來源：智通財經網
智通財經APP獲悉，當前，對於電動汽車市場而言，廠商對快速充電、安全、大功率電池的需求已經成為了該行業最重點關注的事件之一。隔夜美股交易中，固態鋰金屬電池開發商QuantumScape(QS.US)在宣布其固態電池取得積極進展後，該股盤中交易一度上漲接近50%，最終收漲29.78%，報75.14美元。
但數據顯示，該股目前的空頭頭寸為1.1億美元，做空股數為190萬股，做空比例為9.55%，S3做空比例(包括做空交易產生的「合成多頭」)為8.72%。現有做空者的股票借入費率高達109.08%，其中包含了近期交易超過了175%的借入水平。
另外，QuantumScape的做空規模在汽車零部件和設備行業中位列第12位，雖然在過去一個月的做空交易表現相對平穩，但其主要原因是由於缺乏股票供應量。過去一個月內，在該股股價在上漲了347%的情況下，該股被做空的股票僅增加16.2萬股，佔比為8%，股票價值約為940萬美元。同樣，在上周，該空的做空交易也繼續維持相對持平，在股價上漲了63%期間，空頭頭寸僅減少了1500股。
而在過去10月和11月期間，由於擁有充足的股票供應量，QuantumScape的做空交易非常活躍，該股股價也呈現了小幅下跌的趨勢。在這段期間內，做空者將他們的做空股數由40.5萬股增加至155萬股，增幅達384%。儘管這段時間內該股股票的借入費率在7%至10%之間，兩個月內做空費用也從1630美元/天大幅增長至10388美元/天，但因為做空者仍然期望著QuantumScape繼續保持9月至10月下旬下跌趨勢，因此這樣的費用增長也依然沒有阻止他們的步伐。
因此在12月，QuantumScape的股票借入費率激增，由11月29日的7.58%上升到目前的109.08%，這一極端的增長是由於額外的做空需求，清空了大量可供借出的股票，從而產生了較高的溢價。
大體上，在做空頭寸超過1億美元，股票借入費率為10%的情況下，S3做空比例應超過20%，但QuantumScape的S3做空比例額卻僅為8.72%。造成這種反常現象的主要原因是，QuantumScape絕大多數的多頭都是其內部人士。由於共同基金、ETF和對衝基金等傳統股票借貸機構擁有的股票數量較少，致使該股的股票借貸的整體供應規模相對較小，因此賣空需求的激增可能會對股票借貸利率產生巨大影響，致使做空者的成本不斷增加，可以看到，當前做空者在股票借貸上每天都需支付超過35萬美元的費用。
另外，由於QuantumScape近期股價出現反彈，空頭也逐漸從盈利狀態轉變為虧損狀態。截至10月底，雖然該股的做空者的做空利潤達到了650萬美元，但由於該股的持續反彈，使做空者在11月虧損近6500萬美元，12月至今虧損5200萬美元，最終總計虧損近1.1億美元。
因此，在股價反彈導致的損失，以及高度活躍致使股票借貸費用激增的情況下，QuantumScape似乎即將迎來軋空行情。可以看到，面臨巨額虧損和昂貴的股票借貸成本，做空者已經開始逐步平倉，如果QuantumScape的股價繼續攀升，股票借入費用繼續將向200%的趨勢發展，這或將引起做空者更大規模的退出潮，同時做空回補規模的逐漸放大也將對其股價繼續產生積極影響。