A股市場對明年的一致預期和分歧是什麼?

2021-01-08 上海熱線財經頻道

    (6)對電子、計算機、保險、醫藥、航空機場、家電汽車、機械存在明顯的分歧

    對於很多行業，市場一致看好或者一致看空，或者不再關注之外，但是對於電子、計算機、保險、醫藥、航空機場、家電汽車存在明顯分歧。

    部分行業主要是短期業績沒問題，但是對行業長期邏輯和空間產生懷疑；

    部分行業懷疑明年景氣和業績情況，但又覺得一定的看好邏輯；

    部分行業短期業績沒問題，但是認為估值太高；

    觀策天夏評論：實在吃不準行業就選股吧，PEG小於1的股票明年還是有很多的。

    小結：每一年市場對下一年都有很多預測和分歧，最終一致預期不見得總是錯。而最終，幾乎每年都會在年中發生意外事件，改變了市場環境和預期，最終會使得很多配置思路會相應的變化。例如2010年美國QE2、2011年的歐債危機、2013年錢荒、2014年突然加碼的寬鬆貨幣政策，2015年查配資、2016年資本市場嚴監管、2017年北上資金持續大幅加倉、2018年中美貿易摩擦、2019年華為的堅強、2020年疫情爆發，最終，事件的應對才是全年超額收益最重要的來源。

    因此，策略更重要的是了解預期，了解預期背後的邏輯，實際操作中，一旦出現了偏離預期的突發事件出現，應對的重要性就遠遠大於預測。這就意味著，一旦出現了「前所未有」的事件，那麼就很有必要引起足夠高的重視。

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本文來源：招商策略研究 作者： 責任編輯：楊宵敏

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