受隔夜美股大漲影響，周五開盤滬深兩市雙雙高開，開盤後全線跳水翻綠，早盤幾乎維持在低位震蕩，臨近午盤跌幅擴大，三大指數跌幅呈現明顯分化，創業板指跌超2%，滬指失守3300點；午後市場逐步回暖，三大股指尾盤持續拉升。截至收盤，滬指跌0.24%，報3312.16點；深成指跌0.4%，報13838.42點；創業板指跌1.97%，報2733.07點，兩市成交額約8800億元。
很遺憾，今天滬指和券商板塊都沒有確認反轉拐點。滬指底部反轉結構已出，但沒有明顯放量，所以還不能確認反轉。券商板塊還沒形成底部反轉結構。今天沒有反轉信號，須繼續耐心等待反轉時機。今天雖然沒有確認反轉拐點，但反轉雛形還在。還是那句話，變盤關鍵期，只要不大跌，就算靠近勝利一步。
其實，在美股連續三天大漲的背景下，周五存在確認反轉拐點的預期。奈何今天盤中醫療器械暴跌帶崩創業板，創業板大跌拖累滬指。底部反轉拐點構築期期最忌突發利空，事實上，國慶節後如果不是因為國金國聯合併失敗的話，應該已經提前反轉。好在今天盤中雖然跳水，但滬指尾盤有反抽動作，且中長線反轉趨勢還在。下周我們再戰，一起見證反轉拐點的構築 ，在拐點確認前交易以謹慎為主。
盤中跳水直接原因——醫藥和白酒板塊大跌
今天大盤為什麼跳水？因為醫療器械板塊一度暴跌3%重創市場信心，連帶白酒股跟隨性殺跌。醫療器械歷來是大乘股和白馬股集中營，是機構資金大本營之一。醫療器械板塊暴跌對市場信心衝擊較大。醫療器械板塊為什麼大跌？因為高值耗材帶量採購。比如江蘇進行冠脈支架集採時，樂普醫療(300003,股吧)報出的鈷基支架價格就是2850元，從8037元的全國最低價降到談判價2850元，降幅高達量65%。意味著，這次集採就是要把中標價格引導至江蘇集採的最低價。
醫療器械是醫藥醫療的領漲先鋒，類比於白酒之於食品飲料。醫藥器械板塊暴跌引發醫藥板塊大跌，同時我們注意到，前期持續強勢的白酒板塊也大跌2.58%。醫療器械和白酒皆為防禦性板塊的代表，醫療器械板塊的大跌可以說是因為高值耗材帶量採購。
盤中跳水根本原因——風格切換(機構調倉換股)
白酒股因為什麼大跌？其實醫療器械和白酒板塊大跌更深層次原因是因為風格切換，因為我們發現在醫療器械和白酒等防禦性板塊回調的同時，券商和有色等強周期性板塊抗跌甚至逆襲。
防禦性股票下跌，強周期性性品種逆襲，這是根據踏浪戰法推演的四季度熱板板塊輪動節奏。根據踏浪戰法推演，第二波行情的賺錢主線既不在大乘，也不在白馬，而在強周期股。根據秦波周期推演，第二波行情的主戰場在滬市，不在創業板。要不我為啥把半導體和鋰電板塊放第三風口呢？半導體和鋰電板塊跟創業板高度聯動。
其實，大部分做交易都是慣性思維，比如10月下旬冒出來的「牛市結束論」，無非是因為超過兩個月的調整讓人出現還會慣性下殺的錯覺，事實上10月底清倉賣出的基本割肉在地板上。又比如上半年大乘股和白馬股持續強勢，認為下半年繼續抱牢大乘股和白馬股將穩賺不賠。事實上，目前還在追漲防禦性股票的，四季度不一定能跑贏大盤。
我們上半年的交易以大乘股為主，我們發掘出來的34隻大乘股中有30隻半年翻倍。不過，從下半年開始，我們的操作重心逐漸轉移到小乘股。因為根據秦波周期推演，下半年必有牛市行情。一輪完整的牛市行情分為三波，每一波行情本質上都是結構性行情，必須由防禦組合轉進攻組合。所謂的防禦組合，即七成左右大乘股（白馬股），三成左右小乘股（周期股）。所謂進攻組合，即七成左右小乘股（周期股），三成左右的大乘股（白馬股）。
需要注意的，牛市三波行情中間夾雜的階段性調整期須進攻轉防禦，簡單說，小乘股的倉位要降低到三成左右，大乘股的倉位要恢復到七成左右。如果不能準確把握拐點且及時順勢操作的話，可能浮盈變虧損，尤其是第二波行情結束時，部分股票可能套牢在歷史大頂上。至於第三波行情結束後，將會迎來熊市，必須全線清倉。
操作策略——防禦轉進攻
強周期股底部拐點建倉快如搶錢，頂部出逃快如逃命。這跟它們的屬性有關，強周期股彈性極高，相當於給滬指加一個兩倍多的槓桿。大乘股賺錢靠捂，小乘股賺錢靠快。大乘股需要用到大乘戰法，小乘股需要用到小乘戰法。大家看過武俠小說當知道，每一門高深的武功必然有對應的功法。大乘股有大乘股的屬性，小乘股有小乘股的屬性。不按著戰法嚴謹操作，輕則賺的少，重則大虧。
要學會小乘戰法，首先要會判斷底部反轉拐點和頂部反轉拐點，要會判斷底部突破和頂部破位。其次，要做到知行合一，底部反轉後建倉不能猶猶豫豫，頂部反轉後出逃也不能磨磨唧唧。小乘股賺錢要膽大心細，雷厲風行，切忌啟動了還臆想低吸，見頂了還臆想反彈。
根據秦波周期的推演，第一波行情只是牛市行情的預熱，第二波行情才是牛市的主升浪行情。同理，第一波行情之後的調整也只是縮小版，第二波行情結束後調整時間和幅度更大。我們精準預測第一波行情啟動時間和結束時間，6月18日預測牛市第一波行情即將啟動，7月9日預測7月中旬第一波行情結束。如果7月中旬還在高位追漲券商、有色被套的，不會傷筋動骨，第二波行情將快速回血。但是，第二波行情結束時還是不知進退的，不排除掛在歷史大頂，承受更嚴重的，且不可彌補的損失。
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（責任編輯：王治強 HF013）