備受關注的保險科技公司Lemonade於上周四成功登陸紐交所，上市首日暴漲135%。軟銀在其成功上市之後，將持有Lemonade 21.8%的股份。
這家總部位於紐約的公司成立於2016年，通過AI和聊天機器人為租房者和房主提供保險，藉助App將財產保險變成一款更具千禧年代特色的產品。
Lemonade沒有出售由知名保險公司支持的保單，而是在自己的資產負債表上保留索賠責任，使其能夠在幾分鐘甚至幾秒鐘內支付保險索賠——因此，它的橫空出世，也被認為是對傳統保險業務的顛覆。
Lemonade在提交給SEC的文件中表示，公司將在公開市場首次公開發行1100萬股股票：這意味著，按IPO價格計算，該公司最多可籌資3.67億美元，估值約為16億美元。
不過，這一估值低於軟銀在2019年4月主導的最新一輪融資：當時Lemonade的估值為21億美元——估值過高的WeWork和Uber，把軟銀推向更深的投資困境，這已經不是什麼業內秘密了。但就目前的表現來看，Lemonade似乎逆勢而動。
投資者最關心的還是那個老問題：什麼時候能盈利？要知道Lemonade在2018年的營收只有2250萬美元，虧損5300萬美元；去年營收6700萬美元，虧損更是上漲到1.085億美元。
財務長Tim Bixby表示，Lemonade還沒有「按計劃」盈利，因為公司還在大力投資，在營銷獲客上耗資頗多。但他表示，公司「已經走上正確的軌道」，並指出近年來的現金流和營業利潤率均有所改善。
Lemonade把盈利的重望寄托在了那些更年輕、更新的客戶身上，因為超過70%的客戶年齡在35歲以下，90%的客戶是首次購買保險。（註：此為2018年數據）
Bixby強調：「我們戰略的核心是，在年輕買家被大型保險公司吸引住之前，就把他們收入囊中。隨著這些客戶年齡的增長，他們的財產價值、對保險的需求以及對我們的價值都會上升。」
「投資者對保險的熱情不容小覷。疫情期間，我們的所有關鍵增長指標都保持強勁，業務韌性非常強。」他補充道。
Bixby估計，Lemonade會在中期內會盈利，但短期內存在獲客良機。最近他們擴展到歐洲市場，並計劃為客戶提供覆蓋面更廣的產品，例如即將推出的寵物保險，壽險與車險也在他們的計劃之列。
Lemonade如何為客戶「做檸檬水」？
Lemonade的名字很容易讓人想起那句有些拗口的諺語：「When life gives you lemons, make lemonade. 」而做保險某種程度上也是在為客戶們，把風險這顆苦澀酸檸檬，做成一杯甜檸檬水。
2017年夏天，洛杉磯一名20多歲的男子戴上項鍊，戴上金色假髮，化妝，並製作了一段手機視頻，描述了他的相機和其他電子產品是如何被盜的。他將視頻提交給了Lemonade，後者在兩天內支付了677美元的索賠。
三個月後，同一個人穿著牛仔褲和T恤，使用不同的姓名、電郵地址和電話號碼，又提交了一份視頻索賠，號稱他被盜的相機價值5000美元。但這一次，Lemonade的高度自動化系統卻將這一案例標記為可疑。
去年，這個屢教不改的詐騙犯穿著粉色連衣裙又一次嘗試，結果再次被Lemonade的電腦挫敗。
利用AI、App和其他技術為核心，Daniel Schreiber和Shai Wininger兩位創始人正在將有著數百年歷史的財產保險業務轉變成一種千年友好的消費品。
自己的「保險行外人」身份，在創始人們看來是加分項，因為這讓他們有了不同的思考空間。
48歲的執行長Schreiber出生於英國，在以色列長大，在倫敦獲得法律學位，並開始在特拉維夫的一家公司從事技術併購工作。26歲的時候，他離開了一家網絡安全公司。雖然這家初創公司並不成功，但Schreiber還是繼續在科技領域擔任高級營銷和管理職位。在成立Lemonade之前，他是以色列無線充電器製造商Powermat的總裁。
但他想在自己的創業公司再嘗試一次，想找到一個好點子。到2015年，他得出結論：保險業已經成熟到了該應對科技顛覆的時機——「全世界每個人都需要保險」，但許多人不信任傳統保險公司。
一位風投把Schreiber介紹給了Wininger，後者是一位自學成才的以色列編碼和設計天才，已經與人共同創立了四家公司。45歲的Wininger很快籤約成為聯合創始人，負責技術和產品設計。
「當你是一個企業家，發現了這樣的東西，那你必須去追求，這是一個千載難逢的機會。」Wininger這樣說道。
他們躲在房間裡，從千禧一代人的角度出發，試圖勾勒出那個理想的保險公司藍圖——只有線上（沒有紙質或保險經紀人）業務，成本低，易於處理，「值得信賴」。當然他們也沒有忽略保險專業知識，在2015年5月招募了有36年從業經驗的Ty Sagalow，任命他為首席保險官。
這三個人共同做出了一個關鍵而大膽的決定：與其出售由知名保險公司支持的保單（競爭對手Hippo和Jetty正是這樣做的），不如成為一家持牌承運人，在自己的資產負債表上保留索賠責任。
這意味著Lemonade可以更快地支付索賠，並在獨特的商業模式下運作，這一點也成為最大的營銷亮點。
公司從保險費收入中提取25%，用於管理成本和潛在利潤；另外75%用於為客戶的索賠提供資金，購買再保險（以減少部分風險）和支付一定的稅費；剩下的錢將捐給客戶選擇的慈善機構。
不過，成為一家真正的、受監管的保險公司，意味著Lemonade需要更多的時間和資金來追求增長。截至2017年，檸檬水在四輪融資中籌集了1.8億美元。2019年，由億萬富翁Masayoshi Son的軟銀領銜，來自GV（Alphabet的風險部門）、Josh Kushner的Thrive Capital、德國保險公司安聯、General Catalyst和OurCrowd等公司參與了3億美元的融資。
他們的表現究竟如何？Lemonade透露，曾有一名紐約用戶為失竊加拿大鵝皮大衣申請賠款，用時3秒，Lemonade在這3秒裡讓索賠機器人運行18個防欺詐算法，並發送銀行指令在此人帳戶中存入729美元。
自動化系統也讓Lemonade能以非常低的價格提供保單：租房者保險從每月5美元開始，房主從25美元開始。在Clearsurance網站上，Lemonade在租客保險客戶滿意度中排名第二，僅次於USAA。
雖然這家公司增長很快，但它的「學費」曲線也很陡峭。
截至2017年底，其賠付率（賠付金額除以收取的保費）是166%，而大型保險公司的賠付率不過65%至70%。其中一個重要原因是Lemonade的客戶經驗太少，無法充分訓練算法，它需要這些經驗來批准申請人、定價風險，以及確定是否應該在無人介入的情況下支付索賠。
事實上，到2019年第一季度，它的賠付率已經降到了更健康的86%。Schreiber預測，這一數字將繼續下跌。「如我們所見，數據正在超越專業知識，這將對整個保險業衝擊非常大。」他說。
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