[導讀]全球瓦楞紙箱產值將繼續保持增長，亞洲、非洲和中東地區貢獻度加大
全球瓦楞紙箱產值將繼續保持增長，亞洲、非洲和中東地區貢獻度加大
瓦楞紙板是由箱板紙和經過起楞的瓦楞原紙粘合而成、用於製造瓦楞紙箱的一種複合紙板，紙板中層呈空心結構，能夠在減輕包裝重量的同時獲得較高的抗壓強度和緩衝性能。
瓦楞紙箱是指使用瓦楞紙板經過印刷、模切、釘箱或糊盒製成的包裝用紙容器。作為一種外包裝，瓦楞紙箱主要起到運輸過程中的儲存、保護作用，其印刷內容可還起到美化外觀、展示產品、廣告宣傳的作用。與金屬、塑料、玻璃包裝產品相比，瓦楞紙箱廢棄物較少、易於回收再利用，並且印刷時主要採用無毒易分解的環保水性油墨，是公認的「綠色包裝產品」，廣泛地應用於家電、電子產品、IT、食品飲料、圖書、日化、紡織品等下遊行業中。
根據市場研究機構Simithers PIRA和Freedonia統計，全球瓦楞紙箱行業2017年產值達到2260億美元，全球瓦楞紙箱產量達到2340億平方米。根據Simithers PIRA預測，到2021年，全球瓦楞紙箱包裝市場將達到2690億美元。
根據國際瓦楞紙箱協會（ICCA）統計數據，2017年全球瓦楞紙箱產量主要集中於亞洲市場，佔比為51.6%，其次為歐洲和北美，分別為22.8%和17.9%。根據Freedonia預測，全球瓦楞紙箱市場仍將持續增長，尤其是在亞洲、非洲和中東地區，增速將更為穩健，因為這些地區製造業越來越多地使用瓦楞紙箱用於產品包裝和運輸，「以紙代木」作為運輸容器的趨勢還將持續。
瓦楞紙箱行業具有「上遊窄，下遊廣」的特點
上遊包括造紙行業、油墨行業和其他輔助材料行業，其中造紙行業是最主要的上遊行業；下遊行業眾多，覆蓋食品飲料、家用電器、消費電子、電商物流、機械器械、化工、日化、醫藥保健等行業。
在上述產業鏈結構中，由於原材料中原紙成本佔了紙箱可變成本的70%以上，原紙的價格是影響瓦楞紙箱行業的平均利潤率的主要因素，瓦楞紙箱行業與上遊造紙行業的聯繫緊密。目前造紙行業雖然面臨產能過剩的局面，但由於近年來環保核查的壓力增大，大量不合格的中小造紙廠產能被淘汰，市場出清後行業集中度有所提高，根據《中國造紙工業2017年度報告》，2017年中國紙和紙板生產量11130萬噸，其中，龍頭企業玖龍紙業佔比為11.80%，前十大造紙企業產量佔比為39.95%。相對於集中度較低的瓦楞紙箱行業，集中度較高的上遊造紙行業議價能力較強，且上遊造紙企業主要採取成本加成的方式定價，來自進口廢紙、煤炭等大宗商品的漲價壓力容易轉嫁給下遊紙箱生產企業。
下遊行業覆蓋面廣，幾乎所有的消費品製造業都需要包裝企業作為供應鏈配套環節，傳統經營模式下瓦楞紙箱行業幾乎不存在對某特定下遊行業的依賴。但中高檔瓦楞紙箱面向下遊細分行業的龍頭企業，家電、消費電子等行業集中度較高，龍頭企業議價能力強。消費升級趨勢下，這些龍頭企業對配套的紙箱廠商的訂單響應能力、紙箱性能和外觀等提出了更高的要求，它們對包裝一體化、包裝智能化的需求也推動著紙箱行業部分企業先行做出改變，引領行業變革。
我國瓦楞紙箱行業進入平穩發展階段
目前，我國瓦楞紙箱行業已形成一個完整、合理的產業系統，從改革開放後開始具體可以概括為以下四個階段：
第一階段（20世紀80年代）為起步階段。1980年全國包裝行業管理機構誕生後，瓦楞包裝產品生產企業逐漸增多，個別企業開始引進單面機或自動生產線，但生產設備仍是以單面機為主導。此階段，企業規模相對較小，利潤空間較高。
第二階段（20世紀90年代）為野蠻生長階段。該階段行業的主要特點是：產能相對過剩，價格競爭成為企業間主要競爭手段；部分中高檔瓦楞包裝產品生產企業憑藉成本管理、品質優勢和營銷推廣等差異化經營方式，逐漸擴大市場份額。由於企業間競爭仍以價格競爭為主，該階段我國瓦楞紙箱行業雖然發展較快，但由於競爭較為激烈，行業平均利潤水平有所下降。
第三階段（21世紀初）為快速增長階段。這一階段，企業逐漸注重成本控制、內部管理、生產技術及設備更新、營銷整合與服務模式革新，部分企業推行包裝一體化經營模式，行業競爭逐漸規範，企業間競爭已不局限於價格層面，產品本身質量及服務成為企業獲得生存發展的關鍵因素，一批企業得以在市場競爭中脫穎而出，在區域或全國範圍初具領先優勢。
第四階段（2011年起至今）為平穩發展階段。經過多年的快速增長，行業漸趨成熟，增速有所放緩。更由於經濟危機後全球性的需求不振，下遊消費品行業的不景氣傳導到瓦楞紙箱行業，行業開始大規模整合，企業數量大幅下降。生存下來的企業在淘汰落後產能的同時，也開始探索新的發展方向，如研發和引進自動化包裝系統、提供完整的包裝解決方案、實現跨區域多點生產布局等。這一階段，龍頭企業進一步擴大其領先優勢和市場份額，產能落後的中小企業面臨著淘汰困境，行業集中度進一步提高。
我國瓦楞紙箱行業近年來取得了快速發展
與世界主要國家相比，我國瓦楞紙箱行業雖然起步較晚，但增長十分迅速。早在2003年，我國便已超過日本成為全球第二大瓦楞紙箱生產國，僅次於美國。全國瓦楞紙箱產量從2000年的256.03萬噸攀升至2017年的3699.55千噸，複合年增長率達到17.01%，高於同期國內生產總值（GDP）增速。
2018年1-4月，我國瓦楞紙箱產量為997.92萬噸。
我國瓦楞紙箱行業存在較大的增長空間
據統計，我國人均瓦楞紙板消費僅為40平方米/年，遠低於美國、日本等發達國家水平，未來仍存在較大的提升空間。
雖然目前國內經濟正面臨經濟轉型帶來的增速放緩等問題，但經濟驅動力正逐步由出口、投資主導轉向消費主導，有利於瓦楞紙箱行業增長。瓦楞紙箱主要面向的食品飲料、家電、IT電子等行業消費升級趨勢明顯，下遊龍頭客戶包裝需求升級的趨勢將促使中高端瓦楞紙箱市場規模持續增長。
2017年我國電子商務延續快速發展態勢，交易規模持續擴大，交易總額達到29.16萬億元，較2016年的26.1萬億元，同步增長11.7%。2011年我國電子商務交易總額僅為6.09億元，7年間增長近5倍，年均複合增長率達到29.8%。2018年上半年，全國電子商務交易額為14.91萬億元，同比增長12.3%。
隨著網購市場的持續發展，電商、物流行業對紙箱需求的提振作用明顯，此類紙箱將成為紙箱需求的快速增長點。
瓦楞紙箱行業集中度將進一步提升
目前，我國前十大瓦楞紙箱企業合計市場份額低於10%，而美國前五大瓦楞紙箱企業佔到國內市場份額超過70%，國際間行業集中度比較的結果顯示我國瓦楞紙箱行業集中度偏低。
伴隨著下遊終端行業消費升級趨勢，下遊企業對於瓦楞紙箱產品質量、印刷內容精良程度、交貨時間、配套服務的要求也會逐步上升，僅適用低速、低質、窄幅瓦線設備和落後印刷及後道設備的中小紙箱廠將難以適應發展趨勢。同時，逐年提高的環保成本將使得行業門檻逐步提高，有資金、技術實力的瓦楞紙箱企業將逐漸佔據市場主導地位，而無法在逐漸縮小的行業利潤空間中生存的企業將面臨淘汰。在未來一段時間，我國瓦楞紙箱行業將通過淘汰落後產能、併購重組等方式使行業集中度提高，進入規模化、集團化發展階段。
原材料價格波動加劇
瓦楞紙箱行業因為集中度低，本就與集中度較高的上下遊企業議價時處於劣勢，行業利潤空間容易受到擠壓。與此同時，瓦楞紙箱的上遊行業即造紙行業容易受到進口廢紙、國產廢紙、宏觀政策等因素影響，價格水平往往會出現較大波動，進而傳導到瓦楞紙箱行業，如不能及時向下遊終端客戶轉嫁成本壓力或無法完全地轉嫁來自上遊的成本壓力，利潤空間將受到擠壓。2016年底以來，受國際廢紙、煤炭等大宗商品價格上漲影響，疊加環保壓力下大量中小紙廠限產、關停的影響，原紙價格波動加劇。
以全國高強瓦楞紙的市場價格走勢為例，2016年底高強瓦楞紙價格較年初上漲超過50%，隨後進入2017年短暫回落後又進入新一輪的瘋漲，至2017年10月達到高峰後又迅速回落。2018年經歷前幾個月的相對小幅波動後，至5月又開始大幅上漲，隨後又開始持續下跌。2018年11月20日，高強瓦楞紙市場價格為3759.1元/噸。
以上數據及分析均來自於前瞻產業研究院《中國造紙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。
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