聯儲會議記錄顯示購債計劃調整取決於經濟是否取得"實質性進展"

2021-01-07 中國銀河證券

    ① 美聯儲12月的政策會議記錄顯示所有與會委員在會上同意，美聯儲應承諾維持購債計劃不變，直到在實現美聯儲經濟目標的過程中取得"進一步實質性進展"。這令認為美聯儲本應擴大該計劃的分析師和投資者感到失望。

    ② 美聯儲官員幾乎一致投票決定維持購債計劃不變，美聯儲在12月表示將繼續購債，直到經濟恢復充分就業和推動通脹率升至美聯儲2%的目標方面"取得進一步實質性進展"。

    ③ 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，如果疫苗接種措施成功的話，這個條件可能在今年"短期內"得到滿足。他認為可能到春季末或夏季時，受疫情影響的企業和民眾才有可能恢復"更加正常的互動...年中時將會非常強勁。

    ④ 但在如何判斷何時取得了"進一步實質性進展"方面，與會委員評論表示，這個判斷將建立在廣泛的定性分析的基礎上，而不是基於具體的數字標準或閾值。如果出現諸如新冠病苗接種導致經濟復甦速度快於預期等情況，這一措辭可能為政策制定者提供廣泛的迴旋餘地，以便他們在未來幾個月開始考慮調整債券購買計劃

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    一．宏觀經濟政策變化：1. 當地時間1月6日下午，根據美國多家媒體統計民主黨議員喬恩·奧索夫在喬治亞參議員選舉中擊敗了共和黨現任參議員大衛·珀杜。如果沃爾納克和奧索夫順利就職，將意味著喬治亞州參議院2個席位全部被民主黨取得。2. 美聯儲會議紀要：所有聯儲官員都認為，當前的購債速度是適宜的。最終縮減債券購買的情況可能會類似於2013-14年。幾名聯儲官員對延長所購債券的久期持開放態度。新冠肺炎疫情和為此而採取的措施繼續影響到美國和海外的經濟活動。「實質性的後續進展」將是大範圍的，也將是質量方面的。