作者：胡崗 編輯：黃倩
事件:國家能源局新能源司副司長表示，發改委和能源局正在按照2030年「碳達峰」、2060年「碳中和」的目標，測算「十四五」、「十五五」時期光伏風電的發展目標。從目前的發展情況看，「十四五」的新增光伏發電裝機規模將遠高於「十三五」。據他預測，到今年年底，光伏發電從規模上將超過風電，成為全國第三大電源。
光伏行業景氣度提升
我國光伏產業經過螺旋式上升發展已成為可在國際競爭並具備領先優勢的產業，「光伏領跑者計劃」等政策支持助力行業加速發展，十四五期間，光伏裝機量預期或上調；受益於光伏行業技術革新帶來的降本增效，我國即將進入平價上網元年，光伏裝機規模不斷擴大，到25年新增裝機量有望翻番，同時國外增量市場不斷湧現，荷蘭、美國、波蘭等國光伏裝機量均有較快增長，光伏各環節出口量再創新高；高需求刺激下我國多家企業均發布擴產計劃，光伏設備投資持續增長，行業景氣度持續向好。
電池片技術迭代中的機會
光伏產業鏈可分為矽料、矽片、光伏電池片、光伏組件、光伏系統五個環節，矽料環節改良西門子技術成熟，競爭格局相對穩固；矽片環節單晶已大規模替代多晶，大矽片的迭代有望繼續帶來設備更新需求；組件環節半片及疊瓦技術推動設備更新，但技術相對簡單；電池片環節技術迭代正在進行時，將是未來光伏設備更新換代的最大成長動力和需求來源。
異質結電池現處於PERC電池發展的第一階段末期（對比PERC電池2015年），目前規劃產能超45GW，明年有望迎10-20GW落地。未來2年PERC將仍為市場主流，但隨著H JT國產設備的成熟、及經濟實用性改善，有望複製PERC電池快速滲透歷程、開啟下一代電池片周期的爆發。
聚焦HJT設備領域
2025年HJT設備市場空間有望達412億元。未來2年HJT設備行業「百花齊放」、多技術路線設備共存，我們判斷行業有可能成為幾家寡頭壟斷的競爭格局。目前，邁為股份已推出HJT2.0產品，捷佳偉創已實現PECVD設備客戶出廠交付，金辰股份PECVD進展順利有望明年上半年交付客戶測試。上機數控作為老牌切片機龍頭，在N型矽片未來薄片化進程中有望競爭優勢延續。HJT技術壁壘高、成本優化空間大，只有將設備做到極致的企業能最終勝出。參考半導體設備行業，行業有可能成為幾家寡頭壟斷的競爭格局。
資料來源：天風證券《光伏設備分析：技術迭代帶動設備更新換代》
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來源：好股票
作者：胡崗 執業證書：A0680618080008
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