裡昂:預計恆安(01044)尿布價格競爭激烈 目標價降至70元

2020-12-22 手機鳳凰網

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研究 裡昂:預計恆安(01044)尿布價格競爭激烈 目標價降至70元2016年11月11日 14:27:12

裡昂發表研究報告表示,預期內地尿布類產品價格競爭,將延續至第四季。認為恆安(01044)相關產品將於下半年及明年分別跌3%及2%,該行將該股目標價從78元降至70元,預測市盈率跌至20倍。不過維持「跑贏大市」評級,因估值仍吸引。

該行稱,因外國品牌進入內地市場,令市場上尿布類產品折扣增加,而恆安亦有推出優惠,雖對毛利有影響,但公司亦有措施減低分銷費用及改善效率。

該行續稱,公司第三季的網上銷售見改善,受惠於上半年與天貓合作及推廣開支增加。該行預計,公司自然增長率於2016-2018年可達6%,跑贏同業。

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