「生死有命，富貴在天」，在21世紀的今天，老祖宗的話可能要被糾正了，因為在生物科技、尤其是高端醫療進步的當前，生死並非完全由天說了算。
9月份最新的《柳葉刀》周刊發表研究報告稱，全球女性預期壽命達到75.3歲，男性達到69.8歲，而2016年全球出生後死亡的嬰兒為5470萬個。每個年齡段的死亡率都有所降低，特別是5歲以下兒童。2016年約有500萬名5歲以下兒童夭折，而1970年的數據是1640萬。並且隨著預期壽命增加，患病後存活期也在不斷增加。
追溯這幸福背後，智通財經APP認為，絕大部分功勞源於醫療的發展。
當然，醫療的神奇也催生了大批嗅覺靈敏的商業大佬們開始涉足這一產業，並且做的是風生水起，比如華潤鳳凰醫療(01515)、康寧醫院(02120)、恆大健康(00708)，個個是日進鬥金，股價潛力凸顯。
行情來源：富途證券
內地的醫療企業在港股活得滋潤至極，香港本土的醫療企業卻呈現出完全不同的景象：整體實力無法內地企業相比、業績參差不齊、小盤股居多，比如聯合醫務(00722)、盈健醫療(01419)。
儘管現狀如此，但對於投資者而言，也需浪裡淘沙，發掘幾隻香港本土的醫療標的。畢竟，誰都不會嫌自己錢賺的多。話不多說，讓我們直奔主題!
論股價成長性，聯合醫務高人一等
先說聯合醫務，1990年，已是香港全科醫學學院院士的孫耀江，在象牙塔外與一群志同道合的師友創建了聯合醫務，發展家庭醫療健康服務業務。
可誰曾想，這一原本的「小生意」會伴隨著健康理念的深入人心，短時間內為公司積累大量財富。如2013年，該公司營收達到3.16億港元(單位下同);2014年營收達到3.53億。
財富的攀升，讓孫耀江決定將聯合醫務的業務向「全套服務企業及保險客戶的醫療健康服務」模式發展。而這一舉措，也得到該公司管理層的看好，在2015年，孫耀江被推選為公司董事;同年8月29日，其出任執行董事兼主席，主要負責制定、監督及指引公司的整體業務策略、規劃及發展。
孫耀江上位後，火速將聯合醫務推向港交所主板。據智通財經APP觀察，聯合醫務自2015年11月上市以來，該股便長期處於「考察期」，股價未有過明顯波動。不過，在2017年3月14日起，該股迎來一波拉升。截止5月9日，該股在35日交易日內，累計猛漲110.04%，創上市來最高報價4.31元。但後又開始跌回來，上市截至目前，該股漲16.02%，成交量7.81億股，涉金額15.94億元，目前市值15.54億元。
再說盈健醫療。該公司的歷史可追溯到1997年，當時陳建平與妻子彭麗娥利用彼等的個人財政資源在香港東九龍開了一家全科醫療中心，正式做起了「家族」醫療生意。
2002年，基於東九龍的「生意盛隆」，陳建平發現地鐵是港人出行最依賴的交通工具，地鐵口人來人往，流量巨大，心想，「在地鐵站建立醫務室豈不是既方便看病病人需求，又有客流量做保障?」於是，其在將軍澳港鐵站成立了一間港醫務中心。
這一模式的開啟，讓陳建平的「醫療商業心」勃起，2006-2015年的9年間，開始在全港布局，比如婦科專科醫院、醫科、骨科，並收購了優越醫療喜進、雷射綜合齒科及Seto&Wan等公司，成為香港綜合性連鎖門診。
2016年4月，盈健醫療靠著香港66個醫務中心登陸港交所主板掛牌，成為港股醫療板塊中的一枚新力量。據智通財經APP觀察家，上市至今，該股波動明顯，區間漲幅1.08%，成交量10.73億股，總額25.19億元，市值7.76億元。
因為二者都是綜合性醫院，業務上雖有類同，但從股價成長性，以及是市值上，盈健醫療略小於聯合醫務，但考慮到該公司在4-5月份時已經做了一波股價，預計近期股價回到今年最高的4.31元有點困難。
論業績增長，聯合醫務再次領先
聯合醫務和盈健醫療近期都公布了自己最新的財報。
智通財經APP了解，截至2017年6月30日止年度，盈健醫療全年收益4.81億元，同比減少3.5%;該公司擁有人應佔溢利1347萬元，同比減少42.5%;每股盈利0.037元，擬派末期股息每股0.02元。
營收、淨利雙降，按財報說法是「由於收益減少及因該公司於香港及中國的業務發展及擴展所產生的營運開支增加所致。」的確如此嗎?智通財經APP分析發現，該公司的營收除牙科外，餘下的全科醫療服務、專科醫療服務均處於下滑狀態，約減少3.5%。
具體而言，期內，因為病人就診次數由2016財年的4.5萬人次增加至2017財年的5萬人次，牙科服務產生的收益較2016財年(經重列)增加約580萬元或12.5%至約5180萬元。
全科醫療服務產生的收益較同期減少約2240萬元或6.5%至約3.19億元。減少是由於與這兩年冬季相比，該年度季節性流感的時期較短以及影響較少，導致病人就診次數由2016財年的115萬人次減少至2017財年的107萬人次。
而專科醫療服務產生的收益與同期持平，約1.09億，同比下跌0.7%個百分點。
營收、淨利退坡的同時，盈健醫療的毛利、毛利率也表現不太理想。期內，該公司毛利由同期減少約1040萬元或4.4%至2017財年約2.32億元;毛利率由2016財年(經重列)約47.4%降至2017財年約47.0%。
雖然從上述數據上來看，盈健醫療的幾大主要財務指標都是下滑的，而且波動性較大(比如需要流感等因數刺激)，可現金流方面並沒出現問題。截止2017年6月30日，該公司的流動資產淨額為約1.69億元以及現金及現金等價物及已抵押按金為約1.72億元，並且沒有任何計息借款。這點表明，未來能夠繼續在內地投資。
而聯合醫務2017年上半年實現收入約5.14億元，同比增加12.7%;除稅前溢利5709.4萬元，同比上升300.5%;公司擁有人應佔溢利4408.5萬元，同比增長5.6倍;基本每股盈利6.01港仙，擬派末期股息每股2.2港仙。
智通財經APP細緻分析聯合醫務的收入來源，來自向香港及澳門的合約客戶提供企業醫療保健解決方案服務的收入由2016財政年度2.92億元增加6.3%至2017財政年度3.1億元。其中，醫療收入為2.95億元;牙科收入為1610萬元。
來自香港及澳門提供臨床醫療保健服務的收入為2.34億元。其中，醫療方面，向自費患者提供醫療服務的收入為1.07億元;牙科方面為5190萬元。
中國的體檢業務的收入也實現了預期的增長，由2290萬元增加至4280萬元。
而收入大幅度增長對淨利潤顯然是利好。另外，該公司還賣掉了一項資產，得到約4620萬元的收入，對現金流作了補充。期內，該公司的現金及現金等價物為4.34億元，也沒有銀行借款，資產相對優質。
業務體量上看，二者的差距較大，並且就橫向增長來說，聯合醫務的「風險」性略低於盈健醫療，起碼不用擔心「沒有流感」。
論公眾持股，盈健醫療質地較優
縱然業績、股價增長性都在正面發展，不過，聯合醫務的股權卻曾幾次被港交所「點名」，發函表示涉嫌「股權集中」。並且近日，該公司也自發表示了，「公司的公眾持股量約為16.67%，低於上市規則第8.081(a)條指定的最低百分比。」
智通財經APP查閱，目前聯合醫務最大股東為主席、行政總裁兼執行董事孫耀江，約2.46399343億股，佔該公司已發行股本總額的約33.29 %，具有絕對的控制權;而Snow Lake集團╱馬先生擁有1.18132億股，佔該公司已發行股本總額的約15.96 %，屬於第二大股東，高於華潤鳳凰醫療的15.96%。
股東涉及眾多，可細看流通股，總數為1.23397億股，只有16.67%。所以真正流通在市場上的籌碼是非常「短缺」的，這樣一來，一是會危害小股東、「韭菜」們的利益，二增強了被港交所強行停牌的風險。說來說去，屬「雙輸」局面。雖然在9月19日得到了解決(公眾持股量為32.63%)，但俗話說，「有了第一次，就有第二次。」何況這種事情已並非首次……
相反，盈健醫療的股權相對清白一點。
自上市其，大股東一直是Treasure Group Global Limited，直接持股約2.52億股，佔已發行普通股的69.8%;首都醫療作為該公司的基石投資者戰略入股，為發行完成後是盈健醫療的第二大股東，約2536萬股，佔比在7.02%。
換個角度，外面的流通股儘管只有23.18%(港交所規定，流通量不低於25%)，但把基石的持股算在公眾量中，在一定程度上起著激活股票流動性的作用。
綜合上述分析，聯合醫務、盈健醫療各有「千秋」，你究竟會選擇那隻呢?
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