雲南白藥股權糾紛案開庭 國資流失概念待界定

2020-12-14 中國新聞網

　　

　　8月23日，恰逢中國農曆的七夕節。福建民營企業家陳發樹與雲南紅塔這對曾經「郎有情妾有意」的生意夥伴，再度就雲南白藥股權糾紛案於昆明對簿公堂。由於該案涉資金額高達22億元，被稱為新中國成立以來「國內最大的股權糾紛案」。又因涉及民營企業收購國企股份引發的「國有資產流失」概念界定話題，引發各界關注。

　　背景

　　22億合同等候800天遭否決

　　根據云南白藥（000538，SZ）2009年9月12日的公告，其股東雲南紅塔集團與陳發樹於2009年9月10日籤訂《股份轉讓協議》（以下簡稱協議），雲南紅塔將其持有的全部雲南白藥國有股(無限售流通股股份)6581.3912萬股（佔雲南白藥總股本的12.32%）轉讓給陳發樹，每股轉讓價格33.543元，總價款為22.08億元。雙方的轉讓協議約定，在協議生效之日起5個工作日內，陳發樹應當向雲南紅塔一次性支付全部股份轉讓款，並且雙方股份轉讓事項「須報相關有權國有資產監督管理機構審核批准後方能組織實施。」

　　然而，當陳發樹隨後按照約定向雲南紅塔一次性支付全部股份轉讓款逾22億元後，雲南紅塔並未按規定公開披露股份轉讓信息，至陳發樹起訴前長達800天的時間裡，轉讓協議一直處於等待報請批准後履行過戶的狀態。

　　2011年12月8日，陳發樹一紙訴狀將雲南紅塔集團推上被告席。此後的2012年1月17日，雲南紅塔的上級單位中國菸草總公司（下稱中菸草）作出正式批覆，以「為確保國有資產保值增值，防止國有資產流失」為由，拒絕了此次股份轉讓交易。

　　在轉讓協議籤訂之後，雲南白藥股價一路扶搖直上，在經過2009年每10股轉增3股派1.8元(稅後)，以及2010年每10股派0.9元(稅後)兩送轉之後，截至2011年9月30日，雲南紅塔已持有雲南白藥8555.81萬股，佔比仍為12.32%。按照8月22日雲南白藥的收盤價計算，陳發樹所要購買的這部分股權價值將超過54億元，加上此前支付的約22億元收購資金的巨額利息，陳發樹可謂損失慘重。

　　2012年4月16日，陳發樹授權其代理律師正式向國家菸草專賣局（與中菸草屬於一個機構、兩塊牌子）提出行政複議。國家菸草專賣局以企業身份（中菸草），認為陳發樹的請求「不屬於行政複議法規定的複議範圍」，予以拒絕。隨後，陳發樹於5月7日向北京第一中級人民法院提起行政訴訟，隨後又收到法院行政裁定書稱：「起訴不屬於人民法院受理範圍，不予受理。」雙方糾紛的解決途徑又回到雲南高院的民事訴訟上來。

　　現場

　　股權轉讓是否應報財政部成控辯焦點

　　此次開庭審理是繼今年3月15日首次交換證據後，控辯雙方第一次對簿公堂。庭審現場，陳發樹代理律師仍然維持訴請確認其與紅塔集團於2009年9月籤訂的《股份轉讓協議》合法有效並全面繼續履行，同時紅塔集團將所獲股息約1184萬元及其利息和轉增股份約1974萬股賠償給陳發樹。

　　對於雲南紅塔集團一方終止此次股權轉讓協議的依據——中國菸草總公司下發的審批協議，陳發樹代理律師王衛國在庭審中提出了質疑，認為按照國家規定，有權審批本案所涉及股權轉讓的國有資產監管機構是財政部，而不是中國菸草總公司。

　　王衛國表示，按照財政部在2004年6月14日發布的《財政部關於菸草行業國有資產管理若干問題的意見》規定：中國菸草總公司所屬菸草單位向非菸草單位的產權轉讓，業主評估價值在1億元以上、多種經營在2億元以上的，由各單位逐級上報到中國菸草總公司，由中國菸草總公司報財政部審批。

　　雲南紅塔代理律師孫玲則答辯稱，上述原則只適用於在雲南紅塔的各上級單位都同意的情況下，才需要報財政部最終審批。由於中國菸草總公司否決了此次股權轉讓，因此無需上報。

　　紅塔一方代理律師認為，按照《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》第9條，財政部可以授權所出資企業制定所屬企業的國有產權轉讓管理辦法，因此中國菸草總公司具有否決此次股權轉讓的權力。

　　審批等待800天是否違約雙方各執一詞

　　從2009年9月10日籤署《股權轉讓協議》，到2012年1月17日被中國菸草總公司正式拒絕，陳發樹等了800多天。

　　陳發樹代理律師王衛國認為，紅塔集團「報請中國菸草總公司批准過戶」僅僅是一次「合規性審批」，通常來說，全國類似審批的通常期限為：國資委系統98個日曆日，財政部系統72個日曆日。

　　王衛國認為，自2009年12月3日起至今，雲南紅塔集團的報批流程一直停留在中國菸草總公司，而上報財政部的環節則一直處於停滯狀態，中國菸草總公司還曾先後多次對下級公司表達不履行的意思，這一行為是故意遲延和拒絕履行合同義務。

　　紅塔律師則表示，交易只能逐級報批，無法直接送達財政部，即由雲南紅塔上報到雲南中煙，再上報到中國菸草總公司，雲南紅塔已在交易完成後就已完成上報，但無權越級上報至財政部，因此不存在消極履行合同責任問題。

　　對於耗時問題，被告代理律師強調我國社會主義市場經濟中，仍存在國資轉讓管理中的一些特殊性問題，不應適用「合理時間」的規定。

　　國有資產流失如何界定紅塔未作回應

　　中煙總公司在批覆中不同意的理由是「防止國有資產流失」，陳發樹代理律師王衛國認為，關於「國有資產流失」的界定，直接關係到中國菸草總公司作出的批示是否合理合法。

　　王衛國指出，目前沒有政策法規清晰定義「國有資產流失」，結合雲南白藥股價來看，中煙總公司在籤訂協議800多天以後才「突然發現」國有資產流失，而此期間，該股權的市值已由22億元漲到目前的40多億元，最高曾高達60多億元，也不禁讓人懷疑是否與股價大漲有關。「市盈率40倍還叫國有資產流失？無非是事後發現所賣的股票還有增值預期。」王衛國說。

　　而對於原告律師在庭審中就「國有資產流失」說法是否成立的提問，紅塔代理律師以不能代表中煙總公司為由，並未當庭給予正面回應。庭審階段中午即宣告結束，審判長宣布雙方上交書面陳詞後待合議庭合議後擇日宣判。　　●南方日報記者 牛思遠 發自昆明

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