營資金，保持正常生產經營，公司參照2017年末短期借款金額28.10億元和短期融資券6億元，按照20%預留斷貸風險金7億元。
7、總體資金規劃
公司綜合以上各事項考慮，2018年最安全的資金需求為50.5億元。同時，公司對各事項資金需求的具體支付情況進行分析，判斷各項資金需求在同一時間點全部發生的可能性，為了更好地提高公司資金使用效率，降低公司籌集資金的成本，公司在做出總體資金規劃時，除最低營運資金23億元外，其他項目資金按照50%可能同時發生的情況，公司採取謹慎保守應對措施，2018年平時資金持有量應維持在37億元以上的安全界限。
（三）跨境支付受限資金和保證金資金
公司經營區域分布較廣，主要經營場所涉及多個國家，經營資金如果跨國、跨區域進行調撥，除申請購匯、換匯周期長，資金跨境支付可能受到限制外，還會發生較高的幣種兌換成本，公司根據境外子公司正常運營資金需求情況，一般在境外需要保留約5000萬美元（折合人民幣約3.5億元），該部分資金僅能用於應對境外子公司自身的支付。此外，為了提高資金使用效率，減少公司資金需求量，公司日常貨物採購時，會安排使用銀行承兌票據結算，由於向銀行申請開具匯票需要交納相應的保證金，該部分保證金支付受到限制，不能隨時支取。
綜合上述境外的日常運營資金以及銀行承兌保證金，公司持有的資金存在支付上受到一定程度的約束和限制，也造成公司需要為此保留相應的資金。
（四）民營企業面臨的融資問題
中央經濟工作會議強調2018年要以「三去一降一補」五大任務為抓手，推動供給側結構性改革取得初步成效。關於去槓桿方面，「要在控制總槓桿率的前提下，把降低企業槓桿率作為重中之重。要支持企業市場化、法治化債轉股，加大股權融資力度，加強企業自身債務槓桿約束等，降低企業槓桿率」。同時，2018年央行強化了貨幣政策中性偏緊的基調，把握「有效控制宏觀槓桿率」與「守住不發生系統性金融風險的底線」；並要求「按照深化供給側結構性改革的要求，優化融資結構和信貸結構，提高直接融資比重」。
2018年隨著去槓桿的政策進一步落地，銀行等金融機構銀根緊縮，企業融資成本也隨之上升，民營企業面臨融資難及融資貴的難題；同時，資本市場上，受中美貿易摩擦、全球流動性日趨緊張、國內宏觀經濟下行壓力加大等多重因素影響，證券市場表現持續低迷，上證指數2018年累計跌幅達到24.59%，創2008年金融危機以來最大跌幅，上市公司尤其是民營上市公司直接融資難度增大。
由於我國融資環境的不利變化，企業需保有足夠的資金「過冬」，以等待市場的復甦，故不能因為公司業績短暫下滑，財務費用上升，單純為了改善公司短期業績提前償還銀行借款等債務，這種做法不利於公司長期發展，甚至會增加公司未來持續經營風險；其次，受通貨膨脹等因素的影響，公司部分主要原材料價格上漲，經營成本上升，導致公司生產經營所需的資金量增加。
2. 公司核實並補充披露：（1）2018年貨幣資金的日均餘額；（2）2018年12月31日貨幣資金餘額較9月30日大幅減少9.88億元，請補充說明貨幣資金的主要去向。
【公司回復】
（一）2018年貨幣資金的日均餘額
由於公司下屬子公司超過70家，共開立結算銀行帳戶超過400個，為了提高資金使用效率，公司採取了資金集中管理，公司境內資金主要存儲於交通銀行、光大銀行、浙商銀行、渤海銀行、興業銀行等金融機構，境外資金主要存儲於星展銀行、渣打銀行、滙豐銀行、北陸銀行、玉山銀行等金融機構。
1、根據2018年度公司主要境內銀行帳戶（不含保證金帳戶）的流水計算的日均存款餘額情況
單位：億元
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上述各季度的期初金額及期末金額為公司主要境內銀行帳戶流水單上的該時點的合計餘額，每季度日均餘額為上述帳戶銀行流水回單每天餘額的合計金額除以該季度天數計算的日平均餘額。
2、根據2018年度公司主要境外銀行帳戶（不含保證金帳戶）的流水計算的日均存款餘額情況
單位：萬元
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上述，各季度的期初金額及期末金額為公司主要境外銀行流水單上的該時點的餘額，每季度日均餘額為上述帳戶銀行流水回單每天餘額的合計金額除以該季度天數計算的日平均餘額。
3、根據公司主要境內銀行帳戶利息收入測算資金餘額
2018年度公司大額境內銀行資金存儲帳戶（不含票據保證金等定期存款大額帳戶）收到的銀行活期存款利息收入為1,174.44萬元，根據活期利息收入推算的每季度主要銀行帳戶日均存款餘額如下：
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由於銀行利息支付期間為上季度最後一個月的21日至本季度末最後一個月的20日，與根據銀行流水單每日餘額計算的日平均銀行帳戶餘額存在時間差，但兩種方式計算出來的結果不存在異常的情況。
除上述主要帳戶外，公司還存在其他小金額帳戶存款和銀行承兌匯票保證金存款、保函保證金等其他形式的存款。
（二）截至2018年12月31日公司持有的貨幣資金餘額較2018年9月30日減少約9.88億元的原因
截至2018年12月31日公司持有的貨幣資金餘額33.89億元，較2018年9月30日貨幣資金餘額 43.77億元減少約9.88億元，公司貨幣資金的減少主要是用於償還銀行貸款和支付採購款所致。
3. 請公司核實並補充披露：（1）最近三年內貨幣資金存在的任何形式的權益、支付等受限情況；（2）截至2019年3月31日公司貨幣資金存放的具體銀行支行名稱及對應金額，以及公司控股股東、實際控制人及其關聯方2018年1月1日-2019年3月31日期間在上述銀行的貸款融資金額；（3）最近三年內是否存在利用上述貨幣資金存款等向控股股東及其關聯方提供擔保、保證等任何形式的利益傾斜。
【公司回復】
（一）最近三年內貨幣資金存在的任何形式的權益、支付等受限情況：
公司貨幣資金中除在其他貨幣資金中核算的銀行承兌匯票保證金、保函保證金等，是用於開具承兌匯票及保函等存入的押金，根據合同約定該部分押金在銀行承兌匯票或保函到期前支付受限，最近三年（2016年-2018年）公司受限的資金餘額分別為11,730.22萬元、14,398.57萬元和35,830.44萬元，除該部分其他貨幣資金外，公司銀行存款和現金不存在任何形式的權益、支付等受限情況。
（二）截至2019年3月31日公司貨幣資金存放的具體銀行支行名稱及對應金額，以及公司控股股東、實際控制人及其關聯方2018年1月1日-2019年3月31日期間在上述銀行的貸款融資金額。
1、截至2019年3月31日公司貨幣資金存放情況
公司有70多家經營法律主體，開設的銀行帳戶超過400個。截至2019年3月31日，公司不含現金的貨幣資金餘額為35.73億元，其中境內貨幣資金主要存放的金融機構為交通銀行（汕頭、揚州、臨沂、南京、孝感）、光大銀行（深圳、廣州、廈門、汕頭）、渤海銀行（深圳）、江西銀行（廣州）、興業銀行（深圳）、長沙銀行（長沙）、工商銀行（常熟、潮州、廣州、淮安、吉安、崑山、瀏陽、廈門、汕頭、上海、深圳、烏魯木齊、揚州、香港）、浙商銀行（深圳）、中國銀行（汕頭、崑山、梅州、常熟、淮安、深圳、閬中、揚州、天津、香港、成都、南京、南充），各金融機構的存款餘額分別為27.94億元、1.22億元、1.00億元、1.00億元、0.52億元、0.50億元、0.43億元、0.39億元、0.24億元；境外貨幣資金主要存放的金融機構為星展銀行（新加坡、越南）、渣打銀行（新加坡）、北陸銀行（日本）、滙豐銀行（新加坡、法國、中國香港）、瑞穗銀行（日本）、大華銀行（新加坡）、玉山銀行（中國臺灣），各金融機構的存款餘額折算成人民幣金額分別為1.42億元、0.44億元、0.09億元、0.09億元、0.08億元、0.08億元、0.07億元。公司貨幣資金除存放於上述主要金融機構外，還有約0.23億元貨幣資金存儲在40餘家其他境內外金融機構。
2、公司控股股東、實際控制人及其關聯方2018年1月1日-2019年3月31日期間在公司上述主要銀行的貸款融資情況
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綜上，公司控股股東、實際控制人及其關聯方在公司主要存款銀行的貸款，提供了相應的擔保及抵押和質押物，且整體抵押和質押物的估值金額超過貸款金額，不存在公司資金為關聯方提供擔保、保證等任何形式的利益傾斜；公司控股股東不存在與相關銀行籤署了《現金管理合作協議》情況，也不存在上市公司資金存入控股股東帳戶的情形。
3、公司控股股東、實際控制人及其關聯方2018年1月1日-2019年3月31日期間其他主要銀行貸款情況：
單位：萬元
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2018年度公司在上述關聯方其他主要貸款銀行的存款餘額較小，2018年12月31日公司在上述銀行的存款為400.78萬元，上述存款金額佔2018年12月31日公司貨幣資金餘額的0.12 %，不存在公司貨幣資金為關聯方提供擔保、保證等任何形式的利益傾斜。
二、 日常經營相關事項
4. 報告期內，公司營業收入同比減少7.73%，歸母淨利潤同比減少48.62%，毛利率減少3.40個百分點。其中，北美地區的營業收入同比減少35.90%。請公司結合同行業可比公司情況說明報告期內業績明顯下滑的具體原因，並就相關因素是否可能繼續影響公司未來業績充分提示風險。
【公司回復】
（一）報告期內營業收入明顯下滑的原因
（1）營業收入減少的原因
報告期內，公司實現營業收入74.02億元，比2018年的80.22億元減少6.2億元，同比下降7.73%。主要是受外銷收入減少影響所致，具體如下：
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2018年公司內銷收入同比增長33.18%，但外銷收入受中美貿易戰的影響，美國出口銷售減少，導致外銷收入同比減少20.54%，從而影響報告期營業收入同比減少7.73%。
（2） 報告期內業績下滑的原因
A、受中美貿易摩擦的影響，公司對北美市場外銷收入減少，相應利潤也減少
2018年以來，中美貿易摩擦不斷升級，隨著美國政府對中國輸美產品加徵關稅預期的增加，原從中國進口的部分美國家具銷售企業，開始在中國以外區域尋找新的供應商替代中國家具供應商，造成美國家具銷售企業對中國境內採購需求量下降，也使公司在北美地區的營業收入從2017年的35.72億元下降到2018年度的22.90億元，同比減少35.90%；該部分收入下滑造成公司2018年度的銷售毛利下降約4.03億元。
B、受人民幣兌美元匯率影響，公司外銷收入毛利下降
受人民幣兌美元匯率的劇烈波動，造成2018年度美元兌人民幣平均匯率較2017年度下降1085個基點，該匯率的變動，使公司2018年度實現的外銷收入7.12億美元折算人民幣金額減少，相應造成毛利減少約0.77億元。
C、受2018年度民營企業面臨的融資難，融資費用率提高的影響，財務費用增加
2018年隨著去槓桿的政策進一步落地，銀行等金融機構銀根緊縮，民營企業面臨融資難及融資貴的難題，企業融資成本也隨之上升，造成公司2018年度融資費用較2017年度增加約0.39億元，也造成公司經營利潤的下降。
（二）相關因素是否可能繼續影響公司未來業績
（1）中美貿易摩擦的未來影響
隨著中美貿易談判的推進，若中美雙方能夠最終有效解決中美貿易摩擦，取消中國出口美國家具產品加徵的關稅，該因素造成的對公司銷售影響在未來將會消除，但若中美貿易摩擦進一步升級，將會進一步影響公司在美國市場的銷售，導致出口美國收入有所下降，針對中美貿易戰的不確定性及相應影響，公司將會採取積極應對措施：
①公司將做出產品調整，推出更多適合其他區域及國內市場的產品，拓寬公司在歐洲、澳洲和亞洲的銷售渠道，加大對非美區域的拓展，實現新的業務增長點，同時也加強和完善國內營銷網絡布局，開拓國內市場及拓展工程訂單客戶。
②加大公司原有實木家具、實木地板業務與華達利軟體家具業務的渠道和資源整合，在現有雙方客戶中，推廣配套其他類型產品，逐漸實現公司現有客戶成為實木家具、實木地板和軟體家具等的綜合成品家具客戶。
③在國內及國際環保要求日趨嚴格造成木材砍伐受到限制的情況下，公司進一步利用所掌控的上遊木材資源優勢，在資金允許的情況下，調劑儲存木材資源，從而控制產品成本，提高公司產品競爭力。
（2）美元匯率的影響
隨著2018年人民幣兌美元匯率波動的影響，2019年1季度美元對人民幣的平均匯率為6.7087，已高於2018年度的平均值；公司也在積極的探索在後期美元匯率若再發生劇烈變動時，採取美元匯率套保等風險管控措施。
（3） 融資費用的影響
公司後期在綜合平衡資金成本、經濟效益的情況下，儘可能的提高公司資金周轉率，儘可能減少債務融資，採取其他融資方式。
（三）同行業可比公司對比情況
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註：上述同行業2017年和2018年毛利率數據取自公司年報披露的成品家具毛利率。
同行業成品家具公司在2018年度毛利率同比均出現了下滑，由於各成品家具公司在經營產品類型、銷售區域及結算方式存在差異，造成各公司毛利率變動存在差異，公司毛利率下降受外部市場影響所致，與同行業可比公司變動趨勢一致。
5. 報告期內，來自於原木的營業收入同比增長94.01%至4.54億元，同時毛利率大幅下滑8.55個百分點至7.49%。與此同時，原木的生產量增加了188%，庫存量增加了920%。請公司結合政策、環境、市場等因素補充披露，在毛利率大幅下降的情況下，大量生產、庫存原木的商業考量。
【公司回復】
（一）原木業務毛利下滑的原因
受到國內外對環境保護以及全世界對氣候變暖的關注，實木林地的砍伐各國均實施了嚴格限制措施，造成原木供應量減少，特別是高質量的實木供應緊缺，但公司作為實木家具企業，對木材需求量較大，需要較大量的採購實木，為了保障公司的正常生產經營，公司建立了木材儲備，保障木材供應不會出現短缺貨，公司除自身生產的木材外，仍需要較大金額的外部採購，同時由於木材為非標準化的產品，為了提高木材的綜合效益，公司會對自產木材和外購木材進行篩選，對公司用在產品生產效益比較低或不適合用於公司產品生產的，同時存儲未來價值增長不明顯的實木，公司將會結合資金成本、木材品質、木材使用效益等情況後，對部分自產和外購木材對外銷售；由於木材在規格、材質以及品質等方面不具有嚴格意義上的標準化，造成木材價格也沒有嚴格意義的市場定價，每批次木材交易需要雙方具體議價，使得公司在木材採購價格和木材銷售價格的不穩定，造成木材業務毛利率的變動。
（二）公司生產、庫存原木的商業考量
受到木材砍伐及林木再生周期的限制，高質量實木作為資源類產品，其未來將會越來越稀缺，其交易價格預計也將會持續走高，公司木材需求量較大，為了保障公司的正常生產經營，在綜合考慮缺貨風險損失、資金成本、儲存效益等多因素情況下，公司增加了木材儲備，以保障木材供應不會出現短缺貨，實現生產成本控制，增加公司總體經營效益。
公司在木材生產上，嚴格遵守中國及林地所在國的相關法律規定，根據法律要求辦理相關的林地規劃手續、林地砍伐手續和林木運輸手續，根據相關手續批准的砍伐面積、砍伐品質、砍伐規格及砍伐量的規定進行砍伐，並按照林地所在國的要求做出相應的加工和運輸。
6.報告期內，公司的營業收入同比減少7.73%，應收票據及應收帳款同比增長28.54%，經營活動產生的現金流量淨額同比減少82.73%。應收票據及應收帳款佔營業收入的比例達到31.76%，明顯高於滬市其餘成品家居公司16.59%的平均水平。請公司：（1）補充說明出現上述現象的原因及合理性；（2）列舉前十大應收帳款對象及帳期，並說明是否與上市公司及其控股股東、實際控制人存在關聯關係。
【公司回復】
（一）應收票據及應收帳款同比增長及經營活動產生的現金流量淨額同比減少的原因及合理性
2018年以來，中美貿易摩擦不斷升級，隨著美國政府對中國輸美產品加徵關稅預期的增加，原從中國進口的部分美國家具銷售企業，開始在中國以外區域尋找新的供應商替代中國家具供應商，造成美國家具銷售企業對中國境內採購需求量下降，美國市場作為公司的重要市場之一，且事情發生突然，公司短期內無法將中美貿易摩擦造成的影響進行全部轉移，中美貿易摩擦不斷升級影響到公司與美國客戶的業務合作，造成了公司對北美地區的營業收入同比發生較大幅度的下滑，公司為了應對突如其來的中美貿易摩擦造成的市場變化，保障公司正常安全經營，員工有序工作，公司積極的開拓其他國家客戶訂單和承接國內房地產公司客戶的工程訂單。
由於新開拓客戶在業務開展前期銷售在授信期內，回款金額較小，同時國內工程房地產客戶的結算周期較長，以及公司為了保持與美國客戶的合作關係，美國客戶訂單的帳款結算期也較以前有所延長，造成公司整體應收帳款同比增長及經營活動產生的現金流量淨額同比減少。
（二）前十大應收帳款對象及帳期
截止2018年12月31日，公司前十大應收帳款客戶及帳期如下：
單位：億元
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上述客戶主要為美國、歐洲大型家具經銷商以及國內房地產開發商，與公司合作期間銷售回款正常，客戶與上市公司及其控股股東、實際控制人不存在關聯關係，公司主要客戶應收帳款在一年以內，應收帳款質量較好，未發現存在發生款項無法收回的跡象。
7.報告期末，預付款項餘額為6.25億元，同比增長156%。請公司補充披露：（1）預付款結算的採購業務大幅增加的原因；（2）列舉預付款項的主要對象、形成原因、形成時間，並說明是否與上市公司及其控股股東、實際控制人存在關聯關係。
【公司回復】
受到國內外對環境保護以及全世界對氣候變暖的關注，除人造速生林的砍伐限制不是特別嚴格外，對實木林地的砍伐各國均實施了嚴格限制措施，造成原木供應量減少，特別是高質量的實木供應緊缺，但公司作為實木家具企業，對木材需求量較大，需要較大量的採購實木，為了保障公司的正常生產經營，公司建立了木材儲備，保障木材供應不會出現短缺貨，同時公司綜合考慮原木品質、貨源供應、成本價格等因素，對部分實木採用預付款方式採購，2018年12月31日公司主要預付款情況如下：
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上述預付款項均是在2018年第四季度向供應商支付的採購訂貨款，主要是用於實木材料等採購。供應商與公司及公司控股股東、實際控制人不存在關聯關係。
8.請公司列舉2018年度前十大供應商和銷售客戶的名稱、交易金額以及佔採購總額或銷售總額的比例，並說明是否與上市公司及其控股股東、實際控制人存在關聯關係。
【公司回復】
2018年度，公司向10大供應商採購結算金額及佔採購總額比例：
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2018年度，公司10大客戶銷售結算金額及佔銷售總額比例：
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上述客戶和供應商均與公司及公司控股股東、實際控制人不存在關聯關係。
9.報告期內，外銷收入47.21億元，收到稅費返還2.1億元，收到的稅費返還僅佔外銷收入的4.4%。請公司結合出口退稅相關規則和同行業可比公司情況，核實公司退稅比例偏低的合理性。
【公司回復】
（一）公司的出口經營模式及相應的退稅政策
由於實木家具業務與軟體家具業務在業務經營方式及產品特點上不同，造成股份公司和華達利公司的銷售結算方式也存在差異，適用的退稅政策也不完全相同，兩個公司各自的外銷結算方式及相關退稅政策如下：
1、股份公司的經營模式及適用的退稅相關規則
股份公司開展對外貿易主要採用一般貿易出口方式，結算對象為境外的直接客戶。公司出口銷售適用「免、抵、退」出口退稅政策，免徵銷售環節的增值稅，出口應予退還的進項稅額先抵頂內銷貨物的應納增值稅款，在當期內應抵頂的進項稅額大於應納稅額而未抵頂完的稅額，經主管退稅機關批准後，予以退稅。股份公司出口銷售的多層地板、實木家具退稅率2018年1-10月分別為9%、15%，2018年11-12月退稅率分別為13%、16%。
股份公司下屬在美國、香港等當地的子公司在當地產生的銷售收入不享受退稅政策。另外，公司下屬加彭華嘉木業等6家子公司主要經營林木採伐、木材加工業務，6家子公司在加彭出口銷售實行退稅政策，出口應予退還的進項稅額先抵頂內銷貨物的應納增值稅款，在當期內應抵頂的進項稅額大於應納稅額而未抵頂完的稅額與當期進項稅額孰小原則為當期應退稅額，經主管退稅機關批准後，予以退稅，出口退稅率為18%。2018年度共計收到出口退稅款0.08億元，華嘉公司出口退稅收入均為內部銷售收入，在合併報表層面進行了內部抵消。
2、華達利的經營模式及適用的退稅相關規則
華達利公司原為新加坡上市公司，其對中國境外的客戶銷售由新加坡華達利製造公司負責，華達利製造公司先從中國境內公司進行採購，再將貨物直接銷售給對外客戶，華達利製造公司從中賺取價差；同時華達利中國境內公司的皮革採用進料深加工方式結轉，華達利中國境內公司皮革進口免徵增值稅，產品出口時產品銷售價格扣除皮革成本後的金額適用「免、抵、退」出口退稅政策，產品中皮革部分也不退增值稅；華達利製造公司銷售在新加坡屬於離岸業務，不徵進口環節增值稅，也不退出口環節增值稅；華達利境內公司軟體家具出口退稅率2018年1-10月為15%，2018年11-12月退稅率為16%。
同時，華達利下屬在日本、韓國、澳大利亞、新加坡、美國及中國臺灣等負責當地銷售的子公司，按照當地規定交納增值稅，不退增值稅。
（二）公司外銷收入及退稅情況
1、公司外銷收入及出口退稅情況
2018年度股份公司及下屬子公司（不含華達利）實現對外出口多層地板和實木家具收入分別為1.42億元和17.22億元，華達利公司及下屬子公司實現的從中國出口銷售為20.86億元，扣除皮革採用進料深加工報稅的8.08億元後，一般貿易申報的出口銷售額為12.78億元。綜上，中國境內公司外銷收入為39.50億元，享受出口退稅的外銷收入金額為31.42億元。按照出口退稅政策，公司外銷收入計算的當期免抵退稅額為5.13億元，由於各申報當期應予退還的進項稅額小於可退稅額1.77億元，當期可退進項稅額為3.36億元，該金額先抵頂內銷貨物的應納增值稅款1.49億元後，2018年度予以退稅1.87億元，當期已收到退稅款為1.92億元，另外，華嘉木業收到稅費返還0.08億元，公司2018年度總計收到稅費返還2.01億元，收到的退稅款與予以退稅款的差異是由於辦理退稅過程中存在上下月跨期所致，具體計算過程如下：
單位：億元
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2、公司在中國境外實現的不予退稅的收入情況
公司在日本、韓國、澳大利亞、新加坡、美國、英國、義大利、法國、德國及中國臺灣、中國香港等當地負責銷售下屬子公司，實現的銷售收入為4.87億元，按照當地規定該部分收入屬於當地就地收入，銷售不享受退還增值稅。
華達利製造從中國境內公司採購軟體家具，通過新加坡轉口貿易實現加價2.84億元銷售給中國境外客戶，屬於離岸業務，銷售不享受退還增值稅。
綜上，由於公司外銷收入包括在中國境內實現的出口銷售收入和在中國境外實現的收入，且在中國境內實現的出口收入中皮革採用進料深加工方式進行海關和稅務申報，也不享受出口退稅，所以用收到的退稅款直接除以公司的外銷收入比例較低；同時公司成本費用中存在無法取得增值稅進項的人工工資、折舊費等成本費用，及銷售實現的毛利無對應進項稅，以及公司產品出口退稅率為9%至16%，等於或低於增值稅稅率，需按照出口收入乘以對應退稅率差，將已經取得的進項稅額轉入到公司經營成本，不予作為可退進項稅，造成公司可退進項稅額小於當期免抵退稅額，只能按照可退進項稅額退稅；此外，公司同時經營內銷業務，在向稅局申請退稅時需要將可退進項稅額與內銷貨物應交增值稅相抵頂後金額申報，才予以退稅，因此按照公司外銷收入與收到的出口退稅款相比比率較低。
10．你公司的全資子公司理想家居國際有限公司2018年度取得營業收入33.4億元，淨利潤僅0.41億元，與2017年相比營業收入基本保持不變而淨利潤減少了近85%。請公司補充披露理想家居國際有限公司的主要收入來源，以及2018年盈利能力出現大幅下滑的原因，並就相關因素是否可能繼續影響其未來業績充分提示風險。
【公司回復】
（一）理想家居國際有限公司的主要收入來源
理想家居國際有限公司是公司的全資子公司，2016年公司通過全資子公司理想家居國際有限公司收購了在新加坡證券交易所上市的華達利國際控股有限公司，收購後更名為「華達利國際控股私人有限公司」，為理想家居國際有限公司的全資子公司。公司自收購之日起將其納入合併財務報表範圍。理想家居國際有限公司的主要收入來源於自身的經營業務和華達利公司的經營業務。2018年度，理想家居國際有限公司實現營業收入33.4億元（合併），其中：自身經營取得營業收入2.6億元，華達利公司經營取得營業收入30.8億元。
（二）2018年盈利能力出現大幅下滑的原因
1、華達利公司經營利潤的影響
受2018年度人民幣兌美元匯率波動的影響，造成其在中國境內發生的費用成本增加（註：華達利以美元作為記帳本位幣核算），同時受匯率波動影響華達利公司遠期外匯業務結算產生虧損，以及石油價格變動引起的海綿、包裝物、絲棉等原材料價格上漲導致採購成本支出增加，從而造成華達利公司2018年度利潤較2017年度減少約3,500萬美元。2018年華達利實現淨利潤為1,108.12萬美元。
2、人民幣兌美元匯率變動的影響
除華達利公司影響外，受美元匯率變動的影響，造成理想家居公司與上市公司之間的以人民幣結算的內部往來產生的損益2018年較2017年增加損失約150萬美元，造成理想層面合併報表淨利潤減少約150萬美元。但該部分匯兌損失在上市公司合併報表中進行了抵消，不影響上市公司合併淨利潤。
(三) 相關因素是否可能繼續影響其未來業績
從2018年後期開始，人民幣兌美元匯率及由於石油價格波動造成的原材料價格波動等不利影響因素均已不存在，華達利公司2018年度利潤下滑只是受市場短期因素影響，後續持續盈利能力較強。
11.你公司於2016年收購了新加坡公司華達利國際控股私人有限公司（以下簡稱華達利），報告期末商譽的帳面餘額為4.93億元。根據公司前期披露的《關於重大資產購買之業績承諾實現情況的公告》，華達利於2016年8月1日至2017年7月31日期間和2017年8月1日至2018年7月31日期間分別實現淨利潤3,449.24萬美元和2,885.38萬美元。華達利是公司的重要子公司，但承諾期內第二年的淨利潤較第一年有較明顯的下滑。請公司核實並補充披露華達利的具體經營情況，及其後續盈利能力是否存在不確定性、相關商譽是否存在減值跡象。
【公司回復】
（一）華達利承諾期內第二年的淨利潤較第一年下滑的原因
華達利於2017 年 8 月 1 日至 2018 年 7 月 31 日期間實現淨利潤2,885.38 萬美元，較 2016 年 8 月 1 日至 2017 年 7 月31 日期間實現淨利潤 3,449.24 萬美元有所減少，主要是受在第二個承諾期間人民幣兌美元匯率上漲，造成其在中國境內發生的費用成本增加（註：華達利以美元作為記帳本位幣核算），以及石油價格變動引起的海綿價格上漲使公司採購成本增加所致，具體如下：
（1）人民幣兌美元匯率影響
（下轉B23版）