大家對九鼎、紅杉、真格類似的投資基金比較熟悉，這些機構並不是拿自己的錢來投資，而是作為
普通合伙人（General Partner，GP）吸收
有限合伙人（Limited Partner，LP）的資金，從而開展更大規模的投資。然而大家可能對於這些投資機構背後的「有限合伙人-LP」並不熟悉。
A股上市公司就是一批典型的「有限合伙人-LP」，他們會基於公司戰略或者其他因素將部分資金交由專業的GP進行投資，而與他們合作的創投機構都有哪些呢？根據烯牛數據發布的A股上市公司作為LP參與創投機構的名單（共涉及390家A股上市公司，以及263家VC/PE），進行以下分析。
GP、LP之間的關係與投資關係類似，我們可以參照投資的有向網絡來構造GP-LP網絡。
- 網絡中的節點代表GP/LP
- 以LP對GP的資金投資關係作為有向邊，方向從LP指向GP
- 節點大小代表與之有關係的節點數量
- 顏色代表可能的社群劃分
按照規則將以上數據構造為「GP-LP」網絡如下：
可以很明顯看到其中有幾個較為突出的節點，
道格資本、
九鼎投資、
恒生電子、
深創投、
中信產業基金等。其中有GP有LP，我們後續詳細來看。
以上數據中部分較為孤立的GP與LP網絡，僅有2、3個節點，我們將其去掉，查看較為主幹的網絡。
圖中的GP-LP關係錯綜複雜，可以看到有兩個異常突出的聯通網絡規模較大：
● 一個主要由國信證券、晨暉資本、廣發德信、創金資本、中信證券、中信產業基金、華泰證券、東方證券組成；
● 另外一個主要由永宣創投、平安創投、道格資本、九鼎資本組成。
但以上網絡與之前分析過的
投資合作網絡看起來還是有
差別。「GP-LP網絡」更像一個長長的鏈條，而並不像合作網絡那樣連成一片（如下所示）。對於類似鏈條的投資網絡，其實相互間的關係並沒有那麼強，所以在分析的時候需要注意。
VC/PE合作網絡示例我們將「GP-LP」網絡進行PageRank排序，衡量節點重要性，並進行染色
可以看到，前五名有
● 道格資本
● 中信產業基金
● 深創投
●
恒生電子● 晨暉資本
其中只有
恒生電子是LP（A股上市公司），其他都是在A股上市公司中較為具有影響力的GP（投資基金）。
恒生電子作為A股重要金融科技股，對於科技前沿的把握是必須的，其GP中：華映資本、洪泰基金、信天創投、復樸投資等都是典型的押注金融與企業服務賽道的基金，這也正好與恒生電子主業可以形成互動。甚至恒生電子本身直接參與投資了三角獸、海致星圖等大數據與AI創新公司。
最突出的是
道格資本，吸引了信邦製藥、永泰能源、柏堡龍等13家A股上市公司作為其LP，可見其能力突出。這個可能與道格資本創始團隊在匹克體育從上市到私有化回歸A股的整個過程中體現出的能力有一定關係。
我們把這幾個規模較大的網絡，單獨拎出來看看。
▍第一大網絡：99個GP/LP
這個子網絡最大的特點就是，全部數據涉及的12個證券公司作為GP/LP，這個網絡中出現了8個（6個LP，2個GP）：
LP：- 中信證券
- 中信建投
- 國信證券
- 國海證券
- 東興證券
- 華安證券
中信證券也投資了中信產業基金，一個作為LP一個作為GP可謂相得益彰；國海、東興、華安投資涉及GP較少；
東興與國海同時投資了頭頭是道、天創資本；再詳細看，頭頭是道、天創資本的共同LP有5個，其中4個都是券商：國信證券、東興證券、國海證券、中信建投、安徽水利
GP：- 華泰證券
- 東方證券
華泰證券與華泰大健康基金都作為GP吸納各路資金，主要還是集中在醫藥生物領域：金達威、康緣藥業、魚躍醫療等。
▍第二大網絡：40個GP/LP
從數據上看，這個網絡中除了
永宣創投、
平安創投比較突出之外，最突出的還是
道格資本與
九鼎投資：
● 道格資本是整體網絡中最突出的節點
● 道格資本與九鼎投資擁有8個共同LP：信邦製藥、愛迪爾、國光股份、精華製藥、宏達電子、飛天誠信、利民股份、泰豪科技
除了在規模方面突出的網絡，還有一些網絡具有明顯的領域特徵、地域特徵
▍文化娛樂領域掌趣、
遊族作為遊戲娛樂領域的典型A股公司，作為LP分別參與了許多押注文化娛樂遊戲賽道的VP/PE：國金投資、南山資本、娛樂工場、CA創投、優格資本等；
其中優格資本更是拿到了掌趣與遊族的共同投資；
而
國金投資作為遊戲娛樂賽道的VC同時也吸引了凱撒文化與暴風集團作為其LP。
▍汽車領域這個社群核心是
上汽創投、廣汽集團這兩個GP，其LP：得潤電子、埃斯頓、保隆科技、德聯集團都是汽車產業鏈上的A股企業。
▍地域性深創投作為頭部股權投資機構，與紅杉、IDG等一批老兵，見證、推動了中國整個風險投資的發展。
深創投的8個LP中除了焦作的多氟多、蘇州的蘇州固鎝、江西的洪城水業，其他5個都是深圳、廣州的企業：
- 中興通訊
- 粵電力
- 廣深鐵路
- 深圳能源
- 朗科智能
或許是地緣優勢，或許是政府牽線搭橋，從而形成了明顯的地域特徵。
其實大家對於紅杉之類的VC/PE可能會更熟悉，但是在A股上市公司參與的GP中這些並不是重點，或者紅杉之類的機構主要募資對象並不是A股上市公司。
紅杉中國 達晨創投經緯中國頭部早期投資機構只看到了創新工場，沒有看到真格基金
以上的分析主要是根據A股上市公司參與的GP-LP數據得來的，其中提到的幾個異常GP/LP值得注意。
如果我們能夠結合整體GP-LP數據，更下遊的VC/PE投資數據，或者更上遊的A股企業本身的數據，甚至公開的新聞數據，相信我們能夠得到更多的數據洞察來輔助決策。