記者 | 張藝1
蘋果產業鏈公司藍思科技（300433.SZ）第三季度業績繼續突飛猛進。在上半年淨賺近20億元後，公司第三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤15.20億元，創下歷史單季最高淨利潤。
藍思科技表示公司當下訂單充足，市場需求旺盛，並有望實現多個季度高效、高質量發展。但資本市場卻態度不一，北向資金在減倉，多位機構股東退出了十大股東名單。不過，亦有牛散在第三季度大舉建倉藍思科技。
應收帳與業績齊飛
藍思科技前三季度共實現營業收入260.83億元，同比增長26.64%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤34.32億元，同比增長209.63%。
對此，藍思科技表示，2020年前三季度，公司各主要生產園區均滿負荷運作，新產品生產及交付順利。
一方面，新產品交付順利。藍思科技在智慧型手機、智能可穿戴設備（如智能手錶、手環、眼鏡、耳機等）、平板電腦、筆記本電腦、一體式電腦、智能汽車、智能家居家電等各業務板塊，及時滿足和保障了全球各大品牌客戶大量新產品的高質、順利交付的需求，並順利完成各項新產品的研發創新任務，優質資源加速向公司集中。
另一方面，成本把控較好。藍思科技在精益生產、成本管控、內部配套等方面繼續提升，化工、刀具、拋光、模切、研磨切削、印刷、包材等前十大材料的自製比例持續提高，相比外購成本大幅節約。
從銷售毛利率也可見藍思科技今年成本管控成效明顯。公司銷售毛利率在2019年一季度觸底後，連續回升。2020年前三季度公司銷售毛利率上升至28.53%，已是近5年高位。
對於未來，藍思科技更是充滿信心。其表示，公司為第四季度及明年一季度生產經營的持續穩定向好奠定了堅實基礎，公司有望實現多個季度的高效、高質量發展。
需要注意的是，與業績增長齊飛的是，藍思科技的應收帳款和應收票據。2020年三季度末公司應收票據2.47億元，大幅增加18910.52倍。公司將2.01億元應收票據貼現或轉讓給供應商，做應收款項融資。應收帳款也由2019年末的67.69億元，上升至2020年三季度末的81.21億元。
同時，藍思科技存貨也較去年底激增超過50%至48.64億元。公司表示，客戶需求旺盛，公司訂單增加，備貨相應增加。
藍思科技長期借款也大幅增加。
業績大幅上升後，藍思科技在思考如何去蘋果化，即減少對蘋果的依賴度。
多年來蘋果為藍思科技的第一大客戶，手機防護玻璃為公司佔比70%的營收來源。今年業績的回升同樣與蘋果銷量密不可分。
藍思科技選擇的是在消費電子、可穿戴設備的基礎上加碼汽車電子領域。
近期，藍思科技150億元非公開發行股票申請已獲證監會審核通過。公司擬募集資金不超過150億元用於車載玻璃及大尺寸功能面板建設（42.52億元）、3D觸控功能面板和生產配套設施建設項目（53.78億元）、工業網際網路產業應用項目（20.91億元）等項目。
此次定增方案中，公司第二賽道車載玻璃項目投入較大，一旦方案實施至達產，藍思科技收入結構或有一定程度的改變。
國聯證券馬群星認為，藍思科技從消費電子向汽車市場橫向延公司業務從消費電子橫跨至汽車電子領域，看好其成長空間被進一步打開。首先，5G換機周期，有望給市場帶來新的增量；其次，可穿戴設備需求處於快速成長期，有望帶動藍寶石等新材料市場的增長；再次，汽車電子市場潛力巨大，車載面板目前已成為中小尺寸面板市場中僅次於智能機的第二大應用。
機構抱團撤離牛散大舉建倉
在藍思科技業務轉型的關鍵時點，部分機構與牛散的操作出現分歧。
藍思科技向來是機構的寵兒，三季度末的十大股東名單很有看點。對比中報和三季度末的十大股東名單，除了第一、二大股東持股數量未變，其餘八大股東有七位或減持或消失。
藍思科技十大股東名單對比這七大股東的持股數量變化代表著北向資金、養老基金、社保基金及多隻基金的態度。
具體來看，消失的股東有四位，為原第五、第七、第九、第十大股東，均為機構，分別是社保基金六零一組合和社保基金一一四組合、養老保險基金八零四組合、銀華核心價值優選混合型基金。
減持的股東有三位。北向資金香港中國結算有限公司（陸股通）減持2428.64萬股，持股比例由2.19%降至1.64%。兩隻南方基金均相對堅守，南方成長先鋒混合型基金小幅減持，南方信息創新混合型基金小幅加倉。展博多策略2號基金也有小幅減持。
新進的三位機構股東分別是匯金公司、社保基金一一八組合和一零三組合。不過因這三位股東最新持股比例分別為0.20%、0.19%和0.18%，不到二季度末十大股東的最低線0.23%，因此無法判斷這三家機構為新增機構持股，亦或是因其他股東撤離而上位。
不過，藍思科技自2019年初低谷期至今，不到兩年時間股價漲幅已近5倍，最新市值超過1500億元。公司股價在二、三季度也有翻倍的表現，多家機構此時獲利離場也屬情理之中。
值得注意的是，在眾多機構撤離的同時，卻有牛散開始潛伏。
自然人方文豔以1105.01萬股，3.55%的持股比例首次上榜成為藍思科技的第六大股東。
方文豔這一帳戶大有來頭。
在資本市場上，方文豔為超級牛散章建平之妻。夫妻二人與方德基、方章樂、方文君被市場稱為章建平家族。市場人士普遍認為，方文豔帳戶實為章建平在操作。
最近備受關注的一單是，章建平家族四帳號潛伏動物疫苗股海利生物（603718.SH）長達兩年。海利生物在今年7月1日至8月3日累積漲幅1.8倍，截至上半年底，章建平家族持有海利生物總股本的17%，當時帳面浮盈頗豐。隨後海利生物從高位回調超過50%，公司三季報還未披露，章建平家族是否有減持套現不得而知。
回顧方文豔這一帳戶近幾年的操作，除了海利生物外，其餘多為快進快出。今年一季度新進沙鋼股份（002075.SZ）持股3206.20萬股，二季度就退出；2019年三季度進中國軟體（600536.SH）、東方通（300379.SZ）、中國長城（000066.SZ），四季度便退出兩家，中國長城今年一季度退出。這些公司無一例外，在方文豔建倉後，股價均大幅上漲上了一個臺階，方文豔收益不菲。
此次方文豔以超過3億元資金大舉建倉藍思科技，又是一次短炒還是如海利生物一樣持有呢？是個謎。