來源:新浪財經
江向陽 博時基金董事長
各位尊敬的投資人:
「一元復始,萬象更新」,在新年伊始,我們就齊聚在一起,暢談「新價值,新投資」,對大家安排全年的投資規劃,是非常有意義的。先祝福大家新春快樂,順遂平安,牛氣沖天!
投資講究研判大勢,順勢而為。當今世界正在經歷百年未有之大變局,新一輪科技革命和產業革命深入發展,我國發展的內部條件和外部環境正在發生深刻複雜的變化。黨中央在第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議中,明確提出新發展階段、新發展理念、新發展格局,為我國未來高質量的增長指明了方向,以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局正在形成。今年是十四五規劃的開局之年,意義非凡,我們有必要站在歷史的高度來看待未來投資方向,來重新審視投資的理念和方法,不斷完善我們的研究和策略。這也是今天會議主題「新價值,新投資」想要表達的要點。
創新驅動發展在新格局構建中處於核心地位,唯有通過創新發展,才能真正解決一些關鍵的卡脖子問題,打通內循環的阻礙點,實現經濟結構的轉型升級,提升發展的質量。同時,國內循環是雙循環的基礎,以供給側改革為主線,需求牽引供給,供給創造需求,供給側改革和需求側改革並進,消費在經濟發展中的基礎性作用將進一步增強,是暢通國民經濟內循環的關鍵。傳統消費將進一步提升,新型消費、服務消費加快培育發展。可以說,創新和內需是新格局構建的關鍵要點。
新格局構建的方向就是資本市場發展的方向,資管行業應當從新階段、新格局的特徵出發,理解和探尋各類資產的長期趨勢,不斷完善新時代下資產的估值定價的理念方法。
首先,對於那些代表中國核心競爭力、能夠滿足國內日益豐富、日益提高的消費需求的上市公司,將進一步成為資本市場的核心資產,行業需要在新格局下把握這一類核心資產的長期趨勢。
其次,在新格局中,新技術、新產業、新模式、新業態加速形成,帶來了巨大的投資機會。過去十年,中國資本市場在通訊設備、智慧型手機、光伏、新能源、家電等領域,已經孕育出一批具有全球競爭力的企業,未來在醫療、半導體、數字經濟、新消費、高端裝備等更多領域,將看到更多中國優秀企業的崛起。對於這一類代表中國未來經濟轉型、科技創新和產業升級方向的資產,要不斷加大研究跟蹤的廣度和深度,同時根據科技創新企業的不同生命周期選擇不同的估值思路,充分學習、借鑑國際市場和一級市場的估值方法,綜合考慮產業趨勢和公司質量,不斷豐富和擴展價值投資的時代內涵。
第三,中國居民財富持續增長,在資產配置結構上正在經歷從不動產為主的非金融資產轉向金融風險資產轉變的拐點。與此同時,資本市場一系列改革帶來的市場活力和韌性在不斷提升。在無風險利率逐步下行,全球低利率、負利率環境下,外資配置中國資產比例顯著提升。這些新格局下的變化,都將提升中國權益資產的配置價值,影響中國資產的估值體系,需要以新的角度來分析。另一方面,綠色發展、ESG投資、可持續投資的觀念日益深入人心,需要我們從環境友好、社會責任、治理完善等新的角度考慮資產的投資價值。
總之,「新價值,新投資」就是要在站在構建「雙循環」新格局的大背景下去把握投資的機會,發展與之適應的投研理念和方法,不斷加強投研力量,為投資人創造價值。
這一次的論壇是通過直播的形式來舉辦的,以後博時還會通過更多直播、短視頻等方便快捷的形式和各位投資人交流。好的投資還需好的體驗,通過金融科技,我們將建立全面的知識分享體系和各種場景下的客戶陪伴服務體系,向大家溝通我們的研究和觀點,解答大家關注的問題,以好的盈利和優質的服務,讓大家買的放心,持有的安心,獲得的收益開心。
各位投資人,個人投資的成功離不開時代的進步和國家的發展,同時資本市場通過金融資源優化的配置,可以更好地促進時代進步,更好地分享發展的紅利。讓我們攜手在新格局的構建進程中,發現新價值,把握新機遇。
再次祝大家投資順利、身體健康!祝論壇舉辦成功!