白居易被貶為江州司馬。江州當時被看成是「蠻瘴之地」，江州司馬雖然名義上是刺史的佐史，實際上是一種閒散職務，這對白居易來說是一種莫大的嘲弄。他的被貶其實是一樁冤案，他連遭打擊，心境悽涼，滿懷鬱憤。次年送客湓浦口，遇到琵琶女，創作出這首傳世名篇。
潯陽江頭夜送客，楓葉荻花秋瑟瑟。
主人下馬客在船，舉酒欲飲無管弦。
醉不成歡慘將別，別時茫茫江浸月。
忽聞水上琵琶聲，主人忘歸客不發。
尋聲暗問彈者誰，琵琶聲停欲語遲。
移船相近邀相見，添酒回燈重開宴。
千呼萬喚始出來，猶抱琵琶半遮面。
轉軸撥弦三兩聲，未成曲調先有情。
弦弦掩抑聲聲思，似訴平生不得志。
低眉信手續續彈，說盡心中無限事。
輕攏慢捻抹復挑，初為霓裳後六么。
大弦嘈嘈如急雨，小弦切切如私語。
嘈嘈切切錯雜彈，大珠小珠落玉盤。
間關鶯語花底滑，幽咽泉流水下灘。
水泉冷澀弦凝絕，凝絕不通聲漸歇。
別有幽愁暗恨生，此時無聲勝有聲。
銀瓶乍破水漿迸，鐵騎突出刀槍鳴。
曲終收撥當心畫，四弦一聲如裂帛。
東船西舫悄無言，唯見江心秋月白。
沉吟放撥插弦中，整頓衣裳起斂容。
自言本是京城女，家在蝦蟆陵下住。
十三學得琵琶成，名屬教坊第一部。
曲罷常教善才服，妝成每被秋娘妒。
五陵年少爭纏頭，一曲紅消不知數。
鈿頭銀篦擊節碎，血色羅裙翻酒汙。
今年歡笑復明年，秋月春風等閒度。
弟走從軍阿姨死，暮去朝來顏色故。
門前冷落車馬稀，老大嫁作商人婦。
商人重利輕別離，前月浮梁買茶去。
去來江口守空船，繞艙明月江水寒。
夜深忽夢少年事，夢啼妝淚紅闌幹。
我聞琵琶已嘆息，又聞此語重唧唧。
同是天涯淪落人，相逢何必曾相識。
我從去年辭帝京，謫居臥病潯陽城。
潯陽地僻無音樂，終歲不聞絲竹聲。
住近湓江地低溼，黃蘆苦竹繞宅生。
其間旦暮聞何物，杜鵑啼血猿哀鳴。
春江花朝秋月夜，往往取酒還獨傾。
豈無山歌與村笛，嘔啞嘲哳難為聽。
今夜聞君琵琶語，如聽仙樂耳暫明。
莫辭更坐彈一曲，為君翻作琵琶行。
感我此言良久立，卻坐促弦弦轉急。
悽悽不似向前聲，滿座重聞皆掩泣。
座中泣下誰最多，江州司馬清衫溼。
1、左遷：貶官。
2、凡：共。
4、蝦蟆陵：下馬陵，其附近乃歌女聚居地。
5、秋娘：歌妓們的通稱。
6、爭纏頭：競相贈送財物。
7、鈿頭銀篦：婦女頭上飾物。
8、浮梁：江西景德鎮。
9、嘔啞嘲哳：形容聲音嘶啞雜亂刺耳。
10、向前：剛才。
12、青衫：唐官員以等級穿著不同顏色衣裳。青衫是最低一級的服色。
秋夜我到潯陽江頭送一位歸客，冷風吹著楓葉和蘆花秋聲瑟瑟。
我下馬和客人在船上餞別設宴，舉起酒杯要飲卻無助興的管弦。
酒喝得不痛快更傷心將要分別，臨別時夜茫茫江水倒映著明月。
忽聽得江面上傳來琵琶清脆聲；我忘卻了回歸客人也不想動身。
循身輕輕探問彈琵琶的是何人？琵琶停了許久卻遲遲沒有動靜。
我們移船靠近邀請她出來相見；叫下人添酒回燈重新擺起酒宴。
千呼萬喚她才羞答答地走出來，還懷抱琵琶半遮著羞澀的臉面。
轉緊琴軸撥動琴弦試彈了幾聲；尚示成曲調那形態就非常有情。
弦弦悽楚悲切聲音隱含著沉思；似乎在訴說著她平生的不得志；
她低著頭隨手連續地彈個不停；用琴聲把心中無限的往事說盡。
輕輕撫攏慢慢捻滑抹了又加挑；初彈霓裳羽衣曲接著再彈六么。
大弦渾宏悠長嘈嘈如暴風驟雨；小弦和緩幽細切切如有人私語。
嘈嘈聲切切聲互為交錯地彈奏；就象大珠小珠一串串掉落玉盤。
清脆如黃鶯在花叢下婉轉鳴唱；幽咽就象清泉在沙灘底下流淌。
好象水泉冷澀琵琶聲開始凝結，凝結而不通暢聲音漸漸地中斷。
象另有一種愁思幽恨暗暗滋生；此時悶悶無聲卻比有聲更動人。
突然間好象銀瓶撞破水漿四濺；又好象鐵甲騎兵撕殺刀槍齊鳴。
一曲終了她對準琴弦中心劃撥；四弦一聲轟鳴好象撕裂了布帛。
東船西舫人們都靜悄悄地聆聽；只見江心之中映著白白秋月影。
她沉吟著收起撥片插在琴弦中；整頓衣裳依然顯出莊重的顏容。
她說我原是京城歌女負有盛名；老家住在長安城東南的蝦蟆陵。
彈奏琵琶技藝十三歲就已學成；教坊樂團第一隊中列有我姓名。
每曲彈罷都令藝術大師們嘆服；每次妝成都被同行歌妓們嫉妒。
京都豪富子弟爭先恐後來獻彩；彈完一曲收來的紅綃不知其數。
鈿頭銀篦打節拍常常斷裂粉碎；紅色羅裙被酒漬染汙也不後悔。
年復一年都在歡笑打鬧中渡過；秋去春來美好的時光白白消磨。
兄弟從軍姊妹死家道已經破敗；暮去朝來我也漸漸地年老色衰。
門前車馬減少光顧者落落稀稀；青春已逝我只得嫁給商人為妻。
商人重利不重情常常輕易別離；上個月他去浮梁做茶葉的生意。
他去了留下我在江口孤守空船；秋月與我作伴繞艙的秋水悽寒。
更深夜闌常夢少年時作樂狂歡；夢中哭醒啼淚縱橫汙損了粉顏。
我聽琵琶的悲泣早已搖頭嘆息；又聽到她這番訴說更叫我悲悽。
我們倆同是天涯淪落的可悲人；今日相逢何必問是否曾經相識。
自從去年我離開繁華長安京城；被貶居住在潯陽江畔常常臥病。
潯陽這地方荒涼偏僻沒有音樂；一年到頭聽不到管弦的樂器聲。
住在湓江這個低洼潮溼的地方；第宅周圍黃蘆和苦竹繚繞叢生。
在這裡早晚能聽到的是什麼呢？儘是杜鵑猿猴那些悲悽的哀鳴。
春江花朝秋江月夜那樣好光景；也無可奈何常常取酒獨酌獨飲。
難道這裡就沒有山歌和村笛嗎？只是那音調嘶啞粗澀實在難聽。
今晚我聽你彈奏琵琶訴說衷情，就象聽到仙樂眼也亮來耳也明。
請你不要推辭坐下來再彈一曲；我要為你創作一首新詩琵琶行。
被我的話所感動她站立了好久；回身坐下再轉緊琴弦撥出急聲。
悽悽切切不再象剛才那種聲音；在座的人重聽都掩面哭泣不停。
要問在座之中誰流的眼淚最多？我江州司馬淚水溼透青衫衣襟！
詩人在這首詩中著力塑造了琵琶女的形象，通過它深刻地反映了封建社會中被侮辱被損害的樂伎、藝人的悲慘命運，抒發「同是天涯淪落人」的感情。
詩的開頭寫「秋夜送客」，「忽聞」「琵琶聲」，於是「尋聲」「暗問」，「移船」「邀相見」，經過「千呼萬喚」，然後歌女才「半遮面」地出來了。這種迴蕩曲折的描寫，就為「天涯淪落」的主題奠定了基石。
接著以描寫琵琶女彈奏樂曲來揭示她的內心世界。先是「未成曲調」之「有情」，然後「弦弦」「聲聲思」，訴盡了「生平不得志」和「心中無限事」，展現了琵琶女起伏迴蕩的心潮。
然後進而寫琵琶女自訴身世：當年技藝曾教「善才服」，容貌「妝成每被秋娘妒」，京都少年「爭纏頭」，「一曲紅綃不知數」。然而，時光流水，「暮去朝來顏色故」、最終只好「嫁作商人婦」。這種如怨如慕、如泣如訴的描寫，與上面她的彈唱互為補充，完成了琵琶女這一形象的塑造。
最後寫詩人感情的波濤為琵琶女的命運所激動，發出了「同是天涯淪落人，相逢何必曾相識」的感嘆，抒發了同病相憐，同聲相應的情懷。詩韻明快，步步映襯，處處點綴。既層出不窮，又著落主題。真如江潮澎湃，波瀾起伏，經久不息。反覆吟誦，蕩人胸懷，情味無限。語言鏗鏘，設喻形象。「如急雨」、「如私語」、「水漿迸」、「刀槍鳴」、「珠落玉盤」、「鶯語花底」。讀來如聞其聲，如臨其境。
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