周五（6月12日）歐洲時段，美元兌日元走高至107.4附近，日元止步四連漲，市場風險偏好情緒轉暖，歐洲股市大幅走高，此外，日本央行將擴大企業支持計劃，將企業支持計劃擴大到100萬億日元以上。標普稱，日本經濟的趨勢增速大幅放緩將是最可能觸發該國主權債務評級被下調的因素。標普本周早些時候調整了日本的評級展望。標普本周早些時候將日本A+長期主權債務評級和A-1短期主權債務評級的展望下調，反映出政府的財政赤字增加。歐洲時段，美油探底回升5%至36.7美元/桶附近，市場風險偏好情緒有所回暖，歐洲股市大幅走高，而OPEC+聯合部長級監督委員會在6月18日的會議上沒有決定石油政策的授權，近期對OPEC+擴大減產的利多已經消化，投資者將進一步關注需求動態，此外美國頁巖油的動態也是焦點，這是供應方面變動較大的部分，而庫存高企依舊意味著供需尚未達到平衡，可能抑制油價的升勢，關注晚間石油鑽井數據。
★近期熱點提要★
1、【英國將分階段實施脫歐後的邊境管控】英國：從2021年1月1日起，大多數貿易商將有6個月時間完成報關，從2021年7月起，所有貨物的貿易商必須在進口時進行申報，並支付相關關稅，從2021年4月開始，所有動物和植物產品的進口商將需要提交預先通知和相關的健康文件。2、【美國零售業遭遇衝擊，2020年2.5萬家商店面臨關閉】① 衡量美國消費者樂觀程度的關鍵指標——IBD/TIPP經濟樂觀指數6月下降5.4%，儘管美國各州經濟開始陸續重啟；② 該指數為47.0，為2016年9月以來的最低水平。這也使得該指數連續第三個月處於負值區域。IBD/TIPP指數低於50.0表明市場預期悲觀；③ 全球最大的鑽石珠寶零售商Signet Jewelers表示，今年3月因疫情而暫時關閉的至少150家北美門店將不會重新開業；④ Signet Jewelers還計劃在截止2021年2月的財年結束前再關閉150家門店。該公司在全球運營著3172家門店；⑤ 總體而言，美國零售業正面臨著關店的浪潮，這都是此前聞所未聞的。在疫情大流行摧毀了許多商場零售商本已陷入困境的行業後，今年可能有多達2.5萬家美國商店永久關閉；⑥ 零售和科技數據公司Coresight Research的一份報告顯示，這一數字將打破2019年創下的紀錄，當時有9800多家門店永久關閉。3、【LBMA：年初金市嚴重錯位後 銀行已將黃金交易從紐約轉移至倫敦】倫敦金銀市場協會（LBMA）執行長Ruth Crowell表示，市場參與者行為的改變從兩地黃金交易量中可見一斑。最近幾個月，倫敦黃金交易量超過了美國期貨市場。此種脫位的程度，讓所有人都開始質疑長期以來做多倫敦、做空Comex的對衝方式。當然短期到中期來看，並不是均等的對衝。因此它們不得不要麼走場外，要麼降低交易興趣。市場參與者正與Comex討論多個問題，包括準許在倫敦交付黃金等。預計未來一個月左右，Comex可能會就此發表聲明。4、【經濟學家認為歐洲央行還將進一步寬鬆】機構調查顯示，受訪的41位經濟學家中有31位表示，歐洲央行將宣布進一步的寬鬆政策；受訪的31位經濟學家中有23位表示，歐洲央行的下一個政策舉措，可能是在2020年底前再次增加債券購買；預計歐元區第二季度經濟環比萎縮12.5%，2020年第三季度和第四季度分別環比增長7.9%、3.1%；5月份調查顯示分別為-11.3%、7.2%、2.8%。 5、【英國內閣辦公室大臣戈夫：正式確認英國不會延長過渡期】6、【歐盟官員Sefcovic：歐盟仍對延長過渡期持開放態度】還剩餘6個月的時間，仍有很多工作要做才能達成與英國的貿易協議；從明年1月1日起，英國將對進入北愛爾蘭的貨物實施所有必要的檢查；只有英國全面有效地履行所有法律承諾，才能確保北愛爾蘭的持續和平，以及歐盟單一市場的統一；與英國內閣辦公廳大臣戈夫的會談氣氛非常融洽，關於未來幾周進展的結論也很務實。歐盟將繼續全面保護單一市場的完整性，雙方均同意需要加快談判，希望達成有野心的英歐貿易協議，希望英國首相詹森和歐盟委員會主席馮·德萊恩之間的視頻通話將為英國帶來新的動力，我們同意與英國內閣辦公廳大臣戈夫就貿易協議進行密集的工作，政府的計劃不包括徵收財產稅，英國內閣辦公廳大臣戈夫明確表示，英國不會尋求延長脫歐過渡期，我們將此作為最終決定。 ★歐洲時段外匯行情回顧★
歐洲時段，美元指數探底回升，交投於96.78附近，市場風險偏好情緒此起彼伏，顯示投資者的謹慎態度，鑑於二次疫情爆發的可能性在上升，預計美元將獲得避險需求支撐，此外，美國國家經濟顧問庫德洛表示，美國將不會因為新冠病毒再次關閉經濟。投資者對風險資產也不是過分悲觀，但經濟復甦看來將是緩慢而曲折的。歐洲時段，歐元兌美元衝高回落40點，整體並無明顯基本面驅動，周末來臨前，市場風險偏好情緒此起彼伏，德國政府消息人士表示，德國內閣批准刺激計劃和降低增值稅計劃。而歐盟委員會獲得批准尋求購買新冠疫苗，市場也擔憂二次疫情的爆發。 歐洲時段，英鎊兌美元交投於1.2580附近，盤中觸及逾一周新低，英國內閣辦公室大臣戈夫表示，正式確認英國不會延長過渡期。此外，預計英國央行將在6月會議上進一步推出1000億英鎊的量化寬鬆政策，且存在採取更大規模的寬鬆政策的可能性，這令英鎊承壓。歐洲方面表示，雙方均同意需要加快談判，希望達成有野心的英歐貿易協議，希望英國首相詹森和歐盟委員會主席馮·德萊恩之間的視頻通話將為英國帶來新的動力，我們同意與英國內閣辦公廳大臣戈夫就貿易協議進行密集的工作。歐洲時段，美元兌日元走高至107.4附近，日元止步四連漲，市場風險偏好情緒轉暖，歐洲股市大幅走高，此外，日本央行將擴大企業支持計劃，將企業支持計劃擴大到100萬億日元以上。標普稱，日本經濟的趨勢增速大幅放緩將是最可能觸發該國主權債務評級被下調的因素。標普本周早些時候調整了日本的評級展望。標普本周早些時候將日本A+長期主權債務評級和A-1短期主權債務評級的展望下調，反映出政府的財政赤字增加。歐洲時段，美元兌加元承壓，交投於1.3580附近，商品貨幣集體反彈，亞洲時段一度承壓，歐洲股市大幅走高，周四的恐慌情緒得到釋放，投資者仍押注經濟復甦，此外油價也大幅探底回升，這令加元受益。歐洲時段，現貨黃金回升至1740美元/盎司附近，美元指數震蕩回落，黃金也受到避險需求的支撐，美國國家經濟顧問庫德洛表示，美國將不會因為新冠病毒再次關閉經濟。這令投資者擔憂美國二次疫情的爆發可能更加兇猛，此外全球各國股市漲跌不一，市場風險偏好情緒此起彼伏，黃金依舊處于震蕩區間。後市進一步關注疫情及股市波動方面。歐洲時段，美油探底回升5%至36.7美元/桶附近，市場風險偏好情緒有所回暖，歐洲股市大幅走高，而OPEC+聯合部長級監督委員會在6月18日的會議上沒有決定石油政策的授權，近期對OPEC+擴大減產的利多已經消化，投資者將進一步關注需求動態，此外美國頁巖油的動態也是焦點，這是供應方面變動較大的部分，而庫存高企依舊意味著供需尚未達到平衡，可能抑制油價的升勢，關注晚間石油鑽井數據。機構觀點
【黃金市場本周出現了較為明顯的波動，受到整個市場震蕩的影響】① 澳新銀行(ANZ)表示，本周美聯儲利率決議後，其對持續維持在低利率水平的預期支撐著黃金市場的表現；② 蒙特婁銀行資本市場(BMO Capital Markets)也表示，本周美聯儲的表態對黃金是利好的。美聯儲的聲明對黃金是利好的，工業金屬也可能因為通脹而獲益；③ 道明證券(TDS)指出，美聯儲利率決議後，黃金多頭的優勢變得更明顯。黃金距離突破已經不遠了，而美國疫情可能出現第二波爆發也會為黃金產生影響；④ 該行指出，黃金多頭已經明白黃金並不能對抗疫情引發的通縮風險，因此之後還是要謹慎。但系統性趨勢追隨者還是更傾向於做多；⑤ Gain Capital Group LLC全球市場研究主管Matt Weller表示，幾乎很難再出現有比現在更利好黃金的基本面環境了。 【凱投宏觀(Capital Economics)表示，今年餘下時間裡黃金可能還有大幅回落，到年底可能跌至1600水平】① 由於中短期通脹預期仍將低迷，這是看空黃金的一大理由。儘管市場還是有避險需求，但因刺激帶來的通脹在中短期是不太可能出現的。利率則還會維持在低水平，避險情緒疲軟會使得黃金承壓，年末跌至1600關口；② 此前避險情緒和低利率推動金價走高，但近期黃金市場的上漲主要是受到了投資者們對衝通脹的需求，但在通脹可能難以上漲的情況下，黃金就會承壓；③ 凱投宏觀認為，近期的大量刺激並不能推動中期通脹的上升。短期會出現通脹低迷的情況，被注入市場的大量流動性不太可能推動通脹中期升溫。金融危機時，利率降到零以及大量QE都並沒能帶來通脹；④ 另外，在全球經濟開始復甦後，避險情緒的下降也會打壓黃金的表現。【分析師：第二波疫情和經濟刺激計劃，成為當前市場關注的主要焦點】① 有樂觀的分析師指出，市場似乎對美國城市出現第二波冠狀病毒和全球經濟復甦加劇的擔憂不屑一顧。市場對德國、日本和其他主要經濟體推出更多經濟刺激計劃的樂觀情緒提振了市場情緒；② 市場仍然擔憂第二波疫情會很快爆發，當地時間11日，田納西州納什維爾市官員宣布，在新冠肺炎確診病例數增加後，計劃推遲下一階段的城市重啟計劃。此外近日，德克薩斯州日均新增新冠肺炎確診病例和住院人數繼續呈上升趨勢，該州衛生部門的一位官員表示，局勢依然嚴峻；③ FXStreet認為，消費者信心和支出是恢復美國經濟健康的關鍵因素。預計6月份消費者信心將小幅上升。如果消費恢復快速增長，美元也會快速回升；③ ThinkMarkets表示，在昨日大幅下跌後，股指期貨已從最糟糕的水平略有回升，原因是那些在周四交易中持有看跌頭寸的幸運投資者進行了一些逢低買盤和空頭回補，在無序拋售和主要股指遭受技術破壞之後，警惕市場出現新的下跌。 【分析人士：第二波疫情威脅給美股沉重壓力】①市場分析人士認為引起隔夜美股暴跌的其中一個因素是第二波新冠肺炎疫情的威脅。隨著美國各州進一步推動經濟重啟，包括亞利桑那州和德克薩斯州等一些州的新冠肺炎病例和住院人數再次激增，其中德克薩斯州已連續三天報告了創紀錄的新增病例，而加利福尼亞州也同樣出現這種情況。對第二輪新冠肺炎疫情暴發的擔憂也隨之升溫，本已疲弱的經濟復甦恐變得更步履蹣跚；②分析人士指出，即便如此，美國財政姆努欽也堅持要保持目前經濟重啟的步伐，且他還強硬表態稱，即便新冠肺炎病例再次激增，美國也不應再次關閉經濟，因為經濟停頓造成的損失會更大。如果疫情捲土重來，美國政府可能不一定會採取強制隔離措施，因為針對新冠肺炎病毒的檢測和關聯追蹤系統正在改善，而且白宮對如何遏制疫情有了更多了解③道富全球的投資官海涅爾Lori Heinel指出，第二波疫情的確會引起一些擔憂，市場擔心這一點是正確的。同時，美股從3月的地步出現了令人難以置信的反彈，投資者希望在這裡獲利了結的想法也推動了周四的拋售。 【西太平洋銀行：澳元兌美元年底將漲至0.72】西太平洋銀行預計澳元兌美元今年底將漲至0.72，2021年底將升至0.76，將年底目標從0.68大幅上調至0.72，上個月將其2020年底目標從0.66上調至0.68，表明對澳元在今年下半年大幅持續回撤的可能性更加謹慎，仍然預計下半年的升勢不會那麼順利；對於2021年，仍保持一貫的預期，即全球經濟復甦將支撐冒險情緒，並提振澳大利亞關鍵出口商品的需求，減少對政策支持的依賴，預計全球經濟增長率將從2020年的-3%升至2021年+5%，因此儘管澳元兌美元的起點較高，但仍預期2021年將上漲，年底目標上看0.76 【Pepperstone表示，宏觀環境依舊非常利好黃金】① 疲軟美元和債券收益率都將推動金價最終突破1650至1750震蕩區域。儘管名義收益率穩定在低水平，但美聯儲還是讓通脹預期出現了小幅走高，5年期隱含通脹率上漲了3個基點，自3月9日以來第一次漲至1%上方，這使得美國5年期國債收益率下跌至-70個基點；② 對黃金而言，這簡直是個完美風暴，尤其現在美元在下行趨勢中；在美聯儲大量政策之下，美元長期都將承壓。美國不再是全球儲蓄的突出目的地了，而且近幾年投資者們對分配資本有了更多選擇；③ 債券收益率低迷對美元有所影響，尤其在美聯儲可能進行收益率曲線控制的情況下。美聯儲要進一步擴表，來控制收益率曲線，那麼結果就是造成實際利率進一步負值，美聯儲資產負債表會進一步擴張。