■ 實現財務自由有三個輔助工具：逆回購、貨幣基金和分級基金 A。
分級基金 A 的風險和收益是介於現金管理工具和股票之間的一種非常好的投資工具。
■ 基金就是通過發行基金單位把投資者的錢集中起來去投資股票、債券等投資工具以獲得投資收益並把投資收益分配給投資者的金融機構，簡單的說基金就是代客理財機構。
■ 有的基金把大部分資金用來買貨幣工具就是貨幣基金；股票基金債券基金同理。
■ 中國投資者的結構很特別，呈啞鈴型，成熟的投資者比較少。於是就有基金根據中國的國情進行了創新，進行了基金的結構性改造創造出分級基金A。
■ 而分級基金 A 75%以上的份額都被機構投資者持有，個人投資者持有比例低於 25%。
1、沒有信用風險
■ 絕大部分分級基金 A 都有「向下不定期折算條款」。這個條款本質就是對於分級基金 B 的強制性平倉條款。
2、流動性強
■ 買賣分級基金 A 和股票一樣方便，在證券帳戶裡就可以完成。
3、能帶來穩定的現金流
■ 每年定期「分紅」，只是分的不是現金而是「母基金份額」，不過「母基金份額」馬上可以贖回，變成現金。
4、本息有保障
■ 本息有保障不是說買分級基金 A 不會虧損，而是說分級基金 B 沒有拖欠 A 本息的可能。
■ 有 2 只分級基金 A 沒有「不定期下折條款」，沒有保障：深成指 A（150022）和 H 股 A（150175），儘量迴避這兩隻。
5、收益較高
■ 分級基金 A 每年定期折算帶來「分紅」的收益率一般在 5%-7%之間。高於一般的債券收益率。
6、交易成本低
■ 買賣分級基金 A 只要付證券公司的佣金就可以了，沒有印花稅。交易成本比買賣股票還低。「分紅」也不收利息稅，因為收到的是「母基金份額」而不是現金。
7、漲跌和股市負相關
■ 股市大漲分級基金 A 會下跌；股市大跌，分級基金 A 會上漲。
■ 分級基金 A 的這個特點非常有利於我們進行資產配置。當股市大漲以後，賣掉股票以後可以買進分級基金A。
■ 另外分級基金 A 還有一個小功能，當分級基金 A 的價格跌破 0.8 以後，我們就要知道股市的風險就越來越大了。
1、下折帶來的風險
■ 當以低於 1 元的價格買入分級基金 A 時，當「向下不定期折算」發生時，會帶來下折收益。
■ 最好買價格小於 1 元的分級基金 A。價格越低越安全，未來的收益也越高。
一般來說分級基金 A 的價格小於 0.85 就是非常好的價格了。
2、加息帶來的風險
3、套利帶來的風險
4、流動性風險
每日成交金額小於 1000 萬的分級基金 A 同學們最好不要買。
■ 期限型和永續型
■ 通過「剩餘年限」我們可以知道分級基金 A 是屬於「有期限型」還是「永續型」。
■ 對於「有期限型」分級基金 A，在實踐中不買。
■ 「永續型」分級基金 A 就是永遠上市交易的分級基金 A，這類分級基金是我們要重點研究的對象。
定期折算、向下不定期折算、資本利得。
1「定期折算」：
■ 定期折算，約等於「分紅」，只是收到的不是現金而是母基金份額，母基金份額可以贖回變成現金。
定期折算每年進行一次，不同的基金定期折算日期會有不同。但總體來講在每年的 12 月份和 1 月份進行定期折算的基金數量比較多。
2「向下不定期折算」
■ 「向下不定期折算」本質就是對分級基金 B 進行強制性平倉。目的是防止分級基金 A 的本金和利息遭受損失。
■ 你折價買的分級基金 A，在下折發生時，你持有份額的絕大部分（大概 75%左右）會按照原價還給你。
如果要想獲得下折收益，只能買折價的分級基金 A，不能買溢價的分級基金 A。
■ 在投資實踐中，同學們可以看一下「折價率」和「理論下折收益」就可以了。「折價率」越高越好。
■ 如果是有「下折條款」保護的分級基金 A，在折價率為 20%左右是非常好買入機會。中期持有，無風險且收益比較高。
■ 我們通過以下 3 個標準去選擇好的分級基金 A：
1、有「下折」保護條款；
2、每日成交額大於 1000萬；
3、期限為永續；
■ 打開集思錄：https://www.jisilu.cn/data/sfnew/#tlink_3
■ 可以直接看到所有的分級基金 A。
■ 在「A 成交額」輸入 1000 萬元，在期限選擇「永續」，點擊「篩選」可以看到以下幾隻分級基金 A。
去掉一隻無下折保護的「H 股 A」，還剩下 4 只符合條件的分級基金 A。這 4 只分級基金 A 就是目前階段比較好的，是值得我們後期跟蹤的。
■ 選出了好的分級基金 A 以後，我們可以把幾隻目標分級基金 A 加入自選。
■ 以後查看的時候，只看自選就可以了。
■ 在「僅看自選」前打個勾，就只顯示自選分級基金 A 了。
第二步，等待好價格
■ 「好價格」我們看兩個標準：1、折價率大於 15%；2、實際收益率大於 6%。
■ 當分級基金 A 的價格同時滿足這兩個條件時，就是好價格。
■ 我們發現現在所有的分級基金 A 都不滿足這兩個條件。這說明現在不是買分級基金 A 的好時候。分級基金 A 的好價格一般會在股市牛市的末期出現。
第三步，買進
■ 當「好價格」出現以後就可以買進了。可以重倉買進，中期持有幾乎沒有風險。
第四步，中期持有
■ 當買進分級基金 A 以後，我們要做的就是中期持有。持有時間一般在 1-3 年。因為股市熊市的時間相對比較短。中國股市的熊市一般都比較慘烈，但基本 1-2 年就見底了。
■ 股市見底之後，分級基金一般也就漲到了最高點。所以分級基金 A 不用長期持有，中期持有就可以了。
畢竟分級基金 A 只是一個輔助性工具，是在股票市場沒有好機會的時候我們才持有。要實現財務自由，主要還是得靠核心工具。
第五步，賣出。
當出現以下兩種情況的時候，我們可以賣出分級基金 A。
■ 1、當分級基金 A 的價格大於其淨值的時候可以賣出。
■ 2、當目標股票出現「好價格」的時候可以賣出。當目標股出現「好價格」的時候也意味著股市處於底部區域了。此時分級基金 A 也就處於頂部區域了。此時可以賣掉分級基金 A 去買股票。
■自 2017 年 5 月 1 日起，投資者需要滿足一定條件才能開通交易分級基金的權限。這個條件是：連續20 個交易日其名下日均證券類資產不低於人民幣 30 萬元。