創紀錄下滑後反彈 美國三季度實際GDP增速終值高於預期

2020-12-25 騰訊網

最後一次修正後的官方數據顯示,在二季度創紀錄下滑後,三季度美國GDP終於在3萬多億美元的政府抗疫刺激下超預期反彈。但外界並沒有因為疫苗面世而更看好明年一季度經濟表現。

美東時間22日周二,美國商務部經濟分析局(BEA)公布,今年第三季度,美國GDP年化季環比增速的終值為33.4%,為1947年有紀錄以來最高增速,高於市場預期增速33.1%,10月公布的增速初值和上月公布的修正後增速也均為33.1%。

今年二季度,美國GDP年化季環比增速的終值為-31.4%,儘管較初值-32.9%和終值-31.7%有所上修,仍為有記錄以來最大降幅。

二季度GDP下降反映了新冠肺炎疫情期間個人消費支出、進出口、非住宅固定投資、私人庫存投資、住宅固定投資以及州和地方政府支出減少,美國聯邦政府增加支出部分抵消了這些GDP組成部分下滑的影響。相比二季度,三季度GDP在消費增加、商業和住宅投資增加以及出口回升的推動下反彈。

個人消費是主要推手

終值顯示,在22個行業中,三季度有21個行業對GDP增長有正面貢獻,汽車業支持最大,僅有礦業一個增長下降拖累GDP。這可能是因為油價下跌影響了業內企業在鑽井等設施上的支出。

分組成部分看,三季度對GDP正增長貢獻最大的是個人消費支出,其年化增速達到創紀錄的41.0%,高於市場預期的40.6%。但媒體指出,進入四季度,消費增長已經降溫,10月和11月的零售銷售都下降,家庭收入也受到政府的每周失業救濟補助將到期的影響。上周公布的上上周首次申請失業救濟人數創三個月新高。

相比上月的修正值,三季度GDP終值的分項數據中,消費者個人支出和企業投資上修,部分抵消了出口下修的影響。具體分項調整為:

個人消費對GDP增速的貢獻從上月修正後的25.22%升至25.44%,初值為25.27%;

固定資產投資的貢獻比例終值從修正後的5.23%升至5.39%,初值為4.96%;

私人庫存的貢獻比例終值為6.57%,高於初值的6.62%和修正值6.55%;

出口對GDP的貢獻從4.95%降至4.89%,進口的拖累從-8.12%升至-8.10%。

政府消費支出影響終值為-0.75%,修正值-0.76%。

BEA同時公布的通脹數據略遜預期,個人消費支出物價指數(PCE)三季度增長3.5%,市場預期增3.6%,二季度下降1.8%;三季度核心PCE增長3.4%,市場預期增長3.5%,二季度下降0.8%。

企業利潤創紀錄增長

繼二季度下滑10.3%之後,第三季度美國企業利潤環比增長27.4%,創最快增速紀錄。評論稱,企業利潤大增得到了聯邦政府疫情期間推出的薪資保護項目(PPP)支持。

國內非金融企業利潤增長終值為44.3%,上月公布的修正值為43.8%,二季度為下降12.9%;

國內金融企業利潤增長終值為2.6%,修正值增長5.4%,二季度為增長6.1%;

來自全球其他地區的利潤增長終值為13.4%,修正值為10.3%,二季度為下降18.9%。

明年一季度GDP並不樂觀

雖然三季度美國GDP強勁反彈,但目前一些預測顯示,就算年末新冠疫苗問世,明年一季度美國經濟也不會立即受益。

上月高盛將美國明年一季度經濟增速預期從3.5%下調至1.0%;摩根大通預計明年一季度美國GDP將以1.0%的速度萎縮,成為首個預期負增長的華爾街大行。

美聯儲下屬亞特蘭大聯儲公布的GDPNow預測模型本周二更新的預期顯示,四季度美國GDP將增長約11.4%,GDP增長趨勢暗示,一季度將略有收縮。

周二也有媒體提到,大多數經濟學家都預計,明年一季度將溫和增長、甚至增長收縮。勞動力市場的壓力和家庭收入減少已經導致四季度GDP預期增速降至約5%。

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