來源：證券時報網
12月21日，安永發布《中國內地和香港首次公開募股（IPO）市場調研》報告指出，在新冠肺炎疫情影響下，全球IPO活動仍保持一定的增長，預計有1338家企業在全球上市，同比上升17%；籌資額上升27%，預計為2654億美元。中國內地和香港表現相當突出，IPO數量和籌資額與去年同期相比分別增長了49%和55%，佔全球總量的40%和45%。值得一提的是，通過註冊制發行的IPO項目已經超過審核制，數量和籌資額分別佔全年總量的53%和61%。科創板今年更超越主板，IPO數量和集資額在A股各板中均列第一。
安永大中華地區上市服務主管合伙人何兆烽表示，2021年預計在註冊制有望全面推進，IPO排隊企業數量維持高位的背景下，2021年IPO活動保持活躍。科創板和創業板仍是明年上市的生力軍。A股退市機制將進一步強化，上市企業質量提高將改善A股生態。交易制度推陳出新。「T+0」交易或從上證50開始試點。
A股IPO活動勢頭強勁籌資額創十年新高
安永預計，2020年A股市場全年有395家公司首發上市，由於多家百億級企業上市以及註冊制的實行，今年籌資額達到了人民幣4707億元，創2010年以來新高，平均籌資額也保持在近年來的高位。與去年相比，IPO數量和籌資額同比分別增長97%和86%，可見疫情井未影響上市活動。2020年依然是中小型IPO佔據主力，超過三成的集資額來自10億人民幣以下的IPO，略高於去年同期。
從行業來看，百億級IPO助力科技、媒體和通信成為籌資額第一的行業，工業行業位列IPO數量第一。從地區來看，江蘇和上海分列IPO數量和籌資額首位，得益於中芯國際的上市，上海新股籌資額名列第一，北京僅次於上海位列第二。
通過註冊制發行的IPO項目超過審核制
今年10月，國務院提出「全面推行、分步實施證券發行註冊制」。報告顯示，通過註冊制發行的IPO項目已經超過審核制，數量和籌資額分別佔全年總量的53%和61%。A股市場展現出積極擁抱註冊制的態勢，註冊制下的排隊企業佔A股全部排隊上市企業的76%，新股發行通過率攀升至95%。科創板今年更超越主板，IPO數量和集資額在A股各板中均列第一。
註冊制落地後，新股發行採用以機構投資者為主體的市場化詢價、定價、配售機制。新股發行進一步市場化，新股上市前五天不設漲跌幅限制。科創板與實施註冊制後的創業板首日漲幅均超過100%。科創板平均首日回報率升至187%的峰值，深圳創業板也升至158%，平均首日回報高於其他板塊。安永華明審計服務合伙人張寧寧認為，推行實施證券發行註冊制，帶動資本市場關鍵制度創新，同時完善更具包容性的多層次資本市場關係，助力深化改革A股市場。她表示，證監會的註冊制和退出機制改革對提升上市公司整體質量具有重要作用，有助市場實現優勝劣汰。
中概股二次上市和投資者認購新股成為香港市場「雙熱潮」
安永預計，香港市場全年共有144家公司首發上市，籌資額3905億港元，儘管IPO數量減少11%，但中概股的二次上市推高了籌資額，使籌資額上升24%。香港新股定價普遍偏樂觀，投資者申購新股熱情升高，平均超額認購倍數達206倍，比去年增加227%。行業方面，物業服務企業上市迎來爆發期帶動房地產位列IPO數量首位，科技、傳媒和通信企業位列籌資額首位。
2020年共有9家在美上市的中概股以二次上市方式回歸香港市場，共籌集資金1313億港元，佔全年集資總額34%。按籌資額計，前十大IPO當中有5家為中概股二次上市，佔比達56%。中概股的二次上市受到了投資者的歡迎，全部獲得超額認購。綜觀十大IPO的行業分布，61%的籌資額是來自新經濟企業，表現十分優異。
中概股大幅推高美股籌資額儘管今年全球的跨境IPO活動受疫情影響，中國依舊是跨境IPO企業的主要來源地。2020年共有35家中國企業首發上市，陸金所、貝殼和小鵬汽車等多家中國內地和香港企業上市大幅度推高籌資額達到123.2億美元，比去年上升233%。安永華明審計服務合伙人李康表示，得益於疫情的快速控制，今年中概股赴美上市活動依舊保持熱情，多家獨角獸企業的上市大幅度推高了籌資額，頭部效應明顯，從數據來看中國內地和香港企業仍然是主力軍。業績層面，中概股整體表現良好，平均首日回報為近三年來最高。
2021年A股市場將持續保持活躍
何兆烽表示，A股方面，多方面因素影響2021年IPO活動。一是貨幣政策正從應對疫情衝擊的偏寬鬆狀態向後疫情時代的穩健中性取向回歸。二是在疫苗問世、宏觀政策回歸中性的情況下，2021年GDP增速樂觀，「內外雙驅」將成為我國經濟增長的重要引擎。三是全球經濟在經歷疫情衝擊後，明年將恢復增長，但疫情仍是最大變數；大選後中美關係的走向影響兩國經濟。四是全面推行註冊制將改變A股生態，IPO發行進一步市場化。五是「十四五」規劃支持直接融資，對資本市場和IPO活動利好。
具體來看，預計在註冊制有望全面推進，IPO排隊企業數量維持高位的背景下，2021年IPO活動保持活躍。科創板和創業板仍是明年上市的生力軍。A股退市機制將進一步強化，上市企業質量提高將改善A股生態。交易制度推陳出新。「T+0」交易或從上證50開始試點。
對香港市場而言，受惠於快速復甦和發展的內地經濟，香港經濟有望恢復正增長。隨著中概股回歸熱潮延續，符合條件的企業版同股不同權中概股可來香港進行第二上市。香港交易所關於調高主板盈利要求討論和發布可能推高明年上半年的主板IPO活動。此外，滬深港通的投資範圍有望擴大，有利於吸引更多新股赴港上市。安永預測2021年香港IPO集資額達3500億港幣。