商報訊（記者潘建萍）今天，是科創板上市後前5個交易日不設價格漲跌幅限制的最後一天。從狂歡到趨於理性，科創板已經走過了四個交易日，由于波動率顯著高於A股主板，有資格參與的投資者難免會進去「博一把」，那麼，高波動率下，個人投資者找準機會高拋低吸賺到差價了嗎？市場上傳出消息稱，有量化私募採取短時「T+0」策略進行日內迴轉交易，即科創板變相「T+0」操作現身！
個人投資者高拋低吸最高賺80%以上
昨天是科創板第四個交易日，市場振幅繼續收窄，全天未出現臨停股。截至收盤，23隻股票上漲，兩隻股票下跌，領漲股天準科技漲逾15%，而跌幅最大的福光股份跌3%。11隻個股成交額超10億元，中國通號超37億。24隻個股換手率超過30%，沃爾德和福光股份換手率超過60%，天宜上佳、光峰科技、交控科技、天準科技和鉑力特等換手率超50%。
這幾天，科創板是股民之間談得最多的話題，特別是開通了科創板的股民，時刻關注著科創板動態。過去4個交易日，不設漲跌幅的科創板確實刺激。開市首日，25隻股票平均漲幅達139.55%，最低漲幅也在80%以上。第二日，僅4隻股票上漲，其中最高漲幅僅14.24%，其餘21隻股票出現不同程度下跌。第三日又恢復普漲，但漲幅較首日大幅降低，平均漲幅為11.39%，交易活躍度保持下降趨勢，可見市場有企穩之勢。昨天，市場振幅繼續收窄。
截至昨日收盤，股價最高的是安集科技，為200.80元/股，樂鑫科技、心脈醫療位列第二、三名，股價分別為161.54元/股、159.08元/股，百元以上股票有5隻。
如果你打中了新股，到現在還沒賣掉，那麼至少獲得了80%以上的收益。本報記者梳理發現，25隻科創板股票相對發行價均有不錯的漲幅。其中漲幅最大的是安集科技，為412.38%，心脈醫療、西部超導、瀾起科技、福光股份、中微公司均超過200%，有19隻股票漲幅超過100%。如果你有幸中了一籤安集科技，那麼，截至昨收盤帳面浮盈8萬多元，如果首日最高價243.2元/股時賣出，則可以賺10萬多元。在25隻股票中，中國通號漲幅最低，為81.37%，中一籤，截至昨日收盤帳面浮盈是2380元。這也是所有科創板股票中打新收益最少的一隻。
如果你沒有打中新股，在上市後買了一手安集科技，按照最低110元/股，截至昨日收盤收益為82.5%，帳面也有18000餘元的浮盈。當然，如果你不幸在高位「殺入」，應該虧了不少錢了。以安集科技為例，如果你以243.2元/股的價格買入一手，截至昨收盤帳面浮虧8480元。所以，選擇買入的時機很重要。
機構採取短時T+0策略
從開市首日的火爆，到逐漸回歸理性，科創板各路資金已陸續構建起屬於自己的盈利模式。在此過程中，融資融券交易再度引發投資者關注。目前，科創板融券餘額呈上升之勢，在兩融餘額中的比例也明顯高於A股其他板塊。
說到融券，很多人馬上想到的是做空，其實，還有一種方式，那就是部分量化私募在利用融券進行短時T+0操作，從科創板開市四天的情況來看，利用短時T+0獲利頗豐。
什麼是短時「T+0」策略？通俗來說，就是當日買入同一隻股票（買入數量小於持倉數量），然後當天賣掉股票，即先買入，再賣出。也可以先賣出股票，然後再買回來，通過買賣價差盈利。據量化私募人士介紹，這樣的操作是有一定策略的，能夠保證一定的勝率。
T+0的優勢在哪裡？以融券規模最大的中國通號為例。
科創板開市首日，中國通號股價振幅高達128.55%，成交金額97.62億元。倘若以次日開盤價9.88元全額還券，則開市首日9時34分至10時20分這一時段內的所有融券籌碼都會出現虧損，該區間成交額約35億元，佔該股首日總成交的三分之一以上。
相比之下，利用融券實現T+0日內迴轉交易，從而鎖定帳面利潤，在中國通號首個交易日中，若以開盤價買入，截至收盤帳面浮盈僅有4.9%，次日大幅低開甚至還會面臨虧損。但同樣以開盤價格買入，並假設在全天最高點融券賣出等量籌碼，就可以完全鎖住價差，截至收盤帳面浮盈達30%，次日開盤直接還券兌現收益。在此過程中，投資者僅需承擔融券利息的成本。不過，普通投資者可能也很難融到券。此外，這個融券成本也很高，有些券息年化高達18%，有部分量化私募因為「利息太高」而放棄。
（責任編輯：王治強 HF013）