大牌場BIG （作者 劉芳）
12月13日，中國奶酪市場迄今為止最大的一次收購案終於取得突破性進展。當日，妙可藍多公告稱，蒙牛擬以現金方式認購妙可藍多非公開發行A股股票。如證監會批准該項交易，蒙牛將成為妙可藍多第一大股東，並成為控股股東。
由於體量小增量大，國內奶酪市場近年來不斷擴容，加上伊利、蒙牛等巨頭加入，奶酪行業迎來新的生機，以兒童奶酪為代表的奶酪零售市場強勢崛起。
【蒙牛將控股妙可藍多】
資料顯示，妙可藍多是國內唯一一家以奶酪為核心業務的A股上市公司。對於該筆交易，蒙牛對外解釋：長期看好中國奶酪市場，並將奶酪作為重要的戰略新興業務板塊之一。妙可藍多是目前中國最具實力的奶酪企業之一，產能規模、市場份額和品牌影響力在本土企業中處於領軍地位。
據報導，妙可藍多未來5年的銷售目標是100億元，蒙牛奶酪業務未來5年的目標是80億元，也就是說，入主妙可藍多將極大助力蒙牛在奶酪板塊的擴張。
妙可藍多未來5年的銷售目標是100億元。
根據妙可藍多的財報，去年營收為17.44億元。對於此次交易達成的原因，業內人士指出，妙可藍多雖然是國內擁有奶酪產能最大的企業，具有很大發展潛力，但天花板也很明顯。而蒙牛是世界乳業八強，在奶酪市場籌劃已久。2018年，蒙牛設立奶酪事業部，開始調兵遣將並布局奶酪產品線。去年專門設立奶酪專業化公司，同時又與歐洲最大乳品企業阿拉福茲合資成立愛氏晨曦，攜手打造高端奶酪產品。在今年上半年，蒙牛零售類奶酪實現了三位數增長。
妙可藍多方面表示，未來，蒙牛與妙可藍多將強強聯手，打造中國領軍、世界一流的奶酪企業。
【多家乳企競相布局】
此次入主妙可藍多，蒙牛在奶酪領域發力的決心呼之欲出。蒙牛在2019年業績公告中就提到，2020年將集中發展高增長潛力品類，而奶酪受益乳品消費升級，將成為未來主要增長點。
奶酪將成為蒙牛未來主要增長點。
德邦證券研究報告指出，奶酪市場這兩年增速加快，從體量來看，2019年我國奶酪零售總額僅佔我國乳製品消費總額的2%，國內人均消費量僅為0.28KG/人，相比日、韓等飲食同源的國家尚有較大的提升空間；從增量來看，伴隨技術進步以及居民收入的不斷增加，乳製品消費結構由液態奶向更為營養、健康的酸奶和奶酪等品類升級趨勢愈發顯著。
與此同時，伊利、蒙牛、光明、三元等企業的加入，讓整個行業迎來新生機，也攪動了行業格局。早在2018年，伊利、蒙牛就先後設立單獨的奶酪事業部，隨後在產品創新、組織架構、投資併購上開始了新一輪的動作。比如伊利針對奶酪業務將在北京、上海和廣州三個城市投建客戶體驗中心，明年將在北京先落地。
今年7月，三元設立了特渠事業部，旗下擁有以奶酪為主的全乳製品產品線，主要面向餐飲、學校、西式快餐、烘焙、茶飲市場提供一站式乳品採購方案。
目前，中國奶酪市場上主要是進口品牌佔主導地位，包括百吉福、安佳（恆天然旗下）、樂芝牛（貝勒旗下品牌）等。歐睿諮詢數據顯示，2019年，國外品牌百吉福、樂芝牛、安佳和卡夫共同瓜分了國內42.3%的市場份額。而近期更重視奶酪市場的伊利、蒙牛呈現出本土「挑戰者」的姿態，它們如何與進口大品牌同臺PK也值得期待。
【兒童奶酪市場快速增長】
雖然中國的奶酪市場尚有巨大的增長空間，但中國本土乳企進入這個市場的門檻沒有想像中容易。如何在奶酪市場進行創新與差異化發展，是巨頭們入局後必須思考的問題。
此前，中國市場上的奶酪產品主要通過餐飲渠道，而非面向終端消費者直接銷售。根據歐睿諮詢的數據，在過去十多年，中國超過70%的奶酪都是面向西式餐飲、烘焙麵包等企業客戶銷售，消費者在商超、電商、便利店等零售端渠道購買的奶酪產品的佔比不到30%。
在零售端渠道，奶酪產品銷量出現增長。
以恆天然為例，其通過安佳品牌旗下產品+配方方案+五個產品應用中心的機制，向餐飲客戶提供解決方案。恆天然的企業客戶主要在烘焙、茶飲（比如奶蓋茶）以及中式餐飲領域，旗下安佳餐飲服務業務覆蓋全國350個城市。
但近年來隨著消費趨勢轉變，零售端的奶酪市場開始擴容，伊利、蒙牛、妙可藍多等企業也開始在餐飲端與零售端雙管齊下，推出面向終端消費者的產品。這其中，兒童奶酪是最近幾年零售端的大品類，幫助乳企打開零售端的市場。
根據歐睿數據，2018年，兒童奶酪在奶酪零售端佔比達50%。這個細分市場上湧進了包括妙可藍多、蒙牛、伊利、三元、光明等中國乳企，與百吉福、樂芝牛、安佳等進口品牌形成了混戰。受益於兒童奶酪這個細分市場的快速爆發，2018年6月推出兒童奶酪產品的妙可藍多的市場佔有率從2017年的1.9%增長為2019年的4.8%。
業內人士表示，兒童奶酪市場增長迅速，也為奶酪市場培養了新的消費者。相較於成年人，兒童的消費習慣更容易養成。因而奶酪市場的發展未來可期。
【大牌觀點：蒙牛30億元拿下妙可藍多很划算】
乳業高級分析師宋亮認為，蒙牛30億元拿下妙可藍多很划算。一是，當前機構投資者對妙可藍多的發展很看好，未來妙可藍多的戰略目標是實現百億元營收，預計三年實現目標問題不大；二是，妙可藍多可幫助蒙牛登上奶酪板塊龍頭老大的位置；三是，收購妙可藍多能讓「專業的人做專業的事」，有助於蒙牛實現奶酪業務全方位發展。
在他看來，妙可藍多很快會用常溫技術來解決奶酪常溫保存並推出更多新品，不光做兒童奶酪，還會做成人奶酪並將業務延伸至B端，與恆天然較高下。就目前來看，在國內零食奶酪業務這塊，伊利、百吉福均競爭不過妙可藍多，因其在產品設計、創新速度、渠道鋪貨、效率方面遠超其他企業。
宋亮還表示，中國奶酪產業從2015年發展到今天，每年保持15%高增長，到2025年，預計整個奶酪產業總體量將達到300億元左右。
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