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最近，A股市場中炒妖股和垃圾股之風盛行，不少藍籌個股卻漲幅有限，但以三一重工為首的工程機械板個股走勢明顯與大盤背道而馳。A股在3000點附近來回震蕩之時，機械個股走出了一波凌厲的上攻行情。
儘管大盤在1月份才見到2440低點，而三一重工早在去年10月份便先於大盤見底，其股價在大盤見底之時，依然高於低點4%。
三一重工為首的機械股先於大盤強勢上漲的背後邏輯是哪些？周期為首的藍籌股春天真的來了麼？
01
發生了什麼
2019年1至2月份挖機銷量同比增長40%，汽車起重機銷量同比增長60%。
挖掘機一直都是國內經濟重點研究對象，三一重工的地位就相當於美股的卡特彼勒，是具有傳統「金絲雀」屬性的個股。「金絲雀」是指一種其具有先行指標的屬性。煤礦工人過去帶著金絲雀下井。這種鳥對危險氣體的敏感度超過人。如果金絲雀死了，礦工便知道井下有危險氣體，需要撤離。
去年10月底，卡特彼勒作為全球工程機械的龍頭，由於業績不達標以及大幅低於預期的業績指引，其股價出現自金融危機以來最大跌幅，從而震撼了全球市場。卡特彼勒當月市值被抹去了21%，上一次出現這種情況還是在2009年，當時由於市場對需求端的擔憂，使得其股價出現崩跌走勢。
然而，事實證明，全球主要經濟體在去年四季度末，同步出現了大規模的下滑。製造業PMI數據除美國之外，都跌入了50榮枯線以內。時至今日，依舊沒有恢復至50上方。
然而，國內三一重工股價則率先開始了反彈之路。挖掘機作為國內經濟重要的指標，在去年高基數的行情下依舊呈高速增長態勢。特別是，今年基建項目大規模落地開工的情況下，經濟數據有提前見底的可能性。
同時，中國重汽作為重卡龍頭，其股價自低點起來也已接近翻倍。重卡作為另一項重要的經濟活動微觀指標，也已經開始出現抬頭的態勢。根據第一商用車網掌握的數據，2019年2月，我國重卡市場共約銷售各類車型7.5萬輛，環比今年1月下滑24%，但比上年同期的7.48萬輛上升了0.23%。這個銷量水平，雖然比不上2017年2月份的8.64萬輛，但也是最近七年來的第二個高點。
由於重卡行業經歷了2017年、2018年連續兩年創新高，此前市場普遍預計2019年重卡行業將大幅下行20%以上，尤其是上半年同比高基數。因此，重卡銷量雖然2月份環比下滑，可依然屬於超預期的水平。
所以，從傳統的經濟微觀先行指標挖掘機和重卡來看，三一重工和中國重汽的先行反彈極具指標意義。
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