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2021-01-08 中財網

21長江01 : 長江證券股份有限公司2021年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書

時間：2021年01月05日 20:15:35&nbsp中財網

原標題:21長江01 :

長江證券

股份有限公司2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券（第一期）募集說明書

聲明

本募集說明書依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、

《

公司債

券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準

則第 23號——公開發行

公司債

券募集說明書（ 2015年修訂）》及其他現行法律、

法規的規定，並結合發行人的實際情況編制。

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在虛

假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法

律責任。

公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人保證本募集說明書及其

摘要中財務會計報告真實、完整。

主承銷商已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導

性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。主承

銷商承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致

使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明

自己沒有過錯的除外；本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重

大遺漏，且

公司債

券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織募集說明書約

定的相應還本付息安排。

受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及受

託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假

記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者

公司債

券出

現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式

徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於

與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請

仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。

受託管理人承諾，在受託管理期間因其拒不履行、遲延履行或者其他未按照

相關規定、約定及受託管理人聲明履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，

將承擔相應的法律責任。

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關的信息披露

文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府部

門對本期發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、訴

訟風險以及

公司債

券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反的聲

明均屬虛假不實陳述。

投資者認購或持有本期

公司債

券視作同意債券受託管理協議、債券持有人會

議規則及債券募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人等主

體權利義務的相關約定。債券受託管理協議、債券持有人會議規則及債券受託管

理人報告將置備於債券受託管理人處，債券持有人有權隨時查閱。

根據《中華人民共和國證券法》的規定，本期債券依法發行後，發行人經營

與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負

責。

除發行人、主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未在

本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說明。投資者若對本募集說

明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其

他專業顧問。投資者在評價和購買本期債券時，應審慎地考慮本募集說明書第二

章所述的各項風險因素。

重大事項提示

請投資者關注以下重大事項，並仔細閱讀募集說明書中「風險因素」等有關章

節。

一、發行人本次債券發行於 2020年 7月 6日經中國證監會同意註冊（證監

許可 [2020]1357號），本次債券發行規模不超過人民幣 150億元（含）。首期發行

規模為 30億元，第二期發行規模為 42億元，第三期發行規模 37億元，本期債

券為第四期發行，擬發行規模不超過 41億元（含）。

本期債券發行人主體評級為 AAA，債項評級為 AAA；本期債券上市前，發

行人最近一期期末淨資產（含少數股東權益）為 291.18億元，合併口徑資產負債

率為 71.31%，母公司口徑資產負債率為 71.63%；本期債券發行前，發行人最近

三個會計年度實現的年均可分配利潤為 11.56億元（ 2017年、 2018年和 2019年

合併報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤平均值），預計不少於本期債券一年利

息的 1.5倍。發行人在本期債券發行前的財務指標符合相關規定。

二、受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟運行情況、貨幣政策、金融政

策以及國際環境變化等因素的影響，市場利率存在波動的可能性。由於本期債券

為固定利率債券，市場利率的波動可能使本期債券的實際投資收益具有一定的不

確定性。

三、根據《

公司債

券發行與交易管理辦法》相關規定，本期債券僅面向專業

投資者發行，普通投資者不得參與認購。本期債券上市後將被實施投資者適當性

管理，僅限專業投資者參與交易，普通投資者認購或買入的交易行為無效。

四、本期債券面向專業投資者公開發行，發行結束後將申請在深交所上市。

本期債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺同時交易（簡

稱「雙邊掛牌」）的上市條件，由於具體上市事宜需要在本期債券發行結束後方

能進行，發行人無法保證本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所

同意。若本期債券上市前，發行人財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情

況發生重大變化，導致本期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期

債券回售予本公司。本期債券不能在除深交所以外的其他交易場所上市。

五、本期債券無擔保，經聯合資信綜合評定，發行人的主體信用等級為 AAA；

本期債券的信用等級為 AAA，評級展望穩定。

六、根據監管部門和聯合資信評估股份有限公司對跟蹤評級的有關要求，聯

合資信將在本期債券存續期內，並在每年

長江證券

年報公告後的兩個月內，且不

晚於每一會計年度結束之日起六個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本期債券存

續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。

長江證券

應按聯合資信跟蹤評級資料清單的要求，提供有關財務報告以及其

他相關資料。

長江證券

如發生重大變化，或發生可能對信用等級產生較大影響的

重大事件，應及時通知聯合資信並提供有關資料。

聯合資信將密切關注

長江證券

的相關狀況，如發現

長江證券

或本期債券相關

要素出現重大變化，或發現其存在或出現可能對信用等級產生較大影響的重大事

件時，聯合資信將落實有關情況並及時評估其對信用等級產生的影響，據以確認

或調整本期債券的信用等級。

如

長江證券

股份有限公司不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合資信

將根據有關情況進行分析並調整信用等級，必要時，可公布信用等級暫時失效，

直至

長江證券

提供相關資料。

聯合資信對本期債券的跟蹤評級報告將在聯合資信網站

（www.lianhecreditrating.com.cn）和交易所網站公告，且在交易所網站公告的時

間不晚於在聯合資信網站、其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間；

同時，跟蹤評級報告將報送

長江證券

、監管部門等。

七、發行人主體信用等級為 AAA，本期債券信用等級為 AAA，本期債券符合

進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將按證券登記機構的相關規定

執行。

八、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對所有

本期未償還債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票

權的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓本期債券的債券持有人）均有同等

約束力。債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券之行為視為同意

並接受發行人為本次債券制定的《債券持有人會議規則》、《債券受託管理協議》，

並受之約束。

九、我國資本市場受宏觀經濟發展狀況、經濟及行業政策、國內外經濟環境和

投資心理等方面的影響，存在一定波動性。整體經濟和資本市場的不景氣、行業政

策變化可能導致客戶交易量的下降、市場投融資活動的減少、證券投資收益下降、

資產管理業務規模萎縮等不利情況，從而對

證券公司

證券經紀業務收入、資本中介

業務、投資銀行業務收入、資產管理業務收入、自營業務收入等各項業務收入帶來

不確定性，進而影響公司的盈利狀況。

受經濟環境、政策及投資者心理等多方面因素的影響，報告期內，國內證券市

場及

證券公司

業績波動較大。 2018年、 2019年、 2020年 1-9月， A股上市券

商1營業收入平均同比增長 -10.72%、47.13%和 36.12%；歸屬於母公司股東

的淨利潤平均同比增長 -78.94%、149.11%和 56.54%。同期，公司實現營業

收入分別為 436,920.87萬元、 703,289.20萬元和 590,121.38萬元，同比分別

增長 -22.86%、60.96%和 13.09%；實現歸屬於母公司股東淨利潤 25,720.20

萬元、 166,580.00萬元和 193,167.32萬元，同比分別增長 -83.35%、547.66%

和 32.06%。

十、最近三年及一期，公司經營活動產生的現金淨額分別為 -1,763,782.66萬元、

1,154,879.48萬元、 272,179.48萬元和 -394,871.88萬元。報告期內，公司經營活動

產生的現金流量淨額存在一定波動，公司經營活動現金流的波動與公司業務活動及

證券市場表現相關，存在波動風險。

十一、截至 2019年12月31日，公司經審計的淨資產為 281.52億元，借款餘

額為 494.61億元。截至 2020年10月31日，公司借款餘額為 720.38億元，累計新

增借款金額 225.77億元，累計新增借款佔上年末淨資產比例為 80.20%，超過 80%。

公司財務狀況穩健，目前所有債務均按時還本付息，新增借款事項不會對公司

經營情況和償債能力產生不利影響，不構成本期債券發行的實質性障礙。

十二、 2020年 1月以來，國內爆發了「新型冠狀病毒肺炎」，目前國內疫情防

1A股上市券商數據取自萬得資料庫申萬行業分類 /非銀金融 /證券，並剔除了發行人的相關數據。

控有效，生產生活趨於正常。但國外疫情防控形勢依然嚴峻，如果持續得不到控

制，可能對世界經濟及資本市場產生重大影響。在全球經濟一體化的格局下，全

球經濟以及資本市場的變化也會對國內經濟以及 A股市場產生眾多尚不能確定

的影響。若疫情持續得不到控制，對世界和國內經濟、 A股市場產生更嚴重的不

利影響，可能對發行人經營產生較大不利影響。

十三、截至報告期末，發行人有息債務規模為 686.41億元，佔負債總額的比

例為 65.25%，其中一年內到期的有息債務為 432.92億元，佔有息債務總額的比

例為 63.07%。發行人具有較好的融資能力，負債規模及水平也具有行業屬性，

但因有息及短期負債規模較大，發行人存在一定的償付風險。

十四、報告期各期末，發行人買入返售金融資產分別為 251.44億元、 111.48

億元、 73.44億元和 73.81億元，佔資產總額的比重分別為 22.22%、11.20%、6.72%

和 5.50%。發行人買入返售金融資產主要系開展股票質押式回購業務、債券質押

式回購業務所融出的資金，報告期內，發行人根據市場環境及自身經營策略調整，

該類資產佔比呈下降趨勢，未來如果客戶信用狀況發生惡化、質押擔保物市場價

格急劇下跌，發行人仍存在該類資產遭受損失的可能性。

十五、本次債券分期發行，本期發行為 2021年度第一次發行。由於債券發

行跨年度，按照

公司債

券命名慣例，本期債券名稱確定為「

長江證券

股份有限公

司 2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券（第一期）」，本期債券名稱變更不

改變原籤訂的與本次債券發行相關的法律文件效力，原籤署的相關法律文件對更

名後的

公司債

券繼續具有法律效力。

釋義

在本募集說明書中，除非文義另有所指，下列簡稱或名稱具有如下含義：

公司、本公司、發行人、長

江證券

指

長江證券

股份有限公司

本次債券指本次擬公開發行的不超過 150億元（含）之

公司債

券

本期債券指本次債券中第四期發行的債券

本次發行指本次債券之公開發行

本期發行指本期債券之公開發行

募集說明書指

《

長江證券

股份有限公司 2021年面向專業投資者公

開發行

公司債

券（第一期）募集說明書》

募集說明書摘要指

《

長江證券

股份有限公司 2021年面向專業投資者公

開發行

公司債

券（第一期）募集說明書摘要》

長江保薦、牽頭主承銷商指

長江證券

承銷保薦有限公司

華泰聯合、聯席主承銷商、

受託管理人、簿記管理人

指華泰聯合證券有限責任公司

中信證券

、聯席主承銷商指

中信證券

股份有限公司

主承銷商指牽頭主承銷商與聯席主承銷商的合稱

會計師事務所、中審眾環指

中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥），由眾環海

華會計師事務所（特殊普通合夥）更名

聯合資信指聯合資信評估股份有限公司

原

長江證券

指

長江證券

有限責任公司，系本公司經濟實質上之前身

湖北證券指

湖北

證券公司

、湖北證券有限責任公司，系

長江證券

有限責任公司 2000年 2月之前的企業名稱

石煉化指

石家莊煉油化工股份有限公司，系本公司法律形式上

之前身

長欣投資指湖北長欣投資發展有限責任公司

大鵬證券指大鵬證券有限責任公司

中國石化

指

中國石油

化工股份有限公司，石煉化之控股股東

海爾投資指青島海爾投資發展有限公司

股東大會指

長江證券

股份有限公司股東大會

董事會指

長江證券

股份有限公司董事會

監事會指

長江證券

股份有限公司監事會

高級管理人員指

長江證券

股份有限公司董事會聘任的高級管理人員

長江資本指長江成長資本投資有限公司

長江期貨

指

長江期貨

股份有限公司

長證國際指

長江證券

國際金融集團有限公司、原名

長江證券

控股

（香港）有限公司

長江資管指

長江證券

（上海）資產管理有限公司

長江創新指

長江證券

創新投資（湖北）有限公司

長信基金指長信基金管理有限責任公司

新理益集團指新理益集團有限公司

湖北能源

指

湖北能源

集團股份有限公司

三峽資本指三峽資本控股有限責任公司

三峽集團指中國長江三峽集團公司

國華人壽指國華人壽保險股份有限公司

融資融券指

證券公司

向客戶出藉資金供其買入證券、出借證券供

其賣出的經營活動

直接投資指

證券公司

利用自身的專業優勢尋找並發現優質投資項

目或公司，以自有或募集資金進行股權投資，並以獲

取股權收益為目的的業務

A股指人民幣普通股股票

工作日指每周一至周五，不含法定節假日或休息日

交易日指本期債券上市的證券交易場所交易日

法定節假日或休息日指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省

的法定節假日和 /或休息日）

報告期、最近三年及一期指 2017年度、 2018年度、 2019年度及 2020年 1-9月

最近一期指 2020年 1-9月

報告期各期末指

2017年 12月 31日、 2018年 12月 31日、 2019年 12

月 31日、 2020年 9月 30日。

中國，我國指

中華人民共和國，為方便表述，在本募集說明書中不

包括香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區

境內指中國境內

中國證監會，證監會指中國證券監督管理委員會

深交所指深圳證券交易所

國務院國資委指國務院國有資產監督管理委員會

登記機構、債券登記機構、

中登公司

指

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司，或適用

法律法規規定的任何其他本期債券的登記機構

《公司法》指《中華人民共和國公司法》

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

債券受託管理協議，本協議指

《

長江證券

股份有限公司與華泰聯合證券有限責任公

司之 2020年面向專業投資者公開發行

公司債

券受託

管理協議》

債券持有人會議規則，本規

則

指

《

長江證券

股份有限公司 2020年面向專業投資者公

開發行

公司債

券之債券持有人會議規則》

元指人民幣元，中華人民共和國法定流通貨幣

港幣指港元，香港的法定流通貨幣

新理益集團指新理益集團有限公司

湖北能源

指

湖北能源

集團股份有限公司

三峽資本指三峽資本控股有限責任公司

三峽集團指中國長江三峽集團公司

國華人壽指國華人壽保險股份有限公司

融資融券指

證券公司

向客戶出藉資金供其買入證券、出借證券供

其賣出的經營活動

直接投資指

證券公司

利用自身的專業優勢尋找並發現優質投資項

目或公司，以自有或募集資金進行股權投資，並以獲

取股權收益為目的的業務

A股指人民幣普通股股票

工作日指每周一至周五，不含法定節假日或休息日

交易日指本期債券上市的證券交易場所交易日

法定節假日或休息日指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省

的法定節假日和 /或休息日）

報告期、最近三年及一期指 2017年度、 2018年度、 2019年度及 2020年 1-9月

最近一期指 2020年 1-9月

報告期各期末指

2017年 12月 31日、 2018年 12月 31日、 2019年 12

月 31日、 2020年 9月 30日。

中國，我國指

中華人民共和國，為方便表述，在本募集說明書中不

包括香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區

境內指中國境內

中國證監會，證監會指中國證券監督管理委員會

深交所指深圳證券交易所

國務院國資委指國務院國有資產監督管理委員會

登記機構、債券登記機構、

中登公司

指

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司，或適用

法律法規規定的任何其他本期債券的登記機構

《公司法》指《中華人民共和國公司法》

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

債券受託管理協議，本協議指

《

長江證券

股份有限公司與華泰聯合證券有限責任公

司之 2020年面向專業投資者公開發行

公司債

券受託

管理協議》

債券持有人會議規則，本規

則

指

《

長江證券

股份有限公司 2020年面向專業投資者公

開發行

公司債

券之債券持有人會議規則》

元指人民幣元，中華人民共和國法定流通貨幣

港幣指港元，香港的法定流通貨幣

註：本募集說明書中，除特別說明外，部分合計數與各分項數據直接加總數在尾數上可能略有差異，這些

差異均為四捨五入造成。

重大事項提示 ...............................................................................................................3

釋義 ...............................................................................................................................7

目錄 ...............................................................................................................................9

第一章發行概況 .......................................................................................................12

一、本期發行的基本情況及發行條款 ...............................................................12

二、本期債券發行的有關機構 ...........................................................................14

三、發行人與本次發行有關的中介機構、相關人員的股權關係和其他利害關

系...........................................................................................................................18

四、認購人承諾 ...................................................................................................19

第二章風險因素 .......................................................................................................20

一、與債券相關的投資風險 ...............................................................................20

二、與發行人相關的風險 ...................................................................................21

第三章發行人及本期債券的資信狀況 ...................................................................28

一、本期債券的信用評級情況 ...........................................................................28

二、信用評級報告的主要事項 ...........................................................................28

三、發行人的資信情況 .......................................................................................30

第四章增信機制、償債計劃及其他償債保障措施 ...............................................34

一、增信機制 .......................................................................................................34

二、償債計劃和償債資金安排 ...........................................................................34

三、償債應急保障方案 .......................................................................................35

四、償債保障措施 ...............................................................................................35

五、違約責任及爭議解決方式 ...........................................................................36

第五章發行人基本情況 ...........................................................................................39

一、發行人概況 ...................................................................................................39

二、發行人設立、上市及股本變更情況 ...........................................................39

三、發行人前十大股東情況 ...............................................................................50

四、發行人重要權益投資情況 ...........................................................................50

五、發行人控股股東與實際控制人情況 ...........................................................54

六、發行人董事、監事、高級管理人員情況 ...................................................55

七、公司主營業務、主要產品的用途 ...............................................................66

八、發行人法人治理結構及其運行情況 ...........................................................73

九、報告期內發行人違法違規情況 ...................................................................76

十、發行人獨立經營情況 ...................................................................................81

十一、發行人關聯交易情況 ...............................................................................82

十二、發行人資金佔用和對外擔保情況 ...........................................................86

十三、發行人內部管理制度的建立及運行情況 ...............................................86

十四、信息披露事務及投資者關係管理相關制度安排 ...................................88

第六章財務會計信息 ...............................................................................................90

一、財務報表的編制基礎及遵循企業會計準則的聲明 ...................................90

二、發行人最近三年及一期財務報表的審計情況 ...........................................90

三、發行人三年及一期財務報表 .......................................................................90

四、最近三年及一期合併財務報表範圍變化情況 .........................................105

五、主要財務指標和風險控制指標 .................................................................107

六、管理層財務分析的簡明結論性意見 .........................................................109

七、報告期末有息債務情況 .............................................................................133

八、本期債券發行後公司資產負債結構的變化 .............................................134

九、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項 .................................135

十、發行人資產抵押、質押、擔保和其他權利限制安排情況 .....................136

第七章募集資金運用 .............................................................................................137

一、本期債券的募集資金數額 .........................................................................137

二、募集資金運用計劃 .....................................................................................137

三、本期債券募集資金對公司財務狀況的影響 .............................................137

四、募集資金的專項帳戶管理安排 .................................................................138

五、前次

公司債

券發行及募集資金使用情況 .................................................138

第八章債券持有人會議 .........................................................................................140

一、債券持有人行使權利的形式 .....................................................................140

二、債券持有人會議 .........................................................................................140

第九章債券受託管理人 .........................................................................................151

一、債券受託管理人 .........................................................................................151

二、《債券受託管理協議》的主要內容 ...........................................................151

第十章發行人、中介機構及相關人員聲明 .........................................................166

一、發行人聲明 .................................................................................................166

二、發行人全體董事、監事和高級管理人員聲明 .........................................167

三、牽頭主承銷商聲明 .....................................................................................192

四、債券受託管理人聲明 .................................................................................195

五、發行人律師聲明 .........................................................................................196

六、審計機構的聲明 .........................................................................................197

七、資信評級機構聲明 .....................................................................................198

第十一章備查文件 .................................................................................................203

一、本募集說明書的備查文件 .........................................................................203

二、備查文件查閱時間及地點 .........................................................................203

第一章發行概況

一、本期發行的基本情況及發行條款

（一）審核及註冊情況

2019年 4月 18日，發行人第八屆董事會第二十六次會議審議通過了《關於

公司發行境內債務融資工具一般性授權的議案》。2019年 5月 16日，發行人 2018

年年度股東大會，審議通過了該議案，同意董事會授權經營管理層根據公司實際

情況擇機實施境內債務融資。 2020年 5月 11日，發行人經理辦公會議審議通過

本次債券發行相關事宜。

2020年 7月 6日，根據中國證監會「證監許可 [2020]1357號」文件，發行人

完成本次債券的註冊程序。

（二）本期債券基本條款

債券名稱：

長江證券

股份有限公司 2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券（第一期）。

發行規模：本期債券擬發行規模不超過 41億元（含）。

債券期限：本期債券期限為 3年。

發行方式：本期債券採取網下面向專業投資者公開發行，具體安排請參見發

行公告。

發行對象：符合法律、法規規定且在中國證券登記結算有限責任公司深圳分

公司開立合格 A股證券帳戶的專業投資者。

向公司原有股東配售安排：本期債券不向公司股東優先配售。

債券利率及其確定方式：本期債券為固定利率債券，採用單利按年計息，不

計複利，按年付息，到期一次還本。票面利率將根據簿記建檔結果，另行確定。

票面金額及發行價格：本期債券票面金額為人民幣 100元，按面值平價發

行。

擔保方式：本期債券無擔保。

募集資金用途：用於補充營運資金。

發行人調整票面利率選擇權：無。

發行人贖回選擇權：無。

投資者回售選擇權：無。

債券形式：實名制記帳式

公司債

券。投資者認購的本期債券在債券登記機構

開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機

構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。

還本付息的期限和方式：本期

公司債

券採用單利按年計息，不計複利。利息

每年支付一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。

利息登記日：本期債券利息登記日將按照深圳證券交易所和債券登記結算機

構的相關規定辦理。在利息登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有

權就本期債券獲得該利息登記日所在計息年度的利息。

起息日：本期債券的起息日為 2021年 1月 11日。

付息日： 2022年至 2024年每年的 1月 11日為上一個計息年度的付息日，

如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第 1個交易日（順延期間不另計息）。

兌付日：本期債券的兌付日為 2024年 1月 11日，如遇法定節假日或休息

日，則兌付順延至其後的第一個交易日（順延期間不另計息）。

付息、兌付方式：本期債券本息支付將按照債券登記機構的有關規定來統計

債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機構的相關規定辦

理。

募集資金專項帳戶：發行人將設立募集資金專項帳戶，用於本期債券募集資

金的接受、存儲、劃轉、本息償付。

信用級別及資信評級機構：經聯合信用評級有限公司評級，發行人的主體信

用等級為 AAA，本期債券的信用等級為 AAA。在本期債券存續期內，資信評級

機構將對發行人進行持續跟蹤評級。

牽頭主承銷商：

長江證券

承銷保薦有限公司。

聯席主承銷商：華泰聯合證券有限責任公司、

中信證券

股份有限公司。

債券受託管理人：華泰聯合證券有限責任公司。

簿記管理人：

中信證券

股份有限公司。

承銷方式：本期債券以代銷方式承銷。

擬上市交易場所：深圳證券交易所。

上市和交易流通安排：在滿足上市條件的前提下，發行人在本期

公司債

券發

行後將向深圳證券交易所提出上市申請。

質押式回購：本公司主體信用等級為 AAA，本期債券信用等級為 AAA，本

期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將按證券登記機

構的相關規定執行。

稅務提示：根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅

金由投資者自行承擔。

發行公告刊登日期： 2021年 1月 6日。

發行首日： 2021年 1月 8日。

預計發行期限： 2021年 1月 8日、2021年 1月 11日。

二、本期債券發行的有關機構

（一）發行人

名稱：

長江證券

股份有限公司

住所：湖北省武漢市新華路特8號

辦公地址：湖北省武漢市新華路特8號

法定代表人：李新華

董事會秘書：李佳

聯繫人：李世英、黃紅剛

電話： 027-65795913

傳真： 027-65799714

郵政編碼： 430015

（二）牽頭主承銷商

名稱：

長江證券

承銷保薦有限公司

住所：中國 (上海 )自由貿易試驗區世紀大道 1198號28層

辦公地址：湖北省武漢市江漢區新華路特 8號

法定代表人：王承軍

聯繫人：武利華、趙穎歆、周永剛、隗易

電話： 027-85481899

傳真： 027-85481890

郵政編碼： 430015

（三）聯席主承銷商、受託管理人

名稱：華泰聯合證券有限責任公司

住所：深圳市前海深港合作區南山街道桂灣五路 128號前海深港基金小鎮

B7棟

401。

辦公地址：北京市西城區豐盛胡同 28號

太平洋

保險大廈 A座3層

法定代表人：江禹

聯繫人：陳探、張贇、於蔚然

電話： 010-57615900

傳真： 010-57615902

郵政編碼： 100032

（四）聯席主承銷商、簿記管理人

名稱：

中信證券

股份有限公司

住所：廣東省深圳市福田區中心三路 8號卓越時代廣場 (二期 )北座

辦公地址：北京市朝陽區亮馬橋路 48號

中信證券

大廈

法定代表人：張佑君

聯繫人：宋頤嵐、寇志博、陳贇、張寶樂、王洲

電話： 010-60837524

傳真： 010-60833504

郵政編碼： 100026

（五）律師事務所

名稱：國浩律師（上海）事務所

辦公地址：上海市北京西路 968號嘉地中心 23-25層

負責人：李強

經辦律師：陳楓、張偉

電話： 021-52341668

傳真： 021-52341670

郵政編碼： 200041

（六）會計師事務所

名稱：中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）

辦公地址：武漢市武昌區東湖路 169號2-9層

負責人：石文先

經辦會計師：餘寶玉、羅明國、劉鈞

電話： 027-86770549

傳真： 027-85424329

郵政編碼： 430066

（七）評級機構

名稱：聯合資信評估股份有限公司

辦公地址：北京市朝陽區建國門外大街 2號PICC大廈 12層

負責人：萬華偉

籤字評級人員：盧芮欣、張晨露

電話： 010-85172818

傳真： 010-85171273

郵政編碼： 100022

（八）募集資金專項帳戶開戶銀行

1、專戶一

戶名：

長江證券

股份有限公司

開戶銀行：

工商銀行

武漢西北湖支行

收款帳號： 3202003029200504539

收款銀行聯繫人：蔡婕

收款銀行聯繫電話： 027-82217735

2、專戶二

戶名：

長江證券

股份有限公司

開戶銀行：

交通銀行

武漢江漢支行

收款帳號： 421421007012001070901

收款銀行聯繫人：曾潔琳

收款銀行聯繫電話： 027-85616306

3、專戶三

戶名：

長江證券

股份有限公司

開戶銀行：

華夏銀行

武漢雄楚支行

收款帳號： 11161000001150882

收款銀行聯繫人：胡四維

收款銀行聯繫電話： 027-87266802（九）申請上市的證券交易場所：

名稱：深圳證券交易所

辦公地址：深圳市福田區蓮花街道深南大道 2012號

聯繫電話： 0755-88668888

傳真： 0755-82083104

（十）債券登記機構

名稱：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所：廣東省深圳市福田區深南大道 2012號深圳證券交易所廣場 22-28樓

聯繫電話： 0755-21899999

傳真： 0755-21899000

三、發行人與本次發行有關的中介機構、相關人員的股權關係和其他

利害關係

牽頭主承銷商長江保薦系發行人

長江證券

的全資子公司，發行人的常務副總

裁、首席信息官、首席風險官胡曹元、副總裁吳勇、財務部副總經理（主持工作）

李世英，以及職工監事、風險管理部總經理、公司內核負責人鄒偉擔任長江保薦

的董事，吳勇擔任長江保薦的董事長，胡曹元擔任長江保薦的首席信息官。長江

證券機構客戶部、資產託管部總經理楊忠擔任長江保薦監事會主席，法律合規部

副總經理杜琦擔任長江保薦監事。

截至報告期末，聯席主承銷商華泰聯合的控股股東

華泰證券

股份有限公司融

資融券部持有發行人

長江證券

（ 000783.SZ）的股份數為 87,500股，金融創新部

持有發行人

長江證券

（ 000783.SZ）的股份數為 53,354股，證券投資部持有發行

人

長江證券

（ 000783.SZ）的股份數為 175,458股，與華泰聯合證券同受

華泰證券

股份有限公司控制的

華泰證券

（上海）資產管理有限公司持有發行人

長江證券

（000783.SZ）的股份數為 21,700股。

截至報告期末，聯席主承銷商

中信證券

自營業務股票帳戶持有

長江證券

A股

（000783.SZ）390,576股，信用融券專戶持有

長江證券

A股（ 000783.SZ）280,700

股，資產管理業務股票帳戶持有

長江證券

A股（ 000783.SZ）3,130,669股。

除上述情況外，發行人與本次發行的相關機構及其負責人、高級管理人員及

經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他利害關係。

四、認購人承諾

購買本期債券的專業投資者（包括本期債券的初始購買人、二級市場的購買

人和以其他合法方式取得本期債券的投資者，下同）被視為作出以下承諾：

（一）接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束；

（二）本期債券的發行人依有關法律、法規的規定發生合法變更，在經有關

主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變更；

（三）本期債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券，均視作

同意由華泰聯合擔任本期債券的債券受託管理人，且均視作同意公司與債券受託

管理人籤署的本次債券的《債券受託管理協議》項下的相關規定；

（四）本期債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同

意並接受公司為本次債券制定的《債券持有人會議規則》並受之約束；

（五）本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在深交所上市交易，並

由主承銷商代為辦理相關手續，專業投資者同意並接受這種安排。

第二章風險因素

投資者在評價和投資本期債券時，除本募集說明書披露的其他資料外，應特

別認真地考慮下述各項風險因素。

一、與債券相關的投資風險

（一）利率風險

在本期債券的存續期內，國際、國內宏觀經濟環境的變化，以及國家經濟政

策變動等因素會引起市場利率水平的變化。債券屬於利率敏感性投資品種，市場

利率的波動將對投資者投資本期債券的收益造成一定程度的影響。

（二）流動性風險

本期債券發行結束後，公司將向深交所提出上市申請。由於上市申請事宜需

要在本期債券發行結束後方可進行，公司無法保證本期債券上市申請一定能夠按

預期時間辦理完成，亦無法保證本期債券會有活躍的交易。若本期債券上市前，

發行人財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況發生重大變化，導致本期

債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。本期債

券不能在除深交所以外的其他交易場所上市。

（三）償付風險

本期債券不設擔保，能否按期足額兌付完全取決於公司的信用。儘管公司已

根據現時情況安排了償債保障措施來控制和保障本期債券的按時還本付息。在本

期債券存續期內，宏觀經濟環境、資本市場狀況、國家相關政策等外部因素以及

公司本身的業務經營存在著一定的不確定性，這些因素的變化會影響到公司的運

營狀況、盈利能力和現金流量，可能導致公司無法如期從預期的還款來源獲得足

夠的資金按期支付本期債券本息，從而使投資者面臨一定的償付風險。

（四）本期債券安排所特有的風險

本期債券為無擔保債券，無特定的資產作為擔保品，也沒有擔保人為本期債

券承擔擔保責任，發行人擬依靠自身的經營現金收入、多元化融資渠道以及與商

業銀行良好的合作關係保障本期債券的按期償付。在本期債券存續期內，可能由

於不可控的市場、政策、法律法規變化等因素導致目前擬定的償債保障措施不能

或不能完全履行，進而影響本期債券持有人的利益。

（五）資信風險

報告期內，公司與主要客戶的業務往來中未曾發生過違約。在未來的業務經

營過程中，公司亦將秉承誠實信用的原則，嚴格履行所籤訂的合同、協議或其他

承諾。但是，由於宏觀經濟的周期性波動和所處行業自身的運行特點，在本期債

券存續期內，如果發生不可控的市場環境變化，公司可能不能獲得足額資金償還

債務本息，進而使投資者面臨發行人的資信風險。

（六）評級風險

經聯合資信綜合評定，發行人主體信用等級為 AAA，評級展望為「穩定」，

本期債券的信用等級為 AAA。評級報告中關注的要點為：（ 1）經營環境波動對

公司經營的影響大，公司盈利水平有所波動。公司主要業務與證券市場高度關聯，

經濟周期波動、國內證券市場持續波動及相關監管政策變化等因素可能導致公司

未來收入有較大的波動性。受市場行情影響， 2018年公司權益類自營業務收入

和信用業務收入明顯下滑，營業收入和淨利潤有所下滑， 2019年，公司營業收入

和淨利潤明顯回升，盈利穩定性偏弱。（2）內控和合規管理仍需不斷加強。 2017－2019年，公司多次被採取監管措施，涉及保薦業務、內部控制、分支機構管理

等方面， 2020年以來，截至報告出具日，公司被採取 2次監管措施，內控和合規

管理仍需不斷加強。

同時，資信評級機構對本公司的信用評級並不代表資信評級機構對本期債券

的償還做出了任何保證，也不代表其對本期債券的投資做出了任何判斷。雖然公

司目前資信狀況良好，但在本期債券存續期內，公司無法保證主體信用等級不會

發生負面變化。若資信評級機構調低公司的主體信用等級，則可能對債券持有人

的利益造成不利影響。

二、與發行人相關的風險

（一）財務風險

1、流動性風險

證券行業資金密集型的特點決定

證券公司

必須保持較好的資金流動性，並具

備多元化的融資渠道，以防範潛在的流動性風險。流動性風險主要包括融資的流

動性風險及市場的流動性風險。融資的流動性風險是指在自有資金不足的同時出

現融資困難，將導致公司不能按期償付債務甚至經營難以為繼的風險。市場的流

動性風險是指資產缺乏活躍市場或沒有合適的交易對手，導致資產不能以合理的

價格及時變現，從而給公司經營帶來不利影響。

2、信用風險

信用風險主要是指發行人或交易對手未能履行合同規定的義務，或由於信用

評級變動或履約能力變化導致債務的市場價值變動，從而造成損失的風險，公司

面臨的信用風險主要來源於信用債投資業務、場外衍生品交易業務、融資融券業

務、股票質押式回購交易業務、限制性股票融資等新型融資類業務、信用產品投

資以及涉及承擔或有付款承諾的業務。

3、淨資本風險

目前監管部門對

證券公司

實施以淨資本和流動性為核心的風險控制指標管

理。若公司各項業務規模同時達到較高水平，因證券市場出現劇烈波動或某些不

可預知的突發性事件導致公司的風險控制指標出現不利變化或不能達到淨資本

的監管要求，將對公司的業務開展和經營業績產生不利影響。

（二）經營風險

1、經紀與證券金融業務風險

交易佣金作為證券經紀業務收入的主要來源，證券買賣頻率及交易佣金費率

的變化可能影響公司經紀業務收入。由於我國證券市場尚處於新興加轉軌期，證

券行情走勢的強弱程度直接影響了證券交易量和交易金額，證券市場的周期性波

動將使得經紀業務收入大幅波動。同時，隨著投資者結構日益機構化，投資理念

逐步成熟，市場交易活躍度存在下降的可能，進而可能給公司證券經紀業務帶來

不利影響。

融資融券業務、約定購回式證券交易業務和股票質押式回購交易業務等資本

中介業務，目前尚處於發展階段，若公司資本中介業務擴張速度過快，而風險控

制手段未及時到位，可能出現壞帳風險和流動性風險。儘管公司在開展相關業務

的過程中通過客戶適當性管理、徵授信管理、標的證券管理、風險指標管理及維

持擔保比例的盯市管理等一系列措施進行了嚴格的風險管控，但仍可能存在因質

押擔保物市場價格急劇下跌導致質押證券平倉後所得資金不足償還融資欠款的

市場風險和信用風險、公司對客戶信用帳戶進行強行平倉引起的法律糾紛風險，

進而使得公司存在相關資產遭受損失的可能。

2、自營業務風險

證券公司

屬於高風險的資金密集型行業，自營業務是

證券公司

各項業務中的

高風險、高收益業務。公司自營業務主要涉及股票市場、債券市場、基金市場以

及金融衍生品的投資等。

報告期內，公司自營業務收入分別為 75,362.17萬元、 -18,001.67萬元、

173,010.71萬元及 111,634.55萬元，分別佔當期營業收入的比重為 13.31%、-4.12%、

24.60%及 18.93%，公司自營業務波動對收入的影響較大。 2018年，在二級市場

大幅下跌及新三板市場流動性持續下降影響， 2018年公司股票自營及新三板做

市業務虧損，導致公司證券自營業務收入為負。 2019年，在國內二級市場行情回

暖、滬深市場主要股指回升，以及公司投資策略、規模結構、風險管理的綜合作

用下，公司證券自營業務收入同比大幅增長 1,061.08%。2020年 1-9月，國內二

級市場主要指數漲幅小於同期且分化，行情受新冠疫情影響也較為震蕩，公司該

類業務收入同比下降 15.91%。

證券自營業務和證券市場行情走勢具有高度的相關性，在證券市場行情低迷

時，公司自營業務可能出現虧損。同時，由於我國證券市場尚處於成長期，證券

市場行情波動相對激烈，證券投資品種有待豐富，風險對衝機制和避險金融工具

有待健全。因此，公司自營業務存在受證券市場波動而導致虧損的風險。

3、投資銀行業務風險

公司投資銀行業務客戶主要集中於中小型企業，它們往往經營規模較小、經

營業績不確定性較大、經營風險高，使得公司可能面臨因保薦的企業上市後業績

大幅下滑而引起的保薦風險。同時，在開展投資銀行業務中可能存在因對發行人

的盡職調查不完善、對發行人改制上市和融資方案設計不合理等原因，導致發行

人發行申請不予核准的情況發生，公司亦將遭受財務和聲譽雙重損失的風險。

在承銷業務方面，公司可能存在因對發行人前景和市場系統性風險判斷出現

偏差或發行方案本身設計不合理，導致股票發行價格或債券的利率和期限設計不

符合投資者的需求，致使公司面臨發行失敗或承擔包銷責任的風險。

隨著證券發行保薦制度的完善，

證券公司

在證券發行上市過程中承擔的責任

和風險也越來越大。公司經營證券承銷與保薦業務存在因盡職調查未能勤勉盡責

而導致項目企業信息披露文件在真實性、準確性、完整性方面存在重大疏漏，以

及持續督導期間未能勤勉盡責等而受到中國證監會、證券交易所等監管機構處罰

的風險。

此外，證券承銷與保薦業務受市場走勢和監管政策的影響較大，發行政策與

發行節奏可能發生的變化也對公司的投資銀行業務存在重要影響。

4、資產管理業務風險

資產管理業務主要依靠產品的市場吸引力和管理水平來拓展規模，並通過固

定管理費或投資收益獲得收入。如果資產管理產品的設計、收益水平不符合客戶

預期，將導致投資者購買意願降低，還可能引致公司自有資金投入部分遭受損失

的風險。

近年來，國內保險公司、銀行、私募基金及其他基金管理公司不斷推出金融

理財產品，資產管理業務領域競爭日益激烈。如果公司不能吸引更多的投資者進

而擴大資產管理業務規模、提高資產管理收益水平，將影響公司資產管理業務收

入水平的持續增長。

5、另類投資及私募股權投資管理業務風險

公司另類投資及私募股權投資管理業務是指股權投資、項目投資及管理或受

託管理股權類投資並從事相關諮詢服務等業務。該業務主要是利用自有資金或受

託管理資金對創新型和成長型企業進行股權投資，具有風險投資的高投入、高風

險、高收益的特點。儘管

證券公司

在投資銀行業務上具有天然的項目選擇、研究

和定價方面的優勢，且公司的投資銀行業務優勢也主要集中在

中小企業

行業龍頭

這一細分市場，形成了良好的項目儲備機制，但是，該類業務仍然存在因受 IPO

發行市場波動、併購重組市場活躍程度、以及標的企業本身經營等方面的影響，

導致公司退出渠道不暢，進而形成虧損給公司或客戶帶來損失的風險。

6、金融創新風險

隨著行業創新的不斷發展，

證券公司

新的業務模式和產品類型不斷推出，創

新推動了

證券公司

的發展，但由於對創新業務風險認識不全面、風險大小估計不

足、風險控制機制不健全等原因，可能會使證券投資活動的市場風險積聚，從而

導致對公司經營的不利影響。

目前公司正在開展的金融創新業務有融資融券業務、期貨 IB業務、股指期

貨業務、債券質押式報價回購、約定購回式證券交易、代銷金融產品、新三板做

市商及場外業務等。公司在進行金融創新的探索過程中，要投入一定的財力、人

力和物力，創新之初往往會缺少實際投入產出的財務數據支持，會有一定的失敗

率。同時，由於創新產品的差異性不大，業務創新很易於被其他競爭對手模仿而

使創新的收益低於預期。

7、「新型冠狀病毒肺炎」可能帶來的風險

2020年1月以來，國內爆發了「新型冠狀病毒肺炎」，目前國內疫情防控有效，

生產生活趨於正常。但國外疫情防控形勢依然嚴峻，如果持續得不到控制，可能

對世界經濟及資本市場產生重大影響。在全球經濟一體化的格局下，全球經濟以

及資本市場的變化也會對國內經濟以及 A股市場產生眾多尚不能確定的影響。

若疫情持續得不到控制，對世界和國內經濟、 A股市場產生更嚴重的不利影響，

可能對發行人經營產生較大不利影響。

（三）管理風險

1、合規風險

合規風險是指因公司或員工的經營管理或執業行為違反法律、法規或準則而

使

證券公司

受到法律制裁、被採取監管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。

雖然公司制定了較為系統的內部控制制度和各項業務管理制度，建立了較為完善

的合規管理體系，並針對員工可能的不當行為擬定了嚴格的制度和工作程序以進

行控制和約束，但仍可能無法完全杜絕員工不當的個人行為。在開展各項業務的

時候，存在因公司員工的信用、道德缺失造成違規的風險。

2、內控風險

證券行業屬於高風險行業，內部控制風險相對於傳統行業更加突出，既需要

營造良好的企業內部控制環境，也需要具備完善的風險評估和管理體系。公司在

各業務領域均制定了內部控制與風險管理措施及嚴格的業務管理制度和工作流

程，但因公司內部及外部環境發生變化、當事人的認知程度不夠、執行人不嚴格

執行、從業人員主觀故意等情況，現行內部控制機制可能失去效用，導致操作風

險，進而使公司的業務、聲譽受到不利影響。

公司已經建立了較為完備的風險管理及內部控制體系，但隨著公司業務規模、

經營範圍的不斷擴大，金融產品的不斷豐富，所涉及的業務類型愈發多樣化，公

司的風險管理和內部控制機制需要進一步的改善和優化。如果風險管理和內部控

制制度未能及時跟上業務經營發展的速度，將可能導致公司在管理上無法有效控

制相應風險，使公司的財務狀況和經營業績受到影響。

3、信息技術風險

信息技術在

證券公司

業務和管理的諸多方面得到了廣泛的應用，包括集中交

易、網上交易、資金結算、三方存管、客戶服務等。為了保證信息系統的安全性、

可靠性和實用性，公司制定了信息系統的管理規章、操作流程和風險管理制度，

制定了完整的應急預案，建立健全了信息系統的安全運行機制。但是信息系統和

通信系統仍可能出現故障、受到重大幹擾或被潛在的不完善因素影響，從而使得

公司的正常業務受到幹擾或導致數據丟失。創新業務的快速發展、市場競爭的日

益激烈、新興技術的廣泛應用，都對公司信息技術系統提出了更高的要求。如果

公司信息系統不能滿足證券業務的發展需求，將對公司的經營管理帶來一定風險。

4、清算交收風險

清算交收風險是公司在進行資金、證券結算時面臨的風險。證券市場的產品

眾多、各類產品的交收規則不盡相同，加之涉及的結算對手方較多，在客觀上決

定了清算交收工作的複雜性，增加結算環節出現差錯的可能。公司若在結算業務

管理、資金劃撥等環節出現問題，則可能出現清算交收失敗而影響客戶正常交易

的情形，公司由此可能面臨投訴或訴訟並承擔相關賠償責任的風險。

5、操作風險

操作風險是指內部流程不完善、人為操作失誤、信息系統故障或外部事件給

公司造成損失的風險。操作風險貫穿於公司各部門、各分支機構、各子公司的各

個崗位、各項工作流程，具有覆蓋面廣、種類繁雜且貫穿始終的特點。隨著公司

業務規模的不斷增加、業務種類的日趨複雜、綜合化經營及國際化等進程的推進，

如未能及時識別各條線和日常經營的關鍵操作風險點並採取有效的緩釋措施，可

能導致公司因操作風險管理不善而造成重大損失。

（四）政策風險

證券行業在我國屬於高度監管的行業，

證券公司

在業務資格、產品和服務範

圍及淨資本等方面均受嚴格監管。中國證券業的法律、法規和監管政策的變化可

能對本公司業務產生直接影響。目前，我國的證券監管制度正處於不斷調整和完

善的過程之中，如果監管政策出現變化或本公司不能及時適應上述監管政策變化，

可能會對本公司的業務和經營業績產生不利影響。

部分法律、法規和規範性文件出臺後，其解釋或指引可能難以同步推出，造

成法律、法規和規範性文件的具體執行存在不確定，提高了本公司業務經營的難

度。此外，監管機構放寬對證券行業的管制，可能導致證券行業競爭加劇，從而

對本公司保持及提升不同業務線的市場份額及排名帶來一定的挑戰。

第三章發行人及本期債券的資信狀況

一、本期債券的信用評級情況

發行人聘請了聯合資信評估股份有限公司對本期債券發行的資信情況進行

評級。根據聯合資信於 2020年 12月 17日出具的《信用評級報告》，發行人的主

體信用等級為 AAA，本期債券的信用等級為 AAA。

二、信用評級報告的主要事項

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

聯合資信評定發行人的主體信用等級為 AAA，該級別的涵義是償還債務的

能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低；

本期債券的信用等級為 AAA，本級別的涵義為本期債券到期不能償還的風

險極低。

（二）信用評級報告內容摘要及揭示的主要風險

聯合資信對公司的評級反映了公司作為全國性綜合類上市

證券公司

，經營規

模處於行業前列，業務資質齊全，資本實力很強，研究能力較強，深耕湖北多年

建立了很強的區域競爭優勢，並形成了覆蓋全國的多元化業務布局，公司整體經

營實力很強。公司優質流動資產規模較大，資產流動性較好，資產質量較好。 2020

年，公司證監會分類評價回到 A類 A級，提升明顯。

聯合資信也關注到，經濟周期變化、國內證券市場波動以及相關監管政策變

化等因素可能對公司經營帶來不利影響； 2017－2019年，公司多次收到監管措

施，涉及保薦業務、內部控制、分支機構管理等方面， 2020年以來，截至報告出

具日，公司被採取 2次監管措施，內控和合規管理仍需不斷加強。

未來隨著資本市場的持續發展和公司戰略的穩步推進，公司收入結構有望進

一步優化，業務規模和盈利水平有望進一步提升，整體競爭實力將進一步增強。

聯合資信對公司的評級展望為「穩定」。

基於對公司主體長期信用以及本期債券償還能力的綜合評估，聯合資信認為，

公司主體償債風險極低，本期債券到期不能償還的風險極低。

1、優勢

（1）公司資本實力很強，具有很強的市場競爭優勢。公司是全國性綜合類

上市券商，資本實力較為雄厚，多元化業務格局逐步形成，經營綜合實力處於行

業前列，立足湖北、輻射全國的業務布局初步完成，具有較強的市場競爭優勢和

區域競爭力。

（2）業務競爭力很強。公司業務領域覆蓋面廣， 2017－2019年，公司投資

銀行業務發展較好，處於行業中上遊水平；公司研究業務具有很強的競爭力和品

牌影響力。

（3）公司優質流動資產規模較大，資產流動性較好。 2017－2019年末，公

司優質流動資產持續增長，佔總資產的比重持續上升，優質流動資產規模較大，

資產流動性較好。

2、關注

（1）經營環境波動對公司經營的影響大，公司盈利水平有所波動。公司主

要業務與證券市場高度關聯，經濟周期波動、國內證券市場持續波動及相關監管

政策變化等因素可能導致公司未來收入有較大的波動性。受市場行情影響， 2018

年公司權益類自營業務收入和信用業務收入明顯下滑，營業收入和淨利潤有所下

滑， 2019年，公司營業收入和淨利潤明顯回升，盈利穩定性偏弱。

（2）內控和合規管理仍需不斷加強。 2017－2019年，公司多次被採取監管

措施，涉及保薦業務、內部控制、分支機構管理等方面， 2020年以來，截至報告

出具日，公司被採取 2次監管措施，內控和合規管理仍需不斷加強。

（三）跟蹤評級的有關安排

根據監管部門和聯合資信評估股份有限公司對跟蹤評級的有關要求，聯合資

信將在本期債券存續期內，並在每年

長江證券

年報公告後的兩個月內，且不晚於

每一會計年度結束之日起六個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本期債券存續期

內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。

長江證券

應按聯合資信跟蹤評級資料清單的要求，提供有關財務報告以及其

他相關資料。

長江證券

如發生重大變化，或發生可能對信用等級產生較大影響的

重大事件，應及時通知聯合資信並提供有關資料。

聯合資信將密切關注

長江證券

的相關狀況，如發現

長江證券

或本期債券相關

要素出現重大變化，或發現其存在或出現可能對信用等級產生較大影響的重大事

件時，聯合資信將落實有關情況並及時評估其對信用等級產生的影響，據以確認

或調整本期債券的信用等級。

如

長江證券

股份有限公司不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合資信

將根據有關情況進行分析並調整信用等級，必要時，可公布信用等級暫時失效，

直至

長江證券

提供相關資料。

聯合資信對本期債券的跟蹤評級報告將在聯合資信網站

（www.lianhecreditrating.com.cn）和交易所網站公告，且在交易所網站公告的時

間不晚於在聯合資信網站、其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間；

同時，跟蹤評級報告將報送

長江證券

、監管部門等。

（四）其他重要事項

報告期內，公司在境內發行其他債券、債務融資工具，所涉資信評級的，主

體評級結果均為 AAA級，不存在與本期評級結果有差異的情形。

三、發行人的資信情況

（一）發行人獲得主要貸款銀行的授信及使用情況

截至 2020年 9月 30日，公司（母公司）共獲得國有四大行及主要股份制商

業銀行給予的授信總額度合計為 751.40億元，未使用銀行授信額度 448.50億元。

（二）報告期內與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象

報告期內，在與主要客戶發生業務往來時，公司未發生嚴重違約情況。

（三）報告期內發行的債券、其他債務融資工具以及償還情況

報告期內，公司已發行債券及債務融資工具不存在延遲支付本息的情形。

截至 2020年9月30日，公司已發行尚未償付的債券及債務融資工具如下：

單位：萬元

債券品種債券名稱起息日到期日發行規模

期限

（年）

票面

利率

償還情況

收益憑證長江寶 815號 2020-9-8 2020-10-12 1,622 0.09 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 817號 2020-9-10 2020-10-12 1,657 0.09 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 821號 2020-9-15 2020-10-12 1,585 0.07 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 824號 2020-9-22 2020-10-12 1,495 0.05 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 826號 2020-9-24 2020-10-12 1,492 0.05 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 828號 2020-9-29 2020-10-12 1,500 0.04 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 775號 2020-7-16 2020-10-14 80 0.25 2.75已到期償還

收益憑證長江寶 776號 2020-7-17 2020-10-14 10,000 0.24 3.30已到期償還

收益憑證長江寶 823號 2020-9-17 2020-10-14 1,615 0.07 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 788號 2020-7-17 2020-10-16 5,700 0.25 3.35已到期償還

收益憑證長江寶 688號 2020-4-17 2020-10-19 3,020 0.51 3.40已到期償還

收益憑證長江寶 693號 2020-4-23 2020-10-19 64 0.49 3.15已到期償還

收益憑證長江寶 825號 2020-9-22 2020-10-19 1,591 0.07 6.00已到期償還

兩融收益權回購

交通銀行

兩融收益

轉讓 2020年第二期

2020-7-20 2020-10-20 200,000 0.25 3.95已到期償還

收益憑證長江寶 827號 2020-9-24 2020-10-21 1,536 0.07 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 695號 2020-4-29 2020-10-26 30,000 0.49 2.75已到期償還

收益憑證長江寶 699號 2020-4-30 2020-10-26 63 0.49 3.10已到期償還

收益憑證長江寶 829號 2020-9-29 2020-10-26 1,563 0.07 6.00已到期償還

收益憑證長江寶 616號 2019-4-24 2020-10-27 100,000 1.51 4.00已到期償還

收益憑證長江寶 683號 2020-4-28 2020-10-28 50,000 0.50 3.30已到期償還

收益憑證長江寶 711號 2020-5-15 2020-11-9 80 0.49 3.05已到期償還

兩融收益權回購

湖北銀行兩融收益

轉讓 2020年第一期

2020-7-20 2020-11-20 50,000 0.34 3.95已到期償還

收益憑證長江寶 615號 2019-3-29 2020-11-26 200,000 1.67 4.00已到期償還

收益憑證長江寶 761號 2020-6-29 2020-12-16 30,000 0.47 3.00已到期償還

收益憑證長江寶 756號 2020-6-30 2020-12-16 200,000 0.46 2.71已到期償還

收益憑證長江寶 755號 2020-6-16 2020-12-17 10,000 0.50 2.90已到期償還

收益憑證長江寶 772號 2020-7-10 2020-12-22 50,000 0.45 3.50已到期償還

收益憑證長江寶 789號 2020-7-24 2021-1-22 4,300 0.50 3.55尚未到期

收益憑證長江寶 819號 2020-9-9 2021-3-8 2,000 0.49 3.00尚未到期

收益憑證長江寶 694號 2020-4-24 2021-4-26 5 1.01 3.30尚未到期

收益憑證長江寶 700號 2020-5-1 2021-4-26 176 0.99 3.20尚未到期

收益憑證長江寶 724號 2020-5-22 2021-5-17 5 0.99 3.10尚未到期

非公開

公司債

19長江 02 2019-5-21 2021-5-21 386,000 2.00 4.1尚未到期

收益憑證長江寶 727號 2020-5-29 2021-5-24 60 0.99 3.00尚未到期

收益憑證長江寶 740號 2020-6-5 2021-5-31 30 0.99 3.00尚未到期

收益憑證長江寶 774號 2020-7-17 2021-7-15 200,000 0.99 3.70尚未到期

收益憑證長江寶 787號 2020-7-21 2021-7-21 10,000 1.00 3.60尚未到期

非公開

公司債

19長江 03 2019-7-22 2021-7-22 185,000 2.00 4.0尚未到期

收益憑證長江寶 773號 2020-7-28 2021-7-28 200,000 1.00 3.85尚未到期

非公開

公司債

19長江 04 2019-10-28 2021-10-28 259,000 2.00 4.0尚未到期

次級債券 19長江 C1 2019-3-14 2022-3-14 300,000 3.00 4.24尚未到期

非公開

公司債

19長江 01 2019-4-17 2022-4-17 170,000 3.00 4.15尚未到期

公開

公司債

20長江 04 2020-7-30 2022-7-30 300,000 2.00 3.53尚未到期

公開

公司債

20長江 01 2020-2-24 2023-2-24 400,000 3.00 3.20尚未到期

公開

公司債

20長江 03 2020-3-23 2023-3-23 230,000 3.00 3.20尚未到期

公開

公司債

20長江 05 2020-9-21 2023-9-21 420,000 3.00 3.99尚未到期

發行可轉換債券

長證轉債

2018-3-12 2024-3-12 500,000 6.00注 1尚未到期

收益憑證長江寶 774號 2020-7-17 2021-7-15 200,000 0.99 3.70尚未到期

收益憑證長江寶 787號 2020-7-21 2021-7-21 10,000 1.00 3.60尚未到期

非公開

公司債

19長江 03 2019-7-22 2021-7-22 185,000 2.00 4.0尚未到期

收益憑證長江寶 773號 2020-7-28 2021-7-28 200,000 1.00 3.85尚未到期

非公開

公司債

19長江 04 2019-10-28 2021-10-28 259,000 2.00 4.0尚未到期

次級債券 19長江 C1 2019-3-14 2022-3-14 300,000 3.00 4.24尚未到期

非公開

公司債

19長江 01 2019-4-17 2022-4-17 170,000 3.00 4.15尚未到期

公開

公司債

20長江 04 2020-7-30 2022-7-30 300,000 2.00 3.53尚未到期

公開

公司債

20長江 01 2020-2-24 2023-2-24 400,000 3.00 3.20尚未到期

公開

公司債

20長江 03 2020-3-23 2023-3-23 230,000 3.00 3.20尚未到期

公開

公司債

20長江 05 2020-9-21 2023-9-21 420,000 3.00 3.99尚未到期

發行可轉換債券

長證轉債

2018-3-12 2024-3-12 500,000 6.00注 1尚未到期

注 1：

長證轉債

票面利率第一年為 0.2%、第二年為 0.4%、第三年為 1.0%、第四年為 1.5%、第五年為 1.8%、

第六年為 2.0%。

（四）已獲批尚未發行的債券情況

截至募集說明書籤署日，公司已獲批尚未發行的

公司債

券額度為人民幣

131.00億元，具體如下：

債券名稱總額度批文批文到期日已發行債券剩餘額度

長江證券

股份有限公司 2019

年

證券公司

次級債券

90億元

深證函

[2019]339號

尚有效期內 -90億元

長江證券

股份有限公司 2020

年面向專業投資者公開發行

公司債

券

150億元

證監許可

[2020]1357號

2022-7-5 109億元 41億元

註：

長江證券

股份有限公司 2019年

證券公司

次級債券批文的原到期日為 2020年 6月 25日，根據《關於進

一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》及深圳證券交易所精神，發行人該次債券批文

有效期自 2020年 2月 1日起暫停計算，因此該次批文目前尚在有效期內。

（五）最近三年及一期的主要償債指標

項目 2020-9-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

資產負債率（合併）（ %） 71.31 65.41 65.72 70.44

資產負債率（母公司）（ %） 71.63 65.66 65.02 70.08

流動比率（倍） 2.82 3.24 2.27 1.92

速動比率（倍） 2.54 3.10 2.12 1.77

項目 2020年 1-9月 2019年 1-12月 2018年度 2017年度

項目 2020-9-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

貸款償還率（合併） % 100 100 100 100

利息償付率（合併） % 100 100 100 100

EBITDA利息倍數（合併） 2.84 2.20 1.16 1.82

利息償付率（合併） % 100 100 100 100

EBITDA利息倍數（合併） 2.84 2.20 1.16 1.82

註：資產負債率 =（負債總額 -代理買賣證券款 -代理承銷證券款） /（資產總額 -代理買賣證券款 -代理承銷

證券款）

貸款償還率 =實際貸款償還額 /應償還貸款額；

利息償付率 =實際支付利息 /應付利息。

第四章增信機制、償債計劃及其他償債保障措施

本期債券發行後，發行人將根據債務結構進一步加強資產負債管理、流動性

管理和募集資金運用管理，保證資金按計劃使用，及時、足額準備資金用於每年

的利息支付和到期的本金兌付，以充分保障投資者的利益。

一、增信機制

本期債券無擔保。

二、償債計劃和償債資金安排

（一）償債計劃

本期債券的起息日為 2021年 1月 11日，債券利息將於起息日之後在存續期

內每年支付一次。

本期債券的付息日為 2022年至 2024年每年的 1月 11日（如遇非交易日，

則順延至其後的第 1個交易日；順延期間不另計息）。

本期債券到期一次還本，到期支付本金及最後一期利息。本期債券的兌付日

為 2024年 1月 11日（如遇非交易日，則兌付順延至其後的第一個交易日；順延

期間不另計息）。

本期債券本金及利息的支付將通過證券登記機構和有關機構辦理。支付的具

體事項將按照有關規定，由發行人在中國證監會指定媒體上發布的公告中加以說

明。

根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅金由其自行

承擔。

（二）償債資金來源

1、公司經營能力

公司良好的經營情況是本期債券償還的基礎。最近三年及一期，公司營業收

入分別為 566,410.77萬元、 436,920.87萬元、 703,289.20萬元和 590,121.38萬元，

淨利潤分別為 154,334.39萬元、 22,696.98萬元、 158,270.79萬元和 193,232.38萬

元。公司良好的經營情況為本期債券本息的償付提供了有利保障。

2、外部融資渠道

公司經營情況良好，在國內銀行間具有良好的信用記錄，與各家貸款銀行保

持著良好的長期合作關係。截至 2020年 9月 30日，公司（母公司）共獲得國有

四大行及主要股份制商業銀行給予的授信總額度合計為 751.40億元，未使用銀

行授信額度 448.50億元。此外，公司還可通過資本市場股權、債權融資等國家允

許的多種渠道融入資金。

三、償債應急保障方案

公司財務政策穩健，資產結構相對合理，資產流動性較高，必要時可以通過

流動資產變現來補充償債資金。公司的流動資產主要包括：貨幣資金、結算備付

金、交易性金融資產、買入返售金融資產、存出保證金等。在公司的流動資產中，

佔比較高的主要為貨幣資金、交易性金融資產，均具有較強的流動性，可以及時

變現補充償債資金。

四、償債保障措施

（一）償債帳戶安排

為了保障本期債券募集資金的合規使用及本息的按期兌付，保障投資者利益，

公司將針對本期債券設立募集資金專戶，用於募集資金款項的接收、存儲、劃轉

及本息償付，將嚴格按照募集說明書披露的資金運用，確保專款專用。

（二）設立專門的償付工作小組

公司將指定專門部門負責協調本期債券的償付工作，負責本息的償付，組成

人員包括公司財務部等相關部門。公司在每年的財務預算中落實安排本期債券本

息的兌付資金，保證本息的如期償付，保證債券持有人的利益。

（三）制定並嚴格執行資金管理計劃

本期債券發行後，公司將根據債務結構情況進一步加強公司的資產負債管理、

流動性管理、募集資金使用管理、資金管理等，並將根據債券本息未來到期應付

情況制定資金運用計劃，保證資金按計劃調度，及時、足額地準備償債資金用於

每年的利息支付以及到期本金的兌付，以充分保障投資者的利益。

（四）充分發揮債券受託管理人的作用

本期債券引入了債券受託管理人制度，由債券受託管理人代表債券持有人對

公司的相關情況進行監督，並在債券本息無法按時償付時，代表債券持有人，採

取一切必要及可行的措施，保護債券持有人的正當利益。

公司將嚴格按照《債券受託管理協議》的規定，配合債券受託管理人履行職

責，定期向債券受託管理人提供公司的相關財務資料，並在公司可能出現債券違

約時及時通知債券受託管理人，便於債券受託管理人及時依據《債券受託管理協

議》採取必要的措施。有關債券受託管理人的權利和義務，詳見本募集說明書「第

九章債券受託管理人」。

（五）制定《債券持有人會議規則》

公司和債券受託管理人已按照《

公司債

券發行與交易管理辦法》的要求制定

了《債券持有人會議規則》，約定債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範

圍、程序和其他重要事項，為保障本期債券的本息及時足額償付作了合理的制度

安排。有關《債券持有人會議規則》的具體內容，詳見本募集說明書「第八章債

券持有人會議」。

（六）其他保障措施

若發行人本期發行的

公司債

券出現預計不能按期償付債券本息或者到期未

能按期償付債券本息情況時，將至少採取如下措施：（1）在債券存續期間提高任

意盈餘公積金的比例和一般風險準備金的比例，以降低償付風險；（2）不向股東

分配利潤；（3）暫緩重大對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施；（4）調

減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金；（5）主要責任人不得調離。

五、違約責任及爭議解決方式

（一）本期債券違約的情形

1、在債券付息日，發行人未能足額支付債券當期利息；

2、在債券到期日，發行人未能足額支付債券當期利息和 /或本金；

3、在本期債券到期，或債券持有人會議通知發行人提前清償時，發行人未

能償付到期應付本息，或未能提供債券持有人會議認可的救濟措施；

4、在本期債券存續期間內，發行人不履行或違反受託管理協議項下承諾，

致使受託管理協議無法正常履行；

5、在本期債券存續期間內，發行人存在嚴重影響本期債券清償的情形，包

括但不限於發行人喪失清償能力、停工停產、在年度審計報告中被認定為資不抵

債或類似情形、被法院指定接管人或已開始相關的訴訟程序、出現嚴重虧損等；

6、在本期債券存續期間內，其他因發行人自身違約和 /或違規行為而對本期

債券本息償付產生重大不利影響的情形；

7、在本期債券存續期間內，保證人（如有）發生解散、註銷、吊銷、停業

等影響擔保義務履行的情形，且發行人未能在該等情形發生之日起 20個工作日

內提供債券受託管理人認可的新的擔保方式的。

（二）發行人違約責任的承擔方式

本公司承諾按照本期債券基本條款約定的時間向債券持有人支付債券利息

及兌付債券本金，如果本公司未按時支付本期債券的本金、利息和 /或逾期利息，

或發生其他違約情況時，債券受託管理人將依據《債券受託管理協議》代表債券

持有人向本公司進行追索。如果債券受託管理人未按《債券受託管理協議》履行

其職責，債券持有人有權直接依法向本公司進行追索，並追究債券受託管理人的

違約責任。

（三）爭議解決

本期債券發行適用於中國法律並依其解釋。

本期債券發行和存續期間所產生的爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。

如果協商解決不成，爭議各方有權按照《債券受託管理協議》、《債券持有人會議

規則》等規定，向本公司住所地具有管轄權的人民法院提起訴訟。

當產生任何爭議及任何爭議正按前條約定進行解決時，除爭議事項外，各方

有權繼續行使本期債券發行及存續期的其他權利，並應履行其他義務。

第五章發行人基本情況

一、發行人概況

發行人名稱（中文）：

長江證券

股份有限公司

發行人名稱（英文）：Changjiang Securities Company Limited

股票上市地：深圳證券交易所

股票簡稱：

長江證券

股票代碼： 000783

註冊資本： 552,946.7678萬元人民幣

實繳資本： 552,946.7678萬元人民幣

成立日期： 1997年 7月 24日

統一信用社代碼： 91420000700821272A

法定代表人：李新華

住所：湖北省武漢市新華路特 8號

辦公地址：湖北省武漢市新華路特 8號

郵政編碼： 430015

信息披露負責人：李佳

電話號碼： 027-65799866

傳真號碼： 027-85481726

網際網路網址： www.cjsc.com

電子信箱： inf@cjsc.com

所屬行業：資本市場服務

經營範圍：證券經紀；證券投資諮詢；證券（不含股票、上市公司發行的公

司債券）承銷；證券自營；融資融券業務；證券投資基金代銷；為期貨公司提供

中間介紹業務；代銷金融產品；股票期權做市業務。

二、發行人設立、上市及股本變更情況

（一）發行人的設立與歷次股權變更情況

發行人系由石家莊煉油化工股份有限公司（以下簡稱「石煉化」）根據中國

證監會《關於核准石家莊煉油化工股份有限公司定向回購股份、重大資產出售暨

以新增股份吸收合併

長江證券

有限責任公司的通知》（證監公司字 [2007]196號），

於 2007年 12月吸收合併原

長江證券

後更名而來。 2007年 12月 27日，發行人

股票在深圳證券交易所復牌，股票簡稱更名為「

長江證券

」。

1、石煉化歷史沿革

石煉化系依據原國家體制改革委員會「體改生 [1997]68號」文、

中國石油

化

工總公司（後變更為「

中國石油

化工集團公司」）[1997]辦字 42號文、 [1997]辦

字 203號文，並經中國證監會以「證監發字 [1997]375號」文和「證監發字 [1997]376

號」文批准，由石家莊煉油廠於 1997年 7月 24日獨家發起且以募集方式設立的

股份有限公司。

石煉化設立時股本總額為 72,000萬股，其中國有法人股 60,000萬股，社會

公眾股 12,000萬股。經深圳證券交易所「深證發 [1997]286號」文批准，石煉化

發行的流通股股票於 1997年 7月 31日在深交所上市交易，股票簡稱為「石煉

化」，股票代碼為「000783」。石煉化在吸收合併原

長江證券

之前的股權結構如下

表所示：

序號股東名稱持股數量（股）佔總股本比例

中國石化

920,444,333 79.73%

2流通股股東 234,000,000 20.27%

合計 1,154,444,333 100.00%

2、原

長江證券

歷史沿革

（1）原

長江證券

成立及股權演變

原

長江證券

前身為湖北證券，經湖北省人民政府和中國人民銀行湖北省分行

批准於 1991年 3月 18日成立。初始註冊資本為 1,700萬元，其中中國人民銀行

湖北省分行出資 1,000萬元，中國

工商銀行

湖北信託投資公司出資 200萬元，中

國人民

建設銀行

湖北信託投資公司出資 200萬元，中國

農業銀行

湖北信託投資公

司出資 100萬元，

中國銀行

湖北信託投資公司出資 100萬元，中國人民保險公司

湖北省分公司出資 100萬元。

1996年 8月，湖北證券按照《關於中國人民銀行各級分行與其投資入股的

證券公司

脫鉤問題的通知》的要求與中國人民銀行脫鉤，並在此過程中申請增資

擴股至 1.6億元。 1996年 12月，中國人民銀行以「銀復 [1996]429號」文批准了

上述增資申請，並同時批准湖北證券將公司名稱變更為「湖北證券有限責任公司」。

上述事宜相關工商登記變更手續於 1997年完成。

1998年 4月，湖北證券股東會審議通過將公司註冊資本增加至 3.02億元之

決議。中國證監會於 1998年 11月 12日以「證監機構字 [1998]30號」文批准了

增資擴股方案。

1999年 4月，湖北證券股東會審議通過將公司註冊資本從 3.02億元增加至

10.29億元之決議。中國證監會於 2000年 2月 24日以「證監機構字 [2000]31號」

文批准了增資擴股方案，並同意湖北證券更名為「

長江證券

有限責任公司」。

2001年 7月，原

長江證券

股東會審議通過將公司註冊資本從 10.29億元增加

至 20億元之決議。中國證監會於 2001年 12月 24日以「證監機構字 [2001]311

號」文批准了增資擴股方案。

原

長江證券

在被石煉化吸收合併之前的股權結構如下表所示：

序號股東名稱出資額（元）出資比例

1青島海爾投資發展有限公司 380,071,172 19.000%

2湖北省能源集團有限公司 276,028,960 13.800%

3上海海欣集團股份有限公司 190,000,000 9.500%

4上海錦江國際酒店發展股份有限公司 142,500,000 7.120%

5天津泰達投資控股有限公司 123,500,000 6.174%

6廣東粵財信託有限公司 99,897,985 4.994%

7中國

葛洲壩

集團股份有限公司 95,479,732 4.770%

8中國土產畜產進出口總公司 95,000,000 4.750%

9湖北省電力公司 95,000,000 4.750%

10保定

天鵝股份

有限公司 57,000,000 2.850%

11武漢鋼鐵（集團）公司 47,500,000 2.370%

12武漢鋼鐵股份有限公司 47,500,000 2.370%

13湖北日報傳媒集團 38,000,000 1.900%

14上海錦江國際投資管理有限公司 34,707,244 1.735%

序號股東名稱出資額（元）出資比例

15湖北金環股份有限公司 28,500,000 1.425%

16湖北仙桃毛紡集團有限公司 28,500,000 1.425%

17上海建一實業有限公司 24,225,000 1.210%

18湖北凱樂新材料科技股份有限公司 19,000,000 0.950%

19湖北宏源電力工程股份有限公司 19,000,000 0.950%

華工科技

產業股份有限公司 19,000,000 0.950%

21中國

長江電力

股份有限公司 12,658,800 0.630%

22中國光大國際信託投資公司 11,576,312 0.580%

23湖北省出版總社 9,500,000 0.475%

24鄭州鐵路局 9,500,000 0.475%

25湖北安和房地產置業有限公司 9,500,000 0.475%

26大連

聯合創業

投資有限公司 9,500,000 0.475%

中國石化

集團江漢石油管理局 9,500,000 0.475%

28武漢康順實業股份有限公司 9,500,000 0.475%

中國石化

集團荊門石油化工總廠 9,500,000 0.475%

30浙江博鴻投資顧問有限公司 8,550,000 0.430%

31名流投資集團有限公司 7,600,000 0.380%

32湖北省見義勇為基金會 7,179,515 0.360%

33上海遠達軟體有限公司 5,276,018 0.260%

恒生電子

股份有限公司 4,750,000 0.240%

35浙江新大集團有限公司 4,750,000 0.240%

36湖北新華印務股份有限公司 4,426,100 0.220%

37武漢偉鵬房地產開發建築有限公司 2,850,000 0.140%

38襄陽汽車軸承股份有限公司 1,947,500 0.097%

39北京大學教育基金會 1,900,000 0.095%

合計 2,000,374,338 100.000%

16湖北仙桃毛紡集團有限公司 28,500,000 1.425%

17上海建一實業有限公司 24,225,000 1.210%

18湖北凱樂新材料科技股份有限公司 19,000,000 0.950%

19湖北宏源電力工程股份有限公司 19,000,000 0.950%

華工科技

產業股份有限公司 19,000,000 0.950%

21中國

長江電力

股份有限公司 12,658,800 0.630%

22中國光大國際信託投資公司 11,576,312 0.580%

23湖北省出版總社 9,500,000 0.475%

24鄭州鐵路局 9,500,000 0.475%

25湖北安和房地產置業有限公司 9,500,000 0.475%

26大連

聯合創業

投資有限公司 9,500,000 0.475%

中國石化

集團江漢石油管理局 9,500,000 0.475%

28武漢康順實業股份有限公司 9,500,000 0.475%

中國石化

集團荊門石油化工總廠 9,500,000 0.475%

30浙江博鴻投資顧問有限公司 8,550,000 0.430%

31名流投資集團有限公司 7,600,000 0.380%

32湖北省見義勇為基金會 7,179,515 0.360%

33上海遠達軟體有限公司 5,276,018 0.260%

恒生電子

股份有限公司 4,750,000 0.240%

35浙江新大集團有限公司 4,750,000 0.240%

36湖北新華印務股份有限公司 4,426,100 0.220%

37武漢偉鵬房地產開發建築有限公司 2,850,000 0.140%

38襄陽汽車軸承股份有限公司 1,947,500 0.097%

39北京大學教育基金會 1,900,000 0.095%

合計 2,000,374,338 100.000%

（2）原

長江證券

歷次重組

①原

長江證券

分立

2004年 7月 31日，原

長江證券

2004年第一次臨時股東會以特別決議形式

審議通過了《關於

長江證券

有限責任公司改制分立方案的決議》。

2004年 12月 29日，中國證監會以「證監機構字 [2004]176號」文批准原長

江證券以存續分立方式分立為兩個公司。存續公司繼續保留原

長江證券

名稱，注

冊資本及業務範圍維持不變，同時分立新設長欣投資，承繼被剝離出原

長江證券

的非證券類資產。

湖北長欣投資發展有限責任公司（以下簡稱「長欣投資」）於 2005年 6月 22

日領取了營業執照，其法定代表人為梅詠明，公司註冊資本為 2億元人民幣，住

所為武漢市江岸區車站路 6號。長欣投資的經營範圍包括：實業投資；物業管理；

銷售建築材料、裝飾材料、金屬材料（不含貴重金屬材料）、五金交電、機電產

品（不含需持證經營和審批經營的產品）。

中審眾環出具的「眾環驗字 [2005]027號」驗資報告載明，以 2005年 5月 30

日為基準日，從原

長江證券

剝離至長欣投資的資產總額合計 45,546.19萬元（含

負債 17,582.07萬元）。

②收購大鵬證券經紀業務資產

2005年 1月，經中國證監會「證監機構字 [2005]2號」文的批准，原

長江證券

託管了大鵬證券經紀業務及所屬證券營業部。

2005年 6月，經中國證監會《關於同意大鵬證券有限責任公司證券類資產

處置方案的函》批准，原

長江證券

與大鵬證券清算組籤訂了《大鵬證券有限責任

公司證券類資產轉讓合同書》。原

長江證券

出資 5,200萬元受讓了包括大鵬證券

31家證券營業部及所屬服務部、與經紀業務相配套的職能部門等的全部證券類

資產；原

長江證券

負責安置大鵬證券 31家證券營業部及所屬服務部、金融銷售

總部、信息技術部上海運維中心和深圳運維中心等部門所屬的共計 689名員工。

3、石煉化吸收合併原

長江證券

2007年 12月中國證監會以「證監公司字 [2007]196號」文核准了石煉化定向

回購股份、重大資產出售和以新增股份吸收合併原

長江證券

等事宜，並同意石煉

化更名為

長江證券

股份有限公司。

（1）方案主要內容之一：石煉化空殼化

①重大資產出售

2007年 1月 23日，

中國石油

化工股份有限公司（以下簡稱「

中國石化

」）

與石煉化籤署了資產收購協議。雙方約定，

中國石化

以承擔石煉化截至 2006年

9月 30日經審計的全部負債為對價，收購石煉化截至 2006年 9月 30日經評估

的全部資產。

根據畢馬威華振會計師事務所出具的「KPMG-A[2006]AR No.0656」審計報告，

石煉化截至 2006年 9月 30日的負債合計為 373,357.58萬元。根據嶽華會計師事

務所出具「嶽評報字 [2006]B126號」資產評估報告，石煉化截至 2006年 9月 30日

資產總計為 329,010.76萬元。

與收購資產相關的石煉化原有全部在冊員工及該等員工的養老、醫療、失業

等社會保險均由

中國石化

承繼並安置；原應由石煉化承擔的離退休員工費用改由

中國石化

承繼。

②定向回購股份

2007年 1月 23日，石煉化與

中國石化

籤署股份回購協議。雙方約定，石煉

化以 1元的價格向石煉化控股股東

中國石化

定向回購其所持有的石煉化

92,044.43萬股股份並予以註銷。定向回購股份完成後，

中國石化

不再持有石煉

化的股份。

（2）方案主要內容二：原

長江證券

借殼上市

2007年 1月 23日，石煉化與原

長江證券

籤署吸收合併協議。雙方約定，石

煉化吸收合併原

長江證券

。具體內容要點如下：

①原

長江證券

全部資產負債及業務均併入石煉化，石煉化接收原

長江證券

全

部資產、負債、業務和員工。吸收合併完成後，原

長江證券

股東成為合併後的石

煉化股東，原

長江證券

註銷法人資格。同時，石煉化的名稱變更為「

長江證券

股

份有限公司」。

②經交易雙方協商，原

長江證券

整體作價 103.02億元，即原

長江證券

100%

股權之價值為 103.02億元。石煉化流通股股份在 2006年 12月 6日停牌前 20個

交易日收盤價的算術平均值為 7.15元/股。據此，雙方協商確定石煉化每股股份

的價格為 7.15元。

③在吸收合併完成後，原

長江證券

各股東所可獲得的石煉化股份數為由按其

持股比例計算的相應股權價格除以經協商確定的石煉化每股股份的價格即 7.15

元而確定。因此，原

長江證券

100%股權共折合成石煉化股份 144,080.00萬股。

④為充分保護石煉化中小股東之利益，在實施石煉化以新增股份吸收合併原

長江證券

過程中，海爾投資向石煉化流通股股東提供現金選擇權。持有石煉化股

份的流通股股東可以其持有的石煉化股票按照 7.15元/股的價格全部或部分轉讓

給海爾投資以獲得現金對價。

（3）方案主要內容三：石煉化股權分置改革

原

長江證券

的全體股東同意在實施上述交易的同時向流通股股東支付股改

對價，公司流通股股東每 10股獲付 1.2股股份。

（4）方案核准及實施結果

上述方案已分別經石煉化股東大會、石煉化職工代表大會、原

長江證券

股東

大會的審議通過，並已獲得國務院國資委「國資產權 [2007]118號」文和中國證監

會「證監公司字 [2007]196號」文的核准。

2007年 12月 14日，石煉化向

中國石化

交割了其截至 2007年 11月 30日的

全部資產、負債及業務。

中國石化

對交割的資產、負債、業務無異議全部接收。

2007年 12月 14日，原

長江證券

向石煉化交割了其截至 2007年 11月 30日

的全部資產、負債及業務。石煉化對交割的資產、負債、業務無異議全部接收。

2007年 12月 19日，石煉化完成遷址，並更名為「

長江證券

股份有限公司」，

公司領取了新的營業執照，註冊資本變更為 167,480.00萬元。

石煉化以新增股份吸收合併原

長江證券

後，石煉化總股本變更為 167,480萬

股，其中原

長江證券

股權共折合石煉化股份 144,080萬股，佔吸收合併後石煉化

總股本的 86.03%。

股權分置改革完成後，石煉化無限售條件的股份為 262,080,000股（由原流

通股股東所持 262,078,331股和海爾投資所持被凍結的 1,669股兩部分構成），有

限售條件的股份為 1,412,720,000股。該等有限售條件的股份按照相關規定履行

股份鎖定等義務。持有石煉化 1,490股流通股的股東選擇了現金選擇權，該部分

股份全部由海爾投資受讓。在獲得股權分置改革對價（每 10股獲送 1.2股）後，

該部分股份增加至 1,669股。根據中登公司深圳分公司規定，海爾投資持有的上

述 1,669股為予以凍結的無限售條件流通股。石煉化股權分置改革完成前後發行

人股東結構變化情況如下：

序

號

股東名稱

吸收合併前

持股數量

（股）

比例

持股數量

（股）

比例

中國石油

化工股份有限公司 920,444,333 79.73% --

2青島海爾投資發展有限公司 --268,418,503 16.03%

3湖北省能源集團有限公司 --194,939,330 11.64%

4上海海欣集團股份有限公司 --134,183,285 8.01%

上海錦江國際酒店發展股份有

限公司

--100,637,463 6.01%

6天津泰達投資控股有限公司 --87,219,135 5.21%

7廣東粵財信託有限公司 --70,550,736 4.21%

8中國

葛洲壩

集團股份有限公司 --67,430,443 4.03%

9中國土產畜產進出口總公司 --67,091,643 4.01%

10湖北省電力公司 --67,091,643 4.01%

11保定

天鵝股份

有限公司 --40,254,986 2.40%

12武漢鋼鐵（集團）公司 --33,545,821 2.00%

13武漢鋼鐵股份有限公司 --33,545,821 2.00%

14湖北日報傳媒集團 --26,836,657 1.60%

上海錦江國際投資管理有限公

司

--24,511,221 1.46%

16湖北金環股份有限公司 --20,127,493 1.20%

17湖北仙桃毛紡集團有限公司 --20,127,493 1.20%

18上海建一實業有限公司 --17,108,369 1.02%

湖北凱樂新材料科技股份有限

公司

--13,418,329 0.80%

湖北宏源電力工程股份有限公

司

--13,418,329 0.80%

華工科技

產業股份有限公司 --13,418,329 0.80%

22中國

長江電力

股份有限公司 --8,939,997 0.53%

23中國光大國際信託投資公司 --8,175,514 0.49%

24湖北省出版總社 --6,709,164 0.40%

25鄭州鐵路局 --6,709,164 0.40%

26湖北安和房地產置業有限公司 --6,709,164 0.40%

27大連

聯合創業

投資有限公司 --6,709,164 0.40%

吸收合併後

序

號

股東名稱

吸收合併前

持股數量

（股）

比例

持股數量

（股）

比例

中國石化

集團江漢石油管理局 --6,709,164 0.40%

29武漢康順實業股份有限公司 --6,709,164 0.40%

中國石化

集團荊門石油化工總

廠

--6,709,164 0.40%

31浙江博鴻投資顧問有限公司 --6,038,247 0.36%

32名流投資集團有限公司 --5,367,331 0.32%

33湖北省見義勇為基金會 --5,070,373 0.30%

34上海遠達軟體有限公司 --3,726,071 0.22%

恒生電子

股份有限公司 --3,354,582 0.20%

36浙江新大集團有限公司 --3,354,582 0.20%

37湖北新華印務股份有限公司 --3,125,835 0.19%

武漢偉鵬房地產開發建築有限

公司

--2,012,749 0.12%

39襄陽汽車軸承股份有限公司 --1,375,378 0.08%

40北京大學教育基金會 --1,341,833 0.08%

41公司原流通股股東 234,000,000 20.27% 262,078,331 15.65%

合計 1,154,444,333 100.00% 1,674,800,000 100.00%

2007年 12月 27日，石煉化完成重組後在深交所復牌，股票簡稱變更為「長

江證券」。

4、2009年配股

2009年 5月 6日，

長江證券

2009年第一次臨時股東大會表決通過了以 2008

年 12月 31日公司總股本 1,674,800,000股為基數，向全體股東每 10股配售 3股

的配股方案。該配股方案經中國證監會發行審核委員會 2009年第 83次會議審核

通過，並於 2009年 10月 15日獲中國證監會「證監許可 [2009]1080號」文核准，

公司向截至 2009年 11月 6日收市後登記在冊的全體股東按 10:3的比例配售股

份，實際配售股份 496,433,839股。該等新股中無限售條件的部分於 2009年 11

月 25日在深圳證券交易所上市。 2009年 12月 22日，公司完成工商登記手續，

註冊資本變更為 2,171,233,839元。

5、2011年公開增發

2010年 3月 31日，

長江證券

2010年第二次臨時股東大會審議通過《關於

公司向不特定對象公開發行 A股股票方案的議案》，擬公開發行不超過 6億股，

募集不超過 90億元資金。該次發行申請已於 2010年 11月 12日獲得中國證監會

發審委第 210次會議審核通過，並於 2011年 1月 14日收到中國證監會《關於核

準

長江證券

股份有限公司增發股票的批覆》（證監許可 [2011]51號）的核准。 2011

年 3月，公司實際公開發行股份 2億股，募集資金淨額 24.76億元。增發完成後

公司註冊資本增加至 2,371,233,839元。該次公開增發完成後，公司前 10名股東

情況如下：

序號股東名稱持股總數（股）持股比例

1青島海爾投資發展有限公司 348,944,054 14.72%

2湖北省能源集團有限公司 253,421,129 10.69%

3上海海欣集團股份有限公司 171,400,000 7.23%

4上海錦江國際酒店發展股份有限公司 130,828,701 5.52%

5天津泰達投資控股有限公司 113,384,875 4.78%

東方證券

股份有限公司 110,068,805 4.64%

7廣東粵財信託有限公司 85,846,588 3.62%

8中國土產畜產進出口總公司 78,312,683 3.30%

9中國

葛洲壩

集團股份有限公司 70,939,576 2.99%

10保定

天鵝股份

有限公司 33,133,735 1.40%

6、2014年資本公積轉增股本

2014年 7月 9日，根據公司 2013年年度股東大會決議，公司以 2013年末

股本為基數，用資本公積向全體股東每 10股轉增 10股。轉增完成後，公司總股

本增至 4,742,467,678股，註冊資本增至 4,742,467,678.00元。

7、2016年非公開發行股票

2015年 6月 1日，

長江證券

召開 2015年第一次臨時股東大會審議通過了關

於公司符合非公開發行 A股股票條件的議案及相關事宜，擬募集資金總額不超

過人民幣 120億元。 2015年 8月 19日，

長江證券

召開二〇一五年第三次臨時股

東大會審議通過了《關於調整公司非公開發行股票發行價格的議案》和《關於調

整公司非公開發行股票預案的議案》及相關事宜，發行價格由 15.25元/股調整為

10.91元/股。該次發行申請已於 2015年 12月 25日獲得中國證監會發審委員會

審核通過，並於 2016年 2月 17日收到中國證券監督管理委員會出具的《關於核

準

長江證券

股份有限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可 [2016]250號），核

準公司非公開發行不超過 78,700萬股新股。

長江證券

實際非公開發行人民幣普

通股 78,700萬股，募集資金總額為人民幣 831,072萬元，增發完成後公司註冊資

本增加至 5,529,467,678.00元。該次非公開發行完成後，公司前十名股東情況如

下：

序號股東名稱持股總數（股）持股比例

1青島海爾投資發展有限公司 697,888,108 12.62%

2湖北省能源集團有限公司 506,842,458 9.17%

3三峽資本控股有限責任公司 332,925,399 6.02%

4上海海欣集團股份有限公司 251,000,000 4.54%

5國華人壽保險股份有限公司－分紅三號 236,649,134 4.28%

6天津泰達投資控股有限公司 226,230,550 4.09%

7湖北省

中小企業

金融服務中心有限公司 200,000,000 3.62%

8武漢城市建設集團有限公司 200,000,000 3.62%

9中國

葛洲壩

集團股份有限公司 135,879,152 2.46%

10中國證券金融股份有限公司 112,913,269 2.04%

合計 2,900,328,070 52.45%

8、2018年公開發行可轉換

公司債

券

2017年 3月，公司第八屆董事會第四次會議和 2017年度第一次臨時股東大

會審議通過了《關於公司公開發行可轉換

公司債

券方案的議案》等議案，同意公

司發行不超過 50億元（含）可轉換

公司債

券，上述事項經中國證監會出具的「證

監許可 [2017]1832號」文核准。 2018年 3月，公司完成可轉換

公司債

券的發行，

本次公開發行可轉換

公司債

募集資金總額為人民幣 50億元。

經深交所「深證上〔 2018〕145號」文同意，公司 50億元可轉換

公司債

券於

2018年 4月 11日起在深交所掛牌交易。 2018年 9月 17日，公司可轉換

公司債

券進入轉股期，截至 2020年 9月 30日

長證轉債

餘額為 4,999,105,200元，發行

人股本數增加至 5,529,588,127股，發行人將按照相關規定辦理註冊資本的變更

登記。

（二）最近三年及一期實際控制人和控股股東變化

最近三年及一期，公司不存在控股股東及實際控制人，控股股東、實際控制

人不存在變化的情形。

（三）最近三年及一期重大資產重組情況

最近三年及一期，公司未發生導致公司主營業務和經營性資產發生實質變更

的重大資產購買、出售和置換的情況。

三、發行人前十大股東情況

截至 2020年 9月 30日，公司前十大股東情況如下：

序號股東名稱持股數量 (股)

佔總股本比例

(%)

1新理益集團有限公司 823,332,320 14.89

湖北能源

集團股份有限公司 529,609,894 9.58

3三峽資本控股有限責任公司 332,925,399 6.02

4上海海欣集團股份有限公司 248,200,000 4.49

5國華人壽保險股份有限公司 -分紅三號 242,173,322 4.38

6武漢城市建設集團有限公司 200,000,000 3.62

7湖北省宏泰國有資本投資運營集團有限公司 178,026,501 3.22

8中國證券金融股份有限公司 165,331,237 2.99

9中國

葛洲壩

集團股份有限公司 135,879,152 2.46

10湖北省長江產業投資集團有限公司 100,000,000 1.81

10湖北省鄂旅投創業投資有限責任公司 100,000,000 1.81

註：武漢地產開發投資集團有限公司已更名為武漢城市建設集團有限公司。

四、發行人重要權益投資情況

截至 2020年 9月 30日，公司子公司及聯營企業的情況如下：

公司名稱註冊地業務性質

註冊資本（萬

元）

持股比例

（%）

關聯關係

長江證券

承銷保薦有限公司上海證券業務 CNY30,000 100.00控股公司

長江證券

（上海）資產管理有限公司上海資產管理 CNY230,000 100.00控股公司

長江成長資本投資有限公司武漢投資業務 CNY280,000 100.00控股公司

長江證券

創新投資（湖北）有限公司武漢股權投資 CNY200,000 100.00控股公司

長江期貨

股份有限公司武漢期貨業務 CNY58,784 93.56控股公司

長江證券

國際金融集團有限公司香港控股 HK$147,041.36 85.90控股公司

長信基金管理有限責任公司上海基金管理 CNY16,500 44.55聯營企業

公司該等子公司和聯營企業的基本情況及最近一年主要財務數據如下：

1、

長江證券

承銷保薦有限公司

企業名稱

長江證券

承銷保薦有限公司

2、

長江證券

（上海）資產管理有限公司

企業名稱

長江證券

（上海）資產管理有限公司

3、長江成長資本投資有限公司

企業名稱長江成長資本投資有限公司

成立時間 2009-12-08

註冊資本 280,000萬元

法定代表人鄧忠心

4、

長江證券

創新投資（湖北）有限公司

企業名稱

長江證券

創新投資（湖北）有限公司

5、

長江期貨

股份有限公司

企業名稱

長江期貨

股份有限公司

業務、公開募集證券投資基金銷售業務、銀行間債券市場業務。（涉及許

可經營項目，應取得相關部門許可後方可經營）

簡要財務數據

（單位：萬元）

項目 2019年度 /2019年 12月 31日

總資產 449,058.20

負債 357,846.96

所有權權益 91,211.24

營業收入 6,579.80

淨利潤 4,694.04

6、

長江證券

國際金融集團有限公司

企業名稱

長江證券

國際金融集團有限公司

7、長信基金管理有限責任公司

企業名稱長信基金管理有限責任公司

五、發行人控股股東與實際控制人情況

（一）發行人控股股東和實際控制人

公司股權較為分散。截至 2020年 9月 30日，公司已獲得中國證監會批准的

5%以上股東為新理益集團、

湖北能源

、三峽資本三家，分別持有公司 14.89%、

9.58%、6.02%的股份。新理益集團與公司第五大股東國華人壽實際控制人均為劉

益謙先生，合計持股比例為 19.27%；

湖北能源

和三峽資本實際控制人均為三峽

集團，合計持股比例 15.60%。目前，公司任何單一股東及其實際控制人均未持

有或控制超過公司 50%以上的股權，且無法支配超過公司 30%以上的表決權，無

法決定超過公司董事會半數以上的成員選任，無法單獨對公司股東大會的決議產

生重大影響。公司無控股股東及實際控制人。

（二）持有發行人 5%以上股份的主要股東的基本情況

截至 2020年9月30日，持有公司 5%以上股東的主要股東的基本情況如下：

1、新理益集團有限公司

第一大股東持有公司股份 823,332,320股，佔總股本的 14.89%

2、

湖北能源

集團股份有限公司

第二大股東持有公司股份 529,609,894股，佔總股本的 9.58%

3、三峽資本控股有限責任公司

第三大股東持有公司股份 332,925,399股，佔總股本的 6.02%

（三）本期發行前持股 5%以上股東的股份質押情況

截至 2020年 9月 30日，公司第一大股東新理益集團持有公司 823,332,320

股，佔公司總股本 14.89%。其中處於質押狀態的股份累計為 462,649,000股，佔

公司總股本的 8.37%，佔新理益集團持有公司股份數量的 56.19%。

除上述情況外，持有公司 5%以上股份的其他股東不存在質押、凍結和其他

權利限制情況。

六、發行人董事、監事、高級管理人員情況

（一）董事、監事和高級管理人員基本情況

發行人現任董事、監事和高級管理人員的基本情況如下：

姓名職務

性

別

任職

狀態

任期起始

日期

任期終止

日期

2020年 9月末

持股份數持債券數

李新華董事長男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

金才玖副董事長男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

陳佳副董事長男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

黃雪強董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

趙林董事男現任 2020.05.20 2022.10.31 0 0

陳文彬董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

劉元瑞董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

田軒獨立董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

史佔中獨立董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

餘振獨立董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

潘紅波獨立董事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

宋望明監事長男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

俞鋒監事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

鄧濤監事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

楊星監事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

李庚監事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

鄒偉監事男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

劉元瑞總裁男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

胡曹元

常務副總

裁、首席信

息官、首席

風險官

男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

陳水元

副總裁兼財

務總監

男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

李佳

副總裁兼董

事會秘書

女現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

韋洪波

副總裁兼首

席

金融科技

官

男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

羅國華副總裁男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

吳勇副總裁男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

周純副總裁男現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

姓名職務

性

別

任職

狀態

任期起始

日期

任期終止

日期

2020年 9月末

持股份數持債券數持股份數持債券數

胡勇

副總裁兼合

規總監

女現任 2019.11.1 2022.10.31 0 0

（二）董事、監事和高級管理人員簡歷

發行人董事、監事和高級管理人員教育經歷、職業經歷等情況如下：

1、董事簡歷

李新華，男， 1963年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司黨

委書記、董事長。曾任共青團湖北省委青工部正科級幹事，省團校（省青年政治

學院）黨委委員、辦公室主任、黨委副書記、校長，共青團湖北省委副書記、黨

組成員（其間： 2001年 3月至 2001年 12月兼任省團校黨委書記）、黨組副書記、

書記、黨組書記，湖北省政府副秘書長、辦公廳黨組成員、辦公廳黨組副書記，

襄樊市委副書記、代市長，襄陽（樊）市委副書記、市長，襄陽市委書記、市人

大常委會主任，荊州市委書記、市人大常委會主任，湖北省委副秘書長，長江證

券國際金融集團有限公司非執行董事。

金才玖，男， 1965年出生，中共黨員，碩士，高級會計師。現任三峽資本控

股有限責任公司黨委書記、董事長；兼任三峽財務有限責任公司董事，三峽金石

私募基金管理有限公司董事，

長江證券

股份有限公司副董事長，北京央企投資協

會監事長，中國人民政治協商會議北京海澱區第十屆委員會委員。曾任宜昌地區

（市）財政局預算科、宜昌市財務開發公司綜合部經理，中國三峽總公司財務部

主任科員、籌資處主任會計師、綜合財務處副處長、綜合財務處處長，中國三峽

總公司改制辦公室副主任，

長江電力

股份有限公司財務部經理，三峽財務有限責

任公司黨支部書記、副董事長、總經理，中國長江三峽集團有限公司資產財務部

主任，三峽資本控股有限責任公司執行董事、總經理，雲南解化清潔能源開發有

限公司副董事長。

陳佳，男， 1982年出生， EMBA。現任國華人壽保險股份有限公司投資總監

兼資產管理中心不動產投資事業部總經理；兼任

長江證券

股份有限公司副董事長；

曾任上海碩鼎企業管理諮詢有限公司顧問，上海康健廣告傳媒有限公司總經理助

理，國華人壽保險股份有限公司人事行政部總經理，

長江證券

股份有限公司副董

事長，新理益地產投資股份有限公司總經理，國華人壽保險股份有限公司監事長，

湖北匡時文化藝術股份有限公司法人代表、董事長。

黃雪強，男， 1967年出生，中共黨員，碩士，經濟師，註冊會計師。現任新

理益集團有限公司財務總監，兼任

長江證券

股份有限公司董事。曾任南昌飛機制

造公司十車間技術組助理工程師，上海住總（集團）總公司投資部負責人兼財務

部副經理，中華網遊戲集團財務總監，國華人壽保險股份有限公司財務總監。

趙林，男， 1966年出生，中共黨員，碩士研究生學歷，高級經濟師，高級會

計師。現任湖北省宏泰國有資本投資運營集團有限公司副總經理，兼任湖北省資

產管理有限公司董事長，湖北省

中小企業

金融服務中心有限公司董事長，長江證

券股份有限公司董事、航天科工金融租賃有限公司董事。歷任湖北省政府辦公廳

秘書一處副處長、總值班室副主任、秘書七處副處長，湖北省農信聯社辦公室主

任、宜昌辦事處主任，孝感市農信聯社理事長，湖北省農信聯社稽核監察處處長、

人事教育處處長、人力資源部總經理。

陳文彬，男， 1986年出生，學士。現任上海百濟投資管理有限公司監事、首

席投資官，兼任

長江證券

股份有限公司董事。曾任國華人壽保險股份有限公司權

益投資部總經理助理，安盛天平財產保險股份有限公司高級投資經理，國華人壽

保險股份有限公司權益投資部總經理。

劉元瑞，男， 1982年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司黨

委副書記、董事、總裁；兼任

長江證券

國際金融集團有限公司董事會主席，長信

基金管理有限責任公司董事，中國青年企業家協會副會長，湖北省青年企業家協

會會長，中國證券業協會第六屆理事會理事，中國證券業協會證券分析師、投資

顧問與首席經濟學家委員會副主任委員，上海證券交易所第五屆理事會政策諮詢

委員會委員，中華全國青年聯合會委員。曾任

長江證券

股份有限公司研究所分析

師、副總經理、總經理，

長江證券

股份有限公司副總裁，

長江證券

承銷保薦有限

公司、長江成長資本投資有限公司、

長江證券

創新投資（湖北）有限公司董事，

全國金融系統青聯委員。

田軒，男， 1978年出生，金融學博士，教育部「長江學者」特聘教授，國家

傑出青年基金獲得者，卓越青年科學家獲得者。現任清華大學五道口金融學院副

院長、金融學講席教授、博士生導師，清華大學五道口金融學院金融 MBA教育

中心主任，清華大學國家金融研究院創業金融與經濟增長研究中心主任、全球並

購重組研究中心主任；兼任首都黨外人才高端智庫專家，中央統戰部黨外知識分

子建言獻策專家組成員，

長江證券

股份有限公司、上海

華峰超纖

材料股份有限公

司、

中國中期

投資股份有限公司獨立董事。曾任中國證監會第六屆上市公司併購

重組審核委員會委員，印第安納大學凱雷商學院教授，清華大學五道口金融學院

院長助理，廣東寶麗

華新能源

股份有限公司、

中際旭創

股份有限公司、長安基金

管理有限公司獨立董事。

史佔中，男， 1968年出生，中共黨員，經濟學博士，高級經濟師。現任上海

交通大學安泰經濟與管理學院教授、博士生導師、研究中心主任；兼任上海科學

學研究會副理事長、中國軟科學研究會理事、中國科學與科技政策研究會常務理

事、上海市科學技術預見專家、《中國科技論壇》雜誌編委，

長江證券

股份有限

公司、

東方日升新能源

股份有限公司、上海

申達股份

有限公司獨立董事。曾任上

海住總（集團）總公司投資部、產權運營部部門高級經理，上海中復科技有限公

司董事、總經理。

餘振，男， 1980年出生，中共黨員，經濟學博士，南開大學理論經濟學博士

後。現任武漢大學經濟與管理學院教授、博士生導師、副院長，兼任

長江證券

股

份有限公司獨立董事。曾任武漢大學經濟與管理學院講師、副教授、世界經濟系

黨支部書記、副主任。

潘紅波，男， 1980年出生，中共黨員，管理學博士，會計學教授、全國會計

領軍人才、武漢大學珞珈青年學者、註冊會計師。現任武漢大學經濟與管理學院

會計系主任；兼任武漢市會計學會常務理事，武漢市會計專業高級職務評審委員

會委員，國家自然科學基金和國家社會科學基金同行評議專家，

長江證券

股份有

限公司、

株洲飛鹿

高新材料技術股份有限公司、株洲華銳精密工具股份有限公司、

天壕環境

股份有限公司、

興民智通

(集團 )股份有限公司獨立董事。曾任武漢大學

經濟與管理學院講師、副教授、會計系副主任。

2、監事簡歷

宋望明，男， 1967年出生，民盟盟員，學士。現任

長江證券

股份有限公司監

事長、工會副主席；兼任

長江期貨

監事會主席、

長江證券

創新投資（湖北）有限

公司監事，湖北省長江經濟帶產業基金管理有限公司監事，中國證券業協會第六

屆理事會理事、湖北省證券投資基金業協會副會長、湖北省創業投資同業公會監

事長。曾任中國

工商銀行

孝感分行科員、孝感城東支行副行長，三峽證券有限責

任公司孝感營業部總經理助理、深圳營業部副總經理、孝感營業部總經理，長江

證券有限責任公司武漢彭劉楊路營業部總經理、武漢武珞路營業部總經理、深圳

南方片區負責人、深圳深南中路營業部總經理、深圳燕南路營業部總經理、深圳

代表處主管、經紀業務總部副主管，

長江證券

股份有限公司營銷管理總部副總經

理、公司客戶部籌備組負責人、場外市場部總經理、新三板業務總部總經理、新

三板業務總監、總裁助理，

長江證券

創新投資（湖北）有限公司董事，長江成長

資本投資有限公司董事長、總裁，湖北

新能源

投資管理有限公司董事長，湖北新

能源創業投資基金有限公司董事，中國證券業協會區域性股權市場委員會委員。

俞鋒，男， 1972年出生，中共黨員，本科學歷。現任上海海欣集團股份有限

公司黨委書記、副董事長，兼任

長江證券

股份有限公司監事。曾任武警上海總隊

二支隊十一中隊文書，松江區洞涇鎮人民政府法律服務所科員，松江區洞涇鎮人

民武裝部幹事，共青團松江區洞涇鎮委員會書記，松江區洞涇鎮塘橋村黨支部書

記，江西省萬載縣人民政府縣長助理，松江區洞涇鎮工業貿易辦主任，松江區洞

涇鎮漁洋浜村黨總支部書記，上海洞涇城市建設發展有限公司總經理，松江區洞

涇鎮人民政府建設辦主任，松江區洞涇鎮人民政府黨政辦主任，

長江證券

股份有

限公司董事，上海海欣集團股份有限公司董事長。

鄧濤，男， 1966年出生，中共黨員，學士，高級會計師。現任武漢城市建設

集團有限公司總會計師，武漢城發投資基金管理有限公司董事長，

長江證券

股份

有限公司監事。曾任武漢市住宅建設總公司出納，武漢市住宅統建辦公室科員、

副主任科員、主任科員、副處長、處長，武漢地產開發投資集團有限公司財務資

產部經理。

楊星，男， 1981年出生，中共黨員，碩士，高級經濟師。現任天津泰達投資

控股有限公司投資管理部經理，兼任天津泰達產業小鎮建設開發有限公司董事，

長江證券

股份有限公司監事。曾任天津泰達投資控股有限公司、天津泰達集團有

限公司職員，天津

泰達股份

有限公司副總經理，天津泰達投資控股有限公司資產

管理部副經理。

李庚，男， 1981年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司職工

監事、網際網路金融總部總經理、金融產品中心總經理；兼任

長江證券

創新投資（湖

北）有限公司監事，網際網路證券委員會委員。曾任

長江證券

股份有限公司武漢武

珞路營業部交易助理、行政助理，辦公室秘書，營銷管理總部營銷策劃崗，零售

客戶總部渠道業務部主管，孝感營業部總經理，網際網路金融總部副總經理。

鄒偉，男， 1984年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司職工

監事、風險管理部總經理、公司內核負責人；兼任

長江證券

創新投資（湖北）有

限公司、

長江證券

承銷保薦有限公司、

長江證券

（上海）資產管理有限公司董事，

長江證券

國際金融集團有限公司非執行董事，長江成長資本投資有限公司監事。

曾任

長江證券

經紀業務總部渠道業務管理崗，風險管理部市場風險管理崗、副總

經理。

3、高級管理人員簡歷

劉元瑞，男， 1982年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司黨

委副書記、董事、總裁；兼任

長江證券

國際金融集團有限公司董事會主席，長信

基金管理有限責任公司董事，中國青年企業家協會副會長，湖北省青年企業家協

會會長，中國證券業協會第六屆理事會理事，中國證券業協會證券分析師、投資

顧問與首席經濟學家委員會副主任委員，上海證券交易所第五屆理事會政策諮詢

委員會委員，中華全國青年聯合會委員。曾任

長江證券

股份有限公司研究所分析

師、副總經理、總經理，

長江證券

股份有限公司副總裁，

長江證券

承銷保薦有限

公司、長江成長資本投資有限公司、

長江證券

創新投資（湖北）有限公司董事，

全國金融系統青聯委員。

胡曹元，男， 1965年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司常

務副總裁兼首席風險官、首席信息官；兼任

長江證券

承銷保薦有限公司董事、首

席信息官，中國證券業協會風險管理委員會委員，上海證券交易所第五屆理事會

科技發展委員會委員。曾任華中理工大學講師，中國教育科研計算機網華中網絡

中心 NIC部主任，大鵬證券有限責任公司信息技術部開發部經理、首席助理總

經理、副總經理、總經理，大鵬網絡有限責任公司副總經理、董事，大鵬證券有

限責任公司信息技術部總經理，

長江證券

有限責任公司信息技術中心總經理、信

息技術總部主管，

長江證券

股份有限公司營運管理總部主管、信息技術總部總經

理、執行副總裁、副總裁、

長江證券

承銷保薦有限公司董事長。

陳水元，男， 1969年出生，碩士，會計師，經濟師。現任

長江證券

股份有限

公司副總裁兼財務總監；兼任武漢股權託管交易中心監事長，長信基金管理有限

責任公司監事，中國證券業協會財務會計委員會委員。曾任湖北證券有限責任公

司營業部財務主管、經紀事業部財務經理，

長江證券

有限責任公司經紀事業部總

經理助理、經紀業務總部總經理助理、營業部總經理，

長江證券

股份有限公司營

業部總經理、總裁特別助理、執行副總裁、財務負責人、首席風險官、合規負責

人。

李佳，女， 1971年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司副總

裁兼董事會秘書；兼任

長江期貨

股份有限公司董事，

長江證券

國際金融集團有限

公司非執行董事，

長江證券

公益慈善基金會副理事長，中國證券業協會國際戰略

委員會委員。曾任湖北證券有限責任公司綜合人事部員工、業務主管兼公司董事

會秘書，湖北證券有限責任公司投資銀行總部業務主管、北京分部副經理兼公司

董事會秘書，

長江證券

有限責任公司董事會秘書處副經理、經理，

長江證券

股份

有限公司董事會秘書室副總經理（主持工作）、證券事務代表、董事會秘書室總

經理。

韋洪波，男， 1972年出生，學士。現任

長江證券

股份有限公司副總裁兼首席

金融科技

官，兼任中國證券業協會固定收益委員會委員。曾任職於北京華都集團、

北京中輕商業有限公司、北京三鳴集團； 2006年加入騰訊科技（北京）有限公

司，先後任騰訊網財經中心副主編、主編、副總監；

長江證券

股份有限公司總裁

助理、金融產品中心總經理、資產託管部總經理。

羅國華，男， 1971年出生，中共黨員，學士。現任

長江證券

股份有限公司副

總裁；兼任

長江期貨

股份有限公司董事長、

長江證券

（上海）資產管理有限公司

董事，中國證券業協會證券經紀業委員會副主任委員。曾任中國

建設銀行

湖北省

分行科員、科長、中國

建設銀行

武漢市新洲區支行副行長，太平人壽上海分公司

銀行保險部高級經理、湖北分公司副總經理、寧波分公司總經理、銀行保險部總

經理，

長江證券

股份有限公司零售客戶總部副總經理、總經理、武漢分公司總經

理、經紀業務總監、總裁助理。

吳勇，男， 1969年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司副總

裁；兼任

長江證券

承銷保薦有限公司董事長，中國證券業協會區域性股權市場委

員會委員，上海證券交易所第五屆理事會薪酬與財務委員會委員、債券發展委員

會委員。曾任武漢工程大學教師，

長江證券

有限責任公司投資銀行總部業務部經

理、人力資源部管理部經理、人力資源部開發部經理、經紀業務總部副總經理，

長江證券

股份有限公司營銷管理總部副總經理、零售客戶總部副總經理、風險管

理部副總經理、風險管理部總經理、總裁助理、首席風險官兼內核負責人。

周純，男， 1976年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司副總

裁；兼任

長江證券

（上海）資產管理有限公司董事長、董事會秘書，長江成長資

本投資有限公司董事長。曾任

長江證券

有限責任公司法律合規部合規管理崗，長

江證券股份有限公司法律合規部副總經理、質量控制總部總經理、總裁助理，長

江證券創新投資（湖北）有限公司監事。

胡勇，女， 1970年出生，中共黨員，碩士。現任

長江證券

股份有限公司副總

裁兼合規總監；兼任中國證券業協會合規管理委員會委員，上海證券交易所第五

屆理事會會員自律管理委員會副主任委員。曾任武漢

證券公司

財務部職員，中科

信武漢營業部副總經理，中國證監會武漢證管辦機構監管處幹部、副主任科員、

主任科員，中國證監會湖北監管局機構監管處主任科員、期貨監管處副處長、新

業務監管處副處長、新業務監管處副處長（主持工作）、機構監管處處長。

（三）現任董事、監事和高級管理人員兼職情況

發行人董事、監事、高級管理人員在發行人股東單位主要任職情況如下：

姓名公司職務股東單位名稱在股東單位擔任的職務

金才玖副董事長三峽資本控股有限責任公司董事長

陳佳副董事長國華人壽保險股份有限公司

投資總監兼資產管理中

心不動產投資事業部總

經理

黃雪強董事新理益集團有限公司財務總監

趙林董事

湖北省宏泰國有資本投資運營集

團有限公司

副總經理

俞鋒監事上海海欣集團股份有限公司黨委書記，副董事長

鄧濤

監事

武漢城市建設集團有限公司

總會計師

發行人董事、監事、高級管理人員在發行人股東單位之外的其他關聯單位主

要任職的情況如下：

姓名公司職務兼職單位名稱兼職單位擔任的職務

金才玖副董事長

三峽金石私募基金管理有限公司董事

三峽財務有限責任公司董事

航天科工金融租賃有限公司

董事

趙林董事湖北省資產管理有限公司董事長

湖北省

中小企業

金融服務中心有限公司

董事長

陳文彬董事上海百濟投資管理有限公司監事，首席投資官

劉元瑞

董事、總

裁

長江證券

國際金融集團有限公司董事會主席

長信基金管理有限責任公司董事

田軒獨立董事

清華大學五道口金融學院

副院長、金融學講席

教授、博士生導師

清華大學國家金融研究院

全球併購重組研究中

心主任，創業金融與

經濟增長研究中心主

任

上海

華峰超纖

材料股份有限公司

獨立董事

中國中期

投資股份有限公司

史佔中獨立董事

上海交通大學安泰經濟與管理學院

教授、博士生導師、

研究中心主任

東方日升新能源

股份有限公司獨立董事

獨立董事

上海

申達股份

有限公司

獨立董事

餘振

獨立董事

武漢大學經濟與管理學院

教授、博士生導師、

姓名公司職務兼職單位名稱兼職單位擔任的職務

副院長

現任武漢大學經濟與管理學院

教授、會計系主任

株洲飛鹿

高新材料技術股份有限公司

獨立董事

潘紅波獨立董事株洲華銳精密工具股份有限公司獨立董事

天壕環境

股份有限公司

獨立董事

興民智通

(集團 )股份有限公司

宋望明監事長

湖北省長江經濟帶產業基金管理有限公

司

監事

長江期貨

股份有限公司監事會主席

獨立董事

長江證券

創新投資（湖北）有限公司

監事

鄧濤監事武漢城發投資基金管理有限公司董事長

楊星監事

天津泰達投資控股有限公司投資管理部經理

天津泰達產業小鎮建設開發有限公司董事

李庚監事

長江證券

創新投資（湖北）有限公司監事

長江證券

創新投資（湖北）有限公司

董事

長江證券

承銷保薦有限公司

董事

鄒偉監事

長江證券

（上海）資產管理有限公司董事

長江證券

國際金融集團有限公司

非執行董事

長江成長資本投資有限公司

胡曹元

常務副總

裁兼首席

風險官、

首席信息

官

長江證券

承銷保薦有限公司董事、首席信息官

監事

陳水元

副總裁、

財務總監

武漢股權託管交易中心監事長

長信基金管理有限責任公司監事

副總裁兼

長江期貨

股份有限公司

董事

李佳董事會秘

書

長江證券

國際金融集團有限公司非執行董事

羅國華副總裁

長江期貨

股份有限公司董事長

長江證券

（上海）資產管理有限公司董事

吳勇副總裁

長江證券

承銷保薦有限公司董事長

周純副總裁

長江證券

（上海）資產管理有限公司董事長、董事會秘書

長江成長資本投資有限公司董事長

七、公司主營業務、主要產品的用途

（一）公司主營業務及其構成情況

公司目前主營業務包括經紀及證券金融、證券自營、投資銀行、資產管理、

另類投資及私募股權投資管理、海外業務等。報告期內，公司主營業務收入構成

情況如下：

單位：萬元、 %

項目

2020年 1-9月 2019年度 2018年度

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

經紀及證券金融業

務

371,832.43 63.00 358,663.38 51.00 316,000.22 72.32 336,203.89 59.36

證券自營業務 111,634.55 18.93 173,010.71 24.60 -18,001.67 -4.12 75,362.17 13.31

投資銀行業務 58,971.04 10.00 90,248.21 12.83 59,110.81 13.53 69,821.35 12.33

資產管理業務 25,248.38 4.27 46,709.08 6.64 49,699.59 11.37 66,063.62 11.66

另類投資及私募股

權投資管理業務

11,518.99 1.95 18,808.41 2.67 7,213.68 1.65 3,707.47 0.65

海外業務 2,336.59 0.39 3,786.62 0.54 9,009.54 2.06 13,026.88 2.30

2017年度

1、經紀及證券金融業務

經紀及證券金融業務指公司向客戶提供證券及期貨經紀、財富管理服務、研

究業務及向客戶提供融資融券、股票質押式回購、轉融通、約定購回式證券交易、

上市公司股權激勵行權融資等資本中介服務。報告期內，經紀及證券金融業務是

公司最主要的收入來源，佔公司營業收入比重最高。

2017年出現結構性行情，權重股上漲，上證綜指全年上漲 6.56%、深圳成指

全年上漲 8.48%，但股票基金交易量繼續下降 11.74%；2018年，經濟下行壓力

疊加外部不利環境，滬深指數跌幅較大，交易量進一步萎縮，全年上證綜指下跌

24.59%、

深證成指

下跌 34.42%，股票基金交易量進一步下降 17.85%；2019年，

監管層循序漸進推動資本市場變革，隨著科創板正式啟動、新證券法順利通過、

重組辦法修訂優化、新三板改革陸續落地等政策利好持續釋放，行業未來發展空

間進一步擴寬。在此背景下， 2019年國內資本市場行情回暖，上證綜指上漲

22.30%，

深證成指

上漲 44.08%，

創業板指

上漲 43.79%。交投活躍度回升，滬深

兩市股票基金成交金額同比增長 35.85%。2020年以來，受「新冠肺炎」疫情影

響，二級市場走勢震蕩分化，截至報告期末，

上證指數

累計上漲 5.51%、深證成

指累計上漲 23.74%，

創業板指

累計增長 43.19%。受益於較為寬鬆的貨幣政策，

在主要股指震蕩下行背景下，市場交投情緒依舊活躍， 2020年 1-9月股票基金交

易量同比增長 46.16%。

報告期內，公司經紀及證券金融業務深化轉型，機構研究服務能力不斷增強，

公募基金分倉市場份額在 2018年實現行業排名第一。但受市場整體股基交易量

萎縮、佣金率下滑，以及公司融資融券及股票質押業務隨市場環境調整等因素影

響， 2018年，公司經紀及證券金融業務收入同比有所下降。 2019年，二級市場

總體回升，受益於市場股基交易量大幅增長，公司該類業務同比增長 13.50%。

2020年 1-9月，受益二級市場交投活躍，經紀及證券金融業務收入同比增長

37.44%。公司經紀及證券金融業務佔比的變化，主要系上半年市場好轉影響，市

場股基交易量同比增長所致。

2、證券自營業務

證券自營業務是指公司開展證券投資，包括但不限於權益類、固定收益類及

金融衍生品等自營交易和做市業務。

報告期內，公司自營業務波動對收入的影響較大。 2018年，在二級市場大幅

下跌及新三板市場流動性持續下降影響， 2018年公司股票自營及新三板做市業

務虧損，導致公司證券自營業務收入為負。 2019年，在國內二級市場行情回暖、

滬深市場主要股指回升，以及公司投資策略、規模結構、風險管理的綜合作用下，

公司證券自營業務收入同比大幅增長 1,061.08%。2020年 1-9月，國內二級市場

主要指數漲幅小於同期且分化，行情受新冠疫情影響也較為震蕩，公司該類業務

收入同比下降 15.91%。

3、投資銀行業務

投資銀行業務指公司向客戶提供包括承銷與保薦、上市公司併購重組財務顧

問、

公司債

券受託管理、非上市公眾公司推薦、資產證券化等具有投資銀行特性

的金融服務。公司主要通過長江保薦、債券業務部、

中小企業

金融部、創新融資

部等開展投資銀行業務。

報告期內，公司投資銀行業務穩步發展。其中， IPO業務排名與發行規模有

較大幅度提升， 2019年 IPO發行規模排名升至行業第 8位。企業債承銷家數 2017

年實現了行業第一，在市場風險增加的情況下， 2018年企業債業務排名有所下

降， 2019年公司 ABS、金融債、企業債等業務排名均較上年提升。

收入方面，報告期內公司投資銀行業務收入佔比比較穩定，規模有所波動。

2018年投資銀行業務收入下降主要系債券市場違約事件頻發，債券發行門檻提

升，

公司債

券承銷收入同比下降。 2019年，公司 IPO發行規模大幅增長，投資

銀行業務收入同比實現 52.68%的增長。 2020年 1-9月，投資銀行業務收入同比

增長 7.19%，公司主動把握市場機遇，尋求業務品種突破，承銷規模增長。

4、資產管理業務

資產管理業務指公司向客戶提供集合資產管理、定向資產管理、專項資產管

理、公募基金管理等業務，公司下設全資子公司長江資管從事資產管理相關業務。

2018年、 2019年、 2020年 1-9月，公司資產管理業務收入同比分別下降

24.77%、6.02%和 24.08%。主要系受資管新規及相應配套規則的落地實施，各類

資產管理業務加速調整。根據中國證券業協會公布的數據， 2018年末、 2019年

末、 2020年 9月末，證券行業受託管理資產規模分別同比下降 18.25%、12.90%、

11.64%。

5、另類投資及私募股權投資管理業務

另類投資及私募股權投資管理業務是指股權投資、項目投資及管理或受託管

理股權類投資並從事相關諮詢服務等業務。

報告期內，公司根據監管要求、行業趨勢、公司戰略及發展戰略等，完成了

另類投資和私募股權投資管理平臺的調整和搭建，下設長江資本和長江創新兩家

子公司從事該類業務。長江資本主要從事管理或受託管理股權類投資並從事相關

諮詢服務業務，長江創新主要運用自有資金進行一級市場股權投資。

報告期內，公司該類業務收入佔比不高，收入有一定的波動。公司該類業務

布局穩健，立足於業務中長期、可持續發展，已投項目情況良好，均有明確的退

出安排，優質項目儲備充足。

6、海外業務

公司持有長證國際 85.90%的股權，通過長證國際積極拓展海外業務，為客

戶提供經紀、投行、保險、資產管理及期貨等境外金融服務。長證國際的業務主

要通過 6家子公司開展，分別為：

長江證券

經紀（香港）有限公司、

長江證券

資

產管理（香港）有限公司、

長江證券

期貨（香港）有限公司、

長江證券

融資（香

港）有限公司、長江財富管理有限公司和長江財務（香港）有限公司，自 2011年

成立發展至今，已經初步形成「 1+6」的集團經營架構和業務布局。

報告期內，海外業務的下滑主要受市場等因素的影響。為提升長證國際資本

實力，奠定今後的業務發展基礎，促進公司海外業務的穩健發展，公司在 2019

年 8月和 11月，分別完成了對長證國際 29,997.09萬港元和 49,968.04萬港元的

增資事項，持股比例增加至 85.90%。

（二）發行人所屬行業狀況

證券行業是典型的周期性行業，行業經營狀況與證券市場走勢以及宏觀經濟

密切相關。經過將近三十年的發展，我國證券市場從不成熟逐漸走向成熟，從監

管缺位到監管逐步完善，從初具規模到不斷發展壯大。伴隨著我國證券市場的規

範發展，證券行業為服務實體經濟、推動國民經濟增長做出了重大貢獻，已經成

為我國國民經濟中的一個重要行業，並呈現出螺旋式增長的態勢。

2017年，全球經濟周期呈現分化態勢。歐美經濟體經歷了金融危機充分去

槓桿之後，逐步開啟了周期復甦進程；我國通過去產能、去庫存初步化解了產能

過剩風險，隨著總量經濟平穩回落，逐漸從高速度增長轉向高質量增長，圍繞防

範金融風險，對資本市場的監管不斷強化。 2017年全年，市場實現股票融資 1.53

萬億元，同比減少 19.78%；債券融資（券商承銷） 4.85萬億元，同比減少 11.22%。

二級市場呈現指數上行但成交量下降的特徵，上證綜指上漲 6.56%，

深證成指

上

漲 8.48%，股基成交量繼續下滑，同比下降 11.73%。

2018年，宏觀經濟環境錯綜複雜。國內投資及消費增速放緩，社會融資規模

增量收縮，信用違約事件頻發；國際貿易摩擦擾動增加，人民幣雙向波動加劇，

整體經濟有所承壓。 2018年，一級市場融資規模對比 2017年大幅收縮，股權融

資（不含

可轉債

及可交換債）總規模 10,479.75億元，同比下降 31.81%，其中 IPO

融資規模 1,378.15億元，同比下降 40.11%，增發融資規模 7,523.52億元，同比

下降 40.78%。二級市場交投低迷，全年股票基金交易量下降 17.85%；市場指數

震蕩下行，上證綜指下跌 24.59%，

深證成指

下跌 34.42%。在資本市場降槓桿、

去通道、嚴監管背景下，證券行業各項業務收入均受到較大影響。

2019年，資本市場改革全面提速。監管層密集發布一系列資本市場改革新

政，大力補齊直接融資短板。科創板正式開板並試點註冊制、創業板和新三板改

革穩步推進、再融資新規公開徵求意見、分拆上市新規放寬限制等一系列新政策、

新舉措陸續推出，證券市場顯著回暖。 2019年，上證綜指累計上漲 22.30%，深

證成指上漲 44.08%。二級市場交投活躍度全面回暖，滬深兩市股票基金成交金

額同比增長 35.85%。一級市場直接融資顯著增長，根據 Wind統計， A股股權融

資規模為 15,413億元，同比上升 27.30%；IPO募集資金額為 2,532億元，同比

上升 83.76%；IPO家數 203家，同比上升 93.33%。根據中國證券業協會公布數

據， 2019年證券行業 133家

證券公司

實現營業收入 3,604.83億元，實現淨利潤

1,230.95億元，同比大幅增長， 120家券商實現盈利。

2020年以來，資本市場改革力度進一步提升。新《證券法》修訂實施、新三

板精選層加速推進、創業板註冊制逐步推開、公募 REITs試點起步、債券市場注

冊制全面鋪開、境外機構投資者新規落地。雖然新冠疫情對二級市場帶來一定衝

擊，但隨著資本市場改革紅利的逐步釋放，將給

證券公司

傳統業務和創新業務發

展帶來新機遇。對證券業而言，政策的邊際放鬆疊加增量資金入市將極大改善行

業整體經營環境。制度變革和發展創新的有序推進，短期內將給券商傳統業務和

創新業務發展帶來新機遇，

證券公司

的整體業績或有所回升。長期來看，證券業

繼續推進轉型、業務資本化、客戶機構化以及管理智能化等趨勢將愈加明顯。

（三）發行人面臨的主要競爭狀況

較長時間以來證券行業高度依賴零售經紀及投資銀行等傳統收入，價格成為

主要競爭手段，行業競爭異常激烈。目前證券行業正在醞釀轉型與分化，未來可

能通過創新改變現有的競爭格局。當前，行業的競爭呈現以下特點：

1、傳統業務競爭加劇，盈利模式逐漸多元化

證券公司

分類監管實施以來，監管部門鼓勵創新類

證券公司

在風險可測、可

控和可承受的前提下，進行業務創新、經營方式創新和組織創新。但由於創新類

業務受限於市場成熟度以及政策環境，各

證券公司

的創新類業務開展比較有限，

業務種類相對單一，不同

證券公司

之間的盈利模式差異化程度較低，主要收入來

源依舊為經紀、自營、投行三大傳統業務，同質化競爭現象比較突出。經紀業務

方面，

證券公司

佣金率競爭加劇，經紀業務的競爭正從單純的通道服務競爭轉向

專項理財和服務能力的競爭；自營業務方面，其規模受到資本金的限制，業績與

市場走勢息息相關，自營業務的波動性較高；投資銀行業務方面，大型

證券公司

業務優勢明顯，隨著中小板和創業板融資總量的不斷擴大，以及科創板與創業板

註冊制的推出，各

證券公司

加大對中小型、以及科創板項目的儲備和爭奪力度，

競爭更加激烈，對於券商投行的定價能力和銷售能力提出了更高要求，倒逼投行

由傳統通道服務模式向綜合金融服務提供商轉型。隨著融資融券、國債期貨、股

指期貨等創新業務推出，以及私募投資基金等業務的進一步發展，

證券公司

盈利

模式將逐漸多元化，創新業務在未來盈利增長中的重要性將不斷顯現。

2、行業集中度提高、逐步分化，客觀上有利於現存公司

證券行業的集中度呈提升趨勢，部分優質

證券公司

抓住機會通過收購兼併、

託管、重組等方式實現了低成本擴張，擴大了市場份額，具有強大綜合競爭力的

全國性大型

證券公司

與在某些區域市場、細分市場具有競爭優勢的中型

證券公司

共存的行業格局日益顯現。此外，由於證券行業在整個金融業中處於重要地位，

客觀上要求進行嚴格監管，設置行業準入管制和資本進入壁壘，結合金融創新對

從業人員素質要求的提高等制約因素，導致證券行業集中度和進入門檻不斷提高，

現有

證券公司

面臨新進入者競爭的壓力相對較小。

3、行業開放加速，國際化和混業競爭迅速加劇

一方面，證券行業國際化競爭不斷加劇，目前我國已經有多家外資參股證券

公司，在機制、資本、技術、人才等多方面具有強大的競爭優勢，對內資證券公

司構成衝擊；另一方面，商業銀行、保險公司、信託公司等金融機構向證券業滲

透，越來越多地參與證券業務，混業競爭形式加劇。

（四）發行人經營方針及戰略

公司制定了 2018年-2020年三年規劃，公司將秉承「追求卓越」的核心價值

觀，遵循「穩中求進」的發展主基調，圍繞資本市場服務實體經濟的總體要求，

順應證券業發展的趨勢，堅持以人才和資本為核心，以

金融科技

和研究為驅動，

以市場化的激勵約束機制為保障，兼顧長期和短期利益，持續改革體制與機制，

強化業務和協同能力建設，致力於為客戶提供一流的綜合金融服務。

1、堅定綜合型券商之路，增強服務實體經濟能力

「專業創造價值、管理提升效益」，公司將全力提升總部能力與投研能力，

把專業能力打造為公司核心競爭力，推出高質量的產品與服務，致力於為客戶提

供一流的綜合金融服務。經紀業務將持續豐富產品供給，夯實免費基礎服務，做

大做強收費服務，以服務增值增效，全面提升客戶體驗；資本中介業務將加強統

籌管理、強化風險審核，實現項目經驗模型化、業務流程系統化、業務決策科學

化；投行業務將深入開發培育核心客戶、企業客戶，加快推進存量項目獲批及發

行，順應時勢提升項目質量、充實項目儲備；資管業務將完善產品線整合及布局，

調整業務結構，加快布局「固收、量化、主動權益」等方向；投資業務將以研究

能力為驅動，以專業化運營管理為保障，確定以提升投研能力、建立投資業務優

勢為公司核心發展戰略，紮實推進業務做大做強。

2、堅持內生發展，持續推進市場化體制機制改革

一是整固和擴張並重。公司堅持整固和擴張並舉的業務策略，以業務發展為

導向，充分發揮考核指揮棒作用，建立市場化的考核體系，樹立正確的績效導向

和用人導向。二是激勵和約束並重。從職級體系和薪酬體系入手，持續完善激勵

機制，不斷優化考核體系，在加強激勵的同時加強約束。三是放權和監督並重。

在業務經營上給予充分授權，同時加強過程管理。前臺部門立足自身，強化專業

理念、提高業務能力；中後臺部門著力提升專業水平，加強服務、支持、管理能

力，在嚴格規範、嚴控風險的前提下幫助業務部門作出專業判斷，提出專業建議，

為業務發展保駕護航。

3、完善合規風控體系建設，提升風險識別和防範能力

在風險偏好的基礎上，進一步豐富組合風險管理的水平，強化精細化管理，

從事前、事中、事後三個環節建立健全風險計量指標體系，持續打造全覆蓋、可

監測、能計量、有分析、能應對的全面風險管理體系。在持續優化合規管理系統、

全面風險管理信息系統的基礎上，加強數據治理，完善信用風險、操作風險等系

統建設。持續開展合規內控檢查抽查、業務風險排查，抓早抓小，防範風險於未

然。持續推進子公司垂直管理，加強子公司制度、體系、機制、系統、隊伍、文

化建設，實行穿透式統一管理。強化合規隊伍建設，加強合規專員考核及培訓，

築牢合規管理第一道防線。

（五）發行人擁有的業務資質情況

公司擁有較齊全的證券業務資質，主要包括：證券經紀業務資格、證券投資

諮詢業務資格、證券自營業務資格、融資融券業務資格、證券投資基金代銷業務

資格、證券（不含股票、上市公司發行的

公司債

券）承銷業務資格、證券（限股

票、上市公司發行的

公司債

券）承銷與保薦業務資格、與證券交易及證券投資活

動有關的財務顧問業務資格、代銷金融產品業務資格、證券資產管理業務資格、

直接投資業務資格、主辦券商推薦業務和經紀業務資格、主辦券商做市業務資格

等。

八、發行人法人治理結構及其運行情況

（一）發行人的組織結構圖

根據《公司法》等有關法律法規規定，發行人建立了較完整的內部組織結構。

截至 2020年 9月 30日，公司組織結構如下圖所示：

（二）發行人的公司治理情況

公司嚴格按照《公司法》《證券法》《

證券公司

監督管理條例》《合規管理辦

法》及《

證券公司

合規管理實施指引》等法律法規、監管規章及自律要求，不斷

完善法人治理結構，規範業務運作，建立健全合規管理制度和內控管理體系，形

成了股東大會、董事會、監事會和經營管理層相互分離、相互制衡的公司治理結

構，使各層級在其職責與權限範圍內各司其職，勤勉盡責，努力保障公司治理科

學、規範、透明、有效及運營規範。股東大會是公司最高權力機構；董事會對股

東大會負責，依法行使經營決策權，董事會下設發展戰略委員會、風險管理委員

會、審計委員會和薪酬與提名委員會四個專門委員會；監事會對股東大會負責，

監督董事、高級管理人員依法履行職責；高級管理人員負責組織實施股東大會、

董事會決議事項，主持公司的經營管理工作。

1、股東大會

股東大會是公司的最高權力機構，股東通過股東大會行使權力。公司嚴格按

照法律法規、規範性文件和《公司章程》的規定製定了《股東大會議事規則》，

對股東大會的召集、召開、提案、表決、決議、記錄以及決議的執行等事項作出

了相應的規範性規定，切實保證股東大會依法規範地行使職權。

報告期內，發行人嚴格遵照《公司章程》等相關規定召集、召開股東大會，

確保所有股東，特別是中小股東享有平等的地位，能夠充分行使自己的權利。

2、董事會

董事會對股東大會負責，依法行使經營決策權。公司根據相關法律法規、規

範性文件和《公司章程》的規定製定了《董事會議事規則》，對董事會的召集、

召開、提案、表決、決議、記錄以及決議的執行等事項作出了相應的規範性規定，

以達到規範董事會的議事方式和決策程序、促使董事和董事會有效地履行其職責、

提高董事會規範運作和科學決策水平的目的。

報告期內，公司董事會按照《公司章程》的規定行使其職權，以公司及股東

的最大利益為原則，向股東大會報告工作，執行股東大會的決議，對股東大會負

責。

公司董事會下設發展戰略委員會、風險管理委員會、審計委員會及薪酬與提

名委員會四個專門委員會，並相應制定了各專門委員會的工作規則。各專門委員

會對董事會負責，在董事會授權下開展工作，為董事會的決策提供諮詢意見。

3、監事會

監事會是公司的監督機構，對股東大會負責。監事會根據《公司法》和《公

司章程》的規定，負責監督公司的財務活動與內部控制，監督董事、高級管理人

員執行公司職務行為的合法、合規性。

公司嚴格依據相關法律法規、規範性文件和《公司章程》的規定製定了《監

事會議事規則》，對監事會的召集、召開、提案、表決、決議、記錄以及決議的

執行等事項作出了相應的規範性規定，以規範監事會的運作，確保監事會履行全

體股東賦予的職責。

報告期內，公司監事會嚴格按照相關法律法規、規範性文件以及《公司章程》、

《監事會議事規則》的規定規範運作，認真履行職責，本著對全體股東負責的精

神，對公司財務以及公司董事會、經營管理層履行責任的合法合規性進行有效監

督。

4、高級管理人員

高級管理人員負責組織實施股東大會、董事會決議事項，主持公司的經營管

理工作。報告期內，公司高級管理人員產生的程序符合《公司法》和《公司章程》

的規定，能夠依照法律、法規和董事會的授權，依法合規經營，努力實現股東利

益和社會效益的最大化。

5、信息披露與保密

公司一直致力於提高信息披露的透明度，自 2011年底被選定為深交所信息

披露直通車第一批試點公司以來，嚴格遵照相關法律、法規和規章制度的要求，

堅持「真實、準確、及時、完整、公平」的披露原則，合法、合規地履行公司的信

息披露義務，公司在深交所對主板上市公司年度的信息披露工作的考核中連續多

年獲得「A」（即優秀）的好成績。

（三）法人治理結構及相關機構運行情況

報告期內，公司法人治理結構及相關機構均能夠按照《公司法》、公司章程

及相關制度的規定履行相關職能，運行情況良好。

九、報告期內發行人違法違規情況

（一）發行人合法合規經營情況

報告期內，公司不存在因重大違法違規行為而受到影響本期債券發行的處罰

的情況。報告期內，公司及控股子公司被監管部門採取的行政處罰或行政監管措

施的情況如下：

1、2017年度

2017年 11月 23日，全國

中小企業

股份轉讓系統有限責任公司（以下簡稱

「全國股轉公司」）作出《關於對

長江證券

股份有限公司採取自律監管措施的決

定》（股轉系統發〔 2017〕1509號），認為公司作為推薦大連凱洋世界海鮮股份有

限公司（以下簡稱

凱洋海鮮

）掛牌的主辦券商，在

凱洋海鮮

公開轉讓說明書中未

充分披露時任董事趙寶剛的任職經歷，構成信息披露不完整，此外未到

凱洋海鮮

住所地法院和仲裁機構走訪，未收錄重要法律文書，未盡審慎核查、勤勉盡責義

務。全國股轉公司根據《全國

中小企業

股份轉讓系統業務規則（試行）》第 6.1條

的規定，決定對公司採取約見談話並要求提交書面承諾的自律監管措施。報告期

內，公司嚴格按照監管要求進行自查整改，並督促業務人員深入學習並熟練掌握

相關業務規則，提高執業水平和能力，同時採取有效措施防範類似事件再次發生。

2017年 12月 26日，湖北證監局作出《關於對

長江證券

股份有限公司採取

責令改正措施的決定》（[2017]31號），認為公司在客戶交易結算資金管理方面存

在技術系統功能不完善、制度執行不到位；公司作為在全國股轉系統掛牌的山東

魯強電工

科技股份有限公司（以下簡稱

魯強電工

）主辦券商，未發現

魯強電工

2014年、 2015年重大採購合同披露不完整等問題。按照《

證券公司

監督管理條

例》第七十條的規定，湖北證監局決定對公司採取責令改正的監管措施並要求公

司於 2018年 1月 20日前提交相應整改報告。公司已嚴格按照監管要求進行自查

整改，並將進一步完善系統技術功能，開發偏差風險預警系統，以技術控制手段

杜絕類似透支風險，強化工作制度執行和流程管理，同時採取有效措施防範類似

事件再次發生。

2、2018年度

2018年 3月 9日、 3月 12日，中國證監會及機構部分別作出《關於對長江

證券承銷保薦有限公司採取監管談話措施的決定》（〔2018〕40號）、《關於對朱

明、夏蓮文採取暫不受理與行政許可有關文件 12個月措施的事先告知書》（機構

部函〔 2018〕563號），對長江保薦及其保薦代表人朱明、夏蓮文採取上述監管措

施。長江保薦總裁與合規總監已按時前往證監會接受了監管談話，並採取了對相

關責任人進行問責及加強內控管理等整改措施。

2018年 4月 11日，公司第一大股東新理益集團因誤操作賣出公司股票 5萬

股，違反了《證券法》及《深圳證券交易所股票上市規則》等規定。 2018年 4月

18日、 5月 28日深圳證券交易所和湖北證監局分別下發《關於對新理益集團有

限公司的監管函》（深證函〔 2017〕343號）及《關於對新理益集團有限公司採取

出具警示函措施的決定》（〔2018〕14號）。新理益集團已將該次違規收益上繳至

公司並加強了相關交易的內部系統風險控制設置以及相關的覆核和檢查，督促員

工學習法律法規和規章制度，確保不再出現類似的情形。公司董事會已向股東單

位再次重申相關法律法規，並督促各方嚴格規範買賣公司股票的行為，避免此類

情況再次發生。

2018年 4月 24日，湖北證監局分別作出《湖北證監局關於對

長江證券

股份

有限公司採取責令改正措施的決定》（〔2018〕13號）、《湖北證監局關於對李佳採

取監管談話措施的決定》（〔2018〕12號），對公司及董事會秘書採取上述監管措

施。公司已嚴格按照監管要求進行自查整改，並於 2018年 4月 27日向湖北證監

局提交了《

長江證券

股份有限公司關於公司存在問題的整改報告》（長證字〔2018〕

259號）。公司董事會秘書已按時前往湖北證監局接受了監管談話。

2018年 8月 24日，上海證監局作出《關於對

長江證券

承銷保薦有限公司採

取責令改正措施的決定》（滬證監決〔 2018〕86號），對長江保薦採取上述監管措

施。長江保薦對相關責任人採取了問責處理及加強內控管理等措施。

2018年 9月 4日，中國證監會分別作出《關於對程榮峰採取出具警示函措

施的決定》（〔2018〕81號）、《關於對張麗麗、王初採取出具警示函措施的決定》

（〔2018〕82號），對程榮峰、張麗麗、王初採取上述監管措施。長江保薦對上述

人員進行了問責，並對相關責任人予以處罰。

2018年 11月 13日，上海證監局對長江保薦下發《監管關注函》（滬證監機

構字〔 2018〕469號），指出該公司存在未及時報送原副總裁 (兼營運長、董

事會秘書）倪阿榮、合規總監周鳴華離任審計報告的問題。長江保薦進行了全面

自查整改，對相關責任人採取了問責措施。

2018年 11月 22日，中國證監會作出《關於對

長江證券

承銷保薦有限公司

採取責令更換高級管理人員措施的決定》（〔2018〕90號）、《關於對

長江證券

承銷

保薦有限公司採取責令增加內部合規檢查次數並提交合規檢查報告措施的決定》

（〔2018〕91號）、《關於對孫玉龍採取認定為不適當人選和暫不受理與行政許可

有關文件 12個月措施的決定》（〔2018〕92號），對長江保薦及原首席風控官、合

規總監、合規負責人孫玉龍採取上述監管措施。長江保薦召開董事會免去了孫玉

龍首席風險官、合規總監職務，並重新選拔合格人選擔任首席風險官、合規總監，

同時成立整改小組，進行全面深入自查整改。

3、2019年

2019年 4月 26日，中國證監會上海監管局作出《關於對

長江證券

承銷保薦

有限公司採取出具警示函措施的決定》（滬證監決〔 2019〕42號），指出長江保薦

業務部門未配備合規管理人員，且合規部門檢查流於形式，未有效履行合規管理

職責，要求長江保薦加強內部合規管理，持續合規經營。長江保薦已開展自糾整

改工作，包括在各業務部門配備專職合規管理人員，重新梳理合規檢查的重點內

容與檢查方法，加大合規檢查頻率，豐富合規檢查形式，拓寬合規檢查的深度和

廣度，切實開展日常合規檢查，並對相關責任人予以問責。

公司已督促長江保薦深化整改，並定期向公司報告整改情況，要求該子公司

切實採取有效措施，防止類似事件再次發生。

2019年 6月 13日，中國證監會湖北監管局作出《湖北證監局關於對長江證

券股份有限公司採取責令改正措施的決定》（〔2019〕21號），指出公司在對境外

子公司管理方面存在以下問題：一是未按規定履行報告義務；二是對境外子公司

管控不到位，未有效督促境外子公司強化風險管理及審慎開展業務；三是對境外

子公司的績效考核存在不足，要求公司於 2019年 9月 30日前予以改正，並向該

局提交書面整改報告。對於湖北證監局指出的問題及提出的要求，公司高度重視，

立即組織召開專題會議，制定整改方案並強化落實，包括完善報告機制、健全責

任追究機制、嚴格執行內部問責等，同時採取多種措施進一步健全完善境外子公

司法人治理機制和內控管理。目前，各項整改工作已完成，公司已按要求及時報

送整改報告。

2019年 10月 31日、 11月 11日，中國證監會上海監管局作出《關於對李明

鴻採取出具警示函措施的決定》（滬證監決〔 2019〕168號）、《關於對

長江期貨

股

份有限公司上海北京西路營業部採取責令改正措施的決定》（滬證監決〔 2019〕

169號），分別指出李明鴻在擔任

長江期貨

股份有限公司上海北京西路營業部負

責人期間，同時擔任上海九投象金融信息服務有限公司「 9私聊」首席顧問；營

業部原負責人違規兼職，個別無期貨投資諮詢從業資格人員通過網絡開展期貨行

情分析等信息傳播活動的問題。

長江期貨

於 2019年 1月已免除李明鴻營業部負責人職務，但在收到上述行

政監管措施後，認真梳理，積極開展自糾整改工作，包括但不限於：要求現任營

業部負責人提交不違規兼職的書面承諾；健全員工兼職核查機制； 2019年 10月

刪除「長江大講堂」系列全部視頻；對營業部全員進行合規培訓；對營業部製作

視頻的設備和場所進行清理；修訂完善《

長江期貨

股份有限公司居間業務管理實

施細則》，禁止員工近親屬、公司員工出資設立或兼職的機構成為公司居間人；

召開合規專題會議，對營業部的違規問題進行通報、反思；組織開展合規自查自

糾等。

3、2020年至今

2020年 3月 26日，中國證監會深圳監管局作出《關於對

長江證券

股份有限

公司深圳分公司採取責令改正措施的決定》（〔2020〕46號），指出公司深圳分公

司下屬部分營業部異常交易監控分析不到位，個別經紀人存在違規代客理財的情

況，且在經紀人合同有效期間，擔任多家公司法人、股東或高管，營業部對此未

採取有效措施予以防範和監控，違反了《

證券公司

內部控制指引》（證監機構字

[2003]260號）第三十七條和（證監會公告 [2009]2號）

《證券經紀人管理暫行規定》

第三條、第五條、第十八條的有關規定。針對上述問題，公司高度重視，制定整

改方案，督導深圳分公司加強對所轄營業部的管理監督職責，切實組織落實整改，

健全內部控制機制，嚴格監控帳戶異常交易行為，採取有效措施確保營業部證券

經紀業務規範運營。

2020年 10月 12日，中國證監會北京監管局作出《關於對

長江證券

股份有

限公司北京萬柳東路證券營業部採取責令改正措施的決定》 (〔2020〕154號)，

指出

長江證券

股份有限公司北京萬柳東路證券營業部未採取有效措施嚴格規範

員工執業行為，對營業部辦公場所的電子設備使用情況監督失效，存在營業部員

工長期使用辦公場所電子設備進行代客理財下單操作的情況。上述行為違反了

《

證券公司

和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條第 (四)頂的規定。目

前，公司相關整改工作正在有序進行。

（二）現任董事、監事和高級管理人員報告期內是否存在違法違規的情況及

任職資格

公司現任董事、監事、高級管理人員報告期內未因重大違法違規行為受到行

政處罰或刑事處罰。

公司現任的董事、監事、高級管理人員的任職符合《公司法》等法律、法規、

規範性文件以及本公司現行《公司章程》的規定，且現任董事、監事及高級管理

人員的履歷及聲明均已在交易所備案，不存在違反《深圳證券交易所股票上市規

則》中關於擔任上市公司董事、監事、高級管理人員規定的情況。

公司董事、監事、高級管理人員符合《公司法》關於公司董事、監事以及高

級管理人員任職資格的規定，不存在《公司法》中所禁止的情形，最近 36個月

內未受到過中國證監會的行政處罰，最近 12個月內未受到過證券交易所的公開

譴責，也不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監

會立案調查的情形。

十、發行人獨立經營情況

公司股權結構比較分散，不存在控股股東或實際控制人。公司與股東間在業

務、人員、資產、機構以及財務等方面保持獨立，董事會、監事會及各職能部門

均獨立運作，具有獨立完整的業務和自主經營能力。

（一）業務獨立情況

公司根據《公司法》和《公司章程》的規定，依照中國證監會核准的經營範

圍依法獨立自主地開展業務，公司已取得了經營證券業務所需的各項業務資料，

具有獨立完整的業務體系和自主經營能力，能夠獨立面向市場參與競爭，不存在

股東單位及關聯方違反公司運作程序，幹預公司內部管理和經營決策的行為。

（二）人員獨立情況

公司設立了人力資源部，建立了獨立的人員選聘、工資薪酬等體系和制度，

根據業務需要自主招聘人員、確定崗位和籤訂勞動合同，公司的勞動人事管理與

股東單位完全分離。

（三）資產獨立情況

公司具有開展證券業務所必備的獨立完整的資產，公司對資產擁有獨立清晰

的所有權和使用權，與股東單位產權關係明確，資產界定清晰，公司依法獨立經

營管理公司資產，擁有業務經營所需的特許經營權、房產、經營設備及商標。公

司未對股東單位提供擔保，不存在股東單位及關聯方非經營性佔用公司資產、資

金以及損害公司、公司其他股東、公司客戶合法權益的情況。

（四）機構獨立情況

公司根據經營需要設置了完善的組織架構，並制定了一系列規章制度，各部

門依照規章制度行使職能。公司辦公機構和經營場所與第一大股東完全分開，不

存在混合經營、合署辦公的情況。

（五）財務獨立情況

公司按照《企業會計準則》、《企業會計準則 -應用指南》、《金融企業財務規

則》等規定，建立了獨立的財務會計核算體系和財務管理制度。公司獨立進行財

務決策，不存在股東單位及關聯方幹預公司資金使用的情況。公司設立了獨立的

財務部門，由董事會任命財務負責人，並配備了獨立的專職財務會計人員，不存

在財務會計人員在股東單位兼職的現象。公司開設了獨立的銀行帳戶，不存在與

股東單位及關聯方共用帳戶的情況。公司作為獨立納稅人，辦理了獨立的稅務登

記，依法按財稅制度規定繳納各類稅款，與股東單位無混合納稅現象。

十一、發行人關聯交易情況

（一）關聯方及關聯交易

報告期內，除正常經營性資金往來外，公司不存在被大股東及其他關聯方佔

用資金及其他資產的情形。公司關聯交易事項系正常業務運營產生，遵循平等互

惠關係，符合公司及股東的整體利益，不存在損害公司及股東利益的情形，不影

響公司的獨立性。

2017年至 2019年的關聯方及關聯交易情況，詳見公司在巨潮資訊網披露的

相關年度報告之「第十節、財務報告 /十二、關聯方關係及其交易」。

（二）關聯交易決策權限、決策程序及定價機制

為規範關聯交易行為，提高公司規範運作水平，保護廣大投資者特別是中小

投資者的合法權益，公司根據《公司法》、《證券法》、《深圳證券交易所股票上市

規則》等法律、法規、規範性文件以及《公司章程》的有關規定，修訂並完善了

《

長江證券

股份有限公司關聯交易管理制度》。根據公司章程及關聯交易管理制

度，公司關聯交易決策權限、程序及定價機制如下：

1、決策權限

公司在連續十二個月內累計與關聯自然人發生的交易金額在 30萬元以上的

關聯交易，由董事會批准。公司不得直接或者間接向董事、監事、高級管理人員

提供借款。

公司與關聯法人發生的金額在 300萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資

產絕對值 0.5%以上的關聯交易，由董事會批准。

公司與關聯人發生的金額在 3000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資

產絕對值 5%以上的關聯交易，應當在董事會會議審議通過後，由公司股東大會

批准。

關聯交易未按《公司章程》和本制度規定的程序獲得批准或確認的，不得執

行；已經執行但未獲批准或確認的關聯交易，公司有權終止並採取合適手段處理。

2、決策程序

（1）公司各單位應建立關聯交易的核查機制。各單位與關聯人開展關聯交

易前，應通過關聯交易合規審查程序確保該交易符合監管機構以及公司內部對於

關聯交易的限制性規定，並與法律合規部確認該交易需履行的內部審議程序。各

類關聯交易需經關聯交易審批流程，經法律合規部及合規總監審核通過後方可進

行

（2）公司關聯人與公司籤署涉及關聯交易的協議，必須採取必要的迴避措

施：

①任何個人只能代表一方籤署協議；

②關聯人不得以任何方式幹預公司的決定；

③公司董事會就關聯交易表決時，有關聯關係的董事應予以迴避，但上述有

關聯關係的董事有權參與該關聯事項的審議討論，並提出自己的意見；

④公司股東大會審議關聯交易事項時，關聯股東應當迴避表決，也不得代理

其他股東行使表決權。

（3）董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的 ,不得對該項決

議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關

聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半數通過。

出席董事會的無關聯董事人數不足 3人的，應將該事項提交股東大會審議。

（4）董事個人或者其所任職的其他企業直接或者間接與公司已有的或者計

劃中的合同、交易、安排有關聯關係時（聘任合同除外），不論有關事項在一般

情況下是否需要董事會批准同意，均應當儘快向董事會披露其關聯關係的性質和

程度。

除非有關聯關係的董事按照本條前款的要求向董事會作了披露，並且董事會

在不將其計入法定人數，該董事亦未參加表決的會議上批准了該事項時，公司有

權撤銷該合同、交易或者安排，但在對方是善意第三人的情況下除外。

董事在向董事會報告關聯關係時，應當採用書面形式，並接受其他董事的質

詢，如實回答其他董事提出的問題；在董事會對該等關聯關係有關事項表決時，

該董事應當迴避；其他董事按照《公司章程》所規定的董事會會議程序對該等關

聯關係有關事項進行表決。

在董事會審議有關關聯交易的事項時，與該事項有關聯關係的董事應退場回

避，不參與該事項的投票表決，其所代表的表決票數不應計入有效表決總數。

如有特殊情況，關聯董事無法迴避時，董事會在徵得監管部門的同意後，可

以按正常程序進行表決，並在董事會決議公告中作詳細說明。未出席會議的關聯

董事不得授權其他董事表決，亦不得以任何方式影響其他董事表決。

（5）如果公司董事在公司首次考慮訂立有關合同、交易、安排前以書面形

式通知董事會，聲明由於通知所列的內容，公司日後達成的合同、交易、安排與

其有利益關係，則在通知闡明的範圍內，有關董事視為做了第（ 4）條所規定的

披露。

（6）董事在履行第（ 4）條規定的義務時，應將有關情況向董事會作出書面

陳述，由董事會依據深交所上市規則的規定，確定董事在有關交易中是否構成關

聯人士。董事會會議在不將有關聯關係的董事計入法定人數的情況下，進行審議

表決，作出決議。董事會會議記錄及董事會決議應寫明有關聯關係的董事未計入

法定人數、未參加表決的情況。

（7）股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，

其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充

分披露非關聯股東的表決情況。

如有特殊情況關聯股東無法迴避時，公司在徵得監管部門同意後，可以按照

正常程序進行表決，並在股東大會決議公告中作出詳細說明。關聯股東在股東大

會表決關聯交易事項時，應當自動迴避，並放棄表決權，會議主持人應當要求關

聯股東迴避；如會議主持人需要迴避，到會股東應當要求會議主持人及關聯股東

迴避並推選臨時會議主持人（臨時會議主持人應當經到會非關聯股東所持表決權

股數半數以上通過），非關聯股東均有權要求關聯股東迴避。對會議主持人及關

聯股東要求迴避的申請應當在會議召開前以書面方式提出。

股東大會審議有關關聯交易事項，關聯股東不參加投票表決時，其持有的股

票不計入有表決權票數，應由出席本次股東會議的非關聯交易方股東（包括股東

代理人）所持表決權的二分之一以上通過，方能形成決議。

如有特殊情況關聯交易方股東無法迴避且徵得監管部門同意後，關聯股東可

以參加表決，但應對非關聯交易方的股東投票情況進行專門統計，並在股東會決

議公告中詳細說明，只有非關聯人股東所持表決權的二分之一以上通過，方能形

成有效決議。被提出迴避的股東或其他股東對關聯交易事項的定性為被要求迴避、

放棄表決權有異議的，可提請董事會召開臨時會議就此作出決議。如異議者仍不

服的，可在召開股東大會後向監管部門投訴或以其他法律認可的方式申請處理。

（8）對於報董事會審批的關聯交易，公司獨立董事須事前認可並發表獨立

意見。

（9）公司審議需獨立董事事前認可的關聯交易事項時，公司應及時通過董

事會秘書將相關材料提交獨立董事進行事前認可。獨立董事在作出判斷前，可以

聘請中介機構出具專門報告，作為其判斷的依據。

（10）需股東大會批准的公司與關聯人之間的重大關聯交易事項（公司獲贈

現金資產或提供擔保除外），公司應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的

中介機構，對交易標的進行評估或審計。

與公司日常經營有關的關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行評估或審計，

但有關法律、法規或規範性文件有規定的，從其規定。

（11）公司可以聘請獨立財務顧問就需股東大會批准的關聯交易事項對全體

股東是否公平、合理發表意見，並出具獨立財務顧問報告。

（12）公司為關聯人提供擔保的，無論數額大小，均應當在董事會會議審議

通過後，提交股東大會審議。公司不得為股東或者股東的關聯人提供融資或者擔

保。

（13）公司審計委員會應當履行對與控股股東及其相關方關聯交易控制職責，

對重大關聯交易事項進行審核，形成書面意見，提交董事會審議。審計委員會可

以聘請獨立財務顧問出具報告，作為其判斷的依據。

3、定價機制

公司關聯交易的價格或收費原則應不偏離市場獨立第三方的價格或收費的

標準，對於難以比較市場價格或訂價受到限制的關聯交易，通過合同明確有關成

本和利潤的標準。公司認為有必要時，聘請中介機構對交易標的進行審計或評估。

對於所涉交易標的狀況不清、交易價格未確定、交易對方情況不明朗的關聯交易

事項，公司將不對其進行審議並作出決定。

十二、發行人資金佔用和對外擔保情況

報告期內，公司無控股股東和實際控制人，公司除與全資子公司之間存在往

來借款外，公司與關聯方之間不存在非經營性往來佔款和資金拆借情形，不存在

對外擔保的情況。

十三、發行人內部管理制度的建立及運行情況

公司根據法律法規、行業及上市公司監管要求、公司規範管理和業務發展等

需要制定了健全的內部管理制度並有效運行，能夠合理保證公司經營管理合法合

規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進實現

發展戰略。 2017年、 2018年、 2019年，中審眾環均對公司內部控制進行了審計，

並出具了《內部控制審計報告》，確認公司在各審計基準日按照《企業內部控制

基本規範》和相關規定在所有重大方面保持了有效的財務報告內部控制。公司將

持續開展內部控制制度建設，持續強化制度執行，不斷加強合規培訓與監督檢查，

保障公司規範運作和健康持續發展。

公司在會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等方面的內部管理制

度建立情況如下：

（一）會計核算、財務管理制度

公司根據《公司法》、《會計法》、《金融企業財務規則》等相關法律法規制定

完善了《

長江證券

股份有限公司財務管理制度》、《

長江證券

股份有限公司會計制

度》等，形成了較為完整的財務管理和會計控制系統。公司的財務管理實行統一

核算、統一管理、分級負責的原則，在公司按照制度規定對財務工作統一管理、

統一指導的基礎上，財務管理體系中各層級、各崗位按照相應的職責和權限履行

財務管理職責，承擔相應的責任。

（二）風險控制制度、合規管理制度

公司按照內控、合規管理的要求，建立了完整的風控合規管理制度與合規管

理制度，包括：《

長江證券

股份有限公司市場風險管理辦法》、《

長江證券

股份有

限公司信用風險管理辦法》、《

長江證券

股份有限公司操作風險管理辦法》、《長江

證券股份有限公司流動性風險管理辦法》、《

長江證券

股份有限公司流動性風險應

急計劃》、《

長江證券

股份有限公司風險控制指標管理規範》、《

長江證券

股份有限

公司合規考核及問責管理規定》、《

長江證券

股份有限公司合規風險控制委員會工

作細則》、《

長江證券

股份有限公司合規風控人員工作細則》、《

長江證券

股份有限

公司合規工作人員管理辦法》等。這些基本管理制度的制定、修訂，促進公司將

合規管理和風險控制的觸角延伸到公司各項業務中，涵蓋至業務開展事前、事中、

事後等階段。

同時，公司全面修訂《子公司管理辦法》及配套細則，切實提升子公司合規

風控能力和經營管理能力；加強對子公司風控管理的支持力度，對子公司人員招

聘、幹部管理、教育培訓、跟崗交流等方面實行統一管理並提供風險管理工具支

持；強化數據連通，夯實管理基礎；逐步將公司合規管理平臺、風險信息管理平

臺、財務共享平臺、流動性管理平臺、管理報表平臺延伸至各子公司，逐步實現

數據共享，增強個性化分類指導，確保公司統一管理理念規則落到實處。

另外，公司加強反洗錢管理。反洗錢工作繼續貫徹「風險為本」原則，組織

開展洗錢與恐怖融資風險評估，順利通過中國人民銀行武漢分行組織的專項複評，

同時，通過多項舉措加強管理，切實履行反洗錢職責。在健全制度層面。制定公

司《洗錢與恐怖融資風險管理制度》，修訂公司《反洗錢管理辦法》及相應的實

施細則等內控制度，適應監管形勢變化與公司實際。在系統監控層面。升級改造

反洗錢系統，完成反洗錢檢查數據接口開發，及時將可疑交易報送至新版報送端

口；開發完成非經紀業務反洗錢管理系統；新增疑似場外配資監控模型、對敲交

易監控模型、內幕交易操縱市場監控模型等可疑交易監控指標，擴大可疑交易監

控範圍。在客戶管理層面。組織全面開展非經紀業務與經紀業務客戶身份識別整

改工作，強化對高風險業務、高風險客戶的日常管理；積極開展客戶身份識別、

客戶資料及交易記錄保存、客戶風險等級劃分、大額和可疑交易報送、反洗錢檢

查等工作。

（三）重大事項決策制度

公司重大事項決策程序按照《公司章程》以及公司其他管理制度的規定進行。

明確了股東大會是公司的最高權力機構，董事會是公司的常設決策機構，向股東

大會負責並報告工作，監事會為公司經營活動的監督機構，公司經營管理層則負

責公司日常經營工作。

十四、信息披露事務及投資者關係管理相關制度安排

（一）信息披露和投資者關係管理制度的建設情況

公司已經建立了信息披露及投資者關係管理方面的制度，制定了《

長江證券

股份有限公司信息披露事務管理制度》、《

長江證券

股份有限公司外部單位報送信

息管理制度》、《

長江證券

股份有限公司年報報告制度》、《

長江證券

股份有限公司

年報信息披露重大差錯責任追究制度》、《

長江證券

股份有限公司非公開信息管理

工作細則》、《

長江證券

股份有限公司投資者關係管理制度》。公司嚴格按監管部

門要求，盡職履行信息披露義務，切實保護投資者特別是社會公眾投資者的合法

權益，促進公司與投資者之間建立長期、穩定的良性關係。

公司將在每一會計年度結束之日起四個月內，和每一會計年度的上半年結束

之日起二個月內，分別向深交所提交上一年度年度報告和本年度中期報告。

（二）信息披露和投資者關係管理的負責部門及負責人

公司董事會是信息披露和投資者關係工作的決策機構，負責制定相關管理制

度，檢查考核相關工作的落實、執行情況。公司董事會指定董事會秘書負責公司

的信息披露和投資者關係管理工作。

（三）有關制度的執行情況

報告期內，公司均按照規定履行信息披露義務，未因信息披露事宜受到監管

部門、機構的譴責或處罰。公司已向投資者提供了暢通的溝通渠道，與投資者進

行了較為有效的溝通。

關於本期

公司債

券的信息披露，公司將遵循真實、準確、完整的信息披露原

則，使公司償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債券受託管理人和

股東的監督，防範償債風險。公司將按《債券受託管理協議》及相關主管部門的

有關規定進行重大事項信息披露。

第六章財務會計信息

一、財務報表的編制基礎及遵循企業會計準則的聲明

本節中財務數據來自發行人 2017年度、 2018年度、 2019年度經審計的財務

報告及未經審計的 2020年第三季度財務報告。本節的財務數據及有關分析說明

反映了發行人的財務狀況、經營成果和現金流量情況。

投資者如需了解發行人的詳細財務狀況，請參閱發行人 2017年度、 2018年

度、 2019年度經審計的財務報告及未經審計的 2020年第三季度財務報告。以上

報告已刊登於指定的信息披露網站。

二、發行人最近三年及一期財務報表的審計情況

公司聘請中審眾環對 2017年、 2018年、 2019年的合併及母公司財務報表進

行了審計，中審眾環對公司 2017年、 2018年、 2019年的合併及母公司財務報表

均出具了標準無保留意見的審計報告（「眾環審字（ 2018）010066號」、「眾環審

字（ 2019）010066號」、「眾環審字（ 2020）010066號」）。公司於 2020年 10月

31日公告了未經審計的 2020年第三季度報告。

三、發行人三年及一期財務報表

（一）合併財務報表

1、合併資產負債表

單位：萬元

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

貨幣資金 3,500,797.98 3,302,492.87 2,513,994.39 1,982,975.52

其中：客戶資金存款 2,537,307.24 2,252,073.61 1,663,621.80 1,645,692.02

結算備付金 662,277.36 426,236.45 503,933.98 680,678.52

其中：客戶備付金 591,736.51 349,271.35 414,771.77 518,573.82

拆出資金 ----

融出資金 2,836,357.32 1,957,932.83 1,482,643.79 2,357,704.26

衍生金融資產 240.19 723.06 667.40 1.69

存出保證金 219,193.22 168,164.21 106,082.12 134,539.21

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

應收款項 64,009.01 35,382.18 42,748.99 46,375.82

應收利息不適用不適用 104,098.62 95,112.57

買入返售金融資產 738,130.43 734,368.05 1,114,811.78 2,514,442.29

持有待售的資產 ----

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產

不適用不適用 2,950,504.01 2,116,390.85

交易性金融資產 3,645,941.61 3,232,911.11不適用不適用

債權投資 1,935.99 1,935.99不適用不適用

可供出售金融資產不適用不適用 858,713.32 1,089,862.17

其他債權投資 1,276,421.59 593,561.33不適用不適用

其他權益工具投資 247,649.20 246,641.03不適用不適用

持有至到期投資不適用不適用 -2,935.29

長期股權投資 110,306.50 105,254.82 96,605.33 101,345.37

投資性房地產 ----

固定資產 25,876.62 26,836.60 28,033.16

30,943.7

在建工程 525.72 255.93 30.93 40.15

無形資產 13,374.47 15,317.52 13,888.93 12,653.55

商譽 7,778.53 7,778.53 8,392.77 9,029.42

遞延所得稅資產 56,736.03 48,487.90 44,715.77 10,869.92

其他資產 24,004.01 30,019.25 79,602.99 129,321.47

資產總計 13,431,555.79 10,934,299.67 9,949,468.29 11,315,221.85

短期借款 3,514.79 -69,588.34 117,892.92

應付短期融資款 616,166.83 418,844.26 831,440.00 1,590,955.94

拆入資金 390,131.66 466,265.18 390,000.00 205,000.00

交易性金融負債 1,868.63 19,030.38不適用不適用

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融負債

不適用不適用 148,823.83 110.05

衍生金融負債 979.67 527.25 1,610.14 2,064.53

賣出回購金融資產款 2,187,334.08 1,239,100.20 1,376,291.00 2,144,217.44

代理買賣證券款 3,282,707.15 2,725,734.99 2,131,618.38 2,261,341.35

代理承銷證券款 480.00 70,000.00 --

應付職工薪酬 229,102.22 186,019.12 103,060.38

86,523.6

應交稅費 43,786.36 62,241.62 21,091.60 26,061.03

應付款項 28,351.72 37,512.60 73,052.23 56,404.69

應付利息不適用不適用 48,633.67 83,857.81

持有待售的負債 ----

合同負債 2,886.20不適用不適用不適用

8.99 46,375.82

應收利息不適用不適用 104,098.62 95,112.57

買入返售金融資產 738,130.43 734,368.05 1,114,811.78 2,514,442.29

持有待售的資產 ----

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產

不適用不適用 2,950,504.01 2,116,390.85

交易性金融資產 3,645,941.61 3,232,911.11不適用不適用

債權投資 1,935.99 1,935.99不適用不適用

可供出售金融資產不適用不適用 858,713.32 1,089,862.17

其他債權投資 1,276,421.59 593,561.33不適用不適用

其他權益工具投資 247,649.20 246,641.03不適用不適用

持有至到期投資不適用不適用 -2,935.29

長期股權投資 110,306.50 105,254.82 96,605.33 101,345.37

投資性房地產 ----

固定資產 25,876.62 26,836.60 28,033.16

30,943.7

在建工程 525.72 255.93 30.93 40.15

無形資產 13,374.47 15,317.52 13,888.93 12,653.55

商譽 7,778.53 7,778.53 8,392.77 9,029.42

遞延所得稅資產 56,736.03 48,487.90 44,715.77 10,869.92

其他資產 24,004.01 30,019.25 79,602.99 129,321.47

資產總計 13,431,555.79 10,934,299.67 9,949,468.29 11,315,221.85

短期借款 3,514.79 -69,588.34 117,892.92

應付短期融資款 616,166.83 418,844.26 831,440.00 1,590,955.94

拆入資金 390,131.66 466,265.18 390,000.00 205,000.00

交易性金融負債 1,868.63 19,030.38不適用不適用

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融負債

不適用不適用 148,823.83 110.05

衍生金融負債 979.67 527.25 1,610.14 2,064.53

賣出回購金融資產款 2,187,334.08 1,239,100.20 1,376,291.00 2,144,217.44

代理買賣證券款 3,282,707.15 2,725,734.99 2,131,618.38 2,261,341.35

代理承銷證券款 480.00 70,000.00 --

應付職工薪酬 229,102.22 186,019.12 103,060.38

86,523.6

應交稅費 43,786.36 62,241.62 21,091.60 26,061.03

應付款項 28,351.72 37,512.60 73,052.23 56,404.69

應付利息不適用不適用 48,633.67 83,857.81

持有待售的負債 ----

合同負債 2,886.20不適用不適用不適用

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

預計負債 --10.20 -

長期借款 ----

應付債券 3,666,978.55 2,831,962.58 1,737,361.95 1,695,603.63

其中：優先股 ----

永續債 ----

遞延所得稅負債 10,513.20 8,344.44 2,906.13 12,621.90

其他負債 54,927.81 53,486.17 334,122.99 355,809.84

負債合計 10,519,728.87 8,119,068.81 7,269,610.84 8,638,464.76

股本 552,958.81 552,956.34 552,947.97 552,946.77

其他權益工具 92,966.54 92,969.90 92,981.51 -

其中：優先股 ----

永續債 ----

資本公積金 1,045,053.59 1,045,010.07 1,047,336.25 1,046,486.22

減：庫存股 ----

其它綜合收益 737.37 13,284.72 5,326.09

38,306.0

盈餘公積金 182,233.76 182,233.76 162,556.79 160,198.47

一般風險準備 406,680.00 404,375.88 183,130.51 176,339.62

交易風險準備不適用不適用 169,965.15 166,433.61

未分配利潤 613,418.85 505,628.51 440,475.23 510,377.80

歸屬於母公司所有者權益合

計

2,894,048.93 2,796,459.19 2,654,719.51 2,651,088.51

少數股東權益 17,777.99 18,771.67 25,137.94 25,668.58

股東權益合計 2,911,826.92 2,815,230.86 2,679,857.45 2,676,757.09

負債及股東權益總計 13,431,555.79 10,934,299.67 9,949,468.29 11,315,221.8510.20 -

長期借款 ----

應付債券 3,666,978.55 2,831,962.58 1,737,361.95 1,695,603.63

其中：優先股 ----

永續債 ----

遞延所得稅負債 10,513.20 8,344.44 2,906.13 12,621.90

其他負債 54,927.81 53,486.17 334,122.99 355,809.84

負債合計 10,519,728.87 8,119,068.81 7,269,610.84 8,638,464.76

股本 552,958.81 552,956.34 552,947.97 552,946.77

其他權益工具 92,966.54 92,969.90 92,981.51 -

其中：優先股 ----

永續債 ----

資本公積金 1,045,053.59 1,045,010.07 1,047,336.25 1,046,486.22

減：庫存股 ----

其它綜合收益 737.37 13,284.72 5,326.09

38,306.0

盈餘公積金 182,233.76 182,233.76 162,556.79 160,198.47

一般風險準備 406,680.00 404,375.88 183,130.51 176,339.62

交易風險準備不適用不適用 169,965.15 166,433.61

未分配利潤 613,418.85 505,628.51 440,475.23 510,377.80

歸屬於母公司所有者權益合

計

2,894,048.93 2,796,459.19 2,654,719.51 2,651,088.51

少數股東權益 17,777.99 18,771.67 25,137.94 25,668.58

股東權益合計 2,911,826.92 2,815,230.86 2,679,857.45 2,676,757.09

負債及股東權益總計 13,431,555.79 10,934,299.67 9,949,468.29 11,315,221.85

註：（1）財政部於 2017年修訂並發布《企業會計準則第 22號—金融工具確認和計量》、《企業會計準則第

23號—金融資產轉移》、《企業會計準則第 24號—套期會計》、《企業會計準則第 37號—金融工具列報》等

四項新金融工具會計準則（以下統稱「新金融工具準則」，修訂前的相關金融工具會計準則以下統稱「原金融

工具準則」），公司依據上述準則規定自 2019年 1月 1日起施行。

（2）財政部於 2018年 12月發布《關於修訂印發 2018年度金融企業財務報表格式的通知》（財會（ 2018）

36號，以下簡稱「財會 36號文件」），要求已執行新金融工具準則的金融企業參照該通知要求編制財務報

表。「財會 36號文件」對部分資產負債表和利潤表的列報項目進行了修訂，新增了「交易性金融資產」、「債權

投資」、「其他債權投資」、「其他權益工具投資」、「合同負債」、「信用減值損失」、「其他資產減值損失」等項

目，刪除了「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產」、「可供出售金融資產」、「持有至到期投資」、

「應收利息」、「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債」、「應付利息」等項目，「利息淨收入」包

含分類為以攤餘成本計量的金融資產和分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產按照

實際利率法計算的利息收入。本公司自 2019年 1月 1日起按照上述通知要求編制財務報表，該財務報表格

式的變更對本公司淨利潤和股東權益無影響。

2、合併利潤表

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

一、營業收入 590,121.38 703,289.20 436,920.87 566,410.77

利息淨收入 89,070.71 79,117.07 47,275.53 113,085.49

手續費及佣金淨收入 322,539.69 333,760.41 272,030.09 320,552.69

其中：經紀業務手續費淨收入 232,078.08 194,115.65 158,925.39 177,321.52

投資銀行業務手續費淨

收入

56,322.65 86,145.14 55,145.09 70,807.07

資產管理業務手續費淨

收入

24,175.91 41,032.75 46,652.85 63,903.37

投資收益（損失以「-」號填列） 168,439.84 202,010.19 185,705.49 113,865.92

其中：對聯營企業和合營企業的

投資收益

5,362.04 7,744.76 3,827.25 11,032.63

以攤餘成本計量的金融

資產終止確認產生的收益

--不適用不適用

其他收益 5,491.85 5,632.31 3,278.31 2,405.68

公允價值變動收益（損失以「-」號

填列）

-2,394.20 73,198.28 -91,877.50 4,805.99

匯兌收益（損失以「-」號填列） -70.59 -126.28 291.88 -26.43

其他業務收入 6,979.32 9,679.03 20,205.34 11,718.93

資產處置收益（損失以「-」號填

列）

64.75 18.19 11.74 2.49

二、營業支出 329,019.34 471,366.64 413,792.06 373,202.60

稅金及附加 4,304.31 4,379.66 3,923.26 4,289.17

業務及管理費 299,967.43 404,407.57 358,796.77 350,064.25

資產減值損失不適用不適用 31,248.36 7,564.27

信用減值損失 19,357.81 53,203.42不適用不適用

其他資產減值損失 -654.41不適用不適用

其他業務成本 5,389.79 8,721.58 19,823.67 11,284.93

三、營業利潤（虧損以「-」號填

列）

261,102.04 231,922.56 23,128.81 193,208.17

加：營業外收入 889.09 4,567.43 3,465.17 3,990.18

減：營業外支出 1,742.72 2,524.28 1,775.43 1,129.27

四、利潤總額（虧損總額以「-」號

填列）

260,248.41 233,965.71 24,818.55 196,069.08

減：所得稅費用 67,016.03 75,694.92 2,121.57 41,734.69

五、淨利潤（淨虧損以「-」號填

列）

193,232.38 158,270.79 22,696.98 154,334.39（一）按經營持續性分類：

1.持續經營淨利潤 193,232.38 158,270.79 22,696.98 154,334.39

2.終止經營淨利潤 ----

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

（二）按所有權歸屬分類：

1.歸屬於母公司股東的淨利潤 193,167.32 166,580.00 25,720.20 154,511.24

2.少數股東損益（淨虧損以「 -」

號填列）

65.05 -8,309.20 -3,023.22 -176.84

六、其他綜合收益的稅後淨額 -12,915.56 11,683.98 -31,843.10 25,871.79

歸屬於母公司股東的其他綜合

收益的稅後淨額

-12,547.34 11,384.21 -32,979.92 27,289.25（一）不能重分類進損益的其他

綜合收益

633.15 10,261.65 --

1.權益法下不能轉損益的其他綜

合收益

-1,768.51 --

2.其他權益工具投資公允價值變

動

633.15 8,493.15不適用不適用

（二）將重分類進損益的其他綜

合收益

-13,180.49 1,122.56 -32,979.92 27,289.25

1.權益法下可轉損益的其他綜合

收益

---217.69 92.95

2.其他債權投資公允價值變動 -12,382.51 -3,115.25不適用不適用

3.可供出售金融資產公允價值變

動損益

不適用不適用 -34,696.79 29,813.07

4.金融資產重分類計入其他綜合

收益的金額

--不適用不適用

5.其他債權投資信用損失準備 1,445.27 3,491.25不適用不適用

6.外幣財務報表折算差額 -2,243.25 746.56 1,934.55 -2,616.77

歸屬於少數股東的其他綜合收

益的稅後淨額

-368.22 299.77 1,136.82 -1,417.46

七、綜合收益總額 180,316.82 169,954.77 -9,146.12 180,206.19

其中：歸屬於母公司股東的綜合

收益總額

180,619.98 177,964.21 -7,259.73 181,800.49

歸屬於少數股東的綜合

收益總額

-303.16 -8,009.44 -1,886.39 -1,594.30

八、每股收益

（一）基本每股收益（元 /股） 0.35 0.30 0.05 0.28（二）稀釋每股收益（元 /股） 0.33 0.30 0.05 0.28

1.歸屬於母公司股東的淨利潤 193,167.32 166,580.00 25,720.20 154,511.24

2.少數股東損益（淨虧損以「 -」

號填列）

65.05 -8,309.20 -3,023.22 -176.84

六、其他綜合收益的稅後淨額 -12,915.56 11,683.98 -31,843.10 25,871.79

歸屬於母公司股東的其他綜合

收益的稅後淨額

-12,547.34 11,384.21 -32,979.92 27,289.25（一）不能重分類進損益的其他

綜合收益

633.15 10,261.65 --

1.權益法下不能轉損益的其他綜

合收益

-1,768.51 --

2.其他權益工具投資公允價值變

動

633.15 8,493.15不適用不適用

（二）將重分類進損益的其他綜

合收益

-13,180.49 1,122.56 -32,979.92 27,289.25

1.權益法下可轉損益的其他綜合

收益

---217.69 92.95

2.其他債權投資公允價值變動 -12,382.51 -3,115.25不適用不適用

3.可供出售金融資產公允價值變

動損益

不適用不適用 -34,696.79 29,813.07

4.金融資產重分類計入其他綜合

收益的金額

--不適用不適用

5.其他債權投資信用損失準備 1,445.27 3,491.25不適用不適用

6.外幣財務報表折算差額 -2,243.25 746.56 1,934.55 -2,616.77

歸屬於少數股東的其他綜合收

益的稅後淨額

-368.22 299.77 1,136.82 -1,417.46

七、綜合收益總額 180,316.82 169,954.77 -9,146.12 180,206.19

其中：歸屬於母公司股東的綜合

收益總額

180,619.98 177,964.21 -7,259.73 181,800.49

歸屬於少數股東的綜合

收益總額

-303.16 -8,009.44 -1,886.39 -1,594.30

八、每股收益

（一）基本每股收益（元 /股） 0.35 0.30 0.05 0.28（二）稀釋每股收益（元 /股） 0.33 0.30 0.05 0.28

3、合併現金流量表

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

一、經營活動產生的現金流量 :

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

處罝以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產淨增加額

----

為交易目的而持有的金融資產淨

減少額

--不適用不適用

收取利息、手續費及佣金的現金 599,566.83 686,890.34 678,825.41 774,797.63

拆入資金淨增加額 -76,000.00 185,000.00 205,000.00

回購業務資金淨增加額 927,880.69 208,599.46 629,042.72 -

融出資金淨減少額 --872,039.12 -

代理買賣證券收到的現金淨額 556,817.40 593,857.02 --

收到其他與經營活動有關的現金 27,676.30 120,769.41 127,934.00 408,026.14

經營活動現金流入小計 2,111,941.22 1,686,116.24 2,492,841.25 1,387,823.77

以公允價值計量且其變動計入當

期損益的金融資產支付淨額

不適用不適用 564,742.63 902,251.23

為交易目的而持有的金融資產淨

增加額

912,165.82 54,030.53不適用不適用

拆入資金淨減少額 76,000.00 ---

回購業務資金淨減少額 ---907,857.14

融出資金淨增加額 873,403.27 446,039.52 -432.13

代理買賣證券支付的現金淨額 --129,722.97 525,314.29

支付利息、手續費及佣金的現金 106,887.17 120,958.74 137,949.74 181,907.64

支付給職工及為職工支付的現金 188,934.52 207,714.69 218,471.96 244,864.84

支付的各項稅費 122,558.85 82,614.27 68,708.24 82,929.50

支付其他與經營活動有關的現金 226,863.48 502,578.99 218,366.23 306,049.66

經營活動現金流出小計 2,506,813.10 1,413,936.76 1,337,961.78 3,151,606.43

經營活動產生的現金流量淨額 -394,871.88 272,179.48 1,154,879.48 -1,763,782.66

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 4,291.53 19,879.53 125,620.82 323,179.99

取得投資收益收到的現金 6,291.60 39,224.92 53,574.66 47,618.77

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

36.16 71.27不適用不適用

處置子公司及其他營業單位收到

的現金淨額

---0.53

收到其他與投資活動有關的現金 --83.91 55.38

投資活動現金流入小計 10,619.29 59,175.72 179,279.39 370,854.67

投資支付的現金 15,008.98 11,203.06 29,653.70 152,299.15

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

9,204.44 17,940.59 15,782.67 26,560.35

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

----

為交易目的而持有的金融資產淨

減少額

--不適用不適用

收取利息、手續費及佣金的現金 599,566.83 686,890.34 678,825.41 774,797.63

拆入資金淨增加額 -76,000.00 185,000.00 205,000.00

回購業務資金淨增加額 927,880.69 208,599.46 629,042.72 -

融出資金淨減少額 --872,039.12 -

代理買賣證券收到的現金淨額 556,817.40 593,857.02 --

收到其他與經營活動有關的現金 27,676.30 120,769.41 127,934.00 408,026.14

經營活動現金流入小計 2,111,941.22 1,686,116.24 2,492,841.25 1,387,823.77

以公允價值計量且其變動計入當

期損益的金融資產支付淨額

不適用不適用 564,742.63 902,251.23

為交易目的而持有的金融資產淨

增加額

912,165.82 54,030.53不適用不適用

拆入資金淨減少額 76,000.00 ---

回購業務資金淨減少額 ---907,857.14

融出資金淨增加額 873,403.27 446,039.52 -432.13

代理買賣證券支付的現金淨額 --129,722.97 525,314.29

支付利息、手續費及佣金的現金 106,887.17 120,958.74 137,949.74 181,907.64

支付給職工及為職工支付的現金 188,934.52 207,714.69 218,471.96 244,864.84

支付的各項稅費 122,558.85 82,614.27 68,708.24 82,929.50

支付其他與經營活動有關的現金 226,863.48 502,578.99 218,366.23 306,049.66

經營活動現金流出小計 2,506,813.10 1,413,936.76 1,337,961.78 3,151,606.43

經營活動產生的現金流量淨額 -394,871.88 272,179.48 1,154,879.48 -1,763,782.66

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金 4,291.53 19,879.53 125,620.82 323,179.99

取得投資收益收到的現金 6,291.60 39,224.92 53,574.66 47,618.77

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

36.16 71.27不適用不適用

處置子公司及其他營業單位收到

的現金淨額

---0.53

收到其他與投資活動有關的現金 --83.91 55.38

投資活動現金流入小計 10,619.29 59,175.72 179,279.39 370,854.67

投資支付的現金 15,008.98 11,203.06 29,653.70 152,299.15

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

9,204.44 17,940.59 15,782.67 26,560.35

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

----

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

支付其他與投資活動有關的現金 ---8,672.83

投資活動現金流出小計 24,213.42 29,143.65 45,436.37 187,532.33

投資活動產生的現金流量淨額 -13,594.13 30,032.07 133,843.02 183,322.33

三、籌資活動產生的現金流量 :

吸收投資收到的現金 -68.50 2,696.00 4,650.50

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

-68.50 2,696.00 4,650.50

取得借款收到的現金 27,930.35 -309,971.29 276,548.74

發行債券收到的現金 2,673,320.98 2,039,808.00 2,418,725.00 2,867,868.00

收到其他與籌資活動有關的現金 ---0.01

籌資活動現金流入小計 2,701,251.33 2,039,876.50 2,731,392.29 3,149,067.25

償還債務支付的現金 1,668,471.56 1,515,495.69 3,418,716.81 2,147,460.69

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

187,113.27 103,584.61 259,717.34 204,691.22

其中：子公司支付少數股東的股

利、利潤

227.04 526.47 461.20 -

支付其他與籌資活動有關的現金 87.90 166.00 299.10 956.63

籌資活動現金流出小計 1,855,672.73 1,619,246.30 3,678,733.25 2,353,108.54

籌資活動產生的現金流量淨額 845,578.60 420,630.20 -947,340.96 795,958.72

四、匯率變動對現金的影響 -2,682.05 924.76 3,306.18 -4,095.36

五、現金及現金等價物淨增加額 434,430.55 723,766.51 344,687.73 -788,596.97

加：期初現金及現金等價物餘額 3,726,694.88 3,002,928.37 2,658,240.64 3,446,837.61

六、期末現金及現金等價物餘額 4,161,125.42 3,726,694.88 3,002,928.37 2,658,240.648,672.83

投資活動現金流出小計 24,213.42 29,143.65 45,436.37 187,532.33

投資活動產生的現金流量淨額 -13,594.13 30,032.07 133,843.02 183,322.33

三、籌資活動產生的現金流量 :

吸收投資收到的現金 -68.50 2,696.00 4,650.50

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

-68.50 2,696.00 4,650.50

取得借款收到的現金 27,930.35 -309,971.29 276,548.74

發行債券收到的現金 2,673,320.98 2,039,808.00 2,418,725.00 2,867,868.00

收到其他與籌資活動有關的現金 ---0.01

籌資活動現金流入小計 2,701,251.33 2,039,876.50 2,731,392.29 3,149,067.25

償還債務支付的現金 1,668,471.56 1,515,495.69 3,418,716.81 2,147,460.69

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

187,113.27 103,584.61 259,717.34 204,691.22

其中：子公司支付少數股東的股

利、利潤

227.04 526.47 461.20 -

支付其他與籌資活動有關的現金 87.90 166.00 299.10 956.63

籌資活動現金流出小計 1,855,672.73 1,619,246.30 3,678,733.25 2,353,108.54

籌資活動產生的現金流量淨額 845,578.60 420,630.20 -947,340.96 795,958.72

四、匯率變動對現金的影響 -2,682.05 924.76 3,306.18 -4,095.36

五、現金及現金等價物淨增加額 434,430.55 723,766.51 344,687.73 -788,596.97

加：期初現金及現金等價物餘額 3,726,694.88 3,002,928.37 2,658,240.64 3,446,837.61

六、期末現金及現金等價物餘額 4,161,125.42 3,726,694.88 3,002,928.37 2,658,240.64

（二）母公司財務報表

1、母公司資產負債表

單位：萬元

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

貨幣資金 2,979,261.34 2,748,576.54 2,001,869.93 1,647,285.29

其中：客戶存款 2,309,451.18 2,044,208.27 1,339,423.83 1,435,231.61

結算備付金 664,045.91 415,479.59 481,290.91 670,799.48

其中：客戶備付金 565,223.01 326,541.58 389,437.23 499,616.00

拆出資金 ----

融出資金 2,813,249.62 1,951,660.69 1,451,415.11 2,321,111.49

衍生金融資產 142.73 668.80 617.72 1.69

存出保證金 49,773.08 36,122.02 24,320.82 34,545.62

應收款項 40,856.53 22,644.52 19,128.57 21,292.76

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

應收利息不適用不適用 84,546.76 89,338.48

買入返售金融資產 625,332.34 558,169.25 957,841.12 2,334,221.17

持有待售資產 ----

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產

不適用不適用 2,068,284.67 1,873,506.41

交易性金融資產 3,337,009.63 3,055,620.59不適用不適用

債權投資 --不適用不適用

可供出售金融資產不適用不適用 1,318,296.19 873,474.07

其他債權投資 1,276,421.59 593,561.33不適用不適用

其他權益工具投資 245,524.44 244,680.25不適用不適用

持有至到期投資不適用不適用 --

長期股權投資 662,443.39 640,943.88 402,315.84 380,925.36

投資性房地產 ----

固定資產 24,604.78 25,190.68 26,096.00 28,461.08

在建工程 525.72 255.93 30.93 40.15

無形資產 11,631.93 13,294.31 11,716.04 10,229.59

商譽 ----

遞延所得稅資產 43,226.34 36,678.54 35,404.68 7,109.94

其他資產 12,849.40 13,219.75 14,275.99 20,864.93

資產總計 12,786,898.78 10,356,766.65 8,897,451.28 10,313,207.52

短期借款 ----

應付短期融資款 616,166.83 418,844.26 831,440.00 1,587,690.00

拆入資金 390,131.66 466,265.18 390,000.00 205,000.00

交易性金融負債 -5,080.64不適用不適用

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融負債

不適用不適用 131,048.66 -

衍生金融負債 131.46 457.72 1,560.46 2,063.61

賣出回購金融資產款 2,166,428.05 1,228,838.03 1,369,940.38 2,141,198.33

代理買賣證券款 2,879,991.52 2,380,336.49 1,706,516.86 1,942,402.22

代理承銷證券款 480.00 70,000.00 --

應付職工薪酬 196,913.50 150,183.44 84,577.61 73,607.73

應交稅費 36,860.54 50,186.83 14,280.80 18,928.63

應付款項 15,435.31 19,752.35 54,648.68 45,897.25

應付利息不適用不適用 50,862.78 83,647.33

合同負債 1,260.83不適用不適用不適用

持有待售負債 ----

預計負債 --10.20 -

長期借款 ----

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

應付債券 3,665,515.08 2,845,632.69 1,745,832.63 1,694,918.09

其中：優先股 ----

永續債 ----

遞延所得稅負債 5,055.91 3,977.25 -5,485.28

其他負債 1,729.18 1,805.08 1,695.93 7,864.76

負債合計 9,976,099.87 7,641,359.96 6,382,414.98 7,808,703.23

股本 552,958.81 552,956.34 552,947.97 552,946.77

其他權益工具 92,649.26 92,652.62 92,664.19 -

其中：優先股 ----

永續債 ----

資本公積 1,041,878.62 1,041,861.39 1,041,805.13 1,041,797.21

減：庫存股 ----

其他綜合收益 -1,746.61 8,557.48 -6,049.28 16,733.21

盈餘公積 182,233.76 182,233.76 162,556.79 160,198.47

一般風險準備 360,280.40 360,280.40 162,556.79 160,198.47

交易風險準備不適用不適用 158,369.67 156,011.35

未分配利潤 582,544.66 476,864.69 350,185.03 416,618.80

股東權益合計 2,810,798.90 2,715,406.69 2,515,036.30 2,504,504.29

負債和股東權益總計 12,786,898.78 10,356,766.65 8,897,451.28 10,313,207.52

2、母公司利潤表

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

—、營業收入 515,440.26 609,725.88 299,090.41 418,748.38

利息淨收入 70,047.07 55,217.55 39,959.08 92,937.10

手續費及佣金淨收入 255,913.90 226,470.02 179,835.16 212,351.19

其中：經紀業務手續費淨收入 221,181.29 179,698.98 141,984.15 159,135.15

投資銀行業務手續費淨收入 24,791.15 33,910.67 25,069.03 45,713.32

資產管理業務手續費淨收入 ----

投資收益 172,098.29 220,134.46 161,374.06 106,777.97

其中：對聯營企業和合營企業的投

資收益

5,799.51 7,005.14 6,957.77 11,202.14

以攤餘成本計量的金融資產終

止確認產生的收益

--不適用不適用

其他收益 1,705.13 2,761.72 1,038.44 2,287.21

公允價值變動收益 15,724.60 105,177.85 -83,462.35 4,642.43

匯兌收益 -90.91 -128.91 249.23 -345.72

其他業務收入 42.00 72.84 77.44 95.72

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

資產處置收益 0.19 20.35 19.35 2.49

二、營業支出 269,306.58 327,591.62 279,592.75 272,847.40

稅金及附加 3,659.79 3,480.69 3,235.07 3,636.24

業務及管理費 248,885.98 317,592.61 264,628.87 270,602.74

資產減值損失不適用不適用 11,722.08 -1,400.01

信用減值損失 16,756.42 6,511.60不適用不適用

其他資產減值損失 --不適用不適用

其他業務成本 4.39 6.72 6.72 8.43

三、營業利潤 246,133.68 282,134.26 19,497.66 145,900.98

加：營業外收入 882.08 3,862.91 2,372.51 1,658.06

減：營業外支出 1,711.20 2,420.36 1,669.04 495.16

四、利潤總額 245,304.57 283,576.82 20,201.13 147,063.88

減：所得稅費用 56,681.06 59,391.32 -3,382.07 29,066.54

五、淨利潤 188,623.50 224,185.50 23,583.20 117,997.34（一）持續經營淨利潤 188,623.50 224,185.50 23,583.20 117,997.34（二）終止經營淨利潤 ----

六、其他綜合收益的稅後淨額 -10,304.10 8,949.13 -22,782.49 23,857.90（一）不能重分類進損益的其他綜

合收益

633.15 8,573.12 --

1.權益法下不能轉損益的其他綜合

收益

----

2.其他權益工具投資公允價值變動 633.15 8,573.12不適用不適用

（二）將重分類進損益的其他綜合

收益

-10,937.24 376.00 -22,782.49 23,857.90

1.權益法下可轉損益的其他綜合

收益

---217.69 92.95

2.其他債權投資公允價值變動 -12,382.51 -3,115.25不適用不適用

3.可供出售金融資產公允價值變動

損益

不適用不適用 -22,564.80 23,764.94

4.金融資產重分類計入其他綜合收

益的金額

--不適用不適用

5.其他債權投資信用損失準備 1,445.27 3,491.25不適用不適用

6.外幣財務報表折算差額 --不適用不適用

七、綜合收益總額 178,319.40 233,134.62 800.72 141,855.24

3、母公司現金流量表

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

一、經營活動產生的現金流量：

處罝以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產淨增加額

----

為交易目的而持有的金融資產淨

減少額

--不適用不適用

收取利息、手續費及佣金的現金 508,393.27 538,370.69 548,340.59 636,161.92

拆入資金淨增加額 -76,000.00 185,000.00 205,000.00

回購業務資金淨增加額 856,083.88 223,125.68 598,317.13 -

融出資金淨減少額 --867,167.81 -

代理買賣證券收到的現金淨額 499,500.27 673,560.03 --

收到其他與經營活動有關的現金 2,901.13 87,263.90 55,748.18 38,823.68

經營活動現金流入小計 1,866,878.55 1,598,320.31 2,254,573.72 879,985.60

以公允價值計量且其變動計入當

期損益的金融資產支付淨額

不適用不適用 346,322.39 746,058.58

為交易目的而持有的金融資產淨

增加額

846,442.41 355,277.64不適用不適用

拆入資金淨減少額 76,000.00 ---

回購業務資金淨減少額 ---730,655.14

融出資金淨增加額 856,709.92 470,460.73 -32,365.39

代理買賣證券支付的現金淨額 --235,885.36 496,838.66

支付利息、手續費及佣金的現金 102,764.30 115,214.90 130,290.22 176,405.41

支付給職工及為職工支付的現金 153,051.81 167,004.29 173,141.32 194,061.12

支付的各項稅費 92,129.76 61,109.00 50,990.48 57,335.51

支付其他與經營活動有關的現金 143,510.83 124,463.46 114,453.71 143,769.60

經營活動現金流出小計 2,270,609.04 1,293,530.02 1,051,083.48 2,577,489.40

經營活動產生的現金流量淨額 -403,730.49 304,790.29 1,203,490.23 -1,697,503.79

二、投資活動產生的現金流量 :

收回投資收到的現金 50,000.00 23,844.98 22,662.35 280,882.32

取得投資收益收到的現金 29,728.76 104,975.90 60,223.42 44,136.30

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

22.48 64.24不適用不適用

處置子公司及其他營業單位收到

的現金淨額

----

收到其他與投資活動有關的現金 --78.12 52.23

投資活動現金流入小計 79,751.24 128,885.12 82,963.90 325,070.86

投資支付的現金 15,700.00 233,070.86 223,000.00 136,970.00

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

7,308.06 13,561.34 11,748.15 20,361.30

100

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

----

支付其他與投資活動有關的現金 ----

投資活動現金流出小計 23,008.06 246,632.19 234,748.15 157,331.30

投資活動產生的現金流量淨額 56,743.18 -117,747.07 -151,784.25 167,739.56

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金 ----

取得借款收到的現金 ----

發行債券收到的現金 2,672,942.60 2,038,558.00 2,425,725.00 2,866,833.00

收到其他與籌資活動有關的現金 ---0.01

籌資活動現金流入小計 2,672,942.60 2,038,558.00 2,425,725.00 2,866,833.01

償還債務支付的現金 1,654,056.00 1,445,907.35 3,057,175.00 1,863,992.65

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

192,636.23 100,248.39 254,755.75 200,231.50

支付其他與籌資活動有關的現金 87.90 166.00 260.00 -

籌資活動現金流出小計 1,846,780.13 1,546,321.74 3,312,190.75 2,064,224.15

籌資活動產生的現金流量淨額 826,162.47 492,236.26 -886,465.75 802,608.86

四、匯率變動對現金的影響 -90.91 -128.91 249.23 -345.72

五、現金及現金等價物淨增加額 479,084.25 679,150.56 165,489.46 -727,501.10

加：期初現金及現金等價物餘額 3,162,311.40 2,483,160.83 2,317,671.37 3,045,172.47

六、期末現金及現金等價物餘額 3,641,395.64 3,162,311.40 2,483,160.83 2,317,671.37

（三）首次執行新收入準則調整首次執行當年年初財務報表相關項目情況

財政部於 2017年修訂發布《企業會計準則第 14號——收入》（以下簡稱

「新收入準則」），公司自 2020年 1月 1日起執行新收入準則，具體影響科目

及金額如下：

1、合併資產負債表

單位：元

項目2019年 12月 31日2020年 1月 1日調整數

資產：

貨幣資金 33,024,928,718.36 33,024,928,718.36

其中：客戶資金存款 22,520,736,127.48 22,520,736,127.48

結算備付金 4,262,364,479.48 4,262,364,479.48

其中：客戶備付金 3,492,713,466.02 3,492,713,466.02

拆出資金 --

101

融出資金

19,579,328,298.82 19,579,328,298.82

衍生金融資產 7,230,559.18 7,230,559.18

存出保證金 1,681,642,139.14 1,681,642,139.14

應收款項 353,821,762.02 352,832,371.64 -989,390.38

合同資產不適用 -

買入返售金融資產 7,343,680,497.18 7,343,680,497.18

持有待售資產 --

金融投資：

交易性金融資產 32,329,111,128.21 32,329,111,128.21

債權投資 19,359,924.42 19,359,924.42

其他債權投資 5,935,613,264.69 5,935,613,264.69

其他權益工具投資 2,466,410,342.16 2,466,410,342.16

長期股權投資 1,052,548,205.81 1,052,548,205.81

投資性房地產 --

固定資產 268,366,041.04 268,366,041.04

在建工程 2,559,261.07 2,559,261.07

無形資產 153,175,187.62 153,175,187.62

商譽 77,785,308.60 77,785,308.60

遞延所得稅資產 484,879,035.63 484,631,634.19 -247,401.44

其他資產 300,192,506.52 300,192,506.52

資產總計 109,342,996,659.95 109,341,759,868.13 -1,236,791.82

負債：

短期借款 --

應付短期融資款 4,188,442,571.02 4,188,442,571.02

拆入資金 4,662,651,805.55 4,662,651,805.55

交易性金融負債 190,303,849.50 190,303,849.50

衍生金融負債 5,272,532.79 5,272,532.79

賣出回購金融資產款 12,391,002,023.05 12,391,002,023.05

代理買賣證券款 27,257,349,948.94 27,257,349,948.94

代理承銷證券款 700,000,000.00 700,000,000.00

應付職工薪酬 1,860,191,161.47 1,860,191,161.47

應交稅費 622,416,227.87 622,416,227.87

應付款項 375,126,023.13 357,235,440.83

17,890,582.30

合同負債不適用 18,159,316.30 18,159,316.30

持有待售負債 --

預計負債 --

長期借款 --

應付債券 28,319,625,787.09 28,319,625,787.09

102

其中：優先股

永續債 --

遞延所得稅負債 83,444,430.87 83,444,430.87

其他負債 534,861,712.00 534,861,712.00

負債合計 81,190,688,073.28 81,190,956,807.28 268,734.00

所有者權益：

股本 5,529,563,428.00 5,529,563,428.00

其他權益工具 929,699,014.71 929,699,014.71

其中：優先股 --

永續債 --

資本公積 10,450,100,713.16 10,450,100,713.16

減：庫存股 --

其他綜合收益 132,847,159.60 132,847,159.60

盈餘公積 1,822,337,620.97 1,822,337,620.97

一般風險準備 4,043,758,846.39 4,043,758,846.39

未分配利潤 5,056,285,107.98 5,054,991,861.30 -1,293,246.68

歸屬於母公司所有者權益合計 27,964,591,890.81 27,963,298,644.13 -1,293,246.68

少數股東權益 187,716,695.86 187,504,416.72 -212,279.14

所有者權益合計 28,152,308,586.67 28,150,803,060.85 -1,505,525.82

負債和所有者權益總計 109,342,996,659.95 109,341,759,868.13 -1,236,791.82

2、母公司資產負債表

單位：元

項目2019年 12月 31日2020年 1月 1日調整數

資產：

貨幣資金 27,485,765,385.56 27,485,765,385.56

其中：客戶資金存款 20,442,082,709.10 20,442,082,709.10

結算備付金 4,154,795,870.25 4,154,795,870.25

其中：客戶備付金 3,265,415,766.42 3,265,415,766.42

拆出資金 --

融出資金 19,516,606,880.91 19,516,606,880.91

衍生金融資產 6,688,008.28 6,688,008.28

存出保證金 361,220,190.13 361,220,190.13

應收款項 226,445,237.95 226,445,237.95

合同資產不適用不適用

買入返售金融資產 5,581,692,540.16 5,581,692,540.16

持有待售資產 --

金融投資：

103

交易性金融資產

30,556,205,904.36 30,556,205,904.36

債權投資 --

其他債權投資 5,935,613,264.69 5,935,613,264.69

其他權益工具投資 2,446,802,475.87 2,446,802,475.87

長期股權投資 6,409,438,803.07 6,409,438,803.07

投資性房地產 --

固定資產 251,906,786.72 251,906,786.72

在建工程 2,559,261.07 2,559,261.07

無形資產 132,943,072.06 132,943,072.06

商譽 --

遞延所得稅資產 366,785,376.50 366,785,376.50

其他資產 132,197,485.82 132,197,485.82

資產總計 103,567,666,543.40 103,567,666,543.40

負債：

短期借款 --

應付短期融資款 4,188,442,571.02 4,188,442,571.02

拆入資金 4,662,651,805.55 4,662,651,805.55

交易性金融負債 50,806,368.00 50,806,368.00

衍生金融負債 4,577,197.65 4,577,197.65

賣出回購金融資產款 12,288,380,343.14 12,288,380,343.14

代理買賣證券款 23,803,364,921.17 23,803,364,921.17

代理承銷證券款 700,000,000.00 700,000,000.00

應付職工薪酬 1,501,834,410.65 1,501,834,410.65

應交稅費 501,868,337.40 501,868,337.40

應付款項 197,523,493.92 186,166,188.92 -11,357,305.00

合同負債不適用 11,357,305.00 11,357,305.00

持有待售負債 --

預計負債 --

長期借款 --

應付債券 28,456,326,874.09 28,456,326,874.09

其中：優先股 --

永續債 --

遞延所得稅負債 39,772,525.58 39,772,525.58

其他負債 18,050,761.63 18,050,761.63

負債合計 76,413,599,609.80 76,413,599,609.80

所有者權益：

股本 5,529,563,428.00 5,529,563,428.00

其他權益工具 926,526,191.11 926,526,191.11

其中：優先股 --

104

永續債

資本公積 10,418,613,896.08 10,418,613,896.08

減：庫存股 --

其他綜合收益 85,574,844.82 85,574,844.82

盈餘公積 1,822,337,620.97 1,822,337,620.97

一般風險準備 3,602,804,037.60 3,602,804,037.60

未分配利潤 4,768,646,915.02 4,768,646,915.02

所有者權益合計 27,154,066,933.60 27,154,066,933.60

負債和所有者權益總計 103,567,666,543.40 103,567,666,543.40

四、最近三年及一期合併財務報表範圍變化情況

合併財務報表以公司及全部子公司的財務報表為基礎編制，合併報表範圍符

合財政部及《企業會計準則》的相關規定，報告期內公司合併範圍變化情況如下：

（一） 2017年度合併會計報表範圍變化情況

2017年度，公司新增納入合併範圍的子公司 8家，分別是：公司新設 1家

全資子公司

長江證券

創新投資（湖北）有限公司，子公司長江成長資本投資有

限公司新設 1家全資子公司寧波長證璞實股權投資基金管理有限公司，孫公司

長江證券

產業金融（湖北）有限公司及其子公司新設 3家全資子公司湖北荊州

長江新興產業基金管理有限公司、十堰市長證鄖陽產業基金管理有限公司、湖

北長江興寧產業基金管理有限公司，子公司

長江證券

國際金融集團有限公司新

設 3家全資子公司長江財富管理有限公司、 Changjiang Securities International

Holdings Limited[BVI]和 Changjiang Securities Holdings (Cayman) Limited。

2017年度，公司新增納入合併範圍的結構化主體 6個，分別是：北信瑞豐

基金

長江證券

1號資產管理計劃、方正東亞.

英雄互娛

股票收益權集合資金信託

計劃、華潤信託.睿致 115號集合資金信託計劃、華潤信託.睿致 116號集合資

金信託計劃、長江京福（武漢）創業投資基金中心（有限合夥）、長江 -浦銀 -龍

贏商品盛宴 1期分級資產管理計劃。

2017年度，公司合併範圍減少子公司 3家，分別是：子公司長江成長資本

投資有限公司轉讓其全資子公司寧波長證璞實股權投資基金管理有限公司，子

公司

長江證券

國際金融集團有限公司轉讓其全資子公司長江諮詢服務（深圳）

105

有限公司，以及旗下子公司 Changjiang Capital (BVI) Limited終止經營，不再納

入合併範圍。

2017年度，公司合併範圍減少結構化主體 5家，分別是：

天風證券

天鴻 82

號定向資產管理計劃、方正東亞.

英雄互娛

股票收益權集合資金信託計劃、金中

投招利 2號定向資產管理計劃、長江龍富量化對衝 1號資產管理計劃、長江龍

贏 6號資產管理計劃清算，自清算後不再納入合併範圍。

（二） 2018年度合併會計報表範圍變化情況

2018年度，公司新增納入合併範圍的結構化主體 33個，分別是富國基金長

江證券資產管理計劃、匯添富基金

長江證券

資產管理計劃、安信證券 -長江證

券融出資金債權一期資產支持專項計劃、證券行業支持

民企發展

系列之長江證

券 1號 FOF單一資產管理計劃、長江資管

回天新材

集合資產管理計劃、長江資

管祥瑞系列集合資產管理計劃中的九隻產品、長江資管凌波系列集合資產管理

計劃中的三隻產品、長江資管長旭系列集合資產管理計劃中的九隻產品、長江

資管月月豐利系列集合資產管理計劃中的五隻產品、長江資管季季豐利 1號集

合資產管理計劃、長江資管錦和 1號集合資產管理計劃。

2018年度，公司合併範圍減少結構化主體 2家，分別為：新時代新價值

111號定向資產管理計劃、長江 -浦銀 -龍贏商品盛宴 1期分級資產管理計劃清

算，自清算後不再納入合併範圍。

2018年度，因同一控制下吸收合併減少子公司包括：

長江證券

產業金融

（湖北）有限公司、十堰市長證鄖陽產業基金管理有限公司、湖北長江興寧產

業基金管理有限公司和湖北荊州長江新興產業基金管理有限公司。

（三） 2019年度合併會計報表範圍變化情況

2019年度，公司新增納入合併範圍的結構化主體 8個，分別是長江資管祥

瑞 8號第五期集合資產管理計劃、長江資管祥瑞 9號第一期集合資產管理計

劃、長江資管睿豐 1號集合資產管理計劃、長江資管穩健增長集合資產管理計

劃、長江資管匯金 1號單一資產管理計劃、長江資管

廣安愛眾

1號單一資產管

理計劃、長江資管

藍光發展

1號單一資產管理計劃、長江資管紓困 1號集合資

106

產管理計劃。

2019年度，結構化主體新時代新價值 120號定向資產管理計劃、北信瑞豐

基金

長江證券

1號資產管理計劃、長江資管長旭系列集合資產管理計劃中的六

只產品、長江資管月月豐利系列集合資產管理計劃中的兩隻產品進行了清算，

自清算後不再納入合併範圍。

（四） 2020年 1-9月合併會計報表範圍變化情況

2020年 1-9月，公司新增納入合併範圍的結構化主體 12個，分別是博時基

金長江 1號單一資產管理計劃、方正富邦 -長江 1號單一資產管理計劃、景順長

城基金 -長江 1號單一資產管理計劃、鵬華基金長江 1號單一資產管理計劃、融

通-長江 1號單一資產管理計劃、新華基金長江 1號單一資產管理計劃、泰達宏

利-長江 1號單一資產管理計劃、信達澳銀基金 -長江 1號單一資產管理計劃、

中郵創業基金長江 1號單一資產管理計劃、長江資管紅日 4號單一資產管理計

劃、長江資管紅日 10號單一資產管理計劃、長江資管長旭 2號第一期集合資產

管理計劃。

2020年 1-9月，結構化主體安信證券 -

長江證券

融出資金債權一期資產支持

專項計劃、華潤信託．睿致 115號集合資金信託計劃、匯添富基金

長江證券

資

產管理計劃、長江資管

回天新材

集合資產管理計劃、長江資管長旭 12號第六期

集合資產管理計劃進行了清算，自清算後不再納入合併範圍。

五、主要財務指標和風險控制指標

（一）最近三年及一期的主要財務指標（合併報表口徑）

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

資產負債率（ %） 71.31 65.41 65.72 70.44

歸屬於上市公司股東的每股

淨資產（元）

5.23 5.06 4.80 4.79

流動比率（倍） 2.82 3.24 2.27 1.92

速動比率（倍） 2.54 3.10 2.12 1.77

利息保障倍數（倍） 2.75 2.12 1.10 1.76

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

營業利潤率（ %） 44.25 32.98 5.29 34.11

107

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

營業費用率（ %） 50.83 57.50 82.12 61.80

淨利潤率（ %） 32.74 22.50 5.19 27.25

EBITDA全部債務比（ %） 6.15 9.25 6.27 7.79

淨利潤率（ %） 32.74 22.50 5.19 27.25

EBITDA全部債務比（ %） 6.15 9.25 6.27 7.79

註：資產負債率 =（負債總額 -代理買賣證券款 -代理承銷證券款） /（資產總額 -代理買賣證券款 -代理承銷證

券款）

（二）淨資產收益率和每股收益（合併報表口徑）

根據《公開發行證券的公司信息披露編報規則第 9號——淨資產收益率和每

股收益的計算及披露》的要求計算公司淨資產收益率和每股收益如下：

項目報告期

加權平均淨資

產收益率基本稀釋

歸屬於公司普通股股東的

淨利潤

2020年 1-9月 7.00% 0.35 0.33

2019年度 6.35% 0.30 0.30

2018年度 0.99% 0.05 0.05

2017年度 5.96% 0.28 0.28

扣除非經常性損益後歸屬

公司普通股股東的淨利潤

2020年 1-9月 6.88% 0.34 0.33

2019年度 6.14% 0.29 0.29

2018年度 0.85% 0.04 0.04

2017年度 5.81% 0.27 0.27

每股收益（元 /股）

（三）非經常性損益明細表（合併報表口徑）

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

非流動資產處置損益（包括已計

提資產減值準備的衝銷部分）

-67.44 -154.23 -212.93 -662.06

計入當期損益的政府補助（與企

業業務密切相關，按照國家統一

標準定額或定量享受的政府補

助除外）

4,347.01 4,867.78 4,408.71 3,590.67

債務重組損益 ----

與公司正常經營業務無關的或

有事項產生的損益

-10.20 -10.20 -

除上述各項之外的其他營業外

收入和支出

423.41 2,969.90 794.22 2,348.79

減：所得稅影響額 1, 259.84 2,322.49 1,420.00 1,319.35

減：少數股東權益影響額（稅後） 22.44 -3.20 4.54 -2.92

合計 3,420.70 5,374.36 3,555.26 3,960.97

108

註：①各非經常性損益項目按稅前金額列示；

②非經常性損益項目中的損失類以負數填寫；

（四）風險控制指標（母公司口徑）

報告期內，母公司淨資本等主要風險控制指標均持續達標，沒有發生主要風

險控制指標觸及預警標準、不符合監管標準的情形。

根據中國證監會於 2016年 6月 16日修訂的《

證券公司

風險控制指標管理辦

法》、《

證券公司

風險控制指標計算標準規定》（證監會公告 [2016]10號），該修訂

自 2016年 10月 1日起施行。報告期內公司主要監管指標如下：

項目

監管標

準

預警標

準

2020-9-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

淨資本（萬元）

≥

20,000

≥

24,000

2,175,129.07 2,186,672.49 2,210,668.85 2,347,749.68

淨資產（萬元） —— —— 2,810,798.90 2,715,406.69 2,515,036.30 2,504,504.29

各項風險資本準

備之和（萬元）

—— —— 1,080,604.53 982,595.40 926,206.52 967,689.05

風險覆蓋率 ≥100% ≥120% 201.29% 222.54% 238.68% 242.61%

資本槓桿率 ≥8% ≥9.6% 20.27% 24.75% 27.48% 24.08%

流動性覆蓋率 ≥100% ≥120% 164.84% 267.33% 330.70% 691.77%

淨穩定資金率 ≥100% ≥120% 158.06% 154.05% 135.28% 125.00%

淨資本 /淨資產 ≥20% ≥24% 77.38% 80.53% 87.90% 93.74%

淨資本 /負債 ≥8% ≥9.6% 30.65% 42.12% 47.28% 40.02%

淨資產 /負債 ≥10% ≥12% 39.61% 52.31% 53.79% 42.69%

自營權益類證券

及其衍生品 /淨資

本

≤100% ≤80% 22.44% 21.50% 19.83% 25.98%

自營非權益類證

券及其衍生品 /淨

資本

≤500% ≤400% 204.92% 160.27% 139.53% 116.29%

註： 2020年 1月 23日，中國證監會頒布了《

證券公司

風險控制指標計算標準規定》（中國證券監督管理

委員會公告〔 2020〕10號），上述規定自 2020年 6月 1日起實施，公司 2020年 9月 30日相關風險控制

指標按照該項規定計算。

六、管理層財務分析的簡明結論性意見

公司各項業務由公司及其下屬全資、控股子公司共同開展，合併口徑的財務

數據相對母公司口徑能夠更加充分地反映公司的經營成果和償債能力。因此，為

完整反映公司的實際情況和財務實力，公司管理層財務分析以合併財務報表的數

109

據為主。

（一）資產構成分析

報告期內，公司資產總額呈波動狀態，報告期各期末，公司資產總額分別為

11,315,221.85萬元、 9,949,468.29萬元、 10,934,299.67萬元和 13,431,555.79萬元。

報告期內，公司資產總額的變動主要系不同市場行情和環境下，公司資本中介等

重資金業務的經營策略和規模會發生變化，公司主要通過融資規模的調整來匹配

公司業務需求，同時，不同市場行情下，客戶資金存款和結算備付金的變動也會

影響公司資產總額。

資產結構方面，公司主要資產為貨幣資金、結算備付金、融出資金、買入

返售金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（原金融會

計準則適用）、可供出售金融資產（原金融會計準則適用）、交易性金融資產

（新金融會計準則適用）、其他債權投資（新金融會計準則適用）、其他權益工

具投資（新金融會計準則適用）。公司主要資產變現能力較強，資產流動性較

高，資產結構和資產質量良好。

單位：萬元、 %

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

貨幣資金 3,500,797.98 26.06 3,302,492.87 30.20 2,513,994.39 25.27 1,982,975.52 17.52

其中：客戶資金存款 2,537,307.24 18.89 2,252,073.61 20.60 1,663,621.80 16.72 1,645,692.02 14.54

結算備付金 662,277.36 4.93 426,236.45 3.90 503,933.98 5.06 680,678.52 6.02

其中：客戶備付金 591,736.51 4.41 349,271.35 3.19 414,771.77 4.17 518,573.82 4.58

拆出資金 ---

融出資金 2,836,357.32 21.12 1,957,932.83 17.91 1,482,643.79 14.90 2,357,704.26 20.84

衍生金融資產 240.19 0.00 723.06 0.01 667.40 0.01 1.69 0.00

存出保證金 219,193.22 1.63 168,164.21 1.54 106,082.12 1.07 134,539.21 1.19

應收款項 64,009.01 0.48 35,382.18 0.32 42,748.99 0.43 46,375.82 0.41

應收利息不適用不適用不適用 -104,098.62 1.05 95,112.57 0.84

買入返售金融資產 738,130.43 5.50 734,368.05 6.72 1,114,811.78 11.20 2,514,442.29 22.22

持有待售的資產 ---

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融資產

不適用不適用不適用 -2,950,504.01 29.65 2,116,390.85 18.70

交易性金融資產 3,645,941.61 27.14 3,232,911.11 29.57不適用不適用不適用不適用

110

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

債權投資 1,935.99 0.01 1,935.99 0.02不適用不適用不適用不適用

可供出售金融資產不適用不適用不適用 -858,713.32 8.63 1,089,862.17 9.63

其他債權投資 1,276,421.59 9.50 593,561.33 5.43不適用不適用不適用不適用

其他權益工具投資 247,649.20 1.84 246,641.03 2.26不適用不適用不適用不適用

持有至到期投資不適用不適用不適用 ---2,935.29 0.03

長期股權投資 110,306.50 0.82 105,254.82 0.96 96,605.33 0.97 101,345.37 0.90

投資性房地產 ---

固定資產 25,876.62 0.19 26,836.60 0.25 28,033.16 0.28 30,943.78 0.27

在建工程 525.72 0.00 255.93 0.00 30.93 0.00 40.15 0.00

無形資產 13,374.47 0.10 15,317.52 0.14 13,888.93 0.14 12,653.55 0.11

商譽 7,778.53 0.06 7,778.53 0.07 8,392.77 0.08 9,029.42 0.08

遞延所得稅資產 56,736.03 0.42 48,487.90 0.44 44,715.77 0.45 10,869.92 0.10

其他資產 24,004.01 0.18 30,019.25 0.27 79,602.99 0.80 129,321.47 1.14

資產總計 13,431,555.79 100.00 10,934,299.67 100.00 9,949,468.29 100.00 11,315,221.85 100.00

債權投資 1,935.99 0.01 1,935.99 0.02不適用不適用不適用不適用

可供出售金融資產不適用不適用不適用 -858,713.32 8.63 1,089,862.17 9.63

其他債權投資 1,276,421.59 9.50 593,561.33 5.43不適用不適用不適用不適用

其他權益工具投資 247,649.20 1.84 246,641.03 2.26不適用不適用不適用不適用

持有至到期投資不適用不適用不適用 ---2,935.29 0.03

長期股權投資 110,306.50 0.82 105,254.82 0.96 96,605.33 0.97 101,345.37 0.90

投資性房地產 ---

固定資產 25,876.62 0.19 26,836.60 0.25 28,033.16 0.28 30,943.78 0.27

在建工程 525.72 0.00 255.93 0.00 30.93 0.00 40.15 0.00

無形資產 13,374.47 0.10 15,317.52 0.14 13,888.93 0.14 12,653.55 0.11

商譽 7,778.53 0.06 7,778.53 0.07 8,392.77 0.08 9,029.42 0.08

遞延所得稅資產 56,736.03 0.42 48,487.90 0.44 44,715.77 0.45 10,869.92 0.10

其他資產 24,004.01 0.18 30,019.25 0.27 79,602.99 0.80 129,321.47 1.14

資產總計 13,431,555.79 100.00 10,934,299.67 100.00 9,949,468.29 100.00 11,315,221.85 100.00

1、貨幣資金

貨幣資金是公司資產重要組成部分，報告期各期末，公司貨幣資金分別為

1,982,975.52萬元、 2,513,994.39萬元、 3,302,492.87萬元和 3,500,797.98萬元，

佔資產總額的比重分別為 17.52%、25.27%、30.20%和 26.06%，其中以客戶存款

為主。

2018年末，公司貨幣資金增加 531,018.87萬元，增幅 26.78%，主要系公司

根據市場行情和環境，縮減本中介業務規模，帶來資金回流，自有銀行存款增加

所致； 2019年，公司貨幣資金增加 594,237.93萬元，同比增長 23.64%，主要系

國內證券二級市場回暖，交易量提升，帶來客戶資金存款增加； 2020年 9月末，

公司貨幣資金相較 2019年末增加 198,305.11萬元，增幅為 6.00%，主要系客戶

資金存款增加所致。

報告期各期末，公司貨幣資金的組成情況如下：

單位：萬元、 %

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

庫存現金 0.78 0.00 0.71 0.00 0.81 0.00 0.67 0.00

銀行存款 3,491,163.90 99.72 3,300,782.75 99.95 2,495,760.89 99.27 1,974,757.76 99.59

2017-12-31

111

2017-12-31

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

其中：客戶存款 2,536,459.11 72.45 2,250,767.84 68.15 1,660,436.58 66.05 1,643,312.11 82.87

公司存款 954,704.79 27.27 1,050,014.91 31.79 835,324.31 33.23 331,445.65 16.71

其他貨幣資金 9,633.30 0.28 1,709.41 0.05 18,232.69 0.73 8,217.08 0.41

其中：客戶存款 848.13 0.03 1,305.77 0.04 3,185.22 0.13 2,379.91 0.12

公司存款 8,785.17 0.25 403.64 0.01 15,047.47 0.60 5,837.17 0.29

合計 3,500,797.98 100.00 3,302,492.87 100.00 2,513,994.39 100.00 1,982,975.52 100.00

2、結算備付金

結算備付金是指公司為證券交易的資金清算與交收而存入指定清算代理機

構的款項，專用於證券交易成交後的清算，具有結算履約擔保作用。

報告期各期末，公司的結算備付金分別為 680,678.52萬元、 503,933.98萬元、

426,236.45萬元和 662,277.36萬元，佔資產總額的比重分別為 6.02%、5.06%、

3.90%和 4.93 %。最近三年及一期，公司結算備付金呈波動態勢，主要系用於清

算交收的客戶備付金影響所致。

報告期各期末，公司結算備付金的組成情況如下：

單位：萬元、 %

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

公司備付金 70,540.85 10.65 76,965.10 18.06 89,162.20 17.69 162,104.69 23.82

客戶備付金 591,736.51 89.35 349,271.35 81.94 414,771.77 82.31 518,573.82 76.18

合計 662,277.36 100.00 426,236.45 100.00 503,933.98 100.00 680,678.52 100.00

2017-12-31

3、融出資金

報告期各期末，公司融出資金分別為 2,357,704.26萬元、 1,482,643.79萬元、

1,957,932.83萬元和 2,836,357.32萬元，佔資產總額的比重分別為 20.84%、14.90%、

17.91%和 21.12 %。

融出資金是指公司除資金拆借、買入返售證券業務等以外向客戶融出的款項，

主要受融資融券業務規模的影響，與股票市場行情波動關聯。最近三年及一期，

A股二級市場交易量呈波動趨勢，股票指數方面， 2017年出現結構性行情，權重

股上漲，帶動指數上漲， 2018年經濟下行壓力疊加外部不利環境，滬深指數跌幅

112

較大，交易量進一步萎縮。 2019年國內資本市場行情回暖，交投活躍度回升，滬

深兩市股票基金成交金額同比增長 35.85%。2020年以來，受益於較為寬鬆的貨

幣政策，在主要股指震蕩的情況下，市場交投情緒依舊活躍， 2020年 1-9月股票

基金交易量同比增長 46.16%。

受該等行情影響， 2018年末，公司融資融券業務規模較大幅度減少，公司融

出資金淨值較 2017年末減少 875,060.47萬元，降幅 37.11%；2019年以來市場交

投活躍度回升，受此影響， 2019年末融出資金淨值較 2018年末增加 475,289.04

萬元，增長 32.06%。2020年9月末公司融出資金淨值較 2019年末增加 878,424.49

萬元，增長 44.86%，系市場交投活躍度提升，融資融券業務規模擴大所致。

報告期各期末，公司融出資金的組成情況如下：

單位：萬元、 %

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

融資融券業務融出資

金

2,814,725.73 99.24 1,952,551.30 99.72 1,454,323.06 98.09 2,298,694.40 97.50

孖展融資 32,027.21 1.13 15,333.87 0.78 39,755.08 2.68 44,626.39 1.89

限制性股票融資 --505.27 0.03 3,973.86 0.27 24,998.26 1.06

股權激勵行權融資 ---335.49 0.02 2,016.23 0.09

減：減值準備 10,395.62 0.37 10,457.61 0.53 15,743.70 1.06 12,631.02 0.54

融出資金淨值 2,836,357.32 100.00 1,957,932.83 100.00 1,482,643.79 100.00 2,357,704.26 100.00

2017-12-31

4、買入返售金融資產

報告期各期末，公司買入返售金融資產分別為 2,514,442.29萬元、

1,114,811.78萬元、 734,368.05萬元和 738,130.43萬元，佔資產總額的比重分別

為 22.22%、11.20%、6.72%和 5.50 %。

質押式回購是證券行業資本中介業務的重要品種， 2018年， A股二級市場

跌幅較大，風險事件增多，公司戰略性收縮了股票等質押式回購業務規模，買入

返售金融資產大幅減少； 2019年，公司在質押式回購方面的經營策略未發生重

大變化， 2019年公司買入返售金融資產相較於 2018年末減少 380,443.73萬元；

2020年 9月末公司買入返售金融資產相較於 2019年末增加 3,762.38萬元，同比

增長 0.51%，總體規模未發生重大變化。

113

報告期各期末，公司買入返售金融資產按標的物類別列示如下：

單位：萬元

標的物類別 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

股票 525,398.54 649,354.06 717,675.85 1,668,239.01

債券 279,863.70 136,714.60 413,014.08 841,524.66

其他 ---13,019.81

加：應計利息 598.38 1,397.93 --

減：減值準備 67,730.19 53,098.54 15,878.15 8,341.20

帳面價值 738,130.43 734,368.05 1,114,811.78 2,514,442.29

5、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

2017年、 2018年，公司執行原金融工具準則，以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產主要包括本公司證券自營投資的債券、基金、股票等。 2017

年末、 2018年末，公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產餘額

分別為 2,116,390.85萬元和 2,950,504.01萬元，佔資產總額的比重分別為 18.70%

和 29.65%，該類資產規模和佔比呈增加趨勢，主要系公司增加了債權等低風險

的非權益類證券投資規模。

2017年末、 2018年末，公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融

資產情況如下：

單位：萬元

項目

2018-12-31

公允價值投資成本公允價值投資成本

一、交易性金融資產 2,945,915.51 3,034,027.02 2,105,520.49 2,103,051.34

其中：債券 2,268,801.56 2,272,101.47 1,424,049.91 1,436,704.77

基金 452,977.28 453,258.27 338,831.55 338,930.75

股票 181,472.98 265,996.43 311,666.36 296,417.59

其他 42,663.69 42,670.85 30,972.67 30,998.23

二、指定為以公允價值計量

且其變動計入當期損益的

金融資產

4,588.50 5,482.32 10,870.36 8,582.95

其中：基金 4,588.50 5,482.32 6,114.00 5,482.32

股票 ----

其他 --4,756.36 3,100.63

合計 2,950,504.01 3,039,509.34 2,116,390.85 2,111,634.29

2017-12-31

114

6、可供出售金融資產

2017年、 2018年，公司執行原金融工具準則， 2017年末、 2018年末，公

司可供出售金融資產分別為 1,089,862.17萬元和 858,713.32萬元，可供出售金融

資產佔資產總額的比重分別為 9.63%和 8.63%，該類資產的變化主要是由於可供

出售債券、股票、集合理財產品及其他金融產品餘額變動所致。

2018年，國內經濟和證券市場下行，風險增大，公司金融資產投資方面，主

要增加了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產等流動性更強的資

產配置，可供出售金融資產投資有所縮減。 2017年末至 2018年末，公司可供出

售金融資產中其他項核算的主要是對證金公司的專戶投資。

2017年末、 2018年末公司可供出售金融資產的具體構成如下：

單位：萬元

類別 2018-12-31 2017-12-31

債券 387,907.78 444,748.19

股權 98,127.06 100,107.65

基金 11,688.68 2,231.58

集合理財產品 94,622.27 185,779.03

銀行理財 214.27 40,610.42

信託計劃 -21,879.00

其他 266,153.26 294,506.29

合計 858,713.32 1,089,862.17

7、交易性金融資產、其他債權投資、其他權益工具投資

根據財政部於 2017年修訂並發布的《企業會計準則第 22號—金融工具確認

和計量》、《企業會計準則第 23號—金融資產轉移》、《企業會計準則第 24號—套

期會計》、《企業會計準則第 37號—金融工具列報》等四項新金融工具會計準則，

以及財政部於 2018年 12月發布的《關於修訂印發 2018年度金融企業財務報表

格式的通知》（財會（ 2018）36號），公司自 2019年 1月 1日起適用新金融工具

準則。公司金融資產列報由以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、

持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產，調整為交易性金融資

產、債權投資、其他債權投資和其他權益投資。

公司主要的金融資產包括交易性金融資產、其他債權投資和其他權益工具投

115

資。

（1）交易性金融資產

2019年 12月末、 2020年 9月末，公司交易性金融資產分別為 3,232,911.11

萬元、 3,645,941.61萬元，佔資產總額的比重分別為 29.57%、27.14 %，公司交易

性金融資產呈增長態勢，主要系券商資管產品投資增加所致，同時公司股票類交

易性金融資產投資規模也有所增長。

公司交易性金融資產列示如下：

單位：萬元

項目

2020-09-30 2019-12-31

公允價值初始成本公允價值初始成本公允價值初始成本

債券 2,134,057.32 2,143,366.71 2,164,046.58 2,136,111.17 2,205,269.00 2,162,099.01

基金 358,846.71 350,738.80 592,178.67 589,344.69 469,254.46 470,642.70

股票 /股權 459,370.41 449,189.73 322,306.91 336,176.97 276,648.66 358,867.92

券商資管產品 616,139.95 609,352.41 95,588.60 93,374.34 125,830.60 125,207.25

銀行理財產品 39,225.60 38,768.00 39,316.52 38,998.00 214.27 214.27

信託計劃 ----7,868.00 7,868.00

其他 38,301.62 35,805.34 19,473.83 15,680.00 38,782.17 39,502.85

合計 3,645,941.61 3,627,220.99 3,232,911.11 3,209,685.16 3,123,867.16 3,164,401.99

其中：融出證券 18,020.46 13,036.28 7,667.84 6,316.06 2,567.93 2,762.04

2019-01-01

註：在新金融工具準則施行日（ 2019年 1月 1日），公司按照新金融工具準則的規定對金融工具進行分

類和計量（含減值），涉及前期比較財務報表數據與新金融工具準則要求不一致的，無需調整。金融工具

原帳面價值和在新金融工具準則施行日的新帳面價值之間的差額，計入新金融工具準則施行日所在年度報

告期間的期初留存收益或其他綜合收益。上述 2019年 1月 1日數據系對 2018年 12月 31日數據按新準則

調整的結果，不需調整 2018年年報數據，下同。

（2）其他債權投資

其他債權投資核算以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具

投資。 2019年 12月末、 2020年 9月末，公司其他債權投資分別為 593,561.33萬

元、 1,276,421.59萬元，佔資產總額的比重分別為 5.43%、9.50%，該類資產規模

呈增長趨勢，主要系其他債權投資中的企業債帳面價值增加所致。

單位：萬元

項目

2020-09-30 2019-12-31

帳面價值初始成本帳面價值初始成本帳面價值初始成本

國債 --10,143.83 10,111.42 --

2019-01-01

116

2019-01-01

項目

2020-09-30 2019-12-31

帳面價值初始成本帳面價值初始成本帳面價值初始成本

金融債 119,143.55 122,138.75 53,506.51 52,727.97 52,799.25 50,925.20

企業債 1,157,278.04 1,142,894.28 529,910.99 517,181.14 460,235.88 444,092.66

地方債 ----5,268.44 5,100.08

合計 1,276,421.59 1,265,033.03 593,561.33 580,020.53 518,303.57 500,117.95

（3）其他權益工具投資

其他權益工具投資核算指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益

的權益工具投資。 2019年 12月末、 2020年 9月末，公司其他權益工具投資分別

為 246,641.03萬元、 247,649.20萬元，佔資產總額的比重分別為 2.26%、1.84%，

該類資產規模變動不大。

單位：萬元

項目

2020-09-30 2019-12-31

公允價值初始成本公允價值初始成本公允價值初始成本

證金公司專戶

投資

241,524.45 234,703.00 240,680.25 234,703.00 229,249.41 234,703.00

非交易性權益

工具投資

6,124.75 6,239.80 5,960.79 6,075.83 5,949.30 5,949.30

合計 247,649.20 240,942.80 246,641.03 240,778.83 235,198.72 240,652.30

2019-01-01

（二）負債構成分析

報告期各期末，公司負債總額分別為 8,638,464.76萬元、 7,269,610.84萬元、

8,119,068.81萬元和 10,519,728.87萬元。

證券公司

資金業務的重要性在不斷提升，

報告期內，公司主要通過負債的變化，匹配業務發展的資金需求。在市場行情和

環境的變動下，報告期內，公司負債總額呈波動狀態。

負債結構方面，公司的負債主要包括應付短期融資款、拆入資金、賣出回購

金融資產款、代理買賣證券款和應付債券。

單位：萬元、 %

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

短期借款 3,514.79 0.03 --69,588.34 0.96 117,892.92 1.36

應付短期融資款 616,166.83 5.86 418,844.26 5.16 831,440.00 11.44 1,590,955.94 18.42

拆入資金 390,131.66 3.71 466,265.18 5.74 390,000.00 5.36 205,000.00 2.37

2017-12-31

117

2017-12-31

項目

2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31

金額比例金額比例金額比例金額比例

交易性金融負債 1,868.63 0.02 19,030.38 0.23 ----

以公允價值計量且

其變動計入當期損

益的金融負債

不適用不適用不適用 -148,823.83 2.05 110.05 0.00

衍生金融負債 979.67 0.01 527.25 0.01 1,610.14 0.02 2,064.53 0.02

賣出回購金融資產

款

2,187,334.08 20.79 1,239,100.20 15.26 1,376,291.00 18.93 2,144,217.44 24.82

代理買賣證券款 3,282,707.15 31.21 2,725,734.99 33.57 2,131,618.38 29.32 2,261,341.35 26.18

代理承銷證券款 480.00 0.00 70,000.00 0.86 ----

應付職工薪酬 229,102.22 2.18 186,019.12 2.29 103,060.38 1.42 86,523.64 1.00

應交稅費 43,786.36 0.42 62,241.62 0.77 21,091.60 0.29 26,061.03 0.30

應付款項 28,351.72 0.27 37,512.60 0.46 73,052.23 1.00 56,404.69 0.65

應付利息不適用不適用不適用 -48,633.67 0.67 83,857.81 0.97

持有待售負債 ---

合同負債 2,886.20 0.03不適用

預計負債 ----10.20 0.00 --

長期借款 ---

應付債券 3,666,978.55 34.86 2,831,962.58 34.88 1,737,361.95 23.90 1,695,603.63 19.63

遞延所得稅負債 10,513.20 0.10 8,344.44 0.10 2,906.13 0.04 12,621.90 0.15

其他負債 54,927.81 0.52 53,486.17 0.66 334,122.99 4.60 355,809.84 4.12

負債合計 10,519,728.87 100.00 8,119,068.81 100.00 7,269,610.84 100.00 8,638,464.76 100.00

1、應付短期融資款

報告期各期末，公司應付短期融資款餘額分別為 1,590,955.94萬元、

831,440.00萬元、 418,844.26萬元和 616,166.83萬元，佔負債總額的比重分別為

18.42%、11.44%、5.16%和 5.86%。應付短期融資款是公司調整負債規模的一個

重要手段， 2017年至 2018年，公司主要通過期限小於 1年的櫃檯收益憑證和短

期

公司債

調節應付短期融資款的規模。 2019年末公司應付短期融資款較 2018年

末大幅下降 48.62%，主要系公司調整債券長短期結構，減少了該類短期負債所

致。 2020年 9月末公司應付短期融資款較 2019年末增長 47.11%，系收益憑證的

發行規模增加所致。

報告期各期末，公司應付短期融資款構成情況如下：

單位：萬元

118

類型債券名稱 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

櫃檯收益憑證 -616,166.83 418,844.26 331,440.00 1,287,690.00

短期

公司債

長證 1701 ---300,000.00

短期

公司債

長證 1802 --200,000.00 -

短期

公司債

長證 1803 --300,000.00 -

信用票據 ----3,265.94

合計 -616,166.83 418,844.26 831,440.00 1,590,955.94

331,440.00 1,287,690.00

短期

公司債

長證 1701 ---300,000.00

短期

公司債

長證 1802 --200,000.00 -

短期

公司債

長證 1803 --300,000.00 -

信用票據 ----3,265.94

合計 -616,166.83 418,844.26 831,440.00 1,590,955.94

2、拆入資金

報告期各期末，公司拆入資金餘額分別為 205,000.00萬元、 390,000.00萬元、

466,265.18萬元和 390,131.66萬元，佔負債總額的比重分別為 2.37%、5.36%、

5.74%和 3.71%。銀行間市場也是公司短期資金的重要融資渠道，報告期內公司

根據資金需求情況，隨市調整拆入資金的規模。

報告期各期末，公司拆入資金構成情況如下：

單位：萬元

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

銀行間市場拆入資金 390,000.00 466,000.00 390,000.00 205,000.00

加：應付利息 131.66 265.18 --

合計 390,131.66 466,265.18 390,000.00 205,000.00

3、賣出回購金融資產款

賣出回購金融資產款是指公司根據協議約定先賣出再按固定價格買入的票

據、證券、貸款等金融資產所融入的資金。報告期各期末，公司賣出回購金融資

產款分別為 2,144,217.44萬元、 1,376,291.00萬元、 1,239,100.20萬元和

2,187,334.08萬元，賣出回購金融資產款佔負債總額的比重分別為 24.82%、

18.93%、15.26%和 20.79 %。

2017年末至 2019年末，公司賣出回購金融資產款餘額呈下降趨勢，主要系

公司負債規模和

結構調整

的原因。 2020年 9月末，公司賣出回購金融資產款較

2019年末增加 948,233.88萬元，增幅 76.53%，主要系銀行間市場回購業務規模

增加所致。

報告期各期末，公司賣出回購金融資產款按標的物類別構成情況如下：

119

單位：萬元

標的物類別 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

債券 1,935,343.45 1,238,269.18 1,116,125.38 1,241,198.33

信用業務債權收益權 250,000.00 -260,000.00 900,000.00

其他 --165.62 3,019.12

加：應付利息 1,990.63 831.03 --

合計 2,187,334.08 1,239,100.20 1,376,291.00 2,144,217.44

4、代理買賣證券款

報告期各期末，公司代理買賣證券款分別為 2,261,341.35萬元、 2,131,618.38

萬元、 2,725,734.99萬元和 3,282,707.15萬元，代理買賣證券款佔負債總額的比

重分別為 26.18%、29.32%、33.57%和 31.21 %。代理買賣證券款為公司接受客戶

委託，代理客戶買賣股票、債券和基金等有價證券而收到的款項，代理買賣證券

款餘額變動與股票交易的活躍程度呈正相關關係，主要受到客戶股票交易活躍程

度的影響。

報告期各期末，公司代理買賣證券款構成情況如下：

單位：萬元

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

普通經紀業務

個人 2,300,182.77 2,062,407.45 1,549,730.94 1,666,869.18

機構 548,190.38 318,358.03 335,853.16 307,971.54

信用業務

個人 385,364.46 325,253.37 228,547.54 270,945.71

機構 48,555.19 19,456.55 17,486.73 15,554.93

加：應付利息 414.35 259.60 --

合計 3,282,707.15 2,725,734.99 2,131,618.38 2,261,341.35

5、應付債券

報告期各期末，公司應付債券餘額分別為 1,695,603.63萬元、 1,737,361.95萬

元、 2,831,962.58萬元和 3,666,978.55萬元，應付債券佔負債總額的比重分別為

19.63%、23.90%、34.88%和 34.86%。作為長期負債的品種， 2017年-2019年，

公司應付債券的規模呈增長趨勢，有利於優化公司的負債結構，減少短期資金壓

力。 2020年 9月末，公司應付債券較 2019年末增加 835,015.97萬元，系公司公

120

司債券發行規模加大，有利於優化公司的負債結構，減少短期資金壓力。

報告期各期末，公司應付債券構成情況如下：

單位：萬元

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

公司債

券 2,383,655.50 1,019,804.57 496,215.01 495,728.02

次級債券 306,968.92 828,798.63 499,923.00 1,199,875.60

可轉換

公司債

券 458,923.05 443,289.46 421,133.17 -

櫃檯收益憑證 517,431.08 344,669.14 130,090.77 -

資產支持證券 -195,400.79 190,000.00 -

合計 3,666,978.55 2,831,962.58 1,737,361.95 1,695,603.63

（三）盈利能力分析

公司合併口徑的主要盈利指標如下：

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

營業收入 590,121.38 703,289.20 436,920.87 566,410.77

營業支出 329,019.34 471,366.64 413,792.06 373,202.60

營業利潤 261,102.04 231,922.56 23,128.81 193,208.17

利潤總額 260,248.41 233,965.71 24,818.55 196,069.08

淨利潤 193,232.38 158,270.79 22,696.98 154,334.39

歸屬於母公司股東的淨

利潤

193,167.32 166,580.00 25,720.20 154,511.24

註：營業利潤 =營業收入 -營業支出

1、營業收入

報告期各期，公司按業務分類的營業收入構成及佔比如下：

單位：萬元、 %

項目

2020年 1-9月 2019年度 2018年度

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

經紀及證券金

融業務

371,832.43 63.00 358,663.38 51.00 316,000.22 72.32 336,203.89 59.36

證券自營業務 111,634.55 18.93 173,010.71 24.60 -18,001.67 -4.12 75,362.17 13.31

投資銀行業務 58,971.04 10.00 90,248.21 12.83 59,110.81 13.53 69,821.35 12.33

資產管理業務 25,248.38 4.27 46,709.08 6.64 49,699.59 11.37 66,063.62 11.66

2017年度

121

2017年度

項目

2020年 1-9月 2019年度 2018年度

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

另類投資及私

募股權投資管

理業務

11,518.99 1.95 18,808.41 2.67 7,213.68 1.65 3,707.47 0.65

海外業務 2,336.59 0.39 3,786.62 0.54 9,009.54 2.06 13,026.88 2.30

其他 8,579.40 1.46 12,062.79 1.72 13,888.70 3.18 2,225.39 0.39

營業收入合計 590,121.38 100.00 703,289.20 100.00 436,920.87 100.00 566,410.77 100.00

報告期各期，公司按會計口徑分類的營業收入明細如下：

單位：萬元、 %

項目

2020年 1-9月 2019年度 2018年度

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

利息淨收入 89,070.71 15.09 79,117.07 11.25 47,275.53 10.82 113,085.49 19.97

手續費及佣金淨收入 322,539.69 54.66 333,760.41 47.46 272,030.09 62.26 320,552.69 56.59

其中：經紀業務手續費淨收入 232,078.08 39.33 194,115.65 27.60 158,925.39 36.37 177,321.52 31.31

投資銀行業務手續費淨收入 56,322.65 9.54 86,145.14 12.25 55,145.09 12.62 70,807.07 12.50

資產管理業務手續費淨收入 24,175.91 4.10 41,032.75 5.83 46,652.85 10.68 63,903.37 11.28

投資收益 168,439.84 28.54 202,010.19 28.72 185,705.49 42.50 113,865.92 20.10

其中：對聯營企業和合營企業的投

資收益

5,362.04 0.91 7,744.76 1.10 3,827.25 0.88 11,032.63 1.95

以攤餘成本計量的金融資產

終止確認產生的收益

----不適用不適用不適用不適用

其他收益 5,491.85 0.93 5,632.31 0.80 3,278.31 0.75 2,405.68 0.42

公允價值變動收益 -2,394.20 -0.41 73,198.28 10.41 -91,877.50 -21.03 4,805.99 0.85

匯兌收益 -70.59 -0.01 -126.28 -0.02 291.88 0.07 -26.43 0.00

其他業務收入 6,979.32 1.18 9,679.03 1.38 20,205.34 4.62 11,718.93 2.07

資產處置收益 64.75 0.01 18.19 0.00 11.74 0.00 2.49 0.00

營業收入合計 590,121.38 100.00 703,289.20 100.00 436,920.87 100.00 566,410.77 100.00

2017年度

最近三年及一期， A股市場總體呈波動趨勢。二級市場方面， 2017年出現結

構性行情，權重股上漲，上證綜指全年上漲 6.56%、深圳成指全年上漲 8.48%，

但股票基金交易量繼續下降 11.74%；2018年，經濟下行壓力疊加外部不利環境，

滬深指數跌幅較大，交易量進一步萎縮，全年上證綜指下跌 24.59%、

深證成指

下跌 34.42%，股票基金交易量進一步下降 17.85%；2019年資本市場行情回暖，

上證綜指上漲 22.30%，

深證成指

上漲 44.08%，

創業板指

上漲 43.79%。交投活躍

度回升，滬深兩市股票基金成交金額同比增長 35.85%。2020年以來，受「新冠

122

肺炎」疫情影響，二級市場走勢震蕩分化，截至報告期末，

上證指數

累計上漲

5.51%、

深證成指

累計上漲 23.74%，

創業板指

累計增長 43.19%。受益於較為寬鬆

的貨幣政策，在主要股指震蕩下行背景下，市場交投情緒依舊活躍， 2020年 1-9

月股票基金交易量同比增長 46.16%。

一級市場方面， IPO審核政策與發行節奏的變化、再融資新規的推出等影響

著 A股股權融資規模。 2017年 IPO發行審核節奏較快，全年 IPO家數及融資規

模均有所增長，但再融資募資規模下降以及併購重組市場政策持續收緊，使得一

級市場整體融資規模下滑， A股股權融資規模同比下降 18.09%。2018年，股權

融資市場依舊處於下滑態勢， IPO審核發行節奏大幅放緩， A股股權融資規模同

比下降 29.71%。2019年以來，隨著科創板的開啟，以及創業板和新三板改革的

穩步推進，帶來 IPO融資規模大幅增長，股權融資市場整體回暖。根據 Wind統

計， 2019年 A股股權融資規模為 15,413億元，同比上升 27.30%；IPO募集資金

額為 2,532億元，同比上升 83.76%；IPO家數 203家，同比上升 93.33%。2020

年以來， IPO審核和發行節奏保持平穩，並未受疫情影響；定增新規的實施帶來

再融資市場活躍度提升。隨著新三板精選層加速推進、創業板註冊制的推出，股

權融資市場將受益於改革紅利的逐步釋放，行業增量效應有望逐步顯現。

受市場行情和經濟環境等多方面因素的影響， 2018年、 2019年、 2020年 16

月， A股上市券商 2營業收入平均同比增長 -10.72%、47.13%和 36.12 %；歸屬於

母公司股東的淨利潤平均同比增長 -78.94%、149.11%和 56.54%。同期，公司營業

收入同比分別增長 -22.86%、60.96%和 13.09%，公司歸屬於母公司股東的淨利潤

同比分別增長 -83.35%、547.66%和 32.06%。

2018年，證券市場行情持續走弱，公司各業務板塊收入均受一定程度影響，

且自營業務出現大幅虧損，另外，公司在市場環境下行期，計提的資產減值損失

也增多，導致全年收入下滑、淨利潤出現大幅下降。

2019年，二級市場交投較去年活躍，滬深市場主要證券指數大幅回升，證券

行業整體業績表現顯著好轉，公司財富管理、投資及投行等業務收入均實現增長，

經營業績同比大幅提升。

2A股上市券商數據取自萬得資料庫申萬行業分類 /非銀金融 /證券，並剔除了發行人的相關數據。

123

2020年 1-9月，二級市場行情受新冠疫情影響也較為震蕩，國內二級市場主

要指數漲幅小於同期且分化，受此影響公司自營業務同比下滑。在貨幣寬鬆政策

背景下，二級市場交投活躍，市場股基交易量同比提升帶來經紀及證券金融業務

收入的增長。

報告期內，公司具體業務板塊情況如下：

（1）經紀及證券金融業務

經紀及證券金融業務指公司向客戶提供證券及期貨經紀、財富管理服務、研

究業務及向客戶提供融資融券、股票質押式回購、轉融通、約定購回式證券交易、

上市公司股權激勵行權融資等資本中介服務。報告期內，經紀及證券金融業務是

公司最主要的收入來源，佔公司營業收入比重最高。

報告期內，公司經紀及證券金融業務深化轉型，機構研究服務能力不斷增強，

公募基金分倉市場份額在 2018年實現行業排名第一。但受市場整體股基交易量

萎縮、佣金率下滑，以及公司融資融券及股票質押業務隨市場環境調整等因素影

響， 2018年，公司經紀及證券金融業務收入同比有所下降。 2019年，二級市場

總體回升，受益於市場股基交易量大幅增長，公司該類業務同比增長 13.50%。

2020年 1-9月，受益二級市場交投活躍，經紀及證券金融業務收入同比增長

37.44%。公司經紀及證券金融業務佔比的變化，主要受上半年市場好轉影響，市

場股基交易量同比增長所致。

（2）證券自營業務

證券自營業務是指公司開展證券投資，包括但不限於權益類、固定收益類及

金融衍生品等自營交易和做市業務。

報告期內，公司自營業務波動對收入的影響較大。 2018年，在二級市場大幅

下跌及新三板市場流動性持續下降影響， 2018年公司股票自營及新三板做市業

務虧損，導致公司證券自營業務收入為負。

2019年，在國內二級市場行情回暖、滬深市場主要股指回升，以及公司投資

策略、規模結構、風險管理的綜合作用下，公司證券自營業務收入同比大幅增長

1,061.08%。2020年 1-9月，國內二級市場主要指數漲幅小於同期且分化，行情

124

受新冠疫情影響也較為震蕩，公司該類業務收入同比下降 15.91%。

（3）投資銀行業務

投資銀行業務指公司向客戶提供包括承銷與保薦、上市公司併購重組財務顧

問、

公司債

券受託管理、非上市公眾公司推薦、資產證券化等具有投資銀行特性

的金融服務。公司主要通過長江保薦、債券業務部、

中小企業

金融部、創新融資

部等開展投資銀行業務。

報告期內，公司投資銀行業務穩步發展。其中， IPO業務排名與發行規模有

較大幅度提升， 2019年 IPO發行規模排名升至行業第 8位。企業債承銷家數 2017

年實現了行業第一，在市場風險增加的情況下， 2018年企業債業務排名有所下

降， 2019年公司 ABS、金融債、企業債等業務排名均較上年提升。

收入方面，報告期內公司投資銀行業務收入佔比比較穩定，規模有所波動。

2018年投資銀行業務收入下降主要系債券市場違約事件頻發，債券發行門檻提

升，

公司債

券承銷收入同比下降。 2019年，公司 IPO發行規模大幅增長，投資

銀行業務收入同比實現 52.68%的增長。 2020年 1-9月，投資銀行業務收入同比

增長 7.19%，公司主動把握市場機遇，尋求業務品種突破，實現承銷規模增長。

（4）資產管理業務

資產管理業務指公司向客戶提供集合資產管理、定向資產管理、專項資產管

理、公募基金管理等業務，公司下設全資子公司長江資管從事資產管理相關業務。

2018年、 2019年、 2020年 1-9月，公司資產管理業務收入同比分別下降

24.77%、6.02%和 24.08%。主要系受資管新規及相應配套規則的落地實施，各類

資產管理業務加速調整。根據中國證券業協會公布的數據， 2018年末、 2019年

末、 2020年 9月末，證券行業受託管理資產規模分別同比下降 18.25%、12.90%、

11.64%。

（5）另類投資及私募股權投資管理業務

另類投資及私募股權投資管理業務是指股權投資、項目投資及管理或受託管

理股權類投資並從事相關諮詢服務等業務。

125

報告期內，公司根據監管要求、行業趨勢、公司戰略及發展戰略等，完成了

另類投資和私募股權投資管理平臺的調整和搭建，下設長江資本和長江創新兩家

子公司從事該類業務。長江資本主要從事管理或受託管理股權類投資並從事相關

諮詢服務業務，長江創新主要運用自有資金進行一級市場股權投資。

報告期內，公司該類業務收入佔比不高，收入有一定的波動。公司該類業務

布局穩健，立足於業務中長期、可持續發展，已投項目情況良好，均有明確的退

出安排，優質項目儲備充足。

（6）海外業務

公司持有長證國際 85.90%的股權，通過長證國際積極拓展海外業務，為客

戶提供經紀、投行、保險、資產管理及期貨等境外金融服務。長證國際的業務主

要通過 6家子公司開展，分別為：

長江證券

經紀（香港）有限公司、

長江證券

資

產管理（香港）有限公司、

長江證券

期貨（香港）有限公司、

長江證券

融資（香

港）有限公司、長江財富管理有限公司和長江財務（香港）有限公司，自 2011年

成立發展至今，已經初步形成「 1+6」的集團經營架構和業務布局。

報告期內，海外業務的下滑主要受市場等因素的影響。為提升長證國際資本

實力，奠定今後的業務發展基礎，促進公司海外業務的穩健發展。公司在 2019

年 8月和 11月，分別完成了對長證國際 29,997.09萬港元和 49,968.04萬港元的

增資事項，持股比例增加至 85.90%。

2、營業支出

單位：萬元、 %

項目

2020年 1-9月 2019年度 2018年度

金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比

稅金及附加 4,304.31 1.31 4,379.66 0.93 3,923.26 0.95 4,289.17 1.15

業務及管理費 299,967.43 91.17 404,407.57 85.79 358,796.77 86.71 350,064.25 93.80

資產減值損失不適用不適用不適用不適用 31,248.36 7.55 7,564.27 2.03

信用減值損失 19,357.81 5.88 53,203.42 11.29不適用不適用不適用不適用

其他資產減值損失 --654.41 0.14不適用不適用不適用不適用

其他業務成本 5,389.79 1.64 8,721.58 1.85 19,823.67 4.79 11,284.93 3.02

合計 329,019.34 100.00 471,366.64 100.00 413,792.06 100.00 373,202.60 100.00

2017年度

126

（1）業務及管理費

業務及管理費是公司主要的營業支出項目，報告期內，公司業務及管理費分

別為 350,064.25萬元、 358,796.77萬元、 404,407.57萬元和 299,967.43萬元，佔

營業支出的比重分別為 93.80%、86.71%、85.79%和 91.17%。2018年、 2019年、

2020年 1-9月，業務及管理費同比分別增長 2.49%、12.71%、-2.25%。

報告期內，公司業務及管理費在 2019年度有較大幅度增加，主要系公司收

入、利潤大幅提升，與收入利潤掛鈎費用增加所致。 2020年 1-9月，公司業務及

管理費同比下降，主要系與收入相關的浮動職工薪酬、證券投資者保護基金等變

動成本同比減少，以及新冠疫情下社保繳費減免和差旅費等成本同比減少。

（2）資產減值損失與信用減值損失

2017年、 2018年公司資產減值損失分別為 7,564.27萬元、 31,248.36萬元，

2018年公司資產減值損失較 2017年增加 23,684.09萬元，主要系境外子公司財

務借貸業務及公司資本中介業務計提減值準備增加，以及計提直投項目減值準備

所致。

2019年、 2020年 1-9月，公司信用減值損失及其他資產減值損失合計分別

為 53,857.83萬元、 19,357.81萬元。 2019年信用減值損失及其他資產減值損失與

上年同期資產減值損失相比增加 22,609.47萬元，增幅 72.35%，主要系境外子公

司財務借貸業務及公司資本中介業務計提減值準備增加所致。 2020年 1-9月，信

用減值損失及其他資產減值損失同比增加 4,259.63萬元，增幅 28.21%，主要系

計提金融工具信用減值準備增加。

（四）現金流量分析

報告期內，公司現金流情況如下表所示：

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

經營活動產生的現金流量淨額 -394,871.88 272,179.48 1,154,879.48 -1,763,782.66

投資活動產生的現金流量淨額 -13,594.13 30,032.07 133,843.02 183,322.33

籌資活動產生的現金流量淨額 845,578.60 420,630.20 -947,340.96 795,958.72

匯率變動對現金的影響 -2,682.05 924.76 3,306.18 -4,095.36

127

現金及現金等價物淨增加額 434,430.55 723,766.51 344,687.73 -788,596.97

1、經營活動現金流量

報告期各期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為 -1,763,782.66萬元、

1,154,879.48萬元、 272,179.48萬元和 -394,871.88萬元。

2017年，公司經營活動產生的現金流量持續為負，主要原因包括：二級市場

交投活躍度持續下降，客戶存款和結算備付金持續減少；公司資本中介業務（主

要是回購業務）規模持續擴大，債券自營業務規模擴大所致。

2018年度經營活動產生的現金流量淨額較上年同期增加 2,918,662.14萬元，

主要系風險事件增加，公司縮減證券金融業務規模，資金回流。同時，經過 2016

年、 2017年持續的下降後， 2018年客戶交易結算資金淨流出大幅減少。

2019年經營活動產生的現金流量淨額有所下降，主要原因包括：二級市場

行情回暖，公司擴大融資融券業務規模，融出資金淨增加；公司根據市場情況，

減少債券回購和股票質押式回購規模，回購業務淨流入現金減少。

2020年 1-9月，經營活動產生的現金流量淨額較同比下降 94.31%，主要系

購買和處置金融資產、融出資金淨流出現金增加。

報告期各期，公司經營活動產生的現金流量如下表所示：

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

處置以公允價值計量且其變動

計入當期損益的金融資產淨增

加額

----

為交易目的而持有的金融資產

淨減少額

--不適用不適用

收取利息、手續費及佣金的現金 599,566.83 686,890.34 678,825.41 774,797.63

拆入資金淨增加額 -76,000.00 185,000.00 205,000.00

回購業務資金淨增加額 927,880.69 208,599.46 629,042.72 -

融出資金淨減少額 --872,039.12 -

代理買賣證券收到的現金淨額 556,817.40 593,857.02 --

收到其他與經營活動有關的現

金

27,676.30 120,769.41 127,934.00 408,026.14

經營活動現金流入小計 2,111,941.22 1,686,116.24 2,492,841.25 1,387,823.77

128

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

以公允價值計量且其變動計入

當期損益的金融資產支付淨額

不適用不適用 564,742.63 902,251.23

為交易目的而持有的金融資產

淨增加額

912,165.82 54,030.53不適用不適用

拆入資金淨減少額 76,000.00 ---

回購業務資金淨減少額 ---907,857.14

融出資金淨增加額 873,403.27 446,039.52 -432.13

代理買賣證券支付的現金淨額 --129,722.97 525,314.29

支付利息、手續費及佣金的現金 106,887.17 120,958.74 137,949.74 181,907.64

支付給職工及為職工支付的現

金

188,934.52 207,714.69 218,471.96 244,864.84

支付的各項稅費 122,558.85 82,614.27 68,708.24 82,929.50

支付其他與經營活動有關的現

金

226,863.48 502,578.99 218,366.23 306,049.66

經營活動現金流出小計 2,506,813.10 1,413,936.76 1,337,961.78 3,151,606.43

經營活動產生的現金流量淨額 -394,871.88 272,179.48 1,154,879.48 -1,763,782.66

為交易目的而持有的金融資產

淨增加額

912,165.82 54,030.53不適用不適用

拆入資金淨減少額 76,000.00 ---

回購業務資金淨減少額 ---907,857.14

融出資金淨增加額 873,403.27 446,039.52 -432.13

代理買賣證券支付的現金淨額 --129,722.97 525,314.29

支付利息、手續費及佣金的現金 106,887.17 120,958.74 137,949.74 181,907.64

支付給職工及為職工支付的現

金

188,934.52 207,714.69 218,471.96 244,864.84

支付的各項稅費 122,558.85 82,614.27 68,708.24 82,929.50

支付其他與經營活動有關的現

金

226,863.48 502,578.99 218,366.23 306,049.66

經營活動現金流出小計 2,506,813.10 1,413,936.76 1,337,961.78 3,151,606.43

經營活動產生的現金流量淨額 -394,871.88 272,179.48 1,154,879.48 -1,763,782.66

2、投資活動現金流量

報告期各期，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為 183,322.33萬元、

133,843.02萬元、 30,032.07萬元和 -13,594.13萬元。公司該類現金流量淨額的變

化，主要系投資支付或收回現金的差額所致。

報告期各期，公司投資活動產生的現金流量如下表所示：

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

收回投資收到的現金 4,291.53 19,879.53 125,620.82 323,179.99

取得投資收益收到的現金 6,291.60 39,224.92 53,574.66 47,618.77

處置固定資產、無形資產和其他長期

資產收回的現金淨額

36.16 71.27不適用不適用

處置子公司及其他營業單位收到的

現金淨額

---0.53

收到其他與投資活動有關的現金 --83.91 55.38

投資活動現金流入小計 10,619.29 59,175.72 179,279.39 370,854.67

投資支付的現金 15,008.98 11,203.06 29,653.70 152,299.15

購建固定資產、無形資產和其他長期

資產支付的現金

9,204.44 17,940.59 15,782.67 26,560.35

取得子公司及其他營業單位支付的

現金淨額

----

129

支付其他與投資活動有關的現金 ---8,672.83

投資活動現金流出小計 24,213.42 29,143.65 45,436.37 187,532.33

投資活動產生的現金流量淨額 -13,594.13 30,032.07 133,843.02 183,322.33

8,672.83

投資活動現金流出小計 24,213.42 29,143.65 45,436.37 187,532.33

投資活動產生的現金流量淨額 -13,594.13 30,032.07 133,843.02 183,322.33

3、籌資活動現金流量

報告期各期，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為 795,958.72萬元、 947,340.96

萬元、 420,630.20萬元和 845,578.60萬元。

2017年，公司持續擴大資本中介等業務規模，公司增加了負債規模，籌資活

動形成了 795,958.72萬元的淨現金流入； 2018年，公司控制風險，縮減了證券

金融等業務規模，負債減少，籌資活動形成負的現金流； 2019年，市場行情回

暖，公司也增加了資金業務規模和負債。 2019年通過增加債務規模，籌資活動形

成了 420,630.20萬元的淨現金流。 2020年 1-9月，在貨幣政策寬鬆背景下，公司

抓住有利時機增加債務規模、降低資金使用成本，籌資活動產生淨現金流

845,578.60萬元。

單位：萬元

項目 2020年 1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

吸收投資收到的現金 -68.50 2,696.00 4,650.50

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

-68.50 2,696.00 4,650.50

取得借款收到的現金 27,930.35 -309,971.29 276,548.74

發行債券收到的現金 2,673,320.98 2,039,808.00 2,418,725.00 2,867,868.00

收到其他與籌資活動有關的現金 ---0.01

籌資活動現金流入小計 2,701,251.33 2,039,876.50 2,731,392.29 3,149,067.25

償還債務支付的現金 1,668,471.56 1,515,495.69 3,418,716.81 2,147,460.69

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

187,113.27 103,584.61 259,717.34 204,691.22

其中：子公司支付少數股東的股

利、利潤

227.04 526.47 461.20 -

支付其他與籌資活動有關的現金 87.90 166.00 299.10 956.63

籌資活動現金流出小計 1,855,672.73 1,619,246.30 3,678,733.25 2,353,108.54

籌資活動產生的現金流量淨額 845,578.60 420,630.20 -947,340.96 795,958.72

根據公司的業務經營與現金流量情況，公司現金流可以保證業務經營需要和

支付到期債務。公司償債能力較強，財務風險較小。

130

（五）償債能力分析

項目 2020-09-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31

資產負債率（合併口徑）（ %） 71.31 65.41 65.72 70.44

流動比率（倍） 2.82 3.24 2.27 1.92

速動比率（倍） 2.54 3.10 2.12 1.77

利息保障倍數（倍） 2.75 2.12 1.10 1.76

利息償付率（ %） 100.00 100.00 100.00 100.00

到期貸款償還率（ %） 100.00 100.00 100.00 100.00

歸屬於上市公司股東的每股

淨資產（元 /股）

5.23 5.06 4.80 4.79

註：資產負債率 =（負債總額 -代理買賣證券款 -代理承銷證券款） /（資產總額 -代理買賣證券款 -代理承銷證

券款）

公司高度重視風險控制，報告期內，公司資產負債率、流動比率、速動比率

等方面均更加穩健。在風險可控的前提下，公司維持了適當的槓桿經營水平，確

保公司負債的規模及期限結構滿足各項業務發展的需求。目前公司無到期未償還

的債務，公司整體償債能力強，流動性風險可控，面臨的財務風險較低。公司長

短期負債搭配合理，與資產結構匹配情況良好。

公司一貫重視流動性管理，強調資金的安全性、流動性和收益性的有機結合。

通過合理的資產配置，多元化的融資工具運用，動態的資產負債表管理，實現資

金來源與資金運用之間在期限、結構等方面的合理匹配，保持適度的流動性，達

到風險與收益的平衡。

在實際工作中，一方面公司嚴格規範資金操作管理，制定合理的資金劃撥流

程及審批機制，確保資金使用效率的同時有效控制和防範資金操作風險，另一方

面建立科學合理的預算管理體系，實行全面預算管理，對各業務條線確定了規模

限額和風險限額，同時建立和完善內部風險監控系統及壓力測試機制，動態監控

流動性風險指標，保障公司流動性安全。

公司信譽良好，在境內交易所和銀行間市場具有較好的資信水平，與各大銀

行保持合作關係，可以合理的成本通過信用拆借工具、債券質押回購工具、發行

短期融資券及其他經主管部門批准的方式進行外部融資，用以應對公司經營活動

現金流量波動所引起的流動性風險，渠道較為暢通。因此公司整體償債能力較高，

償債風險較低。

131

（六）公司未來業務目標

參見本募集說明書「第五章發行人基本情況 /七、公司主營業務、主要產品的

用途 /（四）發行人經營方針及戰略」部分。

（七）公司盈利能力的可持續性分析

1、公司治理規範高效，市場化活力充分釋放

公司具有多元化的股東類型和適度分散的股權結構，為公司發展帶來豐富的

外部資源和市場化的活力；公司股東大會、董事會、監事會和經營層權責清晰、

目標一致，保障了公司的高效運作和科學決策，為公司戰略實施、經營管理和業

務拓展營造了良好的內部環境；公司信息披露及時、準確、完整，是湖北省唯一

一家連續九年獲得深交所年度信息披露考核「 A」的主板上市公司。當前，公司

積極把握資本市場深化改革和行業創新發展的機遇，堅持市場化發展道路，持續

從發展戰略、業務模式、人才機制等方面尋求新的突破，各項主營業務均呈現良

好發展勢頭，有效提升公司參與市場競爭的能力和活力。

2、

金融科技

持續賦能，重塑數位化運營管理體系

公司信息技術與

金融科技

水平不斷提高，持續提升運維管理、自主研發、數

據挖掘等方面的能力。藉助

金融科技

，全力提升業務運營效能和服務質量，降低

服務成本和業務風險，提高前臺核心業務能力和後臺管理能力。公司全面落實信

息技術管理新規，構建智能運維平臺，完善「內控外防」的整體安全體系；重構

公司級數位化集中運營體系及協作機制，進一步加強集中化、流程化、標準化管

控；運用數位化技術對傳統業務模式、運營模式、決策模式和管理模式實施全方

位、差異化改造，實現相關業務條線線上化、數據化、

可視化

和智能化，完善中

後臺系統建設。

3、投研能力不斷增強，驅動重點業務發展

公司堅定不移推進研究驅動策略，以投研能力為戰略路徑方向，注重投資端

能力建設，通過持續推進研究團隊內生發展，不斷加強投入，在保持現有行業研

究領先優勢的同時，積極開展對內服務，在合規的前提下提供研究支持，打造研

究驅動業務發展新模式。公司研究業務與公募基金佣金份額行業領軍地位穩固，

132

在「第十七屆新財富」評選中獲「本土最佳研究團隊」第二名、「最具影響力研

究機構」第三名、「最佳銷售服務團隊」第三名。公司依託強大的研究實力，實

現「對外服務 +對內服務」並重，推進業務發展與投研能力的全面融合，為客戶

提供真正有價值的產品及服務。

4、堅持服務實體經濟，奮力擔當社會責任

公司堅持以客戶需求為導向，轉型升級公司業務體系，回歸業務本源，強化

專業能力，滿足實體經濟多樣化金融需求，堅定做社會責任的踐行者、倡導者、

傳播者。公司充分發揮資本中介作用，以專業金融服務為支撐，為各類實體經濟

主體做大做強、優化資源配置、拓寬融資渠道提供全方位的金融服務，推動多層

次資本市場建設。近年來公司通過各類金融工具，協助 200餘家國有企業、金融

機構、地方融資平臺及資質良好的民營企業完成融資，助力實體經濟可持續發展。

2019年，公司股票承銷業務表現亮眼，完成 IPO項目 8家，市場排名並列第 9

位， IPO業務融資額排名第 8位。 2019年，公司新三板業務主要指標依然穩居行

業前列，持續督導企業家數達 313家，市場排名第 6位。

公司始終以履行社會責任為使命，深刻落實「回報社會、反哺社會」的社會

責任理念。近年來，公司積極投身扶貧攻堅，發揮專業優勢，整合資源，開展了

一系列金融扶貧、產業扶貧、智力扶貧、公益扶貧等全方位幫扶。新型冠狀病毒

肺炎疫情期間，公司作為湖北本地券商率先捐款 1,000.00萬元，支持疫區前線抗

擊新冠肺炎，為湖北省內 4個「一司一縣」扶貧縣捐贈了一批醫用級防護服，向

武漢市江漢區城管委、江漢區交通大隊和北湖街道等機構的環衛工人、交警和社

區工作者捐贈了 10萬隻口罩，用實際行動踐行社會責任承諾。

七、報告期末有息債務情況

1、有息債務總餘額

截至 2020年 9月 30日，公司有息債務餘額 6,864,125.91萬元，具體情況如

下：

單位：萬元、 %

133

項目金額佔比

短期借款 3,514.79 0.05

應付短期融資款 616,166.83 8.98

拆入資金 390,131.66 5.68

賣出回購金融資產款 2,187,334.08 31.87

應付債券 3,666,978.55 53.42

合計 6,864,125.91 100.00

應付短期融資款 616,166.83 8.98

拆入資金 390,131.66 5.68

賣出回購金融資產款 2,187,334.08 31.87

應付債券 3,666,978.55 53.42

合計 6,864,125.91 100.00

2、有息債務期限結構

截至 2020年 9月 30日，公司有息債務期限結構如下：

單位：萬元、 %

項目短期借款

應付短期融

資款

拆入資金

賣出回購金融

資產款

應付債券

金額佔比

1年(含)以內 3,514.79 616,166.83 390,131.66 2,187,334.08 1,132,062.25 4,329,209.61 63.07

1年-2年（含） 1,028,872.05 1,028,872.05 14.99

2年-3年（含） 1,049,901.52 1,049,901.52 15.29

3年-4年（含） 456,142.73 456,142.73 6.65

4年以上

合計 3,514.79 616,166.83 390,131.66 2,187,334.08 3,666,978.55 6,864,125.91 100.00

合計

3、有息債務信用融資與擔保融資的結構分析

截至 2020年 9月 30日，公司有息債務的融資結構如下：

單位：萬元、 %

項目金額佔比

信用債務 4,676,791.83 68.13

質押債務 2,187,334.08 31.87

合計 6,864,125.91 100.00

公司資產負債結構良好，截至 2020年 9月 30日，速動比率為 2.54；公司無

到期未償還債務，現金流量情況良好，融資能力強，不存在重大的有息債務集中

償付風險。

八、本期債券發行後公司資產負債結構的變化

公司本期債券擬發行規模為不超過 41億元（含），募集資金擬用於補充公司

134

營運資金，本期債券發行完成後將引起公司資產負債結構的變化。假設公司的資

產負債結構在以下基礎上產生變動：

1、相關財務數據模擬調整的基準日為 2020年 9月 30日；

2、不考慮融資過程中所產生的相關費用；

3、假設本期債券募集資金淨額 41億元計入 2020年 9月 30日的合併資產負

債表；

4、假設本期債券募集資金中， 41億元用於補充運營資金；

基於上述假設，本期債券發行對公司合併資產負債結構的影響如下表：

單位：萬元

項目 2020-9-30本期債券發行後模擬變動額

總資產 13,431,555.79 13,841,555.79 410,000.00

總負債 10,519,728.87 10,929,728.87 410,000.00

資產負債率 71.31% 72.42% 1.11%

流動比率 2.82 2.94 0.12

速動比率 2.54 2.66 0.12

九、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項

（一）資產負債表日後事項

1、公司當年累計新增借款超過上年末淨資產百分之八十

截至 2019年 12月 31日，公司經審計的淨資產為 281.52億元，借款餘額為

494.61億元。截至 2020年 10月 31日，公司借款餘額為 720.38億元，累計新增

借款金額 225.77億元，累計新增借款佔上年末淨資產比例為 80.20%，超過 80%。

公司目前財務狀況穩健，新增借款事項不會對公司經營情況和償債能力產生

不利影響，不構成本期債券發行的實質性障礙。

（二）或有事項

截至 2020年 9月 30日，公司不存在重大或有事項。

135

（三）其他重要事項

截至募集說明書籤署日，公司無其他需要披露的重要事項。

十、發行人資產抵押、質押、擔保和其他權利限制安排情況

截至 2020年 9月 30日公司所有權或使用權受限的資產情況如下：

單位：萬元

項目及受限原因帳面餘額

除上述情況外，公司不存在資產抵押、質押、擔保和其他權利限制安排。

136

第七章募集資金運用

一、本期債券的募集資金數額

根據《

公司債

券發行與交易管理辦法》的相關規定，結合公司財務狀況及未

來資金需求狀況，本次債券發行已經由發行人第八屆董事會第二十六次會議、

2018年年度股東大會和經理辦公會批准，發行人向深交所、中國證監會申請發

行不超過 150億元（含）的

公司債

券。本次債券將在註冊額度內採取分期的方式

發行。本期為第四期，擬發行規模不超過 41億元（含）。

二、募集資金運用計劃

本期債券募集資金，全部用於補充營運資金。公司將根據未來證券市場走勢

和公司業務發展需求靈活、審慎地運用資金，支持業務拓展、優化收入結構，主

要用途包括但不限於經紀及證券金融業務，證券自營業務，投資銀行業務，資產

管理業務，另類投資及私募股權投資管理業務，海外業務等。

本期債券發行完成後，若公司根據經營等實際情況，確實需要變更募集資金

用途，公司將通知受託管理人召開債券持有人會議，並經債券持有人會議審議通

過後實施。

三、本期債券募集資金對公司財務狀況的影響

（一）有利於優化

公司債

務結構，降低財務風險

目前

公司債

務融資工具主要包括同業拆借、

公司債

券、次級債券、收益憑證

等。本期債券發行將有利於維持並提升公司長期負債的比例，優化債務結構，有

利於公司進行合理的資金需求配置和戰略目標的穩步實施。

（二）有利於提升公司盈利水平

近年來公司業務發展較快，對公司資金和資本實力提出較高要求，本期債券

發行將增強公司資金實力，在保持合理的公司資產負債率水平下有助於提高公司

的盈利能力。

137

綜上所述，本期債券募集資金將有利於優化

公司債

務結構，降低財務風險，

同時為公司業務發展提供穩定的資金支持，滿足公司業務拓展過程中不斷增加的

資金需求，符合公司和全體股東的利益，有利於公司的持續發展，有利於增強抗

風險能力，進一步提升盈利能力和核心競爭力。

四、募集資金的專項帳戶管理安排

為了規範公司自有資金的使用和管理，提高資金使用效益，有效防範和控制

自有資金風險，本公司根據《

公司債

券發行與交易管理辦法》的規定，將指定專

項帳戶，用於本期債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。專項帳戶相關

信息參見本募集說明書「第一章發行概況」之「二、本期債券發行的有關機構」

部分。

五、前次

公司債

券發行及募集資金使用情況

報告期至今，公司前次發行

公司債

券及相關募集資金使用情況如下：

債券品種債券名稱起息日到期日

發行規模

（億元）

備案文件募集資金用途

次級債券

17長江

2017-03-01 2020-03-02 30深證函

[2016]841

號

補充公司營運資金

次級債券

17長江

2017-05-16 2020-05-18 20補充公司營運資金

短期

公司債

券長證 1701 2017-12-19 2018-09-19 30深證函

[2017]343

號

補充公司營運資金

短期

公司債

券長證 1801 2018-03-07 2018-12-09 30補充公司運營資金

短期

公司債

券長證 1802 2018-04-13 2019-04-11 20補充公司運營資金

短期

公司債

券長證 1803 2018-11-27 2019-05-27 30

深證函

[2018]531

號

償還長證 1801債券本金

及利息

次級債券

19長江

2019-03-14 2022-03-14 30

深證函

[2018]159

號

償還到期收益憑證及長

證1802債券本金及利息

非公開

公司債

19長江 01 2019-04-17 2022-04-17 17深證函

[2019]119

償還到期收益憑證、長

證 1803債券本金及利

息、 17長江 C2次級債

券利息

非公開

公司債

19長江 02 2019-05-21 2021-05-21 38.6

號

償還

公司債

務融資工具

償還

公司債

務融資工具非公開

公司債

19長江 03 2019-07-22 2021-07-22 18.5

138

非公開

公司債

19長江 04 2019-10-28 2021-10-28 25.9償還

公司債

務融資工具

公開

公司債

20長江 01 2020-02-24 2023-02-24 40證監許可

[2020]130

號

補充公司運營資金

公開

公司債

20長江 03 2020-03-23 2023-03-23 23補充公司運營資金

公開

公司債

20長江 04 2020-07-30 2022-07-30 30

證監許可

[2020]1357

號

補充營運資金，償還公

司到期債務

公開

公司債

20長江 05 2020-09-21 2023-09-21 42

補充營運資金，償還公

司到期債務

公開

公司債

20長江 06 2020-11-16 2021-11-14 37

用於補充營運資金、償

還公司到期債務

公開

公司債

20長江 03 2020-03-23 2023-03-23 23補充公司運營資金

公開

公司債

20長江 04 2020-07-30 2022-07-30 30

證監許可

[2020]1357

號

補充營運資金，償還公

司到期債務

公開

公司債

20長江 05 2020-09-21 2023-09-21 42

補充營運資金，償還公

司到期債務

公開

公司債

20長江 06 2020-11-16 2021-11-14 37

用於補充營運資金、償

還公司到期債務

截至本募集說明書籤署日，公司均嚴格按照核准或募集說明書約定用途使用

募集資金，不存在改變募集資金用途的情形。

139

第八章債券持有人會議

凡認購本期債券的投資者均視作同意發行人制定的《債券持有人會議規則》。

本節僅列示了本期債券之《債券持有人會議規則》的主要內容，投資者在作出相

關決策時，請查閱《債券持有人會議規則》的全文。

在本節約定的債券持有人會議權限範圍內，凡通過認購、受讓、接受贈與、

繼承等合法途逕取得並持有本期債券的投資者，均視作同意通過債券持有人會議

共同行使其權利，並且不可撤銷地同意放棄單獨行使其權利的權利。

在本節約定的債券持有人會議權限範圍之外，投資者有權依照國家法律法規

單獨行使，或者與其他投資者共同行使其作為本期債券持有人的合法權利。

一、債券持有人行使權利的形式

債券持有人會議由全體債券持有人組成，債券持有人會議依據本規則

規定的程序召集和召開，並對本規則規定的權限範圍內的事項依法進行審

議和表決。

二、債券持有人會議

以下僅列明《債券持有人會議規則》的主要條款，投資者在作出相關決策時，

請查閱《債券持有人會議規則》的全文。

（一）總則

1、債券持有人會議由全體債券持有人組成，債券持有人會議依據本規則規

定的程序召集和召開，並對本規則規定的權限範圍內的事項依法進行審議和表決。

2、本次債券認購者認購本次債券視作同意本債券持有人會議規則。

3、債券持有人會議根據債券持有人會議規則審議通過的決議，對所有債券

持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人、

持有無表決權的本次

公司債

券之債券持有人，以及在相關決議通過後受讓本次公

司債券的持有人，下同）均有同等效力和約束力。

140

（二）債券持有人會議的權限範圍

債券持有人會議有權就下列事項進行審議並作出決議：

1、擬變更債券募集說明書的約定：

2、擬修改債券持有人會議規則；

3、擬變更債券受託管理人或受託管理協議的主要內容；

4、發行人支付本息的期限；

5、增信主體、增信措施或者其他償債保障措施；

6、發行人提出的債務重組方案；

7、其他對債券持有人權益有重大影響的事項；

（三）債券持有人會議的召集

在本次

公司債

券存續期內，當出現以下情形之一時，應當召集債券持有人會

議：

1、擬變更債券募集說明書的約定；

2、擬修改債券持有人會議規則；

3、擬變更債券受託管理人或受託管理協議的主要內容；

4、發行人已經或者預計不能按期支付本息；

5、發行人發生減資、合併、分立、解散、被託管、申請破產或者依法進入

破產程序等重大變化；

6、增信主體、增信措施或者其他償債保障措施發生重大變化且對債券持有

人利益有重大不利影響；

7、發行人、單獨或者合計持有本次債券總額百分之十以上的債券持有人向

受託管理人書面提議召開；

141

8、發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人償債能力面臨嚴重不確定

性；

9、發行人因進行重大債務或者資產重組可能導致重大變化的；

10、債券募集說明書約定的其他應當召開債券持有人會議情形；

11、發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項。

其中，就上述第 4項、第 5項、第 6項、第 8項及第 9項情形，債券持有人

會議應當就是否採取應對措施及應對措施的具體內容進行決議。

發行人應在本規則第 7條規定的事項發生之日起或應當知悉該事項之日起 2

個交易日內，書面通知債券受託管理人，並在 3個交易日內以公告方式通知債券

持有人，債券受託管理人應在收到發行人的書面通知之日起 10個交易日以公告

方式發出召開債券持有人會議的通知。

就債券持有人會議權限範圍內的事項，債券受託管理人在收到發行人、單獨

或合計持有 10%以上有表決權的未償還的本次

公司債

券張數的債券持有人書面

提議召開債券持有人會議之日起 5個交易日內向提議人書面回復是否召集持有

人會議，並說明會議相關安排或者不召集會議的理由。同意召集會議的，受託管

理人應於書面回復之日起 15個交易日內召開會議，但提議人同意延期召開的除

外。受託管理人不同意召集或者應當召集而未召集債券持有人會議時，發行人、

單獨或合計持有 10%以上有表決權的未償還的本次

公司債

券張數的債券持有人

有權自行召集債券持有人會議。

債券持有人會議召集人應依法、及時發出召開債券持有人會議的通知，及時

組織、召開債券持有人會議。

債券受託管理人發出召開債券持有人會議通知的，債券受託管理人是債券持

有人會議召集人。

發行人根據本規則第八條規定發出召開債券持有人會議通知的，發行人為債

券持有人會議召集人。

單獨持有 10%以上有表決權的未償還的本次

公司債

券張數的債券持有人發

142

出召開債券持有人會議通知的，該債券持有人為債券持有人會議召集人。合計持

有 10%以上表決權的未償還的本次

公司債

券張數的多個債券持有人發出召開債

券持有人會議通知的，則合併發出會議通知的債券持有人推舉的一名債券持有人

為債券持有人會議召集人。

債券持有人會議通知發出後，如果應召開債券持有人會議的事項消除，召集

人可以公告方式取消該次債券持有人會議。債券持有人會議召集通知發出後，除

非因不可抗力，不得變更債券持有人會議召開時間；因不可抗力確需變更債券持

有人會議召開時間的，召集人應當及時公告並說明原因，新的開會時間應當至少

提前 5個交易日公告，並且不得因此而變更債券持有人債券登記日。

債券持有人會議召集人應至少在會議日期之前 10個交易日在監管部門指定

的媒體上公告債券持有人會議通知。債券持有人會議的通知應包括以下內容：

1、債券發行情況；

2、會議的日期、具體時間、地點和會議召開方式；

3、提交會議審議的議案；

4、以明顯的文字說明，全體債券持有人均有出席債券持有人會議，並可以

委託代理人出席會議並在授權範圍內行使表決權；

5、授權委託書內容要求以及送達時間和地點；

6、確定有權出席該次債券持有人會議的債券持有人之債權登記日；

7、會議的議事程序以及表決方式；

8、召集人名稱、會務常設聯繫人姓名及電話號碼；

9、出席會議者必須準備的文件和必須履行的手續；

10、召集人需要通知的其他事項。

召集人可以就公告的會議通知以公告方式發出補充通知，但補充通知應在債

券持有人會議召開日 5個交易日前發出。

債券持有人會議補充通知應在刊登會議通知的同一指定媒體上公告。

143

債券持有人會議的債權登記日與會議召開日之間的間隔不超過 5個交易日，

具體以債券持有人會議通知為準。債權登記日收市時在中國證券登記結算有限責

任公司或適用法律規定的其他機構託管名冊上登記的本次未償還的債券持有人，

為有權出席該次債券持有人會議的債券持有人。

持有人會議可以採用現場、非現場或者兩者相結合的形式，會議以網絡投票

方式進行的，應披露網絡投票辦法、計票原則、投票方式、計票方式等信息。

召集人應當為債券持有人會議聘請律師對以下問題出具法律意見：

1、會議的召集、召開程序是否符合法律、行政法規、本規則的規定；

2、出席會議人員的資格、召集人資格是否合法有效；

3、會議的表決程序、表決結果是否合法有效；

4、應會議召集人要求對其他有關問題出具法律意見。

（四）議案、委託及授權事項

提交債券持有人會議審議的議案由召集人負責整理。債券持有人會議的議案

內容應符合法律法規的規定，在債券持有人會議的權限範圍內，並有明確的議題

和具體決議事項。

發行人、單獨或合計持有 10%以上有表決權的未償還的本次

公司債

券張數

的債券持有人有權向債券持有人會議提出臨時議案。提案人應不遲於債券持有人

會議召開之日前 8個交易日，將內容完整的提案書面提交召集人，召集人應在收

到書面提案之日起 2個交易日內對提案人的資格、提案內容是否符合法律規定、

是否與全體債券持有人利益相關等事項進行審議。召集人審議通過的，應在中國

證監會指定媒體上發布債券持有人會議補充通知，公告提案人姓名（或名稱）、

持有債券的比例（如提案人為債券持有人）和新增提案的內容，臨時提案的最晚

公告日為債權登記日。提案人應當保證提案內容符合法律法規、規章、規範性文

件以及本規則的規定。

單獨或合計持有 10%以上有表決權的未償還的本次

公司債

券張數的債券持

有人提出會議議案或臨時議案的，在公告債券持有人會議決議前，該等債券持有

144

人所持有的有表決權的未償還的本次

公司債

券張數不得低於有表決權的未償還

的本次

公司債

券總張數的 10%。

除前兩款規定的情形外，召集人在發出債券持有人會議通知公告後，不得修

改會議通知中已列明的提案或增加新的提案。

債券持有人可以親自出席債券持有人會議並表決，也可以委託代理人代為出

席並在授權範圍內行使表決權。債券持有人及其代理人出席債券持有人會議的差

旅費用、食宿費用等，均由債券持有人自行承擔。

應單獨和 /或合併代表 10%以上有表決權的本次

公司債

券持有人、債券受託

管理人的要求，發行人的董事、監事和高級管理人員作為發行人代表應當出席由

債券持有人、債券受託管理人召集和主持的債券持有人會議。

發行人代表在持有人會議上應對債券持有人、債券受託管理人的詢問做出解

釋和說明。

經債券持有人會議主席（會議主席產生方式見本規則第二十三條）同意，下

列機構或人員可以參加債券持有人會議，並有權就相關事項進行說明：

1、發行人的董事、監事和高級管理人員；

2、其他重要相關方

如果出席會議的本次未償還債券持有人（無論其為本人親自出席或者委託代

理人出席）為持有發行人 10%以上的股份的股東或該等股東或發行人的關聯方，

或者是與擬審議的議案有直接利害關係的其他本次未償還債券持有人（以下統稱

「有關聯關係的本次未償還債券持有人」），則有關聯關係的本次未償還債券持

有人仍有權出席債券持有人會議，其代表的本次未償還債券面值應計入出席會議

的本次未償還債券面值總額中。

如果會議審議的某一項議案與有關聯關係的本次未償還債券持有人沒有直

接利害關係的，則有關聯關係的本次未償還債券持有人就該等議案有權進行表決，

並且在計算該等議案是否獲得通過時，其代表的本次未償還債券面值應計入出席

會議的有表決權的本次未償還債券面值總額中。

145

但是，如果會議審議的某一項議案與有關聯關係的本次未償還債券持有人有

直接利害關係的，則有關聯關係的本次未償還債券持有人就該等議案沒有表決權，

並且在計算該等議案是否獲得通過時，其代表的本次未償還債券面值不計入出席

會議的有表決權的本次未償還債券面值總額中。

確定上述發行人股東的股權登記日為債權登記日當日。

債券持有人本人出席會議的，應出示本人身份證明文件和持有未償還的本次

公司債

券的證券帳戶卡，債券持有人法定代表人或負責人出席會議的，應出示法

定代表人或負責人本人身份證明文件及其擔當法定代表人或負責人的有效證明

和持有未償還的本次

公司債

券的證券帳戶卡。委託代理人出席會議的，代理人應

出示本人身份證明文件、被代理人（或其法定代表人、負責人）依法出具的授權

委託書、被代理人身份證明文件及被代理人持有未償還的本次

公司債

券的證券帳

戶卡證明文件。

債券持有人出具的委託他人出席債券持有人會議的授權委託書應當載明下

列內容：

1、代理人的姓名；

2、是否具有表決權和 /或表決權的範圍；

3、分別對列入債券持有人會議議程的每一審議事項投贊成、反對或棄權票

的指示；

4、授權委託書籤發日期和有效期限；

5、委託人籤字或蓋章。

授權委託書應當註明：如果債券持有人不作具體指示，債券持有人的代理人

是否可以按自己的意思表決。

授權委託書應在債券持有人會議召開 2個交易日之前送交債券持有人會議

召集人。

（五）債券持有人會議的召開

146

債券持有人會議採取現場、通訊或其他方式召開。

債券持有人會議如果由債券受託管理人召集的，由債券受託管理人指派的代

表擔任會議主席並主持；如果由發行人召集的，由發行人指派的代表擔任會議主

席並主持。如果由單獨和 /或合併代表 10%以上有表決權的本次

公司債

券的持有

人召集的，由該債券持有人共同推舉會議主席並主持。

如債券受託管理人或發行人未能履行職責時，由出席會議的債券持有人共同

推舉一名債券持有人擔任會議主席並主持會議；如在該次會議開始後 1小時內未

能按前述規定共同推舉會議主席，則應當由出席該次會議的持有有表決權的未償

還的本次

公司債

券張數最多的債券持有人擔任會議主席並主持會議。

召集人負責製作出席會議人員的籤名冊。籤名冊應載明參加會議的債券持有

人名稱（或姓名）、出席會議代理人的姓名及其身份證件號碼、持有的有表決權

的未償還的本次

公司債

券張數及其證券帳戶卡號碼或適用法律規定的其他證明

文件等事項。

召集人及其聘請的律師事務所應根據證券登記結算機構提供的、在債權登記

日交易結束時持有本次

公司債

券的債券持有人名冊共同對債券持有人的資格的

合法性進行驗證，並登記債券持有人和 /或其代理人姓名（或名稱）及其所持有的

有表決權的未償還的本次

公司債

券張數。

債券持有人會議須經代表二分之一以上表決權的未償還的本次

公司債

券的

債券持有人出席方可召開。

擬出席債券持有人會議的債券持有人，應當於債券持有人會議召開 2個交易

日前，將出席會議的書面回復送達債券持有人會議召集人。

會議主席應當在表決前宣布現場出席會議的債券持有人人數及所持有表決

權的債券總數，現場出席會議的債券持有人人數及所持有表決權的債券總數以會

議登記為準。

（六）表決、決議及會議記錄

向會議提交的每一議案應當由與會的有表決權的未償還的本次

公司債

券的

147

債券持有人投票表決。有表決權的未償還的本次

公司債

券的債券持有人對議案進

行表決時，只能投票表示同意或反對或放棄。多填、未填、錯填、字跡無法辨認

的表決票或未投的表決票均視為投票人放棄表決權利，其所持有表決權的本次債

券張數對應的表決結果應計為「棄權」。

債券持有人會議採取記名方式投票表決。

每次債券持有人會議之監票人為 2名，負責該次會議之計票、監票。會議主

席應主持推舉 2名出席債券持有人會議的未償還的本次

公司債

券的債券持有人

擔任監票人。

債券持有人會議對議案進行表決時，應由監票人負責計票、監票。律師負責

見證表決過程。

公告的會議通知載明的各項議案應分開審議、表決，同一事項應當為一個議

案。

債券持有人會議不得就未經公告的議案或不符合本規則規定的議案進行表

決。債券持有人會議審議議案時，不得對議案進行變更。任何對議案的變更應該

被視為一個新的議案，不得在該次會議上進行表決。

會議主席根據表決結果確認債券持有人會議決議是否獲得通過，並應當在會

上宣布表決結果。

會議主席如果對提交表決的決議結果有任何懷疑，可以對所投票數進行點算；

如果會議主席未提議重新點票，出席會議的債券持有人對會議主席宣布結果有異

議的，有權在宣布表決結果後立即要求重新點票，會議主席應當即時點票。

決議的表決結果應載入會議記錄。

債券持有人會議作出決議，須經代表二分之一以上表決權的未償還的本次公

司債券的債券持有人同意方為有效。

債券持有人會議決議自作出之日起生效。債券持有人會議的決議對全體債券

持有人具有約束力。債券持有人單獨行使債權，不得與債券持有人會議通過的有

效決議相牴觸。

148

債券持有人會議決議公告應當在決議作出之日後的次一交易日於中國證監

會指定的媒體上公告。該次債券持有人會議的召集人負責上述公告事宜。

債券持有人會議應有會議記錄。會議記錄記載以下內容：

1、出席會議的債券持有人所持有的未償還的本次

公司債

券張數；

2、出席會議的有表決權的債券持有人所持有的未償還的本次

公司債

券張數，

及佔用表決權的未償還的本次

公司債

券總張數的比例；

3、召開會議的日期、具體時間、地點；

4、召集人、見證律師事務所及其委派律師及監票人；

5、會議主席姓名、會議議程；

6、各債券持有人對每個議案的發言要點；

7、每一表決事項的表決結果；

8、債券持有人會議認為應當載入會議記錄的其他的內容。

債券持有人會議記錄由出席會議的債券持有人會議召集代表、會議主席、監

票人和記錄員籤名。

債券持有人會議的會議通知、會議記錄、表決票、會議決議、出席會議人員

的籤名冊、出席會議的代理人的授權委託書、律師事務所出具的法律意見書等會

議文件、資料由債券受託管理人保存，債券持有人會議記錄的保管期限至少為本

次

公司債

券到期之日起五年。債券受託管理人保管期限屆滿後，應當根據發行人

的要求將上述資料移交發行人。

債券持有人會議不得對會議通知載明的議案進行擱置或不予表決，會議主席

應保證債券持有人會議連續進行，直至形成最終決議。因不可抗力等特殊原因導

致會議中止或不能做出決議的，應採取必要措施儘快恢復召開債券持有人會議或

直接中止該次會議，並及時公告。

召集人應向證券交易所報告債券持有人會議的情況和會議結果，對於不能做

出決議或者終止會議的情形，還應當說明理由。

149

（七）其他

對債券持有人會議的召集、召開、表決程序及決議的合法有效性發生爭議，

應在發行人住所地有管轄權的人民法院通過訴訟解決。

150

第九章債券受託管理人

凡通過認購、購買或以其他合法方式取得並持有本期債券的投資者，均視為

同意《債券受託管理協議》；且認可《債券受託管理協議》雙方依據《債券受託

管理協議》之約定而享有的各項權利及所需承擔的各項義務；且接受《債券受託

管理協議》相關約定之約束。

本節僅列示了本期債券《債券受託管理協議》的主要內容，投資者在作出相

關決策時，請查閱《債券受託管理協議》全文。

一、債券受託管理人

根據發行人與華泰聯合籤署的《債券受託管理協議》，華泰聯合受聘擔任本

期債券的債券受託管理人。華泰聯合與發行人不存在可能影響其公正履行本期債

券受託管理職責的利害關係。

本期債券受託管理人的聯繫方式如下：

債券受託管理人名稱：華泰聯合證券有限責任公司

住所：深圳市前海深港合作區南山街道桂灣五路 128號前海深港基金小鎮

B7棟401

辦公地址：北京市西城區豐盛胡同 28號

太平洋

保險大廈 A座3層

法定代表人：江禹

聯繫人：陳探、張贇、於蔚然

電話： 010-57615900

傳真： 010-57615902

郵政編碼： 100032

二、《債券受託管理協議》的主要內容

（一）受託管理事項

151

1、為維護本次債券全體債券持有人的權益，發行人聘任華泰聯合作為本次

債券的受託管理人，並同意接受受託管理人的監督，配合受託管理人履行受託管

理職責。

2、在本次債券存續期內，受託管理人應當勤勉盡責，根據相關法律法規、

規範性文件及自律規則、募集說明書、受託管理協議及債券持有人會議規則的規

定，行使權利和履行義務。

（二）發行人的權利和義務

1、發行人應當根據法律、法規和規則及募集說明書的約定，按期足額支付

本次債券的利息和本金。

2、發行人應當為本次債券的募集資金制定相應的使用計劃及管理制度。募

集資金的使用應當符合現行法律法規的有關規定及募集說明書的約定。根據資金

使用計劃需要，債券存續期間，發行人若需要對募集資金使用計劃進行調整，如

調整補充流動資金或者償還有息債務的具體金額、調整募投項目或者對現金進行

管理等情形，發行人應當按照

公司債

券募集資金管理制度及募集說明書的約定，

根據該調整對其償債能力及債券持有人權益影響的程度，履行相應的內部決策權

限和決策程序，並及時進行信息披露。

3、本次債券存續期內，發行人應當根據法律、法規和規則的規定，及時、

公平地履行信息披露義務，確保所披露或者報送的信息真實、準確、完整，不得

有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

4、本次債券存續期內，發生以下任何事項，發行人應當在兩個交易日內書

面通知受託管理人，並根據受託管理人要求持續書面通知事件進展和結果：

（1）發行人經營方針、經營範圍或生產經營外部條件等發生重大變化；

（2）債券信用評級發生變化（如有）；

（3）發行人主要資產被查封、扣押、凍結；

（4）發行人發生未能清償到期債務的違約情況；

（5）發行人當年累計新增借款或者對外提供擔保超過上年末淨資產的百分

152

之二十；

（6）發行人放棄債權或財產，超過上年末淨資產的百分之十；

（7）發行人發生超過上年末淨資產百分之十的重大損失；

（8）發行人作出減資、合併、分立、解散及申請破產的決定；

（9）發行人涉及重大訴訟、仲裁事項或者受到重大行政處罰；

（10）保證人、擔保物或者其他償債保障措施（如有）發生重大變化；

（11）發行人情況發生重大變化導致可能不符合

公司債

券上市條件；

（12）發行人涉嫌犯罪被司法機關立案調查，發行人董事、監事、高級管理

人員涉嫌犯罪被司法機關採取強制措施；

（13）發行人擬變更募集說明書的約定；

（14）發行人不能按期支付本息；

（15）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴重

不確定性，需要依法採取行動的；

（16）發行人提出債務重組方案的；

（17）本次債券可能被暫停或者終止提供交易或轉讓服務的；

（18）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項；

（19）發生其他《

公司債

券臨時報告信息披露格式指引》中要求對外公告的

事項。

就上述事件通知受託管理人的同時，發行人就該等事項是否影響本次債券本

息安全向受託管理人作出書面說明，並對有影響的事件提出有效且切實可行的應

對措施。

發行人應當採取有效措施，防範並化解可能影響償債能力及還本付息的風險

事項，及時處置預計或已經違約的債券風險事件。

5、發行人應當協助受託管理人在債券持有人會議召開前取得債權登記日的

153

本次債券持有人名冊，並承擔相應費用。

6、發行人應當履行債券持有人會議規則及債券持有人會議決議項下債券發

行人應當履行的各項職責和義務。

7、預計不能償還債務時，發行人應當按照受託管理人要求追加擔保，並履

行本協議約定的其他償債保障措施，並可以配合受託管理人辦理其依法申請法定

機關採取的財產保全措施。

發行人無法按時償付本次債券本息時，應當對後續償債措施作出安排，並及

時通知債券持有人

為了保障本次債券如期兌付本金及利息，發行人與受託管理人約定本次債券

的償債保障措施主要包括：

公司在債券付息日的 5個交易日前，將應付利息全額存入償債保障金帳戶；

在本金到期日的 10個交易日前累計存入的償債保障金資金餘額不低於應償付債

券本息餘額的 20%；在本金到期日的 2個交易日前，將應償付債券本息餘額全額

存入償債保障帳戶。

如帳戶監管人確認償債帳戶內的資金足夠支付當期債券本金及利息，則於當

日向發行人報告。

如在本金到期日的 2個交易日前償債帳戶內沒有足夠的資金用於支付當期

債券本金及利息，帳戶監管人應於當日通知發行人要求補足，並將相關信息報送

債券受託管理人。

8、發行人無法按時償付本次債券本息時，應當對後續償債措施作出安排，

並及時通知債券持有人。

在出現預計不能按期償付債券本息或者到期未能按期償付債券本息時，應及

時召開債券持有人會議，同時發行人承諾將至少採取如下措施：

（1）在債券存續期間提高任意盈餘公積金的比例和一般風險準備金的比例，

以降低償付風險；

（2）不向股東分配利潤；

154

（3）暫緩重大對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施；

（4）調減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金。

（5）主要責任人不得調離。

9、發行人應對受託管理人履行本協議項下職責或授權予以充分、有效、及

時的配合和支持，並提供便利和必要的信息、資料和數據。發行人應指定專人負

責與本次債券相關的事務，並確保與受託管理人能夠有效溝通。同時，發行人應

配合受託管理人及其他相關機構開展風險管理工作。

10、受託管理人變更時，發行人應當配合受託管理人及新任受託管理人完成

受託管理人工作及檔案移交的有關事項，並向新任受託管理人履行本協議項下應

當向受託管理人履行的各項義務。

11、在本次債券存續期內，發行人應盡最大合理努力維持債券上市交易。

12、本次債券發行後將進行上市流通，若本次債券項下各期債券中任一期公

司債券出現終止上市的情況，發行人將委託受託管理人提供該期

公司債

券終止上

市後債券的託管、登記等相關服務。

13、發行人在債券信用風險管理中應當履行以下職責：

（1）制定債券還本付息（含回售、分期償還、贖回及其他權利行權等，下

同）管理措施，安排專人負責債券還本付息事項；

（2）提前落實償債資金，按期還本付息，不得逃廢債務；

（3）按照規定和約定履行信息披露義務，及時披露影響償債能力和還本付

息的風險事項；

（4）採取有效措施，防範並化解可能影響償債能力及還本付息的風險事項，

及時處置預計或已經違約的債券風險事件；

（5）配合受託管理人及其他相關機構開展風險管理工作；

（6）法律、行政法規、部門規章、深圳證券交易所業務規則等規定或者協

議約定的其他職責。

155

14、發行人應當根據《債券受託管理協議》第 4.19條的規定向受託管理人支

付本次債券受託管理報酬和受託管理人履行受託管理人職責產生的額外費用。

15、發行人應當履行本協議、募集說明書及法律、法規和規則規定的其他義

務。

（三）受託管理人的職責、權利和義務

1、受託管理人應當根據法律、法規和規則的規定及本協議的約定製定受託

管理業務內部操作規則，明確履行受託管理事務的方式和程序，對發行人履行募

集說明書及本協議約定義務的情況進行持續跟蹤和監督。受託管理人為履行受託

管理職責，有權代表債券持有人查詢債券持有人名冊及相關登記信息，以及專項

帳戶中募集資金的存儲與劃轉情況。

2、受託管理人應當在履職過程中，重點加強債券信用風險管理，履行以下

風險管理職責：

（1）建立債券信用風險管理制度，設立專門機構或崗位從事信用風險管理相

關工作；

（2）對受託管理的債券持續動態開展監測、排查，進行風險分類管理；

（3）發現影響還本付息的風險事項，及時督促發行人或其他相關機構披露相

關信息，進行風險預警；

（4）按照規定或約定披露受託管理事務報告，必要時召集債券持有人會議，

及時披露影響債券還本付息的風險事項；

（5）協調、督促發行人、增信機構（如有）等採取有效措施化解信用風險或

處置違約事件；

（6）根據相關規定、約定或投資者委託，代表投資者維護合法權益；

（7）法律、行政法規、部門規章、深圳證券交易所業務規則等規定或者協議

約定的其他職責。

3、受託管理人應當對本次債券進行持續動態開展監測、排查，進行風險分

156

類管理。

4、受託管理人應當持續關注發行人和保證人的資信狀況、擔保物狀況、內

外部增信機制及償債保障措施的實施情況，可採取包括但不限於如下方式進行核

查：

（1）就《債券受託管理協議》第 3.4條約定的情形，列席發行人和保證人的

內部有權機構的決策會議；

（2）每年查閱前項所述的會議資料、財務會計報告和會計帳簿；

（3）調取發行人、保證人（如有）銀行徵信記錄；

（4）對發行人和保證人（如有）進行現場檢查；

（5）約見發行人或者保證人（如有）進行談話。

5、受託管理人應當對發行人專項帳戶募集資金的接收、存儲、劃轉與本息

償付進行監督。在本次債券存續期內，受託管理人應當每年檢查發行人募集資金

的使用情況是否與募集說明書約定一致。受託管理人應當在募集資金到位後一個

月內與發行人以及存放募集資金的銀行訂立監管協議。

6、受託管理人應當督促發行人在募集說明書中披露本協議、債券持有人會

議規則的主要內容，並應當通過《募集說明書》約定的方式，向債券持有人披露

受託管理事務報告、本次債券到期不能償還的法律程序以及其他需要向債券持有

人披露的重大事項。

7、受託管理人應當每年對發行人進行回訪，監督發行人對募集說明書約定

義務的執行情況，並做好回訪記錄，出具受託管理事務報告。

8、出現《債券受託管理協議》第 3.4條情形且對債券持有人權益有重大影響

情形的，在知道或應當知道該等情形之日起五個交易日內，受託管理人應當問詢

發行人或者保證人（如有），要求發行人或者保證人（如有）解釋說明，提供相

關證據、文件和資料，並向市場公告臨時受託管理事務報告。發生觸發債券持有

人會議情形的，召集債券持有人會議。

9、受託管理人應當根據法律、法規和規則、本協議及債券持有人會議規則

157

的規定召集債券持有人會議，並監督相關各方嚴格執行債券持有人會議決議，監

督債券持有人會議決議的實施。

10、受託管理人應當在債券存續期內持續督促發行人履行信息披露義務。受

託管理人應當關注發行人的信息披露情況，收集、保存與本次債券償付相關的所

有信息資料，根據所獲信息判斷對本次債券本息償付的影響，並按照本協議的約

定報告債券持有人。

11、受託管理人預計發行人不能償還債務時，應當要求發行人追加擔保，督

促發行人履行《債券受託管理協議》第 3.7條約定的償債保障措施，或者可以依

法申請法定機關採取財產保全措施。

受託管理人依法申請法定機關採取財產保全措施的，應按法定機關要求提供

現金、實物抵押或信用擔保等方式提供財產保全擔保。因追加擔保、履行償債保

障措施、採取財產保全措施而產生的相關費用由發行人承擔。

12、本次債券存續期內，受託管理人應當勤勉處理債券持有人與發行人之間

的談判或者訴訟事務。

13、發行人為本次債券設定擔保的，受託管理人應當在本次債券發行前或募

集說明書約定的時間內取得擔保的權利證明或者其他有關文件，並在擔保期間妥

善保管。

14、發行人不能償還債務時，受託管理人應當督促發行人、增信機構和其他

具有償付義務的機構等落實相應的償債措施，並可以接受全部或部分債券持有人

的委託，以自己名義代表債券持有人提起民事訴訟、參與重組或者破產的法律程

序。

15、受託管理人對受託管理相關事務享有知情權，但應當依法保守所知悉的

發行人商業秘密等非公開信息，不得利用提前獲知的可能對

公司債

券持有人權益

有重大影響的事項為自己或他人謀取利益。

16、受託管理人應當妥善保管其履行受託管理事務的所有文件檔案及電子資

料，包括但不限於本協議、債券持有人會議規則、受託管理工作底稿、與增信措

施有關的權利證明（如有），保管時間不得少於債券到期之日或本息全部清償後

158

五年。

17、除上述各項外，受託管理人還應當履行以下職責：

（1）債券持有人會議授權受託管理人履行的其他職責；

（2）募集說明書約定由受託管理人履行的其他職責；

（3）法律、行政法規、部門規章、交易所業務規則等規定或者協議約定的

其他職責。

18、在本次債券存續期內，受託管理人不得將其受託管理人的職責和義務委

託其他第三方代為履行。

受託管理人在履行本協議項下的職責或義務時，可以聘請律師事務所、會計

師事務所等第三方專業機構提供專業服務。

19、受託管理人有權依據本協議的規定獲得受託管理報酬。

受託管理人根據《

長江證券

股份有限公司與

長江證券

承銷保薦有限公司、華

泰聯合證券有限責任公司、

中信證券

股份有限公司關於 2020年面向專業投資者

公開發行

公司債

券之承銷協議》之約定收取承銷費和受託管理報酬，受託管理人

向發行人開具增值稅專用發票後的五個工作日內發行人向受託管理人支付受託

管理報酬。

債券受託管理人履行本協議項下職責之費用（包括但不限於公告費、律師費

等）由發行人承擔。

（四）債券持有人的權利與義務

1、債券持有人有權按照約定期限取得利息、收回本金。

2、債券持有人有權對債券進行轉讓、抵押和繼承。

3、債券持有人根據法律、行政法規的規定和《募集說明書》的約定行使權

利，監督發行人和債券受託管理人的有關行為。

4、債券持有人有權按照《債券持有人會議規則》的規定參加債券持有人會

議並享有表決權。

159

5、債券持有人會議有權監督債券受託管理人並有權更換不合格的受託管理

人。

6、債券持有人可通過債券持有人會議行使權利，當債券持有人無法通過債

券持有人會議行使權利時，也可單獨行使權利。

7、除法律、法規規定及《募集說明書》約定外，債券持有人不得要求發行

人提前償還債券的本金和利息。

8、債券持有人應遵守本協議、《債券持有人會議規則》和債券持有人會議通

過的合法、有效的決議。

9、債券持有人和債券受託管理人應按照法律和《募集說明書》的約定行使

監督權和辦理有關債券事務，不應幹預或影響發行人的經營活動。

10、根據法律、法規和規則及《募集說明書》的約定，應當由債券持有人承

擔的其他義務。

（五）受託管理事務報告

1、受託管理事務報告包括年度受託管理事務報告和臨時受託管理事務報告。

2、受託管理人應當建立對發行人的定期跟蹤機制，監督發行人對募集說明

書所約定義務的執行情況，並在每年六月三十日前向市場公告上一年度的受託管

理事務報告。

前款規定的受託管理事務報告，應當至少包括以下內容：

（1）受託管理人履行職責情況；

（2）發行人的經營與財務狀況；

（3）發行人募集資金使用及專項帳戶運作情況；

（4）發行人的償債意願和能力分析；

（5）增信措施的有效性分析，內外部增信機制、償債保障措施發生重大變

化的，說明基本情況及處理結果；

160

（6）發行人償債保障措施的執行情況以及

公司債

券的本息償付情況；

（7）發行人在募集說明書中約定的其他義務的執行情況；

（8）債券持有人會議召開的情況；

（9）發生《債券受託管理協議》第 3.4條第（一）項至第（十九）項等情形

的，說明基本情況及處理結果；

（10）對債券持有人權益有重大影響的其他事項。

3、

公司債

券存續期內，出現受託管理人與發行人發生利益衝突、發行人募

集資金使用情況和募集說明書不一致的情形，或出現《債券受託管理協議》第 3.4

條第（一）項至第（十九）項等情形且對債券持有人權益有重大影響的，受託管

理人在知道或應當知道該等情形之日起五個交易日內向市場公告臨時受託管理

事務報告。

（六）利益衝突的風險防範機制

1、受託管理人擔任本次債券受託管理人，在履行受託管理人職責期間應當

為本次債券全體持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益衝突，包括

但不限於以下利益衝突情形：

（1）受託管理人持有發行人 5%以上股權或發行人持有受託管理人 5%以上

股權；

（2）受託管理人董事、高級管理人員擔任發行人的董事或高級管理人員，

發行人董事、高級管理人員擔任受託管理人的董事或高級管理人員；

（3）除本次債券承銷及受託管理發生的債權債務外，發行人與受託管理人

之間存在其他重大債權債務關係；

（4）其他利益衝突情形。

受託管理人擔任本次債券受託管理人期間，應禁止發生上述利益衝突情形。

一旦發生上述利益衝突情形，受託管理人應在合理期限內消除上述利益衝突情形，

或不再擔任本次債券受託管理人。同時，本次債券持有人也可召開債券持有人會

161

議解除受託管理人的受託管理人職責。

2、受託管理人不得為本次債券提供擔保，且受託管理人承諾，其與發行人

發生的任何交易或者其對發行人採取的任何行為均不會損害債券持有人的權益。

3、發行人或受託管理人因違反利益衝突防範機制給債券持有人造成實際損

失的，債券持有人有權要求其承擔的相應的賠償責任。

（七）受託管理人的變更

1、在本次債券存續期內，出現下列情形之一的，應當召開債券持有人會議，

履行變更受託管理人的程序：

（1）受託管理人未能持續履行本協議約定的受託管理人職責；

（2）受託管理人停業、解散、破產或依法被撤銷；

（3）受託管理人提出書面辭職；

（4）受託管理人不再符合受託管理人資格的其他情形。

在受託管理人應當召集而未召集債券持有人會議時，單獨或合計持有本次債

券總額百分之十以上的債券持有人有權自行召集債券持有人會議。

2、債券持有人會議決議決定變更受託管理人或者解聘受託管理人的，自符

合債券持有人會議通過更換債券受託管理人的決議之日起 90日內聘任新的債券

受託管理人，新任受託管理人繼承受託管理人在法律、法規和規則及本協議項下

的權利和義務，本協議終止。新任受託管理人應當及時將變更情況向中國證券業

協會報告。

3、受託管理人應當在上述變更生效當日（即新任受託管理人與發行人籤訂

受託管理協議之日或債券持有人會議作出變更債券受託管理人的決議之日之後

第十五個工作日，以先到者為準）或之前與新任受託管理人辦理完畢工作移交手

續。

4、受託管理人在本協議中的權利和義務，在新任受託管理人與發行人籤訂

受託協議之日或雙方約定之日起終止，但並不免除受託管理人在本協議生效期間

162

所應當享有的權利以及應當承擔的責任。

（八）陳述與保證

1、發行人保證以下陳述在本協議籤訂之日均屬真實和準確：

（1）發行人是一家按照中國法律合法註冊並有效存續的股份有限公司；

（2）發行人籤署和履行本協議已經得到發行人內部必要的授權，並且沒有

違反適用於發行人的任何法律、法規和規則的規定，也沒有違反發行人的公司章

程以及發行人與第三方籤訂的任何合同或者協議的規定。

2、受託管理人保證以下陳述在本協議籤訂之日均屬真實和準確：

（1）受託管理人是一家按照中國法律合法註冊並有效存續的

證券公司

；

（2）受託管理人具備擔任本次債券受託管理人的資格，且就受託管理人所

知，並不存在任何情形導致或者可能導致受託管理人喪失該資格；

（3）受託管理人籤署和履行本協議已經得到受託管理人內部必要的授權，

並且沒有違反適用於受託管理人的任何法律、法規和規則的規定，也沒有違反受

託管理人的公司章程以及受託管理人與第三方籤訂的任何合同或者協議的規定。

3、協議一方應對因籤署或履行本協議而獲得的與另一方及另一方業務有關

的、不為公眾所知悉的所有信息或資料，以及本協議條款內容及相關談判信息予

以保密。儘管有上述要求，協議一方可以按照法律規定或監管機構的要求對保密

信息進行相應的披露，但是披露範圍應當僅限於法律規定或監管機構要求必須披

露的信息，且披露前在法律許可的條件下應當至少提前兩個工作日通知另一方。

4、為規範雙方的經營活動，遵循公平、公正和誠實信用的原則，雙方應共

同遵守反商業賄賂條款。雙方不得向對方單位或個人索取或者收受賄賂，亦不得

有採取如下方式向任何第三方提供以下形式的賄賂行為，包括但不限於：

（1）索取、收受或提供回扣、提成、佣金、有價證券、股權、信用卡、宣

傳費、贊助費、科研費、勞務費、諮詢費、禮物、宴請（工作餐除外），或者以

報銷各種費用等方式，索取、收受或給付對方單位或者個人的財物；

163

（2）索取、收受或提供高消費娛樂、旅遊或考察機會、提供明顯可營利的

業務項目、物資、批文或合同等、安排親朋好友工作、升遷等任何財物或非財物

形式的賄賂等；

（3）不得採取不正當手段謀取商業機會、商業利益或其他不正當利益；

（4）不得有其他違反法律法規和有關規定禁止賄賂、商業賄賂的行為。

（九）違約責任

1、本協議任何一方違約，守約方有權依據法律、法規和規則、募集說明書

及本協議的規定追究違約方的違約責任。

2、以下事件構成本協議項下的違約事件：

（1）在債券付息日，發行人未能足額支付債券當期利息；

（2）在債券到期日，發行人未能足額支付債券當期利息和 /或本金；

（3）在本次債券到期，或債券持有人會議通知發行人提前清償時，發行人

未能償付到期應付本息，或未能提供債券持有人會議認可的救濟措施；

（4）在本次債券存續期間內，發行人不履行或違反本協議項下承諾，致使

本協議無法正常履行；

（5）在本次債券存續期間內，發行人存在嚴重影響本次債券清償的情形，

包括但不限於發行人喪失清償能力、停工停產、在年度審計報告中被認定為資不

抵債或類似情形、被法院指定接管人或已開始相關的訴訟程序、出現嚴重虧損等；

（6）在本次債券存續期間內，其他因發行人自身違約和 /或違規行為而對本

次債券本息償付產生重大不利影響的情形；

（7）在本次債券存續期間內，保證人（如有）發生解散、註銷、吊銷、停

業等影響擔保義務履行的情形，且發行人未能在該等情形發生之日起 20個工作

日內提供債券受託管理人認可的新的擔保方式的。

3、受託管理人預計違約事件可能發生時，應行使以下職權：

（1）要求發行人追加擔保；

164

（2）在債券持有人利益可能受到損失的緊急情況下，受託管理人應當作為

利害關係人提起財務保全，申請對發行人採取財產保全措施；

（3）及時報告全體債券持有人；

（4）及時報告中國證監會當地派出所機構及相關交易所。

4、違約事件發生時，受託管理人應行使以下職權：

（1）在知曉該行為發生之日的 10個工作日內以公告方式告知全體債券持有

人；

（2）發行人未履行償還本次債券本息的義務，受託管理人應當與發行人談

判，促使發行人償還本次債券本息；

（3）在債券持有人利益可能受到損失的緊急情形下，受託管理人應當作為

利害關係人提起財務保全，申請對發行人採取財產保全措施；

（4）根據債券持有人會議的決定，對發行人提起訴訟 /仲裁；

（5）在發行人進行整頓、解散、重組或者破產法律程序時，受託管理人根

據債券持有人會議之決議受託參與上述程序。

5、其他救濟方式。如果發生違約事件且一直持續 30個連續工作日仍未得到

糾正，受託管理人可根據經單獨或合併代表二分之一以上表決權的未償還的本次

債券的債券持有人通過的債券持有人會議決議，依法採取任何可行的法律救濟方

式收回未償還的本次債券的本金和利息。

165

第十一章備查文件

一、本募集說明書的備查文件

（一）發行人 2017年、 2018年、 2019年的財務報告和審計報告及 2020年第

三季度財務報告；

（二）主承銷商出具的核查意見；

（三）法律意見書；

（四）資信評級機構出具的資信評級報告；

（五）債券持有人會議規則；

（六）債券受託管理協議；

（七）中國證監會關於本次債券發行的註冊文件；

（八）其他文件。

二、備查文件查閱時間及地點

在本期債券發行期內，投資者可以至本公司及牽頭主承銷商處查閱本募集

說明書全文及上述備查文件，或訪問深圳證券交易所網站（ www.szse.cn）查閱

本募集說明書全文及摘要。

（一）查閱時間

工作日：除法定節假日以外的每日 9:00-11:30，14:00-16:30。

（二）查閱地點

發行人：

長江證券

股份有限公司

地址：湖北省武漢市新華路特 8號

長江證券

大廈

法定代表人：李新華

聯繫人：黃紅剛

電話： 027-65795913

203

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