中儲股份定增引入外資 與普洛斯深度合作引遐想

2020-12-20 網易財經

中儲股份(600787.SH）在引入知名物流地產商普洛斯(GLP)後，雙方下一步計劃在倉儲物流業務方面開展深度合作。

有業內人士表示，普洛斯聯手中儲股份後，客戶資源在一定程度上會共享。同時，考慮到土地資產嫁接，將給中儲股份帶來巨幅效益提升。不過，由於目前雙方合資公司尚未成立，具體影響難以估算。

中儲股份定增公告顯示，CLH 12 (HK) Limited（普洛斯指定項目公司）作為公司的境外戰略投資者以現金方式認購本次非公開發行的全部股份。發行的價格為11.82元/股，發行的股份數量為1.69億股，募集資金總額（含發行費用）不超過19.92億元。本次非公開發行後，普洛斯將通過CLH 12 (HK) Limited持有中儲股份15.34%的股權，中儲總公司持有公司43.45%的股權，中國誠通仍為公司的實際控制人。

此外，在普洛斯認購中儲股份非公開發行完成後，中儲股份將與普洛斯合作成立資產運營公司共同投資與管理新的物流基地項目。

中儲股份表示，公司與普洛斯建立戰略合作關係後，可以藉助其全球優勢資源，在物流基地項目建設、資本市場、資金運用、海外業務拓展、激勵制度和績效考核機制完善、管理運營能力提升等領域進行一系列戰略合作，提升上市公司的持續盈利能力。

普洛斯定增後成公司第二大股東

普洛斯（GLP）是中國、日本和巴西市場的物流設施提供商，新加坡政府投資公司（GIC）是普洛斯最大的單方投資者。普洛斯於新加坡上市，2013年4月-2014年3月淨利潤為6.85億美元。

目前，跨國公司租戶約佔普洛斯租戶的60%，其客戶包括DHL、聯邦快遞、UPS、歐萊雅、可口可樂、亞馬遜、阿迪達斯、唯品會等。

對於此次與中儲股份合作，普洛斯在一份聲明中稱，預計與中儲股份成立的合資公司將投資逾36億元人民幣(5.83億美元)，在中國開發最多達130萬平方米的可建面積。

普洛斯還透露，未來該合資公司將獨家負責中儲股份在中國的物流開發項目。中儲股份共佔有逾600萬平方米的土地資源，普洛斯將可以利用中儲股份豐富的土地資源。

普洛斯官網數據顯示，截至2014年6月30日，普洛斯業務遍及中國34個城市，擁有1940萬平方米的物流基礎設施。

值得注意的是，2014年上半年普洛斯獲得包括中銀投資、中國人壽、厚樸基金等中國投資者財團最高達25億美元(約152億人民幣）的投資，並籤署戰略合作協議。

雙方成立合資公司深度合作

在普洛斯成為中儲股份第二大股東的同時，中儲股份與CLH 13 (HK) Limited（普洛斯指定與中儲股份開展戰略合作的項目公司）8月4日籤訂的戰略合作協議。

協議要求，待定增完成後中儲股份董事會成員由十一人組成，普洛斯有權提名兩名關聯董事，一名獨立董事；普洛斯提名的一名董事擔任副董事長。此外，普洛斯可提名一名人選擔任中儲股份副總經理，經中儲股份董事會聘任後就任。

目前可見的是，在普洛斯認購中儲股份本次非公開發行完成後，中儲股份與普洛斯將在倉儲物流業務方面開展深度合作。中儲股份將與普洛斯合作成立資產運營公司共同投資與管理新的物流基地項目。

首批項目合計土地面積達到5328畝（335萬平方米），包括鄭州南陽寨-恆科物聯網配套物流園區、洛陽綜合物流產業園項目、中儲西北總部物流基地項目等。

其中，資產運營合資公司由中儲股份佔股51%，普洛斯佔股49%。

此外，對於中儲股份物流運營所需的倉儲面積，合資公司將優先租賃給中儲股份，並對租金進行適當優惠。

對於中儲股份現有的物流用地項目和商業用地項目（包括收儲再開發項目），中儲股份如需尋求合作夥伴，則在同等條件下將優先與普洛斯合作。

值得注意的是，雙方還將在資本市場、資本優化結構與資金運用方面開展深入合作。普洛斯將為中儲股份提供資本市場建議方案、協助中儲股份建立長期、穩定的投資者和股票持有者群體，利用其全球網絡資源對中儲股份的相關併購提供分析和評估的建議，協助中儲股份與全球主要投資銀行、商業銀行進行商談、以使得中儲股份取得更優的條款和條件，並提出有效地利用運營資金和財務槓桿、改善資本結構等方面的建議。普洛斯也將協助中儲股份在全球尋找適合的海外業務機會。

倉儲業務未來有望提升

大智慧通訊社了解到，以上海地區為例，普洛斯倉庫的單方日租金多在1.2元~1.3元，中儲股份倉庫最低單方月租金在20元左右，折合成日租金約為0.67元。普洛斯倉庫單方日租金單價接近中儲股份2倍。

目前倉儲業務在中儲股份營收貢獻較小。中儲股份2013年全年倉儲業務收入僅為3.68億元，僅佔到公司物流業務收入26.4億元的14%。

業內人士表示，倉庫租金受地理環境和倉庫條件等多種因素影響，不同地區差異顯著。有分析師表示，雙方價差除了倉庫環境因素，客戶屬性也存在一定差異。普洛斯更偏重消費品，而中儲股份更多的是大宗商品，因此「不能單純比較雙方租金價差」。

引入戰略投資者獲券商一致看好

廣發證券認為，中儲股份物流網絡遍布全國，具備公、鐵、水方便轉換的綜合物流能力。但國企背景使得公司的市場運營能力較弱，各倉儲中心區域化割裂嚴重，始終未實現全國網絡化運營，長期制約公司發展。「而本次增發完成後公司基本面將發生重大變化，引入戰略投資者,有望提升公司運營效率。未來公司倉儲物流資源利用效率有望顯著提升，公司倉儲物流品牌將有所提升。」

長江證券也表示，「作為目前被寄予厚望的混合所有制改革試點，本次定增引入業內領先的外資戰略投資者，將會改善中儲原本較低的經營效率，撬動目前中儲擁有的大量資產，提高其運營效率同時保證中儲轉型流通型倉儲的成功率。」

同時，兩家公司強強合作，資源互補性較強。「中儲強於本土資源弱於物流地產開發經驗，與普洛斯合可以一定程度上保證公司項目的順利實施。普洛斯則可以利用中儲現有資源和未來開發能力,更快完成全國倉儲網絡建設，鞏固其行業領先地位。」

本文來源：大智慧財經 責任編輯：王曉易_NE0011

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