7月已至中旬，美國疫情重新抬頭，卻似乎在為即將到來的最慘財報季拉響前奏。
Refinitiv數據顯示，預期二季度美股公司盈利將下降44%。若果真如此，這將是2008年金融危機以來盈利表現最糟糕的季度。
數據稱，標普500指數的全部11個行業預計都將收穫不同程度的負盈利，其中能源、非必須消費品行業預計受創最為嚴重，銀行業也將受重挫。相對而言，信息技術、通信服務等科技行業預計受到影響較小。
如今，一邊是美股市場持續反彈美好圖畫，一邊是許多美股公司面對前景的不確定性，紛紛撤回財務指引，這使得二季度美股公司業績表現尤其受到關注。
科技推高股市的迷霧之下
二季度財報公布之際，美國二次疫情似乎呈現愈演愈烈的勢頭。新冠病毒所導致的死亡病例從4月高點連續數月下降後，近期出現明顯反彈；日增病例增速也仍在加快，周六連續第五天上升，創下71389例近期記錄。
而另一邊，美國股市還在一路強勁走高，納指周五收漲0.66%，報10617.44美元歷史高位；標普500周五收盤漲1.05%，報3185.04美元，同樣處於一個月高位。
不過分析人士指出，過去幾個月中美股各大指數的上漲，很大程度是由受益於疫情的大型科技公司推動的。標普500指數的五大成分股——蘋果公司、微軟、亞馬遜、Alphabet和Facebook，2020年以來股價均獲兩位數百分比增長，而它們在該指數中綜合權重接近23％，對指數拉升做了重要貢獻。
以蘋果公司為例，三月低點以來，蘋果公司股價累計漲超71%，遠超同一時段標普500指數近40%的漲幅。
許多其它科技公司也紛紛估值崛起。「宅家抗疫股」Netflix和Zoom股價二季度以來屢創新高，截至周五美股收盤，Zoom市值已達780億美元，超過包括高盛集團和Caterpillar在內的道指六支成分股的市值。
這也意味著，指數大幅走高背後，美股市場正面臨嚴重的兩極分化。TradeStation Group市場情報副總裁David Russell表示，疫情前所未有地分裂了美股市場。
「隨著科技股走強和新興軟體公司的崛起，許多標普500指數和道指成分股股價的漲跌，已經顯得無關緊要。」
科技公司股價的飆升體現在指數上，抹去了其餘大量美股公司的估值走弱。疊加近期美國散戶熱情高漲，大幅推高多支高風險股乃至破產股的情形屢見不鮮，讓人不禁懷疑高估值之下，有多少美股公司敗絮其中。
大量被取消的財務指引，無疑也為美股公司二季度以來的業績表現更添一重迷霧。而即將陸續披露的二季度財報意味著，市場如今必須重新直面或將慘澹的現實。
加州大學洛杉磯分校金融學名譽教授Brad Cornell表示，實際數字將說明一切，因為任何所謂的「指引」都有可能將股價的上漲吹得合理化。
「我認為盈利數據非常重要，因為它們將交代實際情況。」「它們將確切地告訴我們，一家公司的業績表現是否真的足以匹配其股價增長。」
Refinitiv數據顯示，能源、非必須消費品行業預計盈利將分別大降151.5%和118%。
具體到細分行業，Webull執行長Anthony Denier表示，酒店業、航空公司和租車公司受到的威脅最大。體育業以及賭場、電影等娛樂業也將錄得巨大虧損。
銀行大量壞帳，金融業遭巨震
另一受到疫情嚴重衝擊的是金融業，其中銀行業料將因大量壞帳損失遭重錘。
信用評級機構標普全球近期發布的報告顯示，由於疫情會對銀行資產質量造成嚴重而持久的衝擊，到2021年底全球銀行壞帳預計將高達2.1萬億美元，其中今年預計達1.3萬億美元，比2019年的0.6萬億翻一番還多。
另一項調查數據顯示，摩根大通，美國銀行，富國銀行和花旗集團四大銀行，第二季度預計將錄得246億美元的壞帳損失準備金，以彌補未來可能遭受的損失。
其中，富國銀行盈利預期最為悲觀，42億美元的預期壞帳損失將使其盈利下降逾99%。6月底，富國銀行在一份聲明中表示將削減股息。截至周五美股收盤，其股價今年已下跌55%。
同時，隨著美聯儲3月中旬將利率降至零，核心貸款利率下降也使銀行業大受打擊。巴克萊分析師表示，二季度銀行借貸利率差錄得2009年一季度以來的最大收縮，使得銀行盈利大幅縮減。
投行業務賺翻了
不過，股市大漲之下，投資銀行卻是獨領風騷。
由於許多美國企業為改善資產負債表紛紛啟動融資，華爾街投行將大筆手續費和諮詢費收入囊中，賺得盆滿缽滿。
Dealogic數據顯示，隨著新股發行激增，美股二季度融資額高達近1900億美元，創下1995年紀錄該數據以來，美股市場單季融資規模之最，華爾街投行從中斬獲了數十億美元的手續費。
今年上半年，美國股票和債務資本市場業務，分別為華爾街投行帶來約57億美元和85億美元的費用收入。6月，單單從企業IPO中收取保證金，華爾街投行就賺了172億美元。
分析人士表示，由於公司仍需要大量資金渡過危機，債券業務將繼續給投資銀行帶來創紀錄盈利。
摩根大通此前預計，二季度營收將同比增長50％。此前有分析師將高盛和摩根史坦利的第二季度盈利預期提高了約五分之一。
三季度將如何？
市場分析師表示，三季度多數美股公司的業績前景仍將黯淡，只是比二季度會好一點。
11個標普500行業中，預計有10個三季度盈利仍將出現負增長，其中能源板塊下跌113.7％，工業板塊下跌59.8％。
公用事業部門將是唯一盈利增長的行業，預計增0.3％。